【中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及防范（任務(wù)書-開題報告-論文）16000字】

任務(wù)書學(xué)生姓名學(xué)號專業(yè)班級指導(dǎo)教師職稱單位畢業(yè)論文題目中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及防范研究畢業(yè)設(shè)論文主要內(nèi)容和要求：主要內(nèi)容：國民經(jīng)濟不斷在發(fā)展，現(xiàn)如今中小型企業(yè)在我國經(jīng)濟主體中的重要性越來越凸顯，我國企業(yè)總數(shù)百分之九十九都是中小型企業(yè)，名副其實的成為了推動國民經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。我國要實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，而數(shù)量龐大的中小型企業(yè)就成為了實現(xiàn)它們的重要載體，中小型企業(yè)可以提供就業(yè)崗位、拉動經(jīng)濟增長、發(fā)展科技創(chuàng)新，維護社會和諧穩(wěn)定，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中占據(jù)著重要的戰(zhàn)略地位。但中小型企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中經(jīng)常要進行資金周轉(zhuǎn)或者資金配置活動，這就需要中小型企業(yè)擁有大量的用于生產(chǎn)的流動資金，這便成為了中小型企業(yè)債務(wù)融資的必要性。要求：論文撰寫要求思路清晰、內(nèi)容充實、論點明確，論據(jù)充分，論證嚴密，語言通順。撰寫論文前應(yīng)首先閱讀相關(guān)的研究資料，掌握學(xué)術(shù)前沿動態(tài)，對相關(guān)理論著作要很好的把握，提高理論水平及思想深度。根據(jù)開題報告和老師提出的意見對論文提綱進行修改，確定大綱后認真撰寫畢業(yè)論文。撰寫論文結(jié)束后要根據(jù)老師的修改意見，認真反復(fù)的修改論文，并按照要求參加畢業(yè)論文的答辯，嚴格按照論文進度安排進行論文的寫作。畢業(yè)論文主要參考資料：[1]郭學(xué)娜，淺談我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，經(jīng)營管理者，2014，5：1-3[2]王奐儒、王大偉，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及防范，財經(jīng)縱覽，2015，5:11-34[3]黃朝霞，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，經(jīng)濟師，2014，7:42-60[4]王良勇，淺議中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范與控制，財政監(jiān)督,2014，4：35-59[5]孫曉虹，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，財稅金融2015，1：5-39[6]梁馨元、孫博，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，企業(yè)技術(shù)開發(fā)2015，1，34（2）：4-9[7]張麗，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險以及防范，科技信息2011，4：55-82[8]白雪，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，現(xiàn)代經(jīng)濟信息,，2015,9：56-59[9]張紅曼，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，商場現(xiàn)代化，2014，10：2-13[10]張靜，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院學(xué)報2012，10：3-7[11]劉迅、許文妮，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報，2014，7:5-20[12]劉慶軍、王楚嶠，張裕葡萄酒公司債務(wù)融資的風(fēng)險問題分析，中國商貿(mào)，2014，12:55-67[13]曲莉，中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，中小企業(yè)管理與科技，2015，2:7-33[14]吳瑕，我國中小企業(yè)融資風(fēng)險案例解析與融資管理策略,融資有道,2012，5:273-297[15]GNFWeiss，KPelger，AHorsch，MitigatingAdverseSelectioninP2PLending–EmpiricalEvidencefromP《SsrnElectronicJournal》,2010，7[16]陳文、王飛，網(wǎng)絡(luò)借貸與中小企業(yè)融資，互聯(lián)網(wǎng)與金融，2014，4:15-28畢業(yè)設(shè)論文應(yīng)完成的主要工作：利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。與實習(xí)相關(guān)的選題要注意在實習(xí)過程中觀察收集相關(guān)的數(shù)據(jù)；要做實證方面的論文要多方面搜集相關(guān)的地區(qū)及國家發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。認真撰寫開題報告，并對開題報告中指導(dǎo)教師所提出的意見進行修改。認真撰寫論文，并根據(jù)指導(dǎo)教師的意見進行修改。論文定稿之后，按照要求進行畢業(yè)論文的答辯。畢業(yè)論文進度安排：序號畢業(yè)論文各階段內(nèi)容時間安排備注1確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務(wù)書2016-10-15至2016-10-312編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。2016-11-1至2016-11-203實習(xí)期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。2016-11-21至2016-11-304撰寫論文，完成第一稿，并交指導(dǎo)教師2016-12-1至2017-1-155指導(dǎo)教師閱改論文。2017-1-16至2017-1-316修改論文，完成第2稿，并交指導(dǎo)教師。2017-2-1至2017-2-297指導(dǎo)教師閱改論文，完成中期檢查表。2017-3-1至2017-3-158修改論文，完成第3稿，并交指導(dǎo)教師。2017-3-16至2017-4-109指導(dǎo)教師閱改論文，并返還學(xué)生，修改后立即交指導(dǎo)教師。2017-4-11至2017-4-3010專家評閱。2017-5-1至2017-5-1011畢業(yè)論文答辯。2017-5-11至2017-5-2412評定學(xué)生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2017-5-25至2017-5-31課題信息：課題性質(zhì)：設(shè)計□論文√課題來源：教學(xué)√科研□生產(chǎn)□其它□發(fā)出任務(wù)書日期：指導(dǎo)教師簽名：年月日教研室意見：教研室主任簽名：年月日學(xué)生簽名：開題報告學(xué)生姓名學(xué)號專業(yè)班級指導(dǎo)教師職稱單位課題性質(zhì)設(shè)計□論文√課題來源科研□教學(xué)√生產(chǎn)□其它□畢業(yè)論文題目中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及防范研究開題報告（闡述課題的目的、意義、研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容、研究方案、進度安排、預(yù)期結(jié)果、參考文獻等）一、論文研究的目的、意義1、研究目的：受到各種因素的影響，中小企業(yè)的融資形式主要采用債務(wù)融資形式，也就是說是在負債經(jīng)營，這樣的方式極易使企業(yè)面臨較大的風(fēng)險，一旦出現(xiàn)問題也不易挽回，往往造成較大的不良影響。鑒于市場上存在的這些風(fēng)險隱患，我在大量閱讀了相關(guān)的書籍、期刊、學(xué)報后，積累了大量的資料，并結(jié)合實踐活動，決定選擇“中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范的研究”這一課題。2、研究意義：（1）理論意義：中小型企業(yè)可以提供就業(yè)崗位、拉動經(jīng)濟增長、發(fā)展科技創(chuàng)新，維護社會和諧穩(wěn)定，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中占據(jù)著重要的戰(zhàn)略地位，是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新重要載體。但因其需要籌集資金用以擴大生產(chǎn)、維持正常生產(chǎn)資金需要、技術(shù)研發(fā)，歸還拖欠款項，所以債務(wù)融資應(yīng)運而生。（2）現(xiàn)實意義：經(jīng)濟的發(fā)展與全球化一體經(jīng)濟格局的展開推動著我國中小型企業(yè)逐漸成為了國民經(jīng)濟的生力軍。中小型企業(yè)由于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動必然要經(jīng)常面臨著資金周轉(zhuǎn)和資金配置活動，面對著資金的缺乏和資金鏈對資金的需求，，債務(wù)性融資就成了中心企業(yè)籌措資金的重要可選方式。而張濤（2009）把債務(wù)融資進一步細分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資兩種模式。一般來說，股權(quán)融資方式預(yù)期收益較高，需要承擔(dān)較高的融資成本，而經(jīng)營風(fēng)險較大；而債務(wù)融資方式，經(jīng)營風(fēng)險比較小，預(yù)期收益也小。二、研究現(xiàn)狀1、國外研究現(xiàn)狀：眾多文獻作品都肯定了債務(wù)融資對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要作用，列舉分析了債務(wù)融資的多種渠道，其中主要渠道有銀行貸款、債券融資、應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款、信用擔(dān)保融資、租賃融資，并針對每一個融資渠道進行深入探討分析。綜上所述，面對時刻變化的競爭環(huán)境，企業(yè)必須找出適合自身發(fā)展的債務(wù)融資方法，分析利弊。建立健全一套與自身發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險防范機制，吸取其他企業(yè)的經(jīng)驗和教訓(xùn)。2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀：由于中小型企業(yè)數(shù)目多、分布廣，所以研究較難，國內(nèi)很少有涉及案例分析或者實證研究的文章，分析問題的角度也大多趨于相同，理論性較重。對于新興起的互聯(lián)網(wǎng)模式下的債務(wù)融資，相關(guān)的論證較為缺乏。陳文、王飛從新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)入手，著重描述了與中小企業(yè)融資最為密切的網(wǎng)絡(luò)借貸，考察了國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與主流商業(yè)模式，形成了自己獨立的評判。在他們的著作中，集中探討了涉及網(wǎng)絡(luò)借貸的兩種模式——以阿里小貸為代表的B2C網(wǎng)絡(luò)借貸模式和以人人貸為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，促使我們形成自己對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的理性思考和獨到見解。期待在未來的研究中有更多涉及案例分析和實證的文章出現(xiàn)，考慮分析的角度可以更加多元化，如能做到理論聯(lián)系實際更佳。三、研究內(nèi)容1前言2中小企業(yè)債務(wù)融資特點和種類2.1中小企業(yè)債務(wù)融資的特點2.1.1在融資渠道上，更多依賴內(nèi)源融資2.1.2外源融資方式單一2.1.3中小企業(yè)貸款需求以短期流動資金為主，金額小，頻率高2.1.4中小企業(yè)更加依賴非金融機構(gòu)的融資渠道以及民間融資渠道2.2中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險種類2.2.1銀行信貸風(fēng)險2.2.2債券融資風(fēng)險2.2.3企業(yè)信用風(fēng)險2.2.4租賃融資風(fēng)險2.2.5民間借貸風(fēng)險2.2.6網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險3中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的種類及其特殊性3.1內(nèi)部原因?qū)е?.1.1中小企業(yè)貸款效率低、成本高3.1.2中小企業(yè)觀念狹窄，導(dǎo)致融資渠道單一3.1.3中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，企業(yè)管理水平低3.1.4中小企業(yè)貸款抵押物少，擔(dān)保難3.1.5預(yù)期現(xiàn)金流量與資產(chǎn)流動較弱3.2外部原因3.2.1政策傾斜力度不大3.2.2銀行等金融機構(gòu)的惜貸現(xiàn)象4中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范4.1企業(yè)自身是關(guān)鍵4.1.1優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)4.1.2加強企業(yè)自我管理4.1.3走創(chuàng)新之路提升期也競爭力4.2銀行角度4.2.1改善銀行固有貸款模式，增加適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品4.2.2建立合理信用評級標準4.3政府角度4.3.1填補法律空白，整頓網(wǎng)絡(luò)亂象4.3.2運用好財政政策，出臺優(yōu)惠政策降低利率4.3.3加強社會信用體系建設(shè)，完善信用擔(dān)保體系5結(jié)論參考文獻致謝四、研究方案1、利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。2、運用經(jīng)驗總結(jié)法和文獻資料法撰寫了此文，得出了從企業(yè)內(nèi)、外部等各種因素改善管理會計在我國的應(yīng)用水平的結(jié)論，同時給出了從國家、企業(yè)到會計人員的建議。五、進度安排1、確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務(wù)書 2016-10-15至2016-10-312、編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。2016-11-1至2016-11-203、實習(xí)期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。2016-11-2至2016-11-304、撰寫論文，完成第一稿，并交指導(dǎo)教師。2016-12-1至2017-1-155、指導(dǎo)教師閱改論文。2017-1-16至2017-1-316、修改論文，完成第2稿，并交指導(dǎo)教師。2017-2-1至2017-2-297、指導(dǎo)教師閱改論文，完成中期檢查表。2017-3-1至2017-3-158、修改論文，完成第3稿，并交指導(dǎo)教師。2017-3-16至2017-4-109、指導(dǎo)教師閱改論文，并返還學(xué)生，修改后立即交指導(dǎo)教師。2017-4-11至2017-4-3010、專家評閱。2017-5-1至2017-5-1011、畢業(yè)論文答辯。2017-5-11至2017-5-2412、評定學(xué)生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2017-5-25至2017-5-31六、預(yù)期結(jié)果本文將通過描述債務(wù)融資的特點以及種類來分析出中小型企業(yè)進行債務(wù)融資的過程中會遇到哪些風(fēng)險，以及通過對這些風(fēng)險的特殊性進行深度追究來討論如何對不同的風(fēng)險進行不同的解決方式，從而做到防范，控制中小型企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險。由此可見，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中確實占有及其重要的地位，尤其是在促進經(jīng)濟增長和擴大就業(yè)方面發(fā)揮著不可替代的作用，其平穩(wěn)的發(fā)展對我國經(jīng)濟水平的提高和社會的穩(wěn)定具有非常重要的意義。七、參考文獻[1]郭學(xué)娜，淺談我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，經(jīng)營管理者，2014，5：1-3[2]王奐儒、王大偉，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及防范，財經(jīng)縱覽，2015，5:11-34[3]黃朝霞，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，經(jīng)濟師，2014，7:42-60[4]王良勇，淺議中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范與控制，財政監(jiān)督,2014，4：35-59[5]孫曉虹，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，財稅金融2015，1：5-39[6]梁馨元、孫博，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及其防范，企業(yè)技術(shù)開發(fā)2015，1，34（2）：4-9[7]張麗，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險以及防范，科技信息2011，4：55-82[8]白雪，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，現(xiàn)代經(jīng)濟信息,，2015,9：56-59[9]張紅曼，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，商場現(xiàn)代化，2014，10：2-13[10]張靜，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院學(xué)報2012，10：3-7[11]劉迅、許文妮，我國中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報，2014，7:5-20[12]劉慶軍、王楚嶠，張裕葡萄酒公司債務(wù)融資的風(fēng)險問題分析，中國商貿(mào)，2014，12:55-67[13]曲莉，中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險及其防范，中小企業(yè)管理與科技，2015，2:7-33[14]吳瑕，我國中小企業(yè)融資風(fēng)險案例解析與融資管理策略,融資有道,2012，5:273-297[15]GNFWeiss，KPelger，AHorsch，MitigatingAdverseSelectioninP2PLending–EmpiricalEvidencefromP《SsrnElectronicJournal》,2010，7[16]陳文、王飛，網(wǎng)絡(luò)借貸與中小企業(yè)融資，互聯(lián)網(wǎng)與金融，2014，4:15-28指導(dǎo)教師意見：指導(dǎo)教師簽名：年月日教研室意見：審查結(jié)果：同意□不同意□教研室主任簽名：年月日 文獻綜述中小型企業(yè)可以提供就業(yè)崗位、拉動經(jīng)濟增長、發(fā)展科技創(chuàng)新，維護社會和諧穩(wěn)定，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中占據(jù)著重要的戰(zhàn)略地位，是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新重要載體。但因其需要籌集資金用以擴大生產(chǎn)、維持正常生產(chǎn)資金需要、技術(shù)研發(fā)，歸還拖欠款項，所以債務(wù)融資應(yīng)運而生。陳耿、周軍（2014）認為，經(jīng)濟的發(fā)展與全球化一體經(jīng)濟格局的展開推動著我國中小型企業(yè)逐漸成為了國民經(jīng)濟的生力軍。中小型企業(yè)由于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動必然要經(jīng)常面臨著資金周轉(zhuǎn)和資金配置活動，面對著資金的缺乏和資金鏈對資金的需求，，債務(wù)性融資就成了中心企業(yè)籌措資金的重要可選方式。而張濤（2009）把債務(wù)融資進一步細分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資兩種模式。一般來說，股權(quán)融資方式預(yù)期收益較高，需要承擔(dān)較高的融資成本，而經(jīng)營風(fēng)險較大；而債務(wù)融資方式，經(jīng)營風(fēng)險比較小，預(yù)期收益也小。王奐儒、王大偉（2015）探討了我國中小企業(yè)目前面臨著突出問題之一就是融資難,為了獲得企業(yè)所需要的資金,中小企業(yè)往往需要承擔(dān)更大的債務(wù)融資風(fēng)險,這給中小企業(yè)的發(fā)展壯大帶來了巨大的負面影響以及沖擊,如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要來進行債務(wù)融資的科學(xué)合理安排,從而最大限度的控制債務(wù)融資風(fēng)險帶給企業(yè)經(jīng)營的不利影響,這成為了中小企業(yè)發(fā)展中的重中之重。本文對于中小企業(yè)主要的債務(wù)融資渠道進行了詳細分析,探討了中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險控制方面存在的典型問題,并圍繞這些問題分別從融資渠道、融資成本、融資使用以及人才培養(yǎng)等多個維度探討了具體的風(fēng)險控策略。以期通過本文的研究,能夠幫助中小企業(yè)更好去安排債務(wù)融資,控制債務(wù)融資風(fēng)險,實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。鄭文鈺（2013）探討了股東的利益在于公司價值最大化和投資回報問題，他們認為規(guī)模大并不代表效益高。因此，如何讓經(jīng)營者支出現(xiàn)金而不是投資于回報小于資本成本的項目或者浪費在組織的低效率上，這是公司治理的一項重要任務(wù)許月悅、葉濤認為從貸款企業(yè)的角度看，負債利率是其負債融資所付出的代價。在負債額既定的情況下，負債利息與負債利率成正比，負債的利率越高，企業(yè)所要負擔(dān)的利息費用就越多，從而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。張靜（2012）著重對債務(wù)融資風(fēng)險產(chǎn)生的原因及中小企業(yè)對風(fēng)險的防范進行研究，并提醒中小企業(yè)要重視債務(wù)融資風(fēng)險的防范與控制。郭學(xué)娜（2014）指出債務(wù)風(fēng)險主要來自于政府，銀行，擔(dān)保公司，評估機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。王奐儒和王大偉（2015）對于中小企業(yè)主要的債務(wù)融資渠道進行了詳細分析，探討了中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險控制方面存在的典型問題，并從融資渠道、融資成本、融資使用以及人才培養(yǎng)等多個維度探討了具體的風(fēng)險控制策略。以期通過本文的研究，能夠幫助中小企業(yè)更好去安排債務(wù)融資，控制債務(wù)融資風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。吳瑕在他的著作中描述了中國的P2P模式。P2P網(wǎng)貸在中國經(jīng)過了幾年的發(fā)展，已經(jīng)不同于歐美國家的原始風(fēng)貌，在中國發(fā)生了很大的變化，有的提供機制擔(dān)保，有的引入了線下模式，有的已經(jīng)介入到了貸款雙方債權(quán)債務(wù)而成為借貸資金流轉(zhuǎn)的中轉(zhuǎn)站，我國的P2P網(wǎng)貸可以劃分成純平臺模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。Berger和Udell在《SmallBusinessCreditAvailabilityandRelationshipLending：TheImportanceofBankOrganizationalStructure》一文中將貸款技術(shù)分為財務(wù)報表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款、信用評分型貸款、關(guān)系型貸款。從關(guān)系融資的角度對關(guān)系型貸款進行了分析，從銀行的角度，將信息披露規(guī)范易于量化和傳遞的大企業(yè)的信息稱為硬信息，而將那些信息不規(guī)范的中小企業(yè)的模糊信息稱為軟信息，并在此基礎(chǔ)上提出“關(guān)系型融資”假說，關(guān)系型借貸所涉及的信息主要是難以量化和傳遞的軟信息，具有強烈的人格化特征，因而對于內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大銀行來說，其傳遞成本過高；而如果把決策權(quán)配置給地方分支機構(gòu)，又會在銀行內(nèi)部產(chǎn)生代理問題。所以，中小金融機構(gòu)在發(fā)放這種關(guān)系型貸款上就比大銀行具有成本優(yōu)勢。WilliamD1Bradford在《CreatingGovernmentF-inancingProgramsforSmallandMedium-sizedEnterprisesinChina》一文中主要探討了現(xiàn)階段中國政府應(yīng)該創(chuàng)造開發(fā)何種最適合中國中小企業(yè)發(fā)展的政府融資項目，以便使中小企業(yè)能得到更多的資金來源與支持。作者通過建立理論模型來分析政府融資項目對中小企業(yè)融資所產(chǎn)生的效益，介紹了兩種美國政府扶持小企業(yè)融資的項目及其經(jīng)驗，指出美國政府融資項目對中國政府支持中小企業(yè)融資有很好參考價值，比如，信貸擔(dān)保項目被證實比政府直接貸款更能有助于降低中小企業(yè)的借貸風(fēng)險，也能更有效地貸款給中小企業(yè)。我認為該課題在國內(nèi)外的學(xué)者的研究和探索后已經(jīng)有了長足的發(fā)展。眾多文獻作品都肯定了債務(wù)融資對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要作用，列舉分析了債務(wù)融資的多種渠道，其中主要渠道有銀行貸款、債券融資、應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款、信用擔(dān)保融資、租賃融資，并針對每一個融資渠道進行深入探討分析。綜上所述，面對時刻變化的競爭環(huán)境，企業(yè)必須找出適合自身發(fā)展的債務(wù)融資方法，分析利弊。建立健全一套與自身發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險防范機制，吸取其他企業(yè)的經(jīng)驗和教訓(xùn)。然而，由于中小型企業(yè)數(shù)目多、分布廣，所以研究較難，國內(nèi)很少有涉及案例分析或者實證研究的文章，分析問題的角度也大多趨于相同，理論性較重。對于新興起的互聯(lián)網(wǎng)模式下的債務(wù)融資，相關(guān)的論證較為缺乏。陳文、王飛從新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)入手，著重描述了與中小企業(yè)融資最為密切的網(wǎng)絡(luò)借貸，考察了國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與主流商業(yè)模式，形成了自己獨立的評判。在他們的著作中，集中探討了涉及網(wǎng)絡(luò)借貸的兩種模式——以阿里小貸為代表的B2C網(wǎng)絡(luò)借貸模式和以人人貸為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，促使我們形成自己對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的理性思考和獨到見解。期待在未來的研究中有更多涉及案例分析和實證的文章出現(xiàn)，考慮分析的角度可以更加多元化，如能做到理論聯(lián)系實際更佳。中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險及防范研究摘要在我國目前經(jīng)工商登記注冊的中小企業(yè)已超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，國內(nèi)生產(chǎn)總值的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值74.7%,銷售額的58.9%,稅收的46.2%，出口總額的62.3%。流通領(lǐng)域中中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90%以上，它提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。由此可見，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中確實占有及其重要的地位。但是，中小企業(yè)的融資形式主要采用債務(wù)融資形式，也就是說是在負債經(jīng)營，這樣的方式極易使企業(yè)面臨較大的風(fēng)險，鑒于市場上存在的這些風(fēng)險隱患，本文從我國中小企業(yè)債務(wù)融資特點著手，闡述了中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的特殊性，如中小企業(yè)貸款效率低、成本高；擔(dān)保難；預(yù)期現(xiàn)金流量與資產(chǎn)流動較弱；政策傾斜力度不大；銀行等金融機構(gòu)的惜貸現(xiàn)象。同時針對存在的主要風(fēng)險，文章重點敘述了中小企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、解決風(fēng)險的措施，主要包括企業(yè)、銀行、政府三個方面。企業(yè)要優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)、加強企業(yè)自我管理、走創(chuàng)新之路提升競爭力；銀行要改善銀行固有貸款模式，增加適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、建立合理信用評級標準；國家政府要填補法律空白，整頓網(wǎng)絡(luò)亂象、運用好財政政策，出臺優(yōu)惠政策降低利率、加強社會信用體系建設(shè)，完善信用擔(dān)保體系。希望能夠幫助提醒中小企業(yè)對融資風(fēng)險的認識和防范，更加全面的發(fā)揮其促進我國國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展的積極作用。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；債務(wù)融資風(fēng)險；防范措施目錄1前言..............................................................................................................................................................12中小企業(yè)債務(wù)融資特點和種類..................................................................................................................12.1中小企業(yè)債務(wù)融資的特點.......................................................................................................................12.1.1在融資渠道上，更多依賴內(nèi)源融資....................................................................................................12.1.2外源融資方式單一................................................................................................................................22.1.3中小企業(yè)貸款需求以短期流動資金為主，金額小，頻率高............................................................22.1.4中小企業(yè)更加依賴非金融機構(gòu)的融資渠道以及民間融資渠道........................................................22.2中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險種類...............................................................................................................22.2.1銀行信貸風(fēng)險........................................................................................................................................22.2.2債券融資風(fēng)險........................................................................................................................................32.2.3企業(yè)信用風(fēng)險........................................................................................................................................32.2.4租賃融資風(fēng)險........................................................................................................................................32.2.5民間借貸風(fēng)險........................................................................................................................................32.2.6網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險........................................................................................................................................43中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的種類及其特殊性..............................................................................................43.1內(nèi)部原因?qū)е?..........................................................................................................................................43.1.1中小企業(yè)貸款效率低、成本高............................................................................................................43.1.2中小企業(yè)觀念狹窄，導(dǎo)致融資渠道單一............................................................................................53.1.3中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，企業(yè)管理水平低....................................................................................53.1.4中小企業(yè)貸款抵押物少，擔(dān)保難........................................................................................................53.1.5預(yù)期現(xiàn)金流量與資產(chǎn)流動較弱............................................................................................................53.2外部原因...................................................................................................................................................53.2.1政策傾斜力度不大................................................................................................................................63.2.2銀行等金融機構(gòu)的惜貸現(xiàn)象................................................................................................................64中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范..................................................................................................................64.1企業(yè)自身是關(guān)鍵.......................................................................................................................................64.1.1優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)................................................................................................................................64.1.2加強企業(yè)自我管理................................................................................................................................74.1.3走創(chuàng)新之路提升期也競爭力................................................................................................................74.2銀行角度...................................................................................................................................................74.2.1改善銀行固有貸款模式，增加適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品................................................................74.2.2建立合理信用評級標準........................................................................................................................84.3政府角度...................................................................................................................................................84.3.1填補法律空白，整頓網(wǎng)絡(luò)亂象............................................................................................................84.3.2運用好財政政策，出臺優(yōu)惠政策降低利率........................................................................................84.3.3加強社會信用體系建設(shè)，完善信用擔(dān)保體系....................................................................................95結(jié)論..............................................................................................................................................................9參考文獻.......................................................................................................................................................101前言中小企業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展會帶來眾多積極的影響；可以緩解我國越來越嚴重的就業(yè)問題；拉動日趨增長經(jīng)濟，活躍市場經(jīng)濟主體并推動創(chuàng)新，作為市場的穩(wěn)定劑同時擴大了貿(mào)易的往來，越來越重要的作用凸顯出來，并且還對中國擺脫經(jīng)濟危機，促進社會的發(fā)展經(jīng)濟的穩(wěn)定做出了巨大貢獻。但是由于需要籌集資金來擴大生產(chǎn)，維持正常的生產(chǎn)資本需求，技術(shù)研究和開發(fā)，拖欠欠款，所以債務(wù)融資應(yīng)運而生。本文通過分析債務(wù)融資的特點，通過對中小型企業(yè)對國民經(jīng)濟起到的作用分析中小型企業(yè)有關(guān)于債務(wù)融資承擔(dān)的風(fēng)險以不同風(fēng)險具有的不同性質(zhì)，并且通過分析給出了相應(yīng)的預(yù)防措施來保證中小企業(yè)債務(wù)融資的合理化。2中小企業(yè)債務(wù)融資特點和種類債務(wù)融資是指企業(yè)通過向個人或機構(gòu)投資者出售債券來創(chuàng)造營運資本或資本支出的事實。個人或機構(gòu)投資者借錢給公司的債權(quán)人，以及公司對債務(wù)服務(wù)的承諾。企業(yè)融資決策是考慮融資渠道和融資成本，因此產(chǎn)生了一系列融資理論。不同規(guī)模的企業(yè)有不同的融資方式，中小企業(yè)融資也有自己的特點。2.1中小企業(yè)債務(wù)融資的特點中小企業(yè)在國民經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定發(fā)展中具有不可磨滅的作用。中小企業(yè)在企業(yè)總量中有很大比例，為社會提供了大量就業(yè)機會，進行技術(shù)創(chuàng)新，使經(jīng)濟更加繁榮昌盛。中小企業(yè)可以為促進資金的增長提供就業(yè)機會，科技創(chuàng)新的成果，維護社會和諧穩(wěn)定的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展占據(jù)重要的戰(zhàn)略地位，是公共創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和重要載體的實施。但由于需要籌集資金擴大生產(chǎn)，以維持正常的生產(chǎn)資本需求、技術(shù)研究和開發(fā)、欠款的返還，因此債務(wù)融資應(yīng)運而生。2.1.1在融資渠道上，更多依賴內(nèi)源融資中小企業(yè)為了促進自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，在滿足社會資本需求的同時，主要以兩種方式融資，即內(nèi)源性融資和外生融資。中小企業(yè)不通過自有資金積累，保持自己固有的資產(chǎn)安裝華為投資，是內(nèi)源性融資。主要是企業(yè)的留存收益、累計拖欠的工資、應(yīng)付賬款、固有資產(chǎn)的流動性、折舊儲備等。這樣做的話，企業(yè)所獲得的資本有很大的自主性，并且自身成本還有所承擔(dān)的風(fēng)險都很低，但是同時還會有很多的問題，比如數(shù)量有著局限性并且不會十分的穩(wěn)定，相對與大型企業(yè)來說，中小型企業(yè)從創(chuàng)立開始就慢慢地在累積資本，擴大自身規(guī)模，更多地利用內(nèi)部融資是這一發(fā)展過程的方式，中小企業(yè)依靠自己的盈余資金。2.1.2外源融資方式單一中小企業(yè)的融資的原因主要是由于銀行貸款,銀行通常決定是否通過其財務(wù)報表、抵押品和信用評級來發(fā)放貸款。中小型的企業(yè)因為建立時間短，固有資產(chǎn)相對與大型企業(yè)來說較少，并且財務(wù)上的管理缺乏規(guī)范性，所以直接導(dǎo)致銀行不容易把錢借給中小型企業(yè)。同時銀行也難以準確獲得中小企業(yè)的必要信息如：企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)、企業(yè)發(fā)展前景、固定資產(chǎn)價值等。這是因為信息不容易被適當?shù)臋C構(gòu)所觀察，確認，傳播，需要一定的時間來形成，這就構(gòu)成了中小企業(yè)和金融機構(gòu)之間的差距。因此，這正是銀行貸款的體現(xiàn)，是中小企業(yè)融資的主要途徑。2.1.3中小企業(yè)貸款需求以短期流動資金為主，金額小，頻率高中小企業(yè)因為自身的力量,其固有的基金也有很大的局限性,這是因為這樣的中小企業(yè)有一個高于大型企業(yè)債務(wù)比率和更多的庫存,所以中小企業(yè)不能運行穩(wěn)定,受市場影響很大,沒有辦法企業(yè)的未來做一個長期計劃。這些條件直接決定了流動性的重要性。中小企業(yè)通過外部融資是絕大多數(shù)短期借款，其目的是暫時緩解基金的壓力，長期貸款主要是為了長期發(fā)展固有資產(chǎn)，因此較低的比例。中小企業(yè)往往是相對較小的資本需求,因為中小企業(yè)的過程中禁止資金和收入并不總是可以同步,時間限制,以及一些意想不到的情況下,對資金的需求常常是為了應(yīng)對快速變化的市場,中小企業(yè)需要快速進行業(yè)務(wù)調(diào)整,信貸需求通常是隨機性,緊急性。2.1.4中小企業(yè)更加依賴非金融機構(gòu)的融資渠道以及民間融資渠道由于中小企業(yè)資金相對短缺，融資難度較大，因此企業(yè)間商業(yè)信貸的使用尤為重要，這在很大程度上解決了中小企業(yè)的短期現(xiàn)金流問題。與此同時，私人基金可以解決部分中小企業(yè)貸款需求，但也有借貸雙方帶來更大的信貸風(fēng)險。2.2中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險種類同大型企業(yè)不同，中小型企業(yè)在融資方面有著自己的方式與需求，但是由于中小型企業(yè)剛剛起步，體系并不完善，銀行不愿意將其作為借貸對象的重點，再加上其他各方面問題，對于大企業(yè)來說，中小企業(yè)的債務(wù)融資有著更大的問題和風(fēng)險，所以，下面列出風(fēng)險的形式。2.2.1銀行信貸風(fēng)險銀行信貸是企業(yè)尤其是中小型企業(yè)最重要也最常見的一種債務(wù)性資金籌集，它的缺陷有：缺乏流動性，一旦銀行信貸過于沉重，企業(yè)可能會“套牢”;銀行信貸資產(chǎn)市場價格不透明,并不能反應(yīng)實際價值的企業(yè)及時;一旦違約企業(yè)將面臨更大的信貸風(fēng)險,特別是,必須經(jīng)常面對借款人銀行信貸資金用作或改變使用的方向,和做其他轉(zhuǎn)移,隱瞞公司資產(chǎn)的行為。由于銀行不能及時準確地評估企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益資產(chǎn)，債務(wù)企業(yè)的信用風(fēng)險將會增加。最終造成兩敗俱傷的場景，銀行形成壞賬，企業(yè)面臨信用喪失的處境。2.2.2債券融資風(fēng)險就債務(wù)約束而言，債券融資具有獨特的作用，銀行信貸相對較暗，但有許多債券融資漏洞:債權(quán)人分散，如果進行一致性的行動，需要昂貴的成本；債券投資者呈現(xiàn)出大眾化的特點，不利于債券投資者控制債權(quán)的二級市場交易成本。2.2.3企業(yè)信用風(fēng)險企業(yè)信貸屬于一類負債，期限較短，企業(yè)信貸通常有特定的交易，因為風(fēng)險可以提前發(fā)現(xiàn)，從而降低融資成本。但是企業(yè)信用單筆交易額度與融資的范圍有著很大的局限性，而企業(yè)信用的分散性造成他不好評估，所以債權(quán)人有很大一部分處于被動消極的地步。對企業(yè)的影響是非常微弱的。因此，債權(quán)人很難干預(yù)商業(yè)信貸基金的濫用。2.2.4租賃融資風(fēng)險租賃融資的公司已經(jīng)安裝了一個費用,租賃業(yè)務(wù)有權(quán)回收和租租來的物品或基金,所以需要保證公司的信貸資助不是很高的中小的胃。這就是租賃融資的。但是融資租賃也不是百分之百安全，存在一些風(fēng)險。參與融資租賃的各方不僅是一般銀行的財務(wù)狀況。所以融資租賃企業(yè)企業(yè)不但要掌握貸款的基本要求，還需要熟悉市場上的售價以及需要租賃的機器的性能，因此有著更大的風(fēng)險。另外，融資租賃業(yè)務(wù)至少有兩份合同。我們都知道，涉及的合同越多，信用風(fēng)險就越大。如果因為設(shè)備出現(xiàn)問題或者延期交付等突發(fā)情況，可能會導(dǎo)致償還租金出現(xiàn)困難。融資租賃的租賃期限具有風(fēng)險資本的長期特征。而且設(shè)備一次性投入較大且不易轉(zhuǎn)讓，使得資金的流動性變得非常的差。直接影響了融資公司的經(jīng)濟發(fā)展效益。2.2.5民間借貸風(fēng)險在資金流動性強，經(jīng)濟活躍、并且需求量很大的地方，還有一種接待方式，也就是民間借貸，但正是因為我國目前缺乏正規(guī)、成熟的經(jīng)營、投資基金制度、許多中小民營企業(yè)、自營企業(yè)往往直接從私營部門籌集資金。由于民間借貸的規(guī)范性很差，通常是跟親戚朋友借錢，所以總是缺少一份正式、規(guī)范的合同來保障雙方的權(quán)益，這樣，一旦借貸雙方出現(xiàn)問題，很容易造成糾紛，難以保證雙方的利益。再比如借款人只用一套房子抵押或者抵押過程存在瑕疵就可能出現(xiàn)執(zhí)行難的風(fēng)險。因此，要想獲得較高的利息回報貸款人就應(yīng)該具有承擔(dān)一定風(fēng)險的心理準備。百分之百的安全又高于百分之百的回報是不存在的。2.2.6網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險我們注意到今后及一段時期，中國的經(jīng)濟增速將處于低位，對于中小企業(yè)的債務(wù)融資而言，由于經(jīng)濟將不再有之前四萬億的投資拉動，加上國家去庫存戰(zhàn)略和供給側(cè)改革，常規(guī)融資將面臨更大的困難和挑戰(zhàn)。相對好的因素是，中國政府簡政放權(quán)和打擊腐敗的力度越來越大，經(jīng)濟環(huán)境將更加透明和利于市場對于資源的配置作用發(fā)揮，再之國家鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，經(jīng)濟活力將進一步得到釋放。中小企業(yè)的債務(wù)融資有了更多新的方式和渠道，例如借助P2P平臺融資、通過眾籌獲得生產(chǎn)資金、通過VC拿到天使投資等等。新的融資方式將帶來新的變革，同時也將孕育新的債務(wù)融資風(fēng)險。下面來列舉三點原因：P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險管理不足，平臺風(fēng)險高。目前雖然P2P平臺有著很快的發(fā)展，但是還是有很多的劣勢，比如數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)的安全問題，門檻低直接導(dǎo)致了企業(yè)資質(zhì)的良莠不齊，運作也不會像正常企業(yè)那樣規(guī)范，道德方面，信用管理方面，自己監(jiān)管方面都有著種種的問題。因為在現(xiàn)在，股權(quán)眾籌融資對于初創(chuàng)的中小企業(yè)來說，具有非常良好的現(xiàn)實意義，因為它的運營模式是非常新穎的，也為未來帶來了良好的未來形式。但是正是因為這種新式的模式，政府出臺的政策趕不上其發(fā)展的速度。這就導(dǎo)致了愈多的法律問題應(yīng)運而生。比如非法集資，代持股，項目發(fā)起人知識產(chǎn)權(quán)遭到侵害等一系列的問題。這是因為存在障礙的合法性的所有權(quán)，空間的作用是有限的。同時互聯(lián)網(wǎng)金融與民間傳統(tǒng)借貸互相分離，導(dǎo)致不能有良好的協(xié)同性也是很嚴重的問題。3中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險產(chǎn)生的原因及其特殊性中國中小企業(yè)在市場上占有相當大的比重，因為中小企業(yè)的發(fā)展為社會經(jīng)濟增長注入了大量新鮮血液，但是這些企業(yè)由于剛剛起步或者是起步較晚，在發(fā)展過程中需要進行債務(wù)融資，同樣不可避免的會產(chǎn)生許許多多的風(fēng)險，因此研究中小型企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的特殊性才能更有利于更好的規(guī)避風(fēng)險。3.1內(nèi)部原因?qū)е轮行⌒推髽I(yè)因為自身起步晚或者剛剛起步，企業(yè)規(guī)模還沒有起來，企業(yè)自身內(nèi)部也沒有一個特別完善的管理體系以及資金周轉(zhuǎn)體系，因此在進行借貸的過程中，企業(yè)自身的問題使得其在融資過程中有了很大的風(fēng)險。3.1.1中小企業(yè)貸款效率低、成本高中小企業(yè)的建立并不長，分布范圍很廣，而產(chǎn)品、范圍和銷售渠道的類型比大型企業(yè)的變化更大，貸款的回報也不穩(wěn)定。中小型的企業(yè)因為建立時間短，固有資產(chǎn)相對與大型企業(yè)來說較少，并且財務(wù)上的管理缺乏規(guī)范性，所以直接導(dǎo)致銀行不容易把錢借給中小型企業(yè)。這就是為什么對中小型企業(yè)貸款效率低下，成本并且要高的原因，這也是中小型企業(yè)的劣勢所在。3.1.2中小企業(yè)觀念狹窄，導(dǎo)致融資渠道單一當資金周轉(zhuǎn)遇到問題或者是資金缺乏的時候，中小型企業(yè)往往想到的就是從各個商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行貸款來周轉(zhuǎn)資金，但是一旦銀行貸款出現(xiàn)了問題，大部分民營中小型企業(yè)缺乏相應(yīng)的知識與經(jīng)驗，又不懂其他融資方式，特別是有些中小型企業(yè)比較抵觸讓出部分股份來進行融資，直接導(dǎo)致企業(yè)資金不能及時到位，然后影響企業(yè)的發(fā)展。3.1.3中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，企業(yè)管理水平低許多民營企業(yè)的中小型企業(yè)往往會有一些弊端，比如公司的管理層家族性表現(xiàn)的十分明顯，權(quán)力過于集中，對企業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展缺乏意識，沒有完善規(guī)范公司管理制度，對于市場上的需求并不十分的規(guī)范等等這些方面制約了公司的發(fā)展，以及財務(wù)方面的合理化，所以銀行對這些企業(yè)貸款不是很容易。3.1.4中小企業(yè)貸款抵押物少，擔(dān)保難大部分銀行對于中小企業(yè)的借款都需要其給與價值相當?shù)奈锲穪碜鳛榻粨Q的抵押。但實際上很多中小企業(yè)提供的相對的物品不能夠使其承認具有等同的價值，使得銀行拒絕貸款。此外，評估這些項目的價值也是一個容易引起爭議的問題，一般企業(yè)的可抵押資產(chǎn)只對其行業(yè)具有非常高的價值，一旦涉及到別的企業(yè)就會很難有流動性與兌換現(xiàn)金的能力，一旦發(fā)生糾紛，銀行變現(xiàn)資產(chǎn)的難度大。與此同時,銀行擔(dān)保的中小企業(yè)也是非常重要的,這是因為這個原因,更多的中小企業(yè)很難像大型企業(yè)有足夠的保證或相應(yīng)的擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保,這種情況下將導(dǎo)致銀行拒絕貸款給這些企業(yè)。3.1.5預(yù)期現(xiàn)金流量與資產(chǎn)流動較弱現(xiàn)金流量一般可以反映企業(yè)的償付能力。如果企業(yè)在決策失誤或信用問題的發(fā)展中，在沒有償還期限的情況下，使本金和利息產(chǎn)生，這些公司將面臨融資困難。資產(chǎn)的流動性反映了潛在的償債能力。當償債能力強時，可以實現(xiàn)的資產(chǎn)將會多，償還的利息也會多。因此，可以有效避免金融風(fēng)險。相反，當現(xiàn)金流較弱時，流動性強的資產(chǎn)將相對較小，企業(yè)一旦面臨了償還壓力，那么資金的風(fēng)險性也就會隨之加大相對于大企業(yè)，中小企業(yè)的現(xiàn)金流量較弱。3.2外部原因中小企業(yè)本身之外,社會原因也是一個很大的風(fēng)險點,比如政府的低傾斜的中小企業(yè),銀行和其他金融機構(gòu)向中小企業(yè)放貸的現(xiàn)象,等的主要原因?qū)е轮行∑髽I(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險。3.2.1政策傾斜力度不大中國目前的中小企業(yè)政策仍然不聽起來和支持,導(dǎo)致中小企業(yè)和大企業(yè)之間的競爭,不同所有制的中小企業(yè)之間的競爭機會是不平等的,各級政府將把重點放在大型企業(yè)的發(fā)展,在這種指導(dǎo)思想,大型企業(yè)在稅收、土地使用和準備的資金與政府的支持,通過政府和社會資源流向大企業(yè),包括銀行貸款。正是如此，中小型企業(yè)能夠從銀行貸款得到的資金就少之又少，而且門檻比大企業(yè)要高得多，中小企業(yè)的發(fā)展沒有得到政府相應(yīng)的重視，對于中小型企業(yè)的發(fā)展沒有一套完善的政策支持，因此中小企業(yè)要想從銀行籌得資金將會受到很大的阻礙。3.2.2銀行等金融機構(gòu)的惜貸現(xiàn)象銀行通常決定是否通過其財務(wù)報表、抵押品和信用評級來發(fā)放貸款。中小型的企業(yè)因為建立時間短，固有資產(chǎn)相對與大型企業(yè)來說較少，并且財務(wù)上的管理缺乏規(guī)范性，所以直接導(dǎo)致銀行不容易把錢借給中小型企業(yè)。同時銀行也難以準確獲得中小企業(yè)的必要信息如：企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)、企業(yè)發(fā)展前景、固定資產(chǎn)價值等。這是因為信息不容易被適當?shù)臋C構(gòu)所觀察，確認，傳播，需要一定的時間來形成，這就構(gòu)成了中小企業(yè)和金融機構(gòu)之間的差距。4中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范正是由于企業(yè)自身或者是外部社會壓力帶來的風(fēng)險的干擾，中小型企業(yè)在債股融資的過程中可謂是舉步維艱，不但自身起步較晚，加上政府的支持是不夠的，所以要解決目前的融資問題已經(jīng)成為中小企業(yè)必須解決的重要問題。同時針對存在的主要風(fēng)險，文章重點敘述了中小企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、解決風(fēng)險的措施，主要包括企業(yè)、銀行、政府三個方面。企業(yè)要優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)、加強企業(yè)自我管理、走創(chuàng)新之路提升競爭力；銀行要改善銀行固有貸款模式，增加適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、建立合理信用評級標準；國家政府要填補法律空白，整頓網(wǎng)絡(luò)亂象、運用好財政政策，出臺優(yōu)惠政策降低利率、加強社會信用體系建設(shè)，完善信用擔(dān)保體系。4.1企業(yè)自身是關(guān)鍵通過以上方面的論述，我們可以看出來，中小企業(yè)在依靠內(nèi)源融資后還有相當?shù)馁Y金缺口，單一的寄希望于銀行等金融機構(gòu)的借款可能使中小企業(yè)面臨銀行店大欺客拒絕放貸，可能會影響企業(yè)自身發(fā)展，導(dǎo)致資金斷流。所以中小企業(yè)應(yīng)積極進行如下融資嘗試：4.1.1優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)即企業(yè)在債務(wù)融資中各融資方式占的比重。合理的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)不僅可以為企業(yè)帶來更多的流動資金，還可以間接優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而降低相應(yīng)債務(wù)風(fēng)險。中小型企業(yè)往往會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡，是因為在這些企業(yè)主要是依靠向銀行貸款融資或者是企業(yè)內(nèi)部融資，而這些融資方式的比例結(jié)構(gòu)并不科學(xué)合理。事實上企業(yè)在運行過程中需要資金是用來中長期發(fā)展投資的。如果僅僅是從銀行借貸，是很難得到需要的資金的。所以我國中小企業(yè)普遍缺少的是穩(wěn)定并且時間較長的經(jīng)濟來源。嚴重的話會造成資金鏈的斷流甚至破產(chǎn)。大型的公司可以通過張其債務(wù)融資中的資本對外提供更多的信息，所以信息對不上號的或者是代理的問題會很少發(fā)生，具有比中小型企業(yè)更多地流動資金，破產(chǎn)的風(fēng)險也會很低。而中小型企業(yè)無法與之比擬的。因此，中小企業(yè)要嘗試更多的融資渠道，探索出最符合企業(yè)自身發(fā)展的融資方法。4.1.2加強企業(yè)自我管理中小企業(yè)要發(fā)展，必須首先加強自身管理水平，努力走向標準化、專業(yè)化、規(guī)范自身行為、發(fā)展企業(yè)綜合實力，不依靠現(xiàn)有的融資渠道，發(fā)展更多的途徑。第一，一旦企業(yè)沒有了完備的財務(wù)管理制度，中小型企業(yè)的資金將會遭到浪費，資金的回收也會收到影響，企業(yè)的融資發(fā)展能力也會受到很大的影響。資金在各個環(huán)節(jié)之中的周轉(zhuǎn)平衡將會遭到破壞。第二，是要聘請有經(jīng)驗的行業(yè)精英根據(jù)企業(yè)自身定位做出投資決策，債務(wù)風(fēng)險的最大成因就是流動性資產(chǎn)不足，而良好的決策有利于把流動資金保持在一個合適的數(shù)目。第三，是要積極開拓新的融資渠道。不要過度依賴于銀行貸款，有條件的中小企業(yè)可以嘗試發(fā)行企業(yè)債券，發(fā)揮民間借貸的優(yōu)勢，辦理個人委托貸款，或者有大型設(shè)備的企業(yè)可以利用租賃融資來籌集資金。4.1.3走創(chuàng)新之路提升企業(yè)競爭力在企業(yè)發(fā)展的過程中，中小企業(yè)要制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，不斷改變經(jīng)營方式，加強管理，降低運營成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，從根本上提高企業(yè)的競爭力。提高中小企業(yè)質(zhì)量，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，學(xué)習(xí)產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)改造，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，大力發(fā)展與大型企業(yè)配套的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。加快組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，使中小企業(yè)更加精練、更細致、更深入，提高產(chǎn)業(yè)競爭力，不斷提高市場發(fā)展能力、風(fēng)險管理能力和企業(yè)創(chuàng)新能力。4.2銀行角度正是因為中小型企業(yè)的主要融資方式還是通過銀行放貸來進行債務(wù)融資，所以銀行方面需要做到如下幾點，才能使得中小企業(yè)的貸款可以得到基本的保證。4