【基于現(xiàn)金流量表的S企業(yè)現(xiàn)金流問題及對(duì)策分析8200字（論文）】

基于現(xiàn)金流量表的S企業(yè)現(xiàn)金流問題及對(duì)策研究TOC\o"1-3"\h\u26036一、引言 124135二、現(xiàn)金流量分析概述 117965（一）現(xiàn)金流量的定義 117229（二）現(xiàn)金流量的內(nèi)容 1287701.分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的信息 2294302.分析企業(yè)投資方面的信息 2102873.分析企業(yè)籌資方面的信息 2600（三）現(xiàn)金流量的分類 3133961.經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 349052.投資活動(dòng) 3137613.籌資活動(dòng) 330821三、西藏城投現(xiàn)金流量表分析 314880（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 4320411.現(xiàn)金流入分析 4276012.現(xiàn)金流出分析 4182383.現(xiàn)金凈額分析 54794（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 6233401.趨勢(shì)分析 6298432.償債能力分析

6137823.企業(yè)再投資能力分析 722680四、西藏城投現(xiàn)金流存在的問題 820450（一）償債能力風(fēng)險(xiǎn)仍然存在 820934（二）多元化戰(zhàn)略方向不清晰 916767五、現(xiàn)金流正常周轉(zhuǎn)的策略 1019475（一）控制貨幣資金規(guī)模 1012619（二）控制企業(yè)債務(wù) 1131802（三）深化多元化發(fā)展 1120317結(jié)語 113857參考文獻(xiàn) 13一、引言在很多情況下，上市公司倒閉的一個(gè)普遍的重要原因就是資金鏈斷裂，可能存在巨額的負(fù)債亦或者是經(jīng)營(yíng)的不好。本文試通過分析西藏城投現(xiàn)金流量，一方面闡明現(xiàn)金流量管理與控制對(duì)企業(yè)健康發(fā)展的重要意義。另一方面，試提出企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行有效管理與控制的一些措施及建議，為西藏小中型企業(yè)的發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)及理論基礎(chǔ)。企業(yè)在進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展過程中，現(xiàn)金流量是其生存的關(guān)鍵。近年來，我國(guó)大部分上市公司現(xiàn)狀并不樂觀，甚至到了難以維持的地步。企業(yè)現(xiàn)狀正如證券市場(chǎng)一樣，發(fā)展很快，卻又很不規(guī)范。究其原因，多種多樣。然而現(xiàn)在的核心問題在于現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)問題，會(huì)直接影響上市公司規(guī)范運(yùn)作情況。所以為了探究我國(guó)上市公司的問題，我們需要立足于現(xiàn)金流量表層面，然后對(duì)上市公司進(jìn)行分析。2008年的一場(chǎng)金融危機(jī)給了很多中國(guó)企業(yè)以致命的打擊。而有數(shù)據(jù)表明，大多數(shù)企業(yè)破產(chǎn)的根源是資金鏈斷裂。所以，恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流量管理，不僅可以在風(fēng)平浪靜時(shí)提高資金的使用效率、創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，更可以在惡劣的環(huán)境下解救企業(yè)，脫離困境。本文對(duì)西藏城投的現(xiàn)金流管理水平進(jìn)行分析，目的在于促進(jìn)對(duì)西藏企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供一些幫助。二、現(xiàn)金流量分析概述（一）現(xiàn)金流量的定義現(xiàn)金流量表是指企業(yè)在特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)，所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入、支出與現(xiàn)金等價(jià)物指標(biāo)，從而繪制的流入與流出報(bào)表，它是“四表一注”中非常重要的組成部分?，F(xiàn)金流量表大致反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)。他可以反映出企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，以及經(jīng)營(yíng)的狀況。對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流量表的分析有時(shí)直接關(guān)系到企業(yè)能否生存和發(fā)展的狀況。（二）現(xiàn)金流量的內(nèi)容現(xiàn)金流量表具體表現(xiàn)為企業(yè)開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)中，所產(chǎn)生的三種現(xiàn)金流量指標(biāo)。為了使經(jīng)營(yíng)者和投資者能夠更為清楚的看清一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，償債風(fēng)險(xiǎn)的高低，以及流入與流出的現(xiàn)金與其等價(jià)物情況，分析企業(yè)現(xiàn)金流量表的變動(dòng)及變動(dòng)原因，從而更深入的研究企業(yè)在三大活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否正常是很有必要的。從上面我們知道現(xiàn)金流量表的內(nèi)容分為三類，所以在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，需要從三個(gè)領(lǐng)域入手：1.分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的信息企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金凈流量，同時(shí)為了符合企業(yè)發(fā)展需要，需要進(jìn)一步分析其現(xiàn)金凈流量指標(biāo)。其中現(xiàn)金流量的流入主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量，而且任何企業(yè)都希望這個(gè)數(shù)值越大越好，因?yàn)檫@說明企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)能力比較好，企業(yè)比較優(yōu)秀。但是現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，企業(yè)為了不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模與市場(chǎng)份額，通過不同的經(jīng)營(yíng)策略來實(shí)現(xiàn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流量在這一過程中雖然有所增加，但是并不是所有的業(yè)務(wù)都能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)變現(xiàn)。因此在反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，可以分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況，但是不只能“眼見為實(shí)”更應(yīng)該深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況?，F(xiàn)金流入最好高于流出，這樣才能加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，企業(yè)不至于在突發(fā)事件上導(dǎo)致資金鏈斷裂產(chǎn)生危機(jī)。2.分析企業(yè)投資方面的信息企業(yè)為了順利進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不僅需要對(duì)外開展長(zhǎng)短期投資，而且要相應(yīng)引入廠房、機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)條件。在企業(yè)開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，會(huì)涉及大量現(xiàn)金流的使用。同時(shí)企業(yè)會(huì)不斷引入新機(jī)器設(shè)備，從而積極擴(kuò)展自己經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并變賣原有陳舊設(shè)備，以增加一定的額外收入。如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移廠房、舊的機(jī)器設(shè)備，就可以按照市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行銷售，使企業(yè)獲取一定的經(jīng)濟(jì)來源；另外企業(yè)投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，一方面來自于投資取得的收益，另一方面企業(yè)綜合衡量自己情況之后收回對(duì)外投資金額。企業(yè)在分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量過程中，應(yīng)充分考慮企業(yè)的各個(gè)方面，比如企業(yè)能承受的最大限額、投資計(jì)劃和預(yù)計(jì)投資時(shí)間的長(zhǎng)短。同時(shí)計(jì)算企業(yè)收益率系數(shù)，盡可能避免對(duì)企業(yè)資金帶來的影響，以企業(yè)目前存在的不足之處，分析其自身可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)概率。如企業(yè)在設(shè)立長(zhǎng)期固定資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)有足夠自有資金支付的，可以分析企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，如果必須持有一定數(shù)量的資金可以采用分期付款的方法以降低成本，反之，可以采用一次付清的形式，來最大程度降低企業(yè)在未來時(shí)間內(nèi)的償債發(fā)生概率。因此企業(yè)為了后期可持續(xù)發(fā)展著想，開展客觀預(yù)測(cè)是很有必要的。3.分析企業(yè)籌資方面的信息作為一個(gè)發(fā)展中企業(yè)來講，其投資者、債權(quán)人與管理者普遍關(guān)注的是企業(yè)籌資水平的高低。通過對(duì)企業(yè)籌資能力分析，則有助于經(jīng)營(yíng)者和投資者等主體能夠正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策，幫助正確投資。因?yàn)槿谫Y活動(dòng)現(xiàn)金流量不僅對(duì)企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少有影響，而且還對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的多少也有影響，往往還能涉及企業(yè)資本內(nèi)容和資金成本出現(xiàn)的難題。在投資之前，債權(quán)人與投資者會(huì)綜合衡量投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性。同時(shí)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，會(huì)更傾向于較佳財(cái)務(wù)狀況的公司進(jìn)行投資；相反債權(quán)人與投資者會(huì)及時(shí)抽出資金避免受到損失。（三）現(xiàn)金流量的分類

企業(yè)在開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)過程中，會(huì)產(chǎn)生三種現(xiàn)金流量。

1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)表示的是除了企業(yè)開展的籌資與投資活動(dòng)，所包含的所有事項(xiàng)與交易部分。

根據(jù)上述定義，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍很廣，它包括了企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。就工商企業(yè)來說，其進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)涉及眾多，如繳納稅款、廣告宣傳、購買商品等。鑒于差異性行業(yè)特征，企業(yè)所開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不盡相同。企業(yè)在繪制現(xiàn)金流量表過程中，需要立足于自身實(shí)際情況，然后梳理不同現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)指標(biāo)。本準(zhǔn)則明確規(guī)范了金融保險(xiǎn)類企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范疇，這是源于該行業(yè)的特殊屬性決定的。2.投資活動(dòng)

企業(yè)投資活動(dòng)主要包括兩種，其一是企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)，其二是現(xiàn)金等價(jià)物范圍外投資與其相關(guān)處置活動(dòng)。所謂長(zhǎng)期資產(chǎn)表示的是超過一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的資產(chǎn)，如無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程等。這里的現(xiàn)金涉及了現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)投資，因此此處排除了該范圍內(nèi)投資部分。其中無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、取得投資等都屬于投資活動(dòng)范疇。3.籌資活動(dòng)

籌資活動(dòng)表示的是企業(yè)發(fā)生資本與債務(wù)問題過程的活動(dòng)。其中股本溢價(jià)與實(shí)收資本是資金的主要類別。企業(yè)利潤(rùn)分配、發(fā)行股票等活動(dòng)，與資本現(xiàn)金流入與流出項(xiàng)目緊密相關(guān)。另外債務(wù)是指企業(yè)在開展債務(wù)償還、借入款項(xiàng)等活動(dòng)室，所產(chǎn)生的對(duì)外舉債款項(xiàng)。三、西藏城投現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)1.現(xiàn)金流入分析現(xiàn)金收入在全部現(xiàn)金收入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金收入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況,明確現(xiàn)金究竟來自何方,要增加現(xiàn)金收入主要依靠什么。表3-1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表單位：%項(xiàng)目2020年度2021年度一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金60.0569.26收到的稅費(fèi)返還0.420.33收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1.531.15現(xiàn)金流入小計(jì)62.0070.75二、投資現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金0.080.32利潤(rùn)現(xiàn)金0.000.00債券利息現(xiàn)金0.000.00收到無形、固定與其他長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金凈額0.000.00其他投資活動(dòng)累積現(xiàn)金0.000.22現(xiàn)金流入部分總和0.090.54三、籌資現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金0.490.01借款現(xiàn)金37.2228.72其他投資活動(dòng)累積現(xiàn)金0.210.00累積現(xiàn)金流入量37.9228.73現(xiàn)金流入總額100.00100.00從表可以看出,企業(yè)在當(dāng)年的現(xiàn)金收入中,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金由2020年的62%上升為2021年的70.75%,這說明企業(yè)主要是依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金,其中購買商品和提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金是主要的收入：投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量也由2020年的0.09%上升到2021年的0.53%,但它在企業(yè)的現(xiàn)金流入比例中還是占了很小的一部分；籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量由2020年的37.91%下降到了2021年的28.72%,但這些現(xiàn)金流入大部分源于借款現(xiàn)金部分，這反映了企業(yè)為了解決資金運(yùn)作問題，開始向金融機(jī)構(gòu)辦理資金貸款，這樣暫時(shí)緩解了企業(yè)經(jīng)營(yíng)問題，長(zhǎng)此以往后也會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。2.現(xiàn)金流出分析企業(yè)不同現(xiàn)金支出與其當(dāng)期總現(xiàn)金支出之間所占的比例，表示的便是現(xiàn)金支出，它詳細(xì)記錄了企業(yè)現(xiàn)金的各項(xiàng)用途。表3-2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表單位：%項(xiàng)目2020年度2021年度一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量支付商品與勞務(wù)現(xiàn)金47.2554.74用于職工薪酬現(xiàn)金1.511.68增值稅2.652.46所得稅2.341.31其他稅0.430.62其他經(jīng)營(yíng)支付現(xiàn)金4.645.65現(xiàn)金流出部分總和58.8266.47二、投資現(xiàn)金流量涉及無形、固定與其他長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金支出2.612.56投資現(xiàn)金0.101.71與投資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金部分0.000.00累積現(xiàn)金流出2.714.26三、籌資現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金33.8325.58支付利潤(rùn)、鼓勵(lì)與利息現(xiàn)金3.132.61利息現(xiàn)金1.531.08總現(xiàn)金流出量38.4629.25累積現(xiàn)金流出量100.00100.00觀察上表發(fā)現(xiàn)，企業(yè)當(dāng)年在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量由2020年的58.81%上升到2021年的66.46%,其中購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金由2020年的47.25%上升到了2021年的54.74%。投資活動(dòng)的現(xiàn)金支出有2020年的2.74%上升到2021年的4.27%,其中權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金由2020年的0.1%上升到2021年的1.70%?；I資活動(dòng)的支出由2020年的38.47%下降到2021年的29.26%,其中償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金有33.82%下降到25.57%。通過這些數(shù)據(jù)可以明顯企業(yè)的現(xiàn)金流出主要源于不斷提高的投資活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出，其中呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的是籌資活動(dòng)。3.現(xiàn)金凈額分析現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析反映了具體的企業(yè)現(xiàn)金余額組成部分，它表示的是企業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金收支凈額與總現(xiàn)金余額之間的比例情況。表3-3企業(yè)現(xiàn)金余額統(tǒng)計(jì)表（單位：%）項(xiàng)目1999年度2000年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~219.392583.90投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-129.34-2197.86籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9.95-286.04現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額100.00100.00（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1.趨勢(shì)分析從表中可以看出,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈額由2020年的219.39%上升到2021年的2583.9%；投資活動(dòng)的凈額2020年的-129.34%下降到2021年的-2197.86%；籌資活動(dòng)凈額由9.95%下降到-286.04%。表3-4現(xiàn)金趨勢(shì)分析表單位：%項(xiàng)目2021年度項(xiàng)目2021年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量102.82經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量103.723投資現(xiàn)金流入量510.205投資現(xiàn)金流出量144.263籌資現(xiàn)金流入量68.27籌資現(xiàn)金流出量69.84現(xiàn)金與其等價(jià)物流入總額90.118現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流出總額91.797從表中可以看出,企業(yè)的現(xiàn)金收入在不斷的下降,2021年與2020年相比下降了9.882%,但其中,2021年與1999年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相比，其現(xiàn)金收入增長(zhǎng)幅度提高了2.83%，同時(shí)對(duì)比2020年現(xiàn)金收入情況，其增長(zhǎng)幅度高達(dá)410.26%,而籌資活動(dòng)卻大幅度下降的趨勢(shì),由2020年下降了31.91%。從這些數(shù)字可以說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的流入都呈上升趨勢(shì),尤其是投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量更是成倍的增長(zhǎng),但是投資活動(dòng)在流入總量中占很小一部分,所以它的增長(zhǎng)并沒有帶動(dòng)整個(gè)流入的增加,而籌資活動(dòng)卻占了一大部分,它的下降導(dǎo)致了整體的下降了。企業(yè)的現(xiàn)金支出也在不斷的下降,,2021年比2020年下降了8.203%,其中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加了3.742%,投資活動(dòng)增加了44.262%,籌資活動(dòng)下降了30.18%。通過這些數(shù)據(jù)可以分析得出,企業(yè)在,2021年加大了對(duì)外和對(duì)內(nèi)的投資現(xiàn)金支出,并在這一年企業(yè)的大量借款還沒有到期或沒有大量發(fā)放股利來回報(bào)投資者,因此使企業(yè)的現(xiàn)金支出比上一年度相比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2.償債能力分析

（1）短期償債能力——現(xiàn)金流量比率該比率用以反映企業(yè)償還即將到期的債務(wù)的能力。詳細(xì)公式如下：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債×

100％

流動(dòng)負(fù)債主要包括三種，分別是應(yīng)計(jì)成本、應(yīng)付款項(xiàng)與一年期限內(nèi)的長(zhǎng)期負(fù)債。其中企業(yè)短期償債水平越高，表示其現(xiàn)金流量比率越高；相反企業(yè)短期償債能力越弱，說明其現(xiàn)金流量比率越低。作為企業(yè)短期債權(quán)人，最關(guān)注的便是其現(xiàn)金流量比率。

案例中,西藏城投2021年度的短期償債比率=195693176.85/1316355031.07*100%=14.87%2020年度的短期償債比率=215586300.55/1154042752.57*100%=18.68%從數(shù)字分析中我們可以明顯的看出,西藏城投2020年與2021年償債比率相比，從原有的18.68%逐漸降低至14.87%，反映了企業(yè)在不斷降低自身償債水平。（2）企業(yè)累積負(fù)債比率與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~企業(yè)總負(fù)債比率是指在企業(yè)每年現(xiàn)金流量中，用于償還其總負(fù)債水平，同時(shí)它表示的是債務(wù)保障率的倒數(shù)。詳細(xì)方程式如下：長(zhǎng)期償債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~

/總負(fù)債×

100％

企業(yè)債務(wù)償還能力越高，表示其總負(fù)債率越高；反而言之，企業(yè)償債能力越弱，說明其總負(fù)債率越低。這項(xiàng)比率在實(shí)際工作中，反映的是企業(yè)負(fù)債或收入比率情況，同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)工作者可以選擇應(yīng)付公司債、短期負(fù)債內(nèi)容作為分母。案例中,西藏城投20212020從數(shù)字分析中我們可以明顯的看出,西藏城投的長(zhǎng)期償債比率由2020年的18.55%下降到了2021年度的14.87%,這表明西藏城投的長(zhǎng)期償債能力越來越弱。綜上所述企業(yè)償債能力越高，表示以上兩個(gè)比率值越大。其中鑒于企業(yè)現(xiàn)金收益性問題，過大的現(xiàn)金增加額數(shù)值，會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的浪費(fèi)，其當(dāng)前生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到，從而使變現(xiàn)能力弱的現(xiàn)金占用較多企業(yè)資金現(xiàn)象，也極大限制了企業(yè)盈利能力，因此并不能單一強(qiáng)調(diào)兩個(gè)比率值為最大情況。3.企業(yè)再投資能力分析（1）現(xiàn)金流量滿足率該比率主要是評(píng)估企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，其現(xiàn)金凈流量與投資需求資金之間的滿足能力。詳細(xì)方程式如下：

現(xiàn)金流量滿足率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~

/投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~

×

100％

觀察上述公式可知，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金需求相匹配時(shí)，表示該項(xiàng)指標(biāo)不小于100%；反之當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金達(dá)不到現(xiàn)金需求標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，說明企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)低于100%，同時(shí)企業(yè)需要加大資金投資力度。以西藏城投為例20212020觀察上述數(shù)字分析中我們可以明顯的看出，西藏城投的長(zhǎng)期償債比率由2020年的169.62%下降到了2021年度的117.56%,這表明西藏城投的現(xiàn)金滿足能力越來越弱,然而當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金需求相匹配時(shí)，表示該指標(biāo)高于100%，同時(shí)企業(yè)需要加大資金投入力度。（2）

固定資產(chǎn)再投資率該指標(biāo)主要體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量情況，同時(shí)以相應(yīng)的比例重新投資企業(yè)固定資產(chǎn)部分。詳細(xì)方程式如下：固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~×

100％

當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資大于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量時(shí)，表示該項(xiàng)指標(biāo)高于100%，同時(shí)企業(yè)開展籌資活動(dòng)，以便增加投資資金數(shù)額。20212020通過觀察數(shù)字分析中我們可以明顯的看出,西藏城投的長(zhǎng)期償債比率由2020年的58.87%下降到了2021年度的58.43%,這表明西藏城投的固定資產(chǎn)在投資能力越來越強(qiáng)。該項(xiàng)指標(biāo)小于100%,說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出并沒超過了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流,不需要籌資活動(dòng)提供現(xiàn)金。四、西藏城投現(xiàn)金流存在的問題（一）償債能力風(fēng)險(xiǎn)仍然存在從西藏城投公司近五年的債務(wù)結(jié)構(gòu)表中得知，除了2018、2017流動(dòng)負(fù)債的短期借款與應(yīng)付款項(xiàng)的占比都大于1/2總負(fù)債值時(shí)，表示企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占比比較大，一旦出現(xiàn)不能付款的情況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)凸顯。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率來看，一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜范圍在40％-70％之間，但在該公司5年內(nèi)，在觀察其較高資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)負(fù)債比重較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。表3-52017-2021年拉薩成投公司償債能力分析表指標(biāo)名稱20212020201920182017流動(dòng)比率1.972.952.982.562.38速動(dòng)比率0.380.550.940.840.66貨幣資金15.633.66619.5411.7322.17交易性金融資產(chǎn)00000現(xiàn)金比率25.90%10.97%59.27%33.50%50.22%資產(chǎn)負(fù)債率75.01%72.18%70.96%68.39%76.66%產(chǎn)權(quán)比率32.592.442.283.41利息保障倍數(shù)0.150.591.361.261.27現(xiàn)金利息保障倍數(shù)1.12-1.621.660.824.77從西藏城投公司近五年的債務(wù)結(jié)構(gòu)表中得知，除了2020、2019流動(dòng)負(fù)債的短期借款與應(yīng)付款項(xiàng)的占比都超過總負(fù)債的50％以上，在流動(dòng)負(fù)債中的占比較大，一旦出現(xiàn)不能付款的情況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)凸顯。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍標(biāo)準(zhǔn)在40％-70％范圍內(nèi)，然而鑒于公司五年內(nèi)較高的資產(chǎn)負(fù)債率情況，說明負(fù)債比重較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。表3-62017-2021年拉薩成投公司償債能力分析表指標(biāo)名稱20212020201920182017流動(dòng)比率1.972.952.982.562.38速動(dòng)比率0.380.550.940.840.66貨幣資金15.633.66619.5411.7322.17交易性金融資產(chǎn)00000現(xiàn)金比率25.90%10.97%59.27%33.50%50.22%資產(chǎn)負(fù)債率75.01%72.18%70.96%68.39%76.66%產(chǎn)權(quán)比率32.592.442.283.41利息保障倍數(shù)0.150.591.361.261.27現(xiàn)金利息保障倍數(shù)1.12-1.621.660.824.77（二）多元化戰(zhàn)略方向不清晰從表3-7可以得出西藏城投公司的主要籌資渠道為銀行貸款來融資，2021年除了銀行借款的籌資渠道外，沒有任何的籌資渠道。2020年、2019年、2018年分別收到與投資有關(guān)的現(xiàn)金1.24、0.9243、0.84。2019年發(fā)行債券收到現(xiàn)金8.928外，其他收到的現(xiàn)金也都是通過銀行貸款進(jìn)行的融資，由此可以得出西藏城投企業(yè)的融資方式單一。從籌資去向看，籌資總額的92％都用于償還債務(wù)，從現(xiàn)金流出的情況來看，流出的要大于流入的，說明籌資償還的現(xiàn)金比籌資借入的現(xiàn)金多。所以西藏城投公司的融資能力弱，公司一直用這樣的方式來籌資的話，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)太大的問題，但一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)就很難控制，會(huì)發(fā)生較大得的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表3-72017-2021年拉薩城投公司債務(wù)結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目20212020201920182017短期借款5.0212000.8287應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款11.459.2182.21611.65712.455流動(dòng)負(fù)債60.3433.4132.9735.0144.15總負(fù)債104.585.6878.568.7684.83占比57.74%38.99%42.00%50.92%52.05%從西藏城投公司近五年的債務(wù)結(jié)構(gòu)表中得知，除了2020、2019流動(dòng)負(fù)債的短期借款與應(yīng)付款項(xiàng)的占比都超過總負(fù)債的50％以上，在流動(dòng)負(fù)債中的占比較大，一旦出現(xiàn)不能付款的情況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)凸顯。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍標(biāo)準(zhǔn)在40％-70％范圍內(nèi)，然而鑒于公司五年內(nèi)較高的資產(chǎn)負(fù)債率情況，說明負(fù)債比重較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。五、現(xiàn)金流正常周轉(zhuǎn)的策略（一）控制貨幣資金規(guī)模該公司應(yīng)該根據(jù)自身企業(yè)實(shí)際，確定合理的貨幣資金持有量水平。超出合理持有量的貨幣資金可以投資于與自己有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或者開展相關(guān)的投資活動(dòng)，以便積極提高企業(yè)盈利能力。企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的一種資產(chǎn)是貨幣資金，貨幣資金的流動(dòng)始終貫穿經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過程。因?yàn)樨泿刨Y金特別重要，所以建立健全貨幣資金的制度就特別有必要了。建立健全貨幣資金體系，需要綜合衡量五個(gè)方面的因素，即監(jiān)督檢查、信息與溝通、控制風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與內(nèi)部環(huán)境《企業(yè)貨幣資金的內(nèi)部控制管理》。企業(yè)在進(jìn)行《企業(yè)貨幣資金的內(nèi)部控制管理》（二）控制企業(yè)債務(wù)投資活動(dòng)應(yīng)該處于相對(duì)合理水平?；I資活動(dòng)可以借助融資租賃、發(fā)行股票與債券、銀行借貸與賒購商品和服務(wù)獲得資金《論企業(yè)籌資管理》。合理的運(yùn)用一些渠道，獲得相關(guān)資金，能幫助企業(yè)更好、更快的發(fā)展起來。經(jīng)濟(jì)有效的籌集為企業(yè)所需的資金的財(cái)務(wù)行為，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)打下堅(jiān)實(shí)的后盾。從之前低于1的現(xiàn)金流量債務(wù)與其流量比率關(guān)系發(fā)現(xiàn)，企業(yè)存在一定的償債能力問題，可能面臨資不抵債的危險(xiǎn)。企業(yè)適當(dāng)?shù)馁J款，一定比例的負(fù)債會(huì)為企業(yè)降低應(yīng)納所得稅，這是源于可以在稅前剔除支付利息。作為企業(yè)想要發(fā)展壯大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該在一定程度