第五章 內(nèi)部均衡和外部平衡的中長期調(diào)節(jié)

第五章內(nèi)部均衡和外部平衡的中長期調(diào)節(jié)2023最新整理收集do

something學(xué)習(xí)目標(biāo)1.理解中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長情境下需求的變動(dòng)以及匯率和物價(jià)的變動(dòng)情況2.掌握經(jīng)濟(jì)的外延增長和內(nèi)涵增長的涵義及其與匯率的關(guān)系，理解可持續(xù)增長條件下的匯率模型和長期條件下匯率失調(diào)的含義3.理解匯率變化與資源利用、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系，理解長期的內(nèi)、外均衡涵義以及長期均衡匯率的決定（自學(xué)）第一節(jié)增長條件下內(nèi)部均衡和外部平衡的中期調(diào)節(jié)一、內(nèi)部均衡曲線的移動(dòng)匯率不變需求上升本國物價(jià)上升供給增加本國物價(jià)不變本幣升值本幣表示的國際價(jià)格上升國內(nèi)供給增加圖5-1內(nèi)部均衡曲線的移動(dòng)IB1IB2Pe二、外部平衡曲線的移動(dòng)國內(nèi)需求上升，進(jìn)口需求上升，凈出口減少，本必需要貶值，促進(jìn)出口增加，以維持外部平衡圖5-2外部均衡曲線的移動(dòng)EB2EB1Pe三、經(jīng)濟(jì)增長前提下的匯率和物價(jià)變動(dòng)P1P2P3P4e1e2e3e4ePIB1IB2IB3IB4EB1EB2EB3EB4A1A2A3A4圖5-3內(nèi)外均衡曲線的同時(shí)移動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長隨著國內(nèi)需求的上升，匯率和物價(jià)也相應(yīng)上升，匯率和物價(jià)上升又引起了生產(chǎn)要素投入的增加和產(chǎn)出增加、供給增加，其過程如下：需求上升物價(jià)上升本幣貶值生產(chǎn)要素投入增加供給增加結(jié)論：

①在經(jīng)濟(jì)增長過程中，勞動(dòng)生產(chǎn)率不變條件下，內(nèi)部均衡和外部平衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)所對(duì)應(yīng)的均衡物價(jià)和均衡匯率(e值)水平是不斷上升的。

②從政策角度講，經(jīng)濟(jì)增長的幅度不同，P和e的位置也不同，在任何一段特定的時(shí)間內(nèi)有多種可能的位置，它取決于經(jīng)濟(jì)增長的速度，還取決于經(jīng)濟(jì)增長不同來源之間比例的變化。四、經(jīng)濟(jì)增長的來源分析經(jīng)濟(jì)增長有兩個(gè)來源：一個(gè)是國內(nèi)來源，它表示為IB曲線的右移；另一個(gè)是國際來源，它表示為EB曲線的上移。IB曲線和EB曲線相對(duì)移動(dòng)幅度不同，也會(huì)造成均衡物價(jià)P和均衡匯率e的位置不同。在經(jīng)濟(jì)的實(shí)際運(yùn)行中，物價(jià)和匯率的變動(dòng)不一定會(huì)與經(jīng)濟(jì)增長來源的變動(dòng)方向一致，但這樣的不一致會(huì)引發(fā)自動(dòng)的調(diào)節(jié)。譬如，當(dāng)來自國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長相對(duì)較快，即IB曲線移動(dòng)大于EB曲線移動(dòng)幅度時(shí)，若本幣的貶值幅度反而大于本國物價(jià)上升幅度，此時(shí)，本幣的市場(chǎng)匯率被低估，對(duì)應(yīng)圖5—5(a)中的點(diǎn)A。市場(chǎng)匯率的低估會(huì)引起出口增加及EB曲線的加速移動(dòng)，從而使匯率恢復(fù)到均衡水平。反之，當(dāng)來自國外的經(jīng)濟(jì)增長很快，但本國物價(jià)上升幅度大于本幣貶值幅度時(shí)，市場(chǎng)匯率被高估，對(duì)應(yīng)圖5—5(b)中的點(diǎn)B。市場(chǎng)匯率的高估會(huì)使EB曲線的移動(dòng)減速和IB曲線的移動(dòng)加速，從而使物價(jià)恢復(fù)到均衡水平。當(dāng)市場(chǎng)力量因種種原因而不能對(duì)匯率和物價(jià)進(jìn)行自發(fā)的有效調(diào)節(jié)時(shí)，政府的干預(yù)就成為必要。表5-1不同來源的經(jīng)濟(jì)增長與物價(jià)、匯率的關(guān)系第二節(jié)可持續(xù)增長條件下的匯率模型一、經(jīng)濟(jì)的外延增長和內(nèi)涵增長1.經(jīng)濟(jì)增長方式：為生產(chǎn)要素的組合和利用的方式，或者經(jīng)濟(jì)增長過程中生產(chǎn)要素投入數(shù)量的增加和生產(chǎn)要素利用效率的提高之間的相互關(guān)系。它反映的是一種數(shù)量、結(jié)構(gòu)關(guān)系。（1）外延式經(jīng)濟(jì)增長是指通過各種生產(chǎn)要素投入的增加而帶來的經(jīng)濟(jì)增長；（2）內(nèi)涵式經(jīng)濟(jì)增長是指要素生產(chǎn)率提高而帶來的經(jīng)濟(jì)增長。外延式經(jīng)濟(jì)增長是依靠投入要素的數(shù)量增加而引起的，因此又稱數(shù)量增長；內(nèi)涵式經(jīng)濟(jì)增長是依靠投入要素的效率提升而引起的。因此又被稱為質(zhì)量增長。柯布——道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)取自然對(duì)數(shù)，以小寫表示取差分，得二、長期經(jīng)濟(jì)增長與匯率1.匯率與外延經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系K=KCA+KF+Kd本幣貶值時(shí)KCA增加，等量外國資本表示人民幣價(jià)格上升，即KF增加；經(jīng)濟(jì)增長的約束條件下，貨幣貶值要求本國貨幣供應(yīng)量同時(shí)增加，收入效應(yīng)和貨幣余額效應(yīng)使儲(chǔ)蓄增加，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的Kd也相應(yīng)增加。這被稱作匯率變動(dòng)的資本供給效應(yīng)。對(duì)勞動(dòng)要素而言，本幣貶值，總需求上升，本國企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，對(duì)勞動(dòng)的需求提高，企業(yè)為了吸引更多的勞動(dòng)而提高工資水平，從而勞動(dòng)供給增加。這被稱為匯率變動(dòng)的勞動(dòng)供給效應(yīng)。隨著本幣貶值，勞動(dòng)和資本的投入也會(huì)上升，從而帶來產(chǎn)出的增加，這種增長來源于要素投入的增加，屬于外延型經(jīng)濟(jì)增長。具體來說，外延增長Y外可以表示為含義是：本國貨幣貶值會(huì)引發(fā)外延經(jīng)濟(jì)增長，在以直接標(biāo)價(jià)法的名義匯率e和產(chǎn)出Y外為軸的坐標(biāo)系內(nèi)，外延增長曲線是一條從左到右向上傾斜的曲線，如圖5—6。隨著需求沖擊，外延增長曲線會(huì)發(fā)生移動(dòng)，正向的需求沖擊使外延增長曲線向右移動(dòng)，反向的需求沖擊使外延增長曲線向左移動(dòng)。2.匯率與內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系要素利用效率提高(表現(xiàn)為勞動(dòng)生產(chǎn)率提高)可以通過本國貨幣升值來實(shí)現(xiàn)，具體途徑如下：（1）本幣升值使本國商品、勞務(wù)、資本品的折算價(jià)格提高，從而通過經(jīng)常賬戶和資本賬戶形成的儲(chǔ)蓄和外資流入減少，資本數(shù)量下降。為了保持經(jīng)濟(jì)的增長，只有提高投入資本和勞動(dòng)的效率，即勞動(dòng)生產(chǎn)率必須提高。（2）本幣升值時(shí)，出口商品和勞務(wù)的折算成本高企，而產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格是國際市場(chǎng)決定的，要想維持利潤，只能依靠降低本幣計(jì)算的成本即勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。因此，隨著本幣升值，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，從而帶來產(chǎn)出的增加，這種增長來源于要素利用效率的提高，屬于內(nèi)涵型經(jīng)濟(jì)增長。內(nèi)涵增長Y內(nèi)可以表示為含義是：本國貨幣升值會(huì)引發(fā)內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)增長，在以直接標(biāo)價(jià)法的名義匯率e和產(chǎn)出Y內(nèi)為軸的坐標(biāo)系內(nèi)，內(nèi)涵增長曲線是一條從左到右向下傾斜的曲線，如圖5—7。隨著外生的技術(shù)沖擊，內(nèi)涵增長曲線會(huì)發(fā)生移動(dòng)，技術(shù)進(jìn)步使內(nèi)涵增長曲線向右移動(dòng)，技術(shù)退步使內(nèi)涵增長曲線向左移動(dòng)。如果一國外延增長被定義為數(shù)量增長，內(nèi)涵增長被定義為質(zhì)量增長，那么可以得出這樣一個(gè)結(jié)論，一國經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量增長(真正強(qiáng)大)是在本國貨幣升值和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高的過程中實(shí)現(xiàn)的，我們將此稱為“升值強(qiáng)國論”。三、經(jīng)濟(jì)均衡增長與匯率根據(jù)兩種增長方式與匯率變動(dòng)的關(guān)系，當(dāng)本幣貶值，外延型增長的相對(duì)比例會(huì)上升；當(dāng)本幣升值，內(nèi)涵型增長的相對(duì)比例會(huì)上升。也就是說，匯率變動(dòng)對(duì)兩種經(jīng)濟(jì)增長方式具有轉(zhuǎn)換效應(yīng)，國民收入的增加既可由Y外的增長引起，也可由Y內(nèi)的增長引起。根據(jù)各國的國情和發(fā)展階段不同，經(jīng)濟(jì)增長中合意的外延經(jīng)濟(jì)增長和內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)增長比例也會(huì)有所不同。圖5—8中，外延增長曲線和內(nèi)涵增長曲線的交點(diǎn)表示的是外延型增長與內(nèi)涵型增長的適當(dāng)比例，即在經(jīng)濟(jì)增長的過程中，要素投入的增加與勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高都做出了基于國情的適當(dāng)貢獻(xiàn)四、長期條件下的匯率失調(diào)

在圖5—9(a)中，內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)相對(duì)較快增長，內(nèi)涵增長曲線右移，名義匯率如果不是從點(diǎn)A向點(diǎn)B運(yùn)動(dòng)(貶值)，而是保持不變(仍在點(diǎn)A)或向點(diǎn)m運(yùn)動(dòng)(升值)，就會(huì)出現(xiàn)內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)增長過快的失調(diào)。點(diǎn)B到e0或m的距離，就是匯率失調(diào)的距離，稱其為匯率失調(diào)的要素規(guī)模缺口①。存在要素規(guī)模缺口的匯率失調(diào)意味著部分本該投入的要素(資本、勞動(dòng)、資源等)在匯率變動(dòng)的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)下被阻止投入或被轉(zhuǎn)移投入到世界市場(chǎng)上去了。這將危害外延經(jīng)濟(jì)的增長，造成失業(yè)的增加，甚至產(chǎn)業(yè)的空洞化。糾正這個(gè)缺口的辦法是逐步讓本幣貶值，以擴(kuò)大外延經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。在圖5-9（b）中，外延經(jīng)濟(jì)相對(duì)較快增長，外延增長曲線右移，名義匯率如果沒有從A點(diǎn)向b點(diǎn)運(yùn)動(dòng)（升值），而是保持不變或貶值，就會(huì)出現(xiàn)外延經(jīng)濟(jì)增長過快的失調(diào)。點(diǎn)b點(diǎn)e0或點(diǎn)m的距離，就是匯率失調(diào)的距離，稱其為匯率失調(diào)的技術(shù)進(jìn)步缺口。匯率失調(diào)的技術(shù)進(jìn)步缺口會(huì)危害內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)的增長，造成效率