財(cái)務(wù)管理課后練習(xí)題

財(cái)務(wù)管理課后練習(xí)題

說(shuō)明：圖顏色部分可不做。

第一章總論

一、單項(xiàng)選擇題

1.企業(yè)價(jià)值是指（）.

A.企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值B.企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值

C.企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值D.企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值

2.下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的是（）。

A.互換B.債券C.股票D.票據(jù)

3.在企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，最重要的影響環(huán)境是（）。

A.金融環(huán)境B.法律環(huán)境C.經(jīng)濟(jì)環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境

4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退期應(yīng)采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的是（）。

A.擴(kuò)充廠房設(shè)備B.停止擴(kuò)招雇員C.建立存貨D.壓縮管理費(fèi)用

5.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的核心問(wèn)題是（）。

A.配置財(cái)務(wù)管理的權(quán)限B.優(yōu)化財(cái)務(wù)管理的環(huán)境C.配置財(cái)務(wù)管理的資源1）.優(yōu)化財(cái)務(wù)管理的模式

6.在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）。

A.每股收益B.每股市價(jià)C.總資產(chǎn)報(bào)酬率

7.下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方式是（）。

A.債權(quán)人收回借款B.解聘C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款

8.（）是財(cái)務(wù)管理的核心，其成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

A.財(cái)務(wù)決策B.財(cái)務(wù)控制C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

9.下列各項(xiàng)中，不屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.有利于內(nèi)部采取避稅措施B.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

C.有利于調(diào)動(dòng)各所屬單位的主動(dòng)性、積極性D.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

10.下列各項(xiàng)中，不屬于衍生金融工具的是（）?

A.遠(yuǎn)期合約B.資產(chǎn)支持證券C.掉期D.債券

11.與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B.重視各利益相關(guān)者的利益

C.對(duì)上市公司而言，比較容易衡量D.在一定程度上可以避免短期行為

12.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，不能夠克服短期行為的是（）。

A.利潤(rùn)最大化B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化

13.貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)不包括（）o

A.期限短B.收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大

C.交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)D.金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”

二、多項(xiàng)選擇題

1.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。

A.經(jīng)濟(jì)體制B.通貨膨脹水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.會(huì)計(jì)信息化

2.下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（）。

A.互換B.遠(yuǎn)期合約C.票據(jù)D.資產(chǎn)支持證券

3.為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施有（）。

A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)

C.企業(yè)被其他企業(yè)接收或吞并D.所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票期權(quán)”

4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)的有（）。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為D,股票價(jià)格客觀真實(shí)地反映了企業(yè)價(jià)值

5.企業(yè)價(jià)值可以理解為（）。

A.企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值B.企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值

C.企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值I）.企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

6.下列各項(xiàng)中，屬于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)具體內(nèi)容的有（）。

A.將風(fēng)險(xiǎn)降到最低B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人即企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制D.保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系

7.下列屬于企業(yè)的利益相關(guān)者的有（）。

A.企業(yè)的員工B.企業(yè)的客戶(hù)C.企業(yè)的供應(yīng)商D.政府

8.財(cái)務(wù)控制的方法通常包括（兀

A.前饋控制B.防護(hù)控制C.過(guò)程控制D.反饋控制

9.下列各項(xiàng)中，屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)的有（）。

A.有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)B.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格D.有利于適應(yīng)市場(chǎng)的彈性

10.企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)B.克服企業(yè)追逐利潤(rùn)的短期行為

C.企業(yè)價(jià)值這一-指標(biāo)容易計(jì)算獲得D.價(jià)值代替價(jià)格減少了外界市場(chǎng)因素的干擾

11.以下各項(xiàng)中，屬于企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退期所采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的有（）。

A.削減存貨B.壓縮管理費(fèi)用C.停止長(zhǎng)期采購(gòu)D.提高產(chǎn)品價(jià)格

12.法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響包括（）。

A.企業(yè)組織形式B.公司治理結(jié)構(gòu)C.日常經(jīng)營(yíng)D.收益分配

13.企業(yè)對(duì)外投資需要遵守的原則包括（）。

A.合理性B.整體性C.分散風(fēng)險(xiǎn)性D.效益性

14.對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，股東財(cái)富是由（）決定的。

A.每股收益B.股票數(shù)量C.股票價(jià)值D.股票價(jià)格

15.關(guān)于集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”，下列說(shuō)法正確的有（

A.分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性

B.分散的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降

C.集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率

D.集中的“成本”主要是各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用

效率的下降

三、判斷題

1.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于企業(yè)資源的合理配置。（）

2.分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。（）

3.企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越分散，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制，反之，則相反。

（）

4.H型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)。（）

5.從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，企業(yè)價(jià)值所體現(xiàn)的資產(chǎn)的價(jià)值既不是其成本價(jià)值，也不是其現(xiàn)時(shí)的會(huì)計(jì)收益。

（）

6.貨幣市場(chǎng)主要包括拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。（）

7.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)體制下，通常企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派,

因此在人員管理權(quán)、費(fèi)用開(kāi)支的審批權(quán)等方面應(yīng)實(shí)行集中。（）

8.在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，金融環(huán)境是最為重要的。（)

9.M型結(jié)構(gòu)分權(quán)程度較高，充分調(diào)動(dòng)了各個(gè)部門(mén)的積極性，提高了企業(yè)整體的實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)

能力。（）

10.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（）

第二章財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念

一、單項(xiàng)選擇題

1.目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為6%,整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為18%,甲公司股票預(yù)期收益率與整個(gè)股票

市場(chǎng)平均收益率之間的協(xié)方差為250,整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15,則ABC公司股票的必要

報(bào)酬率為（）。A.15%B.19.32%C.18.88%D.16.43%

2.一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是（）。

A.預(yù)付年金B(yǎng).永續(xù)年金C.遞延年金D.普通年金

3.下列關(guān)于遞延年金的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.沒(méi)有終值B.沒(méi)有現(xiàn)值C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)

4.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,當(dāng)前的市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4,兩者之間的相關(guān)系數(shù)

為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是（）。A.0.04B.O.16C.0.25D.1.00

5.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。

A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和

6.下列互為倒數(shù)的一對(duì)指標(biāo)是（）o

A.復(fù)利終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)1）.普通年金終值系數(shù)與資本回收系數(shù)

7.財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)，這里的“價(jià)值”是指

A.市場(chǎng)價(jià)值B.賬面價(jià)值C.清算價(jià)值D.內(nèi)在價(jià)值

8.改（P/A,5%,4）=3.5460,（P/F,5%,5）=0.7835,（P/F,5%,4）=0.8227,則（P/A,5%,5）為（）,

A.4.3295B.4.3687C.3.5852D.5.6956

9.A公司擬購(gòu)建一條新生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資800萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，可以使用6年。若公司要求的年

報(bào)酬率為10%,則該項(xiàng)目每年產(chǎn)生的最低報(bào)酬為（）萬(wàn)元。

A.86.41B.183.7C.149.96D.222.3

10.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)原理的說(shuō)法中，借誤的是（）。

A.股票的預(yù)期收益率與B值線性相關(guān)B.在其他條件相同時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿較大的公司B值較大

C.在其他條件相同時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司B值較大

1）.若投資組合的B值等于1,表明該組合沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

11.一項(xiàng)1000萬(wàn)元的借款，借款期3年，年利率為5%,若每半年復(fù)利一次，有效年利率會(huì)高出名義利

率（）。A.0.16%B.0.25%C.0.06%D.0.05%

12.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,A、B兩者之間收益率的協(xié)方差是

0.06,則A、B兩者之間收益率的相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.1B.0.2C.0.25D.0.6

13.已知（F/A,6%,5）=5.6371,（A/F,6%,7）=0.1191,（P/A,6%,5）=4.2124,則6年6%的預(yù)付年

金終值系數(shù)為（）。A.7.3963B.1.1774C.9.39631）.5.2124

14.包含全部股票的投資組合只承擔(dān)（）。A.整體風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.特有風(fēng)險(xiǎn)

15.6年分期付款購(gòu)買(mǎi)高檔家具，每年年初支付50000元，假設(shè)銀行利率為10%,該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)

在一次性現(xiàn)金支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格是（）元。A.193450B.239542C.189550D.217750

16.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金,將其自有資金200萬(wàn)元和借入資金50萬(wàn)元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則投資人總期望報(bào)

酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.16.75%和25%B.13.65%和16.24%C.16.75%和12.5%D.13.65%和25%

17.某企業(yè)于每半年末存入銀行10000元，假定年利息率為6胎每年復(fù)利兩次。已知（F/A,3%,5）

=5.3091,（F/A,3%,10）=11.464,（F/A,6%,5）=5.6371,（F/A,6%,10）=13,181,則第5年末的

本利和為（）元。A.53091B.56371C.114640D.131810

18.從投資人的角度看，下列觀點(diǎn)中不能被認(rèn)同的是（

A.有些風(fēng)險(xiǎn)可以分散，有些風(fēng)險(xiǎn)則不能分散B.額外的風(fēng)險(xiǎn)要通過(guò)額外的收益來(lái)補(bǔ)償

C.投資分散化是好的事件與不好事件的相互抵銷(xiāo)D.投資分散化降低了風(fēng)險(xiǎn)，也降低了預(yù)期收益

19.下列可以表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是（）。

A.國(guó)債利率B.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通貨膨脹下的社會(huì)平均利潤(rùn)率C.投資人要求的必要報(bào)酬率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

20.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（）。

A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率B.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C.較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差D.較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率

21.當(dāng)證券間的相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，關(guān)于兩種證券分散投資的有關(guān)表述不正確的是（）。

A.投資組合機(jī)會(huì)集曲線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生

B.投資組合報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差小于各證券投資報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

C.表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)不成同比例

D.其投資機(jī)會(huì)集是一條曲線

22.某投資者于第一年年初向銀行借款100000元，預(yù)計(jì)在未來(lái)每年年末等額償還借款本息20000元連

續(xù)10年還清，則該貸款的年利率為（）。A.20%B.14%C.16.13%D.15.13%

23.采用多角經(jīng)營(yíng)控制風(fēng)險(xiǎn)的唯一前提是（）,

A.所經(jīng)營(yíng)的各種商品的利潤(rùn)率存在正相關(guān)關(guān)系B.所經(jīng)營(yíng)的各種商品的利潤(rùn)率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.所經(jīng)營(yíng)的各種商品的利潤(rùn)率完全不相關(guān)D.經(jīng)營(yíng)不同行業(yè)的商品

24.某人失業(yè)時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，正考慮選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元投

資收益。那么，該項(xiàng)投資的有效年利率應(yīng)為（）。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%

25.有甲、乙兩臺(tái)設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費(fèi)比乙設(shè)備低2000元，但價(jià)格高于乙設(shè)備6000元。

若資本成本為12%,選用甲設(shè)備有利的使用期為（）年。A.1B.2C.3D.4

26.在利率和計(jì)息期相同的條件下，以下公式中，正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)X普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1

C.普通年金終值系數(shù)X投資回收系數(shù)=1D.普通年金終值系數(shù)X預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

27.關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是（）?

A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以，報(bào)酬最大

1）.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢

28.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)投資組合予以分散的是（）。

A.市場(chǎng)利率上升B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

29.企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最有利的復(fù)利計(jì)息期是（）。

A.1年B.半年C.1季D.1月

30.某只股票要求的收益率為15%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25幅與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2,

市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%,市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%,假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益

率和該股票的貝塔系數(shù)分別為（）?

A.4%；1.25B.5%；1.75C.4.25%；1.45D.5.25%；1.55

二、多項(xiàng)選擇題

1.實(shí)際工作中以年金形式出現(xiàn)的是（）。

A采用加速折舊法所計(jì)提的各年的折舊費(fèi)B租金C獎(jiǎng)金D特定資產(chǎn)的年保險(xiǎn)費(fèi)

2.下列有關(guān)資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（）o

A.證券市場(chǎng)線無(wú)論對(duì)于單個(gè)證券，還是投資組合都可以成立B.資本市場(chǎng)線只對(duì)有效組合才能成立

C.證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的縱軸表示的均是預(yù)期報(bào)酬率，且在縱軸上的截距均表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

1).證券市場(chǎng)線的橫軸表示的是,值，資本市場(chǎng)線的橫軸表示的是標(biāo)準(zhǔn)差

3.下列關(guān)于預(yù)付年金系數(shù)表達(dá)正確的是()o

A.預(yù)付年金終值系數(shù)等于在普通年金終值系數(shù)基礎(chǔ)上期數(shù)減1系數(shù)加1

B.預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+i)

C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于在普通年金現(xiàn)值系數(shù)基礎(chǔ)上期數(shù)減1系數(shù)加1

D.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1-i)

4.下列關(guān)于有效年利率和名義利率說(shuō)法正確的有()o

A.有效年利率是指在考慮復(fù)利效果后付出的有效年利率

B.名義利率是指按照第一計(jì)息周期的利率乘以每年計(jì)息期數(shù)計(jì)算得出的利率

C.通常名義利率是以復(fù)利計(jì)息的年利率來(lái)表示

1).當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次時(shí)，這樣的年利率就是名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是有效年利率

5.影響資金時(shí)間價(jià)值大小的因素主要有()o

A.資金額B.利率和期限C.計(jì)息方式D.風(fēng)險(xiǎn)

6.下列關(guān)于兩只股票構(gòu)成的投資組合，其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有()?

A.揭示了風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng)B.機(jī)會(huì)集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小

C.反映了投資的有效集合D.完全負(fù)相關(guān)的投資組合，其機(jī)會(huì)集曲線是一條折線

7.下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于n期預(yù)付年金終值系數(shù)的有()。

A.(P/A,i,n)(1+i)B.[(P/A,i,nT)+1]C.(F/A,i,n)(1+i)D.[(F/A,i,n+1)-1]

8.某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第7年開(kāi)始，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共

100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資本成本率為10%,則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為()萬(wàn)元。

A.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]B.10X(P/A,10%,10)(P/F,10%(5)

C.10X[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)]D.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)]

9.在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，則表述不正確的是()。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B.復(fù)利終值系數(shù)變小C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小D.普通年金終值系數(shù)變大

10.下列關(guān)于普通年金現(xiàn)值正確的表述為()o

A.普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在所需要投入的金額

B.普通年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和

C.普通年金現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值

D.普通年金現(xiàn)值是指為在一定時(shí)期內(nèi)每期期初取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在所需要投入的金額

11.下列關(guān)于有效年利率與名義利率的關(guān)系中正確的表述有()?

A.計(jì)息周期短于一年時(shí)，有效年利率小于名義利率；計(jì)息周期長(zhǎng)于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率

B.當(dāng)計(jì)息周期為一年時(shí)，名義利率與有效年利率相等

C.名義利率越大，計(jì)息周期越短，有效年利率與名義利率的差異就越大

D.有效年利率不能完全反映資本的時(shí)間價(jià)值，名義利率才能真正反映出資本的時(shí)間價(jià)值

12.下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)表述正確的有(

A.風(fēng)險(xiǎn)是指一種對(duì)未來(lái)結(jié)果的不安和危機(jī)感，是對(duì)未來(lái)不良結(jié)果的預(yù)計(jì)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)表示對(duì)整個(gè)市場(chǎng)匕各類(lèi)企'也都產(chǎn)生影響的可分散風(fēng)險(xiǎn)

C.可分散風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)于某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)

D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)抵銷(xiāo)，即發(fā)生于一家公司的不利事件可被其他公司的有利事件所抵

銷(xiāo)，因此這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)又被稱(chēng)為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”、“特有風(fēng)險(xiǎn)”

13.下列表述中錯(cuò)誤的選項(xiàng)有()。

A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)B.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)

C.年金現(xiàn)值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.年金終值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)

14.投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的()°A.預(yù)期報(bào)酬率B.各種可能的報(bào)酬率概率

分布的離散程度C.預(yù)期報(bào)酬率的方差D.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

15.影響有效年利率的因素有（）。A.本金B(yǎng).名義年利率C.一年的復(fù)利次數(shù)D.年限

16.下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.影響證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差不僅取決于單個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差，而且還取決于證券之間的協(xié)方差

B.當(dāng)組合中的證券數(shù)量較多時(shí)，總方差主要取決于單個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差

C.當(dāng)一個(gè)組合擴(kuò)大到能夠包含所有證券時(shí)，只有方差項(xiàng)是重要的，協(xié)方差將變得微不足道

1）.充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無(wú)關(guān)

17.股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值為10%,標(biāo)準(zhǔn)差為25%,貝塔系數(shù)為1.25,蟋B的報(bào)酬率的預(yù)期值為12%,

標(biāo)準(zhǔn)差為15%,貝塔系數(shù)為1.5,則有關(guān)股票A和股票B風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有（）。

A.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大B.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小

C.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大D.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)小

18.下列關(guān)于貝塔系數(shù)的表述中正確的有（）。

A.貝塔系數(shù)越大，說(shuō)明系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

B.某股票的貝塔系數(shù)等于1,則它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同

C.某股票的貝塔系數(shù)等于2,則它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍

D.某股票的貝塔系數(shù)是0.5,則它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的一半

19.以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的有（）,

A.一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除

C.股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消除D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)B系數(shù)來(lái)測(cè)量

20.下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.一般地說(shuō)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越小

B.預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線向上平移

C.投資者要求的收益率不僅僅取決于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償程度

D.某?股票的B值的大小反映了這種股票收益的變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益變動(dòng)之間的相關(guān)關(guān)系

21.A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種

證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有（）?

A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券

C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱

D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小，期望報(bào)酬率最高的投資組合

22.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票必要收益率的因素有（）o

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率

C.特定股票的貝塔系數(shù)D.特定股票在投資組合中的比重

23.關(guān)于股票或股票組合的貝塔系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的是（）。

A.股票的貝塔系數(shù)反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度

B.股票組合的貝塔系數(shù)反映股票投資組合相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度

C.股票組合的貝塔系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

1）.股票的貝塔系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)E.股票的貝塔系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

24.證券報(bào)酬率之間的相關(guān)性越弱，則（）0

A.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越弱B.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng)

C.機(jī)會(huì)集是一條直線D.機(jī)會(huì)集曲線就越彎曲

25.下列有關(guān)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的表述正確的是（）。

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

C.資本市場(chǎng)線反映了在資本市場(chǎng)上資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系

D.投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系，有效邊界就是機(jī)會(huì)集曲線上

從最小方差組合點(diǎn)到最低預(yù)期報(bào)酬率的那段曲線

26.下列關(guān)于貝塔值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有()?

A.貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.貝塔值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)

C.貝塔值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.貝塔值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險(xiǎn)

27.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有()。A.資本市場(chǎng)線只適用于有效組合

B.資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.資本市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是整個(gè)資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

D.資本市場(chǎng)線比證券市場(chǎng)線的前提寬松，應(yīng)用也更廣泛

28.在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

29.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是()。

A.如果投資者選擇一項(xiàng)資產(chǎn)并把它加入已有的投資組合中，那么該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全取決于它如何影響投

資組合收益的波動(dòng)性

B.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是一種客觀存在，但投資人是否冒風(fēng)險(xiǎn)，則是主觀可以決定的

C.風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下，一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度

D.在充分組合的情況下，公司特有風(fēng)險(xiǎn)與決策是不相關(guān)的E.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是投資人主觀可以

決定的

30.如果組合中包括了全部股票，則投資人()。

A.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.只承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

三、計(jì)算分析題

1.已知：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%,證券市場(chǎng)組合平均收益率為15%,市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的B

系數(shù)分別為091、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。

要求：

(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。

(2)計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說(shuō)明理由。假定B股票當(dāng)前

每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4虹

(3)日算A、B、C投資組合的B系數(shù)和必要收益率。假定投資者購(gòu)買(mǎi)A、B、C三種股票的比例為1:3:6。

(4)已知按3:5:2的比例購(gòu)買(mǎi)A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的B系數(shù)為0.96,該

組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資

決策，并說(shuō)明理由。

2.某公司準(zhǔn)備購(gòu)置一處房產(chǎn)，此時(shí)貸款年利率為12%,有三種付款方式：

第一種：現(xiàn)在起十年內(nèi)每年末支付12萬(wàn)元；第二種：現(xiàn)在起十年內(nèi)每年初支付10萬(wàn)元；

第三種：從第三年起每年末支付16萬(wàn)，連續(xù)支付八期；要求：按照現(xiàn)值計(jì)算，哪一種付款方式更有利？

3.某人計(jì)劃投資股票，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：

預(yù)期年收益率

經(jīng)濟(jì)狀況概率

A股票B股票

衰退0.3-15%20%

正常0.430%-5%

繁榮0.345%50%

假設(shè)對(duì)兩種股票的投資額相同，要求：

(1)計(jì)算A、B兩種股票的期望收益率。

(2)計(jì)算A、B兩種股票的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

(3)計(jì)算A、B兩種股票的預(yù)期收益率的變化系數(shù)。

(4)假設(shè)A股票和B股票的收益率的協(xié)方差為0.0056,計(jì)算A股票和B股票的收益率的相關(guān)系數(shù)。

（5）計(jì)算兩種股票的投資組合收益率。

（6）計(jì)算兩種股票的投資組合標(biāo)準(zhǔn)差。

四、綜合題某投資者準(zhǔn)備從證券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)A、B、C、D四種股票組成投資組合。已知A、B、C、D四種股

票的夕系數(shù)分別為0.7、1.2、1.6、2.1。現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為8%,市場(chǎng)平均股票的必要收益率為15%o

要求：

（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算這四種股票的預(yù)期收益率。

（2）假設(shè)該投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有A股票。A股票去年的每股股利為4元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為6%,當(dāng)

前每股市價(jià)為58元。投資A股票是否合算？

（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購(gòu)買(mǎi)了A、B、C三種股票，計(jì)算該投資組合的方系數(shù)和預(yù)期收

益率。

（4）若該投資者按3：2：5的比例分別購(gòu)買(mǎi)了B、C、D三種股票，計(jì)算該投資組合的￡系數(shù)和預(yù)期收

益率。

（5）根據(jù)上述（3）和（4）的結(jié)果，如果該投資者想降低風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選擇哪一投資組合？

第三章籌資管理

一、單項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中，不能作為無(wú)形資產(chǎn)出資的是（）。

A.專(zhuān)利權(quán)B.非專(zhuān)利技術(shù)C.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)D.商標(biāo)權(quán)

2.相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為（）。

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.限制條款少C.籌資額度大D.資本成本低

3.權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時(shí)提出履約要求，買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的股票的權(quán)證為（）。

A.美式認(rèn)股證B.歐式認(rèn)股證C.長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證D.短期認(rèn)股權(quán)證

4.關(guān)于認(rèn)股權(quán)證下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券

C.認(rèn)股權(quán)證有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

D.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

5.認(rèn)股權(quán)證按允許購(gòu)買(mǎi)股票的期限可分為長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證期限通常超

過(guò)（）天。A.60B.90C,120D.180

6.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后，下列措施有利于降低總杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.提高產(chǎn)品變動(dòng)成本B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.減少產(chǎn)品銷(xiāo)售量D.節(jié)約固定成本支出

7.相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。

A.獲得資產(chǎn)速度較慢B.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大C.到期還本負(fù)擔(dān)重D.資本成本較高

8.A企業(yè)2010年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬(wàn)元，2010年銷(xiāo)售收入5000

萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該企業(yè)2011年銷(xiāo)售收入比2010年增加10%,預(yù)計(jì)2011年留存收益的增加額為80萬(wàn)。則該

企業(yè)2011年度外部融資需求量為（）萬(wàn)元。A.100B.120C.180D.200

9.某公司平價(jià)發(fā)行普通股股票500萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率6%,上年按面值確定的股利率為12%,預(yù)計(jì)股利每

年增長(zhǎng)5%,所得稅稅率25%,該公司年末留存50萬(wàn)元未分配利潤(rùn)用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的資

本成本為（）oA.14.74%B.17.6%C.19%D.20.47%

10.某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為L(zhǎng)4,本期息稅前利潤(rùn)為350萬(wàn)元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（）萬(wàn)

元。A.100B.140C.200D.240

11.按照我國(guó)《公司法》的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。

A.實(shí)收資本制B.授權(quán)資本制C.折衷資本制D.投資資本制

12.企業(yè)在追加籌資時(shí)，需要計(jì)算（）。

A.變動(dòng)成本B.邊際資本成本C.個(gè)別資本成本D.平均資本成本

13.在下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)權(quán)益資本增加的籌資方式是（）?

A.吸收直接投資B.發(fā)行公司債券C.利用商業(yè)信用D.留存收益轉(zhuǎn)增資本

14.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，可將籌資分為（）o

A.直接籌資和間接籌資B.內(nèi)部籌資和外部籌資

C.短期籌資和長(zhǎng)期籌資D.權(quán)益籌資、債務(wù)籌資和衍生工具籌資

15.股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司

的，公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的（）。A.15%B.20%C.35%D.50%

16.某企業(yè)2010年的銷(xiāo)售額為5000萬(wàn)元，變動(dòng)成本1800萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本1400萬(wàn)元，利息費(fèi)用50

萬(wàn)元，沒(méi)有優(yōu)先股，預(yù)計(jì)2011年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為20%,則2011年的每股收益增長(zhǎng)率為（）。

A.32.5%B.41.4%C.39.2%D.36.6%

17.采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷(xiāo)售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是（）。

A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款C.存貨D.銀行借款

18.相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.有利于降低資本成本B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)

C.有利于盡快形成生產(chǎn)能力D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用

19.邊際資本成本采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為（）權(quán)數(shù)。

A.賬面價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值C.公允價(jià)值D.目標(biāo)價(jià)值

20.謀企業(yè)上年度資金平均占用額為6000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分800萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增

長(zhǎng)8%,資金周轉(zhuǎn)加速3%。則預(yù)測(cè)年度資金需要量為（）萬(wàn)元。

A.5784.48B.7123.68C.5447.52D.7564.32

21.在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)因素的是（

A.債券成本B.銀行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本

22.某公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低經(jīng)營(yíng)杠桿程度，下列措施中，無(wú)法達(dá)到這一目的的是

（A.降低利息費(fèi)用B.降低變動(dòng)成本水平C.降低固定成本水平D.提高產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)

23.下列不屬于企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)方法的是（）。

A.銷(xiāo)售百分比法B.連環(huán)替代法C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法D.因素分析法

24.企業(yè)向租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬(wàn)元，合同約定租賃期滿(mǎn)時(shí)殘值5萬(wàn)元?dú)w承租人所有,

租期為5年，租費(fèi)率為12%,若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（）萬(wàn)元。

[（P/A,12%,4）=3.0373,（P/A,12%,5）=3.6048]

A.123.85B.138.73C.245.47D.108.61

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中，屬于資本金的管理原則的有（）。

A.資本確定原則B.資本限額原則C.資本充實(shí)原則D.資本維持原則

2.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金中的租賃手續(xù)費(fèi)內(nèi)容的有（）。

A.保險(xiǎn)費(fèi)B.設(shè)備買(mǎi)價(jià)C.一定的利潤(rùn)D.利息

3.下列各項(xiàng)中，屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)的有（）。

A.籌資彈性大B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小C.資本成本負(fù)擔(dān)較輕D.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

4.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述不正確的有（）。

A.息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為零B.息稅前利潤(rùn)為零C.利息為零D.固定經(jīng)營(yíng)成本為零

5.下列籌資活動(dòng)會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的有（）。

A.增發(fā)普通股B.留存收益C.增發(fā)公司債券D.增加銀行借款

6.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.2,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5,則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.如果產(chǎn)銷(xiāo)量增減變動(dòng)1%,則息稅前利潤(rùn)將增減變動(dòng)1.2%

B.如果息稅前利潤(rùn)增減變動(dòng)1%,則每股收益將增減變動(dòng)2.5%

C.如果產(chǎn)銷(xiāo)量增減變動(dòng)1%,每股收益將增減變動(dòng)3%

D.如果產(chǎn)銷(xiāo)量增減變動(dòng)1%,每股收益將增減變動(dòng)3.7%

7.下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（）。

A.商業(yè)信用B.固定成本C.利息費(fèi)用D.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額

8.在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的（）o

A.每股收益最大B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小C.價(jià)值最大I）.平均資本成本率最低

9.普通股股東的管理權(quán)主要表現(xiàn)為（）?

A.經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)B.財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.收益分享權(quán)

10.下列選項(xiàng)屬于資本成本在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)B.平均資本成本率是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本率是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)D.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體'業(yè)績(jī)的重要依據(jù)

11.下列屬于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方法有（）。

A.高低點(diǎn)法B.公司價(jià)值分析法C.平均資本成本比較法D.每股收益分析法

12.影響資本成本的因素有（

A.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.資本市場(chǎng)條件C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況D.企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求

13.下列屬于長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款的有（）o

A.貸款專(zhuān)款專(zhuān)用B.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn)

C.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)D.對(duì)企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制

14.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）。

A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象C.提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度D.提高公司資源整合能力

15.下列各項(xiàng)中，屬于股票的特點(diǎn)的有,）o

A.永久性B.流通性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.參與性

16.可以籌集長(zhǎng)期資金的籌資方式有（）?

A.發(fā)行債券B.融資租賃C.留存收益D.商業(yè)信用

17.流動(dòng)費(fèi)金貸款是指企業(yè)為滿(mǎn)足流動(dòng)資金的需求而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，包括（）。

A.流動(dòng)基金借款B.小型技術(shù)措施貸款C.生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款D.賣(mài)方信貸

18.普通股的資本成本高于債券資本成本的原因有（）o

A.股利不能抵稅B.普通股籌資要考慮籌資費(fèi)

C.普通股籌資有固定的股利負(fù)擔(dān)1）.普通股股東的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券持有人的風(fēng)險(xiǎn)

19.除《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)另有規(guī)定外，企業(yè)不得回購(gòu)本企業(yè)發(fā)行的股份。在下列（）情況下,

股份公司可以回購(gòu)本公司股份。

A.減少公司注冊(cè)資本B.將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工C.與持有本公司股份的其他公司合并

D.股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購(gòu)其股份

20.可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）o

A.可節(jié)約利息支出B.籌資效率高C.增強(qiáng)籌資靈活性D.股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí)，可增加籌資數(shù)量

三、判斷題

1.短期認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)期限較短，一般在1年以下。（）

2.融資租賃租金的多少，取決于設(shè)備原價(jià)、設(shè)備預(yù)計(jì)殘值、利息和租賃手續(xù)費(fèi)。（）

3.可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置回售條款，這一條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金，是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)

任而投入的資金。（）

5.企業(yè)按照銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。（）

6.在經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比。（）

7.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）

8.當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，則企業(yè)的固定成本為零，此時(shí)企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)

就大。（）

10.資本成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，可作為評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目是否可行的主要標(biāo)準(zhǔn)。

（）

11.如果上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本，則該上市公司的股票交

易將被交易所“特別處理”，股票名稱(chēng)將改為原股票名前加“ST"。（）

12.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（）

13.公司發(fā)行債券，債券的利率可以隨意確定。（）

四、計(jì)算分析題

1.甲公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算其平均資本成本。有關(guān)信息如下：

（1）公司銀行借款利率當(dāng)前是9%,明年將下降為8.8%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%,期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.9元；如果按公

司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價(jià)的5%；

（3）公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價(jià)為5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.45元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率維持

6%；

（4）公司當(dāng)前（本年）的資本結(jié)構(gòu)為:

銀行借款250萬(wàn)元

長(zhǎng)期債券700萬(wàn)元

普通股400萬(wàn)元

留存收益850萬(wàn)元

（5）公司所得稅稅率為25%；

（6）公司普通股的B值為1.1；

（7）當(dāng)前國(guó)債的收益率為5.5%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為13.5%。

要求：

（1）按照一般模式計(jì)算銀行借款資本成本。

（2）按照一般模式計(jì)算債券的資本成本。

（3）分別使用股利增長(zhǎng)模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法計(jì)算股票資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為

股票資本成本。

（4）如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算其平均資本成本。（計(jì)算時(shí)個(gè)別資本成本百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)）

2.ABC公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)的業(yè)務(wù)量與資金需求量的有關(guān)情況如下:

項(xiàng)目2008年2009年2010年

業(yè)務(wù)量（萬(wàn)件）182226

資金需求量（萬(wàn)元）130148166

已知該公司2011年預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量為30萬(wàn)件。

要求：

（1）采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)該公司2011年的資金需求量；

（2）假設(shè)不變資金為54萬(wàn)元，采用回歸直線法預(yù)測(cè)該公司2011年的資金需求量；

（3）假設(shè)單位業(yè)務(wù)量（萬(wàn)件）所需變動(dòng)資金為5萬(wàn)元，采用回歸直線法預(yù)測(cè)該公司2011年的資金需求

量。

五、綜合題

1.ABC公司2009年、2010年的有關(guān)資料見(jiàn)下表:

項(xiàng)目2009年2010年

銷(xiāo)售量（件）3500040000

銷(xiāo)售單價(jià)（