關(guān)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)

關(guān)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特點(diǎn)特點(diǎn)含義對(duì)審計(jì)的影響一次性獨(dú)特性無完全相同的重復(fù)和先例重心在事前審計(jì)目標(biāo)確定性時(shí)間、成果、約束性目標(biāo)提供確定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較大組織的流動(dòng)和開放性正確界定審計(jì)的對(duì)象范圍成果的不可挽回性一旦失敗無法重新實(shí)施以項(xiàng)目的事前設(shè)計(jì)、調(diào)研、控制為重點(diǎn)項(xiàng)目效益審計(jì)經(jīng)營性項(xiàng)目效益審計(jì)一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目效益審計(jì)二、資本營運(yùn)項(xiàng)目效益審計(jì)三、理財(cái)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)四、開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)（二）應(yīng)考慮的因素1、貨幣時(shí)間價(jià)值：無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率2、資金成本3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：風(fēng)險(xiǎn)投資的額外報(bào)酬4、通貨膨脹貼水5、現(xiàn)金凈流量；可以編制項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表6、機(jī)會(huì)成本7、技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)投資期望貨幣時(shí)間通貨風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率價(jià)值膨脹率報(bào)酬率=++項(xiàng)目效益審計(jì)（三）可行性研究的實(shí)務(wù)流程

投資必要性(不必要)(必要)

供銷市場(chǎng)預(yù)測(cè)重新預(yù)測(cè)(可靠)(不可靠)市場(chǎng)能力

項(xiàng)目規(guī)模優(yōu)化(設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力)

項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)投資和營運(yùn)

項(xiàng)目效益指標(biāo)測(cè)算

結(jié)論可行性研究的參與或?qū)彶?實(shí)務(wù)流程)項(xiàng)目效益審計(jì)（四）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

概預(yù)算合理性(原投資額)投資財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)籌資方案經(jīng)濟(jì)性(資金成本)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)收入成本稅金項(xiàng)目營運(yùn)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)現(xiàn)金凈流量(NCF）項(xiàng)目效益審計(jì)（六）投資決策原理1、凈現(xiàn)值（NPV）＝未來報(bào)酬總現(xiàn)值－原投資額NPV>0可行，NPV較大者較優(yōu)（規(guī)模相同）2、現(xiàn)值系數(shù)（PVI）PVI>1可行，PVI較大者較優(yōu)．3、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）使NPV為０的折現(xiàn)率IRR>資金成本可行，IRR較大者較優(yōu)4、投資回收期N＝原投資額／每年現(xiàn)金凈流量反映風(fēng)險(xiǎn)大?。轿磥韴?bào)酬總現(xiàn)值原投資額項(xiàng)目效益審計(jì)（七）投資決策審計(jì)的內(nèi)容1、原投資額：審查概預(yù)算的合理性（分析性復(fù)核方法，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)）2、現(xiàn)金凈流量NCF：營運(yùn)活動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（其現(xiàn)值由折現(xiàn)率i和項(xiàng)目年限n決定）3、折現(xiàn)率i：投資財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中籌資方案的資金成本決定；4、項(xiàng)目年限n：項(xiàng)目固定資產(chǎn)的使用年限與項(xiàng)目產(chǎn)品的壽命周期孰短原則．項(xiàng)目效益審計(jì)二、資本營運(yùn)項(xiàng)目審計(jì)（一）資本營運(yùn)及其審計(jì)目標(biāo)1、資本營運(yùn)—企業(yè)為達(dá)到特定目的，以企業(yè)的整體或部分法人財(cái)產(chǎn)為對(duì)象，所開展的經(jīng)營活動(dòng)。2、資本營運(yùn)的種類：（1）內(nèi)部資本營運(yùn)：——局部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售或處置；——向外股權(quán)投資或債權(quán)投資；——租賃或融資——出租財(cái)產(chǎn)或經(jīng)營權(quán)；——承包經(jīng)營等。項(xiàng)目效益審計(jì)（一）資本營運(yùn)及其審計(jì)目的（2）外部資本營運(yùn)——股份制改制——資產(chǎn)重組、分割或剝離；——債務(wù)重組；——兼并或企業(yè)整體資產(chǎn)出售；——破產(chǎn)。以上列舉的方式經(jīng)常是結(jié)合一起進(jìn)行。項(xiàng)目效益審計(jì)（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià)資產(chǎn)重組——企業(yè)出于特殊目的和發(fā)展需要，將資產(chǎn)進(jìn)行合理劃分，采取分離、合并等方式，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合或設(shè)置的活動(dòng)。項(xiàng)目效益審計(jì)（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià)1、非經(jīng)營性資產(chǎn)處理的一般原則：★屬于企業(yè)負(fù)擔(dān)的政府職能，由國家建立機(jī)構(gòu)解決?！飳儆谄髽I(yè)負(fù)擔(dān)的社會(huì)職能，有三種方法：（1）一并折股參加改制；（2）剝離改制為自負(fù)盈虧的三產(chǎn)；（3）變賣、拍賣等方式處置。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：（1）減輕改制后企業(yè)的負(fù)擔(dān)；（2）政企分開和社會(huì)穩(wěn)定。項(xiàng)目效益審計(jì)（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià)2、經(jīng)營性固定資產(chǎn)處理原則：（1）長期未產(chǎn)生效益或效益低下的，不參加股份制改制（剝離）；（2）未參加改制的控股公司發(fā)展需要的可剝離；（3）管理服務(wù)用的固定資產(chǎn)可參加改制；（4）輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和后方企業(yè)一般不宜剝離，以免造成新的關(guān)聯(lián)方交易。項(xiàng)目效益審計(jì)（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià)3、無形資產(chǎn)處理的原則（1）專利權(quán)隨所服務(wù)的對(duì)象（固定資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)）而進(jìn)行重組；（2）商標(biāo)權(quán)參加改制，一定時(shí)期內(nèi)向原企業(yè)支付費(fèi)用，原企業(yè)經(jīng)同意可以使用商標(biāo)但不應(yīng)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；（3）土地使用權(quán)用三種方法處理：作價(jià)入股；作價(jià)購買；交納年租金，項(xiàng)目效益審計(jì)（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià)5、評(píng)價(jià)程序和方法：（1）收集重組決策和方案，取得證據(jù)；（2）與被審項(xiàng)目的管理層討論，評(píng)估有關(guān)資產(chǎn)處理的有利或不利影響，形成工作底稿；（3）評(píng)價(jià)重組決策方案的合理性，形成評(píng)價(jià)意見送審計(jì)結(jié)果使用者。項(xiàng)目效益審計(jì)（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股1、債務(wù)重組概述（1）債務(wù)重組——當(dāng)債務(wù)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境喪失償債能力，由債權(quán)方修改債務(wù)條件作出讓步。（2）重組方式：——以資產(chǎn)進(jìn)行不等額償債；——債務(wù)轉(zhuǎn)為資本：債務(wù)方是增資減債；債權(quán)方是債轉(zhuǎn)股?！薷钠渌麄鶆?wù)條件。項(xiàng)目效益審計(jì)（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股（3）債務(wù)重組的目的：——改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益；——降低銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)；——制度創(chuàng)新，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度，銀行加快商業(yè)化步伐；——優(yōu)化社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使社會(huì)資源合理流動(dòng)。（4）債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)：由于存在對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)、制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)，上述目標(biāo)有不能實(shí)現(xiàn)的可能。項(xiàng)目效益審計(jì)（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股2、債務(wù)重組審計(jì)的內(nèi)容（1）評(píng)估重組對(duì)象選擇的合理性工作底稿：企業(yè)分類排隊(duì)表（按部門或?qū)徲?jì)管轄范圍）企業(yè)類別財(cái)務(wù)效益管理素質(zhì)行業(yè)前景改革方向A好好好股份制改制B差差

差資產(chǎn)重組C暫時(shí)不好

好

好債務(wù)重組項(xiàng)目效益審計(jì)（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股（3）重組后制度創(chuàng)新的評(píng)價(jià)——重組后股權(quán)結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)：多元-分散原則——重組后企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)：加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)、職代會(huì)的監(jiān)督責(zé)任；——重組協(xié)議和債轉(zhuǎn)股協(xié)議的審查；產(chǎn)權(quán)約束和股東權(quán)利的行使條款；——被重組企業(yè)內(nèi)部審計(jì)加強(qiáng)經(jīng)營管理、決策和內(nèi)部控制審計(jì)；銀行內(nèi)部審計(jì)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的審計(jì)。項(xiàng)目效益審計(jì)（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股（4）有關(guān)信息的驗(yàn)證（由注冊(cè)會(huì)計(jì)師完成）——作為重組對(duì)象的企業(yè)財(cái)務(wù)信息的公允性、合法性、一貫性驗(yàn)證；——按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)該披露的與債務(wù)重組有關(guān)的信息真實(shí)性、完整性的審查。項(xiàng)目效益審計(jì)企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)（四）兼并的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

1、兼并原因和能力審查2、兼并對(duì)象選擇審查3、兼并決策方案的審查企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)2、兼并能力的審查（1）出資能力、承擔(dān)債務(wù)能力（2）吸收消化能力的審查生產(chǎn)能力銷售能力管理能力（3）經(jīng)營優(yōu)勢(shì)的審查現(xiàn)金支付股票對(duì)價(jià)賣方融資企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)1、兼并對(duì)象選擇標(biāo)準(zhǔn)（1）兼并對(duì)象特征虧損遞延——合理避稅以長補(bǔ)短——發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)市盈率低——兼并成本低有盈利潛力——提高企業(yè)利潤

（二）兼并對(duì)象選擇審查企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)（2）兼并對(duì)象選擇的考慮因素行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型——兼并目標(biāo)財(cái)務(wù)因素被兼并企業(yè)的規(guī)模企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)2、兼并對(duì)象選擇審計(jì)的內(nèi)容（P140）歷史背景、產(chǎn)業(yè)分析、營運(yùn)狀況、財(cái)務(wù)狀況、稅收、人力資源和勞資關(guān)系、市場(chǎng)經(jīng)營、生產(chǎn)工藝和設(shè)施、研究與開發(fā)、法律方面、其他方面企業(yè)資本營運(yùn)效益審計(jì)例：01年A公司兼并B公司兼并后現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)如下（萬元）2001200220032004200520062007200820092010-800-5