稅務(wù)籌劃培訓(xùn)教程

第一篇:謀略篇第1講“第三條道路”理論(上)

【本講重點(diǎn)】CEO為什么要學(xué)習(xí)納稅籌劃納稅人的三條道路納稅人的權(quán)利劉曉慶逃稅案件的啟示

CEO為什么要學(xué)習(xí)納稅籌劃

]從企業(yè)管理的角度來講，納稅管理和籌劃應(yīng)該分為兩個(gè)層次：一個(gè)是樹立正確的稅收管理理念，正確理解和使用避稅手段；另一個(gè)是如何具體執(zhí)行稅收籌劃和管理。CEO（首席執(zhí)行官）作為企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人，盡管不具體從事報(bào)稅和納稅的工作，但是CEO對(duì)于納稅籌劃的理解，對(duì)于稅收風(fēng)險(xiǎn)的理解和對(duì)財(cái)務(wù)培訓(xùn)的理解是企業(yè)正確使用避稅手段的前提，所以CEO學(xué)習(xí)納稅籌劃，是增強(qiáng)企業(yè)實(shí)施稅收籌劃的動(dòng)力所在。CEO應(yīng)當(dāng)具有納稅籌劃的謀略，帶領(lǐng)公司合理避稅，實(shí)現(xiàn)稅后利潤最大化，做一個(gè)“精明者”。

納稅人的三條道路

當(dāng)納稅人感受到稅負(fù)比較重時(shí)，一般有三條路可以選擇：

1．第一條道路：放棄發(fā)展所謂放棄發(fā)展，就是放棄本來打算開辦的事業(yè)，放棄規(guī)模擴(kuò)張、技術(shù)改進(jìn)、新事業(yè)的開展等等，什么也不做。由于計(jì)稅的基礎(chǔ)是企業(yè)的收入，所以如果企業(yè)放棄發(fā)展，降低企業(yè)收入，當(dāng)然也就達(dá)到少繳稅的目的了。這種避稅途徑很顯然是非常消極的，是以損害企業(yè)發(fā)展為代價(jià)的，對(duì)人力和物力資源會(huì)構(gòu)成極大的浪費(fèi)。所以國家在制定稅收政策的時(shí)候，一定要有一種長富于民的思想，同時(shí)一定要小心謹(jǐn)慎地對(duì)自己的政府行為加以反思。

2．第二條道路：偷逃稅納稅人不愿意放棄或損害自己的事業(yè)，但又不愿意繳稅，于是就選擇偷逃稅的手段。偷逃稅行為顯然是違法的，嚴(yán)重的則構(gòu)成犯罪，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。如果說過去在沒有合法的途徑來降低稅收負(fù)擔(dān)的情況下，企業(yè)采取偷逃稅行為還情有可原的話，在目前政府已經(jīng)提供了合理避稅途徑的條件下，再有偷逃稅行為是不能夠容忍的，將會(huì)受到嚴(yán)懲。

3．第三條道路：納稅籌劃第三條道路也是規(guī)范化或者說是政府不予追究的方式，我們稱之為納稅籌劃。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，專門有一批社會(huì)中介組織和專家隊(duì)伍幫助納稅人合理籌劃自己的納稅事務(wù)。這種納稅籌劃，建立在遵守法制的前提下，遵守游戲規(guī)則。它既不像第一條道路那樣消極面對(duì)，也不像第二條道路那樣采取違法手段。納稅籌劃是現(xiàn)代法治社會(huì)里納稅人可以使用的權(quán)利。

納稅人的權(quán)利1937年英國首次提出了納稅籌劃的概念，在傳統(tǒng)的僅僅強(qiáng)調(diào)納稅人應(yīng)盡的義務(wù)之外，提出了納稅人的一系列權(quán)利。1945年，美國也提出了類似的納稅人權(quán)利的概念。我國提出納稅籌劃的概念是在1999年。我國納稅籌劃的開始以兩個(gè)事件為顯著標(biāo)志：（1）1999年開始，國家稅務(wù)總局的官方刊物《中國稅務(wù)報(bào)》每周推出一期稅收籌劃周刊，標(biāo)志著官方對(duì)稅收籌劃合法性的確認(rèn)。（2）1999年開始，高校開設(shè)了納稅籌劃課程。納稅籌劃得以產(chǎn)生，或者說納稅籌劃之所以能夠?qū)嵤€在于兩個(gè)關(guān)鍵條件的成熟：（1）法制的完備。稅收籌劃有了生存的空間，使得人們愿意去開創(chuàng)新的事業(yè)，在按規(guī)定繳納稅費(fèi)的前提下充分發(fā)揮聰明才智去進(jìn)行納稅籌劃。（2）國際慣例。目前，納稅籌劃已經(jīng)成為一種國際慣例，納稅人可以在法律允許的范圍內(nèi)，聘用專業(yè)人員進(jìn)行稅務(wù)籌劃。

小知識(shí)我國納稅人的權(quán)利2001年4月28日修訂通過的《中華人民共和國稅收征收管理法》賦予納稅人的權(quán)利中涉及到的基本權(quán)利有：稅務(wù)登記、賬證管理、發(fā)票管理、納稅申報(bào)、稅款繳納、稅務(wù)稽查、聽證復(fù)議、行政訴訟、行政賠償?shù)仁畟€(gè)方面共133項(xiàng)。其中基本權(quán)利的第六條規(guī)定，納稅人在不違反國務(wù)院、財(cái)政部規(guī)定的各項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度情況下，有選擇會(huì)計(jì)核算方法與制定內(nèi)部會(huì)計(jì)制度的權(quán)利；第八條、第三十三條規(guī)定，納稅人可以依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定書面申請(qǐng)減稅。這幾條為納稅人合理避稅提供了法律基礎(chǔ)。

第2講“第三條道路”理論(下)

劉曉慶逃稅案件的啟示

【舉例】2004年4月6日北京市朝陽區(qū)人民法院對(duì)北京曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司偷稅案作出一審判決，以偷稅罪判處北京曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司罰金人民幣710萬元，以偷稅罪判處被告人靖軍有期徒刑3年。經(jīng)法院審理查明，北京曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司作為納稅義務(wù)人，于1996年至2001年期間，違反稅收征管規(guī)定，偷逃各種稅款共計(jì)人民幣6679069.6元。被告人靖軍于1996年9月至2001年在被告單位任總經(jīng)理職務(wù)，主管財(cái)務(wù)工作，在任職期間對(duì)單位實(shí)施的偷稅行為負(fù)有直接責(zé)任。作為代扣代繳義務(wù)人，北京曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司在1997年、1998年和2000年拍攝電視連續(xù)劇《逃之戀》、《皇嫂田桂花》過程中，將已代扣的演職人員個(gè)人所得稅共計(jì)人民幣418574.43元隱瞞，不予代為繳納。法院認(rèn)為，被告單位北京曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司各年度的偷稅數(shù)額占當(dāng)年度應(yīng)納稅額的比例均在30%以上，鑒于被告單位曉慶文化藝術(shù)有限責(zé)任公司已在法院判決前將偷稅款全部補(bǔ)繳之情節(jié)，故對(duì)被告單位予以從輕處罰，對(duì)被告人靖軍可酌情予以從輕處罰，遂作出以上判決。相關(guān)鏈接：2002年7月24日，曉慶公司法定代表人劉曉慶因涉嫌偷稅漏稅，經(jīng)北京市人民檢察院第二分院批準(zhǔn)被依法逮捕。2003年8月16日，劉曉慶被取保候?qū)?。最后的庭審階段，劉曉慶沒有列在被告人名單當(dāng)中。

（新華社2004年4月7日?qǐng)?bào)道）

從劉曉慶逃稅案件中我們可以得到以下四個(gè)方面的啟示：

1.現(xiàn)行稅制的啟示現(xiàn)行稅制本身還有許多不合理、不健全的地方，這就增加了企業(yè)偷漏稅的可能性。最主要的一點(diǎn)就是名義稅率跟實(shí)際稅率不符，名義稅率過高，造成偷稅嚴(yán)重。適當(dāng)降低名義稅率，提高稅制的透明度，涵養(yǎng)稅源，拓展稅基，這是今后稅制改革的方向。小知識(shí)窄稅基高稅率的不利之處過去我們國家一直采取窄稅基高稅率的稅收政策，而且稅收優(yōu)惠政策實(shí)施的人為色彩較重，這必然會(huì)造成兩個(gè)問題：一是納稅人通過不正當(dāng)?shù)氖侄?，去取得稅收?yōu)惠，偷稅漏稅，而且助長了稅收系統(tǒng)的不正之風(fēng)；二是稅負(fù)的不公平性，有關(guān)系的人可以爭取免稅，沒有關(guān)系的人只能承擔(dān)高稅率，這種不公平必然會(huì)激發(fā)后一部分人去偷稅漏稅。所以窄稅基高稅率的兩個(gè)不利方面相互作用，形成惡性循環(huán)。

2.家族企業(yè)啟示家族企業(yè)的運(yùn)營要規(guī)范起來，內(nèi)部任命要實(shí)行防火墻制度。CEO和CFO（財(cái)務(wù)總監(jiān)）均為職業(yè)經(jīng)理人，是由董事會(huì)（董事長）聘請(qǐng)或任命的，他們和董事長（董事會(huì)）之間責(zé)任有別。企業(yè)偷稅，CEO和CFO承擔(dān)首要責(zé)任，董事長則承擔(dān)連帶責(zé)任。民營企業(yè)家廣納人才，這種人才既要有能力又要忠誠。任人唯親，某種程度上解決了忠誠問題，但是能力上很難保證。只有擁有必備知識(shí)的CEO和CFO才能夠?yàn)楣竞侠斫鉀Q各類問題。

3.稅務(wù)律師啟示當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大以后，就應(yīng)該聘請(qǐng)稅務(wù)顧問，或者稱為稅務(wù)律師。美國有100萬個(gè)專門的稅務(wù)律師，95%的納稅人有納稅顧問。稅務(wù)律師懂得財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、稅法三方面知識(shí)，是一種復(fù)合型人才。聘請(qǐng)稅務(wù)律師，有三大作用：首先，有了稅務(wù)律師，納稅人就可以避免相關(guān)問題的出現(xiàn)，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)；其次，有了稅務(wù)律師，可以促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)能力的提高；最后，因?yàn)樗麄兪菍I(yè)性人才，成本效益比較高。綜上所述，在規(guī)避企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)方面，我們可以建立起三道防火墻：首先聘請(qǐng)有能力而且忠誠的管理人員，并把他們放在重要的崗位，這是第一道防火墻；其次，給這些管理人員如CFO、CEO等進(jìn)行稅收知識(shí)的專門培訓(xùn)，這是第二道防火墻；最后，要舍得花錢聘請(qǐng)稅務(wù)律師或顧問，這是第三道防火墻。

【自檢】稅務(wù)律師對(duì)企業(yè)來說有哪些作用（）A．避免稅務(wù)糾紛B．提高財(cái)務(wù)能力C．幫助企業(yè)逃稅D．節(jié)約相關(guān)成本E．替相關(guān)責(zé)任人頂罪見參考答案1-1

【本講小結(jié)】本講的重點(diǎn)內(nèi)容在于：面對(duì)稅收，我們應(yīng)該如何去思考。從情理上講，每個(gè)自負(fù)盈虧的企業(yè)實(shí)體都會(huì)有一種想盡量減少稅負(fù)的內(nèi)在要求，過去我們只能夠采取限制企業(yè)發(fā)展或偷逃稅的方法，現(xiàn)在法律和社會(huì)環(huán)境已經(jīng)為我們進(jìn)行合理避稅提供了條件，這就是我們在本講課程中要深入介紹的“第三條道路”—納稅籌劃。關(guān)于偷逃稅的案例不勝枚舉，名人因偷逃稅落馬的也不在少數(shù)。我們從這些慘痛教訓(xùn)中應(yīng)該學(xué)會(huì)一些基本的納稅籌劃的方法，比如建立防火墻制度等。只有這樣才能將稅收籌劃做得既有效，又合法。

第3講稅務(wù)律師理論（上）

【本講重點(diǎn)】事實(shí)關(guān)

稅務(wù)律師有哪些作用，他們的任務(wù)是什么？概括地講，稅務(wù)律師的主要作用就是引領(lǐng)納稅人過“四關(guān)”。

事實(shí)關(guān)

納稅大多數(shù)發(fā)生在業(yè)務(wù)實(shí)施的過程中，而財(cái)務(wù)人員只是在事后反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果，很少參與納稅的計(jì)算和具體實(shí)施過程。所以，我們主張?jiān)谄髽I(yè)各項(xiàng)事務(wù)發(fā)生過程中，CEO都應(yīng)當(dāng)讓稅務(wù)律師參與進(jìn)來，即事前介入。在下列八個(gè)階段的業(yè)務(wù)過程中，稅務(wù)律師都應(yīng)該參與：

1.投資預(yù)測階段在預(yù)測投資的過程中，投資規(guī)模多大、投資結(jié)構(gòu)怎樣安排、組織機(jī)構(gòu)怎么選擇、在什么地點(diǎn)投資和注冊？這些問題都需要稅務(wù)律師的參與。是投向同一個(gè)行業(yè)還是不同的行業(yè)；是投向產(chǎn)業(yè)鏈的上游還是下游；是新設(shè)立一個(gè)部門還是重新建立一個(gè)公司等等以及諸如此方面在稅收上有哪些相應(yīng)的政策，對(duì)投資決策的影響有多大等，這些問題往往由于比較專業(yè)而使許多企業(yè)望而生畏。

2.融資階段目前，我國主要有五大融資渠道—股票市場、債券市場、集資、MBO、銀行貸款，它們的財(cái)務(wù)處理方法都是不一樣的。對(duì)于不同的融資渠道，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本（利息處理）不一樣，稅務(wù)處理方式不相同，從而會(huì)造成融資的成本也大不一樣。因此在融資階段，哪一種融資方式對(duì)企業(yè)來說更合適，只有依靠稅務(wù)律師專業(yè)的技能和專門的分析，才能夠給企業(yè)老總提供一個(gè)最佳的決策建議。

3.采購階段采購如何定價(jià)，如何開具相關(guān)單據(jù)，相關(guān)稅負(fù)如何扣繳，將直接涉及到稅率的高低。采購階段除了設(shè)備、原材料的采購還包括人力資源的引進(jìn)，其中薪酬怎么發(fā)放等問題，都涉及到納稅籌劃的技巧。比如說股票期權(quán)就比現(xiàn)金形式的年薪更能替員工節(jié)省個(gè)人所得稅。

4.生產(chǎn)階段生產(chǎn)過程中，是來料加工好還是委托加工好，是用兩個(gè)車間的組織形式配置好還是用兩個(gè)企業(yè)好，也涉及到稅負(fù)問題。通過研究，設(shè)計(jì)科學(xué)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，同樣可以達(dá)到合理避稅的目的。

5.銷售階段在常用的銷售模式中哪一種最好，是買一送一好還是打七折好，或是返券實(shí)惠，哪一種方式對(duì)企業(yè)最適合？應(yīng)該讓老總知道不同的銷售模式在稅負(fù)上是有很大差別的。

6.利潤分配階段在利潤分配階段，選擇何種利潤分配方式，比如是固定分配方式，還是變動(dòng)分配方式；選擇利潤分配時(shí)機(jī)，是本年分配還是留待來年分配，或是轉(zhuǎn)增資本。這些專業(yè)性較強(qiáng)而且與企業(yè)稅收關(guān)系重大的決策，都需要稅收律師的參與。

7.重組階段在企業(yè)重組或并購過程中，有很多的稅收問題，需要稅收律師參與進(jìn)來。重組過程中的資產(chǎn)剝離、組合，業(yè)務(wù)流程優(yōu)化等各項(xiàng)安排都涉及到企業(yè)稅負(fù)的問題。

8.破產(chǎn)清算階段最后一個(gè)階段就是破產(chǎn)清算階段。清算可能是為了重組，也可能是為了破產(chǎn)。在破產(chǎn)清算過程中，納稅籌劃也扮演著十分重要的角色。

【自檢】稅務(wù)律師應(yīng)該參與企業(yè)的哪些活動(dòng)：（）A．購并一家上游企業(yè)B．決定是給客戶打折還是贈(zèng)送禮物C．準(zhǔn)備購買一條產(chǎn)品線還是外包生產(chǎn)D．決定是融資租賃還是股權(quán)投資E．企業(yè)年終利潤分配方式：現(xiàn)金股利還是股票股利F．對(duì)高層管理者的激勵(lì)制度第4講稅務(wù)律師理論（下）

【本講重點(diǎn)】證據(jù)關(guān)適用法律關(guān)程序關(guān)證據(jù)關(guān)

大量的財(cái)務(wù)人員在工作中追著單證跑，他們更需要提高自己的納稅籌劃水平。與稅務(wù)律師相比，財(cái)務(wù)人員存在如下四大差距。CFO應(yīng)該著力提高財(cái)務(wù)人員這四個(gè)方面的能力，這也是稅務(wù)律師應(yīng)該幫助CFO加以改善的方面。（1）第一個(gè)差距：財(cái)務(wù)人員尤其是CFO在節(jié)稅意識(shí)上有待提高，不斷提高自己在納稅籌劃方面的意識(shí)。（2）第二個(gè)差距：要加強(qiáng)溝通。優(yōu)秀的財(cái)務(wù)是三分財(cái)務(wù)，七分溝通，所以納稅籌劃尤其需要溝通。（3）第三個(gè)差距：納稅籌劃的技巧。這正是本課程要重點(diǎn)介紹的內(nèi)容。（4）第四個(gè)差距：全面準(zhǔn)確地理解各項(xiàng)財(cái)稅政策信息。財(cái)務(wù)人員只有掌握了更多的財(cái)稅信息，納稅籌劃的意識(shí)才會(huì)更強(qiáng)，技巧才會(huì)更多。

適用法律關(guān)

無論是CEO還是CFO，要想在納稅籌劃上有所突破，就要學(xué)會(huì)利用稅務(wù)律師手中更多的財(cái)稅政策信息的資源優(yōu)勢，尤其是大量適用的法律文件，這樣才能在籌劃上如魚得水，才能夠把籌劃工作做好。涉稅法律的三種類型：?第一，標(biāo)準(zhǔn)稅法，經(jīng)過人大批準(zhǔn)并公布的涉稅法律。?第二，政策法規(guī)，沒有經(jīng)過人大批準(zhǔn)程序而由政府相關(guān)部門直接發(fā)布的涉稅法規(guī)政策。?第三，其他與納稅籌劃相關(guān)的法律法規(guī)。對(duì)于第二、第三種涉稅法律法規(guī)，由于其比較分散，可能只有專業(yè)的稅務(wù)律師才對(duì)其有詳細(xì)了解，所以企業(yè)過法律關(guān)需要稅務(wù)律師的幫助。

程序關(guān)

稅務(wù)律師的參與，有助于促進(jìn)司法程序的公正，也有助于稅務(wù)部門對(duì)納稅人的司法公正性。稅法具有三個(gè)特性，即無償性、強(qiáng)制性和固定性。納稅人相對(duì)處于弱勢地位。特別是在目前的中國，稅務(wù)法制的環(huán)境還處于不斷完善的過程之中，權(quán)大于法、稅務(wù)機(jī)關(guān)行為不規(guī)范等現(xiàn)象仍有存在，這就更需要稅務(wù)律師的存在和幫助。

【本講小結(jié)】本講是納稅籌劃實(shí)務(wù)的第二講。稅務(wù)律師應(yīng)該引領(lǐng)納稅人過“四關(guān)”：事實(shí)關(guān)、能力意識(shí)關(guān)、適用法律關(guān)、程序關(guān)。財(cái)務(wù)人員自身從事納稅籌劃業(yè)務(wù)有很多能力上的欠缺，稅務(wù)律師應(yīng)該幫助他們提高。要變財(cái)務(wù)人員的事后反映型為稅務(wù)律師的事前參與型。稅務(wù)律師利用掌握各項(xiàng)稅務(wù)法規(guī)、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)等知識(shí)的優(yōu)勢，參與企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)，可以為企業(yè)開源節(jié)流、提高效益作出重要的貢獻(xiàn)。第5講涉稅零風(fēng)險(xiǎn)理論（上）

【本講重點(diǎn)】涉稅零風(fēng)險(xiǎn)概述多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)（一）

涉稅零風(fēng)險(xiǎn)概述

納稅是財(cái)務(wù)的核心工作之一，企業(yè)不應(yīng)該等到問題發(fā)生以后再去找稅務(wù)律師，而應(yīng)該在事前定期與稅務(wù)律師溝通，請(qǐng)他們對(duì)企業(yè)進(jìn)行診斷。這種診斷的目的是使企業(yè)在涉稅事項(xiàng)上呈零風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，做到稅既不多繳也不少繳。最佳納稅、涉稅零風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是為了防止企業(yè)多繳稅，做到合理避稅，也包括防止和減少企業(yè)少繳稅的風(fēng)險(xiǎn)。少繳稅了，一旦被查出來，就有可能是偷稅、漏稅等，將面臨罰款，并且會(huì)被記錄在有不良行為的企業(yè)黑名單系統(tǒng)中，對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展和企業(yè)的形象都是極為不利的。

【自檢】下面關(guān)于涉稅零風(fēng)險(xiǎn)的表述正確的是（）A．涉稅零風(fēng)險(xiǎn)的目的是企業(yè)做到最佳納稅B．它主要強(qiáng)調(diào)的是合理避稅C．在任何制度下都不可能有公司自愿多繳稅D．納稅籌劃可以完全做到零風(fēng)險(xiǎn)見參考答案3-1

多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)（二）

企業(yè)多繳稅，可能是多方面原因引起的，總體來看有以下四方面原因會(huì)導(dǎo)致多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)：

1.政策信息風(fēng)險(xiǎn)多繳稅很多時(shí)候是因?yàn)檎咝畔⑸系娜笔?，也就是信息不?duì)稱，尤其是不太會(huì)利用優(yōu)惠政策信息所造成的。很多企業(yè)經(jīng)營者往往只關(guān)心與自己經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的少數(shù)稅收優(yōu)惠政策，實(shí)際上與自己所在的整個(gè)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的優(yōu)惠政策都需要全面收集。由于產(chǎn)業(yè)間都是相聯(lián)系的，特別是上下游的聯(lián)系尤為緊密，所以把視野擴(kuò)展到行業(yè)之外，可以了解更多的稅收政策信息，認(rèn)真解讀這些信息，對(duì)避免政策信息導(dǎo)致的納稅風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。

【案例】秦池酒廠倒閉的思考通過分析有關(guān)秦池酒走向沒落的信息，我們可以發(fā)現(xiàn)秦池酒廠倒閉與他們沒有很好對(duì)待政策信息的變更并及時(shí)做出調(diào)整有很大關(guān)系：其一，政策改變，規(guī)定所有檔次和價(jià)位的酒每瓶繳納消費(fèi)稅0.5元。對(duì)酒廠而言，正確的應(yīng)對(duì)方式應(yīng)該是提高產(chǎn)品檔次和價(jià)位，這樣才能夠使稅負(fù)占產(chǎn)品價(jià)格的比重降低，從而降低企業(yè)稅負(fù)，比如四川“全興大曲”從中低檔品牌戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向“水井坊”高檔品牌戰(zhàn)略就是一個(gè)非常成功的案例。但是秦池卻完全忽視了該政策信息，仍然大量生產(chǎn)低價(jià)酒，沒有及時(shí)向高檔酒轉(zhuǎn)變，企業(yè)稅負(fù)較同業(yè)競爭對(duì)手大大增加，競爭力大大削弱。其二，以前勾兌酒作為原材料時(shí)可以抵扣增值稅，后來國家推出新規(guī)定：勾兌酒不再抵扣增值稅。在政策推出之前，秦池的酒大部分都是使用勾兌酒來生產(chǎn)，在政策出來前后秦池沒有及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)的組織結(jié)構(gòu)。由于秦池并沒有對(duì)稅收政策變化引起足夠的重視，僅這兩條稅收政策就使秦池每年多繳納大量稅費(fèi)，不堪重負(fù)，成為導(dǎo)致企業(yè)倒閉的一項(xiàng)重要因素。對(duì)于政策信息風(fēng)險(xiǎn)，沒有特別具有針對(duì)性的辦法來解決。只有廣泛收集政策信息，尤其是圍繞自己的產(chǎn)業(yè)去收集，或是專門聘請(qǐng)專業(yè)人士幫助收集、分類，認(rèn)真解讀，作出提前應(yīng)對(duì)之策，才有可能規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

2.業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)避免政策信息風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是如何收集情報(bào)、如何解讀情報(bào)的問題，而業(yè)務(wù)流程的調(diào)整則是針對(duì)政策的變化，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行的調(diào)整。如果不能依據(jù)政策信息變化及時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行調(diào)整，就會(huì)產(chǎn)生業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)。比如上面案例中提到的秦池酒廠，在政府的稅收政策出現(xiàn)變化以后，企業(yè)應(yīng)該對(duì)自己的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行調(diào)整，比如升級(jí)產(chǎn)品、創(chuàng)造新品牌，改造生產(chǎn)線、創(chuàng)辦新企業(yè)、專門打造一個(gè)新概念，提升品牌檔次等。這些業(yè)務(wù)流程改造都是因?yàn)檎咝畔l(fā)生變化所必需進(jìn)行的。納稅籌劃的最簡單分解就是解讀政策信息，并據(jù)此調(diào)整業(yè)務(wù)流程。常用的籌劃方法就是這兩者之間的結(jié)合，其中90%的納稅籌劃都屬于業(yè)務(wù)流程調(diào)整，而財(cái)務(wù)對(duì)籌劃的科目進(jìn)行處理，只占10%左右。所以稅收籌劃不僅僅是財(cái)務(wù)的部門事情，更是老總應(yīng)該決策的戰(zhàn)略問題。

【案例】如何適應(yīng)政策信息改造企業(yè)作業(yè)流程上海有一家做手套的民營企業(yè)，其產(chǎn)品90%銷往美國。有一年，美國突然對(duì)中國出口到美國的手套等紡織品加收40%的懲罰性關(guān)稅，許多同行業(yè)的競爭對(duì)手無計(jì)可施紛紛退出該行業(yè)。就在該企業(yè)生死存亡命系一瞬之際，企業(yè)老板找到該條款原文，發(fā)現(xiàn)關(guān)稅懲罰率分為兩種：一種是產(chǎn)成品出口美國，是成價(jià)競爭；另一種是半成品出口美國，是成量競爭。如果按半成品出口美國，懲罰力度只有成價(jià)競爭的1/3。于是，該企業(yè)開始調(diào)整業(yè)務(wù)流程，將手套盒子打開，然后把左手手套集中起來出口，右手手套也集中起來出口，在海關(guān)驗(yàn)貨時(shí)全部為半成品。到達(dá)目的地后只要重新裝一下盒子就可以正常銷售了。于是該企業(yè)產(chǎn)品仍然能夠順利出口到美國市場。

3.靈活處置風(fēng)險(xiǎn)由于稅法執(zhí)法過程中有很大的靈活性，這種靈活性有的是政策法規(guī)的靈活性，有的是人為的靈活性。這種靈活性很可能使企業(yè)的稅負(fù)也具有了人為的靈活性。人情稅、關(guān)系稅、權(quán)利稅削弱了法律稅的地位。面對(duì)這種靈活處置風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況，采取以下三個(gè)步驟來應(yīng)對(duì)：首先，計(jì)算靈活繳稅的數(shù)目和嚴(yán)格按照稅法繳稅的數(shù)目，相比較后，如果靈活繳稅的數(shù)目較低，此時(shí)就不會(huì)存在靈活處置風(fēng)險(xiǎn)，所以就不妨采用靈活繳稅方式；但是如果靈活繳稅的數(shù)目較高，則不能夠接受這種靈活繳稅方式，此時(shí)就會(huì)存在靈活處置風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)于靈活處置風(fēng)險(xiǎn)，可以采取書面形式，并聯(lián)系同行，聯(lián)絡(luò)行業(yè)協(xié)會(huì)，共同向稅務(wù)部門反映，嚴(yán)格按照稅法程序來征稅。最后，如果上述方法無效，則可以通過專門的稅務(wù)師事務(wù)所來解決。

【案例】為什么要找稅務(wù)師事務(wù)所來解決如果采取書面溝通或公開解決的方式均無效，可以有兩種方式繼續(xù)努力：一是通過向稅務(wù)部門行賄，二是通過稅務(wù)師事務(wù)所來解決。相對(duì)于行賄的法律風(fēng)險(xiǎn)，后一種方法要更為妥當(dāng)，所以聘請(qǐng)稅務(wù)師事務(wù)所來解決這些問題，相當(dāng)于給企業(yè)建立了一道防火墻，可以防患于未然。第6講涉稅零風(fēng)險(xiǎn)理論（下）

【本講重點(diǎn)】多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)（二）少繳稅的風(fēng)險(xiǎn)

多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)（二）

4.制度安排風(fēng)險(xiǎn)所謂制度安排風(fēng)險(xiǎn)，是指出于制度的原因而使納稅人愿意多繳稅。因?yàn)槎嗬U稅有好處可占，稅內(nèi)損失可以稅外去補(bǔ)。

【案例】制度安排風(fēng)險(xiǎn)下的多繳稅案例案例一：部分國企為了完成所謂的利潤指標(biāo)、為了粉飾成績，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)到升遷的目的，虛報(bào)利潤，明明是虧損，卻為了操縱股價(jià)或獲得獎(jiǎng)勵(lì)而虛增利潤，這就是自愿多繳稅的典型例子。這種多繳稅對(duì)公司來說無疑是有害無益的。

少繳稅的風(fēng)險(xiǎn)

1.故意偷稅風(fēng)險(xiǎn)故意偷稅，屬于違法行為，達(dá)到一定比率或一定額度就構(gòu)成犯罪。我國對(duì)故意偷稅的有形、無形的懲罰是相當(dāng)嚴(yán)重的，它給企業(yè)和其領(lǐng)導(dǎo)者造成的法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)將給企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。2002年11月4日，最高人民法院關(guān)于偷稅、抗稅的刑事法律解釋明確規(guī)定：如果在納稅期內(nèi)，偷稅的金額超過1萬元人民幣，而且偷稅金額達(dá)到在該納稅期間內(nèi)應(yīng)繳稅金額的10％以上，當(dāng)上面兩個(gè)條件同時(shí)具備時(shí)，就意味著這種偷稅行為不僅僅是違法，而且構(gòu)成犯罪。企業(yè)管理者應(yīng)該對(duì)“故意偷稅”的法律規(guī)定有明確的認(rèn)識(shí)。

3.空白漏稅風(fēng)險(xiǎn)在某些情況下，企業(yè)沒有就相關(guān)事項(xiàng)繳稅或沒有繳足稅費(fèi)，且并不是出于主觀故意，這種情況下出現(xiàn)的少繳稅被稱為空白漏稅，而不屬于偷稅。為了證明企業(yè)少繳稅是屬于空白漏稅，而不是屬于偷稅行為，企業(yè)可以采用以下兩個(gè)手段：要求稅務(wù)部門舉證如果稅務(wù)部門在舉證過程中，找不到相關(guān)的法律條文，那就說明是立法空白。既然存在立法空白，稅務(wù)部門就不能夠?qū)⑵髽I(yè)的少繳稅行為認(rèn)定為偷稅。不同的司法解釋是否沖突對(duì)于少繳稅行為的認(rèn)定，可能會(huì)同時(shí)存在不同的司法解釋，不同解釋之間如果存在沖突，就會(huì)出現(xiàn)無法認(rèn)定的情況。此外，對(duì)于同一司法解釋，如果出現(xiàn)解釋歧義，也就是說對(duì)這個(gè)司法條文的解釋，納稅人持有一種理解，而稽查部門持有另一種理解，這兩個(gè)理解也許是“公說公有理，婆說婆有理”，而實(shí)際上真正的司法解釋要義可能雙方都沒說到。這時(shí)也屬于無法認(rèn)定的情況。既然無法認(rèn)定，也就無法確定偷稅行為。上述兩種方法，是根據(jù)法律的缺陷來合理維護(hù)企業(yè)自身的利益。盡管有這種無法律規(guī)定和有不同司法解釋現(xiàn)象的存在，但稅務(wù)部門可能仍然會(huì)按偷漏稅來處理，這就是空白漏稅風(fēng)險(xiǎn)。

3.彈性尋租風(fēng)險(xiǎn)我們提倡跟稅務(wù)機(jī)關(guān)搞好關(guān)系，但絕不能去搞行賄等違法行為，要控制好風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)人員在行使職權(quán)過程中往往有一些“自由裁量權(quán)”，特別是對(duì)某些優(yōu)惠政策的給予與否等等存在政策理解和政策掌握上寬嚴(yán)程度的不同，企業(yè)往往就能向他們尋租以獲得好處。但是隨著制度建設(shè)越來越透明，立法水平越來越高，稅務(wù)部門人員素質(zhì)的提高，這種以少繳稅為目的的彈性尋租空間越來越小，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來越大。這就是利用政策彈性和執(zhí)法彈性尋求短期利益的彈性尋租風(fēng)險(xiǎn)。

4.納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)盡管納稅籌劃是合理節(jié)稅的第三條途徑，但是我們也要認(rèn)識(shí)到納稅籌劃本身也有風(fēng)險(xiǎn)。其一，納稅籌劃投入后，稅務(wù)部門不認(rèn)可，而將其歸入偷稅之列，不能依法予以確認(rèn)；其二，納稅籌劃人過度自信導(dǎo)致不合理使用法律條文；其三，聘請(qǐng)中介進(jìn)行納稅籌劃，可能導(dǎo)致內(nèi)部商業(yè)機(jī)密的泄漏。

【本講小結(jié)】企業(yè)應(yīng)該定期對(duì)納稅情況進(jìn)行診斷，診斷的目的是使企業(yè)在涉稅事項(xiàng)上呈零風(fēng)險(xiǎn)狀況，做到最佳納稅，既不多繳也不少繳。企業(yè)在營運(yùn)過程中既面臨政策信息風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)、靈活處置風(fēng)險(xiǎn)、制度安排風(fēng)險(xiǎn)等多繳稅的風(fēng)險(xiǎn)；也面臨故意偷稅風(fēng)險(xiǎn)、空白漏稅風(fēng)險(xiǎn)、彈性尋租風(fēng)險(xiǎn)、納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)等少繳稅的風(fēng)險(xiǎn)。涉稅零風(fēng)險(xiǎn)理論就是要消除企業(yè)在這兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。第7講納稅人俱樂部理論

【本講重點(diǎn)】納稅人俱樂部理論概述新型稅務(wù)顧問的四種服務(wù)

納稅人俱樂部理論概述

洋會(huì)計(jì)師事務(wù)所收費(fèi)太高，一般企業(yè)負(fù)擔(dān)不起；而本土的稅務(wù)師事務(wù)所企業(yè)又嫌其水平低而看不上。解決這一問題，可以建立納稅人俱樂部。

建立納稅人俱樂部的好處有以下幾個(gè)方面：

1.服務(wù)專業(yè)對(duì)口由于同行業(yè)的企業(yè)常常會(huì)面臨相同的納稅環(huán)境，所以如果有一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì)針對(duì)該行業(yè)的特點(diǎn)制定納稅籌劃方案，非常具有針對(duì)性，效果也會(huì)非常好。

2.成本低廉一旦這個(gè)專業(yè)稅務(wù)律師團(tuán)隊(duì)對(duì)某一行業(yè)的某家企業(yè)的納稅籌劃進(jìn)行了細(xì)致的研究之后，其研究成果或納稅籌劃方案幾乎可以原樣不動(dòng)地應(yīng)用到同行業(yè)的其他企業(yè)中，這樣聘用納稅律師的成本就非常低，費(fèi)用被分?jǐn)偟蕉嗉移髽I(yè)，數(shù)額下降了，企業(yè)就能承受得起了。

3.可以避免不務(wù)實(shí)和過度包裝服務(wù)內(nèi)容的缺點(diǎn)一些企業(yè)常常會(huì)迷信一些收費(fèi)高昂的洋會(huì)計(jì)或律師事務(wù)所。實(shí)際上對(duì)于中小企業(yè)來說，最需要的是務(wù)實(shí)的稅收咨詢服務(wù)。如收費(fèi)高昂卻解決不了企業(yè)的實(shí)際問題，實(shí)際上是使形式上、表面上的東西替代了實(shí)質(zhì)性的服務(wù)內(nèi)容。而建立納稅人俱樂部，一方面可以避免現(xiàn)有的稅務(wù)師事務(wù)所專業(yè)程度較低的缺陷，另一方面又可以回避洋稅務(wù)收費(fèi)較高卻并不一定了解中國國情的不足。納稅人俱樂部理論是一個(gè)全新的理念，是一個(gè)低收費(fèi)的理念、學(xué)習(xí)的理念，更是一個(gè)法制的理念。

新型稅務(wù)顧問的四種服務(wù)

納稅人俱樂部能夠?yàn)榧{稅人提供如下四種服務(wù)：

1.財(cái)稅政策—信息服務(wù)單一納稅人很難對(duì)所有的財(cái)稅政策信息都有清晰、正確的認(rèn)識(shí)和把握，即使能夠做到也可能要花費(fèi)巨大的人力、物力、財(cái)力而入不敷出。而納稅人俱樂部形式正是這方面信息服務(wù)的最佳選擇。他們收集政策信息，準(zhǔn)確理解政策信息，不但能夠提供企業(yè)所在行業(yè)的政策信息，還能夠提供企業(yè)所關(guān)注行業(yè)的政策信息。

2.納稅方案—設(shè)計(jì)服務(wù)納稅人俱樂部有專門的稅務(wù)律師，他們擁有專業(yè)知識(shí)和豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，能夠針對(duì)企業(yè)實(shí)際情況和相關(guān)政策環(huán)境，幫助企業(yè)設(shè)計(jì)最優(yōu)的納稅方案。企業(yè)可以在擁有豐富的政策信息后，再請(qǐng)專門的稅務(wù)律師針對(duì)企業(yè)的特殊性設(shè)計(jì)出適應(yīng)企業(yè)特點(diǎn)的個(gè)性化的納稅方案。

3.稅企關(guān)系—協(xié)調(diào)服務(wù)納稅人俱樂部作為一種中介機(jī)構(gòu)，擁有廣泛的社會(huì)關(guān)系。其職責(zé)就是跟政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、其他社會(huì)中介以及其他企業(yè)發(fā)展各種有益的聯(lián)系，再加上他們的專業(yè)能力，這種聯(lián)系和能力對(duì)理順和協(xié)調(diào)稅企關(guān)系會(huì)有很大的幫助。

4.行政復(fù)議—法律服務(wù)雖然有專門的律師可以提供行政復(fù)議等法律服務(wù)，但涉及到納稅問題時(shí)，用稅務(wù)律師更適合，因?yàn)樗麄儾坏ǚ?，還精通會(huì)計(jì)和稅務(wù)。有這樣的人提供納稅方面的行政復(fù)議等法律服務(wù)，企業(yè)可以更有信心。第8講納稅籌劃的科學(xué)定義

【本講重點(diǎn)】納稅籌劃的科學(xué)定義

納稅籌劃的科學(xué)定義

綜合前面內(nèi)容的學(xué)習(xí)，我們可以得出納稅籌劃的較為完整和科學(xué)的定義，即納稅籌劃應(yīng)具備如下四個(gè)要點(diǎn)：

1.一大前提—非違法這里的非違法不等于合法。法律規(guī)定了的應(yīng)該按照法律規(guī)定的去做，這稱為合法；法律沒有規(guī)定的，也可以去做，稱為非違法，這是由法律本身不完善造成的，并不是納稅人違法。納稅籌劃的特點(diǎn)之一就是善于挖掘法律未提及的領(lǐng)域，其前提就是非違法。

2.兩大目的—降低稅負(fù)和涉稅零風(fēng)險(xiǎn)納稅籌劃有兩個(gè)目的。降低稅負(fù)是顯而易見的目的之一，但這絕不是全部目的。涉稅零風(fēng)險(xiǎn)是最全面的概括，既不多繳，也避免因少繳稅而產(chǎn)生相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。另外有一點(diǎn)要注意，事后補(bǔ)救絕不是納稅籌劃的目的，而我們常常對(duì)此有誤解。

3.三大手段—政策尋租、政策利用、政策規(guī)避政策尋租政策尋租是指相關(guān)法律尚未出臺(tái)之前，納稅人及其群體通過尋租方式影響稅法政策本身，使之對(duì)己有利。政策尋租法常常會(huì)采用三種方式來影響稅法政策的制定：第一種方法是通過向行業(yè)協(xié)會(huì)反映，求得政策支持；第二種方法是通過中介機(jī)構(gòu)來游說相關(guān)部門，求得政策支持；第三種是借用反傾銷應(yīng)訴的名義，來贏得政府在稅收上的支持和偏護(hù)。政策利用政策利用是指納稅人最大限度地利用現(xiàn)有稅法中的優(yōu)惠政策。常用的政策利用方法有以下九種：地區(qū)利用法、行業(yè)利用法、產(chǎn)品利用法、規(guī)模利用法、性質(zhì)利用法、機(jī)構(gòu)利用法、環(huán)節(jié)利用法、項(xiàng)目利用法和方式利用法。政策規(guī)避政策規(guī)避是指納稅人充分利用現(xiàn)有稅收法規(guī)中的某些不足，利用其尚未修改的時(shí)間差，進(jìn)行合理避稅籌劃。常用的政策規(guī)避方法有五種：轉(zhuǎn)讓定價(jià)法、膨脹成本法、價(jià)格拆分法、價(jià)值替代法和臨界利用法。上述三個(gè)納稅籌劃手段構(gòu)成一個(gè)互補(bǔ)的體系，上述三種手段所采用的具體方法我們將在后面幾講中介紹。

4.四大特點(diǎn)—超前性、全局性、成本性、規(guī)避性超前性納稅策劃，只有超前去做，才意味著是策劃，是合理避稅、合法節(jié)稅。提前去做，將具體的納稅籌劃方案轉(zhuǎn)換成具體可以執(zhí)行的實(shí)施措施，可以防患于未然，達(dá)到事半功倍的效果。全局性全局性實(shí)質(zhì)上講的是要全方位溝通。一方面，納稅籌劃涉及到方方面面的調(diào)整，所以要溝通；另一方面，有許多事情不是一個(gè)部門能解決得了的，不得不去溝通。一名優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人員要學(xué)會(huì)跟三種人溝通，一種是跟總裁溝通，一種是跟專家溝通，還有一種就是跟同行溝通。全方位溝通，有助于對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的全局性把握，有助于納稅籌劃的實(shí)施。成本性納稅籌劃工作，不能一蹴而就，是需要付出費(fèi)用的。如果成本太高，入不敷出，就沒必要去做納稅籌劃。規(guī)避性即使企業(yè)做了納稅籌劃，但是在與稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通的時(shí)候也不要強(qiáng)調(diào)這是納稅籌劃。因?yàn)榧{稅籌劃只是民間的說法，彼此心照不宣。實(shí)際上并無相關(guān)的法律文件承認(rèn)它的地位。

【自檢】下面關(guān)于納稅籌劃的說法正確的有（）A．要做到符合法律規(guī)定，即合法性B．幫企業(yè)少繳稅是其目的C．不能鉆政策空子D．具有全局性見參考答案4-1

【本講小結(jié)】本講的重點(diǎn)內(nèi)容是介紹納稅人俱樂部理論和納稅籌劃的基本內(nèi)涵和特點(diǎn)。目前我國有外資的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和一些內(nèi)資的稅務(wù)師事務(wù)所，他們或因?yàn)槭召M(fèi)高昂，或因?yàn)楣ぷ髻|(zhì)量尚不能令人滿意，不能滿足廣大企業(yè)的需要，所以我們主張建立納稅人俱樂部。納稅人俱樂部可以為企業(yè)提供相關(guān)政策信息，設(shè)計(jì)納稅籌劃方案，協(xié)調(diào)稅企關(guān)系，提供一些法律服務(wù)等等。納稅人俱樂部是專門提供納稅籌劃的機(jī)構(gòu)。同時(shí)我們給出了納稅籌劃的科學(xué)定義。納稅籌劃是納稅人的一項(xiàng)基本權(quán)利，是指納稅人及其顧問在不違法的前提下采用政策尋租、政策利用、政策規(guī)避等手段實(shí)現(xiàn)涉稅零風(fēng)險(xiǎn)和降低納稅負(fù)擔(dān)行為的總稱。納稅籌劃有以下四個(gè)特點(diǎn)：超前性、全局性、成本性和規(guī)避性。

投資分析第一次作業(yè)（1-2章）一、單項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目市場分析（C）。A.只在可行性研究中進(jìn)行B.只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行C.在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行D.僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行2.計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（B）。A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B.基準(zhǔn)收益率C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率D.資本金利潤率3.由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A）。A.直接效益B.間接效益C.外部效益D.全部效益4.已知終值F求年金A應(yīng)采用（C）。A.資金回收公式B.年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式5.計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為（C）。A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.社會(huì)折現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率二、名詞解釋投資回收期投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間。項(xiàng)目周期項(xiàng)目周期又稱項(xiàng)目發(fā)展周期，它是指一個(gè)項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營直至項(xiàng)目結(jié)束的整個(gè)過程。項(xiàng)目周期大體可分為三個(gè)時(shí)期：投資前期、投資期和運(yùn)營期，每個(gè)時(shí)期又分為若干個(gè)的工作階段。德爾菲法德爾菲法又稱專家調(diào)查法；它是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢專家意見，并采用統(tǒng)計(jì)處理方法得出預(yù)測結(jié)論的一種經(jīng)驗(yàn)判斷預(yù)測法。在項(xiàng)目市場分析中，此法主要用于確定項(xiàng)目投資方向、新產(chǎn)品開發(fā)方向和需求前景預(yù)測等?，F(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資項(xiàng)目在其壽命期(包括項(xiàng)目的建設(shè)期和生產(chǎn)期)內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量。三、簡答題1．什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常見的現(xiàn)金流量有哪些？現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資項(xiàng)目在其壽命期(包括項(xiàng)目的建設(shè)期和生產(chǎn)期)內(nèi)實(shí)際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量。它只反映投資項(xiàng)目的現(xiàn)金收支，不反映非現(xiàn)金收支(如折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)等)，并且要明確現(xiàn)金收支實(shí)際發(fā)生的時(shí)間。對(duì)于各種工業(yè)項(xiàng)目而言，現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出一般包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等。2．簡述項(xiàng)目市場分析的意義。項(xiàng)目市場分析主要是指通過市場調(diào)查和市場預(yù)測，了解和掌握項(xiàng)目產(chǎn)品的供應(yīng)、需求、價(jià)格等市場現(xiàn)狀，并預(yù)測其未來變動(dòng)趨向，為判斷項(xiàng)目建設(shè)的必要性和合理性提供依據(jù)。項(xiàng)目市場分析的意義：市場分析是項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估的重要內(nèi)容；市場分析是確定項(xiàng)目合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的重要依據(jù)；市場項(xiàng)分析是設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案的重要依據(jù)；市場分析是選擇目工藝技術(shù)和廠址的重要依據(jù)。四、計(jì)算題1．某企業(yè)興建一工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款，10年內(nèi)每年年末獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。附：(F/P,12%,1)=1.1200(A/P,12%,5)=0.2774解：（2）將第2、3年投資折算到3年末，貸款及利息共計(jì)：[2000*（F/P,12%,1）+1800]*(F/P,12%,1)=4524.8萬元，從第3年開始，分5年還款，每年還款額為：4524．80*（A/P,12%,5）=4524.80*0.2774=1255.18萬元。2．某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：年份現(xiàn)金流量01234~101.投資支出3001200400

2.除投資以外的其他支出

5008003.收入

100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。附：(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972(P/F,12%,3)=0.7118(P/A,12%,7)=4.5638解：取i1=25%，（P/F,25%,1）=，（P/F,25%,2）=，(P/F,25%,3)=，(P/A,25%,7)=，PNPV（i1）=-300-1200（P/F,25%,1）-400（P/F,25%,2）+500(P/F,25%,3)+700(P/A,25%,7)(P/F,25%,3)=-300-1200*0.80-400*0.64+500*0.512+700*3.1611*0.512=32.94取i2=30%，（P/F,30%,1）=，（P/F,30%,2）=，(P/F,30%,3)=，(P/A,30%,7)=，PNPV（i2）=-300-1200（P/F,30%,1）-400（P/F,30%,2）+500(P/F,30%,3)+700(P/A,30%,7)(P/F,30%,3)=-300-1200*0.7692-400*0.5917+500*0.4552+700*2.8021*0.4552=-339.26FIRR=25%+>12%所以，項(xiàng)目可行。

投資分析第二次作業(yè)（3-4章）一、單項(xiàng)選擇題1.敏感性因素是指（A）。A．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)B．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)C．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)D．能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤的因素2．一般來說，盈虧平衡點(diǎn)越低（D）。A．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越小B．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大C．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大D．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小3.社會(huì)折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)的影子價(jià)格？（D）A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.匯率D.資金4.由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目的（A）。A.直接費(fèi)用B.間接費(fèi)用C.外部費(fèi)用D.全部費(fèi)用5.在線性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（D）。A.只能用產(chǎn)銷量表示B.只能用銷售收入表示C.只能用銷售單價(jià)表示D.可以用多種指標(biāo)表示二、名詞解釋1．

影子價(jià)格影子價(jià)格，又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源的稀缺程度和市場供求狀況的價(jià)格。換句話說，影子價(jià)格是人為確定的一種比現(xiàn)行市場價(jià)格更為合理的價(jià)格。它不用于商品交換，而是僅用于預(yù)測、計(jì)劃和項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析等目的。從定價(jià)原則看，它力圖更真實(shí)地反映產(chǎn)品的價(jià)值、市場供求狀況和資源稀缺程度。從定價(jià)效果看，它有助于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。2．

經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)換匯成本，是用貨物影子價(jià)格、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(通常以美元表示)之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后在國際上的競爭力，進(jìn)而判斷其產(chǎn)品應(yīng)否出口的指標(biāo)。3．

盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷售收入的點(diǎn)，它通常以產(chǎn)銷量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表示。三、簡答題1、什么是轉(zhuǎn)移支付？在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中為什么要采用影子價(jià)格度量項(xiàng)目的費(fèi)用和效益？某些直接與項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金收支(如項(xiàng)目得到的國家補(bǔ)貼、以及項(xiàng)目支付的各種國內(nèi)稅金、國內(nèi)借款利息和職工工資等)盡管在財(cái)務(wù)效益分析中要作為效益(現(xiàn)金流人)和費(fèi)用(現(xiàn)金流出)，但由于這些收支發(fā)生在國內(nèi)各部門之間，從國民經(jīng)濟(jì)角度來看，這些收支并未造成國內(nèi)實(shí)際資源的增加和減少，在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中它們不能作為效益和費(fèi)用，而應(yīng)作為內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”從原效益和費(fèi)用中剔除。在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中，采用影子價(jià)格度量項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，主要是為了真實(shí)地反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)所作的凈貢獻(xiàn)，因?yàn)楝F(xiàn)行價(jià)格往往是扭曲的，不能真實(shí)地反映產(chǎn)品的價(jià)值、市場供求狀況和資源希缺程度，采用現(xiàn)行價(jià)格度量項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，不能真實(shí)地反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)所作的凈貢獻(xiàn)。2、簡述在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中識(shí)別費(fèi)用和效益的基本原則。項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析是從國民經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，考察項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。識(shí)別費(fèi)用和效益的基本原則是：凡項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)，即由于項(xiàng)目的興建和投產(chǎn)給國民經(jīng)濟(jì)帶來的各種效益，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的效益；反之，凡國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)、即國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)所付出的全部代價(jià)，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的費(fèi)用。四、計(jì)算題1．

某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（V）為10元/件，固定成本（F）60萬元。試求用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。解：P=14元/件，V=10元/件，Q0=50萬件，F(xiàn)=60萬元Q*=，R*=PQ*=14×15=210萬元，S*=，P*=，產(chǎn)銷量安全度=1-S*=1-30%=70%，價(jià)格安全度=1-P*/P=1-11.2/14=20%。2．已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為TC=180000+100Q+0.01Q2，TR=300Q-0.01Q2，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷量。解：TC=TR有：180000+100Q+0.01Q2=300Q-0.01Q2-0.02Q2+200Q+180000=0，解得，盈虧平衡點(diǎn)：Q1=1000,Q2=9000。利潤M=TR-TC=-0.02Q2+200Q-180000在時(shí),M有最大值，即M=5000，最大值為：-0.02*50002+200*5000-180000=320000。投資分析第三次作業(yè)（5-6章）一、單項(xiàng)選擇題1．用于房地產(chǎn)出租、出售、信托、互換等經(jīng)營活動(dòng)的投資叫做（C）。A.土地開發(fā)投資B.房屋開發(fā)投資C.房地產(chǎn)經(jīng)營投資D.房地產(chǎn)中介服務(wù)投資2.某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（C）的2億分之一。A.總資產(chǎn)B.總負(fù)債C.凈資產(chǎn)D.凈利潤3．如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15%，在通貨膨脹率為8%的情況下，投資者以原價(jià)出售，實(shí)際收益率為（A）。A.7%B.8%C.15%D.23%4.某股票預(yù)期每股收益0.35元,同期市場利率為2.5%,則該股票理論價(jià)格是（D）。A.10元B.15元C.12元D.14元5．風(fēng)俗習(xí)慣、名人效應(yīng)等因素影響房地產(chǎn)投資水平，這種影響稱為（D）。A.國內(nèi)形勢的影響B(tài).國家政策的影響C.地理因素的影響D.時(shí)尚程度的影響二、名詞解釋1．國房景氣指數(shù)國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，從土地、資金、開發(fā)量、市場需求等角度顯示全國房地產(chǎn)業(yè)基本運(yùn)行狀況，反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。2．股票的基本分析基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用多種分析方法從宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和前景進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測其未來的變化，作為投資者選購的依據(jù)。3．股票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額。它表明每股對(duì)公司總資產(chǎn)所占的比例以及該股票持有者在股利分配時(shí)所應(yīng)占有的份額。二、簡答題1．簡述房地產(chǎn)投資具有保值增值功能的原因。供給有限。需求不斷增加：⑴城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；⑵人口的集聚；⑶生活水平的提高。2．簡述股票技術(shù)分析理論所依據(jù)的三項(xiàng)市場假設(shè)。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場假設(shè)：(1)市場行為涵蓋一切信息；(2)價(jià)格沿趨勢移動(dòng)；(3)歷史會(huì)重演。三、計(jì)算題1．某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為33652萬元，可變成本為11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。解：P=33652/52=647.15元/平方米F=10894萬元t=1578/52=30.35元/平方米V=11151/52=214.44元/平方米

投資分析第三次作業(yè)（5-6章）一、單項(xiàng)選擇題1．用于房地產(chǎn)出租、出售、信托、互換等經(jīng)營活動(dòng)的投資叫做（C）。A.土地開發(fā)投資B.房屋開發(fā)投資C.房地產(chǎn)經(jīng)營投資D.房地產(chǎn)中介服務(wù)投資2.某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（C）的2億分之一。A.總資產(chǎn)B.總負(fù)債C.凈資產(chǎn)D.凈利潤3．如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15%，在通貨膨脹率為8%的情況下，投資者以原價(jià)出售，實(shí)際收益率為（A）。A.7%B.8%C.15%D.23%4.某股票預(yù)期每股收益0.35元,同期市場利率為2.5%,則該股票理論價(jià)格是（D）。A.10元B.15元C.12元D.14元5．風(fēng)俗習(xí)慣、名人效應(yīng)等因素影響房地產(chǎn)投資水平，這種影響稱為（D）。A.國內(nèi)形勢的影響B(tài).國家政策的影響C.地理因素的影響D.時(shí)尚程度的影響二、名詞解釋1．國房景氣指數(shù)國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，從土地、資金、開發(fā)量、市場需求等角度顯示全國房地產(chǎn)業(yè)基本運(yùn)行狀況，反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。2．股票的基本分析基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用多種分析方法從宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀