公用事業(yè)及環(huán)保產(chǎn)業(yè)行業(yè)專題研究報(bào)告：供給端收縮致9月煤價(jià)上漲高庫(kù)存下價(jià)格有望下行

內(nèi)容目錄1、力價(jià)溯析測(cè)核觀點(diǎn) 49月力價(jià)勢(shì)化——煤持上行 4內(nèi)供端量比顯收，影淡補(bǔ)庫(kù)度主因素 5望市保+煤經(jīng)性善供有修復(fù)庫(kù)回驅(qū)煤下行 612煤跟的點(diǎn)——重關(guān)庫(kù)&生產(chǎn)及口價(jià) 62、解度1：內(nèi)&周轉(zhuǎn)——產(chǎn)環(huán)下現(xiàn)貨轉(zhuǎn)緩 6內(nèi)量：3Q23產(chǎn)量比續(xù)長(zhǎng)但比下降 6口轉(zhuǎn)：9中旬長(zhǎng)煤吐提，口整開(kāi)累庫(kù) 10炭?jī)r(jià)內(nèi)運(yùn)窄幅蕩沿運(yùn)上、陸運(yùn)回落 123、解度2：炭口——煤進(jìn)量、比均落 12出總：運(yùn)經(jīng)濟(jì)有回，9月炭進(jìn)量比著降 12角看炭口海運(yùn)貿(mào)量我進(jìn)量環(huán)季性滑 134、解度3：游——節(jié)耗回，廠補(bǔ)見(jiàn)效 15力整需情：電需占提回，化需同繼改善 15用需看電煤需：節(jié)旺漸漸遠(yuǎn)耗顯回落 16其電看電電需：水善電力修，壓電力間 17端廠煤庫(kù)情況日明回，用天先廠量現(xiàn)點(diǎn) 20他電需：電動(dòng)煤求入統(tǒng)季，總需影較小 215、資議 226、險(xiǎn)示 22圖表目錄圖表1：山滕動(dòng)煤Q5500坑價(jià)元噸） 4圖表2：秦島力煤Q5500倉(cāng)（元/5圖表3：廣港尼煤Q5500提（元/5圖表4：秦島力煤Q5500度協(xié)（/5圖表5：原日產(chǎn)萬(wàn)噸） 7圖表6：動(dòng)煤量值（噸） 7圖表7：動(dòng)煤原日均量重 7圖表8：動(dòng)煤產(chǎn)計(jì)值變趨勢(shì) 7圖表9：晉蒙原量累值變趨勢(shì) 8圖表10：晉蒙原產(chǎn)量月增獻(xiàn)率 8圖表11：晉蒙原當(dāng)年計(jì)量占比 8圖表12：各區(qū)有點(diǎn)煤庫(kù)（噸） 9圖表13：新重煤煤炭路運(yùn)（噸） 9圖表14：山重煤煤炭路運(yùn)（噸） 9圖表15：陜重煤煤炭路運(yùn)（噸） 10圖表16：內(nèi)古點(diǎn)礦煤鐵發(fā)量萬(wàn)） 10圖表17：主長(zhǎng)煤口秦島、港10吞吐環(huán)提（噸） 10圖表18：CCTD主港煤炭存萬(wàn)） 11圖表19：北港長(zhǎng)口煤庫(kù)（噸） 11圖表20：長(zhǎng)口點(diǎn)口煤庫(kù)（噸） 11圖表21：北港點(diǎn)口庫(kù)（噸） 11圖表22：鄂多煤公路價(jià)數(shù)元噸） 12圖表23：長(zhǎng)煤運(yùn)價(jià)綜數(shù)CCSFI 12圖表24：中沿煤運(yùn)價(jià)數(shù)CBCFI 12圖表25：波的干貨指(BDI) 12圖表26：動(dòng)煤月口額萬(wàn)） 13圖表27：動(dòng)煤月口額萬(wàn)） 13圖表28：動(dòng)煤月進(jìn)口（噸） 13圖表29：國(guó)煤海進(jìn)出貿(mào)量增速 14圖表30：印煤出量及速 14圖表31：俄斯炭口量增速 14圖表32：澳利煤出口及速 14圖表33：中煤月海運(yùn)口及速 15圖表34：中煤周海運(yùn)口（噸） 15圖表35：動(dòng)煤費(fèi)及變趨勢(shì) 16圖表36：23年89力行動(dòng)煤費(fèi)占連續(xù)比落 16圖表37：用電TOP5省會(huì)度均溫?cái)z度） 17圖表38：用電TOP5省會(huì)度均溫值比情（氏） 17圖表39：我全徑電量變趨勢(shì) 17圖表40：其電累發(fā)電及化勢(shì) 18圖表41：除電其清潔源電月獻(xiàn)率 18圖表42：三水流月出（立米） 18圖表43：水利小數(shù)（時(shí)） 19圖表44：風(fēng)利小數(shù)（時(shí)） 19圖表45：光利小數(shù)（時(shí)） 19圖表46：核利小數(shù)（時(shí)） 19圖表47：火累發(fā)量及動(dòng)勢(shì) 19圖表48：火利小數(shù)（時(shí)） 19圖表49：全電逐日均煤（噸） 20圖表50：全平供煤耗（年計(jì)克瓦時(shí)） 20圖表51：各省23年1-9月發(fā)累耗原量同比 20圖表52：全電當(dāng)期末炭存萬(wàn)） 21圖表53：全電當(dāng)平均用數(shù)天） 21圖表54：十有金當(dāng)月量萬(wàn)） 21圖表55：山地廠工率） 21圖表56：我商房售面（平米） 2292355001200/6765/3，810迎峰度夏旺季已過(guò)，電力行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季用煤需求回落，然而受?chē)?guó)內(nèi)生產(chǎn)端安238月中下旬港口、坑口、進(jìn)口煤價(jià)上漲趨勢(shì)延續(xù)至109Q550078795-825/10920/Q550076884/8101000/9981/8月末升146/、幅17.5。Q550098108/、8月體口環(huán)回落4.9，海煤行和煤求節(jié)下兩方面Q55009699/噸，比8月降5元、幅0.7拐滯市場(chǎng)價(jià)。圖表1：山東滕州動(dòng)力煤Q5500坑口價(jià)（元/噸）0來(lái)源：、圖表2：秦皇島動(dòng)力煤Q5500平倉(cāng)價(jià)（元/噸）0來(lái)源：、圖表3：廣州港印尼煤Q5500庫(kù)價(jià)（元/噸） 圖表4：秦皇島動(dòng)力煤Q5500年長(zhǎng)協(xié)價(jià)（元/噸）0

800750700650600550500450400來(lái)源：、 來(lái)源：、供給端：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)端安監(jiān)影響范圍持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)外海運(yùn)煤價(jià)及全球運(yùn)價(jià)走強(qiáng)、經(jīng)23，78、97-91252.91-618.9，相較11M22前仍取長(zhǎng)進(jìn)。1-9M23計(jì)煤量比長(zhǎng)3.0，9M233.99231-75，695109需求端：9月電煤進(jìn)入季節(jié)性淡季，非電煤需求分化、環(huán)比總體下行。同比來(lái)看3非煤費(fèi)占較小約5，體力煤費(fèi)求拉作較小。9142177.8。98888月下旬氣溫回落電廠日耗顯著下降，可見(jiàn)需求端并非8月下旬以后煤價(jià)上漲的主要因素。反觀供給端，煤炭主產(chǎn)區(qū)安全檢查步調(diào)不變、對(duì)生產(chǎn)端的影響延續(xù)，9M23動(dòng)力煤產(chǎn)量同比減少450萬(wàn)噸；貿(mào)易端9M23進(jìn)口煤炭4214萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.8，增速環(huán)比8月大幅回落23.0pct。由此可見(jiàn)，供給端收縮是影響9月煤價(jià)走勢(shì)的主要因素。供給端：煤炭安全監(jiān)管延續(xù)但影響范圍進(jìn)一步擴(kuò)大的空間有限，澳煤現(xiàn)貨價(jià)格回至秦港動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)以下。9月動(dòng)力煤產(chǎn)量同比下降、原煤產(chǎn)量同比保持正增長(zhǎng)但增幅環(huán)比收窄。6月以來(lái)產(chǎn)地煤礦安全事故頻發(fā)且存在部分事故瞞報(bào)情況，因此應(yīng)急管理部門(mén)已指出要認(rèn)真開(kāi)展礦山事故瞞報(bào)“大起底”專項(xiàng)行動(dòng)。但保供仍是主旋律：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議仍強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)煤炭保供形勢(shì)預(yù)判，全力抓好能源增產(chǎn)增供，強(qiáng)化煤電保供穩(wěn)價(jià)，壓實(shí)全鏈條保供責(zé)任。尤其迎峰度冬將近，保供關(guān)注度提升。進(jìn)口方面，澳大利亞LNG（5500796/）810月中旬以來(lái)已回需求端：迎峰度冬在即，采暖需求短期支撐煤價(jià)，但漲幅受高庫(kù)存限制。8月下102312&市場(chǎng)煤價(jià)未來(lái)一段時(shí)間有望下行。迎峰度冬季節(jié)性需求旺季漸行漸近，用煤量占比65海運(yùn)煤經(jīng)濟(jì)性有所修復(fù)，因此影響煤價(jià)的主要因素預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨蠖说淖兓?2月應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注電廠日耗提升對(duì)庫(kù)存的影響。若今年冬季氣溫較低、電廠日耗高于常年平均水平，則庫(kù)存去化進(jìn)程或較快、低庫(kù)存將驅(qū)動(dòng)煤價(jià)上行；反之，如果今年冬季氣溫偏高、電廠日耗低于常年平均水平，則庫(kù)存去化進(jìn)度偏緩，煤價(jià)或因高庫(kù)存我們接下來(lái)從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)&周轉(zhuǎn)、煤炭進(jìn)出口、下游需求三大維度拆解煤炭產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，用以佐證我們對(duì)此輪煤價(jià)回調(diào)變化的分析和對(duì)未來(lái)走勢(shì)預(yù)判的結(jié)論：2.1國(guó)內(nèi)產(chǎn)量：3Q23原煤產(chǎn)量同比延續(xù)增長(zhǎng)，但環(huán)比下降3Q23煤炭產(chǎn)量增幅環(huán)比下滑2.2pct；動(dòng)力煤產(chǎn)量轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)、增速環(huán)比下降2.4pct。20231-91267.820237-9國(guó)原煤產(chǎn)量分別為3.77/3.82/3.93億噸，同比2022年分別提升487.9/1173.4/626.17-91217.9/1232.8/1309.9；3Q232Q2318.52Q232.2pct。：7-977.1/79.3/79.7。3Q232Q2378、992022、20212.5pct、3.3pct。1-927.7+1.4年。月來(lái)，7月我動(dòng)煤量2.9噸，比6下降4.6回落幅2022、202110778、93.0、3.1+102、-450綜上，1-3Q232021Q4但7202120222023圖表5：原煤日均產(chǎn)量（萬(wàn)） 圖表6：動(dòng)力煤產(chǎn)量當(dāng)月值萬(wàn)2021202220231,4001,3501,3001,2501,2001,1501,1001,0501,000

40,00035,00030,00025,00020,000

2021 2022 2023 來(lái)源：、 來(lái)源：、圖表7：動(dòng)力煤占原煤當(dāng)日產(chǎn)比重 圖表8：動(dòng)力煤月產(chǎn)量累計(jì)及化趨勢(shì)2021202220239020212022202385 80 75 070

動(dòng)煤計(jì)量左，噸） YoY-動(dòng)煤計(jì)量 來(lái)源：Wind、國(guó)金證券研究所?來(lái)源：Wind、國(guó)金證券研究所分地看晉蒙煤產(chǎn)能比81.1、能中度本定。2023年1-9月晉蒙四省原產(chǎn)達(dá)27.9噸，全國(guó)原產(chǎn)量81.1，高于2022同的80.9和2021年期的79.7，因市煤下使分產(chǎn)較高的民營(yíng)煤礦主動(dòng)減/停產(chǎn)。煤炭采掘行業(yè)規(guī)模效應(yīng)顯著，自供給側(cè)改革以來(lái)，煤炭生產(chǎn)重心進(jìn)一步向資源稟賦佳、開(kāi)采條件好的“晉陜蒙新”地區(qū)集中。1-910.19.5，長(zhǎng)5，量獻(xiàn)率29.比-2.pct。內(nèi)蒙原產(chǎn)僅于西，1-9原產(chǎn)量7.0萬(wàn)噸占國(guó)量的26.4，比增加.，量獻(xiàn)率.環(huán)比8月0.5c。陜西1-9月煤產(chǎn)量5.6億噸占國(guó)量的16.4，比增長(zhǎng)1.9，貢獻(xiàn)率16.8（比8月-04pc。新疆已晉升為中國(guó)第四大產(chǎn)煤區(qū)，2021年12月起增速顯著領(lǐng)先于晉陜蒙三地；2023年1-9原產(chǎn)量3.2噸占國(guó)量的9.2增貢率9.2環(huán)比8月-0.pct，加5，幅別于陜?nèi)?46.、5.pc。?3Q237-967月單月的煤炭產(chǎn)同比下降1.2，而8、9月速別至+4.9、+2.1，截至9月6597-9761306-5.4pct，897-9產(chǎn)分同-10.6/-3.0，幅較6月窄，或：1）6市場(chǎng)價(jià)大幅下降致使疆煤外運(yùn)經(jīng)濟(jì)性削弱，7月起煤價(jià)止跌回升經(jīng)濟(jì)性改善；2）安監(jiān)壓力邊際減輕。圖表9：晉陜蒙新原煤產(chǎn)量累計(jì)值及變化趨勢(shì)內(nèi)蒙原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）山西原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）YoY-陜西（右軸）新疆原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）YoY-內(nèi)蒙古（右軸）YoY-山西（右軸）內(nèi)蒙原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）山西原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）YoY-陜西（右軸）新疆原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）YoY-內(nèi)蒙古（右軸）YoY-山西（右軸）陜西原煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸，左軸）YoY-新疆（右軸）120,000 35100,000 302580,0002060,0001540,000 1020,000 50 0來(lái)源：、圖表10：晉陜蒙新原煤產(chǎn)量當(dāng)月新增貢獻(xiàn)率:新貢率 :增獻(xiàn)率 :增獻(xiàn)率 山西:增獻(xiàn)率0500505032211來(lái)源：、圖表11：晉陜蒙新原煤當(dāng)年累計(jì)產(chǎn)量總占比81.1480.9181.1480.9179.66828281818080797978來(lái)源：、

? 91794.2620.5。在國(guó)有重點(diǎn)煤礦中，六大地區(qū)庫(kù)存均有不同程度的下降，其中西北地區(qū)三季度末庫(kù)存為703.3萬(wàn)噸、環(huán)比減少57.9萬(wàn)噸，華北地區(qū)三季度末庫(kù)存537.4萬(wàn)噸、環(huán)比減少140.8211.0區(qū)三季度末庫(kù)存為255.8萬(wàn)噸、環(huán)比減少31.6萬(wàn)噸，中南地區(qū)三季度末庫(kù)存為89.433.267.51.5萬(wàn)噸。84.4pct1,2001,0008006004002000來(lái)源：、

?7-9月發(fā)運(yùn)量仍多數(shù)39勢(shì)向上，內(nèi)蒙古9月發(fā)運(yùn)量環(huán)比下滑。9277.020222021493/251/6256/8/692064.885.12321-2291349.0844.22321-2291206.6848.3231-3222152221，6-821-22，92221圖表13：新疆重點(diǎn)煤礦煤炭路運(yùn)量（萬(wàn)噸） 圖表14：山西重點(diǎn)煤礦煤炭路運(yùn)量（萬(wàn)噸）0

2021 2022 2023

2,6002,5002,4002,3002,2002,1002,0001,9001,800

2021 2022 2023 來(lái)源：、 來(lái)源：、圖表15：陜西重點(diǎn)煤礦煤炭路運(yùn)量（萬(wàn)噸） 圖表16：內(nèi)蒙古重點(diǎn)煤礦煤鐵發(fā)運(yùn)量（萬(wàn)噸）

2021

2022 2023

1,5001,4001,3001,2001,1001,000

2021

2022 2023 來(lái)源：、 來(lái)源：、2.2港口周轉(zhuǎn)：9? 9989比8基持、10月均吐量比9月降1.5或因大線修29圖表17：主要長(zhǎng)協(xié)煤港口秦皇島港、黃驊港10月吞吐量環(huán)比提升（萬(wàn)噸）煤炭:港口吞吐量:黃驊港煤炭:港口吞吐量:曹妃甸港煤炭:港口吞吐量:黃驊港煤炭:港口吞吐量:曹妃甸港煤炭:港口吞吐量:秦皇島港100806040200來(lái)源：Ifind、

9CCTD109822.8，109478，10914989900/101035/10月末9150、92、65、4712、18、1810910503310著下降；同時(shí)，長(zhǎng)協(xié)煤港口類庫(kù)進(jìn)度快于市場(chǎng)煤港口，說(shuō)明市場(chǎng)煤價(jià)上行趨勢(shì)下長(zhǎng)煤炭庫(kù)存:CCTD主流港口:合計(jì)圖表18：CCTD主流港口煤炭庫(kù)存萬(wàn)噸） 圖表19：北方港、長(zhǎng)江口煤庫(kù)（萬(wàn)噸）煤炭庫(kù)存:CCTD主流港口:合計(jì)0

0來(lái)源：、 來(lái)源：Ifind、圖表20：長(zhǎng)江口重點(diǎn)港口煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸）200200180160如皋港長(zhǎng)宏2號(hào)鎮(zhèn)江東港揚(yáng)子江太和港南京西壩華能太倉(cāng)0來(lái)源：Ifind、圖表21：北方港重點(diǎn)港口庫(kù)存（萬(wàn)噸）秦皇島京唐港老港秦皇島京唐港老港曹妃甸國(guó)投京唐港曹妃甸二期 華能曹妃甸 黃驊港8007006005004003002001000來(lái)源：Ifind、2.37623110；102010270.25、0.49、0.8690.01、0.02、0.03/（CCSFI）7月總體呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，10月27日指數(shù)報(bào)收于636.5點(diǎn)環(huán)比9末漲14.4、幅2.3。海運(yùn)價(jià)：中國(guó)沿海運(yùn)價(jià)與全球運(yùn)價(jià)同向變動(dòng)，但增幅不同。以波羅的海干散貨指數(shù)(BDI（CBCFI）910月18(BDI2105997.710(BDI145930.78，1031（CBCFI）報(bào)于529.3，比9月末漲2.7。11月全國(guó)范降影、廠拉運(yùn)113圖表22：鄂爾多斯煤炭公路運(yùn)價(jià)指數(shù)（元/噸公里）圖表23：長(zhǎng)江煤炭運(yùn)輸價(jià)綜合指數(shù)CCSFI1.201.000.800.600.400.200.00

鄂爾多斯煤炭公路運(yùn)價(jià)指數(shù):短途運(yùn)輸鄂爾多斯煤炭公路運(yùn)價(jià)指數(shù):長(zhǎng)途運(yùn)輸鄂爾多斯煤炭公路運(yùn)價(jià)指數(shù):中途運(yùn)輸鄂爾多斯煤炭公路運(yùn)價(jià)指數(shù):短途運(yùn)輸

長(zhǎng)江煤炭運(yùn)輸綜合航運(yùn)指數(shù)(CCSFI):當(dāng)周值長(zhǎng)江煤炭運(yùn)輸綜合航運(yùn)指數(shù)(CCSFI):當(dāng)周值0 來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、CBCFI:綜合指數(shù)圖表24：中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)數(shù)CBCFI 圖表25：波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)CBCFI:綜合指數(shù)0

波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)0 來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、9：923因此部分國(guó)際貿(mào)易商開(kāi)始轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)出售，疊加澳煤進(jìn)口重啟、進(jìn)口政策較為寬1-8LNG239 9421490927.88219萬(wàn)噸、環(huán)比下降4.9。2023年1-9月我國(guó)共進(jìn)口煤炭3.5億噸、同比提升73.1。91839.41030.0809.478.6；較8的2153.4噸少314.0萬(wàn)、幅14.62023年1-9月我國(guó)共口煤1.5億、同升137.3。980.698月窄16.6噸；9力煤口較年期加3.5萬(wàn)噸、幅16.7。從進(jìn)出口凈額看，9月動(dòng)力煤凈進(jìn)口額終止了2月以來(lái)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，較8月減少314.6萬(wàn)、幅14.8而較年期加805.9萬(wàn)噸幅79.9。圖表26：動(dòng)力煤當(dāng)月進(jìn)口額萬(wàn)） 圖表27：動(dòng)力煤當(dāng)月出口額萬(wàn)）202120222023202120222023202120222023352,000301,500 25201,000 151050050 0來(lái)源：、 來(lái)源：、（空值為缺失數(shù)據(jù)）圖表28：動(dòng)力煤當(dāng)月凈進(jìn)口額（萬(wàn)噸）202120222021202220232,0001,5001,0005000來(lái)源：、（空值為出口額缺失數(shù)據(jù)處）91.00.9、-8.5，3Q232389855233Q238從我國(guó)海運(yùn)煤的三大進(jìn)口國(guó)印尼、俄羅斯、澳大利亞的煤炭出口情況來(lái)看，9月三國(guó)煤炭出口量分別為3658.7、1325.9、2753.6萬(wàn)噸，同比分別-5.7、-2.2+4.9增長(zhǎng)，主因：1）澳煤進(jìn)口重啟帶來(lái)額外供應(yīng)源；2）中國(guó)以煤為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)使其對(duì)煤炭的需求較為剛性、市場(chǎng)價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力，能夠吸引海運(yùn)煤貿(mào)易流。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端受安監(jiān)影響有所收緊，致使傳統(tǒng)用煤旺季結(jié)束后終端補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度偏緩，作為供，92649.9萬(wàn)噸、同比+5LNG2023922（LNG）（OffshoreAlliance）在一份聲明中證實(shí)，工人們接受了該國(guó)勞工監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的關(guān)于薪酬和工作條件的擬圖表29：國(guó)際煤炭海運(yùn)進(jìn)出貿(mào)量及增速 圖表30：印尼煤炭出口量及速來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、 來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、圖表31：俄羅斯煤炭出口量增速 圖表32：澳大利亞煤炭出口及速 來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、 來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、圖表33：中國(guó)煤炭月度海運(yùn)進(jìn)口量及增速來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、圖表34：中國(guó)煤炭周度海運(yùn)進(jìn)口量（千噸）來(lái)源：國(guó)金數(shù)字未來(lái)實(shí)驗(yàn)室、（數(shù)據(jù)更新到9月底，即2023年第40周）94.664.5。93.34.688.5。3Q23電分消動(dòng)煤2.4/2.4/2.1、同分別+10.6/-1.0/+5.69月，冶金、化工、建材、供熱行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)同比分別-5.8-5.1、+4.4-8.1、-3.0、+3.0pct；四行業(yè)動(dòng)煤費(fèi)環(huán)比分、-4.5、+5.6-2.8，建行外力煤求比8月遍降9月電力行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)比重64.5，占比較8月環(huán)比回落2.5pct、同比去年提升0.6pct2342Q2322提前1個(gè)月觸頂，即從8月開(kāi)始回落。圖表35：動(dòng)力煤消費(fèi)量及變化趨勢(shì)40,000 30（（）（）（））供熱行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（左軸，萬(wàn)噸）化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（左軸，萬(wàn)噸）電力行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（左軸，萬(wàn)噸）30,00025,00020,00015,00010,0005,000

2520151050-5-100 -15來(lái)源：、圖表36：23年8、9月電力行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占比連續(xù)環(huán)比回落10090807060504068693063586160100908070605040686930635861606163666564595861626360616163646062626262626364666867652010來(lái)源：、

2022TOP57、98、80.60.8、2.0攝氏度，0.6圖表37：用電TOP5大省省會(huì)月度平均氣溫（攝氏度）3535平均氣溫:廣東:廣州市:當(dāng)月值平均氣溫:浙江:杭州市:當(dāng)月值302520151050-5來(lái)源：Ifind、圖表38：用電TOP5大省省會(huì)月度平均氣溫均值同比情況（攝氏度）2021 2022 202335302520151050來(lái)源：Ifind、，2023年1-966,219.2同增長(zhǎng)5.3；中9月口發(fā)電量7456.1億瓦，比增長(zhǎng)7.7、環(huán)比降11.8。圖表39：我國(guó)全口徑發(fā)電量及變化趨勢(shì)YoY-全徑量左，千時(shí)） YoY-全徑量右）90,000 2580,00070,000 2060,0001550,00040,0001030,00020,000 510,0000 0來(lái)源：Ifind、? 99環(huán)比上升外，其他清潔能源發(fā)電量絕對(duì)值環(huán)比均下降，但季節(jié)性用電回落以及可再生能源的不可控性致使火電作為靈活可控的電源貢獻(xiàn)率降幅更大，非火電電源發(fā)電量合計(jì)2549.1億千瓦時(shí)，發(fā)電貢獻(xiàn)率（發(fā)電量占比）33.7，貢獻(xiàn)率環(huán)比提升3.1pct4.4pct。分項(xiàng)看，23年水電累計(jì)發(fā)電量同比降幅自7月以來(lái)持續(xù)收窄。1-9月水電發(fā)電量8583.9億千瓦時(shí)，同比下滑9.7；9月水電發(fā)電量1396.5億千瓦時(shí)、同比增長(zhǎng)41.0、比落5.0。3Q23電同環(huán)均幅改主因來(lái)情邊改善、923822218、953、107919.4231-95836.8同增長(zhǎng)19.8太陽(yáng)發(fā)電2172.9億時(shí)、比長(zhǎng)24.2中9月風(fēng)電電量528.4億時(shí)，比升6.2環(huán)提升11.8；1H23風(fēng)整體有、9減少34、29小9月光發(fā)量278.9千瓦，比升30.2，環(huán)比小幅滑3.8光利小時(shí)同下降7時(shí)環(huán)比降17小，氣溫偏1-93227.96.09345.3億瓦，提升6.7環(huán)下降9.9，利小數(shù)比升27小時(shí)、68圖表40：其他電源累計(jì)發(fā)電量及變化趨勢(shì)14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000

60水電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）光伏發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-風(fēng)電發(fā)電量（右軸）核電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-水電發(fā)電量（右軸）YoY-光伏發(fā)電量（右軸）風(fēng)電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）水電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）光伏發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-風(fēng)電發(fā)電量（右軸）核電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-水電發(fā)電量（右軸）YoY-光伏發(fā)電量（右軸）風(fēng)電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-核電發(fā)電量（右軸）403020100-10-200 -30來(lái)源：Ifind、圖表41：除火電外其他清潔源電當(dāng)月貢獻(xiàn)率 圖表42：三峽水庫(kù)流各月出（立方米）202120222023202120212022202320212022202380035700306002550020 40015 30010 2005 1000 0 來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、202120222023圖表43：水電利用小時(shí)數(shù)（時(shí)） 圖表44：風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)（2021202220230

202120222021202220230 來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、圖表45：光伏利用小時(shí)數(shù)（時(shí)） 圖表46：核電利用小時(shí)數(shù)（時(shí)）202120222023202120222023202120222023

0 0來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、火電發(fā)電需求：9月火電發(fā)電水平同比提升、環(huán)比顯著回落。清潔能源出力改善，1-9463976.295007.4千時(shí)同長(zhǎng)2.9環(huán)下降15.4。，934520813344493944萬(wàn)千瓦背景下，火電利用水平仍實(shí)現(xiàn)提升，說(shuō)明當(dāng)前清潔能源發(fā)電增量尚不足以完圖表47：火電累計(jì)發(fā)電量及動(dòng)勢(shì) 圖表48：火電利用小時(shí)數(shù)（時(shí)）0

火電發(fā)電量（左軸，億千瓦時(shí)）YoY-火電發(fā)電量（右軸）

202120222021202220230 來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：Ifind、9304.9/0.2、環(huán)比長(zhǎng)0.3。，9208.3823.69耗煤周度變化基本符合季節(jié)性特征，隨著天氣轉(zhuǎn)涼日耗持續(xù)回落。分省份看，1-9/圖表49：全國(guó)電廠逐周日均煤（萬(wàn)噸） 圖表50：全國(guó)平均供電煤耗（年累計(jì)，克/千瓦時(shí)）全國(guó)電廠平均日耗當(dāng)周值全國(guó)電廠平均日耗當(dāng)周值0

供電耗煤率（左軸，克/千瓦時(shí)）

YoY-耗煤率（右軸）0.6YoY-耗煤率（右軸）0.40.20.0-0.2-0.4-0.6-0.8-1.0-1.2-1.4來(lái)源：Ifind、 來(lái)源：、圖表51：各省23年1-9月發(fā)電累計(jì)耗用原煤量及同比20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000

50原發(fā)原發(fā)累耗量左，噸） YOY-