中國精算師-精算管理-負(fù)債評估

中國精算師-精算管理-負(fù)債評估[問答題]1.列舉常見的幾個負(fù)債評估的目的，并具體說明是如何影響精算管理過程的。[2011年春季真題]正確答案：負(fù)債評估的目的主要取決于利益相關(guān)者的需求。常見的負(fù)債評估目（江南博哥）的包括：（1）公司公開財(cái)務(wù)報(bào)告股東和潛在投資者是公司服務(wù)的主要對象，他們通過財(cái)務(wù)報(bào)表了解公司的運(yùn)營情況，監(jiān)督管理層的行為，并依賴財(cái)務(wù)報(bào)告中的財(cái)務(wù)信息估計(jì)公司價(jià)值、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)率，作出購買、持有或出售股票等決策。基于這樣的目標(biāo)，股東和潛在投資者希望財(cái)務(wù)報(bào)表中的負(fù)債評估結(jié)果能夠真實(shí)、合理地反映公司的負(fù)債情況。（2）監(jiān)管和償付能力報(bào)告基于償付能力監(jiān)管的目的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望保險(xiǎn)公司能為未來賠付提取充足的責(zé)任準(zhǔn)備金。但是，責(zé)任準(zhǔn)備金的謹(jǐn)慎程度越高，股東邊際利潤率就會越低，這樣會影響資本進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，增加保險(xiǎn)公司的資本成本，不利于行業(yè)的成長。所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)會權(quán)衡穩(wěn)健和發(fā)展的要求，制定出最低的責(zé)任準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)。償付能力編報(bào)對資產(chǎn)和負(fù)債采用謹(jǐn)慎的評估原則，其謹(jǐn)慎程度由監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定。（3）公司內(nèi)部管理報(bào)告公司內(nèi)部管理報(bào)告的主要使用者是公司高管和董事。其主要作用是為公司管理者提供有用的決策參考和依據(jù)。內(nèi)部管理報(bào)告的主要應(yīng)用包括：①衡量公司經(jīng)營狀況；②衡量公司資本需求及幫助最優(yōu)資本決策過程；③公司再保險(xiǎn)政策評價(jià)；④管理者經(jīng)營績效評價(jià)。公司內(nèi)部管理報(bào)告沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，編制報(bào)告時(shí)需要與公司管理者進(jìn)行溝通，并了解其實(shí)際意圖。報(bào)告編制及與之相關(guān)的負(fù)債評估方法和基礎(chǔ)等，需要得到公司管理者或報(bào)告最終使用者的認(rèn)可。（4）保單紅利分配方案經(jīng)營分紅業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司需要考慮分紅賬戶的資產(chǎn)和負(fù)債情況，并以此為依據(jù)確定其分紅險(xiǎn)保單紅利水平和方案。例如，在貢獻(xiàn)法下，保單準(zhǔn)備金就是保戶紅利的計(jì)算依據(jù)之一。又如，在英式保額分紅法下，精算師通常需要對比分紅保單資產(chǎn)（資產(chǎn)份額）和當(dāng)前分紅保單負(fù)債情況，并以此為依據(jù)確定分紅保單的年度紅利、特別紅利和終了紅利水平。因此，負(fù)債評估是保單紅利分配的基礎(chǔ)。公司紅利分配的主要利益相關(guān)者包括分紅保單持有人和公司股東。進(jìn)行分紅方案負(fù)債評估時(shí)需要充分考慮各利益相關(guān)者的要求。例如，保單分紅水平過高會損害公司股東利益，不利于保單持有人與公司股東之間的公平。紅利分配方案也會對“不同代際”保單持有人造成影響。（5）現(xiàn)金價(jià)值（退保價(jià)值）指保單持有人退保時(shí)可以得到的退保金額。保險(xiǎn)公司確定保單現(xiàn)金價(jià)值時(shí)需要考慮很多因素，例如，保單年度、投保人已交保費(fèi)、公司的計(jì)算能力和系統(tǒng)限制等。其計(jì)算方法分為：①過去法。保險(xiǎn)公司可以根據(jù)保單實(shí)際資產(chǎn)份額或特定假設(shè)基礎(chǔ)下的資產(chǎn)累積值確定保單現(xiàn)金價(jià)值。②未來法。保單現(xiàn)金價(jià)值根據(jù)未來支出現(xiàn)值與收入現(xiàn)值之差計(jì)算。在我國，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定中明確要求使用未來法計(jì)算傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的保單現(xiàn)金價(jià)值，并且對計(jì)算方法及假設(shè)基礎(chǔ)提出了具體要求?，F(xiàn)金價(jià)值負(fù)債評估的利益相關(guān)者包括未退保和已退保的保單持有人、公司股東等。現(xiàn)金價(jià)值評估結(jié)果越大，越有利于退保的保單持有人，同時(shí)對公司股東的不利影響也越大。如何達(dá)到各利益相關(guān)者利益訴求的平衡是現(xiàn)金價(jià)值的核心問題。（6）負(fù)債轉(zhuǎn)移在負(fù)債由一方轉(zhuǎn)移到另一方的時(shí)候，交易雙方需要商定同時(shí)和負(fù)債一起轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)價(jià)值，在這個時(shí)候，負(fù)債的評估應(yīng)該是基于公允價(jià)值的考慮。一般而言，除了最優(yōu)估計(jì)下的負(fù)債值，公允價(jià)值還包含一個風(fēng)險(xiǎn)邊際。風(fēng)險(xiǎn)邊際反映的是負(fù)債轉(zhuǎn)出方為了解除履行未來義務(wù)的成本不確定性而愿意支持的額外金額;它也是負(fù)債轉(zhuǎn)入方對于承擔(dān)履行未來義務(wù)的成本不確定性而要求獲得的額外金額。[問答題]2.隨著科技的進(jìn)步和人們生活水平的提高，人口的死亡率呈現(xiàn)出不斷降低的趨勢。在設(shè)定假設(shè)時(shí)，你將如何反映這一趨勢。正確答案：（1）按照模型要求，確定需要的假設(shè)及各假設(shè)結(jié)構(gòu)。（2）收集歷史數(shù)據(jù)，得到經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果。歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)基于過去的商業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此，相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果并不一定能夠反映未來最優(yōu)估計(jì)。歷史經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果的有效性取決于歷史數(shù)據(jù)的可靠性及假設(shè)參數(shù)的可預(yù)測性。（3）以經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果為基礎(chǔ)，考慮歷史環(huán)境與未來環(huán)境之間的差異，確定未來最優(yōu)估計(jì)假設(shè)。（4）根據(jù)負(fù)債評估目標(biāo)，假設(shè)參數(shù)的不確定性等因素，在最優(yōu)估計(jì)參數(shù)基礎(chǔ)上確定謹(jǐn)慎性邊際水平。（5）記錄具體的假設(shè)。（6）對假設(shè)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控和更新。[問答題]3.盡管凈保費(fèi)法沒有直接考慮未來費(fèi)用及未來紅利支出現(xiàn)金流等因素，但該方法還是在一些負(fù)債評估領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。請思考其原因，并簡述凈保費(fèi)法的優(yōu)缺點(diǎn)。正確答案：保險(xiǎn)公司負(fù)債的絕大部分由保單責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，責(zé)任準(zhǔn)備金的評估結(jié)果取決于評估要求的謹(jǐn)慎程度和現(xiàn)金流的不確定性。評估要求越保守，評估結(jié)果會越高;現(xiàn)金流的不確定性越高，需要提取的準(zhǔn)備金也就越多。在計(jì)算凈保費(fèi)時(shí)只考慮死亡率和利息，而保險(xiǎn)公司在提取準(zhǔn)備金時(shí)，純保費(fèi)準(zhǔn)備金是一項(xiàng)重要指標(biāo)，要計(jì)算純保費(fèi)準(zhǔn)備金就需要用純保費(fèi)來計(jì)算。而在確定凈保費(fèi)之后，利用精算現(xiàn)值相等的原則把費(fèi)用和預(yù)訂利潤分?jǐn)偟矫恳荒甑谋ＹM(fèi)中就得到毛保費(fèi)。因此，凈保費(fèi)法對于負(fù)債評估領(lǐng)域非常重要。同時(shí)，凈保費(fèi)法屬于公式法，因此它比較簡單、計(jì)算速度較快，當(dāng)需要進(jìn)行大量的計(jì)算且對計(jì)算效率要求較高時(shí)十分有用。[問答題]4.解釋假設(shè)敏感性分析的重要性。正確答案：假設(shè)敏感性分析量化了不同假設(shè)對評估結(jié)果的影響程度，幫助精算師確定合適的評估假設(shè)參數(shù)。評估報(bào)告使用者也可以通過該分析，理解最終結(jié)果的不確定性及可能的范圍，同時(shí)也能夠幫助報(bào)告使用者找到“最關(guān)鍵”的假設(shè)并輔助其決策過程。假設(shè)敏感性分析的作用主要體現(xiàn)在以下三個方面：（1）評估假設(shè)對評估結(jié)果的影響程度。假設(shè)反映精算師對未來經(jīng)驗(yàn)的估計(jì)。然而，精算師的估計(jì)與未來實(shí)際經(jīng)驗(yàn)之間必然存在差距，因此，需要通過假設(shè)敏感性分析對負(fù)債評估結(jié)果的合理范圍進(jìn)行衡量。同時(shí)，假設(shè)敏感性分析可以確定對評估結(jié)果影響較大的假設(shè)，以便精算師根據(jù)重要性原則，對不同評估假設(shè)采用不同處理方法。（2）確定負(fù)債評估假設(shè)參數(shù)的邊際水平。參數(shù)敏感性分析的另一個重要作用是其允許精算師衡量參數(shù)不確定性對評估結(jié)果的影響程度。通過敏感性分析，可以為精算師確定假設(shè)需要的精確度和邊際提供客觀參考和依據(jù)。評估結(jié)果對參數(shù)的敏感性越高，則越需要對參數(shù)進(jìn)行精確度量；參數(shù)本身的不確定性及其對結(jié)果的影響越大，則需要的邊際水平也越高。（3）幫助最終使用者理解不同情景下的各種可能結(jié)果。理論上說，沒有任何模型是完全正確的。敏感性分析可以幫助精算師向評估結(jié)果的最終使用者解釋評估模型的局限性及假設(shè)對最終結(jié)果的影響程度。同時(shí)，敏感性分析也能幫助最終使用者了解實(shí)際結(jié)果的可能范圍。因此，敏感性分析對最終使用者理解模型結(jié)果，并根據(jù)模型結(jié)果作出正確決策起重要作用。[問答題]5.簡述保險(xiǎn)公司負(fù)債的種類。正確答案：保險(xiǎn)公司必須設(shè)立一定的資金來應(yīng)付負(fù)債。負(fù)債的種類很多，主要包括：（1）長期合同，比如傷殘保險(xiǎn)和年金，這類合同雖然保費(fèi)已收取，但未來發(fā)生給付的次數(shù)、時(shí)間和規(guī)模都是未知的；（2）債權(quán)/貨幣索取權(quán)，索取要求已經(jīng)發(fā)生，但考慮到將來調(diào)查、談判或者管理上的需要而尚未完全結(jié)清支付，而且將可能以一系列支付的形式來結(jié)清；（3）已發(fā)生但尚未報(bào)告的索賠（IBNR），發(fā)生的一般情況是索賠在過去的時(shí)期內(nèi)就已經(jīng)提出，但由于在告知上遲滯使得索賠還沒來得及報(bào)告；（4）未賺保費(fèi)，某保險(xiǎn)期（比如12個月）的保費(fèi)已經(jīng)收取，但保險(xiǎn)期還需要持續(xù)一段時(shí)間，這時(shí)，為保證與未來暴露期的資金相匹配，要求有一定的準(zhǔn)備金。[問答題]6.數(shù)據(jù)有效性檢驗(yàn)的方法有哪些？正確答案：對數(shù)據(jù)有效性的檢測方法依賴于數(shù)據(jù)本身、數(shù)據(jù)的來源和使用數(shù)據(jù)的目的。這些檢測方式包括：（1）比率和趨勢。如果反映某業(yè)務(wù)表現(xiàn)的某比率在不同年份上基本相似，在趨勢上平穩(wěn)發(fā)展沒有太大波動，那么就可以據(jù)此檢測出偏離的數(shù)據(jù)。比如，精算師可能認(rèn)為平均索賠額度與以前年份的應(yīng)該大體一致。（2）動態(tài)分析。在負(fù)債評估中可能已有一些動態(tài)信息可以用來驗(yàn)證當(dāng)年數(shù)據(jù)。比如，可能已知前一年評估的索賠、本年新增加的索賠以及已處理的索賠信息。（3）與預(yù)期結(jié)果比較。即使沒有詳細(xì)的動態(tài)信息，根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司現(xiàn)金流等，也可以對數(shù)據(jù)的大體水平有一個基本的判斷。（4）數(shù)據(jù)打包測試。有許多檢測，例如，Benford’s法則，可用于檢驗(yàn)全部或部分?jǐn)?shù)據(jù)是否真實(shí)。[問答題]7.負(fù)債評估模型選擇時(shí)需要考慮哪些主要因素？并簡要解釋。正確答案：（1）負(fù)債特征。負(fù)債特征是影響負(fù)債評估模型選擇的重要因素。從對負(fù)債評估模型進(jìn)行選擇的角度看，主要應(yīng)該考慮負(fù)債本身的不確定性，包括保險(xiǎn)賠付發(fā)生與否的不確定性和發(fā)生后賠付金額的不確定性等。（2）監(jiān)管、職業(yè)規(guī)范及同業(yè)做法。很多情況下，市場監(jiān)管者，例如中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、財(cái)政部、稅務(wù)總局等機(jī)構(gòu)，通常會對負(fù)債評估模型和方法做出規(guī)定。職業(yè)規(guī)范也是影響負(fù)債評估模型選擇的重要因素。行業(yè)的慣例做法也是負(fù)債評估模型選擇的主要考慮因素之一。特別是關(guān)注模型結(jié)果橫向可比性的評估目的，則考慮行業(yè)通用的模型更加重要。（3）評估目的。不同的負(fù)債評估目的對模型有不同要求。有的評估目的下比較關(guān)注數(shù)學(xué)期望的結(jié)果，這時(shí)可以考慮使用確定模型；而有的評估目的下比較關(guān)注評估結(jié)果的概率分布情況，這時(shí)隨機(jī)模型可能更加合適。（4）數(shù)據(jù)和假設(shè)。不同的負(fù)債評估模型有不同的數(shù)據(jù)和假設(shè)要求。然而，數(shù)據(jù)和假設(shè)的可獲得性、可靠性等客觀因素又會對模型造成一定影響。例如，不存在足夠活躍的資本市場或市場上沒有充足且質(zhì)量較高的資產(chǎn)收益歷史數(shù)據(jù)，會影響隨機(jī)資產(chǎn)模型的參數(shù)校準(zhǔn)，進(jìn)而降低隨機(jī)資產(chǎn)模型的可靠性并限制其在負(fù)債評估中的使用。（5）內(nèi)部資源。影響負(fù)債評估模型選擇的內(nèi)部資源包括但不限于財(cái)務(wù)資源、精算資源、信息技術(shù)資源以及時(shí)間和人力資源等。（6）評估方法的連續(xù)性。對同一評估目的使用的評估方法應(yīng)該盡量具有一定的連續(xù)性，以保證不同期評估結(jié)果的可比性。對評估模型和方法的修改需要有充足的理由支持。[問答題]8.負(fù)債評估模型選擇時(shí)，如何考慮風(fēng)險(xiǎn)？正確答案：（1）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的現(xiàn)金流。一種處理現(xiàn)金流支出和收入不確定性的有效方法是使用一組有別于精算師預(yù)測的未來“最優(yōu)估計(jì)”的假設(shè)。這種方法一般需要在最優(yōu)估計(jì)假設(shè)基礎(chǔ)上明確加入謹(jǐn)慎性邊際，以得到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的現(xiàn)金流。使用這種方法時(shí)需要注意謹(jǐn)慎性邊際的總體效果累積。（2）或有準(zhǔn)備金附加。這種方法在原始負(fù)債評估結(jié)果基礎(chǔ)上增加一個固定百分比。實(shí)際上是一個額外的假設(shè)，該假設(shè)反映負(fù)債評估現(xiàn)金流的不確定性程度。（3）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率。這是一種傳統(tǒng)的現(xiàn)金流折現(xiàn)方法。這種方法下，精算師常?；谧顑?yōu)估計(jì)現(xiàn)金流，并使用反映負(fù)債整體風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率對現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，以得到負(fù)債的評估結(jié)果。[問答題]9.數(shù)據(jù)分組在負(fù)債評估中的作用。正確答案：（1）通常數(shù)據(jù)分組被應(yīng)用于兩個方面：獲得有代表性的保單模型點(diǎn)數(shù)據(jù)和對相關(guān)評估假設(shè)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。無論什么應(yīng)用目的，數(shù)據(jù)分組的主要目標(biāo)都是保證每一組中的數(shù)據(jù)具備同質(zhì)性，即相似的特征。獲得同質(zhì)性的分組是進(jìn)行負(fù)債評估現(xiàn)金流預(yù)測的重要前提。保單分組對經(jīng)驗(yàn)分析十分重要。任何隱含在數(shù)據(jù)分組中的異質(zhì)性都會影響經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果和假設(shè)設(shè)置的質(zhì)量，并最終造成負(fù)債評估結(jié)果的高估或低估。通常情況下，分組變量的取值越細(xì)，分到每個組中數(shù)據(jù)的同質(zhì)性就越強(qiáng)。（2）通過數(shù)據(jù)分組打包還可以獲得代表逐單數(shù)據(jù)的保單模型點(diǎn)。相對于逐單數(shù)據(jù)，模型點(diǎn)可能丟失某些原始的保單信息。模型點(diǎn)敏感性分析通過分別比較逐單數(shù)據(jù)和各種分組打包方法下數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果差異，檢驗(yàn)?zāi)Ｐ忘c(diǎn)對評估結(jié)果的影響程度，并確定合適的打包分組方法和需要使用的模型點(diǎn)數(shù)量。[問答題]10.簡述變動分析過程。正確答案：（1）獲得期初評估結(jié)果。根據(jù)期初模型、假設(shè)和數(shù)據(jù)，計(jì)算期初負(fù)債評估結(jié)果。（2）重新評估期初結(jié)果。根據(jù)期末模型、期初假設(shè)和數(shù)據(jù)重新計(jì)算期初負(fù)債評估結(jié)果。（3）計(jì)算模型改變的影響。由于模型改變造成的影響為（2）與（1）的差。（4）本期實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與當(dāng)期假設(shè)的差異。以上一步為出發(fā)點(diǎn)，使用當(dāng)期實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，替代當(dāng)期評估假設(shè)，并重新預(yù)測期末負(fù)債評估結(jié)果。通過對比當(dāng)期假設(shè)基礎(chǔ)下的期末負(fù)債評估結(jié)果和當(dāng)期實(shí)際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)下的評估結(jié)果，可以得到當(dāng)期假設(shè)與實(shí)際經(jīng)驗(yàn)差異對負(fù)債評估結(jié)果的影響。（5）期末評估假設(shè)變動影響。以上一步的最終負(fù)債評估結(jié)果為出發(fā)點(diǎn)，使用期末評估假設(shè)，替代期初評估假設(shè)，并在期末評估假設(shè)基礎(chǔ)上，重新預(yù)測期末負(fù)債評估結(jié)果。對比假設(shè)變動前后評估結(jié)果，得到期末評估假設(shè)變動對評估結(jié)果的影響。（6）考慮新業(yè)務(wù)。使用期末模型和假設(shè)基礎(chǔ)，對當(dāng)期新業(yè)務(wù)進(jìn)行負(fù)債評估，并獲得新業(yè)務(wù)對應(yīng)的評估結(jié)果。（7）對比考慮新業(yè)務(wù)后的負(fù)債評估結(jié)果[（5）與（6）之和]與評估期末實(shí)際負(fù)債評估結(jié)果之間的差異。理論上說，兩者之間的差異不應(yīng)該過大，過大差異意味著評估過程中可能存在錯誤，需要進(jìn)一步的分析和解釋。[問答題]11.如何對分紅險(xiǎn)進(jìn)行負(fù)債評估？正確答案：（1）對于分紅險(xiǎn)，我們首先分析保單紅利的分配方案，并以此為依據(jù)確定其分紅保單紅利水平和方案，在保證保險(xiǎn)公司不虧損的情況下，確定收益人的分紅策略。（2）收集與模型點(diǎn)和假設(shè)相關(guān)的數(shù)據(jù)。為保證輸入數(shù)據(jù)的質(zhì)量，需要對收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行校驗(yàn)、對不正常的數(shù)據(jù)進(jìn)行修正。同時(shí)，為獲得模型使用的模型點(diǎn)數(shù)據(jù)，還可能需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行分組打包，即把各種特征非常類似的保單集中為一個數(shù)據(jù)記錄。（3）分紅險(xiǎn)的目的是在保險(xiǎn)公司的投資收益率高于同期市場利率水平時(shí)，將紅利分配給投保人，再檢視現(xiàn)有模型。如果現(xiàn)有模型能夠滿足評估要求，則從中選擇合適的模型進(jìn)行評估；如果現(xiàn)有模型不能滿足評估要求，則需要對現(xiàn)有模型進(jìn)行改進(jìn)或建立新的評估模型。（4）根據(jù)分紅險(xiǎn)模型結(jié)構(gòu)，確定需要的假設(shè)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和其他相關(guān)因素，為假設(shè)確定合適的參數(shù)。（5）運(yùn)行模型，獲得一定假設(shè)基礎(chǔ)下的計(jì)算結(jié)果。（6）在其他假設(shè)基礎(chǔ)下運(yùn)行模型，分析計(jì)算結(jié)果對不同假設(shè)參數(shù)的敏感性。（7）對模型及計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析和驗(yàn)證。（8）考慮模型及計(jì)算結(jié)果是否達(dá)到評估目標(biāo)及其對不同利益相關(guān)者的影響。（9）考慮并比較其他可能的解決方案。（10）形成最終評估報(bào)告，反饋評估結(jié)果，并對評估流程進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控和改進(jìn)。[問答題]12.負(fù)債的計(jì)算方法是什么？正確答案：確定模型下的負(fù)債評估方法可分為公式法（包括一個或多個參數(shù)）和現(xiàn)金流估算法；隨機(jī)模型下的負(fù)債評估方法主要是隨機(jī)現(xiàn)金流估算法。（1）公式法保險(xiǎn)負(fù)債可以通過特定的公式和方法進(jìn)行計(jì)算。例如，我國目前法定負(fù)債評估使用的凈保費(fèi)計(jì)算方法就是一個典型的例子。相對于現(xiàn)金流法，公式法比較簡單、計(jì)算速度較快，當(dāng)需要進(jìn)行大量的計(jì)算且對計(jì)算效率要求較高時(shí)，公式法是十分有用的。（2）現(xiàn)金流估算法這種方法通過建立模型、設(shè)定死亡率、疾病率、退保率、費(fèi)用率、折現(xiàn)率等各種假設(shè)，對未來各項(xiàng)現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測。相對于公式法，現(xiàn)金流估算法更為靈活全面。例如，現(xiàn)金流估算法中預(yù)測的現(xiàn)金流可以包括紅利等非保證現(xiàn)金流;設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)可以考慮利率的期限結(jié)構(gòu)，便于處理萬能險(xiǎn)等收費(fèi)和支出比較靈活的險(xiǎn)種。（3）隨機(jī)現(xiàn)金流估算法這種方法需要在大量隨機(jī)情景下重復(fù)產(chǎn)生現(xiàn)金流結(jié)果，這種方法通常要求很強(qiáng)的計(jì)算能力支持。隨機(jī)現(xiàn)金流估算法下的評估結(jié)果受各個隨機(jī)假設(shè)的概率分布、各個隨機(jī)假設(shè)之間相關(guān)性的影響。在隨機(jī)現(xiàn)金流模型中，也可能會考慮公司及保單持有人對未來情景的變化所作出反應(yīng)的規(guī)則。在這種評估方法中得到的信息依賴于主要驅(qū)動因素的概率分布、這些分布的參數(shù)假設(shè)以及各個不同因素間的相關(guān)程度假設(shè)。在模型中可能也包含一些決定公司是否以及在多大程度上將對經(jīng)驗(yàn)的變化做出反應(yīng)的規(guī)則。為了減少所需的計(jì)算量，精算師也使用隨機(jī)模型選擇在確定性評估中用到的參數(shù)。[問答題]13.負(fù)債評估模型對評估假設(shè)的影響。正確答案：負(fù)債評估模型對評估假設(shè)的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：（1）模型決定需要的假設(shè)。由于負(fù)債評估模型不可能考慮到所有負(fù)債現(xiàn)金流的不確定性及這些現(xiàn)金流之間的相關(guān)性。因此，不同的負(fù)債評估模型會采用不同的簡化假設(shè)。（2）模型決定各假設(shè)的結(jié)構(gòu)。根據(jù)假設(shè)對評估結(jié)果影響程度的不同，負(fù)債評估假設(shè)結(jié)構(gòu)可以很簡單，也可以很復(fù)雜。例如，對保單隱含期權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，可能需要數(shù)千個收益率假設(shè)情景，且每個情景下的收益率還與其對應(yīng)的資產(chǎn)類別、資產(chǎn)到期日和日歷年度相關(guān)。[問答題]14.列舉公司內(nèi)部管理報(bào)告的主要應(yīng)用。正確答案：內(nèi)部管理報(bào)告的主要應(yīng)用包括：（1）衡量公司經(jīng)營狀況。（2）衡量公司資本需求及幫助最優(yōu)資本決策過程。（3）公司再保險(xiǎn)政策評價(jià)。（4）管理者經(jīng)營績效評價(jià)。[問答題]15.舉例說明不同負(fù)債評估對評估結(jié)果的精度要求有何不同。正確答案：不同負(fù)債評估目的對評估結(jié)果的精度要求不同，對數(shù)據(jù)的精度要求也不同。例如，在評估利潤時(shí)，由于利潤通常只是負(fù)債的一個很小比例，在評估負(fù)債時(shí)發(fā)生的微小偏差都有可能對利潤水平造成重大影響。因此，精算師必須采取有效的措施來保證數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性。[問答題]16.從負(fù)債評估角度出發(fā)，分別說明公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)、國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的優(yōu)缺點(diǎn)。正確答案：（1）公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的優(yōu)缺點(diǎn)公司累積的歷史數(shù)據(jù)是分析設(shè)置負(fù)債評估假設(shè)的重要基礎(chǔ)。特別是與公司特征相關(guān)的假設(shè)，往往需要對公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析后得到。例如，不同公司的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)用水平不同，需要根據(jù)公司自身的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，進(jìn)行費(fèi)用分析后才能獲得合理的費(fèi)用率假設(shè)。另外，有的假設(shè)雖然基于其他數(shù)據(jù)或信息，但通過公司經(jīng)驗(yàn)分析，可以對這些假設(shè)進(jìn)行必要的調(diào)整。①對公司歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析后得到的假設(shè)與需要應(yīng)用該假設(shè)的產(chǎn)品相關(guān)；②公司是否有質(zhì)量較高且足夠的相關(guān)歷史數(shù)據(jù)，并能得到統(tǒng)計(jì)意義上的可靠的結(jié)果；③公司歷史數(shù)據(jù)來源于很多年的積累過程，使用歷史數(shù)據(jù)時(shí)既要考慮到數(shù)據(jù)是否充足，也要考慮到使用一些“過時(shí)”數(shù)據(jù)對分析結(jié)果帶來的影響；④對公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí)既要把數(shù)據(jù)分到“風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)”的組中，也要保證每個組中有充足的數(shù)據(jù)，以獲得具有統(tǒng)計(jì)意義的可靠結(jié)果；⑤公司歷史經(jīng)驗(yàn)未必能夠反映未來，精算師進(jìn)行負(fù)債評估時(shí)，需要考慮到影響過去經(jīng)驗(yàn)的主導(dǎo)因素是否仍然存在或有所變化，以確定是否有調(diào)整的必要；可以看出公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的優(yōu)點(diǎn)：由于數(shù)據(jù)是本公司自身的歷史數(shù)據(jù)，能更好的符合評估模型的假設(shè)，從而作出更合理的預(yù)測。缺點(diǎn)是公司歷史數(shù)據(jù)未必質(zhì)量較高且充足，不能保證是否能以此得到可靠結(jié)果；某些公司歷史數(shù)據(jù)是多年的積累過程，使用一些“過時(shí)”數(shù)據(jù)對分析結(jié)果有影響；（2）行業(yè)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的優(yōu)缺點(diǎn)對新開業(yè)的公司或?qū)θ碌漠a(chǎn)品進(jìn)行負(fù)債評估時(shí)，可能無法獲得可靠的公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。這時(shí)可以使用行業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。在行業(yè)數(shù)據(jù)缺乏時(shí)，還可以使用國家發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。行業(yè)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的優(yōu)點(diǎn)是時(shí)間序列長，覆蓋面廣，幾乎所有方面的數(shù)據(jù)都可以從中獲得，甚至有些數(shù)據(jù)不需處理可以直接使用。缺點(diǎn)是利用行業(yè)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，由于是綜合數(shù)據(jù)，缺乏針對性，對于某些具有特殊性質(zhì)的公司或者產(chǎn)品的模型假設(shè)可能并不適用，會失去假設(shè)的有效性。[問答題]17.試列舉負(fù)債評估六個評估目的外的可能的其他作用。正確答案：（1）償付能力可以用來評估社保體系的負(fù)債，幫助政府了解社會保障體系的償付能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并采取控制措施。（2）續(xù)保通過比較企業(yè)年金的資產(chǎn)與負(fù)債，企業(yè)決定是否追加繳費(fèi)或降低繳費(fèi)。[問答題]18.介紹負(fù)債評估中的模型輸出檢驗(yàn)方法。正確答案：負(fù)債評估中常用的模型輸出結(jié)果檢驗(yàn)方法主要包括模型點(diǎn)檢驗(yàn)、對比分析法、結(jié)果合理性驗(yàn)證和回測驗(yàn)證等。（1）模型點(diǎn)檢驗(yàn)這種方法首先選取具有代表性的模型點(diǎn)，將不同模型輸出的結(jié)果進(jìn)行比較。使用這種方法應(yīng)當(dāng)注意：①選擇代表性模型點(diǎn)，對模型的各種可能狀態(tài)和現(xiàn)金流進(jìn)行完整測試；②使用獨(dú)立的模型進(jìn)行檢驗(yàn)；③在隨機(jī)模型中，需要保證獨(dú)立模型與待檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮谕磺榫跋逻\(yùn)行。（2）對比分析法①橫向?qū)Ρ?。橫向?qū)Ρ确ò沿?fù)債評估模型輸出結(jié)果與同時(shí)期其他相關(guān)結(jié)果進(jìn)行比較。橫向?qū)Ρ确ú⒉灰筮M(jìn)行比較的現(xiàn)金流或負(fù)債評估結(jié)果完全一致，但是，當(dāng)兩者差距較大時(shí)，需要進(jìn)一步分析，并確保其合理性；②縱向?qū)Ρ??？v向?qū)Ρ确ò言u估模型輸出結(jié)果與上期相關(guān)結(jié)果進(jìn)行比較。不同期間預(yù)測結(jié)果之間應(yīng)當(dāng)具備合理性，精算師需要對任何異常變動狀況進(jìn)行分析和解釋。（3）結(jié)果合理性驗(yàn)證可以使用一些方法對模型運(yùn)行結(jié)果的合理性進(jìn)行分析。在實(shí)務(wù)中并不存在通用的模型合理性驗(yàn)證方法。精算師往往需要根據(jù)客觀環(huán)境及自身的經(jīng)驗(yàn)和判斷，選取合適的方法對模型結(jié)果合理性進(jìn)行驗(yàn)證。（4）回測驗(yàn)證模型的回測驗(yàn)證是一個使用歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證模型的過程。在回測驗(yàn)證中，假設(shè)將模型實(shí)際應(yīng)用于歷史的某個時(shí)期，并比較其對實(shí)際結(jié)果的預(yù)測效果。但即使模型能夠準(zhǔn)確地?cái)M合歷史結(jié)果，也不能保證其對未來的預(yù)測效果。只有在歷史和未來具備一定相似性的情況下，回測驗(yàn)證才可以作為一個分析和預(yù)測的有效工具。[問答題]19.如何保證假設(shè)設(shè)置的一致性。正確答案：（1）評估假設(shè)之間的一致性在負(fù)債評估假設(shè)設(shè)定問題上，一個重要的原則是評估假設(shè)之間的一致性。這種一致性要求將所有假設(shè)作為一個整體，充分考慮不同假設(shè)之間的相關(guān)關(guān)系。以下是一些相關(guān)的考慮因素：①長期來看，費(fèi)用通脹假設(shè)與各資產(chǎn)類別投資收益假設(shè)應(yīng)當(dāng)同向變動；②由于未來新業(yè)務(wù)能夠分?jǐn)偛糠治磥砉潭ǔ杀?，因此，?fù)債評估費(fèi)用率假設(shè)受公司未來新業(yè)務(wù)水平和新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)假設(shè)的影響；③未來紅利分配假設(shè)應(yīng)當(dāng)反映未來分紅賬戶投資收益率水平；④未來退保率假設(shè)受到未來經(jīng)濟(jì)情況及投資收益率水平的影響；⑤相關(guān)或相似產(chǎn)品的假設(shè)之間應(yīng)當(dāng)具備一致性。（2）不同期間假設(shè)的一致性上期評估假設(shè)可以作為本期評估假設(shè)的基礎(chǔ)和出發(fā)點(diǎn)。如果新的經(jīng)驗(yàn)證明，調(diào)整假設(shè)能夠得到更加合理的評估結(jié)果，則應(yīng)該對上期評估假設(shè)進(jìn)行修改。同時(shí)，需要對假設(shè)修改帶來的影響及其合理性進(jìn)行分析和說明。（3）資產(chǎn)和負(fù)債評估假設(shè)的一致性負(fù)債評估假設(shè)與資產(chǎn)評估假設(shè)之間應(yīng)該具備一致性，特別在以內(nèi)部管理為目的時(shí)。（4）不同評估目的假設(shè)的一致性注意不同負(fù)債評估目的評估假設(shè)之間的一致性問題。（5）負(fù)債評估的假設(shè)必須與其他精算模型假設(shè)保持一致性。[問答題]20.簡述負(fù)債評估報(bào)告的構(gòu)成。正確答案：通過檢驗(yàn)確定評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和合理性后，便可以形成評估報(bào)告。評估報(bào)告一般包括以下幾個方面的內(nèi)容：（1）評估結(jié)果概述。這部分主要概述最主要的評估結(jié)果。（2）精算假設(shè)。包括評估過程中應(yīng)用的各項(xiàng)假設(shè)，及其取值、處理方法和特殊說明等。特殊說明包含假設(shè)的使用范圍和局限性以及在評估期間發(fā)生的重大變化等。（3）預(yù)測模型。對模型的原理、輸入輸出以及評估期內(nèi)模型的重大調(diào)整等方面進(jìn)行簡述。（4）數(shù)據(jù)。包括數(shù)據(jù)的來源、范圍、對數(shù)據(jù)的處理過程和局限性等說明。（5）評估結(jié)果細(xì)節(jié)。主要包括模型運(yùn)行結(jié)果、變動分析結(jié)果和敏感性分析結(jié)果等。（6）意見和建議。陳述對負(fù)債評估結(jié)果的意見以及未來負(fù)債評估的建議。[問答題]21.負(fù)債評估模型應(yīng)注意的問題。正確答案：實(shí)務(wù)中存在各種不同的負(fù)債評估模型。一般而言，簡單的模型更易于理解并且運(yùn)行速度更快，其假設(shè)也少。但是，如果模型過于簡單，則可能無法滿足建模的要求和目的。例如，在養(yǎng)老金負(fù)債估算模型中，如果沒有考慮成員自愿離職的情況，則這個模型不能用于描述由于離職賠付變化導(dǎo)致的負(fù)債變化。當(dāng)模型越來越復(fù)雜時(shí)，對于模型的解釋、校準(zhǔn)和檢驗(yàn)也變得越來越難。復(fù)雜模型往往包含很多假設(shè)，這些假設(shè)都需要進(jìn)行設(shè)定、記錄、驗(yàn)證和更新。這種情況下，敏感性測試往往不能覆蓋所有參數(shù)變化的影響，因此，精算師必須明確哪些參數(shù)是至關(guān)重要的。另外，精確度要求也是負(fù)債評估建模需要考慮的重要因素。例如：負(fù)債評估模型的微小偏差可能會給利潤帶來很大的影響。[問答題]22.列舉評估結(jié)果合理性分析的方法。正確答案：（1）假設(shè)的驗(yàn)證。通過模型預(yù)測的結(jié)果計(jì)算隱含的利率水平、各項(xiàng)費(fèi)用率、死亡率、退保率等各項(xiàng)假設(shè)并與模型輸入的假設(shè)進(jìn)行對比。（2）數(shù)據(jù)的完整性檢驗(yàn)。數(shù)據(jù)的完整性主要是確保參與模型計(jì)算的數(shù)據(jù)是完整的，沒有遺漏的。數(shù)據(jù)完整性的檢驗(yàn)可以通過將模型輸出的某些項(xiàng)目（如法定準(zhǔn)備金）的匯總結(jié)果與其他來源的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比完成。（3）關(guān)鍵指標(biāo)檢驗(yàn)。通過對原始評估模型輸出結(jié)果進(jìn)行匯總，可以得到一些關(guān)鍵指標(biāo)。這些指標(biāo)可以幫助我們判斷評估過程和結(jié)果的合理性。[問答題]23.為保證負(fù)債評估數(shù)據(jù)的質(zhì)量，應(yīng)該采取哪些措施？正確答案：為保證負(fù)債評估數(shù)據(jù)的質(zhì)量，需要對數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性和合理性進(jìn)行檢驗(yàn)，即進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)證。驗(yàn)證方法主要包括：（1）數(shù)據(jù)連續(xù)性驗(yàn)證一般需要定期進(jìn)行數(shù)據(jù)連續(xù)性驗(yàn)證，這種方法以上期末數(shù)據(jù)及本期變動數(shù)據(jù)為依據(jù)，對本期末數(shù)據(jù)的合理性和正確性進(jìn)行驗(yàn)證。通常需要對數(shù)據(jù)以某種方式進(jìn)行分組，獲得分組數(shù)據(jù)后，連續(xù)性驗(yàn)證考慮相同組中相鄰評估期間內(nèi)新進(jìn)入的及流出的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，并采用以下公式進(jìn)行驗(yàn)證：上期末業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)+本期新進(jìn)入業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)-本期流出業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)=本期末業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)獨(dú)立賬戶的業(yè)務(wù)的驗(yàn)證：上期末賬戶余額+本期新進(jìn)入保費(fèi)+本期賬戶增長或結(jié)算利息-單位買賣差價(jià)-本期賬戶收費(fèi)-本期退保、死亡和滿期等導(dǎo)致的賬戶余額流出=本期末賬戶余額（2）數(shù)據(jù)一致性驗(yàn)證對沒有獨(dú)立單位賬戶的業(yè)務(wù)，例如傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)：①不同數(shù)據(jù)系統(tǒng)中的相同數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)保持一致。對不同業(yè)務(wù)類別，平均保額和平均保費(fèi)之間應(yīng)該具備一定的合理關(guān)系，且本期數(shù)值與上期數(shù)值應(yīng)該具備一致性；②對不同業(yè)務(wù)類別，基本保額與保費(fèi)的比值應(yīng)該在合理范圍內(nèi)，且本期比值與上期比值應(yīng)該具備一致性。對有獨(dú)立單位賬戶的業(yè)務(wù)，例如投資連結(jié)險(xiǎn)：①投保人購買的投資單位數(shù)及保單賠付支出應(yīng)當(dāng)與相關(guān)會計(jì)收支賬戶數(shù)據(jù)保持一致；②內(nèi)部單位變動，例如賬戶相關(guān)費(fèi)用的收取，應(yīng)當(dāng)與當(dāng)年盈余收支保持一致。（3）完整性驗(yàn)證精算師需要驗(yàn)證在模型中使用的數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)之間的一致性，以確保沒有在數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換或者數(shù)據(jù)格式處理的時(shí)候影響到數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性。檢查時(shí)可以比較保單數(shù)或數(shù)據(jù)記錄條數(shù)、保額總數(shù)和有效保費(fèi)總數(shù)等一些關(guān)鍵的統(tǒng)計(jì)項(xiàng)。另外，檢查數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換程序的轉(zhuǎn)換記錄也可以找出轉(zhuǎn)換過程中被排除的數(shù)據(jù)。（4）異常數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)需要特別關(guān)注異常數(shù)據(jù)，例如投保日期和退休年齡等。另外，除了對單獨(dú)的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查外，我們還可以把數(shù)據(jù)組合起來，并觀察數(shù)據(jù)的分布情況。[問答題]24.舉例說明不同數(shù)據(jù)在不同負(fù)債模型中的不同影響。正確答案：對同樣的數(shù)據(jù)問題，不同的模型有不同的敏感度。例如，有關(guān)年齡及性別數(shù)據(jù)的錯誤，不太可能會對以投資風(fēng)險(xiǎn)為主的壽險(xiǎn)保單的評估結(jié)果產(chǎn)生重大影響，而對于以保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)為主的壽險(xiǎn)保單評估來說，這些數(shù)據(jù)卻是十分關(guān)鍵的。數(shù)據(jù)對模型的影響也體現(xiàn)在經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對評估假設(shè)的影響上。例如，在評估非壽險(xiǎn)的未決索賠時(shí)，大多數(shù)評估技術(shù)需要根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對索賠發(fā)展模式作出假設(shè)，如果這些經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)是不可信的，那么必然會降低評估結(jié)果的可靠性。[問答題]25.如何持續(xù)監(jiān)控負(fù)債評估？正確答案：負(fù)債評估是一個持續(xù)進(jìn)行的過程，對整個負(fù)債評估流程及評估效果的監(jiān)控構(gòu)成了精算管理系統(tǒng)的最后一個環(huán)節(jié)。監(jiān)控內(nèi)容包括但不限于：（1）評估目標(biāo)和利益相關(guān)者要求的改變；（2）評估數(shù)據(jù)的質(zhì)量；（3）評估假設(shè)與實(shí)際經(jīng)驗(yàn)的差異及其對評估結(jié)果的影響；（4）評估模型的有效性及合理性；（5）與負(fù)債評估利益相關(guān)者進(jìn)行溝通的情況。通過持續(xù)監(jiān)控過程，我們可以不斷積累經(jīng)驗(yàn)，對評估假設(shè)進(jìn)行持續(xù)更新和修正，對評估模型進(jìn)行修改和完善。[問答題]26.在負(fù)債評估實(shí)踐中，“好”的模型要滿足什么條件？正確答案：“好”的模型需要滿足：（1）模型必須有效、具備合理精確度、有詳細(xì)的文檔記錄；（2）模型應(yīng)該能夠反映