科技與開發(fā)性金融合作協(xié)議的簽訂與應(yīng)用

科技與開發(fā)性金融合作協(xié)議的簽訂與應(yīng)用

《廣東科技》：2007年9月下旬，廣東省科技廳李興華主任和國家開發(fā)銀行廣東省分行戴大年主任代表雙方簽署了《科技發(fā)展與金融合作協(xié)議》。雙方還簽署了一項(xiàng)180億人民幣的科技合作協(xié)議。李廳長也在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào),簽署開放性金融合作協(xié)議,可以充分發(fā)揮省科技廳的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)和國家開發(fā)銀行的融資優(yōu)勢(shì),加快推進(jìn)科技與金融緊密結(jié)合,解決科技型中小企業(yè)融資難的問題,增強(qiáng)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力,促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?？萍紡d簽定此次協(xié)議后,又計(jì)劃與興業(yè)銀行、世行合作,以期吸引更多資金扶持我省科技型企業(yè)的發(fā)展,請(qǐng)問您對(duì)此有何看法?彭總:此舉的意義無疑是非常重大的。中小型企業(yè)在起步階段是非常艱難的,往往是靠經(jīng)濟(jì)實(shí)力并不算雄厚的幾個(gè)人合伙搞起來的,而且其中不乏親朋戚友的“天使資助”。如果沒有政策上的幫扶,要靠自己出馬拉到商業(yè)銀行的貸款、投資來發(fā)展,難度的確非常大。主要原因是,企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)很大,而中小企業(yè),尤其是科技型中小企業(yè)并沒什么可以拿得出手的抵押物,也沒有什么人愿意為他作擔(dān)保。但是他們恰恰又非常需要得到銀行的貸款,否則發(fā)展就是“無根之談”。《廣東科技》:具體而言,您覺得有哪些作用?彭總:老實(shí)說,這最終取決于協(xié)議的具體規(guī)定與操作方式。因?yàn)?對(duì)銀行而言,巨大的貸款風(fēng)險(xiǎn)是他們考量的首要問題。貸款的最關(guān)鍵問題——本金的風(fēng)險(xiǎn)問題如何解決?我認(rèn)為,這是省科技廳牽頭具體實(shí)施協(xié)議的難點(diǎn)與要點(diǎn)。銀行有他們一套非常全面成熟的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,沒有抵押、擔(dān)保是不會(huì)輕易放手貸款出去的。而對(duì)中小企業(yè)而言,以往不少政策的幫扶僅僅解決了利息問題,但這對(duì)于需要大量發(fā)展資金的他們來說遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。說到底,如何解決銀行投資給中小型企業(yè)的借貸風(fēng)險(xiǎn)問題,這是在框架協(xié)議具體實(shí)施中要解決的本質(zhì)問題。但是省科技廳這個(gè)框架協(xié)議的簽訂,的確讓廣大中小型科技企業(yè)看到了曙光。作為專業(yè)的科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),我們也對(duì)這個(gè)在解放思想大背景下的探索充滿了期待。《廣東科技》:從國際視野來看,對(duì)于解決中小企業(yè),尤其是科技型中小企業(yè)的融資問題,發(fā)達(dá)國家主要采取了哪些方式?彭總:目前,國際上較為普及的方法還是“風(fēng)險(xiǎn)投資”。這是美國在上個(gè)世紀(jì)40年代開始的,對(duì)推動(dòng)美國高科技產(chǎn)業(yè)的騰飛起到了相當(dāng)重大的作用?，F(xiàn)在股票市場(chǎng)上很多知名的股票,包括微軟、APPLE等等,其實(shí)在企業(yè)發(fā)展之初都是靠風(fēng)險(xiǎn)投資壯大的。為什么“風(fēng)險(xiǎn)投資”在中國發(fā)展得不盡如人意呢?其實(shí)這跟政策導(dǎo)向有關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)制其實(shí)是很好的,但問題在于政府怎樣鼓勵(lì)這一事業(yè)的發(fā)展?例如,美國有一項(xiàng)很有名的小企業(yè)投資優(yōu)惠政策,就是投資小企業(yè)減免稅政策,這個(gè)優(yōu)惠數(shù)額是非常可觀的。意味著同樣數(shù)額的投資,如果是投資到小企業(yè),就能大幅度減稅甚至免稅,那么即使風(fēng)險(xiǎn)大一些也值得投資啊。用我們行內(nèi)的話來說,就算是“成三敗七”,10個(gè)投資項(xiàng)目里頭有3個(gè)成功,即使另外7個(gè)都虧了,在總體上也大有盈利空間,值得做、敢去做啊。但是在中國,不管投資給誰、投資什么產(chǎn)業(yè)都是收33%的所得稅,那大家就把錢投向正在盈利的大企業(yè)、投向市場(chǎng)已經(jīng)成熟穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。因此,不同的投資模式,關(guān)鍵還是看政府怎么導(dǎo)向。傾向誰、給誰大幅度減稅甚至免稅,資金自然就流向誰。如果是給科技型中小企業(yè)投資減免稅了,投資當(dāng)然就涌向他們了。因?yàn)闇p免稅就意味著企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)了,大家自然就敢進(jìn)行“成三敗七”的投資了?！稄V東科技》:風(fēng)投公司運(yùn)作的最大特點(diǎn)在哪里?彭總:風(fēng)投公司是一種管理自有投資資金的資金管理公司,能發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊(duì)的管理技能,比自然人找小企業(yè)去投資要好得多。這是發(fā)揮組合投資、專業(yè)投資的優(yōu)勢(shì),是資源的最佳組合。不是說自然人不可以直接投資,而是自然人往往只做個(gè)別項(xiàng)目的投資,其抗風(fēng)險(xiǎn)能力不如風(fēng)投公司強(qiáng)。目前中國的風(fēng)投公司有兩類,一類是國家投資,一類是民間投資。現(xiàn)在廣東的風(fēng)投業(yè)占全國的比例大約是20%。事實(shí)上,我們?cè)诔跗诘捻?xiàng)目選擇上有三條基本原則:一是產(chǎn)品是否有市場(chǎng)前景,市場(chǎng)需求大不大;二是產(chǎn)品是否有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)含量,也就說技術(shù)門檻比較高,能避免同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng);三是管理層素質(zhì)如何?！稄V東科技》:請(qǐng)介紹一下廣東省風(fēng)投公司一般是在哪里尋找投資項(xiàng)目的?有哪些成功的案例?彭總:主要集中在珠江三角洲地區(qū)尋找項(xiàng)目,也有通過各種展會(huì)上找,例如在高交會(huì)。我們的項(xiàng)目經(jīng)理經(jīng)常會(huì)參加各類展覽,尤其是高新技術(shù)產(chǎn)品成果展。例如在2002年10月,我們就在高交會(huì)找到了一家企業(yè)。經(jīng)過系統(tǒng)的調(diào)查評(píng)估,我們?cè)?003年3月份就向這家企業(yè)投資了1200萬,到2007年6月13日這家企業(yè)便掛牌上市了。我們持有的這家公司的股票到目前已經(jīng)增值了二十多倍,股票一拋我們就可以掙幾個(gè)億了。《廣東科技》:我們《廣東科技》雜志在2007年十月份專門為高交會(huì)做了一本?？?其中推薦了不少具有一定市場(chǎng)前景的高科技項(xiàng)目。在?？谱鞯倪^程中,我們編輯、記者覺得項(xiàng)目的篩選真是一門大學(xué)問。以您個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來看,在展會(huì)上,您是如何發(fā)掘這些項(xiàng)目的?或者說,企業(yè)要具備哪些條件才會(huì)讓您眼前一亮呢?彭總:呵呵,這正是我們風(fēng)投經(jīng)理人終生要研究的一門學(xué)問啊,難度當(dāng)然很大。我和我們的項(xiàng)目經(jīng)理們瞄出的第一眼是對(duì)產(chǎn)品的?？萍己扛?、應(yīng)用前景好的產(chǎn)品往往能讓我們眼前一亮。但這也僅僅是第一眼而已,事實(shí)上,我們?cè)诔跗诘捻?xiàng)目選擇上有三條基本原則:一是產(chǎn)品是否有市場(chǎng)前景,市場(chǎng)需求大不大;二是產(chǎn)品是否有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)含量,也就是說技術(shù)門檻比較高,能避免同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng);三是管理層素質(zhì)如何。當(dāng)了解了市場(chǎng)前景與產(chǎn)品技術(shù)含量之后,我們就會(huì)和企業(yè)進(jìn)行深度接觸,從中了解該企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的狀況,考察企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)營管理能力、誠信等綜合素質(zhì)。以上三點(diǎn)是最基本、最重要的,構(gòu)成了項(xiàng)目的價(jià)值要素。至于這個(gè)企業(yè)當(dāng)下的資產(chǎn)有多大、產(chǎn)品銷售額有多少、獲取利潤有多少等問題,只是決定投資方案(包括投資成本等)問題?！稄V東科技》:有人說,風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是對(duì)人的投資,請(qǐng)問您怎么看?彭總:我前面說到的“考察管理層”的問題,其實(shí)就是這個(gè)意思。因?yàn)橛泻眉夹g(shù)不一定能造出好產(chǎn)品,造出好產(chǎn)品不一定就能賣好價(jià)錢,能賣好價(jià)錢不等于股東就能掙到錢。所以歸根結(jié)底還是人的問題。假如這個(gè)企業(yè)沒有一個(gè)好的團(tuán)隊(duì),很多時(shí)候還真的不敢投資給他們做事。因?yàn)橥瑯拥氖虑?不同的人來做,效果也是大大不一樣的。所以風(fēng)險(xiǎn)投資可以說是關(guān)于投資“人”的藝術(shù)。企業(yè)