企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)的贏利模式

企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)的贏利模式第一部分：案例分析ST張家界重大資產(chǎn)重組21、控股權(quán)易主，新股東進(jìn)場(chǎng)上海鴻儀投資張經(jīng)開(kāi)公司ST張家界天通置業(yè)70%70%70%30.83%8.33%3

二、重組方案設(shè)計(jì)的基本內(nèi)容

重大資產(chǎn)出售重大資產(chǎn)購(gòu)買債務(wù)豁免43、債務(wù)豁免將ST張家界應(yīng)付湖南湘財(cái)三門軟件有限責(zé)任公司的20,822,997.51元轉(zhuǎn)由張經(jīng)開(kāi)公司承接，ST張家界由此形成的對(duì)張經(jīng)開(kāi)公司的負(fù)債，由張經(jīng)開(kāi)公司對(duì)ST張家界進(jìn)行豁免。55、關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定張經(jīng)開(kāi)公司為ST張家界第一大股東，持有ST張家界30.83％的股份；上海鴻儀投資發(fā)展持有張經(jīng)開(kāi)公司70%的股權(quán)；同時(shí)，上海鴻儀投資發(fā)展持有湖南武陵旅游實(shí)業(yè)股份32.2%的股權(quán)，為湖南武陵旅游實(shí)業(yè)股份的第一大股東；再者，湖南鴻升置業(yè)和湖南中加國(guó)際學(xué)校同受上海鴻儀投資發(fā)展控制。6四、解決方案

針對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量差，主營(yíng)業(yè)務(wù)不明確的現(xiàn)狀，ST張家界將應(yīng)收債權(quán)等劣質(zhì)資產(chǎn)出售給大股東張經(jīng)開(kāi)公司，同時(shí)購(gòu)入旅游資源性資產(chǎn)，從根本上提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，使公司成為名副其實(shí)的旅游類上市公司。針對(duì)公司債務(wù)負(fù)擔(dān)重、涉及訴訟、仲裁多的情況，公司專門成立了債務(wù)重組小組，經(jīng)過(guò)多次反復(fù)與債權(quán)人進(jìn)行談判，采取以現(xiàn)金償還和資產(chǎn)抵償?shù)确绞綔p少了部分債務(wù)，取得了債權(quán)人的諒解，解除了被凍結(jié)、查封的資產(chǎn)，從而使資產(chǎn)出售成為可能。7五、重組的效果及意義

重組后的ST張家界浴火重生，獲得了生存發(fā)展權(quán)，不但保住了其名稱中的“張家界”這一旅游業(yè)國(guó)際知名品牌，而且從根本上提高了核心競(jìng)爭(zhēng)力，具備了可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。從上海鴻儀投資發(fā)展來(lái)說(shuō)，雖然付出了較大的代價(jià)，但符合其自身戰(zhàn)略調(diào)整的需要。8第三部分：交易（Mandate）獲得9三、交易（Mandate）獲得