國內(nèi)眾籌四種模式

國內(nèi)眾籌四種方式及其案例分析二零一四年三月目錄第一部分眾籌概略第二部分各類型眾籌引見第三部分眾籌勝利案例引見第一部分眾籌概略關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即群眾籌資或群眾籌資。特點：具有低門檻、多樣性、依托群眾力量、注重創(chuàng)意的特征。具有三個要素：發(fā)起人、支持者、平臺。發(fā)起人：有發(fā)明才干但缺乏資金的人。支持者：對籌資者的故事和報答感興趣的，有才干支持的人。平臺：銜接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端，是一個專業(yè)的群眾集資網(wǎng)站，創(chuàng)業(yè)者將他的想法和設(shè)計原型以視頻、圖片和文字的方式進展展現(xiàn)，假設(shè)投資人覺得這個想法很靠譜就可以把錢投給創(chuàng)業(yè)者〔買賣方式類似淘寶〕以換取相應(yīng)的承諾。這種商業(yè)方式下任何人都可以成為群眾投資者，由于眾籌平臺的準入門檻很低。眾籌類型眾籌模式購買模式投資模式捐贈模式獎勵模式股權(quán)模式債權(quán)模式國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。推出背景與根本概念債務(wù)眾籌〔Lending-basedcrowd-funding〕：投資者對工程或公司進展投資，獲得其一定比例的債務(wù)，未來獲取利息收益并收回本金。股權(quán)眾籌〔Equity-basedcrowd-funding〕：投資者對工程或公司進展投資，獲得其一定比例的股權(quán)。報答眾籌〔Reward-basedcrowd-funding〕：投資者對工程或公司進展投資，獲得產(chǎn)品或效力。捐贈眾籌〔Donate-basedcrowd-funding〕：投資者對工程或公司進展無償捐贈。眾籌眾籌流程普通眾籌平臺對每個募集工程都會設(shè)定一個籌款目的，假設(shè)沒到達目的錢款將打回投資人賬戶，有的平臺也支持超額募集。第二部分各類型眾籌引見債務(wù)眾籌債務(wù)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對人人貸網(wǎng)站上的工程進展投資，按投資比例獲得債務(wù)，未來獲取利息收益并收回本金。另一種是P2B——企業(yè)債。股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時候去申購股票其實就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，股權(quán)眾籌主要特指經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)的較早期的私募股權(quán)投資，是VC的一個補充。目前中國的股權(quán)眾籌網(wǎng)站還比較少，主要有兩個緣由：一是此類網(wǎng)站對人才要求比較高。股權(quán)眾籌網(wǎng)站需求有寬廣的人脈，可以把天使投資人/風(fēng)險投資家聚集到其平臺上；股權(quán)眾籌網(wǎng)站還需求對工程做初步的盡職調(diào)查，這要求他們有本人的分析師團隊；還需求有深諳風(fēng)險投資相關(guān)法律的法務(wù)團隊，協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。二是此類網(wǎng)站的馬太效應(yīng)，即強者愈強弱者越弱之景象。投資者喜歡聚集到同一個地方去尋覓適宜的投資目的，當(dāng)網(wǎng)站聚集了一批優(yōu)秀的投資人后，融資者也自然趨之假設(shè)鶩。于是原先就火的網(wǎng)站越來越火，流量平平的網(wǎng)站那么舉步維艱。目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)眾籌網(wǎng)站天使匯截至13年11月中旬已為70多家企業(yè)完成超越7.5億元的投資〔按投融資雙方各收取5%的傭金，不算上carry的話，天使匯已賺了7500萬，當(dāng)然不排除大的deal會打折〕。而另一家網(wǎng)站大家投〔原名眾幫天使網(wǎng)〕，截至13年底，僅有寥寥可數(shù)的4家企業(yè)勝利募集到250萬元。當(dāng)然這其中也有網(wǎng)站的UI、運營團隊等要素左右流量，但更多的是馬太效應(yīng)的影響。未來在股權(quán)眾籌網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)時機還是有不少的。目前這個市場競爭者較少，假設(shè)創(chuàng)業(yè)者可以抓住某個垂直領(lǐng)域開展新的股權(quán)眾籌平臺，也可以分得一杯羹。股權(quán)眾籌——投付寶投付寶，投付寶其實原理和支付寶的擔(dān)保買賣很像。深色箭頭是股權(quán)，淡色箭頭是資金1)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金2)投資者認購滿額后，將錢款打入興業(yè)銀行托管賬戶3)大家投協(xié)助成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)4)興業(yè)銀行將首批資金轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)5)有限合伙企業(yè)從興業(yè)銀行獲取資金后，將該資金投入被投企業(yè)，同時獲得相應(yīng)股權(quán)6)興業(yè)銀行托管的資金將分批次轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)，投資者在每次轉(zhuǎn)入前可根據(jù)工程情況決議能否繼續(xù)投資7)假設(shè)投資者決議不繼續(xù)投資，剩余托管資金將返還予投資者，已投資資金及股權(quán)情況不發(fā)生其他變化投資者可自主選擇能否情愿擔(dān)任有限合伙企業(yè)的普通合伙人〔GeneralPartner,GP〕。在這里科普下VC/PE里頭的GP和LP〔LimitedPartner，有限合伙人〕，LP是出錢的人，GP是VC的管理人，平常收點管理費和carry。報答眾籌報答眾籌普通指的是預(yù)售類的眾籌工程，團購自然包括在此范疇。但團購并不是報答眾籌的全部，且報答眾籌也并不是眾籌平臺網(wǎng)站的全部。傳統(tǒng)概念的團購和群眾提及的報答眾籌的主要區(qū)別在于募集資金的產(chǎn)品/效力開展的階段。報答眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計或消費階段的產(chǎn)品或效力的預(yù)售，團購那么更多指的是曾經(jīng)進入銷售階段的產(chǎn)品或效力的銷售。報答眾籌面臨著產(chǎn)品或效力不能如期交貨的風(fēng)險。報答眾籌與團購的目的不盡一樣：報答眾籌主要為了募集運營資金、測試需求，而團購主要是為了提高銷售業(yè)績。但兩者在實踐操作時并沒有特別明晰的界限，通常團購網(wǎng)站也會搞類眾籌的預(yù)售，眾籌網(wǎng)站也會發(fā)起團購工程。舉個例子，報答眾籌平臺之一眾籌網(wǎng)在早前便推出過團購茅臺的工程。捐贈眾籌其實像是紅十字會這類NGO的在線捐款平臺可以算是捐贈眾籌的雛形：有需求的人由本人或他人提出懇求，NGO做盡職調(diào)查、證明情況，NGO在網(wǎng)上發(fā)起工程，從公眾募捐。假設(shè)不把傳統(tǒng)NGO囊括進來的話，目前純粹的捐贈眾籌在中國屈指可數(shù)。捐贈眾籌在國內(nèi)開展的限制：一是中國人相互間的不信任感將大大提高每個工程的審核本錢，這就要求捐贈眾籌平臺本身擁有較強的線下團隊，當(dāng)然也可以選擇將審核程序外包給第三方。二是法律框架仍未完善，個人和企業(yè)向公眾募捐的法律法規(guī)各省各市各地都不盡一樣。捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運營：一是由用戶個人發(fā)起公眾募捐，但是根據(jù)<中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法>個人向公眾募捐都是“不合法〞的。但個人公募其實也不“違法〞?！安缓戏è暫汀斑`法〞中間往往有灰色地帶。比如騰訊公益有一個工程，就是利用朋友圈的個人關(guān)系為需求協(xié)助的人募集捐款。二是由捐贈眾籌平臺根據(jù)<基金會管理條例>設(shè)公募基金會，替代有資金需求的一方向公眾發(fā)起募捐。但公募基金會懇求門檻較高，聽說非常難以獲批。第三種就是上述的微公益方式。由有公募資歷的NGO發(fā)起、證明并認領(lǐng)，捐贈眾籌平臺僅充任純平臺作用。騰訊也有類似方式的產(chǎn)品〔騰訊公益下的“樂捐〞〕。除了公益外，捐贈眾籌也有其他的能夠。比如美國的路人甲版眾籌社區(qū)Crowdtilt。大家可以經(jīng)過該平臺實現(xiàn)或協(xié)助他人實現(xiàn)某個希望，比如一次奢華的游覽，一場好幸福的婚禮等等。當(dāng)然在人均可支配收入較低的中國，這種方式的資金規(guī)模將被大量類似“我本人都還不夠花咧〞的想法所限制。第三部分眾籌勝利案例國外眾籌網(wǎng)站Kickstarter：最大最知名的眾籌平臺Kickstarter是全球最大最知名的眾籌平臺，2021年成立，美國第一個眾籌資網(wǎng)站。截至2021年9月，Kickstarter曾經(jīng)勝利推出了73,065個工程，他們抽取勝利工程總集資額的5％作為傭金，資助的工程包括PebbleWatch、ElevationiPhoneDock、OuyaGamesConsole，共融得3.77億美圓的投資。眾籌界的“IOS〞——Kickstarter的工程主要是一些創(chuàng)意的精品工程。Indiegogo：所籌資金直接分配給開創(chuàng)人Indiegogo最初專注于電影類工程，現(xiàn)已開展成為接受各類創(chuàng)新工程的眾籌平臺。有別于其他平臺，Indiegogo不對網(wǎng)站上發(fā)布的工程進展審查，支持者承諾支付的資金將會直接分配給工程開創(chuàng)人，收取4%~9%不等的傭金，詳細收取比例由網(wǎng)站決議。假設(shè)工程沒有到達預(yù)定籌資目的，那么由工程發(fā)起人決議能否退還已籌資金。眾籌界的“安卓〞——IndieGoGo不限定他們的客戶類型,沒有工程限制,無論是企業(yè)需求融資還是個人生病治療需求融資都可以。國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例點名時間點名時間是較早一批模擬kickstarter，大約也是目前比較知名的一個眾募網(wǎng)站，上線不久便獲得了來自臺灣的50萬美圓的天使投資，在國內(nèi)，在運轉(zhuǎn)和已完成的工程算比較多的了。點名時間2021年7月上線，據(jù)其公開數(shù)據(jù)，上線不到兩年就曾經(jīng)接到了7000多個工程提案，有近700個工程上線，工程勝利率接近50%。截至2021年4月，點名時間是國內(nèi)眾籌單個工程的最高籌資金額50萬人民幣的堅持者。早期點名時間收取10%的傭金，2021年取消了這一方式，不對勝利工程收取傭金。眾籌網(wǎng)網(wǎng)信金融集團旗下的眾籌方式網(wǎng)站，為工程發(fā)起者提供募資、投資、孵化、運營一站式綜合眾籌效力眾籌網(wǎng)自2021年2月成立以來，已上線眾籌網(wǎng)、眾籌制造、開放平臺、眾籌國際、金融眾籌五大板塊，股權(quán)眾籌即將上線。其中，眾籌網(wǎng)結(jié)合長安保險推出的“愛情保險〞工程創(chuàng)出了國內(nèi)融資額最高眾籌記錄，籌資額超越600萬元！“快男電影〞工程近4萬人參與，創(chuàng)出投資人最多的記錄。對勝利工程收取1.26%的傭金。國內(nèi)眾籌網(wǎng)站與國外的區(qū)別國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。對支持者的維護措施上，國外工程勝利了，馬上會給工程發(fā)錢去執(zhí)行。國內(nèi)為了維護支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟開工程，工程完成后，確定支持者都曾經(jīng)收到報答，才會把剩下的錢交給發(fā)起人?！脖娀I網(wǎng)比較特別，分兩次把資金打入發(fā)起人所提供的銀行賬戶。兩次匯款的時間和金額因工程而異，在工程上線之前，由平臺與工程發(fā)起人確定?！潮娀I勝利案例長安責(zé)任保險攜手眾籌網(wǎng)推出一款愛情保險，籌集了600余萬元。這款產(chǎn)品的“對賭規(guī)那么〞設(shè)置比較明確簡單，更強調(diào)人們在時間的考驗下對婚姻和愛情的堅持。該產(chǎn)品是一款不測險的附加險種，每份520元，5年后投保人憑與投保時指定對象的結(jié)婚證，可以領(lǐng)取每份999元的婚姻津貼，并且5年內(nèi)都有一定的不測險保證。凡18-36周歲的未婚、已婚愛侶均可購買，每人限購5份。2021高興男聲主題電影,65天,勝利籌資500萬,,涉及2萬9千人,平均每人170塊,報答是電影票及首映禮入場券。40元,一張電影票,60元,電影票及首映禮入場券一張。國產(chǎn)動畫電影<大魚·海棠>和<十萬個冷笑話>劇場版經(jīng)過點名時間籌集到了超越120萬元的資金用于動畫的制造。國內(nèi)眾籌網(wǎng)站開展掣肘捐贈氣氛：募捐、募集這種方式在國內(nèi)還沒有被廣為接受，而在歐美，募捐是很常見的，大到選總統(tǒng)，小到很小的活動；非法集資：由于眾籌是面向公眾的一種集資方式，按照國內(nèi)的相關(guān)法律，非常容易被扣上非法集資的帽子；知識產(chǎn)權(quán)的維護：由于國內(nèi)對