2023年智慧城市行業(yè)分析

2023年智慧城市行業(yè)分析目錄一、背景：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為當(dāng)前的一大矛盾 PAGEREFToc358146254\h4二、信息化投資是調(diào)結(jié)構(gòu)與保增長的融合點(diǎn) PAGEREFToc358146255\h5三、智慧城市建設(shè)呈現(xiàn)加速態(tài)勢 PAGEREFToc358146256\h6四、大智慧城市主題首推智能交通和電子政務(wù) PAGEREFToc358146257\h7五、智能交通市場加速，行業(yè)演繹強(qiáng)者恒強(qiáng) PAGEREFToc358146258\h91、2023-2023年期間技術(shù)和市場逐漸成熟 PAGEREFToc358146259\h92、政府推動，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期 PAGEREFToc358146260\h103、市場整合加速，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢明顯 PAGEREFToc358146261\h12（1）項(xiàng)目金額變大趨勢明顯 PAGEREFToc358146262\h12（2）BT模式成為主流 PAGEREFToc358146263\h13（3）項(xiàng)目復(fù)雜程度加大 PAGEREFToc358146264\h13（4）行業(yè)整合加速，利好龍頭公司 PAGEREFToc358146265\h144、推薦未來業(yè)績彈性最高的的易華錄和數(shù)字政通 PAGEREFToc358146266\h14六、電子政務(wù)之公共安全事前管理——數(shù)字化城市管理 PAGEREFToc358146267\h161、數(shù)字化城市管理——再造城市管理流程，事前主動精細(xì)管理 PAGEREFToc358146268\h162、政策驅(qū)動，行業(yè)開始加速增長 PAGEREFToc358146269\h183、項(xiàng)目金額2023年起變大趨勢明顯 PAGEREFToc358146270\h194、產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)是行業(yè)的主要壁壘 PAGEREFToc358146271\h205、推薦數(shù)字政通 PAGEREFToc358146272\h22七、電子政務(wù)之公共安全事后管理——應(yīng)急系統(tǒng) PAGEREFToc358146273\h221、應(yīng)急體系建設(shè)越來越受政府關(guān)注 PAGEREFToc358146274\h222、國內(nèi)應(yīng)急聯(lián)動市場千億規(guī)模 PAGEREFToc358146275\h243、石油、電力、勘測、冶金等高危行業(yè)應(yīng)急市場逐漸開啟 PAGEREFToc358146276\h254、應(yīng)急系統(tǒng)的總體框架設(shè)計(jì)和技術(shù)原型 PAGEREFToc358146277\h265、應(yīng)急系統(tǒng)平臺的基本構(gòu)成 PAGEREFToc358146278\h26（1）應(yīng)急指揮場所 PAGEREFToc358146279\h27（2）基礎(chǔ)支撐系統(tǒng) PAGEREFToc358146280\h28（3）安全保障系統(tǒng) PAGEREFToc358146281\h29（4）移動應(yīng)急平臺 PAGEREFToc358146282\h29（5）數(shù)據(jù)庫系統(tǒng) PAGEREFToc358146283\h306、應(yīng)急領(lǐng)域競爭格局 PAGEREFToc358146284\h317、推薦解決方案提供商——太極股份和藍(lán)盾股份 PAGEREFToc358146285\h31一、背景：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為當(dāng)前的一大矛盾2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，國際金融危機(jī)使我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式問題更加凸顯出來，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)刻不容緩。所謂的轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即改變依靠投資、出口的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式，擴(kuò)大內(nèi)需、提高生產(chǎn)效率。經(jīng)過近幾年的發(fā)展我們看到，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程是復(fù)雜且艱難的。加強(qiáng)對地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控導(dǎo)致三駕馬車之一——投資出現(xiàn)問題，影響我國經(jīng)濟(jì)的增長；國外市場的低迷和擴(kuò)大內(nèi)需政策降低了三駕馬車之二——出口的對經(jīng)濟(jì)的拉動作用；支持新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，卻忽視了企業(yè)技術(shù)的升級和創(chuàng)新是一個(gè)艱難而長期的過程。由此導(dǎo)致的后果是，我國經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。我們認(rèn)為擴(kuò)大內(nèi)需短期難以奏效主要是因?yàn)槿藗兛芍涫杖氩蛔悖ㄎ覀冋J(rèn)為這也是新一屆國家領(lǐng)導(dǎo)提出人均收入翻番的主要原因），降低經(jīng)濟(jì)增長對出口和投資的依賴與防止經(jīng)濟(jì)硬著陸成為目前主要的矛盾。二、信息化投資是調(diào)結(jié)構(gòu)與保增長的融合點(diǎn)提高產(chǎn)業(yè)信息化是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新的必經(jīng)之路。我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與防止經(jīng)濟(jì)硬著陸的融合點(diǎn)必然再次落腳到投資領(lǐng)域，而我們認(rèn)為，跟隨產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的本質(zhì)，新一輪投資將有區(qū)別于2023年的四萬億投資，信息化領(lǐng)域的投資比重將逐漸提升。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論表明，當(dāng)一個(gè)城市人均GDP處于9000-17000美元區(qū)間時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長將處于由要素驅(qū)動為主向由效率、創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)換的發(fā)展階段，當(dāng)前，我國一批城市人均GDP已經(jīng)超過5000美元，這意味著我國很多城市已經(jīng)跨入新的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長方式必須著力實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。根據(jù)世界銀行測算：一個(gè)百萬人口的智慧城市建設(shè)，當(dāng)其達(dá)到實(shí)際應(yīng)用程度的75%時(shí)，該城市的GDP在其他條件不變的情況下能夠增加3.5倍，這意味著通過建設(shè)智慧城市可以促使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)翻兩番，從而實(shí)現(xiàn)城市的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。智慧城市不僅可以提高城市GDP、智慧化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，還將推動鋼鐵、水泥、電力、能源等傳統(tǒng)行業(yè)信息化程度的提升，從而提高社會生產(chǎn)效率；并將促進(jìn)芯片、傳感器、網(wǎng)絡(luò)、嵌入式系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)軟硬件產(chǎn)品的應(yīng)用，從而拉動高科技產(chǎn)業(yè)增長，促進(jìn)城市發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級。信息化涉及的產(chǎn)業(yè)眾多，根據(jù)前面我們分析，在宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢下，中小企業(yè)市場對經(jīng)濟(jì)周期的影響敏感度最高，并且企業(yè)級市場的信息化投資是一個(gè)長期的趨勢，也是建立在企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展和創(chuàng)新基礎(chǔ)之上的產(chǎn)物，我們認(rèn)為短期來看，政府領(lǐng)域的信息化投資以及政策驅(qū)動剛性需求較大的領(lǐng)域是當(dāng)前比較明確的投資領(lǐng)域。三、智慧城市建設(shè)呈現(xiàn)加速態(tài)勢智慧城市符合新一屆政府的戰(zhàn)略方向。李克強(qiáng)一再提及的新興城鎮(zhèn)化和十八大上習(xí)近平提出的給人民帶來幸福感，智慧城市正式符合這樣的戰(zhàn)略。智慧城市是下一個(gè)萬億級別的城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)市場，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和保增長的當(dāng)下顯得尤為迫切。截止到今年年初，提出智慧城市建設(shè)的城市總數(shù)達(dá)到了154個(gè)，投資規(guī)模預(yù)計(jì)超過1.1萬億元。數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年6月底，三大運(yùn)營商已經(jīng)在全國320個(gè)城市和當(dāng)?shù)卣献鹘ㄔO(shè)智慧城市，并且預(yù)測2023年下半年將有超過80個(gè)城市和運(yùn)營商合作建設(shè)智慧城市，預(yù)計(jì)到2023年底全國開建智慧城市的數(shù)量有望突破400個(gè)，智慧城市的建設(shè)明顯加速。2023年12月5日，住建部辦公廳下發(fā)了關(guān)于開展國家智慧城市試點(diǎn)工作的通知，決定開展國家智慧城市試點(diǎn)工作。通知明確指出試點(diǎn)城市的智慧城市建設(shè)工作要列入當(dāng)?shù)貒窠?jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“十四五”規(guī)劃或相關(guān)專項(xiàng)規(guī)劃，要有明確的智慧城市建設(shè)資金籌措方案和保障渠道（如列入政府財(cái)政預(yù)算），通知要求各地抓緊組織開展申報(bào)工作，于2023年12月31日前將申報(bào)材料連同電子文檔報(bào)送住建部建筑節(jié)能與科技司。四、大智慧城市主題首推智能交通和電子政務(wù)隨著城市化的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長，未來五年一批城市將步入城市化中后期，城市發(fā)展全面進(jìn)入功能開發(fā)新階段，將面臨著城市管理、民生改善、城市交通、環(huán)境資源等方面越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。近兩年以來，我國地方政府公開宣稱以智慧城市為發(fā)展理念的城市有北京、上海、廣州、深圳、佛山、南京、沈陽、武漢、合肥、程度、寧波、昆明、無錫、昆山、撫養(yǎng)、雙流等，每個(gè)城市建設(shè)的側(cè)重點(diǎn)不同。從國家智慧城市試點(diǎn)城市的投資規(guī)劃來看，智能交通和以數(shù)字化城市管理、應(yīng)急系統(tǒng)建設(shè)為主的電子政務(wù)是當(dāng)前智慧城市的重中之重，從政府推動的動力來看，交通擁堵問題目前成為城市發(fā)展最為突出的問題，而由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長，涉及鋼鐵、橡膠、玻璃、電子、制造、新材料、能源等一系列行業(yè)，限購令必然會制約城市的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長。從民生和經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，智能交通成為政府目前推動意愿最強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域。以數(shù)字化城市管理和應(yīng)急系統(tǒng)建設(shè)為主的電子政務(wù)，充分體現(xiàn)地方政府維穩(wěn)、治安意愿，從城市管理角度來看，涉及政府自身責(zé)任和職能，尤其在自然災(zāi)害、社會沖突、輿論事件等突發(fā)事件頻頻發(fā)生的當(dāng)今，電子政務(wù)成為政府越來越重視的投資領(lǐng)域。五、智能交通市場加速，行業(yè)演繹強(qiáng)者恒強(qiáng)1、2023-2023年期間技術(shù)和市場逐漸成熟我國智能交通至今有著近40年的發(fā)展史，大概可以分為三個(gè)階段：2023年以前以城際智能交通為主，建設(shè)期主要集中在“七五”、“八五”和“九五”三個(gè)五年計(jì)劃階段。該階段的主要任務(wù)是城際智能交通（高速公路三大系統(tǒng)）的科技攻關(guān)和國家智能交通體系框架和標(biāo)準(zhǔn)的研究等層面，主要參與廠商只有不到10家。2023-2023年，無論是城市還是城際智能交通都得到了強(qiáng)有力的發(fā)展支持。這期間的建設(shè)重點(diǎn)是交通信息采集、交通信號控制、交通視頻監(jiān)控、交通誘導(dǎo)（包括道路交通誘導(dǎo)和停車誘導(dǎo)）、智能公交（主要是公交調(diào)度和公交信號優(yōu)先）、綜合交通信息平臺和服務(wù)。由此階段開始，中國智能交通發(fā)展進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)、應(yīng)用實(shí)驗(yàn)階段。2023-2023年，智能交通示范工程應(yīng)用了多項(xiàng)未來發(fā)展的主流技術(shù)，如高清監(jiān)測技術(shù)、個(gè)性化實(shí)施交通信息服務(wù)、動態(tài)交通信息服務(wù)、客流監(jiān)測系統(tǒng)等，這期間，國內(nèi)第一批智能交通企業(yè)陸續(xù)上市，智能交通行業(yè)在技術(shù)和市場上具備了快速發(fā)展的條件。2、政府推動，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期2023年5月，交通運(yùn)輸部正式印發(fā)了《交通運(yùn)輸“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃中明確提出，在未來五年中國要按照“適度超前”的原則，推進(jìn)交通信息化建設(shè)，大力發(fā)展智能交通，提升交通運(yùn)輸?shù)默F(xiàn)代化水平，強(qiáng)調(diào)要完善投資政策，加強(qiáng)資金保障。2023年7月31日，交通運(yùn)輸部正式發(fā)布了《2023-2023年智能交通發(fā)展戰(zhàn)略》，指出到2023年，中國智能交通發(fā)展的總體目標(biāo)是：基本形成適應(yīng)現(xiàn)代交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展要求的智能交通體系，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域、大規(guī)模的智能交通集成應(yīng)用和協(xié)同運(yùn)行，提供便利的出行服務(wù)和高效的物流服務(wù)?！稇?zhàn)略》明確提出要加快推動系統(tǒng)建設(shè)和規(guī)模應(yīng)用，加快智能交通標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，著力推進(jìn)智能交通產(chǎn)業(yè)化，到2023年，實(shí)現(xiàn)對高速公路、國省干線公路、重要路段、大型橋梁、車輛區(qū)域、交通運(yùn)輸狀況等感知和監(jiān)控。進(jìn)入十四五以來，全國各地都在不遺余力地推進(jìn)智能交通的建設(shè)，并將它作為發(fā)展智慧城市的重要目標(biāo)，從規(guī)劃投資力度來看，智能交通進(jìn)入了明顯的加速期。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑且財(cái)政緊張，地方政府對智能交通的投資熱情仍未減退，2023年市場總投資同比增長31.1%，達(dá)到131.4億元，智能交通市場呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。3、市場整合加速，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢明顯（1）項(xiàng)目金額變大趨勢明顯根據(jù)tranbbs統(tǒng)計(jì)，我國智能交通行業(yè)單個(gè)項(xiàng)目投資額從2023年開始出現(xiàn)明顯加大趨勢。2023年，千萬級項(xiàng)目共有85項(xiàng)，合計(jì)金額約22億，一千萬級別的項(xiàng)目不再是大項(xiàng)目。千萬級項(xiàng)目不僅僅出現(xiàn)在一線城市，二三線城市也逐漸出現(xiàn)單個(gè)千萬以上級別項(xiàng)目。2023年1季度，千萬級項(xiàng)目共有30項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模11億，約占一季度市場總規(guī)模的50%。2季度40項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模11.6億；3季度57項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模13.8億，千萬級項(xiàng)目在總體市場規(guī)模中的比重呈現(xiàn)增加態(tài)勢。前三季度千萬級項(xiàng)目合計(jì)已經(jīng)達(dá)到127項(xiàng)，已經(jīng)超過2023年全年的50%，合計(jì)市場規(guī)模達(dá)到36.4億，超過2023年全年千萬級項(xiàng)目市場規(guī)模65%；4季度68項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模21.5億。2023年2季度，千萬級別項(xiàng)目共有50項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模是13.2億；3季度，千萬級項(xiàng)目共有66項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模是17.5億。行業(yè)項(xiàng)目金額變大趨勢越來越明顯。我們認(rèn)為，智能交通行業(yè)項(xiàng)目金額變大的趨勢背后的原因是：智能交通行業(yè)已經(jīng)成熟，各地政府對智能交通的認(rèn)知度越來越深，更希望相關(guān)廠商能夠提供一站式解決方案，相比單獨(dú)招標(biāo)，一站式解決方案集成項(xiàng)目的訂單額更大；另一方面說明城市交通擁堵狀況日益惡化，人們出行質(zhì)量要求不斷提高，交通管理工作任務(wù)繁重。（2）BT模式成為主流智能交通最大的特點(diǎn)是政府投資回本周期短，提高了對交通領(lǐng)域監(jiān)管的精細(xì)度，違章逃單越來越難，一般而言，政府對智能交通領(lǐng)域的投資1-2年可以收回。這也是政府對該領(lǐng)域投資意愿較強(qiáng)的另一主要原因。近幾年，隨著地方財(cái)政收入的緊縮和經(jīng)濟(jì)增速的下滑，以及智能交通行業(yè)項(xiàng)目金額的變大，政府更希望采用BT模式，對于企業(yè)來說，考慮到未來智能交通領(lǐng)域政府收入較為確定，參與的意愿也較強(qiáng)，BT模式成為推動行業(yè)增長的一大動力，但對系統(tǒng)集成廠商的資金實(shí)力提出更高的要求。（3）項(xiàng)目復(fù)雜程度加大智能交通項(xiàng)目的復(fù)雜程度主要體現(xiàn)在兩方面：一方面是涉及到的政府部門和企業(yè)眾多，如民航、公路、鐵路等分屬不同的行政部門，這給數(shù)據(jù)共享帶來了不小難度，未來視頻數(shù)據(jù)在交通部、公安部、城管部門等多個(gè)部門共享，需要不同政府部門形成統(tǒng)一，再就是智能交通涉及的很多數(shù)據(jù)沉淀在企業(yè)里，如何讓企業(yè)將數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)出來也需要相關(guān)政策來支持。另一方面是技術(shù)難度越來越大，綜合了交通工程、信息工程、通信技術(shù)、控制工程、計(jì)算機(jī)技術(shù)等眾多領(lǐng)域的成果，智能交通系統(tǒng)需要把多個(gè)子系統(tǒng)進(jìn)行集成，需要系統(tǒng)集成商有相關(guān)的平臺及產(chǎn)品和工程資質(zhì)。（4）行業(yè)整合加速，利好龍頭公司基于以上分析，行業(yè)項(xiàng)目金額的變大和BT模式驅(qū)動對系統(tǒng)集成廠商的資金實(shí)力提出了較高的要求，2023年前三季度，80家企業(yè)分享了127個(gè)千萬級以上的項(xiàng)目（目前國內(nèi)保守估計(jì)有1000多家智能交通廠商），而這80多家中，除了傳統(tǒng)的智能交通企業(yè)外，更多的企業(yè)是只中過一個(gè)千萬級項(xiàng)目。從項(xiàng)目復(fù)雜程度越來越高來看，擁有多個(gè)大型項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)且產(chǎn)品優(yōu)勢明顯的龍頭公司在今后的招標(biāo)過程中更有優(yōu)勢。因此，我們認(rèn)為隨著智能交通行業(yè)市場的加速，資金和產(chǎn)品優(yōu)勢不明顯的小企業(yè)將越來越難經(jīng)營，而擁有資金優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將充分受益行業(yè)的整合。4、推薦未來業(yè)績彈性最高的的易華錄和數(shù)字政通易華錄——國省干線公路優(yōu)勢最為明顯，具備成長為大市值公司的條件公司簽署的河北24億BT項(xiàng)目由省政府牽頭公安廳和交通廳一起運(yùn)作，解決了不同部門之間的信息孤島問題，河北項(xiàng)目的成功運(yùn)行將為全國的智能交通行業(yè)發(fā)展提供重要的標(biāo)桿意義。從公司層面來講，河北BT項(xiàng)目僅是一個(gè)開始，從業(yè)務(wù)層面來看，河北項(xiàng)目依然以安防、監(jiān)控等治安功能為主要內(nèi)容，形成環(huán)北京、環(huán)河北省、環(huán)縣市的若干控制節(jié)點(diǎn)，便于相關(guān)部門對控制點(diǎn)的掌控，即為交通管理服務(wù)也為社會治安維穩(wěn)服務(wù)，目前來看項(xiàng)目并沒有進(jìn)入城市中，只是分布在城際范圍。公司后期將在河北成立子公司，由于已經(jīng)覆蓋了主干道的智能交通業(yè)務(wù)，占據(jù)了河北省業(yè)務(wù)的至高點(diǎn)，未來主攻12個(gè)地市和130多個(gè)縣的城內(nèi)交通業(yè)務(wù)，單是河北省的渠道下沉空間尚且巨大，而從長遠(yuǎn)來看，河北項(xiàng)目有望在全國其他省市獲得復(fù)制，公司成長空間巨大。數(shù)字政通——收購漢王智通切入智能交通領(lǐng)域，由純軟件產(chǎn)品公司向產(chǎn)品軟硬件一體化和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)延伸，業(yè)績彈性較高漢王智通成立于2023年11月，但其前身漢王科技智能交通事業(yè)部已經(jīng)深耕智能交通和安防領(lǐng)域13年，積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，是國內(nèi)為數(shù)不多的擁有車牌識別、智能分析等技術(shù)的企業(yè)。專注于高速公路領(lǐng)域的收費(fèi)系統(tǒng)、超速布控系統(tǒng)和稱重系統(tǒng)以及城市交通領(lǐng)域的電子警察系統(tǒng)、卡口系統(tǒng)、交通指揮平臺系統(tǒng)，公司已經(jīng)成功研發(fā)并擁有了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，在市場上具有較為顯著的應(yīng)用服務(wù)優(yōu)勢。以車牌識別系統(tǒng)為例，近三年，在全國高速公路行業(yè)車牌識別產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)，漢王智通已經(jīng)占據(jù)近50%的市場份額。公司的核心技術(shù)是智能識別，在數(shù)字信號處理技術(shù)方面成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。智能識別與行為分析是視頻監(jiān)控在智能交通和安防領(lǐng)域的大勢所趨，通過智能識別，可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)控設(shè)備對車輛、人員、城市部件等自動識別，提高交通管理和城市管理的效率和精確度，通過行為分析，能夠?qū)ΡO(jiān)控領(lǐng)域的事件、部件和行為進(jìn)行自動分析，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的自動運(yùn)行和預(yù)警，大大減少視頻監(jiān)控對人工的依賴性，現(xiàn)階段視頻監(jiān)控在各個(gè)領(lǐng)域快速普及，設(shè)備、數(shù)據(jù)的激增為后端人員的監(jiān)控管理帶來較大的難度和工作強(qiáng)度，通過智能識別和行為分析，可以大大提高監(jiān)管效率并降低成本，是未來智能交通、安防等領(lǐng)域的大勢所趨。公司本次收購是為了加強(qiáng)公司在智慧城市頂層設(shè)計(jì)領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，完善和增加公司的產(chǎn)品線，在智能交通和平安城市領(lǐng)域內(nèi)挖掘新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。公司目前已經(jīng)為200多家城市客戶提供了數(shù)字化城市管理服務(wù)，實(shí)際上部分業(yè)務(wù)已經(jīng)延伸至智能交通領(lǐng)域，本次收購可以實(shí)現(xiàn)漢王智通的技術(shù)和產(chǎn)品與公司的市場資源優(yōu)勢互補(bǔ)，使公司背靠智慧城市大主題，獲得更高的市場價(jià)值，拓寬業(yè)務(wù)的市場空間。六、電子政務(wù)之公共安全事前管理——數(shù)字化城市管理1、數(shù)字化城市管理——再造城市管理流程，事前主動精細(xì)管理隨著城鎮(zhèn)化的不斷發(fā)展，政府在管理過程中的主要手段仍主要為被動發(fā)現(xiàn)問題、逐級上報(bào)解決，主要通過人工填輸傳遞表單等傳統(tǒng)模式，無法滿足現(xiàn)代城市快速發(fā)展和管理的需要，存在諸多問題，如：管理信息獲取和處理滯后；權(quán)責(zé)不清、職能交叉、多頭管理；過度依賴突擊式和運(yùn)動式管理，長效管理機(jī)制亟待建立；缺乏合理的監(jiān)督評估機(jī)制和統(tǒng)一調(diào)度，部門聯(lián)動機(jī)制不健全等。數(shù)字化城市管理屬于電子政務(wù)領(lǐng)域的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，是應(yīng)用、整合數(shù)字城市技術(shù)，采用萬米單元網(wǎng)格管理法和城市部件事件管理法相結(jié)合的方式，實(shí)現(xiàn)城市管理精細(xì)化和管理對象的精確定位，通過再造城市管理流程，實(shí)現(xiàn)精確、敏捷、高效、全時(shí)段、全方位覆蓋的城市管理模式。數(shù)字化城市管理本質(zhì)是技術(shù)創(chuàng)新與體制創(chuàng)新的有機(jī)結(jié)合，是政府管理創(chuàng)新的具體體現(xiàn)。根據(jù)目前已經(jīng)開展數(shù)字化城市管理的實(shí)施效果來看，城市管理從發(fā)現(xiàn)問題的數(shù)量到解決問題的周期和數(shù)量都有著非常明顯的效果，無論是從政府管理的績效和面子方面看，還是從社會反響來看，都成為各地政府推動行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?、政策驅(qū)動，行業(yè)開始加速增長數(shù)字化城市管理最早是在2023年北京東城區(qū)開始實(shí)施，2023年7月份住建部發(fā)布第一批試點(diǎn)城市共10個(gè)；2023年3月份第二批試點(diǎn)城市17個(gè)，而期間其他省市的地市級城市和縣鎮(zhèn)開始規(guī)劃數(shù)字化城市管理，如浙江省期間確定了10個(gè)試點(diǎn)縣級地區(qū)；2023年4月份，第三批試點(diǎn)城市共24個(gè)。2023年的最新政府文件中，將開展數(shù)字化城市管理模式建設(shè)工作納入全國文明城市測評體系中，數(shù)字化城市管理行業(yè)開始加速。國家測繪地理信息局發(fā)出的《關(guān)于加快數(shù)字城市建設(shè)推廣應(yīng)用工作的通知》中，就進(jìn)一步加快數(shù)字城市建設(shè)、推廣、應(yīng)用工作做出全面部署，要求全面開展地級以上城市推廣工作，力爭地級以上城市2023年底前完成立項(xiàng)，2023年全面完成建設(shè)工作，加快推進(jìn)已經(jīng)立項(xiàng)城市的建設(shè)工作，盡快解決已具建設(shè)規(guī)模但未立項(xiàng)的數(shù)字城市建設(shè)問題，做好困難地區(qū)的數(shù)字城市建設(shè)。3、項(xiàng)目金額2023年起變大趨勢明顯數(shù)字化城市管理項(xiàng)目的核心是管理軟件平臺，平臺系統(tǒng)主要包括監(jiān)管數(shù)據(jù)無線采集系統(tǒng)、監(jiān)督中心受理系統(tǒng)、協(xié)同工作系統(tǒng)、地理編碼系統(tǒng)、應(yīng)用維護(hù)系統(tǒng)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資源管理系統(tǒng)、監(jiān)督指揮系統(tǒng)、綜合評價(jià)系統(tǒng)等，行業(yè)發(fā)展初期，由于項(xiàng)目產(chǎn)品特點(diǎn)是純軟件平臺，國內(nèi)信息化行業(yè)“重硬輕軟”特點(diǎn)決定了單個(gè)項(xiàng)目的平均金額較小，以數(shù)字政通為例，2023年之前的項(xiàng)目最高的不超過500萬，甚至出現(xiàn)大批幾十萬的小訂單。進(jìn)入2023年以來，數(shù)字化城市管理項(xiàng)目由傳統(tǒng)的系統(tǒng)軟件平臺向前端數(shù)據(jù)普查和后端運(yùn)營服務(wù)外包延伸，項(xiàng)目訂單金額出現(xiàn)明顯的變大趨勢，數(shù)字政通今年以來中標(biāo)多個(gè)500萬以上訂單，尤其下半年10月份以來連續(xù)中標(biāo)三個(gè)2023萬以上的訂單，訂單金額加大的趨勢說明行業(yè)面臨快速增長的同時(shí)，更利好擁有產(chǎn)品優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢的龍頭公司。4、產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)是行業(yè)的主要壁壘數(shù)字化城市管理平臺的純軟件特點(diǎn)決定其技術(shù)門檻遠(yuǎn)高于普通的系統(tǒng)集成，行業(yè)發(fā)展初期需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，而單個(gè)項(xiàng)目訂單額較小，因此國內(nèi)主流系統(tǒng)集成廠商目前將重心放在訂單額較高的集成領(lǐng)域。隨著市場的逐漸成熟，以數(shù)字政通為代表的廠商產(chǎn)品性能逐漸完善，這主要得益于根據(jù)不同的客戶需求積累了完善的產(chǎn)品性能，這種長期基于客戶資源積累形成的產(chǎn)品競爭力短期難以復(fù)制。數(shù)字化城市管理的本質(zhì)是解決政府各個(gè)部門之間的信息孤島問題，需要協(xié)調(diào)多個(gè)部門之間的關(guān)系，以重慶數(shù)字化城市管理項(xiàng)目為例，除市政委承擔(dān)公用設(shè)施、市容環(huán)境等管理職責(zé)外，還主要涉及到19個(gè)部門、單位管理職責(zé)和權(quán)屬關(guān)系。這種錯(cuò)綜復(fù)雜的部門協(xié)調(diào)關(guān)系決定了在投招標(biāo)過程中區(qū)域性的關(guān)系營銷現(xiàn)象不明顯，而擁有產(chǎn)品的性能優(yōu)勢和提供多個(gè)解決方案經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢的企業(yè)將具有更強(qiáng)的拿單能力。5、推薦數(shù)字政通公司是國內(nèi)數(shù)字化城市管理龍頭，市場占有率50%以上，其中在試點(diǎn)城市中占有率高達(dá)70%。公司建設(shè)了國內(nèi)第一個(gè)數(shù)字化城市管理系統(tǒng)（2023年北京東城區(qū)），開發(fā)了第一個(gè)專業(yè)網(wǎng)格化系統(tǒng)和第一個(gè)社區(qū)網(wǎng)格化系統(tǒng)等，是行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定者和住建部數(shù)字化稱號四管理模式推廣領(lǐng)導(dǎo)小組成員。公司一共承建了國內(nèi)200多個(gè)城市的數(shù)字化城市管理項(xiàng)目，針對不同的客戶需求充分完善了提供產(chǎn)品的性能，產(chǎn)品性能模塊化提高了通用性，大大降低了項(xiàng)目實(shí)施的周期，并能更好的滿足新客戶的需求，這種多年積累的客戶優(yōu)勢和產(chǎn)品性能優(yōu)勢競爭對手短期難以復(fù)制。公司向前端三維數(shù)據(jù)普查領(lǐng)域和后端的信息采集運(yùn)營外包領(lǐng)域延伸，目前在手訂單保障明年的高增長，通過收購漢王智通切入智能交通領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品在現(xiàn)有的200多個(gè)政府客戶中的復(fù)制，背靠大智慧城市主題，開啟巨大的市場空間。七、電子政務(wù)之公共安全事后管理——應(yīng)急系統(tǒng)1、應(yīng)急體系建設(shè)越來越受政府關(guān)注目前我國城市發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快速增長時(shí)期，城市規(guī)模的不斷擴(kuò)大導(dǎo)致人口密度越來越高，遭受重大社會突發(fā)事件、重大自然災(zāi)害、突發(fā)公共衛(wèi)生事件威脅的形勢日益嚴(yán)峻，公共突發(fā)事件種類多、范圍廣，從交通安全、生產(chǎn)事故到各種自然災(zāi)害等影響人身安全、國家安全、社會穩(wěn)定的突發(fā)事件時(shí)有發(fā)生，而相應(yīng)的城市應(yīng)急聯(lián)動系統(tǒng)建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于城市化的發(fā)展。2023年的雪災(zāi)造成人民幣1111億元的直接損失，汶川地震造成的直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到8451億元，2023年的甲流帶來了人民幣1340億元的直接經(jīng)濟(jì)損失。根據(jù)新華社統(tǒng)計(jì)，21世紀(jì)以來，我國每年因突發(fā)事件非正常死亡人數(shù)超過20萬，傷殘人數(shù)超過200萬，經(jīng)濟(jì)損失超過6000億元，約占GDP總量的5%，全面提高公共安全水平已經(jīng)成為保障社會穩(wěn)定和國家安全、建設(shè)小康社會所亟待解決的重大戰(zhàn)略問題。在自然災(zāi)害面前，由于中國缺乏迅速有效的應(yīng)急處理，所遭受的損失遠(yuǎn)高于美國和日本這些發(fā)達(dá)國家。目前，國家已經(jīng)發(fā)布國家突發(fā)公共事件總體應(yīng)急預(yù)案、25個(gè)專項(xiàng)預(yù)案和80個(gè)部門預(yù)案，絕大部分省級應(yīng)急預(yù)案編制基本完成，全國應(yīng)急預(yù)案框架體系初步建立。在總體預(yù)案中明確提出建立應(yīng)急平臺，建立和健全統(tǒng)一指揮、功能齊全、反應(yīng)靈敏、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的應(yīng)急機(jī)制。近幾年，隨著政府對災(zāi)害應(yīng)急系統(tǒng)的不斷重視，中國災(zāi)害損失比例由6%下降至3%，但是仍然遠(yuǎn)高于美國和日本等發(fā)達(dá)國家，直接經(jīng)濟(jì)損失占當(dāng)年財(cái)政收入的比重高達(dá)20%。2、國內(nèi)應(yīng)急聯(lián)動市場千億規(guī)模隨著應(yīng)急體制的逐漸完善和信息化投資比重不斷加大，我國應(yīng)急聯(lián)動市場將保持快速增。在應(yīng)急領(lǐng)域，省會城市和大城市的投資額在1億元左右，約需要40億元；240個(gè)中等規(guī)模的地級城市每個(gè)平均要投資4000萬左右，將近100億元，在2023多個(gè)縣級市，每個(gè)平均投資400萬元左右，約需要80億元，以上三類城市累計(jì)需要投資220億元。在5年之內(nèi)，后續(xù)系統(tǒng)升級換代及后續(xù)工程投資額與前期投資額按照1:1計(jì)算，也為220億元，系統(tǒng)建成后，每年會產(chǎn)生10%-15%的后續(xù)服務(wù)費(fèi)用，即44-66億元，三項(xiàng)總計(jì)約為500億元的投資額。如果再考慮可以帶動的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，按照1:2的產(chǎn)業(yè)放大效應(yīng)計(jì)算，中國城市應(yīng)急聯(lián)動市場總規(guī)模將高達(dá)1000億元，而且會產(chǎn)生每年15%-20%持續(xù)穩(wěn)定的服務(wù)費(fèi)用。預(yù)計(jì)2023年市場規(guī)模達(dá)到54.7億元（資料來源：賽迪顧問，2023）。3、石油、電力、勘測、冶金等高危行業(yè)應(yīng)急市場逐漸開啟石油、勘測、冶金等行業(yè)的突發(fā)事件對企業(yè)和人員帶來巨大的災(zāi)害，電力行業(yè)的突發(fā)事件直接給國民經(jīng)濟(jì)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，在這些高危和關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)中，建立完善的應(yīng)急聯(lián)動體系對提升救援效率、減低損失有重大意義。如太極股份已經(jīng)為中石油總部層面建設(shè)了應(yīng)急指揮系統(tǒng)，主要提供應(yīng)急軟件指揮平臺，對接北京市和國務(wù)院的應(yīng)急平臺，未來應(yīng)急系統(tǒng)向中石油全國分支機(jī)構(gòu)延伸，公司在總部層面的業(yè)務(wù)確定了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和流程設(shè)計(jì)，跑馬圈地效果明顯。藍(lán)盾股份在電力行業(yè)也開展了多個(gè)應(yīng)急系統(tǒng)業(yè)務(wù)。4、應(yīng)急系統(tǒng)的總體框架設(shè)計(jì)和技術(shù)原型應(yīng)急平臺建設(shè)面向加強(qiáng)應(yīng)急管理、增強(qiáng)應(yīng)對突發(fā)公共事件能力的重大需求，基于公共安全科技和信息技術(shù)的交叉融合，創(chuàng)建具備風(fēng)險(xiǎn)分析、信息報(bào)告、監(jiān)測監(jiān)控、預(yù)測預(yù)警、綜合研判、輔助決策、綜合協(xié)調(diào)與總結(jié)評估等功能。應(yīng)急平臺是一個(gè)全體系、全系統(tǒng)、全流程互聯(lián)互通的系統(tǒng)。5、應(yīng)急系統(tǒng)平臺的基本構(gòu)成應(yīng)急平臺的系統(tǒng)建設(shè)由應(yīng)急指揮場所、基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)、安全保障系統(tǒng)、移動應(yīng)急平臺、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、綜合應(yīng)用系統(tǒng)、應(yīng)急平臺標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范構(gòu)成。（1）應(yīng)急指揮場所應(yīng)急場所是應(yīng)急值守和指揮會商的辦公場所，以及支撐應(yīng)急平臺基礎(chǔ)設(shè)備運(yùn)維的場所，其建設(shè)應(yīng)滿足日常應(yīng)急管理和突發(fā)公共事件處理的需求。需要具有應(yīng)急日常值守及突發(fā)事件的接收報(bào)送功能的場所；在發(fā)生重大或特大突發(fā)公共事件時(shí)，需要具有為指揮部領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)成員單位領(lǐng)導(dǎo)提供快速了解現(xiàn)場情況、觀看現(xiàn)場圖像，實(shí)施現(xiàn)場決策、應(yīng)急指揮的場所；應(yīng)急平臺還需要支撐平臺基礎(chǔ)設(shè)備運(yùn)維的場所。按照應(yīng)用要求劃分，應(yīng)急指揮場所由應(yīng)急指揮大廳、會商室、值班室、設(shè)備間等組成；按照功能要求劃分，應(yīng)急指揮場所包括顯示系統(tǒng)、會議系統(tǒng)、擴(kuò)聲系統(tǒng)、集中控制系統(tǒng)、智能燈光照明、綜合布線、供電系統(tǒng)、安全保障等。（2）基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)主要包括通信系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、主機(jī)與存儲系統(tǒng)、圖像接入系統(tǒng)、視頻會議系統(tǒng)等?；A(chǔ)支撐系統(tǒng)是應(yīng)急平臺數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、綜合應(yīng)用系統(tǒng)運(yùn)行的基礎(chǔ)環(huán)境。（3）安全保障系統(tǒng)應(yīng)急平臺安全保障系統(tǒng)建設(shè)結(jié)合應(yīng)急信息化的建設(shè)現(xiàn)狀，管理與技術(shù)并重，以自主知識產(chǎn)權(quán)和國產(chǎn)化信息裝置為基礎(chǔ)，建成“分區(qū)分域、多層防護(hù)”的具有應(yīng)急平臺特色的信息安全深度防御體系。構(gòu)建安全應(yīng)用支撐平臺，實(shí)現(xiàn)信息安全縱深防御。應(yīng)急平臺以終端安全為基礎(chǔ)，構(gòu)成由安全管理中心支撐下的計(jì)算環(huán)境安全、區(qū)域邊界安全和通信網(wǎng)絡(luò)安全所組成的三重防護(hù)體系結(jié)構(gòu)，同時(shí)，通過容災(zāi)備份保障應(yīng)急平臺底層數(shù)據(jù)、服務(wù)的可靠性，利用物理安全、運(yùn)行安全、信息安全保密、安全管理等措施部署實(shí)施來全面實(shí)現(xiàn)計(jì)三重防護(hù)。（4）移動應(yīng)急平臺移動應(yīng)急平臺是為了滿足突發(fā)事件應(yīng)急決策、平時(shí)安全監(jiān)控的要求，能夠快速實(shí)現(xiàn)音視頻采集和數(shù)據(jù)傳輸功能，是了解和掌握突發(fā)事件發(fā)生狀況，進(jìn)行應(yīng)急決策和指揮的重要工具，滿足指揮中心領(lǐng)導(dǎo)或者指揮員對突發(fā)事件現(xiàn)場信息及時(shí)準(zhǔn)確反饋的要求。移動應(yīng)急平臺主要包括大、中、小型移動應(yīng)急平臺和基于PDA的移動應(yīng)急終端，為第一時(shí)間抵達(dá)突發(fā)事件處置現(xiàn)場的領(lǐng)導(dǎo)或指揮人員提供多種信息采集手段，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場信息的采集與傳輸。（5）數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫主要包括基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫、空間信息數(shù)據(jù)庫、事件信息數(shù)據(jù)庫、應(yīng)急物資數(shù)據(jù)庫、案例庫、專家?guī)?、文檔庫、知識庫等內(nèi)容，是應(yīng)急平臺的數(shù)據(jù)中心。數(shù)據(jù)庫主要包括存儲所有的應(yīng)急數(shù)據(jù)、支持?jǐn)?shù)據(jù)錄入、修改、查詢、統(tǒng)計(jì)、備份等功能。6、應(yīng)急領(lǐng)域競爭格局7、推薦解決方案提供商——太極股份和藍(lán)盾股份目前國內(nèi)市場上外資廠商的競爭力較強(qiáng)，在應(yīng)急聯(lián)動系統(tǒng)解決方案的全面性和應(yīng)急聯(lián)動系統(tǒng)設(shè)備的穩(wěn)定性方面都具有較強(qiáng)的優(yōu)勢，隨著國產(chǎn)廠商和解決方案提供商綜合實(shí)力近幾年的不斷提升，中國政府給予國產(chǎn)品牌較大的扶持，尤其在對涉密較為敏感的政府、金融、電力、能源等領(lǐng)域，優(yōu)先采購國產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)品和咨詢服務(wù)?？紤]到應(yīng)急領(lǐng)域所涉及的環(huán)節(jié)眾多，專業(yè)性較強(qiáng)，客戶對項(xiàng)目最初的流程設(shè)計(jì)和咨詢服務(wù)有較高的依賴性，更希望廠商針對客戶的需求提供一站式解決方案，我們更看好對行業(yè)了解較深且有著較多解決方案實(shí)施經(jīng)驗(yàn)的廠商，如太極股份和藍(lán)盾股份。太極股份——通過頂層設(shè)計(jì)確定標(biāo)準(zhǔn)，先發(fā)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢明顯：國內(nèi)電子政務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其央企背景給予公司較強(qiáng)的拿單能力。自今年起，公司將智慧城市作為未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略規(guī)劃，在應(yīng)急領(lǐng)域?qū)儆诒就恋凝堫^企業(yè)，尤其在頂層設(shè)計(jì)和流程設(shè)計(jì)的咨詢方面，借助IBM的經(jīng)驗(yàn)，有著明顯的優(yōu)勢。公司最大的看點(diǎn)在于對全國各地政府應(yīng)急項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)優(yōu)勢，通過確定標(biāo)準(zhǔn)為后期的項(xiàng)目實(shí)施中標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，考慮到項(xiàng)目實(shí)施階段的訂單金額遠(yuǎn)大于目前的咨詢項(xiàng)目，未來隨著各地政府項(xiàng)目的落地，應(yīng)急領(lǐng)域有望成為公司業(yè)績高速增長的主要?jiǎng)恿?。藍(lán)盾股份——具備雙重資質(zhì)，經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢明顯：公司通過提供專業(yè)的信息安全解決方案在政府、電力、醫(yī)療衛(wèi)生特別是政府領(lǐng)域擁有明顯的行業(yè)背景優(yōu)勢，在客戶資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)方面形成了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。今年成立了專門從事城市應(yīng)急聯(lián)動系統(tǒng)業(yè)務(wù)的子公司，搭建起一個(gè)政府、公安、電力、安監(jiān)、環(huán)保及稅務(wù)等部門應(yīng)急指揮信息系統(tǒng)，未來有望向已有的客戶資源進(jìn)行復(fù)制。應(yīng)急系統(tǒng)訂單額一般較大，且涉及公共安全領(lǐng)域，一般政府和重要行業(yè)客戶在招標(biāo)過程中要求具備較高的系統(tǒng)集成資質(zhì)和涉密資質(zhì)，同時(shí)要具有多個(gè)解決方案經(jīng)驗(yàn)。與公司所處的信息安全行業(yè)競爭對手相比，公司的優(yōu)勢在于擁有系統(tǒng)集成一級資質(zhì)，與系統(tǒng)集成廠商的競爭對手相比，公司的優(yōu)勢在于擁有信息安全的涉密資質(zhì)，并且擁有多個(gè)解決方案成功案例經(jīng)驗(yàn)，在未來的投招標(biāo)過程中優(yōu)勢明顯。

2023年紡織服飾品牌分析報(bào)告2023年8月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、品牌公司復(fù)蘇時(shí)點(diǎn) 3二、本土服飾品牌復(fù)蘇的突破口 81、品牌與產(chǎn)品差異化 82、傳統(tǒng)渠道精簡與整合 93、適度提升直營比重，加強(qiáng)渠道控制力 94、更重視電子商務(wù)，強(qiáng)調(diào)線上線下共同發(fā)展 105、管理層由創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)向職業(yè)化、專業(yè)化團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變 116、通過品牌兼并整合實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化發(fā)展 12三、上市品牌服飾公司分析 14四、品牌服飾公司未來發(fā)展前景 16五、投資建議及重點(diǎn)公司簡況 181、魯泰A 192、富安娜 203、探路者 204、朗姿股份 215、卡奴迪路 226、羅萊家紡 227、森馬服飾 238、華斯股份 24六、風(fēng)險(xiǎn)因素 25一、品牌公司復(fù)蘇時(shí)點(diǎn)從行業(yè)終端來看，此輪服飾行業(yè)調(diào)整始于2022年。2022年在通脹大背景下，品牌企業(yè)為了應(yīng)對持續(xù)上漲的成本費(fèi)用壓力同時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利增長的要求，不斷對產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，2022年下半年開始，雖然終端零售金額的增速并沒有出現(xiàn)大幅度的波動，但終端銷量增速已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的惡化。終端疲弱對上市品牌公司的沖擊已經(jīng)從終端庫存積壓傳導(dǎo)至訂貨會增速。由于加盟訂貨制的存在，上市品牌公司利潤表增速的下滑會明顯滯后于終端出現(xiàn)的惡化。從傳導(dǎo)路徑來分析，從2022年秋冬開始行業(yè)終端售罄率相對往年普遍出現(xiàn)一定程度的下降，事實(shí)上行業(yè)的這輪調(diào)整尚在進(jìn)行之中，多數(shù)品牌公司目前都處于打折促銷去庫存的狀態(tài)，2022年秋冬訂貨會不少公司開始出現(xiàn)一定程度的下降，今年上市品牌公司普遍面臨著利潤表增速進(jìn)一步下滑甚至盈利下降的壓力。行業(yè)調(diào)整之后，未來修復(fù)路徑也將從終端開始。由于終端銷售低迷，2021年下半年開始行業(yè)整體都在通過頻繁的打折促銷（包括電商渠道）清理積壓的庫存，我們認(rèn)為終端的問題最終還是要先從終端修復(fù)，考慮到2022年秋冬訂貨會普遍不再壓貨，同時(shí)考慮到2021年開始大力清庫存，我們預(yù)計(jì)2022年末全行業(yè)清庫存會告一段落，2021年開始上市品牌公司的資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表將逐步好轉(zhuǎn)，隨后傳導(dǎo)至2021秋冬訂貨會數(shù)據(jù)與利潤表將逐步修復(fù)轉(zhuǎn)正。從戴維斯雙殺到雙擊，上市品牌服飾公司的股價(jià)修復(fù)取決于凈利潤的恢復(fù)節(jié)奏。2021年下半年起品牌服飾行業(yè)爆發(fā)的庫存危機(jī)、電商沖擊、終端銷售低迷等一系列問題使上市品牌公司在資本市場經(jīng)歷了一輪“戴維斯雙殺”，隨著盈利預(yù)測的不斷下調(diào)與負(fù)面數(shù)據(jù)的不斷出現(xiàn)，服裝家紡行業(yè)上市公司整體PE從最高點(diǎn)的40倍下降到如今的14倍，我們認(rèn)為從中長期來看，目前的估值水平已經(jīng)大部分反映了資本市場對行業(yè)的悲觀預(yù)期。一旦行業(yè)或部分脫穎而出的品牌公司在終端銷售與訂貨會增速等指標(biāo)上出現(xiàn)明顯的向上拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)的估值將會得到率先修復(fù)，業(yè)績的逐步兌現(xiàn)會進(jìn)一步推動股價(jià)的上漲。但從投資機(jī)會上看，本輪調(diào)整之后品牌服飾行業(yè)未來將很難出現(xiàn)齊漲齊跌的局面，個(gè)股之間的分化將明顯加劇，最終走出來的企業(yè)將有一輪恢復(fù)性行業(yè)，而有一些品牌將逐步邊緣化，未來更多擁有更好定位、更新渠道和更好商業(yè)模式的品牌企業(yè)將逐步加入資本市場，為投資者提供更多更新的選擇。二、本土服飾品牌復(fù)蘇的突破口曾經(jīng)的粗放式增長告一段落，未來行業(yè)將恢復(fù)到更高質(zhì)量、更可持續(xù)的增長階段。我們認(rèn)為過去本土品牌服飾行業(yè)依靠開店鋪貨與產(chǎn)品提價(jià)方式實(shí)現(xiàn)的粗放式增長已經(jīng)結(jié)束，在當(dāng)前國內(nèi)服飾需求增長相對低迷的背景下，品牌公司正在積極尋找復(fù)蘇的突破口。1、品牌與產(chǎn)品差異化在過去行業(yè)高速發(fā)展階段，本土品牌在各自的細(xì)分領(lǐng)域并沒有形成明顯的品牌及產(chǎn)品差異，因此品牌也沒有形成足夠強(qiáng)大的客戶粘性，產(chǎn)品提價(jià)無法彌補(bǔ)銷量下滑帶來的損失，這也在一方面造成了行業(yè)低迷階段，各品牌出現(xiàn)一損俱損的局面。在行業(yè)調(diào)整中期，多數(shù)品牌服飾公司已經(jīng)意識到品牌及產(chǎn)品差異化的重要性，品牌特色和性價(jià)比將取代高定價(jià)倍率成為產(chǎn)品定位方向，戶外用品行業(yè)中探路者通過產(chǎn)品定價(jià)的下調(diào)與品牌訴求上的持續(xù)投入，已經(jīng)成功與主要外資戶外品牌形成差異化的定位。品牌形象與號召力需要企業(yè)持之以恒的投入，如今越來越多的傳播媒介與方式為品牌公司提供了足夠多的推廣渠道。2、傳統(tǒng)渠道精簡與整合過去粗放的開店鋪貨擴(kuò)張模式對品牌公司已經(jīng)開始產(chǎn)生負(fù)面影響，由于消費(fèi)與商業(yè)環(huán)境的惡化，2021年起多數(shù)品牌公司及加盟商不再盲目擴(kuò)張，對新開店的店址、費(fèi)用投入與盈利會有更謹(jǐn)慎的要求與考量，現(xiàn)有渠道也會經(jīng)歷一個(gè)整合的過程，2021年起不少品牌公司凈開店速度開始下降，關(guān)店數(shù)量開始增加。我們判斷經(jīng)過這輪傳統(tǒng)渠道的精簡與整合，未來渠道的內(nèi)生性增長將是考量渠道的重要指標(biāo)，也將成為品牌公司業(yè)績增長的主要拉動力之一，參考優(yōu)秀外資品牌的成長路徑，穩(wěn)健的開店、良好的貨品管理與店效的持續(xù)增長是推動品牌公司由小做大的主要驅(qū)動因素，也是本土品牌下一輪增長的突破口。3、適度提升直營比重，加強(qiáng)渠道控制力本土品牌普遍采用加盟訂貨制度在行業(yè)持續(xù)景氣階段讓公司享受到了渠道數(shù)量快速拓展的收益，但也掩蓋了品牌公司對渠道控制力較弱、對終端反饋不敏銳的不足，由于缺少零售與管理經(jīng)驗(yàn)，品牌公司難以在實(shí)體渠道形象、貨品管理、銷售數(shù)據(jù)等方面進(jìn)行統(tǒng)一的掌控與管理，也無法對消費(fèi)需求變化做出快速的反應(yīng)。通過適度提升直營店比重，本土品牌公司已經(jīng)開始由批發(fā)向零售轉(zhuǎn)型的趨勢，這一方面有利于減少中間環(huán)節(jié)帶來的庫存積壓等問題，另一方面也有利于統(tǒng)一品牌推廣，更好的與終端反饋。品牌鞋類公司中，達(dá)芙妮與奧康等已經(jīng)開始通過加盟收直營與聯(lián)營等各種方式來提升品牌公司對渠道的掌控。4、更重視電子商務(wù)，強(qiáng)調(diào)線上線下共同發(fā)展2021年前品牌公司更多是把電商作為消化庫存的渠道，由于基數(shù)較小，各品牌公司電商收入跟隨國內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展同步爆發(fā)式增長。2021年“雙十一”各電商平臺的促銷活動讓本土品牌充分嘗到甜頭，同時(shí)也開始逐步重視電商作為新興渠道的作用與影響力，將電商視為新的增長點(diǎn)。針對電商渠道，目前本土品牌大多將其作為清庫存的重要渠道，部分品牌也通過設(shè)立專屬品牌、專供商品等方式平衡線上線下利益，同時(shí)設(shè)立專門的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。我們認(rèn)為未來電子商務(wù)將成品牌企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，而不是簡單的清庫存渠道，O2O等發(fā)展也將為眾多公司帶來全新的機(jī)會。5、管理層由創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)向職業(yè)化、專業(yè)化團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變隨著國內(nèi)零售環(huán)境的日益復(fù)雜化與消費(fèi)偏好的日益細(xì)分成熟，本土品牌面臨著消費(fèi)環(huán)境與外資品牌競爭的雙重挑戰(zhàn)，從公司管理團(tuán)隊(duì)角度來分析，多數(shù)本土品牌原有創(chuàng)始人及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)由于經(jīng)驗(yàn)依賴等原因?qū)嶋H上未必能夠適應(yīng)新的商業(yè)模式與消費(fèi)環(huán)境，在保證股東長期利益的前提下，啟用職業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，并通過合適的激勵(lì)方式來平衡各方利益，是本土品牌公司未來實(shí)現(xiàn)管理轉(zhuǎn)型可以選擇的突破口之一。在這一點(diǎn)上，探路者、七匹狼等公司已經(jīng)走在行業(yè)的前頭，通過多年的發(fā)展，公司職業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)基本搭建完畢，并通過股權(quán)激勵(lì)等方式將管理層與股東的長期利益捆綁在一起。6、通過品牌兼并整合實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化發(fā)展在當(dāng)前行業(yè)洗牌加劇的背景下，相比非上市品牌公司，已上市公司相對擁有更強(qiáng)大的融資平臺，并在信息、資源等方面擁有一定的優(yōu)勢，在握有充足資金的情況下，這些品牌公司都在積極地進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整，收購整合品牌或渠道互補(bǔ)的同行或許將成為行業(yè)重要方向之一。在品牌零售普遍低迷的當(dāng)下，部分非上市品牌面臨著業(yè)績大幅波動、加盟商盈利下降等成長瓶頸，融資與退出渠道的不暢使得這些具備潛力的品牌成為上市品牌公司的并購整合對象。從國外品牌公司的發(fā)展歷史看，大型龍頭企業(yè)普遍經(jīng)歷了單品牌單系列到單品牌多系列再到多品牌的成長過程，例如全球戶外運(yùn)動巨頭VF集團(tuán)、全球化妝品龍頭歐萊雅無不經(jīng)歷了這樣發(fā)展壯大的過程，當(dāng)然這種發(fā)展模式的前提是整合方自身有一個(gè)較為穩(wěn)固的自有品牌基礎(chǔ)，同時(shí)要求有強(qiáng)大的整合能力，而被收購方管理團(tuán)隊(duì)能較長時(shí)間保持穩(wěn)定。我們認(rèn)為2022年6月森馬公告擬收購GXG的案例或許已經(jīng)打開了行業(yè)品牌間整合的序幕。三、上市品牌服飾公司分析國內(nèi)的品牌服飾領(lǐng)域經(jīng)過15—20年左右的快速發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展出相對齊全的子行業(yè)，不同的子行業(yè)因?yàn)榘l(fā)展階段的不同和行業(yè)特征的不同，在未來的發(fā)展中也將呈現(xiàn)出不同的分化。我們從子行業(yè)增長速度、擴(kuò)容空間、競爭態(tài)勢、行業(yè)可能達(dá)到的市場集中度、消費(fèi)粘度等多個(gè)角度綜合考慮，目前階段對子行業(yè)基本面的排序是：戶外行業(yè)、家紡、中高檔女裝、童裝、商務(wù)休閑、時(shí)尚休閑、女鞋、男正裝和運(yùn)動裝。從發(fā)展模式上分析，直營占比更高的品牌公司產(chǎn)生的歷史庫存壓力通常小于代理加盟商為主的公司，短期終端銷售的改善也會更快傳導(dǎo)至直營占比更高的品牌公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。此外，電子商務(wù)作為行業(yè)新興渠道與未來新的增長點(diǎn)，越來越獲得品牌公司的重視，在這一點(diǎn)上，已經(jīng)具備良好基礎(chǔ)和成型的電商戰(zhàn)略的品牌公司將擁有先機(jī)。從行業(yè)調(diào)整傳導(dǎo)路徑來看，在訂貨會數(shù)據(jù)與終端零售等指標(biāo)上最早開始惡化的上市品牌公司先于其他公司面對一系列問題，同時(shí)也有更長的時(shí)間做出調(diào)整改變，在庫存消化告一段落后這些公司在財(cái)務(wù)報(bào)表上將呈現(xiàn)更早的復(fù)蘇跡象。綜合考慮上述3種不同維度的篩選，我們認(rèn)為可能率先復(fù)蘇的選標(biāo)有：富安娜、朗姿股份、卡奴迪路、探路者、羅萊家紡和森馬服飾。四、品牌服飾公司未來發(fā)展前景未來行業(yè)復(fù)蘇是否有一些前瞻性的指標(biāo)，這個(gè)也許是資本市場最關(guān)心的問題，我們認(rèn)為，除了每季的訂貨會指標(biāo)外（部分品牌由于訂貨比重調(diào)整可比性在逐步降低），終端零售與公司營運(yùn)質(zhì)量方面的相關(guān)指標(biāo)持續(xù)改善也是行業(yè)或公司復(fù)蘇的重要標(biāo)志，具體包括終端打折促銷頻率、可比同店銷量增長、營運(yùn)指標(biāo)（存貨與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等）、行業(yè)零售數(shù)據(jù)、售罄率、凈開店等。打折促銷頻率的減少，一方面可以說明終端積壓庫存消化基本完畢，另一方面也可以部分反映消費(fèi)者對品牌、定價(jià)、產(chǎn)品的逐步認(rèn)可，未來的增長更多將來自銷量的帶動?？杀韧赇N量增長擺脫低個(gè)位數(shù)甚至負(fù)增長后，恢復(fù)至接近雙位數(shù)增速也基本可以反映行業(yè)復(fù)蘇的態(tài)勢。對于目前仍以加盟訂貨為主的品牌服飾企業(yè)來說，應(yīng)收賬款的變化通常是企業(yè)營業(yè)收入變化的前兆。根據(jù)我們前期對國內(nèi)外品牌公司的比較研究（具體參考先前報(bào)告《應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化是企業(yè)營收轉(zhuǎn)暖的先行指標(biāo)》），當(dāng)季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化下穿營業(yè)收入變化時(shí)，往往預(yù)示著企業(yè)當(dāng)年或者次年?duì)I收復(fù)蘇，因?yàn)閷用松淌谛诺臏p少預(yù)示著終端經(jīng)營情況的改善，下一個(gè)訂貨期，訂單量將會增加。在我們這篇定量分析的行業(yè)報(bào)告中初步帥選出有復(fù)蘇跡象的可能標(biāo)的包括富安娜、森馬服飾和夢潔家紡。行業(yè)低迷的情況下，2021年開始不少品牌公司放緩了開店節(jié)奏，關(guān)店數(shù)量開始增加，傳統(tǒng)渠道數(shù)量調(diào)整的時(shí)間一方面取決于零售終端的恢復(fù)，另一方面也取決于門店各類成本費(fèi)用壓力的減輕，在本土品牌公司越來越注重鞏固現(xiàn)有門店質(zhì)量（店效與平效的提升）的趨勢下，凈開店增長的恢復(fù)本身反映了公司對自身擴(kuò)張與復(fù)制高質(zhì)量門店的信心，同時(shí)可以反映加盟商信心與盈利水平的恢復(fù)。受到季節(jié)性、大規(guī)模促銷活動等因素的影響，單月行業(yè)零售數(shù)據(jù)（全國百家大型零售企業(yè)、全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝零售數(shù)據(jù)等）增速波動較大，我們認(rèn)為連續(xù)3個(gè)月零售數(shù)據(jù)增速的回升基本可以反映行業(yè)復(fù)蘇的態(tài)勢，尤其是銷量增速的持續(xù)回暖可以反映零售終端更高質(zhì)量的復(fù)蘇。五、投資建議及重點(diǎn)公司簡況品牌服飾公司作為消費(fèi)型企業(yè)，本身具備更多的防御屬性，過去粗放式的發(fā)展與加盟商體制帶來的庫存問題以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)本身的減速使得行業(yè)出現(xiàn)了較大的業(yè)績波動，我們認(rèn)為目前品牌公司經(jīng)營業(yè)績的波動一方面有經(jīng)濟(jì)減速的原因，另一方面更多是為過去的發(fā)展模式埋單。我們認(rèn)為在行業(yè)調(diào)整與洗牌過程中，優(yōu)秀的品牌服飾公司將向更可持續(xù)的增長模式與更高的營運(yùn)質(zhì)量轉(zhuǎn)型，最終脫穎而出的公司在財(cái)務(wù)質(zhì)量與自由現(xiàn)金流等指標(biāo)上會出現(xiàn)越來越明顯的改善，參考海外市場經(jīng)驗(yàn)，資本市場通常愿意給予這些發(fā)展模式更為穩(wěn)健的服飾品牌公司一定的估值溢價(jià)，我們認(rèn)為經(jīng)歷本輪行業(yè)調(diào)整后生存并逐步壯大的品牌服飾企業(yè)盡管不會有以前那么高的盈利增速，但更可預(yù)期、更穩(wěn)健的增長及更高的經(jīng)營質(zhì)量將為他們帶來估值溢價(jià)。經(jīng)過行業(yè)繁榮期的洗禮與快速增長，國內(nèi)紡織制造龍頭企業(yè)已經(jīng)積累了自身優(yōu)勢，多年的擴(kuò)張幫助中高端紡織制造企業(yè)形成了一定的產(chǎn)能規(guī)模，企業(yè)自身已經(jīng)擁有了成熟的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系，并且儲備了較高素質(zhì)、持續(xù)豐富的人力資源與研發(fā)力量，后期更多依靠研發(fā)能力的不斷提升和產(chǎn)業(yè)鏈綜合優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的經(jīng)營增長。經(jīng)歷宏觀環(huán)境波動、人民幣升值、原材料成本上升等多種因素的考驗(yàn)，中高端紡織制造企業(yè)積累了寶貴的生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和研發(fā)能力，多年的市場摸爬滾打可以通過深入大客戶的供應(yīng)鏈體系從而逐漸綁定大客戶，客戶的高集中度形成的粘性正是行業(yè)重要的護(hù)城河之一，未來龍頭企業(yè)也將充分受益于行業(yè)集中度與產(chǎn)品附加值的提升。我們認(rèn)為，市場應(yīng)該重新審視對傳中高端紡織制造龍頭企業(yè)的估值水平，持續(xù)穩(wěn)定增長的現(xiàn)金流表現(xiàn)實(shí)際已經(jīng)代表了公司的核心競爭力，也理應(yīng)對應(yīng)更高的估值水平。綜上，紡織制造類我們依然首推魯泰A，四季度建議重點(diǎn)關(guān)注華斯股份的階段性機(jī)會。品牌類未來一年我們更傾向的標(biāo)的為：富安娜、探路者、朗姿股份、卡奴迪路、羅萊家紡和森馬服飾。1、魯泰A從公司上市13年以來的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)看，公司業(yè)績的持續(xù)增長能力、穩(wěn)定性、較高的盈利質(zhì)量都體現(xiàn)了其在細(xì)分領(lǐng)域的護(hù)城河，優(yōu)異的綜合管理能力、研發(fā)能力及全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)枪竞诵母偁幜λ冢彩枪鹃L期以來相對行業(yè)的業(yè)績穩(wěn)定性更強(qiáng)的重要原因。未來行業(yè)集中度的提升與產(chǎn)品附加值的提升將是公司業(yè)績增長的主要推動因素，棉價(jià)的上漲將為公司業(yè)績疊加彈性。近年來內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟(jì)的變化將進(jìn)一步加速行業(yè)洗牌，業(yè)內(nèi)訂單有望進(jìn)一步向公司這樣的龍頭企業(yè)集中，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中高價(jià)訂單占比的逐步上升，預(yù)計(jì)近3年公司業(yè)績可以保持20%左右的復(fù)合增長。在中國經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型、減速的大背景下，魯泰這樣具有全球產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢、不存在歷史增長負(fù)擔(dān)的企業(yè)所受影響相對更小，業(yè)績穩(wěn)定性相對更高，更具有吸引力。我們認(rèn)為前期公司股價(jià)的上漲主要來自于業(yè)績拐點(diǎn)的確認(rèn)，后期公司股價(jià)上漲將更多來自于估值修復(fù)和業(yè)績可能的超預(yù)期。2、富安娜較高的直營占比、鮮明的品牌產(chǎn)品特色帶來的客戶黏度、更為精細(xì)化的管理與相對更強(qiáng)的零售能力一直是公司區(qū)別于競爭對手的主要優(yōu)勢，也是公司在終端零售低迷的大環(huán)境下始終能保持相對更穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績的重要原因，公司一貫穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格、嚴(yán)格的期間費(fèi)用控制力度可以使其保持相對行業(yè)更好的經(jīng)營質(zhì)量。公司電子商務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，收入連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)高增長。除了將電商作為處理庫存的渠道外，公司將“圣之花”定為電商專屬品牌，同時(shí)發(fā)展電商專屬產(chǎn)品，在產(chǎn)品與設(shè)計(jì)風(fēng)格上形成差異，避免線上線下沖突。中長期我們繼續(xù)看好家紡行業(yè)處于消費(fèi)升級晚期帶來的快速增長和行業(yè)集中度的提升。另一方面公司由家紡向大家居用品的延伸可以使公司在更大的市場空間內(nèi)憑借自身的品牌特色與經(jīng)營管理優(yōu)勢豐富產(chǎn)品品類，進(jìn)一步打開公司銷售與市值空間。3、探路者考慮到國內(nèi)戶外用品市場較小的基數(shù)，我們預(yù)計(jì)未來3-5年國內(nèi)戶外用品行業(yè)仍能保持20%以上復(fù)合增長，是目前品牌服飾中增速最快的子行業(yè)之一。作為國內(nèi)戶外用品行業(yè)唯一一家上市公司，公司較其他同類型本土品牌擁有更多的優(yōu)勢。公司較早完成了職業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，并且通過較為完善的激勵(lì)措施充分保證了管理團(tuán)隊(duì)不斷學(xué)習(xí)與改善經(jīng)營管理的積極性，另一方面管理團(tuán)隊(duì)本身具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目睹了運(yùn)動服飾等子行業(yè)過去粗放的開店模式下的問題。2021年起公司未雨綢繆通過開展了多品牌業(yè)務(wù)覆蓋更多元化的市場需求，主品牌探路者本身已經(jīng)擁有一定的品牌影響力與號召力，公司設(shè)立Discovery與電商專屬品牌阿肯諾，為中長期的發(fā)展做好儲備。2022年公司進(jìn)一步明確以美國VF集團(tuán)為標(biāo)桿，堅(jiān)定貫徹多品牌的發(fā)展道路，為未來營收和市值打開了更大空間。對比其他品牌服飾企業(yè)，公司對電子商務(wù)更為重視，發(fā)展戰(zhàn)略更清晰明確。公司將電商戰(zhàn)略分為3個(gè)投入層次，首先積極推動加盟商參與電子商務(wù)的運(yùn)營，倡導(dǎo)全員電商，并考慮將期貨轉(zhuǎn)移至線上；其次通過對網(wǎng)站的投入進(jìn)行品牌與公司線上平臺的推廣；最后是通過搭建集零售、服務(wù)與文化傳播