我國鐵礦市場與國內(nèi)鋼材價(jià)格的變化

我國鐵礦市場與國內(nèi)鋼材價(jià)格的變化

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國進(jìn)入工業(yè)總產(chǎn)值，鋼鐵產(chǎn)量逐年增加，礦石產(chǎn)量急劇增長，是世界上最大的石材消耗國和生產(chǎn)國。然而，在價(jià)格高、鋼材價(jià)格低的情況下，鋼鐵行業(yè)虧損，企業(yè)生存困難。特別重要的是，研究磨損和鋼材之間的價(jià)格關(guān)系尤為重要。一、礦產(chǎn)量及消費(fèi)情況近年來,我國鐵礦石消費(fèi)量逐步增長,按國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)(見圖1),2013年全國粗鋼產(chǎn)量77904萬噸,生鐵產(chǎn)量70897萬噸,鐵礦石消費(fèi)量按成品礦計(jì)算達(dá)到了11.87億噸。1.1—國內(nèi)產(chǎn)量2013年,我國原礦產(chǎn)量達(dá)到14.5億噸,成品鐵礦規(guī)模約3.7億噸。2001—2013年我國原礦產(chǎn)量走勢如圖2所示。我國成品鐵礦規(guī)模是以噸成品礦120~130美元的高邊際成本作支撐,易受市場價(jià)格波動影響,國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)發(fā)展的需要。2.比2012年度增加2.4-8%,比2012年度增加2.由于我國鐵礦石不能滿足鋼鐵工業(yè)需求,每年需要大量進(jìn)口,進(jìn)口鐵礦石已連續(xù)11年位居世界第一。2013年鐵礦石進(jìn)口量達(dá)8.2億噸,比2012年度增加1.4億噸,增幅10.8%,見圖3。我國進(jìn)口鐵礦石量的快速增長,打破了國際鐵礦供需平衡,鐵礦石價(jià)格飛速上漲,我國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從2003年的33美元/t漲至2011年的164美元/t,2011年9月,進(jìn)口礦價(jià)格更是一度達(dá)到175.9美元/t的歷史高位,雖然2012年價(jià)格有所回落,但總體仍處于較高水平,見圖4。二、進(jìn)口礦價(jià)格分析以我國國產(chǎn)鐵礦石和進(jìn)口鐵礦石主要品種精礦粉、粉礦和塊礦為鐵礦石品種分析對象,以中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的國內(nèi)直徑6.5mm高線、螺紋鋼、3.0mm熱軋板卷、中厚板和冷軋薄板為鋼材品種分析對象,分析鐵礦石價(jià)格與國內(nèi)鋼材價(jià)格的變化情況。2008年以來,鋼材價(jià)格和鐵礦石價(jià)格基本維持了相同的走勢。直徑6.5mm高線與進(jìn)口礦每噸價(jià)差在2700~4900元,二者價(jià)差較大,主要是由于2008年高線價(jià)格相對于鐵礦石而言處于更高水平。歷史數(shù)據(jù)表明:價(jià)差較大的階段是鋼材價(jià)格上升和處于高位的時(shí)期;價(jià)差較小的階段是鋼材價(jià)格下行和處于低位的時(shí)期。在考慮人民幣兌美元匯率變化的情況下,圖5中柱狀體是折合為人民幣價(jià)格的進(jìn)口礦價(jià)與直徑6.5mm高線價(jià)格之比,該比值可以說明鐵礦石在鋼材價(jià)格中所占比重的發(fā)展趨勢,由圖5可知,2008—2010年上半年,該比值總體處于0.15左右的較低水平。而到2010年下半年以后,該比值快速升高至0.2左右。尤其是2012年以來,在高線價(jià)格下降的情況下,進(jìn)口礦價(jià)格雖然也有所下滑,但由于鋼材價(jià)格下降幅度小于礦價(jià),從而使礦價(jià)與鋼價(jià)比值繼續(xù)保持在高位,部分月份超過0.2水平。這反映出鋼鐵生產(chǎn)的利潤空間變窄,在鋼鐵生產(chǎn)流程中,鐵礦石是主要的原材料,其價(jià)格因素對鋼鐵企業(yè)盈利水平至關(guān)重要,加強(qiáng)成本控制和提高產(chǎn)品附加值成為鋼鐵企業(yè)提高盈利能力的重要途徑。螺紋鋼和熱軋板卷與鐵礦石價(jià)格走勢類似于高線與鐵礦石價(jià)格走勢,詳見圖6、圖7,此處不再重述。2011年以來,我國進(jìn)口鐵礦石三大品種精礦粉、粉礦和塊礦價(jià)格走勢總體保持一致(見圖8、圖9、圖10),螺紋鋼與精礦粉、粉礦和塊礦每噸價(jià)差處于2500~4000元區(qū)間,價(jià)差較大的階段是螺紋鋼價(jià)格上升和處于高位的時(shí)期,價(jià)差較小的階段是螺紋鋼價(jià)格下行和處于低位的時(shí)期。從礦價(jià)占螺紋鋼價(jià)格比例來看,2011年1月—2013年8月,精礦粉、粉礦和塊礦價(jià)格占螺紋鋼價(jià)格比例的平均值分別為0.227、0.212和0.210。各品種間差距并不明顯,這主要與各礦種間的高度相關(guān)性有關(guān)。通過表1數(shù)據(jù)可以看出,進(jìn)口礦各品種間的相關(guān)系數(shù)均保持在0.96以上,其中粉礦和塊礦相關(guān)性最強(qiáng),相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.98424,螺紋鋼價(jià)格與進(jìn)口礦各品種間的相關(guān)系數(shù)略低,但與精礦粉、粉礦和塊礦的相關(guān)系數(shù)也分別達(dá)到0.89692、0.83956和0.86219,反應(yīng)了實(shí)際鐵礦石價(jià)格與螺紋鋼價(jià)格相關(guān)性較強(qiáng)的特點(diǎn),其他鋼材品種如高線、熱軋板卷、中厚板、冷軋薄板與螺紋鋼和進(jìn)口礦的相關(guān)性類似。從國內(nèi)鋼材價(jià)格與進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的相關(guān)性來看,二者具有較高的相關(guān)性,即走勢相似性較大。同時(shí),也可以看出,各鋼材品種間的相關(guān)性均較高,除螺紋鋼和冷軋薄板相關(guān)性為0.89057,其他品種相關(guān)性都保持在0.96以上,其中高線和螺紋鋼的相關(guān)性高達(dá)0.99429,兩品種間相關(guān)性極強(qiáng)。研究還發(fā)現(xiàn),鐵礦石與鋼材價(jià)格相關(guān)性在2011年以前較弱,2008—2010年,直徑6.5mm高線、螺紋鋼、中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板與進(jìn)口鐵礦石相關(guān)性分別為0.72189、0.70520、0.69225、0.71859、0.64001,主要是因?yàn)?009年進(jìn)口礦價(jià)格處于低位,鐵礦石在鋼材生產(chǎn)成本中的占比下降,礦價(jià)對鋼材價(jià)格影響減弱,說明鐵礦石價(jià)格高低對鋼價(jià)和礦價(jià)相關(guān)性存在一定影響。三、礦價(jià)占比分析2011年10月以來,我國螺紋鋼價(jià)格總體處于下降通道,通過圖11的對比發(fā)現(xiàn),螺紋鋼與國產(chǎn)礦價(jià)格走勢總體保持一致,兩者每噸價(jià)差處于2700~3200元區(qū)間,國產(chǎn)礦價(jià)格占螺紋鋼價(jià)格比例總體呈上升趨勢,并在2013年達(dá)到0.25高位,主要是由于在2013年雖然鐵礦石和螺紋鋼價(jià)格均有所下降,但鐵礦石價(jià)格下降幅度大于螺紋鋼價(jià)格下降幅度,從而導(dǎo)致礦價(jià)占比有所上升。高線和熱軋板卷與國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢類似于螺紋鋼與鐵礦石價(jià)格走勢,見圖12、圖13,此處不再重述。從國內(nèi)鋼材價(jià)格與國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格的相關(guān)性來看(見表2),二者具有較高的相關(guān)性,其中,國產(chǎn)礦與中厚板相關(guān)性達(dá)到0.93156,與其他鋼材品種的相關(guān)性也保持在0.83以上,表明國產(chǎn)礦與鋼材價(jià)格相關(guān)性較強(qiáng)。為了進(jìn)一步研究鋼材與鐵礦石價(jià)格是否存在滯后性,筆者對鐵礦石和鋼材價(jià)格波動較大的幾個(gè)月份進(jìn)行分析,結(jié)果顯示,2009年,鐵礦石價(jià)格在6月達(dá)到低點(diǎn),而鋼材價(jià)格在10月達(dá)到低點(diǎn);但在2011年8月鋼材價(jià)格達(dá)到階段性高點(diǎn)時(shí),鐵礦石價(jià)格也在相同的月份達(dá)到高點(diǎn);此外,在2012年10月和2013年7月鋼材價(jià)格分別達(dá)到階段性低點(diǎn)時(shí),鐵礦石價(jià)格也在相同的月份達(dá)到低點(diǎn)。因此,可以認(rèn)為,鋼材價(jià)格與鐵礦石價(jià)格走勢基本相同,滯后性并不明顯。四、鐵、鐵價(jià)格分析從圖14可以看出,在2008年1月—8月以及2010年4月—2011年10月期間,我國進(jìn)口鐵礦石港口庫存總體呈穩(wěn)步增長趨勢,這一期間進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也保持了增長態(tài)勢,但在2009年1月—7月,在鐵礦石港口庫存處于增長階段時(shí),鐵礦石進(jìn)口價(jià)出現(xiàn)下跌。從兩者相關(guān)性來看,2008年1月—2013年8月,兩者相關(guān)系數(shù)為0.47289,兩者未表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系,甚至在2011年7月出現(xiàn)港口庫存高達(dá)9444萬噸時(shí),進(jìn)口礦價(jià)格達(dá)到173.2美元/t的高位,并且這一現(xiàn)象持續(xù)時(shí)間較長,說明兩