股權(quán)激勵(lì)交流會(huì)

掛牌公司股權(quán)激勵(lì)交流會(huì)中國古語孟子云：“人無恒產(chǎn)，必?zé)o恒心〞

1979年，小崗村發(fā)明聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制1984年，城市經(jīng)濟(jì)體制改革啟動(dòng)——承包制——股份制——股權(quán)鼓勵(lì)：一定人力資本的私有性財(cái)聚人散，財(cái)散人聚

分享的理念與文化：馬云、任正非前言preface前言preface當(dāng)代典范：幾乎一切的勝利企業(yè)均有股權(quán)鼓勵(lì)制度·華為：“準(zhǔn)〞全員持股·聯(lián)想：35%員工持股·平安保險(xiǎn)·萬科〔兩推〕、金地、華僑城〔央企力度最大案例〕·海爾〔兩推〕、海信〔多層次、多工具持股〕、TCL·阿里巴巴、新浪·國美：陳曉“散財(cái)〞拉攏〔內(nèi)部〕人心·蘇寧：三推股權(quán)鼓勵(lì)，更在“國美〞內(nèi)耗時(shí)推股權(quán)鼓勵(lì)方案，占據(jù)心里優(yōu)勢(shì)·上海群眾出租…………目錄Catalog一、股權(quán)激勵(lì)概述二、股權(quán)激勵(lì)方案三、股權(quán)激勵(lì)建議PartOne股權(quán)激勵(lì)概述股權(quán)鼓勵(lì)的定義Thedefinitionofequityincentive定義股權(quán)鼓勵(lì)：是公司股權(quán)或股權(quán)的收益權(quán)以某種方式授予企業(yè)的中高層管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，使他們參與決策、分享收益、承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成權(quán)益和義務(wù)相互匹配的一切權(quán)、收益權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)的關(guān)系，從而鼓勵(lì)員工為公司長(zhǎng)期開展效力的一種制度安排1股權(quán)鼓勵(lì)是公司整體薪酬體系的一部分2股權(quán)鼓勵(lì)是一種企業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)，有利于完善公司的治理構(gòu)造股權(quán)鼓勵(lì)參與各方的權(quán)益和義務(wù)相互對(duì)稱3股權(quán)鼓勵(lì)的本質(zhì)Thenatureoftheequityincentive本質(zhì)股權(quán)鼓勵(lì)的本質(zhì)，是關(guān)于公司的價(jià)值分配體系，是一種讓員工自動(dòng)自發(fā)任務(wù)，讓企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青的智慧，是用社會(huì)的財(cái)富、未來的財(cái)富、員工的財(cái)富及利益相關(guān)者的財(cái)富在企業(yè)內(nèi)部建立的一套共贏機(jī)制1股權(quán)鼓勵(lì)是價(jià)值分配機(jī)制，處理企業(yè)開展的動(dòng)力問題和效率問題，是價(jià)值發(fā)明的前提2股權(quán)鼓勵(lì)首先是一種參與各方的利益關(guān)系股權(quán)鼓勵(lì)是一種企業(yè)文化，是企業(yè)中心價(jià)值觀的表達(dá)股權(quán)鼓勵(lì)是一種金融資源34股權(quán)鼓勵(lì)的意義Themeaningofequityincentive人才公司留住人才、約束管理人才、吸引聚焦人才成本公司降低人力薪酬成本和激勵(lì)資金成本分配合理分配公司發(fā)展后的利潤增值部分發(fā)展實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)、持續(xù)、快速發(fā)展公司激勵(lì)體系物質(zhì)激勵(lì)現(xiàn)金固定基本工資浮動(dòng)短期崗位津貼業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金非現(xiàn)金中長(zhǎng)期股權(quán)/分紅法定福利公司福利非物質(zhì)激勵(lì)榮譽(yù)與晉升培訓(xùn)與發(fā)展鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools公司鼓勵(lì)體系:物質(zhì)鼓勵(lì)+非物質(zhì)鼓勵(lì)鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools整體薪酬體系設(shè)計(jì):有效的鼓勵(lì)構(gòu)造是短中長(zhǎng)三者結(jié)合的全面鼓勵(lì)體系整體薪酬福利職業(yè)或職位開展特殊待遇股權(quán)性薪酬浮動(dòng)薪酬根本薪酬法定福利或補(bǔ)充福利短期鼓勵(lì)中期鼓勵(lì)長(zhǎng)期鼓勵(lì)月度：維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保證企業(yè)日常目的的完成季度或年度：提高員工任務(wù)積極性保證年度方案順利實(shí)施3-5年：支持企業(yè)長(zhǎng)久開展堅(jiān)持人員相對(duì)穩(wěn)定鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools長(zhǎng)期鼓勵(lì)工具:主要分為現(xiàn)金類和股權(quán)類實(shí)股:1、存量轉(zhuǎn)讓2、增資擴(kuò)股期權(quán)：1、鎖定價(jià)格2、鎖定額度獎(jiǎng)勵(lì)基金：1、每年兌現(xiàn)分紅權(quán)、增值權(quán)：1、分紅權(quán)和增值權(quán)2、增值權(quán)工具選擇因素企業(yè)開展階段團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定和成熟度行業(yè)人才特征薪酬體系匹配度鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools工具一:獎(jiǎng)勵(lì)基金獎(jiǎng)勵(lì)基金:公司當(dāng)年初與當(dāng)年末構(gòu)成的凈資產(chǎn)增值或該年度凈利潤額,按超率(額)累進(jìn)原那么,提出其中一部分作為獎(jiǎng)勵(lì)基金,以現(xiàn)金方式獎(jiǎng)勵(lì)給鼓勵(lì)對(duì)象.設(shè)計(jì)要點(diǎn)延期支付延期支付將方案所涉及員工的提成或獎(jiǎng)金的一定比例，在今年的假設(shè)干年中分期支付，并在此期間內(nèi)按照商定獲得一定報(bào)酬的薪酬設(shè)計(jì)方法可以年度、任期〔三年〕，中期戰(zhàn)略規(guī)劃〔五年〕作為獎(jiǎng)勵(lì)基金的方案時(shí)間鼓勵(lì)兌現(xiàn)年度獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)年度獎(jiǎng)勵(lì)基金普通占到當(dāng)年獎(jiǎng)勵(lì)基金的20%，年度獎(jiǎng)勵(lì)基金按照年度發(fā)放長(zhǎng)效獎(jiǎng)勵(lì)基金普通占到當(dāng)年獎(jiǎng)勵(lì)基金的80%，以預(yù)存的方式記入鼓勵(lì)對(duì)象的名下，滿足公司規(guī)定的條件時(shí)，發(fā)放給鼓勵(lì)對(duì)象鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools工具二:虛擬股份虛擬股份:虛擬股份是指公司在起初授予鼓勵(lì)對(duì)象名義上享有股份,而實(shí)踐上沒有表決權(quán)和剩余分配權(quán),不能轉(zhuǎn)讓,僅享有持有這些股份所產(chǎn)生的一部分利益第一類:分紅權(quán)分紅權(quán)是公司符合條件的激勵(lì)對(duì)象和占總股份一定比例虛擬股份的持有者,所享有的分紅權(quán)利,其本質(zhì)是員工參與公司年度剩余利潤的分享,偏向于短期激勵(lì).第二類:增值權(quán)增值權(quán)(SARS):公司給予計(jì)劃參與人的一種權(quán)利,持有人可以不通過實(shí)際買賣股票,僅通過模擬股票認(rèn)股權(quán)的方式,以授予時(shí)凈資產(chǎn)為虛擬行權(quán)價(jià)格,在規(guī)定時(shí)段內(nèi)根據(jù)其持有的SARS份額,作為有公司支付行權(quán)收入.第三類:分紅權(quán)+增值權(quán)公司向符合條件的激勵(lì)對(duì)象授予占總體股份一定比例的虛擬股份,虛擬對(duì)象有權(quán)享有該等股權(quán)的分紅權(quán)益和增值收益,但無表決權(quán),其本質(zhì)是員工像股東一樣享有稅后利潤及利潤滾存,激勵(lì)效果偏長(zhǎng)期化.鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools工具三:實(shí)股實(shí)股:普通指有限責(zé)任公司(包括股份)的實(shí)踐股權(quán),該等股權(quán)代表著其持有者(即股東)對(duì)公司的一切權(quán),這種一切權(quán)是一種綜合權(quán)益,如參與股東會(huì)，投票表決，參與公司的艱苦決策，收取股東信息或分享紅利等，但對(duì)該等股權(quán)的處置僅存在轉(zhuǎn)讓時(shí)間與轉(zhuǎn)讓對(duì)象的限制。方式一：存量股權(quán)轉(zhuǎn)讓100%A公司自然人甲A公司自然人乙自然人甲90%10%方式二：曾資擴(kuò)股100%A公司自然人甲A公司+自然人乙自然人甲90%10%鼓勵(lì)的根本工具M(jìn)otivatethebasictools工具四:期權(quán)期權(quán):是指公司授予鼓勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)錢和條件購買本公司一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)益，鼓勵(lì)對(duì)象有權(quán)行使這種權(quán)益，也有權(quán)益放棄這種權(quán)益，但不得轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和歸還債務(wù)。定人定量定價(jià)定時(shí)PartTwo股權(quán)激勵(lì)方案股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan股權(quán)激勵(lì)10D模型股權(quán)激勵(lì)10D模型1定目的2定對(duì)象3定模式4定載體5定數(shù)量6定價(jià)格7定時(shí)間8定來源9定條件10定機(jī)制股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan一定:股權(quán)鼓勵(lì)的目的不同性質(zhì),不同規(guī)模的企業(yè),實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃和目的是不一樣的吸引人才和核心技術(shù)人員調(diào)動(dòng)人員積極性,回報(bào)老員工具體到企業(yè),應(yīng)明確實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃和目的,明確所需要達(dá)到的效果,確定相應(yīng)的激勵(lì)對(duì)象和實(shí)施程序高管訪談,關(guān)鍵員工調(diào)研其他相關(guān)利益者調(diào)研,必要時(shí)采用問卷調(diào)查的形式股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan一定:股權(quán)鼓勵(lì)的六大原那么1、為公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)2、股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施是以公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為前提3、股權(quán)激勵(lì)以業(yè)績(jī)導(dǎo)向?yàn)橹?，兼顧穩(wěn)定和吸引員工4、激勵(lì)和約束并重5、激勵(lì)差異化6、充分考慮到與未來上市工作的接口股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象核心人才擁有關(guān)鍵技術(shù)控制關(guān)鍵資源支持企業(yè)核心能力掌握核心業(yè)務(wù)股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象核心人才范圍高管層技術(shù)類營銷類簡(jiǎn)要說明主要是指公司核心經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì),包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等未來可能設(shè)置的高管，如董秘、副總等主要指工作內(nèi)容與技術(shù)研發(fā)相關(guān)的員工，比如研發(fā)總監(jiān)，高級(jí)工程師、技術(shù)負(fù)責(zé)人等主要指工作內(nèi)容與營銷相關(guān)的員工，比如市場(chǎng)總監(jiān)，核心項(xiàng)目經(jīng)理人員等股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象中心人才評(píng)價(jià)：利用企業(yè)人才模型，從人員的崗位價(jià)值、人員的素質(zhì)才干程度和人員對(duì)公司的歷史奉獻(xiàn)三個(gè)角度進(jìn)展評(píng)價(jià)。崗位價(jià)值員工的一部分價(jià)值要通過其所處的崗位價(jià)值來體現(xiàn)，明確股權(quán)激勵(lì)前提下崗位價(jià)值的評(píng)價(jià)要素，進(jìn)而評(píng)價(jià)崗位上員工的價(jià)值。素質(zhì)能力員工素質(zhì)能力水平的高低，既表示他目前為公司創(chuàng)造的價(jià)值，也是對(duì)他未來發(fā)展?jié)摿Φ念A(yù)期。歷史貢獻(xiàn)是對(duì)老員工成績(jī)的肯定，同時(shí)也起到為新員工樹立典范的作用，讓新員工看到，只要為公司發(fā)展做出貢獻(xiàn)，就會(huì)得到公司發(fā)展帶來的效益股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan三定:股權(quán)鼓勵(lì)的方式,實(shí)股是現(xiàn)實(shí)的選擇實(shí)股、期股，業(yè)績(jī)股票限制性格股票、股票期權(quán)虛擬股票等激勵(lì)方式股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan四定:持股載體確實(shí)定，建立立殼公司自然人委托信公司設(shè)立殼公司以個(gè)人名義運(yùn)用購股資金直接購入股權(quán)：優(yōu)點(diǎn)：個(gè)人收益直接，稅收最低缺陷：人數(shù)限制，不易集中管理指鼓勵(lì)對(duì)象委托信托機(jī)構(gòu)持有股權(quán)，并在達(dá)成方案設(shè)定的條件后將股權(quán)做相應(yīng)的處置。優(yōu)點(diǎn)：引入第三方一致管理：缺陷：1、上市時(shí)有妨礙〔上市后可行〕2、公司需求支付信托機(jī)構(gòu)一定的管理費(fèi)用新設(shè)立有限責(zé)任公司新設(shè)立有限合伙企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan五定:股權(quán)鼓勵(lì)的數(shù)量定量個(gè)量總量即每位鼓勵(lì)對(duì)象可獲得的鼓勵(lì)額度,根據(jù)〞二八〞定理,中心對(duì)象重點(diǎn)鼓勵(lì),真正做到鼓勵(lì)的公平性,防止大鋼板或者搭便車景象即個(gè)量的加總與能夠的預(yù)留部分之和,也表示著股東情愿員工參與分享公司收益的力度總量不是個(gè)量的簡(jiǎn)單加總，個(gè)量不是總量的簡(jiǎn)單分配，確定是個(gè)雙向的過程，關(guān)系股權(quán)鼓勵(lì)的效果與效果股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan五定:股權(quán)鼓勵(lì)的數(shù)量鼓勵(lì)的原那么不僅思索公司開展和行業(yè)特點(diǎn)，還需求思索鼓勵(lì)對(duì)象的中長(zhǎng)期薪酬比例?？傂匠旯蓹?quán)激勵(lì)收入浮動(dòng)薪酬基礎(chǔ)薪酬60%20%20%40%20%40%30%30%40%20%20%60%基層：中層2：中層1：高層：短期鼓勵(lì)中期鼓勵(lì)長(zhǎng)期鼓勵(lì)工資為主獎(jiǎng)金為主股權(quán)鼓勵(lì)為主股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan六定:股權(quán)鼓勵(lì)的價(jià)錢定價(jià)實(shí)股股權(quán)（SAR）虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)錢行權(quán)價(jià)錢虛擬價(jià)錢股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan六定:股權(quán)鼓勵(lì)的價(jià)錢價(jià)錢的制定決議最終的鼓勵(lì)效果能否可以實(shí)現(xiàn)以及鼓勵(lì)力度問題:價(jià)錢參考1、公司賬面凈資產(chǎn)2、公司評(píng)價(jià)資產(chǎn)3、原股東轉(zhuǎn)讓或增資價(jià)4、公司市場(chǎng)投資者受讓或增資價(jià)錢價(jià)錢確定最低價(jià)為零在鼓勵(lì)與約束之間尋覓平衡點(diǎn)最高值為市價(jià)股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan七定:股權(quán)鼓勵(lì)的時(shí)間股票期權(quán)：行權(quán)限制原則上不得少于1年，行權(quán)有效期不得低于3年，有效期內(nèi)勻速行權(quán)。股權(quán)：禁售期不少于1年，禁售期滿原則上采取勻速解鎖，解鎖期不得低于3年說明：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施周期在3-5年以上，真正體現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)概念辨析：股票期權(quán)計(jì)劃包含授予、（分期）行權(quán)、轉(zhuǎn)讓三個(gè)主要環(huán)節(jié)，主要的約束集中在授予后至轉(zhuǎn)讓前持有期權(quán)的階段重要提示：對(duì)于非上市公司，原則上股權(quán)不留向市場(chǎng)股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan八定:股權(quán)的來源資金來源自籌資金提供融資描述要點(diǎn)1、個(gè)人自有資金2、個(gè)人自籌資金在社會(huì)上尋覓融資渠道由個(gè)人承當(dāng)1、能否提供融資2、提供融資能否收取利息，利息是多少3、還款期限4、還款方式股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan九定:股權(quán)鼓勵(lì)的業(yè)績(jī)考核分類評(píng)價(jià)的一個(gè)重要功能就是導(dǎo)向作用，假設(shè)在公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中完全看財(cái)務(wù)目的，就免不了產(chǎn)生短期行為和弄虛作假。這里必需區(qū)分開“內(nèi)部〔個(gè)體〕考核〞和“外部〔整體〕考核〞的概念范疇，整體考核以“股權(quán)類薪酬”為手段對(duì)企業(yè)經(jīng)營層的業(yè)績(jī)考核，考核僅僅涉及公司及股東認(rèn)可的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等。個(gè)體考核內(nèi)部考核，指以“一般性薪酬”為手段對(duì)經(jīng)營層及其他骨干的業(yè)績(jī)考核，考核指標(biāo)將不僅涉及財(cái)務(wù)指標(biāo)，還考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)。股權(quán)鼓勵(lì)方案Equityincentiveplan十定:股權(quán)鼓勵(lì)的機(jī)制股權(quán)鼓勵(lì)方案的設(shè)計(jì)實(shí)施是一個(gè)系統(tǒng)的工程，在設(shè)計(jì)好上述的要素后，還應(yīng)該制定出一系列相應(yīng)的管理機(jī)制，來保證股權(quán)鼓勵(lì)的有效實(shí)施，該管理機(jī)制主要包括：1、股權(quán)鼓勵(lì)方案的管理機(jī)制〔包括股權(quán)鼓勵(lì)制度、管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、簽署股權(quán)鼓勵(lì)協(xié)議商定、退出機(jī)制商定等〕2、股權(quán)鼓勵(lì)方案的調(diào)整機(jī)制3、股權(quán)鼓勵(lì)方案的修正機(jī)制4、股權(quán)鼓勵(lì)方案的終止機(jī)制等入股容易、退股難：重點(diǎn)在于退