有色價格持續(xù)上漲新能源車景氣延續(xù)-20211022-國海證券-55正式版

證券研究報告2021年10月22日有色價格持續(xù)上漲，新能源車景氣延續(xù)國海證券研究所胡國鵬(分析師) 袁稻雨(分析師)S0350521080003 S03505210800021每日免費獲取報告1、每日微信群內(nèi)分享7+最新重磅報告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日報、金融時報；3、每周分享經(jīng)濟學(xué)人4、行研報告均為公開版，權(quán)利歸原作者所有，起點財經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號回復(fù)：研究報告加入“起點財經(jīng)”微信群。。景氣度重大核心變化總結(jié)消費板塊：景氣度持續(xù)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料? 消費板塊景氣度持續(xù)分化。其中，醫(yī)藥生物景氣上行，中藥材價格指數(shù)小幅上升，維E價格、氨基酸、蛋氨酸價格持續(xù)上升；高端白酒價格維持高位，茅臺一批價、瀘州老窖、五糧液價格環(huán)比持平，牛奶價格持續(xù)上漲。瓦楞紙價格持續(xù)回升，紙漿價格下降；汽車銷售增速繼續(xù)放緩，9月乘用車產(chǎn)銷量增速持續(xù)回落；仔豬、豬肉價格繼續(xù)下跌，生豬價格止跌回升，肉雞苗價格大幅下降；義烏小商品價格指數(shù)持續(xù)回落；8月空調(diào)、電視機增速環(huán)比上升，洗衣機、冰箱銷售增速環(huán)比下降。成長板塊：景氣度整體上行，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G? 成長板塊景氣度整體上行。近期費半指數(shù)震蕩上行，8月全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速回升，中國地區(qū)環(huán)比增速為3.40%，漲幅較上月擴大2.2個百分點。9月手機出貨量環(huán)比下降，5G手機單月滲透率環(huán)比8月有所下滑。中國游戲海外市場持續(xù)擴張，21Q3中國自研游戲出海收入達49.66億美元，同比增長28.15%，環(huán)比增長12.77%。光纜行業(yè)迎來量價齊升局面，中國移動2021年普纜集采規(guī)模與價格遠(yuǎn)超去年。受能耗雙控政策影響，節(jié)后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)抬升，上游硅料價格上漲或繼續(xù)壓制下游企業(yè)需求。9月新能源汽車銷量維持高增，實現(xiàn)銷量35.7萬輛，同比增長158.7%，環(huán)比增加11.2%，增速環(huán)比略有回調(diào)。鋰電材料方面，9月動力電池產(chǎn)量大幅增加，磷酸鐵鋰電池市占率持續(xù)提升，正極材料價格漲勢不減，六氟磷酸鋰價格上漲支撐電解液價格走強。大金融板塊：景氣度持續(xù)分化，關(guān)注銀行? 近兩周A股震蕩，市場換手率震蕩下行。商品房價格小幅上漲，單月銷售面積有所回升。商品房成交面積震蕩下降，土地成交量價均跌。9月社融信貸數(shù)據(jù)進一步趨弱，存量社融增速10.0%。短端利率保持穩(wěn)定，資金面相對寬松，但央行近兩周凈回籠力度加大。周期板塊：景氣度持續(xù)分化，關(guān)注化工、有色、油氣? 周期板塊經(jīng)濟持續(xù)分化。其中，化工行業(yè)景氣度升高，截至10月19日，化工商品指數(shù)報收1391點，環(huán)比10月1日上升10.22%，滌綸、乙二醇價格大幅上漲，化肥原料價格上行；有色金屬價格普漲，鋅價漲幅明顯，白銀期貨價格回升；能源金屬表現(xiàn)強勢，鋰礦價格高位上漲，鈷價強勢拉升；原油價格持續(xù)上升，天然氣價格大幅回落；截至10月8日，美國原油鉆機數(shù)量增加，商業(yè)原油庫存回升，原油供需格局小幅改善；動力煤價格大幅上漲，港口煤炭庫存再度回落，庫存水平仍處低位；鋼材價格下跌，螺紋鋼庫存小幅回落，鋼材供給減少，高爐開工率小幅下行；建筑業(yè)景氣小幅回落，中建新簽訂單額增速小幅下行，電建新簽訂單額增速持續(xù)回落；挖掘機出口數(shù)量同比上升，銷量同比下滑，開工小時數(shù)同比下降；波羅的海干散貨運價大幅下降，航運指數(shù)上行趨緩。? 風(fēng)險提示：部分行業(yè)景氣度指標(biāo)未能完全刻畫該行業(yè)景氣度、經(jīng)濟變化太快導(dǎo)致景氣度指標(biāo)有所滯后、行業(yè)景氣理解有所偏差、新冠疫情出現(xiàn)反復(fù)等。行業(yè)景氣度狀態(tài)一覽表1：消費、成長、大金融行業(yè)景氣狀態(tài)一覽表行業(yè)景氣判斷行業(yè)景氣判斷行業(yè)景氣判斷消費：持續(xù)分化成長：整體上行大金融：持續(xù)分化食品飲料↑電子消費電子—券商—半導(dǎo)體↑醫(yī)藥生物↑通信光纜↑保險↓農(nóng)林牧漁—傳媒游戲↑銀行—影視—汽車↓電氣設(shè)備電力↑房地產(chǎn)—光伏—輕工制造↑新能源汽車鋰電材料↑新能源車↑商業(yè)貿(mào)易↓家用電器↓數(shù)據(jù)來源：國海證券研究所行業(yè)景氣度狀態(tài)一覽表2：周期行業(yè)景氣狀態(tài)一覽表行業(yè)景氣判斷行業(yè)景氣判斷周期：持續(xù)分化有色金屬↑鋼鐵↓采掘↑機械設(shè)備↓建筑材料-建筑裝飾↓交通運輸↓化工↑數(shù)據(jù)來源：國海證券研究所消費：景氣持續(xù)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料目錄成長：景氣整體上行，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G大金融：景氣持續(xù)分化，關(guān)注銀行周期：景氣持續(xù)分化，關(guān)注化工、有色、油氣消費：景氣度持續(xù)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料維持高景氣或景氣上行行業(yè)?食品飲料：茅臺一批價環(huán)比持平，牛奶價格持續(xù)上漲。?醫(yī)藥生物：中藥材價格指數(shù)持續(xù)小幅上升，維E價格、氨基酸、蛋氨酸價格持續(xù)上升。景氣維持平穩(wěn)或略微下行行業(yè)?輕工制造：瓦楞紙價格持續(xù)回升，紙漿價格環(huán)比下降。?商業(yè)貿(mào)易：義烏小商品價格指數(shù)持續(xù)回落。?汽車：9月乘用車產(chǎn)銷量同比增速持續(xù)回落。汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)回落。?農(nóng)林牧漁：仔豬、豬肉價格均下降，生豬價格回升。肉雞苗價格大幅下降。?家用電器：8月家電銷售同比增速分化，空調(diào)、電視機增速環(huán)比上升，洗衣機、冰箱銷售增速環(huán)比下降。消費行業(yè)要聞追蹤1.習(xí)近平總書記發(fā)表《扎實推動共同富?！?，指出研究擴大消費稅征收范圍。據(jù)新華社10月15日報道，習(xí)近平總書記在《求是》雜志發(fā)表了《扎實推動共同富?！?，文章中提到“要加大消費環(huán)節(jié)稅收調(diào)節(jié)力度，研究擴大消費稅征收范圍”，消費稅改革再次引發(fā)市場關(guān)注。此外，文章在談到扎實推進共同富裕的六大要點工作中，其中之一是加強對高收入的規(guī)范和調(diào)節(jié)。而具體舉措中不少跟稅收制度改革相關(guān)，涉及個人所得稅、房地產(chǎn)稅、消費稅等。2.第130屆廣交會線上線下融合隆重舉辦，四大賽道協(xié)同發(fā)展助力消費升級。據(jù)中新網(wǎng)10月20日報道，本屆廣交會中國參展企業(yè)依托自主研發(fā)，用技術(shù)創(chuàng)新做支撐，在廣交會上“打品牌”“出新品”成為“新常態(tài)”。境內(nèi)采購商參會熱情高，來自全國商超百貨、零售連鎖、行業(yè)批發(fā)、經(jīng)銷代理等行業(yè)，華潤萬家、永輝超市、京東等眾多行業(yè)頭部企業(yè)及專業(yè)商協(xié)會參會，充分發(fā)揮了線上線下融合的優(yōu)勢，兩個渠道同步暢通，兩種場景同步展示，為大型展會雙線融合發(fā)展提供了廣交會方案。3.第105屆全國糖酒商品交易會于10月19日至21日在國家會展中心（天津）召開。據(jù)糖酒會官網(wǎng)10月19日發(fā)布，本屆秋糖以“新活力、新動能”為主題，主要包括10月14日-18日的“酒店展”和10月19日-21日的“會場展”兩部分。本屆糖酒會會場展覽比2019年天津舉辦糖酒會時的2600多家參展商的數(shù)量高出35%之多，刷新了秋季糖酒會歷史紀(jì)錄。展區(qū)內(nèi)新增醬酒、綠色農(nóng)業(yè)、烘焙、家用食品設(shè)備專區(qū)。4.制藥公司默克及其合作伙伴Ridgeback宣布已向FDA提交申請，將新冠口服藥物“莫努匹韋”用于治療有可能發(fā)展為嚴(yán)重疾病并可能需要住院的輕度至中度新冠病例。據(jù)10月11日在聲明中表示，兩家公司已向美國食品藥品監(jiān)督管理局申請使用molnupiravir來治療輕度至中度成年新冠病患，以降低其發(fā)展為重癥，進而需要入院的風(fēng)險。預(yù)計未來幾個月，將在全球各地向監(jiān)管機構(gòu)遞交申請，早前對臨床試驗數(shù)據(jù)進行初步分析顯示，這款藥物可將此類病患的住院風(fēng)險減半。消費公司要聞追蹤海天味業(yè)醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品調(diào)價3%-7%。據(jù)海天味業(yè)10月12日公告，對醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價格進行調(diào)整，主要產(chǎn)品提高幅度為3%-7%不等，新價格執(zhí)行于2021年10月25日開始實施。對于漲價原因，海天味業(yè)公告中提到，主要源于各主要原材物料、運輸、能源等成本持續(xù)上漲。海天味業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品涵蓋醬油、蠔油、醋、料酒等，其中醬油占總銷售額大約65％左右。瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，宣布將實施“股東權(quán)益計劃”，以應(yīng)對此前出現(xiàn)的針對公司的惡意收購行為。據(jù)10月15日瑞幸在美國證券交易委員會發(fā)布的公告中顯示，如果觸發(fā)權(quán)利計劃，將大大稀釋任何收購方的所有權(quán)。瑞幸咖啡在去年的風(fēng)波之后，已經(jīng)在業(yè)務(wù)、合規(guī)、公司治理等方面取得長足進步。此次公司推出的股東權(quán)益計劃旨在增強公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理的穩(wěn)定性，進一步確保公司在未來的發(fā)展。3.牧原股份、溫氏集團、正邦科技等養(yǎng)豬企業(yè)三季度業(yè)績虧損。據(jù)牧原股份10月14日發(fā)布的前三季度業(yè)績報告顯示，預(yù)估Q3季度虧損在5-10億元；溫氏股份第三季度預(yù)計虧損67.5億元-72.5億元；正邦科技預(yù)虧55.2億元-65.2億元；新希望預(yù)虧25.8億元-29.8億元；天邦股份預(yù)虧20.5億元-22.5億元。期內(nèi)全國生豬供給持續(xù)增加以及生豬價格大幅回落是公司業(yè)績同比出現(xiàn)下滑的主要原因。4.全球持有貴州茅臺最多的基金3季度減持貴州茅臺。據(jù)中國基金報10月17日報道，美國資產(chǎn)管理規(guī)模達2.6萬億美元的資管巨頭-資本集團旗下多只基金日前披露9月底持倉信息。美洲基金-歐洲太平洋成長基金一季度末持有貴州茅臺694.87萬股，二季度降至655.36萬股，三季度末持有貴州茅臺進一步降低至582.32萬股。與二季度末相比，美洲基金-歐洲太平洋成長基金三季度末持有貴州茅臺股份數(shù)降低11.19%。消費1.1食品飲料|茅臺一批價環(huán)比持平，牛奶價格持續(xù)上漲?茅臺、瀘州老窖、五糧液價格整體持平。截至2021年10月15日，飛天茅臺一批價在3850.00元/瓶，環(huán)比9月24日持平；截至10月15日，五糧液52度價格為1389.00元/瓶，環(huán)比9月24日持平；瀘州老窖52度價格為388.00元/瓶，環(huán)比9月24日持平。?牛奶價格環(huán)比小幅上升。截至10月8日，牛奶零售價為12.63元/升，環(huán)比9月24日上升0.48%；截至10月8日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價為4.32元/公斤，環(huán)比9月22日下降0.46%。圖1：茅臺一批價、瀘州老窖、五糧液價格整體持平 圖2：牛奶價格小幅上升數(shù)據(jù)來源：wind，茅價網(wǎng)，國海證券研究所；單位：元/瓶 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/升；元/公斤更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月15日 更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月13日消費1.2醫(yī)藥生物|中藥材價格指數(shù)小幅上升?中藥材價格指數(shù)環(huán)比小幅上升。截至2021年10月19日，中藥材價格指數(shù)報收2587.53點，環(huán)比10月5日上升0.36%。圖3：中藥材價格指數(shù)小幅上升數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：點更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月20日消費1.2醫(yī)藥生物|維E價格、氨基酸、蛋氨酸價格持續(xù)上升?維生素E價格持續(xù)上升。截止10月19日，維A價格報收275元/千克，環(huán)比9月30日持平；維C價格報收42.50元/千克，環(huán)比9月30日持平；維E價格報收90元/千克，環(huán)比9月30日上升7.78%。?賴氨酸、蛋氨酸價格持續(xù)上升。截止10月19日，賴氨酸價格報收12.98元/千克，環(huán)比9月30日上升35.70%；蛋氨酸價格報收23.49元/千克，環(huán)比9月30日上升18.22%。圖4：維生素E價格持續(xù)上升圖5：氨基酸、蛋氨酸價格持續(xù)上升數(shù)據(jù)來源：博亞和訊，國海證券研究所；單位：元/千克數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/千克更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日消費1.3汽車及零部件|乘用車產(chǎn)銷量增速持續(xù)回落9月乘用車產(chǎn)銷量同比增速持續(xù)回落。9月乘用車銷量158.15萬輛，同比下降17.30%，增速較上月銷量增速下降2.50個百分點；9月乘用車產(chǎn)量176.67萬輛，同比下降13.91%，增速較上月下降2.04個百分點。汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)回落。2021年9月，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.9，較8月下降了0.80個單位點；汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)為1.24，較8月小幅回落0.13個單位點。圖6：9月汽車產(chǎn)銷量增速持續(xù)回落 圖7：9月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)回落數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會，國海證券研究所；單位：%； 數(shù)據(jù)來源：中國汽車流動協(xié)會，國海證券研究所；單位：點更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日 更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日消費1.4輕工制造|紙漿價格環(huán)比下降，瓦楞紙價格持續(xù)回升?紙漿價格環(huán)比下降。截止2021年10月10日，紙漿價格報收5100.00元/噸，環(huán)比9月20日下降1.94%。?瓦楞紙價格持續(xù)回升。截止2021年10月10日，瓦楞紙價格報收4345.00元/噸，環(huán)比9月20日上升3.12%。圖8：紙漿價格環(huán)比下降1.94% 圖9：瓦楞紙價格持續(xù)回升數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：元/噸數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：元/噸更新頻率：每月10/20/月末日更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月14日更新頻率：每月10/20/月末日更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月14日消費1.5農(nóng)林牧漁|仔豬、豬肉價格均下降，生豬價格止跌回升?仔豬、豬肉價格不同程度下降，生豬價格止跌回升。截止10月15日，22省市仔豬價格報收23.06元/公斤，環(huán)比10月1日下降10.38%；生豬價格報收12.03元/公斤，環(huán)比10月1日上升9.07%；豬肉價格報收18.17元/公斤，環(huán)比10月1日下降5.36%。?生豬存欄量、能繁母豬存欄量持續(xù)回升。截至2021年6月，生豬存欄為43911.00萬頭，環(huán)比2021年3月上升5.57%。能繁母豬存欄量為4564.00萬頭，環(huán)比2021年3月上升5.70%。圖10：生豬價格近兩周環(huán)比上升9.07% 圖11：2021年6月能繁母豬存欄量環(huán)比上升5.70%數(shù)據(jù)來源：中國畜牧業(yè)信息網(wǎng)，國海證券研究所；單位：元/千克 數(shù)據(jù)來源：中國政府網(wǎng)，國海證券研究所；單位：萬頭更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月16日 更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年7月16日消費1.5農(nóng)林牧漁|肉雞苗價格大幅下降?肉雞苗價格大幅下降。截止10月15日，肉雞苗均價為1.10元/羽，環(huán)比9月30日下降29.94%。?活雞價格環(huán)比下降。截止10月8日，活雞均價報19.13元/公斤，環(huán)比9月22日下降0.62%。圖12：近期肉雞苗價格下降29.94%圖13：活雞均價下降0.62%數(shù)據(jù)來源：博亞和訊，國海證券研究所；單位：元/羽 數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)部，國海證券研究所；單位：元/公斤更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月15日 更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月13日消費1.6商業(yè)貿(mào)易|義烏小商品價格指數(shù)持續(xù)回落?義烏小商品價格指數(shù)持續(xù)回落。截至10月17日，義烏小商品價格總指數(shù)為103.05，環(huán)比10月3日下降0.44%。圖14：義烏小商品價格指數(shù)環(huán)比下降0.44%數(shù)據(jù)來源：義烏小商品城，國海證券研究所；單位：點；更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日消費1.7家用電器|8月空調(diào)、電視銷量增速回升，洗衣機、冰箱增速下降?空調(diào)銷售增速上升，洗衣機銷售增速下降。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，空調(diào)8月份銷量同比增速為3.20%，環(huán)比7月上升1.30個百分點；洗衣機8月銷售同比增速為-8.20%，環(huán)比7月下降7.60個百分點。8月電視機銷量增速回升，冰箱銷量增速下降。冰箱8月銷量同比為-11.90%，增速環(huán)比下降3.20個百分點；電視機8月銷量同比增速為-30.20%，增速環(huán)比上升2.40個百分點。圖15：8月空調(diào)同比增速上升，洗衣機同比下降 圖16：8月冰箱銷量同比增速持續(xù)下降數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線，國海證券研究所；單位：% 數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月9日 更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月9日消費：景氣出現(xiàn)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料目錄成長：景氣度整體上行，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G大金融：景氣持續(xù)分化，關(guān)注銀行周期：景氣持續(xù)分化，關(guān)注化工、有色、油氣成長：景氣度出現(xiàn)分化，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G高景氣或景氣上行行業(yè)? 半導(dǎo)體：8月半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速回升，受益于下游需求旺盛，行業(yè)持續(xù)高景氣。近兩周費半指數(shù)震蕩上行，截至10月20日，費半指數(shù)上升至3381.45點，環(huán)比10月8日上漲4.16%。?游戲：中國自主研發(fā)游戲海外市場規(guī)模加速擴張，21Q3中國自研游戲出海收入達49.66億美元，同比增長28.15%，環(huán)比增長12.77%。? 通信：光纜行業(yè)迎來量價齊升局面。中國移動2021年普纜集采落地，規(guī)模相比2020年提升20.13%，最終成交均價相比去年漲幅超50%，恢復(fù)至2019年水平。? 新能源車產(chǎn)業(yè)鏈：9月新能源汽車銷量維持高增，實現(xiàn)銷量35.7萬輛，同比增長158.7%，環(huán)比增加11.2%，增速環(huán)比略有回調(diào)。鋰電材料方面，9月動力電池產(chǎn)量大幅增加，磷酸鐵鋰電池市占率持續(xù)提升，正極材料價格漲勢不減，六氟磷酸鋰價格上漲支撐電解液價格走強。景氣維持平穩(wěn)或略微下行行業(yè)?光伏：受能耗雙控政策影響，節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)抬升，上游硅料價格上漲或繼續(xù)壓制下游企業(yè)需求。?電子設(shè)備：消費電子價格穩(wěn)定，9月手機出貨量環(huán)比下降，5G手機單月滲透率環(huán)比8月有所下滑。?影視：國慶假期后觀影人數(shù)如期回落，票房收入與2019年同期持平科技行業(yè)前沿追蹤1、網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保持穩(wěn)增長，2023年市場規(guī)模預(yù)計突破800億元。據(jù)《2021年中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)分析報告》預(yù)測，隨著《數(shù)據(jù)安全法》、《個人信息保護法》等關(guān)鍵政策的發(fā)布將引領(lǐng)新需求并將形成可觀的增量市場，預(yù)計未來三年將保持15%以上增速，到2023年網(wǎng)安市場規(guī)模預(yù)計將超過800億元。2、鴻蒙OS3.0版本有望在10月22日發(fā)布。華為開發(fā)者大會2021將在東莞松山湖舉辦，根據(jù)官方邀請函上透露出來的信息，鴻蒙HarmonyOS3.0、HMSCore6、全屋智能等黑科技將悉數(shù)亮相。截至10月2日，鴻蒙HarmonyOS2升級用戶數(shù)量已經(jīng)突破1.3億大關(guān)，當(dāng)前華為鴻蒙OS系統(tǒng)每天升級用戶數(shù)量已超過了100萬，根據(jù)華為目前的規(guī)劃，鴻蒙OS系統(tǒng)的百機升級計劃將會在今年12月份前后完成。3、M1Pro與M1Max隆重登場:Apple迄今打造最強芯片。10月19日，蘋果推出全新的MacBookPro,新機型由全新M1Pro和M1Max芯片驅(qū)動。在參數(shù)方面，M1Pro和M1Max均采用臺積電5納米制程、系統(tǒng)上采用SoC芯片架構(gòu)，并采用高速統(tǒng)一內(nèi)存與更高的內(nèi)存帶寬，之前M1最高只能用上16GB的內(nèi)存，而這次M1Pro則可以到32GB，內(nèi)存帶寬達到200GB/s，M1Max最高能用上64GB的內(nèi)存，帶寬更是達到了400GB/s。在售價方面，14英寸版MacBookPro的起價為1999美元，16英寸版MacBookPro的起價為2499美元。4、華為已在100多個國家部署低碳5G站點解決方案。10月14日，華為常務(wù)董事、運營商BG總裁丁耘在2021全球移動寬帶論壇演講時透露，華為已經(jīng)在100多個國家部署了低碳站點解決方案，包括沙特、希臘、巴基斯坦、瑞士等，累計幫助運營商減少了4000萬噸二氧化碳排放，華為將通過解決方案的持續(xù)創(chuàng)新，與全球運營商一起建設(shè)綠色5G網(wǎng)絡(luò)。成長2.1電子|費半指數(shù)震蕩上行，臺灣電子產(chǎn)業(yè)PMI環(huán)比回落?近兩周費半指數(shù)震蕩上行。截至10月20日，費半指數(shù)上升至3381.45點，環(huán)比10月8日上漲4.16%；臺灣電子行業(yè)指數(shù)上升至803.36點，兩周上漲達2.50%。?臺灣電子產(chǎn)業(yè)PMI環(huán)比回落，新增訂單指標(biāo)下滑。9月電子暨光學(xué)產(chǎn)業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比回落4.6個百分點，下降至60.40%。新增訂單數(shù)量于9月下降，環(huán)比減少8.3個百分點至58.8%。圖17：近兩周費半指數(shù)震蕩上行 圖18：臺灣電子產(chǎn)業(yè)PMI環(huán)比回落資料來源：Wind，國海證券研究所；單位：美元 資料來源：臺灣“中華經(jīng)濟研究院”，國海證券研究所；單位：點數(shù)據(jù)更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日 數(shù)據(jù)更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月4日成長2.1電子|半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速回升，DRAM動態(tài)隨機存儲器價格小幅上漲8月半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速回升。受益于下游需求旺盛，行業(yè)持續(xù)高景氣，8月全球半導(dǎo)體當(dāng)月銷售額為471.8億美元，環(huán)比增長3.30%，漲幅較上月擴大1.2個百分點。中國地區(qū)環(huán)比增速為3.40%，漲幅較上月擴大2.2個百分點。DRAM動態(tài)隨機存儲器價格小幅上漲。截至10月19日，DRAM動態(tài)隨機存儲器報價2.64美元，兩周環(huán)比上漲2.00%。NAND閃存價格走勢總體持平，64Gb閃存價格環(huán)比前周下跌0.12%，32Gb閃存價格與兩周前持平。圖19：8月半導(dǎo)體銷售額環(huán)比增速回升 圖20：DRAM動態(tài)隨機存儲器價格小幅上漲資料來源：美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會，國海證券研究所；單位：% 資料來源：DRAMexchange，國海證券研究所；單位：美元數(shù)據(jù)更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月8日 數(shù)據(jù)更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日成長2.1電子|9月手機出貨量同比下滑，消費電子價格穩(wěn)定9月手機出貨量環(huán)比下降。據(jù)中國通信院統(tǒng)計，9月國內(nèi)市場手機出貨量2144.9萬部，同比下降8.1%，其中5G手機1511.8萬部，同比增長8.1%，占同期手機出貨量的70.5，5G手機單月滲透率環(huán)比8月有所下滑。消費電子價格穩(wěn)定。截至10月16日，中關(guān)村電子產(chǎn)品價格指數(shù)錄得82.75，與兩周前價格一致，其中CPU、手機通訊、平板電腦、筆記本價格指數(shù)均維持穩(wěn)定。圖21：9月手機出貨量環(huán)比下降，5G手機滲透率回落 圖22：消費電子價格穩(wěn)定，筆記本電腦價格微漲資料來源：中國通信院，國海證券研究所；單位：美元；% 資料來源：中關(guān)村電子指數(shù)網(wǎng)，國海證券研究所；單位：點數(shù)據(jù)更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年9月23日 數(shù)據(jù)更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日成長2.2通信|光纜行業(yè)迎來“量價齊升”局面?中國移動2021年普纜集采“量價齊升”。10月12日，中國移動2021年-2022年普通光纜集采公布中標(biāo)候選人，最終長飛、富通、亨通、中天、烽火等14家廠商入圍。規(guī)模方面，本次集采比2019年的1.05億芯公提升了36.38%，比2020年的1.192億芯公里提升了20.13%。價格方面，本次光纜最終成交均價超過60元/芯公里，相比去年的40元/芯公里，漲幅超50%，恢復(fù)到2019年的水平。圖23：中國移動2021年-2022年普通光纜集采中標(biāo)候選人序號企業(yè)投標(biāo)報價為（不含稅，元）中標(biāo)份額第一中標(biāo)候選人長飛光纖光纜股份有限公司92180153050.1996第二中標(biāo)候選人杭州富通通信技術(shù)股份有限公司92919220350.1596第三中標(biāo)候選人江蘇亨通光電股份有限公司92475407020.1397第四中標(biāo)候選人江蘇中天科技股份有限公司94792684460.1197第五中標(biāo)候選人烽火通信科技股份有限公司93087048920.0814第六中標(biāo)候選人通鼎互聯(lián)信息股份有限公司90700775280.0512第七中標(biāo)候選人江蘇南方通信科技有限公司91796012100.0439第八中標(biāo)候選人西安西古光通信有限公司91834550510.0402第九中標(biāo)候選人天津富通信息科技股份有限公司91785445120.0366第十中標(biāo)候選人深圳市特發(fā)信息股份有限公司91016541630.0329第十一中標(biāo)候選人宏安集團有限公司88700507360.0293第十二中標(biāo)候選人南京華脈科技股份有限公司89707478780.0256第十三中標(biāo)候選人南京華信藤倉光通信有限公司92890005740.022第十四中標(biāo)候選人浙江富春江光電科技有限公司88232452120.0183資料來源：中國移動，國海證券研究所；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日成長2.3傳媒|國慶假期后一周票房收入與19年持平，游戲產(chǎn)業(yè)維持高景氣? 國慶假期后觀影人數(shù)如期回落，票房收入與2019年同期持平。截止10月17日，電影觀影人次2343萬人次，周度票房總收入為10.48億元，周環(huán)比分別下降68.61%和67.32%。與2019年同期相比，票房收入近乎持平，觀影人次仍有差距。? 游戲產(chǎn)業(yè)維持高景氣。21Q3中國自研游戲出海收入達49.66億美元，YOY+28.15%，環(huán)比增長12.77%，主要系《原神》、《Puzzles&Survival》、《三國志·戰(zhàn)略版》等產(chǎn)品流水上升。2021Q1-Q3中國自研游戲出海收入134.34億元，YOY+17.18%。圖24：10月中旬票房周環(huán)比大幅回落 圖25：21Q3中國自主研發(fā)游戲海外市場實際銷售收入增速提升數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬元；萬人次 數(shù)據(jù)來源：伽馬數(shù)據(jù)，國海證券研究所；單位：億美元更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日 數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日成長2.4電氣設(shè)備|9月火電、風(fēng)電增速加快，光伏行業(yè)價格指數(shù)上行?電力生產(chǎn)有所加快，火電、風(fēng)電增速加快,太陽能發(fā)電增速放緩。9月份，發(fā)電6751億千瓦時，同比增長4.9%，增速比上月加快4.7個百分點。分品種來看，火電、風(fēng)電分別同比增長5.7%和19.7%，前值分別為0.3%和7%，增速加快；太陽能發(fā)電增長4.5%，前值為8.5%，發(fā)電增速放緩；水電下降0.3%，前值為-4.7%，降幅收窄。?光伏指數(shù)快速上行。截止2021年10月18日，光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)錄得57.96點，較9月30日上漲7.97%。其中，多晶硅與組件價格指數(shù)快速上升，漲幅分別為13.10%和8.29%。圖26：9月份，火電、風(fēng)電增速加快，太陽能發(fā)電增速放緩，水圖27：10月以來，光伏行業(yè)價格指數(shù)快速上漲，多晶硅價格指數(shù)快速上行電降幅收窄數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：%數(shù)據(jù)來源：Solarzoom，國海證券研究所；單位：點更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日成長2.4電氣設(shè)備|硅料價格持續(xù)上漲，電池片價格出現(xiàn)抬升?硅料價格持續(xù)上漲。受能耗雙控政影響，多晶硅廠家產(chǎn)出受限，短期內(nèi)硅料可能仍因缺料情緒、以及年底光伏需求旺季來臨而處于漲價態(tài)勢。截至10月18日，國產(chǎn)多晶硅料價格上漲至41.21美元/千克，較9月30日環(huán)比上升13.74%。?電池片價格出現(xiàn)抬升。截至10月20日，多晶電池片價格為0.848元，兩周環(huán)比增加13.14%，210mm單晶PERC電池片價格1.16元，兩周漲幅為9.80%。圖28：硅料硅片價格近期大幅上升圖29：電池片價格出現(xiàn)抬升數(shù)據(jù)來源：Solarzoom，國海證券研究所；單位：元 數(shù)據(jù)來源：PVInfolink，國海證券研究所；單位：元更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日 更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月20日成長2.5新能源汽車|9月新能源車銷量保持高增長，充電樁數(shù)量加速提升?新能源汽車銷量維持高增，增速環(huán)比略有回調(diào)。9月國內(nèi)新能源汽車實現(xiàn)銷量35.7萬輛，同比增長158.7%，環(huán)比增加11.2%，銷量保持高增長，但增速環(huán)比略有回調(diào)。9月國內(nèi)新能源車當(dāng)月滲透率為19.5%，與8月基本持平。?全國充電樁保有量加速提升。9月全國公用與專用充電樁保有量錄得104.4萬臺，環(huán)比增加5.95萬臺，同比增長72.34%，較8月數(shù)值加速增長。圖30：9月新能源汽車銷量保持高增長，但增速環(huán)比略有回調(diào) 圖31：9月全國公共與專用充電樁保有量加速提升數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，國海證券研究所；單位：萬輛數(shù)據(jù)來源：中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟，國海證券研究所；單位：萬個；%；更新頻率：月度更新；更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日成長2.5新能源汽車|動力電池產(chǎn)量大幅增加，正極材料價格漲勢不減9月動力電池產(chǎn)量大幅增加，磷酸鐵鋰電池市占率持續(xù)提升。2021年9月，我國動力電池產(chǎn)量共計23.2GWh，同比增長168.9%，環(huán)比增長18.9%。其中三元電池產(chǎn)量9.6GWh，占總產(chǎn)量41.6%，同比增長102.6%，環(huán)比增長15.1%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量13.5GWh，占總產(chǎn)量58.3%，同比增長252.0%，環(huán)比增長21.9%。正極材料價格漲勢不減。受旺盛的需求拉動，鋰電正極材料價格持續(xù)上漲，截止10月20日，磷酸鐵鋰正極材料價格為8.6萬元/噸，兩周環(huán)比上漲8.86%，三元811型價格27.15萬元/噸，兩周環(huán)比上漲2.65%。圖32：9月磷酸鐵鋰電池市占率持續(xù)提升 圖33：正極材料價格漲勢不減數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，國海證券研究所；單位：兆瓦時；%數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬元/噸更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月12日更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日成長2.5新能源汽車|六氟磷酸鋰價格上漲支撐電解液價格走強?電解液價格持續(xù)上漲。截止10月20日，磷酸鐵鋰電解液價格11.03萬元/噸，兩周環(huán)比上漲10.92%，三元圓柱電解液價格11.28萬元/噸，兩周環(huán)比上漲23.22%。?六氟磷酸鋰價格再度上行，電解液與6F價差加大。截至10月20日，六氟磷酸鋰價格為52.5萬元/噸，兩周環(huán)比上漲14.13%，供需偏緊局勢延續(xù)。電解液與6F價差錄得4.59萬元/噸，兩周環(huán)比上升20.88%，電解液廠商利潤抬升。圖34：電解液價格漲勢不減 圖35：六氟磷酸鋰價差環(huán)比上升數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬元/噸數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬元/噸更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日*價差=電解液平均價格-六氟磷酸鋰價格/8消費：景氣出現(xiàn)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料目錄成長：景氣整體上行，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G大金融：景氣持續(xù)分化，關(guān)注銀行周期：景氣持續(xù)分化，關(guān)注化工、有色、油氣大金融：景氣分化延續(xù)，關(guān)注券商景氣維持平穩(wěn)或略微下行行業(yè)非銀：9月份保費收入繼續(xù)回落，股市交投情緒有所降溫。?房地產(chǎn)：從地產(chǎn)需求端看，商品房價格小幅上漲，單月銷售面積有所回升。從地產(chǎn)供給端看，商品房成交面積震蕩下降，土地成交量價均跌。?銀行：9月社融信貸數(shù)據(jù)進一步趨弱，存量社融增速10.0%。短端利率保持穩(wěn)定，資金面相對寬松，但央行近兩周凈回籠力度加大。大金融3.1房地產(chǎn)|商品房價格小幅上漲，單月銷售面積有所回升9月商品房銷售面積有所回升。今年9月，全國商品房銷售面積達到16139.19萬平方米，相較8月明顯提升。9月國防景氣指數(shù)為100.74，相較8月小幅回落0.11個單位點。商品房價格小幅上漲。2021年9月百城房價指數(shù)環(huán)比增加0.14%，增速小幅下降，9月70個大中城市新建商品住宅價格指數(shù)與上月持平。圖36：9月商品房銷售面積有所回升 圖37：70個大中城市商品房價格指數(shù)增速小幅下降數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：點、%

資料來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月18日

更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月8日大金融3.1房地產(chǎn)|商品房成交面積下降，土地成交量價齊跌?土地成交量價齊跌。9月100個大中城市土地成交面積相比8月下降2.43%，土地成交溢價率下降至4.03%，前值6.61%。?商品房成交面積震蕩下行。10月16日第三周30個大中城市商品房成交面積達到319.95萬平方米，環(huán)比10月2日下降7.65%。圖38：100個大中城市9月土地成交量價均跌 圖39：10月前三周商品房成交面積震蕩下降數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬平方米 數(shù)據(jù)來源：Wind，國海證券研究所；單位：萬平方米更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月10日 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日大金融3.2銀行|社融信貸數(shù)據(jù)進一步趨弱，資金面相對寬松9月社融信貸數(shù)據(jù)進一步趨弱。9月存量社融增速10.0%，相比8月進一步下滑0.3個百分點，已經(jīng)連續(xù)三個月出現(xiàn)下降。經(jīng)濟疲軟拖累融資需求，寬信用仍需等待。短端利率保持穩(wěn)定，資金面相對寬松。從金融系統(tǒng)利率看，近兩周短期利率先震蕩持平，10月18日為2.2%，環(huán)比兩周前下降18BP，三個月中債國債利率為1.9%，環(huán)比兩周前小幅上升。近兩周央行凈回籠力度加大，節(jié)后兩周分別凈回籠2800、4500億元。圖40：9月社融信貸數(shù)據(jù)進一步趨弱 圖41：短端利率近兩周內(nèi)先上升后下降資料來源：中國人民銀行，國海證券研究所；單位：% 資料來源：中國人民銀行，中國貨幣網(wǎng)，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月13日 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日大金融3.3非銀|保費收入增速繼續(xù)回落，市場換手率震蕩下行9月保費收入繼續(xù)回落。9月份保費收入繼續(xù)回落，累計收入同比為-0.67%，增速連續(xù)三個月轉(zhuǎn)負(fù)。融資融券余額與兩周前基本持平，換手率震蕩下降。近兩周A股震蕩，10月8日至10月20日上證指數(shù)漲幅0.53%，市場換手率相比10月8日下降0.11%，兩市總成交金額相較九月有所下滑，維持在9000億左右，股市交投情緒有所回落。圖42：保費收入持續(xù)減少 圖43：市場換手率震蕩下行資料來源：中國保監(jiān)會，國海證券研究所；單位：億元、% 資料來源：上交所，國海證券研究所；單位：億元、%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年9月 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/19消費：景氣出現(xiàn)分化，關(guān)注醫(yī)藥生物、食品飲料目錄成長：景氣度整體上行，關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體、5G大金融：景氣持續(xù)分化，關(guān)注券商周期：景氣持續(xù)分化，關(guān)注化工、有色、油氣周期：景氣度出現(xiàn)分化，關(guān)注化工、有色、油氣高景氣或上行行業(yè)? 化工：化工行業(yè)景氣度升高。截至10月19日，化工商品指數(shù)報收1391點，環(huán)比10月1日上升10.22%?；て贩矫?，滌綸價格大幅上漲，PVC、聚合MDI價格回調(diào)，乙二醇價格大漲，化肥原料價格上行。?有色金屬：有色金屬價格普漲，鋅價漲幅明顯，白銀期貨價格回升。鋰礦價格高位上漲，鈷價強勢拉升。?油氣：原油價格持續(xù)上升，天然氣價格大幅回落。美國原油鉆機數(shù)量增加，商業(yè)原油庫存回升，原油供需格局小幅改善。? 煤炭：動力煤價格大幅上漲，港口煤炭庫存再度回落，庫存水平仍處低位。后續(xù)伴隨著核增煤礦產(chǎn)能的進行以及保供穩(wěn)價措施的加強，煤炭價格漲勢有望趨緩。景氣維持平穩(wěn)或略微下行行業(yè)?鋼材：鋼材價格小幅下跌，螺紋鋼庫存持續(xù)去化。鋼材供給減少，高爐開工率小幅下行。?建筑裝飾：中建新簽訂單額增速小幅下行，電建新簽訂單額增速持續(xù)回落。?機械設(shè)備：挖掘機出口數(shù)量同比上升，銷量同比下滑，開工小時數(shù)同比下降。?交通運輸：干散貨運價大幅下降，航運指數(shù)上行趨緩。周期4.0周期|大宗商品價格繼續(xù)抬升BCI指數(shù)呈上行態(tài)勢，上游漲價品種占多。9月生意社大宗商品供需指數(shù)BCI為0.54，環(huán)比前月大幅上漲，制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈擴張狀態(tài)。大宗商品價格繼續(xù)抬升。截止10月19日，大宗商品價格指數(shù)BPI報收1343點，大宗商品價格繼續(xù)抬升。圖44：BCI指數(shù)呈上行態(tài)勢 圖45：大宗商品整體價格繼續(xù)抬升數(shù)據(jù)來源：生意社官網(wǎng)，國海證券研究所；單位：點； 數(shù)據(jù)來源：生意社官網(wǎng)，國海證券研究所；單位：點；更新頻率：更新頻率：月度；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日 2019/11/11前周更，11/11后日更；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月19日周期4.1采掘|動力煤價格大幅上漲，港口煤炭庫存再度回落?動力煤價格大幅上漲，焦煤、焦炭期貨價格上升。截至10月20日，秦皇島動力煤（Q5500）2592.5元/噸，環(huán)比10月8日上升41.47%，動力煤期貨價格為783.6元/噸，環(huán)比10月8日上升36.8%。雙焦方面，10月20日，焦煤、焦炭期貨收盤價分別為3532.5元/噸、4163元/噸，環(huán)比10月8日分別上升10.15%和17.67%。后續(xù)伴隨核增煤礦產(chǎn)能的進行以及保供穩(wěn)價措施的加強，煤炭價格漲勢有望趨緩。?港口煤炭庫存再度回落，庫存水平仍處低位。截至10月20日，環(huán)渤海三港煤炭庫存812萬噸，環(huán)比10月8日下降8.87%。圖46：動力煤價格大幅上漲，焦炭期貨、焦煤期貨價格上升 圖47：環(huán)渤海三港煤炭庫存再度回落數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：萬噸更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月20日周期4.1采掘|天然氣價格大幅回落，美國原油庫存小幅回升? 原油價格持續(xù)上升，天然氣價格大幅回落。截止10月19日，布倫特原油報價84.33美元/桶，環(huán)比10月5日上升2.14%，IPE英國天然氣價格為225.91便士/色姆，環(huán)比10月5日大幅回落23.14%。?美國原油鉆機數(shù)量增加，商業(yè)原油庫存回升。截止10月19日，美國活躍原油鉆機數(shù)為445部，環(huán)比10月1日上升3.97%。庫存方面，10月8日全美商業(yè)原油庫存為4.27億桶，環(huán)比前值小幅回升1.45%，美國原油供需格局小幅改善。圖48：美國活躍原油鉆機數(shù)量環(huán)比上升3.97% 圖49：美國商業(yè)原油庫存回升，天然氣庫存持續(xù)上行數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：部 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：十億立方英尺；千桶更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月16日 更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月15日周期4.2有色金屬|(zhì)有色金屬價格普漲，白銀期貨價格回升?有色金屬價格普漲，鋅價漲幅明顯。近兩周海外有色金屬價格普漲，截至10月19日，銅、鋅、鉛、鎳價格分別錄得10149.5美元/噸、3508.0美元/噸、2376.0美元/噸和20050.0美元/噸，兩周環(huán)比漲幅分別為10.63%、15.15%、10.41%和10.65%。? 白銀價格回升，黃金價格沖高回落。截止10月19日，COMEX白銀價格為23.88美元/盎司，近兩周環(huán)比上漲5.64%%，COMEX黃金價格沖高回落，錄得1770.70美元/盎司，近兩周漲幅為0.55%。圖50：有色金屬價格普漲，鋅價漲幅明顯 圖51：白銀價格回升，黃金價格沖高回落數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：美元/噸 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：美元/盎司更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/18 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/18周期4.2有色金屬|(zhì)鋰礦價格高位上漲，鈷價強勢拉升? 鋰礦價格高位上漲，鈷價強勢拉升。10月19日，新疆電池級金屬鋰和碳酸鋰價格分別為95.50萬元/噸、18.90萬元/噸，近兩周漲幅分別為11.70%和6.93%；長江有色鈷平均價為40.40萬元/噸，近兩周環(huán)比上漲6.04%。鋰礦資源短缺，下游鋰電材料需求旺盛，供需緊張局勢支撐鋰鹽價格高位上漲。圖52：鋰價格大幅上漲 圖53：長江有色鈷平均價大幅上漲數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：萬元/噸數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸、美元/噸更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/20更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/20周期4.3鋼鐵|鋼材價格小幅下跌，螺紋鋼庫存持續(xù)去化?鐵礦石價格走高，鋼材價格小幅下跌。截止10月19日，鐵礦石價格947.7元，兩周環(huán)比上漲4.05%，全國螺紋現(xiàn)貨、期貨價格分別為5818.00元/噸和5461元/噸，分別兩周環(huán)比下跌1.37%和3.33%。?螺紋鋼庫存環(huán)比下降，同比低于去年水平。截止10月19日，螺紋鋼庫存615.22萬噸，兩周環(huán)比下降3.67%，同比去年下降20.89%，線材庫存兩周環(huán)比下降4.63%。圖54：螺紋鋼期貨與現(xiàn)貨價格下跌 圖55：螺紋鋼與線材庫存環(huán)比下降數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：萬噸更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/21更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/15周期4.3鋼鐵|鋼材產(chǎn)量持續(xù)下降，高爐開工率小幅下跌? 粗鋼產(chǎn)量有所回升，但仍低于去年同期水平，鋼材產(chǎn)量持續(xù)下降。截止2021年10月19日，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量187.32萬噸，環(huán)比前兩周上升5.9%，同比去年下降13.69%，國內(nèi)鋼材日均產(chǎn)量則下降1.82%，同樣低于去年同期水平。? 高爐開工率環(huán)比小幅下跌。截止10月19日，唐山鋼廠高爐開工率54.76%，環(huán)比10月5日上升4.54個百分點，同比去年下降33.02個百分點。圖56：粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比小幅回升，鋼材產(chǎn)量下降 圖57：唐山高爐開工率環(huán)比回升數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：萬噸/天 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：%更新頻率：半月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/10 更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/15周期4.4化工|化工商品指數(shù)持續(xù)回升，化工行業(yè)景氣度升高?化工商品指數(shù)近期大幅上漲。截至10月19日，化工商品指數(shù)報收1391點，環(huán)比10月1日上升10.22%。?滌綸價格大幅上漲，PVC、聚合MDI價格回調(diào)。截至10月19日，滌綸短纖、滌綸DTY價格分別為8283.3元/噸、10800.0元/噸，近兩周環(huán)比上漲5.07%和13.09%，PVC、聚合MDI價格分別為11870元/噸、22125元/噸，近兩周環(huán)比下跌2.86%和8.10%。圖58：化工商品指數(shù)上行圖59：滌綸價格大幅上漲數(shù)據(jù)來源：生意社官網(wǎng)，國海證券研究所；單位：點； 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/19 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/19周期4.4化工|乙二醇價格大漲，化肥原料價格上行? 乙二醇價格大幅上漲，PTA價格上行。截至10月19日，乙二醇期貨價格為7357元/噸，近兩周環(huán)比上漲13.73%，PTA期貨價格為5530元/噸，近兩周環(huán)比上漲2.90%。?化肥原料價格上漲。截至10月19日，尿素期貨、硫酸銨現(xiàn)貨價格分別為3238元/噸、1100元/噸，近兩周環(huán)比上漲3.22%和4.76%圖60：尿素日產(chǎn)量環(huán)比回升圖61：乙二醇、PTA價格走高數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：噸/天 數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸更新頻率：周度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/13 更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/19周期4.5建筑材料|水泥價格指數(shù)大幅上漲，浮法玻璃出廠指數(shù)進一步下跌?水泥價格指數(shù)大幅上漲，9月固定資產(chǎn)投資同比增長。截至2021年10月19日，水泥價格指數(shù)213.33，環(huán)比9月30日上升7.11%。9月固定資產(chǎn)投資同比增長7.30%，環(huán)比8月增長14.67%，固定資產(chǎn)投資整體走強。?浮法玻璃出廠指數(shù)進一步下跌。截至10月19日，浮法玻璃價格指數(shù)2112.49，環(huán)比9月30日的2294.99點下降7.57%。圖62：全國各地區(qū)水泥價格整體上行數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：元/噸更新頻率：日度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021/10/15周期4.6建筑裝飾|建筑業(yè)景氣度小幅下降9月建筑業(yè)PMI與新增訂單PMI均回落。9月建筑業(yè)PMI為57.50%，環(huán)比8月下降3個百分點，回落至7月水平；建筑業(yè)新增訂單PMI為49.30%，環(huán)比8月下降2.1個百分點，建裝業(yè)景氣度有所下降。9月政府債發(fā)行量同比下降。9月政府債發(fā)行規(guī)模達8066萬億，較去年同期下降了20.26%。圖63：9月建筑業(yè)PMI回落圖64：9月政府債發(fā)行量同比下降數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國海證券研究所；單位：% 數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年9月30日 更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月13日周期4.6建筑裝飾|中建新簽訂單額增速小幅下行，電建新簽訂單額增速持續(xù)回落?中建9月新簽合同額增速下行。2021年9月中建新簽合同額累計同比上升10.32%，較上月增速下降了0.53個百分點。?電建9月新簽合同額增速回落。2021年9月中國電建新簽合同額累計同比上升15.68%，較上月增速下降了3.18個百分點。圖65：9月中建新簽合同額增速下行 圖66：9月電建新簽合同額增速回落數(shù)據(jù)來源：公司公告，國海證券研究所；單位：% 數(shù)據(jù)來源：公司公告，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日 更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日周期4.7機械設(shè)備|挖掘機銷量同比下滑，開工小時數(shù)同比下降9月挖掘機出口數(shù)量提高，挖掘機出口同比上漲。9月，挖掘機出口數(shù)量量為6151臺，環(huán)比8月增速上升7.42個百分點；出口數(shù)量同比增速為79%。挖機銷量同比下滑，挖機開工小時數(shù)同比下降。9月挖掘機銷量同比減少22.90%，增速環(huán)比8月下降9.2個百分點；9月挖機開工小時數(shù)為102.20個小時，同比下降3.59%。圖67：9月挖掘機出口數(shù)量同比提高79% 圖68：9月挖掘機銷量同比下滑數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：%

數(shù)據(jù)來源：wind，國海證券研究所；單位：%更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月21日

更新頻率：月度更新；數(shù)據(jù)更新日期：2021年10月13日周期4.8交通運輸|干散貨運價大幅下降，航運指數(shù)上行趨緩?國內(nèi)與國際干散貨指數(shù)均大幅下降，油運價上升。截止10月19日，國內(nèi)