低利率下銀行資產(chǎn)負債管理策略研究

資產(chǎn)負債管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理重要內(nèi)容，是實現(xiàn)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃、價值創(chuàng)造和風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工具。銀行資產(chǎn)負債管理是一項科學(xué)且具有藝術(shù)性的工作，需要做到風(fēng)險與收益的平衡，讓銀行資產(chǎn)負債管理具有良好的安全性、流動性與效益性。一、低利率下銀行資產(chǎn)負債現(xiàn)象（一）銀行存貸利差收窄，盈利壓力增大低利率環(huán)境下，低通脹導(dǎo)致通脹溢價持續(xù)走低，儲蓄規(guī)模大于投資推動自然利率下降、期限溢價下降，以社會大環(huán)境經(jīng)濟狀況展開分析，通貨膨脹帶來貨幣貶值，以及超過實際需求資金分配引發(fā)價格全面上漲。銀行的資產(chǎn)負債管理為向有投資能力的人或企業(yè)放貸，以創(chuàng)造需求和價值，當(dāng)有人創(chuàng)造價值時，社會上的錢會越來越多，而普通人的錢會越來越少。該現(xiàn)象帶來的問題為人或者企業(yè)的負債壓力大，但是還債能力降低，銀行放貸的收益減少，銀行資產(chǎn)負債壓力增大。（二）銀行投資風(fēng)險提高，資產(chǎn)端投資風(fēng)險提升銀行存款與利率之間的差值收窄，導(dǎo)致銀行無法保持正常收益，為了提升非信貸業(yè)務(wù)比例，銀行增加資產(chǎn)端投資風(fēng)險偏好，放大經(jīng)營風(fēng)險與信用風(fēng)險。在低利率環(huán)境下，資金在不同主體之間的流動性出現(xiàn)問題，銀行盈利的來源減少，客戶經(jīng)濟基礎(chǔ)出現(xiàn)不足，造成銀行資產(chǎn)負債管理的收益降低。（三）資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不匹配，出現(xiàn)錯配風(fēng)險銀行在利率種類、匯率換算等方面存在一系列風(fēng)險，低利率環(huán)境下，企業(yè)的還債能力下降，導(dǎo)致銀行的短期貸款被企業(yè)長期占用，盡管這部分貸款也是有確定期限的，但到期后只能轉(zhuǎn)期或借新貸，還舊貸，銀行出現(xiàn)期限錯配風(fēng)險。銀行之間的業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)是不同的基準(zhǔn)利率，帶來利率風(fēng)險，此外，在外資業(yè)務(wù)方面，全球經(jīng)濟下行，且?guī)欧N不匹配，帶來錯配風(fēng)險。二、低利率下銀行資產(chǎn)負債管理策略低利率環(huán)境下，銀行資產(chǎn)負債管理需要從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債成本、風(fēng)險定價以及收入來源幾方面合理規(guī)劃，努力提高利息收入，拓展非利息收入，提升對客戶綜合金融服務(wù)能力。（一）提升高收益資產(chǎn)占比現(xiàn)提升高收益資產(chǎn)占比，如貸款等業(yè)務(wù)，加大期限錯配力度，適度進行信用下沉。貸款具有良好的利益效果，在低利率環(huán)境下，銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高貸款等高收益資產(chǎn)占比，確保穩(wěn)定的利息收入，讓銀行具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。適當(dāng)增加中長期貸款占比，提升期限錯配程度，緩解銀行吸收短期存款，發(fā)放長期貸款，以達到盈利的目的這一過程中錯配收益減少問題，獲得期限溢價帶來的收益。適度信用下沉是指對中小型企業(yè)以及個人客戶進行信貸投放，隨著我國融資市場的發(fā)展，以及我國對中小型企業(yè)的政策支持，結(jié)合中小型企業(yè)具有議價能力較弱且對貸款的剛性需求較強的特點，對中小型企業(yè)發(fā)放貸款可以提高銀行的凈利息差，此外，銀行提高對信用卡、按揭等為主體的零售業(yè)務(wù)的重視，進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有助于提高貸款速度與比例[1]。（二）拓寬資金來源銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)對于存款的需求較大，但目前普通人的錢越來越少，老百姓負債壓力已經(jīng)很重，為此，銀行需要拓寬資金來源，保障股票募集以及債券融資用于發(fā)放貸款，對同業(yè)資產(chǎn)進行合理配置，發(fā)展更多服務(wù)項目品種以及對象。在這一過程中，銀行采取主動營銷方式，讓有效信貸需求逐步轉(zhuǎn)化為具有流動性、安全性，盈利性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高銀行的資產(chǎn)流動管理水平。銀行根據(jù)低利率環(huán)境下的市場需求，提高優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化定價工作質(zhì)量，有助于保障自身合理的利差收入。銀行加大對低成本資金的爭攬力度，構(gòu)建多元化的籌資體系。銀行提高對存款業(yè)務(wù)的重視，抓好基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，如拓展代發(fā)工資、第三方存管業(yè)務(wù)等，加大高端客戶的挖掘力度，關(guān)注高端客戶的資金動向，做好細節(jié)服務(wù)與客戶維護，針對5萬-20萬級別的客戶，發(fā)揮大堂、柜面服務(wù)的優(yōu)勢，挖掘自身老客戶，進行客戶級別提升，為其提供定制化的金融服務(wù)，提高銀行的存款金額。如利用利率高低的杠桿作用為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)，針對客戶的儲蓄動機以及個人風(fēng)險承擔(dān)能力等設(shè)計出多元化的儲蓄存款工具并提供相應(yīng)的金融服務(wù)；銀行加強外勤工作和合理設(shè)置網(wǎng)點，做好廣告宣傳引，引導(dǎo)人們進行儲存；提高儲蓄工作人員的積極性、改善服務(wù)態(tài)度，重視儲蓄業(yè)務(wù)操作的現(xiàn)代化建設(shè)，提高銀行服務(wù)效率；提供全方位的信用服務(wù)，開發(fā)多樣化的企業(yè)存款工具，努力做到以貸引存，存貸結(jié)合的業(yè)務(wù)方式，讓自身的特色業(yè)務(wù)水漲船高。發(fā)展自身特色業(yè)務(wù)，如基金定投、代發(fā)工資等，利用特色業(yè)務(wù)拉動存款等各項指標(biāo)，銀行員工明確工作任務(wù)，有助于銀行內(nèi)提高工作效率與質(zhì)量，為了銀行存款的穩(wěn)定，需要提升定期存款的穩(wěn)定性[2]。銀行拓寬融資渠道，從全球視角出發(fā)，在跨國業(yè)務(wù)發(fā)展方面，在低利率地區(qū)進行融資，獲得大量資金，之后在高利率地區(qū)進行資產(chǎn)投放，這一措施有助于擴大自身資金規(guī)模，獲得可觀的經(jīng)濟利潤，實現(xiàn)不同幣種、不同市場、不同國家與地區(qū)內(nèi)的資金收納，提高銀行的資產(chǎn)收益[3]。（三）推動對公以及零售業(yè)務(wù)銀行以客戶為中心，了解并滿足客戶的投融資需求，推動自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展對公以及新零售業(yè)務(wù)，提高銀行非利息收入的占比[4]。銀行對公業(yè)務(wù)是針對企業(yè)法人、單位領(lǐng)導(dǎo)等類型客戶，圍繞公存賬戶，開展貸款、支票、匯兌等業(yè)務(wù)，也就是對單位的業(yè)務(wù)，如企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，銀行零售業(yè)務(wù)服務(wù)于中小型企業(yè)、自然人，或者家庭，如信用卡業(yè)務(wù)。以為企業(yè)服務(wù)為例，企業(yè)在規(guī)模不斷擴大的過程中，企業(yè)的融資渠道更加多樣，如股權(quán)融資等，企業(yè)對銀行的要求更加多樣，因此，銀行為了維護客戶的穩(wěn)定性，為企業(yè)提供“商行+投行+資管+交易”的商投行一體化服務(wù)，這需要銀行圍繞著公司金融財富管理轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)，深化管理提升，強化體系建設(shè)，實現(xiàn)投行產(chǎn)品在債券融資、并購融資、結(jié)構(gòu)化融資、股權(quán)融資等方面多維驅(qū)動，促進銀行該項業(yè)務(wù)的不斷拓展。銀行把握我國目前適度寬松的貨幣政策以及積極的財政政策，拓展自身債券品種，靈活管理債市收益預(yù)期，此外，把握投融兩端信息，拓展渠道，對中小型企業(yè)等政策端、創(chuàng)新端的債券融資提供支持，加大投債聯(lián)動，壯大承銷能力、增強經(jīng)營分銷能力。銀行立足于“交易”本位，服務(wù)企業(yè)的全生命周期，提供給企業(yè)股權(quán)融資、并購融資，陪伴企業(yè)健康成長，銀行還可以不斷發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、生態(tài)鏈、基礎(chǔ)資產(chǎn)鏈的財富管理供給，加快資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，促進自身角色轉(zhuǎn)變，由資產(chǎn)持有者轉(zhuǎn)向資產(chǎn)經(jīng)營者，由資金提供者轉(zhuǎn)向融資組織者。低利率環(huán)境下，銀行資產(chǎn)管理需要不斷進行資產(chǎn)擴張與負債組織之間、資產(chǎn)配置與資本約束之間的聯(lián)動，平衡自身資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)風(fēng)險與資產(chǎn)收益之間的關(guān)系。（四）穩(wěn)定高收益資產(chǎn)占比低利率環(huán)境下，銀行面臨著信用成本上升的問題，因此，銀行需要謹慎信用下沉，拉長資產(chǎn)久期。拉長資產(chǎn)久期為：債券購買涉及債券到期收益率，它的波動通過久期反映到投資債券的收益率上面，通過市場判斷，如果收益率會下降，可以拉長久期，獲得更高投資收益，當(dāng)判斷收益率上升時，可以通過降低久期或者空倉，降低收益率損失，比如一個客戶理財產(chǎn)品存續(xù)期一年，理財管理人卻買了三年后到期的債券，三年期的票息理論上更高，所以長期來看可以獲得更高的收益，不過同時也需要面臨巨大的波動，這種情況下，理財?shù)闹饕顿Y收益已經(jīng)不光是票息，還有債券的二級市場波動。在信用下沉方面，債券都是有評級的，一些企業(yè)發(fā)行的債券評級是AAA，但也存在評級是AA甚至更低的債券，這些債券有一些潛在風(fēng)險，在債券市場融資時，付出更多的成本，但利率高，銀行在投資方面的信用下沉就是買入這些低信用等級、高到期利息的債券，能夠立竿見影地提高投資收益，但銀行需要建立風(fēng)險評估與管理制度，避免市場波動風(fēng)險帶來的不利影響。銀行把握資金籌資節(jié)奏，合理把握信貸投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，讓發(fā)債節(jié)奏與信貸用款節(jié)奏相匹配，降低日均貨幣市場的資金支出規(guī)模，保持對基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域的服務(wù)，促進房地產(chǎn)融資的平穩(wěn)運行，穩(wěn)定目前經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，穩(wěn)定自身的經(jīng)濟收益。銀行適度提高同業(yè)授信整體額度，增加交易對手，加強業(yè)務(wù)往來。這一過程要求銀行樹立全面正確的投資理念，制定落實以“投資回報率”為核心的衡量機制，完善銀行固定資產(chǎn)投資計劃，加強投資預(yù)算管理，提高資金運作效率。銀行需要提高各個銀行現(xiàn)金處理能力以及車隊運鈔配鈔網(wǎng)點覆蓋率與服務(wù)質(zhì)量，增強資金流動性與現(xiàn)金收益的創(chuàng)造能力。銀行對各個網(wǎng)點的現(xiàn)金備付進行差異化、精細化管理，完善落實網(wǎng)點現(xiàn)金備付動態(tài)管理機制，確保銀行各個網(wǎng)點正常支付的前提下，壓縮現(xiàn)金備付規(guī)模，避免現(xiàn)金的閑置浪費問題。銀行需要繼續(xù)完善信息共享以及業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展機制，制定銀行利益最大化的目標(biāo)，樹立銀行收益最大化的整體理念，保障消息對等以及共享，提高銀行的提前干預(yù)調(diào)整能力，提高企業(yè)資金管理水平，提升銀行的經(jīng)濟效益。銀行不斷拓展海外業(yè)務(wù)，借助我國“一帶一路”經(jīng)濟合作以及我國企業(yè)不斷地走出去，為人民幣國際化發(fā)展提供機會，銀行為這些走出去的企業(yè)提供貸款承諾等服務(wù)，在海外市場獲得傭金以及手續(xù)費收入。銀行在這一過程中，秉持“專業(yè)、快捷、靈活”的客戶服務(wù)理念，推出出口e貸等多種創(chuàng)新產(chǎn)品，為企業(yè)拓展海外市場提供支持。銀行根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營特點，行業(yè)地位、財務(wù)狀況、年度進出口額等因素進行模型打分，自動核定企業(yè)的授信額度，提高審批效率與放款速度，優(yōu)惠利率定價。為了緩解中小型企業(yè)在外貿(mào)領(lǐng)域存在的融資難、融資貴難題，銀行可以推行線上服務(wù)，銀行與海關(guān)單一窗口新保業(yè)務(wù)進行對接，提高中小型企業(yè)辦理貸款的效率。銀行提高對跨境電商的重視，這類企業(yè)具有良好的發(fā)展優(yōu)勢，對于資金的需求特點為數(shù)額小，短期，頻率高且對速度的要求較高，這類企業(yè)難以找到融資伙伴，因此，銀行為這類企業(yè)的提供全流程、自助式、純信用融資，對這類企業(yè)進行一次授信，確保放款效率，穩(wěn)定與跨境電商企業(yè)的合作。（五）合理布局主動負債規(guī)模銀行針對市場利率的走向與趨勢進行研究，進行全方位的資產(chǎn)負債管理，提高存量資產(chǎn)管理的精細化程度，完善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，銀行從資產(chǎn)負債管理自身的功能邏輯出發(fā)，從“量、價、險”三個方面分析影響資產(chǎn)負債決策的宏觀經(jīng)濟變量，在銀行資產(chǎn)流動性風(fēng)險管理方面，需要明確管理目標(biāo)，制定風(fēng)險偏好，明確管理對象以及運用管理工具，管理工具包括建設(shè)指標(biāo)體系，完善現(xiàn)金流管理，壓力測試，應(yīng)急融資計劃和檢視市場流動性情況，銀行根據(jù)自身的業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、風(fēng)險水平、組織架構(gòu)以及市場影響力，制定一系列風(fēng)險控制政策，避免銀行出現(xiàn)資金流動性不足問題。針對銀行賬簿的利率風(fēng)險管理需要銀行制定自身的宏觀經(jīng)濟分析框架，緊跟央行政策，判斷經(jīng)濟周期，判斷利率的走向，將這些信息與數(shù)據(jù)作為銀行資產(chǎn)負債管理的依據(jù)，銀行根據(jù)相關(guān)信息不斷調(diào)整資產(chǎn)與負債的業(yè)務(wù)規(guī)模與占比