周小川檔案格林斯潘中國(guó)版

周小川檔案格林斯潘中國(guó)版

他是許多媒體的焦點(diǎn)，經(jīng)常受到各種媒體的“包圍和封鎖”。他的每一次現(xiàn)身都是那么引人注目,似乎他的一言一行都顯得“彌足珍貴”。央行行長(zhǎng)的敏感身份讓他不得不嫻熟“駕御”語(yǔ)言,小心謹(jǐn)慎地對(duì)外釋放政策信息,以避免引起市場(chǎng)的震蕩。提起深刻影響著中國(guó)整體金融走勢(shì)的周小川,人們首先會(huì)想到他是央行行長(zhǎng)?？稍诤芏嘟?jīng)濟(jì)界人士眼中,央行掌舵人周小川更是一位學(xué)者。他一直致力于宏觀經(jīng)濟(jì)研究,發(fā)表過上百篇學(xué)術(shù)論文、出版過十多部著作,還兩次獲得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的最高榮譽(yù)——孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)論文獎(jiǎng)。在中國(guó)金融改革的大潮中,周小川伴著爭(zhēng)議聲一路走來(lái)。而真實(shí)的周小川,到底是一個(gè)什么樣的人物呢?一、“變五”,“不變”,市場(chǎng)變“一東南角”2005年7月21日19時(shí),中國(guó)人民銀行經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),“出其不意”地啟動(dòng)人民幣匯率改革,宣布實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考“一籃子”貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。這個(gè)決策的出臺(tái),實(shí)際上早在2003年周小川赴任央行行長(zhǎng)之初就開始醞釀了。2003年,周小川上任不到一個(gè)月,日本就掀起了逼迫人民幣升值的風(fēng)潮,認(rèn)為人民幣被嚴(yán)重低估;隨后美國(guó)國(guó)內(nèi)要求人民幣匯率自由浮動(dòng)的輿論日益高漲。當(dāng)年9月初,美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾訪華,公開要求人民幣升值,并和周小川進(jìn)行了一個(gè)小時(shí)的封閉會(huì)談。一時(shí)間,國(guó)際上形成了逼迫人民幣升值的強(qiáng)大輿論氛圍,大有山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓之勢(shì)。進(jìn)入2004年,要求人民幣升值的呼聲依然不減。身為央行行長(zhǎng)的周小川在各種場(chǎng)合始終用平靜的語(yǔ)調(diào)傳遞著同樣的聲音:2003年9月21日,在迪拜召開的國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)第八屆會(huì)議上,周小川表示,穩(wěn)定的人民幣匯率對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)是重要的,人民幣匯率改革問題應(yīng)該循序漸進(jìn)。2004年2月10日,在北京召開的央行工作會(huì)議上,周小川強(qiáng)調(diào)將保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。2004年10月1日,周小川在華盛頓與西方七國(guó)集團(tuán)高級(jí)官員會(huì)談后指出,中國(guó)沒有在人民幣匯率問題上改變立場(chǎng),“改變立場(chǎng)是不可能的?！?004年11月21日,在德國(guó)柏林舉行的20國(guó)集團(tuán)第6次財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議上,周小川表態(tài):放開人民幣匯率為時(shí)過早,中國(guó)目前尚未達(dá)到匯率調(diào)整的具體操作階段。周小川經(jīng)常面帶笑容,在向世界明確傳達(dá)中國(guó)保持人民幣匯率穩(wěn)定聲音的同時(shí),更讓人們對(duì)中國(guó)的貨幣政策、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展充滿信心。十年來(lái)盯住美元的匯率制度,在保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí),已經(jīng)越來(lái)越難以適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革大趨勢(shì)。而且在全球化的影響下,正在逐漸損害中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的均衡和主動(dòng)。早在1999年,周小川就在其專著《轉(zhuǎn)軌期間的經(jīng)濟(jì)分析與經(jīng)濟(jì)政策》中對(duì)此作了深入地分析。改革方向在他看來(lái),只能適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的進(jìn)一步開放和市場(chǎng)化。在周小川和他的學(xué)術(shù)密友、前外匯管理局局長(zhǎng)郭樹清的共同主持下,2004年年中,央行初步完成了匯率改革的具體方案。隨后在完善補(bǔ)充的同時(shí),制定了一系列保證該方案順利實(shí)施的應(yīng)急措施。也就是說,在市場(chǎng)感受“出其不意”之時(shí),匯率改革已經(jīng)在政策制定上準(zhǔn)備了兩年有余,理論上的準(zhǔn)備則更久。箭在弦上,引而不發(fā)。人民幣升值的時(shí)機(jī)、幅度只是一個(gè)技術(shù)性的問題。2005年5月11日,一則由于翻譯錯(cuò)誤引發(fā)的“預(yù)期一個(gè)月及一年后人民幣將分別升值1.26%或6.03%”的報(bào)道,導(dǎo)致當(dāng)日美元匯率大幅下挫,各地交易員爭(zhēng)先恐后地拋出美元買進(jìn)其他貨幣,全球外匯市場(chǎng)在此消息見諸交易終端后幾分鐘內(nèi)出現(xiàn)大約20億美元左右的交易額。5月18日,萬(wàn)眾矚目的、被海外媒體預(yù)言“人民幣會(huì)升值”的這一天,中國(guó)外匯交易中心推出8個(gè)外匯即期交易品種。當(dāng)日收盤國(guó)家外匯管理局公布的人民幣市場(chǎng)匯價(jià),仍是往常的100美元兌827.65元人民幣。中國(guó)官員在各個(gè)場(chǎng)合以不同的方式表示,人民幣匯率浮動(dòng)的主要前提是:一個(gè)強(qiáng)大的銀行系統(tǒng)、一個(gè)活躍的二級(jí)融資市場(chǎng)、更完善的監(jiān)管機(jī)制。2005年7月21晚,中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布改革人民幣匯率形成機(jī)制,變盯住美元為參照一籃子貨幣,同時(shí)人民幣對(duì)美元升值2%。這個(gè)消息迅速成為全球主要財(cái)經(jīng)媒體的頭版頭條。當(dāng)日全球匯市美元對(duì)各主要貨幣持續(xù)走低,而第二天A股市場(chǎng)盤中上漲超過2%,這一現(xiàn)象符合之前的升值效果判斷。央行在匯率改革啟動(dòng)后不久,不但將政策越來(lái)越透明地傳遞到市場(chǎng),而且針對(duì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè),連續(xù)出臺(tái)了一系列相關(guān)配套措施。2005年8月,周小川出席央行上?？偛拷遗苾x式時(shí),首次透露了備受關(guān)注的人民幣匯率調(diào)節(jié)參考一籃子貨幣的幣種:美元、歐元、日元、韓元、新加坡元、英鎊、馬來(lái)西亞林吉特、俄羅斯盧布、澳大利亞元、泰國(guó)銖、加拿大元等11種貨幣會(huì)成為人民幣匯率變動(dòng)的參考貨幣?！白鳛槿嗣駧艆R率調(diào)節(jié)的一個(gè)參考,在一籃子貨幣的選取以及權(quán)重的確定時(shí)主要遵循的基本原則是,考慮我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的主要交易國(guó)家、地區(qū)及其貨幣?！敝苄〈ū硎?以著重考慮商品和服務(wù)貿(mào)易的權(quán)重作為一籃子貨幣選取及權(quán)重確定的基礎(chǔ)。美國(guó)、歐元區(qū)、日本、韓國(guó)等目前是我國(guó)最主要的貿(mào)易伙伴,相應(yīng)地,美元、歐元、日元、韓元等也自然會(huì)成為主要的籃子貨幣。此外,新加坡、英國(guó)、馬來(lái)西亞、俄羅斯、澳大利亞、泰國(guó)、加拿大等國(guó)家與我國(guó)的貿(mào)易比重也較大,這些國(guó)家的貨幣對(duì)我國(guó)的人民幣匯率也是很重要的。細(xì)心的人們會(huì)發(fā)現(xiàn),周小川提及的一籃子貨幣中未包括港幣。對(duì)此,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松分析說,港幣與許多貨幣一樣,實(shí)際上都是與美元掛鉤的,也可以算是廣義的美元貨幣圈的貨幣。同時(shí),周小川明確表示:“參考一籃子不等于盯住一籃子。盯住一籃子是機(jī)械地按籃子匯率指數(shù)的變化來(lái)調(diào)整人民幣兌美元匯率以實(shí)現(xiàn)名義有效匯率不變,而我們實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考‘一籃子貨幣’進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。”周小川表示,人民幣匯率改革并非迫于國(guó)外的壓力。他說,“中國(guó)此次匯率變動(dòng)是一種自主決定,是中國(guó)邁向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化資源配置的需要,是改革和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的需要,而不是和其他國(guó)家溝通商量之后得出的結(jié)果?！蔽鞣絿?guó)家一方面多次對(duì)中國(guó)的匯率改革表示贊賞,同時(shí)也希望這一改革動(dòng)作再快一點(diǎn)。周小川表示,中國(guó)進(jìn)行匯率改革是“摸著石頭過河”,要不時(shí)看一看前一步的情況和市場(chǎng)的反饋,看是否真正達(dá)到了預(yù)期的效果。他說:“實(shí)際上,中國(guó)政府在人民幣匯率問題上始終堅(jiān)持獨(dú)立自主、高度負(fù)責(zé)的態(tài)度,堅(jiān)持從我國(guó)的根本利益和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)出發(fā),選擇適合我國(guó)國(guó)情的匯率制度和匯率政策?！倍?、“勞而無(wú)功”的歷史性實(shí)踐作為央行行長(zhǎng),周小川廣為人知,但卻很少有人知道他還是一位學(xué)者,至于他的身世和業(yè)余情趣更是鮮為人知。資料顯示,周小川的籍貫是“江蘇宜興”,先祖是魏晉時(shí)代“除三害”的大名人周處。據(jù)說,宜興歷史上曾出過385個(gè)進(jìn)士、4個(gè)狀元、10個(gè)宰相、8個(gè)大將軍。周家舊宅所在地宜興大人巷,過去是官宦聚居之地。據(jù)說,當(dāng)年每當(dāng)天氣好的時(shí)候,這里必有很多人家在自家門口曬官帽。在江蘇宜興,周氏是大姓?！爸芴幒蟠谝伺d分為數(shù)支,周小川這一族是其中一支,”原宜興市檔案局局長(zhǎng)湯虎君說,周小川的祖父有4個(gè)兒子,周小川的父親周建南排行第三。周建南1937年畢業(yè)于上海交通大學(xué)電機(jī)系,歷任一機(jī)部副部長(zhǎng)兼對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)絡(luò)總局副總局長(zhǎng)、一機(jī)部機(jī)械研究院院長(zhǎng)等職。周小川的母親楊維哲解放前曾就讀武漢大學(xué),解放后在化工部任職。周小川之所以從事金融工作,在一定程度上受父母影響。他說:“我的父母長(zhǎng)期都在工業(yè)部門從事經(jīng)濟(jì)工作,受他們的影響,我從小就對(duì)經(jīng)濟(jì)問題比較感興趣?！北M管周小川一直被外界視作省部級(jí)“海歸”的代表,但周本人也經(jīng)歷過國(guó)內(nèi)求學(xué)的艱辛。1968年,20歲的周小川與大多數(shù)知識(shí)青年一樣下鄉(xiāng)鍛煉,一干就是4年?！?年中,除了勞動(dòng),也有一些其他的接觸,比如,對(duì)電話系統(tǒng)、載波廣播系統(tǒng)進(jìn)行一些工程設(shè)計(jì),對(duì)機(jī)床作一些技術(shù)革新?！敝苄〈ㄕf這些實(shí)踐對(duì)他后來(lái)從事研究工作很有益處。1972年,作為第二屆工農(nóng)兵學(xué)員,周小川被送到北京化工學(xué)院讀書。4年大學(xué)生活,除了系統(tǒng)地學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)、機(jī)械、電子、電機(jī)、自動(dòng)化、化工工程以及英語(yǔ)和日語(yǔ)等,他逐漸對(duì)計(jì)算機(jī),特別是對(duì)計(jì)算機(jī)軟件工程產(chǎn)生了濃厚興趣。大學(xué)畢業(yè)兩年后,中國(guó)恢復(fù)研究生招生,周小川考上了機(jī)械研究院系統(tǒng)工程應(yīng)用工業(yè)的研究生,師從中國(guó)工程界的老前輩嚴(yán)筱均教授。如果對(duì)周小川在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究作一個(gè)時(shí)間段上的劃分,1978年應(yīng)該是個(gè)分水嶺。在此之前,周小川只是對(duì)經(jīng)濟(jì)問題感興趣;而在此之后,周小川開始進(jìn)入到研究的層面。應(yīng)該說,這一大的變化與周小川所參與的兩個(gè)涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的大工程有關(guān):“川漢輸氣工程”與“30萬(wàn)噸乙烯工程”。“20世紀(jì)70年代初,很多人以為四川的天然氣儲(chǔ)量非常大,不僅每年可向武漢輸送150億立方米,甚至還有150億立方米可送往上海。國(guó)務(wù)院對(duì)此十分重視,專門成立了一個(gè)‘輸氣管線辦公室’,決定上馬這一特大的能源工程。接下來(lái),辦公室就從全國(guó)調(diào)集了一大批技術(shù)人員。我也被列選其中,去搞管線壓氣站方面的自動(dòng)化設(shè)計(jì)。”周小川說,后來(lái)才發(fā)現(xiàn),原先上報(bào)的數(shù)據(jù)水分很大,實(shí)際上四川的天然氣根本就沒有那么多?！斑@樣,‘川漢輸氣工程’也就成了空中樓閣,所有進(jìn)口的設(shè)備、材料,連同我們所作的一切努力都付諸東流?！薄傲硪粋€(gè)是‘30萬(wàn)噸乙烯工程’。據(jù)考察比較,這樣的工程,我國(guó)的設(shè)計(jì)制造能力與國(guó)際的差距并不太大。于是,有關(guān)部門決定準(zhǔn)備將整個(gè)工程實(shí)現(xiàn)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化?？墒?國(guó)內(nèi)的石油價(jià)格太低,乙烯行業(yè)毫不費(fèi)力就能賺取到高額利潤(rùn),他們根本就不想購(gòu)買國(guó)產(chǎn)設(shè)備。同樣,設(shè)計(jì)部門和制造部門,也不怎么考慮經(jīng)濟(jì)選擇原則,關(guān)起門來(lái)一門心思搞‘國(guó)產(chǎn)化’。結(jié)果,費(fèi)時(shí)多年,‘國(guó)產(chǎn)化’計(jì)劃中途夭折?！眱纱巍皠诙鵁o(wú)功”的經(jīng)歷對(duì)周小川觸動(dòng)很大。他開始意識(shí)到,這些項(xiàng)目之所以勞民傷財(cái)半途而廢,與當(dāng)時(shí)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)。恰巧當(dāng)時(shí),在錢學(xué)森等一批系統(tǒng)工程學(xué)者的倡導(dǎo)下,學(xué)界有意運(yùn)用系統(tǒng)工程解釋社會(huì)發(fā)展問題、人口問題以及經(jīng)濟(jì)問題。在前輩們的指導(dǎo)下,周小川從那個(gè)時(shí)期開始從事經(jīng)濟(jì)方面的應(yīng)用開發(fā)。1981年初,周小川研究出一個(gè)關(guān)于經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展的模型。當(dāng)時(shí),正值中央提出在20世紀(jì)末經(jīng)濟(jì)翻兩番的宏偉藍(lán)圖,這一模型配合中央的構(gòu)想,對(duì)發(fā)展、人口、環(huán)境以及部分經(jīng)濟(jì)政策問題進(jìn)行了定量化、系統(tǒng)化論證。這一做法后來(lái)被證明,是國(guó)內(nèi)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)在計(jì)算機(jī)上建立較大規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型最早的一次嘗試。同一年,周小川與合作者研究出一套研究中國(guó)貨幣流通規(guī)律的模型,采用定量的方法,借助網(wǎng)絡(luò)來(lái)描述貨幣流通的途徑以及貨幣在每個(gè)環(huán)節(jié)滯留的時(shí)間,并表明其流向。以通過數(shù)量化的模型來(lái)描述金融問題的方式,這在國(guó)內(nèi)也是前所未有的。對(duì)于周小川在這一時(shí)期的表現(xiàn),經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉的評(píng)價(jià)很高:“1979年至1980年,周小川曾構(gòu)造了一個(gè)多部門動(dòng)態(tài)發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)仿真模型,并用于政策分析。和許多從工程界轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)分析的學(xué)者一樣,他們都是先從結(jié)構(gòu)問題和動(dòng)態(tài)發(fā)展,這種數(shù)量關(guān)系很突出的領(lǐng)域入手的。但周小川的結(jié)構(gòu)分析一開始就突破了單純物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域的傳統(tǒng)框架。他的這項(xiàng)工作及事后產(chǎn)生的論文,至今對(duì)學(xué)術(shù)界仍有啟發(fā)。”三、支持加工企業(yè)品牌,做政府作用的領(lǐng)導(dǎo)者周小川是一個(gè)溫和而謙遜的人,發(fā)表演講的時(shí)候總是“瞇著眼睛,并面帶微笑”。僅僅從外表和談吐上判斷,周小川并不符合官員的特征,倒更符合他學(xué)者的身份。從一個(gè)學(xué)術(shù)精英躍進(jìn)到政治精英,周小川似乎在不斷調(diào)和身上激進(jìn)與漸進(jìn)的矛盾。1985年,周小川于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)工程專業(yè)博士畢業(yè),畢業(yè)論文是《國(guó)民經(jīng)濟(jì)模型與經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)的分解途徑》。畢業(yè)之后,擔(dān)任國(guó)務(wù)院體改方案領(lǐng)導(dǎo)小組成員兼中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究所副所長(zhǎng)。顯然這不是一個(gè)權(quán)力職位,更多的是一個(gè)研究平臺(tái),周小川與當(dāng)時(shí)中國(guó)頂尖的學(xué)者揮斥方遒。當(dāng)時(shí),具有良好經(jīng)濟(jì)學(xué)素養(yǎng)的吳敬璉,對(duì)周小川的知識(shí)結(jié)構(gòu)完善很有幫助。漸漸地,他的研究領(lǐng)域越來(lái)越廣泛,涉及到經(jīng)濟(jì)體制、宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、外貿(mào)、社保、財(cái)稅、企業(yè)等多個(gè)層面,在研究過程中他特別注意借鑒學(xué)習(xí)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),發(fā)表了很多有關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)比較的文章。此后,周小川先后任對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部部長(zhǎng)助理、國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)委員,1991年起開始擔(dān)負(fù)金融管理的重任。1991年,周小川任中國(guó)銀行常務(wù)董事,1991年～1995年任中國(guó)銀行副行長(zhǎng)。曾是國(guó)家外匯專業(yè)銀行的中國(guó)銀行,在中國(guó)四大專業(yè)銀行里很有特色。一方面,作為國(guó)家專業(yè)銀行,中國(guó)銀行當(dāng)時(shí)實(shí)行的體制還有很強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)成份;另一方面,作為外匯專業(yè)銀行,中國(guó)銀行在海外有許多分支機(jī)構(gòu),這需要銀行實(shí)行一定程度的與國(guó)際接軌的制度和辦法。此時(shí),周小川的學(xué)術(shù)優(yōu)勢(shì)與對(duì)外經(jīng)貿(mào)部部長(zhǎng)助理的經(jīng)歷,使其在中國(guó)銀行的領(lǐng)導(dǎo)崗位上得心應(yīng)手。他本人也在中國(guó)銀行的實(shí)踐中,積累了很多銀行業(yè)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。原來(lái),中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理實(shí)際上由中國(guó)銀行來(lái)管理。1994年,外匯體制改革后,外匯儲(chǔ)備體制也進(jìn)行了改革。1995年起,周小川出任國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng),第二年又被任命為中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng),主管外管局工作。這期間,經(jīng)歷了兩件大事。一是實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。從1996年12月1日起,中國(guó)成為IMF第8條款成員國(guó),這是具有歷史意義的事情,標(biāo)志著中國(guó)人民幣自由兌換邁出了堅(jiān)實(shí)的第一步,也標(biāo)志著中國(guó)市場(chǎng)化的程度加深。二是成功渡過了1997～1998年的亞洲金融危機(jī)。中國(guó)在承諾人民幣不貶值的情況下,成功地抵御了金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的不利影響。最能說明周小川經(jīng)濟(jì)學(xué)家本色的是,在屢獲升遷的同時(shí),周小川所著《走向開放型經(jīng)濟(jì)》一書獲1994年度“安子介國(guó)際貿(mào)易著作獎(jiǎng)”,論文《企業(yè)與銀行關(guān)系的重建》和《社會(huì)保障:體制改革與政策建議》分獲1994年、1997年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界最高榮譽(yù)“孫冶方獎(jiǎng)”。其間,周小川還在國(guó)外發(fā)表了一些英文論文。1998年周小川接替王岐山,出任中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)。當(dāng)時(shí),建行在前任王岐山行長(zhǎng)的管理下已很有起色,而且四大國(guó)有銀行的商業(yè)化程度更高了,學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)銀行的管理經(jīng)驗(yàn)顯得越來(lái)越重要。據(jù)說,周小川曾努力推動(dòng)人事管理方面的激勵(lì)機(jī)制改革方案的出臺(tái)。遺憾的是,周小川在建行任期較短,很快他就調(diào)任證監(jiān)會(huì)主席了。自上世紀(jì)90年代初涉足金融界,周小川先后任中國(guó)銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)?？梢哉f親身參與制訂了中國(guó)銀行業(yè)十年改革歷程的每一個(gè)關(guān)鍵決策。但奇妙的是,他從未擔(dān)任過基層領(lǐng)導(dǎo)。中國(guó)普通百姓認(rèn)識(shí)“周小川”,更多的是他在證監(jiān)會(huì)主席的任上。2000年就任中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)第四任主席,周小川迎來(lái)了他職業(yè)生涯的一個(gè)高峰。周小川的任命宣布當(dāng)日,滬深股市大幅高開,以歡迎這位新銳的改革派官員。在2001年《商業(yè)周刊》的“亞洲之星”評(píng)選中,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川入選“決策者之星”。評(píng)選委員會(huì)認(rèn)為,在周小川履新以來(lái),證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列引人注目的改革措施——諸如變“審批制”為“核準(zhǔn)制”、引進(jìn)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、出臺(tái)“退市令”、對(duì)操縱股價(jià)的違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰等——使得中國(guó)的證券市場(chǎng)在深化改革、加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范化建設(shè)方面前進(jìn)了一大步,越來(lái)越像美國(guó)的“華爾街”而非賭城“拉斯維加斯”。周小川所領(lǐng)導(dǎo)的中國(guó)證券市場(chǎng)也是爭(zhēng)議最多的市場(chǎng)化試驗(yàn)場(chǎng)之一。有人認(rèn)為,由于周小川的理念與中國(guó)現(xiàn)有的法制體系不完全配套,導(dǎo)致了其某些構(gòu)想和措施顯得過于理想,以至于對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的震蕩。比如:B股市場(chǎng)的突然開放,國(guó)有股減持的反復(fù),券商傭金下調(diào)等等。批評(píng)家們的言論并沒有阻止周小川和他的同事們革新的步伐。周小川給人留下印象最深卻又再平常不過的一句話是:“市場(chǎng)決定的事交由市場(chǎng)決定?！彪m然中國(guó)的股市付出了下跌40%的代價(jià),然而也及時(shí)避免了更多的“不可避免”的損失?！稗D(zhuǎn)軌過程本來(lái)就是一個(gè)不斷試錯(cuò)、糾錯(cuò)的過程?！痹谧C監(jiān)會(huì)主政的時(shí)候,周小川因推行“國(guó)有股減持”而犯了眾怒,只好呈請(qǐng)國(guó)務(wù)院暫停以致最終停止“國(guó)有股減持”。盡管大家都曉得這事情從頭到尾都是“集體決策”,但是“流言蜚語(yǔ)”還是扣在了這位“敬愛的周主席”頭上。2002年11月,周小川推出了他在證監(jiān)會(huì)主席任上的最后一項(xiàng)重大改革:引入QFII(合格境外投資者),市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡。不久后周離任的消息傳來(lái),市場(chǎng)卻以上漲表示“歡送”。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾說,“周小川最大的貢獻(xiàn)是為證券市場(chǎng)建立了規(guī)則”。同年12月28日,周小川被任命為央行行長(zhǎng),再次被推到了中國(guó)金融改革的前沿。此時(shí),新一屆政府總理尚未正式出爐,無(wú)論是從慣例還是從速度上看,這項(xiàng)任命都是不同尋常的。僅僅就經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而言,金融改革將是中國(guó)新一代領(lǐng)導(dǎo)人所要面對(duì)的最急迫問題。重回央行,與上次不同的是,這次周小川肩上的擔(dān)子更重。首先,央行作為貨幣政策的主管部門,在經(jīng)濟(jì)政策中的作用越來(lái)越突出。其次,央行貨幣政策操作本身的難度加大。再次,資本市場(chǎng)等對(duì)貨幣政策的影響越來(lái)越突出。不必說資本市場(chǎng)影響貨幣政策的財(cái)富效應(yīng)等機(jī)制,單說股票一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)就會(huì)對(duì)貨幣需求產(chǎn)生影響。最后,中國(guó)已入世一年,金融業(yè)的開放程度越來(lái)越高,外資金融機(jī)構(gòu)調(diào)整到位之后可能會(huì)發(fā)起新一輪攻勢(shì)。而世界經(jīng)濟(jì)則不是當(dāng)年的亞洲范圍的金融危機(jī),而是世界經(jīng)濟(jì)的全面不景氣。相應(yīng)地,中國(guó)金融業(yè)面臨著新的考驗(yàn),貨幣政策將越來(lái)越多地受到外部環(huán)境的影響。然而,周小川處變不驚。2002年貨幣政策的應(yīng)用可以說是非常成功的,有效地支持了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。作為經(jīng)濟(jì)專家型人才,周小川既有良好的教育背景,又有很高的學(xué)術(shù)成就,再加上豐富的任職經(jīng)歷,我們有理由相信,周小川能夠很好地把握中國(guó)人民銀行的航向。四、周小川:金融是“未來(lái)的市場(chǎng)”據(jù)統(tǒng)計(jì),1998年至2002年,我國(guó)個(gè)人住房貸款年均增長(zhǎng)近113%,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和建筑施工企業(yè)貸款年均增長(zhǎng)超過25%,這種速度世界少有。2003年,房地產(chǎn)業(yè)繼續(xù)延續(xù)這種勢(shì)頭,1～4月房地產(chǎn)貸款余額已超過1.8萬(wàn)億元,占商業(yè)銀行各項(xiàng)貸款余額的比例高達(dá)17.6%。這讓剛?cè)窝胄行虚L(zhǎng)的周小川嗅到了經(jīng)濟(jì)過熱的味道,很是不安。如何發(fā)揮貨幣政策的工具作用,改善因金融資源誤配而造成的銀行系統(tǒng)大量不良資產(chǎn),盡量避免房地產(chǎn)業(yè)高貸款給銀行系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),就成了周小川不得不面對(duì)的問題。2003年6月13日,央行下達(dá)了被稱為“121號(hào)文件”的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》,提高房地產(chǎn)貸款門檻,為炮轟房地產(chǎn)業(yè)泡沫進(jìn)行預(yù)熱。很快,在房地產(chǎn)界引起軒然大波,為十幾年來(lái)所罕見。周小川對(duì)于這樣的反響可能不會(huì)估計(jì)到。為此,周小川被媒體稱之為“向房地產(chǎn)開炮的第一人”。2004年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨新一輪的“投資過熱”。4月11日,周小川領(lǐng)導(dǎo)的央行將銀行存款準(zhǔn)備金率從原來(lái)的7%調(diào)高到7.5%。對(duì)此,周小川強(qiáng)調(diào):存款準(zhǔn)備金率上調(diào)主要是針對(duì)信貸增長(zhǎng)過快采取一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)控措施,希望貨幣供應(yīng)量、以及貸款的速度能夠適當(dāng)放慢一些。10月29日,在世界各國(guó)的外匯市場(chǎng),美元對(duì)各種主要貨幣全面反彈,一些出口導(dǎo)向型國(guó)家的貨幣如日元、加元、新西蘭元等對(duì)美元紛紛下跌。受此影響國(guó)際原油價(jià)格、歐洲現(xiàn)貨、期貨、黃金價(jià)格也隨之下跌。這一切都是因?yàn)橐粋€(gè)來(lái)自中國(guó)的聲音——加息。這是中國(guó)九年來(lái)第一次加息,而當(dāng)時(shí)剛剛上任兩年的中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川,就是這場(chǎng)加息大戲的執(zhí)行者。對(duì)這次加息,周小川在接受采訪時(shí)表示:利率調(diào)整是為了控制投資過熱,是宏觀調(diào)控的主要組成部分。上調(diào)存款準(zhǔn)備金和加息組合拳連續(xù)出擊防止經(jīng)濟(jì)過熱,周小川領(lǐng)導(dǎo)下的央行采用金融、經(jīng)濟(jì)手段積極參與宏觀調(diào)控,改變了我國(guó)以往主要依靠行政手段進(jìn)行宏觀調(diào)控的做法。這引起了國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注。摩根斯丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇認(rèn)為:“通過金融和貨幣等手段,來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控,這將非常有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟著陸?！敝苄〈ㄉ钪康禺a(chǎn)業(yè)對(duì)銀行業(yè)的良性發(fā)展作用非同一般。如何進(jìn)一步在不損害廣大消費(fèi)者利益的情況下,穩(wěn)固地推進(jìn)對(duì)于房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制?2005年3月,央行宣布提高房貸首付比例以及貸款利率,這兩招對(duì)炒房者所產(chǎn)生的作用,已不再像首次加息那樣僅停留在心理預(yù)期上了,而更多地開始從實(shí)質(zhì)上壓縮炒房者的投資回報(bào)率,從而抑制市場(chǎng)中過度炒房的行為。雖然未來(lái)發(fā)展“一切不可預(yù)知”,但相信熱衷于“擠泡沫”的周小川仍然會(huì)樂此不疲。在主政證監(jiān)會(huì)期間,周小川以“大刀闊斧”推進(jìn)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革頗受媒體認(rèn)可。而在央行行長(zhǎng)位置上,周小川則給人以“謹(jǐn)言慎行”的感覺。盡管媒體總是希望在有周小川出現(xiàn)的場(chǎng)合捕捉其有關(guān)貨幣政策,尤其是至今仍屬“高度敏感”的匯率機(jī)制走向的只言片語(yǔ),但每每失望而歸。有趣的是,周小川在公眾場(chǎng)合對(duì)敏感話題的刻意回避,使得“物業(yè)稅”與“金融服務(wù)如何適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變”這樣與其職責(zé)不相干的題目,都曾經(jīng)成為其演講的題目。一次,周小川在“中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)”論壇上的演講,出乎聽眾包括諸多財(cái)經(jīng)記者的意料。他演講的題目是“從稅收改革的趨勢(shì)看城市土地管理”。面對(duì)聽眾好奇的眼神,周小川娓娓道來(lái):從中國(guó)稅收改革的一些新提法,談到增值稅的轉(zhuǎn)型,談到個(gè)人所得稅,再談到在適當(dāng)時(shí)機(jī)選擇試點(diǎn)實(shí)行物業(yè)稅的趨勢(shì);又從財(cái)產(chǎn)稅的角度,對(duì)比“一次性批租”和“定期評(píng)估”兩種城市土地管理方式在“財(cái)產(chǎn)稅”征收方面的異同。最后這位央行行長(zhǎng)說,“無(wú)論城市設(shè)施和房地產(chǎn)都有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),中央的各項(xiàng)政策也強(qiáng)調(diào)銀行要避免陷入某種泡沫里邊,以免未來(lái)產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)?！敝链?聽眾才豁然,原來(lái)周小川想通過“從稅收改革的趨勢(shì)看城市土地管理”的論述,分析商業(yè)銀行土地抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制。鑼鼓聽聲,說話聽音,講話繞彎子只是一種表述方式,貨幣政策的調(diào)整和實(shí)施永遠(yuǎn)是周小川關(guān)心的話題。鑒于貨幣政策對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響作用之大、之深、之遠(yuǎn),在講話內(nèi)容和方式上必然思之再三。在部分觀察家看來(lái),周小川很多舉動(dòng)是效法格林斯潘的。對(duì)于央行上?？偛康某闪?“這是效法格林斯潘”,評(píng)論者稱。在全世界,只有美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)分總部制,而美聯(lián)儲(chǔ)的地區(qū)總部,譬如地區(qū)金融和經(jīng)濟(jì)中心的紐約分行甚至是先于美聯(lián)儲(chǔ)存在的。有觀點(diǎn)認(rèn)為,從這次央行上?？偛康某闪⒖梢钥闯?周小川更傾向于擁有獨(dú)立的貨幣政策執(zhí)行能力,將央行打造成真正的中央銀行。但現(xiàn)實(shí)不容回避,目前的中國(guó)人民銀行還無(wú)法與美聯(lián)儲(chǔ)真正相比。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部的一位研究員說:“獨(dú)立性要求中央銀行能獨(dú)立地制定貨幣政策,創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。”周小川表示,保持幣值穩(wěn)定是貨幣政策的第一位目標(biāo),同時(shí)要考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、國(guó)際收支平衡等問題。這些目標(biāo)之間不是完全一致的,要平衡取舍。由于我們處在一個(gè)改革和貨幣化不斷進(jìn)行的過程中,隨著房改因素、公共服務(wù)價(jià)格因素等逐步進(jìn)入指數(shù),我國(guó)中央銀行不可能完全像成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一些國(guó)家那樣,單純將控制通脹作為貨幣政策的目標(biāo)。的確,中國(guó)的央行需要完成很多目標(biāo)。中國(guó)面臨很多非同尋常的問題,其中很多問題不是通過貨幣政策可以解決的。對(duì)于周小川而言,在利率化和匯率市場(chǎng)化的道路上,還有很多問題需要統(tǒng)籌考慮。從這個(gè)角度看,現(xiàn)實(shí)要求周小川具備更高的金融調(diào)控藝術(shù)?！皬娜莸卣{(diào)理,引導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展,精準(zhǔn)地預(yù)見,催生穩(wěn)妥有效貨幣政策;冷靜判斷全球大勢(shì),科學(xué)履行央行職責(zé)?！边@是周小川獲得CCTV2004年度經(jīng)濟(jì)人物獎(jiǎng)時(shí)的評(píng)委會(huì)給出的頒獎(jiǎng)辭。豐富的工作實(shí)踐和深厚的理論功底,使周小川在公眾面前的一言一行同時(shí)具有作為官員的權(quán)威性和作為學(xué)者的影響力。誠(chéng)然,從股市到樓市再到貨幣政策,周小川永遠(yuǎn)不乏關(guān)注,而這位經(jīng)濟(jì)學(xué)人,就在是非爭(zhēng)議中勇敢地繼續(xù)前行。五、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀近年來(lái),周小川所領(lǐng)導(dǎo)的中國(guó)人民銀行一直處在激烈的宏觀調(diào)控政策漩渦的核心。周小川一方面力爭(zhēng)用更加靈活的市場(chǎng)化手段積極參與宏觀調(diào)控,并爭(zhēng)取更多的貨幣政策自主權(quán)。另一方面,周小川也在按照政府的統(tǒng)一部署,穩(wěn)步推進(jìn)包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的貨幣政策整體改革。在接下來(lái)的任期中,這些將構(gòu)成周小川施政的主要特征。在過去五年,中國(guó)出現(xiàn)的一個(gè)比較明顯的趨勢(shì),就是存款額大幅度超過貸款額,從1996年的7000多億元已經(jīng)發(fā)展到現(xiàn)在的四萬(wàn)多億元,存貸差占GDP總額的比重已達(dá)45%。如何有效地使用這么大量的資金呢?周小川說,中國(guó)的存款資源,他個(gè)人認(rèn)為不宜用存款大于貸款這樣的說法來(lái)簡(jiǎn)單衡量。過去,金融業(yè)務(wù)范圍很窄,基本上就是存款和貸款。現(xiàn)在情況不同,銀行業(yè)務(wù)有很多不同的品種,貸款只是其中一個(gè)主要業(yè)務(wù),而存款這個(gè)業(yè)務(wù)會(huì)通過銀行體系、保險(xiǎn)體系、非銀行金融體系等資本市場(chǎng)的各個(gè)渠道得到配置,就是金融體系需要把金融以及其他機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄更好地配置到國(guó)民經(jīng)濟(jì)中去。這個(gè)過程需要有好的組織結(jié)構(gòu),需要有好的信息系統(tǒng),需要有好的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,同時(shí)要有一個(gè)很好的激勵(lì)機(jī)制,以使金融機(jī)構(gòu)有足夠的積極性和動(dòng)力去把存款資源有效地配置到資源上去。中國(guó)吸收外資數(shù)量較大,其中一部分外資是帶管理帶技術(shù)引進(jìn)的,外資到中國(guó)投資,是因?yàn)榭吹搅送顿Y機(jī)會(huì),而國(guó)內(nèi)投資者卻沒有看到機(jī)會(huì),國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也沒有看到機(jī)會(huì)。周小川表示,他相信,國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)會(huì)慢慢從中看到更多對(duì)存款資源進(jìn)行配置的機(jī)會(huì)。談到中國(guó)農(nóng)戶和小企業(yè)的貸款難問題,周小川回應(yīng)道,眾所周知,金融業(yè)對(duì)農(nóng)民的貸款以及小企業(yè)的貸款歷來(lái)難度較大,世界上真正搞得好的國(guó)家也不多,批評(píng)聲音也很強(qiáng)。那么,問題出在哪里?主要是對(duì)這些客戶進(jìn)行貸款支持的成本較高,風(fēng)險(xiǎn)較大。小型的農(nóng)戶和小型企業(yè)財(cái)務(wù)的信息透明程度較差,銀行的業(yè)務(wù)操作并不容易。周小川說,首先,組織形式需要不斷探索。這跟準(zhǔn)入政策有關(guān),準(zhǔn)入政策之所以比較謹(jǐn)慎,是由于過去造成了大量的虧損,使得政府以及監(jiān)管部門在這方面有一定的擔(dān)憂。其次,跟價(jià)格的決定有關(guān)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏高類別的企業(yè)進(jìn)行貸款,應(yīng)該在價(jià)格上覆蓋這種風(fēng)險(xiǎn),但是我們?cè)鴮?duì)價(jià)格有較多人為限制,使一些金融機(jī)構(gòu)虧損。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量非常大,但各種各樣的問題也非常多,虧損面更是相當(dāng)大,造成他們進(jìn)一步發(fā)展和擴(kuò)張都有一定難度。早在2004年12月初召開的“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇”上,周小川就首次提出要“改善金融生態(tài)”。隨后,他在多種場(chǎng)合闡述這個(gè)概念?，F(xiàn)在,“金融生態(tài)”已逐漸形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)?！敖鹑谏鷳B(tài)”是借用生態(tài)學(xué)的概念,來(lái)比喻金融業(yè)運(yùn)行的外部環(huán)境,主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法制環(huán)境、信用環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和制度環(huán)境等。周小川是在深刻認(rèn)識(shí)到中國(guó)金融改革的艱巨性和復(fù)雜性的前提下提出“改善金融生態(tài)”的思想的。周小川為“改善金融生態(tài)”開的藥方:一是要建立良好的法律和執(zhí)法體系,其中《破產(chǎn)法》至關(guān)重要,它涉及貸款人能否運(yùn)用最后手段,使破產(chǎn)起訴成為制約借款人的最終底線;二是要加快企業(yè)客戶包括國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化改革;三是要建立和完善社會(huì)信用體系,加快信用數(shù)據(jù)的積累;四是要提高會(huì)計(jì)、審計(jì)和信息披露等標(biāo)準(zhǔn);五是要提升中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)水平。周小川說,改善金融生態(tài)好比是“化學(xué)變化”,不過不是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的“化學(xué)變化”,