股市專業(yè)投機智慧及股市入門基本知識大全

前言正如同威廉彼得?漢米爾頓在他的著作《股市晴雨表》一書的前言所寫的那樣，前言多為一種辯解。在這里我也有很多希望加以解釋的地方。幾年前，當我第一次關注股票市場，就被市場波動所吸引，陷入其中不能自拔。像大多數熱愛投機市場的人一樣，夜以繼日地沉迷其中，隨著時光流逝，開始逐漸了解市場變動的內因。在整個學習過程中，我如饑似渴地閱讀大量的書籍，希望可以找到一條捷徑，可惜真正值得一讀的書太少太少，他們不是過于注重理論化，就是過于膚淺。還有一些書籍更糟，甚至自稱為制勝的寶典秘籍。卻沒有人真正試圖對市場本質進行剖析，即使有人試圖這樣做，也無法解釋清楚，反而將我們的思路又帶入混亂。因此，我希望將自己對股票市場地經驗坦誠布公的表述出來，以便幫助那些希望掌握正確操作知識的投資人，早日步入成功的殿堂，使之少走彎路。猛然看，介紹技術分析的書籍已鋪天蓋地，本書仍占用不小的篇幅介紹技術分析，仿佛有充斥文章的嫌疑。事實并非如此，仔細觀察不難發(fā)現，在這些大量的技術分析書籍中，很少對技術分析進行深刻的破析。絕大多數都將技術分析當作一個簡單的工具來看待，而我們在本書中對整個技術分析做了較為完整的注解，這幾乎是從來沒有人真正試圖做過的。通過對技術分析形成的原因進行深刻的解釋，可以告訴讀者每一個買進賣出的時機是怎樣形成的。只有真正地明白它們形成的原因，才能正確加以運用，否則生搬硬套必然會遭受失敗，所以是不可省略的。此外，很多投資人僅僅重視操作的方法，認為一本書中投資的方法越多就越實用，因為他們認為這樣可以更直接的找到獲利的方法，這是明顯的誤解。真正實用的方法，完全是建立在對市場全面理解的基礎上，和對市場各個方面綜合研判，才能有較高的成功率。僅僅從單一的現象著手，其結果往往是錯誤的，真正有效的方法是極少的。就比如說，整個道氏理論正式命名到現在已經整整一百年了，在這百年中，盡管道氏理論在不斷完善，可是買進時機與賣出時機從未改變，始終僅有一個即：“賣出時機的確認，是鐵路指數與工業(yè)指數，同時向下突破多頭市場最近一個修正低點的日期”；買進時機的最終確認，“由鐵路指數和工業(yè)指數，同時向上突破空頭市場前一個修正走勢的高點，并持續(xù)上升的時候。”始終沒有別的研判方法。再從交易的頻率上來看，道氏理論在1897年一直到1957年的60年中，僅僅形成了11個買進和賣出時機。由此可見，一個真正有效的方法是應該絕對謹慎，非常慎重地對待。因此，一個真正有意義的書籍應著重于揭示市場的本質，而不能夠隨便地不負責任地濫竽充數，否則是極不負責任地行為。本書的目的就是告訴你市場波動的本質。很多人認為，只要熟練地掌握技術分析就可以做到無往不勝，這種想法是十分幼稚的，正確的策略是成功絕不可缺的基石，沒有正確的操作策略是絕不可能獲得長期的成功。但是這一類的書籍同樣鳳毛麟角十分罕見，基于以上原因，因此我將自己的理解加以描述，將本書的重點，放在解釋市場波動的本質和對于正確認識投資策略上，因為這是成功不可或缺的。因為沒有前人鋪路。同時本人文筆笨拙，所以必然會有錯誤之處以及表達不精確的地方，希望見諒。并希望各位讀者多加指點，交流溝通。非常感謝我的朋友通化冷石，是他在百忙之中抽出寶貴的時間，才能使這本精美的電子書籍早日與您見面，深深地感謝他辛勤的勞動?。『喴?003/4/6獲得追求自由的權利在大多數人眼中，所謂自由就是不被限制人身行為，享有自由生活的權利。事實上，自由的意義遠非如此簡單，在現實生活中，自由的權利往往被各種因素所制約，其中最主要的制約是來自于金錢的匱乏，沒有金錢在很大程度上意味著失去自由。當我們渴望與家人長相斯守，生活的窘迫會迫使我們背井離鄉(xiāng)賺取微薄的薪金；當我們渴望從遙遠的異鄉(xiāng)回到闊別已久的家，卻常常因生活拮據無法成行；當我們希望和朋友一起度過一個輕松的周末，卻為獲取一份薪金養(yǎng)家糊口而放棄。這都是因為金錢的匱乏造成我們在某種程度上失去自由。在未來的生活中，沒有金錢，失去的自由的程度將會更高。因此想要獲得真正意義上的自由，必須找到獲取金錢的最佳途徑－－即獲取成功。什么是成功？成功的定義很難界定。因為每個人對成功的認識并不相同，但是通常有三種理解。多數人認為所謂成功，就是一個人可以生活在優(yōu)越的環(huán)境中，有文憑，事業(yè)有成，有社會地位，就叫做成功人士。或者就是一個人達到了他的人生目標，不論這些目標是什么，不論是要做一個優(yōu)秀的教師，還是一國的元首。還有人認為成功的意義就是改變自己的生活環(huán)境，有能力掌握自己的命運，不論任何時候都按照自己的意愿生活而不隨波逐流，這才叫成功。成功通常是一種感覺，而不應是僅僅被大眾所認同的，我不能輕易地對成功下一個定義，因為成功有時往往只是一種感覺。但我想對于所有的人來講，成功伴隨而來的是金錢的獨立，和安逸的生活，這應該不會有什么疑問。而金融市場正可以提供給我們這樣一個機會，只要我們通過不懈追求。有時盡管沒有極佳的機遇，個人的努力不能創(chuàng)造巨大財富，依然可以使我們的成就超越常人，生活安逸。大富由天,小富由人。我們要做的就是在大環(huán)境不好的情況下，逐步改善自身的缺陷，以待時機來臨。未來中國的股票市場，必然是一個生機盎然的市場，是一個機遇與挑戰(zhàn)并存的市場。只要我們可以掌握其中的規(guī)律，就必然能夠擁有成功，并以此獲得追求自由的權利。第一章走向成功之路一、投機的本質在本書的開始，我們首先要做的是界定“投機”一詞的含義，因為投機在大多數人的眼中，被看作貶意詞。在中國人的傳統意識里，投機具有不勞而獲的意思，因而被大眾所厭惡。即使在最有解釋權的《新華詞典》中的解釋，也是“鉆空子謀取私利的意思?！彼悦慨斘覀冋劦酵稒C時，仿佛在討論一件不光彩的事，或者在進行狡辨。其實恰恰相反，投機是投資的最高境界，如果我們將這個詞拆開來看，僅從單字的含義來講，同樣是《新華詞典》的解釋“投”有“瞅準、有目標的意思”；“機”是“能夠迅速適應事物的變化，靈活”的意思。如果我們將它綜合起來，它的意思就是“能夠瞅準機會抓住迅速變化的事物本質”的意思。這樣看來就沒有絲毫貶義的感覺。投機一詞在英文中的解釋，也同樣絲毫沒有貶義的意思。事實上我們夜以繼日地學習，不正是為了能夠抓住迅速變化的時機進行交易嗎？如果這也是你的追求，相信你就不會在意用怎樣的字眼形容我們的追求了。投機行為被人誤解的另一個原因，是大多數投資人認為它是在短期行情中漫無目的地進進出出，其實投機行為并不像大多人所認為的一樣，是在短期行情中交易。在股市真正經典書中，投機行為都是以中級行情的變動進行交易，而不是在短期行情中交易。只有交易者才會選擇短期行情進行交易。要想成為一個真正意義上的投機者，絕非是一件簡單的事。只有通過辛勤的勞動，大量的學習從中找到事物發(fā)展中本質的，必然的聯系，然后再抓住最佳時機進行買賣交易。投機需要必備的素質，并不僅僅是專業(yè)的知識（了解股票波動的內在本質規(guī)律），它還需正確的投資態(tài)度、良好的投資的策略、以及如何調節(jié)我們內心的沖突，和執(zhí)行既定原則的決心。只要我們通過辛勤的研究，客觀的分析，并認真地觀察歷史的發(fā)展，投機行為就會使我們最終走向輝煌的成功。本書所有的知識，都是一個優(yōu)秀的投機者應該具備的，它將指引你走向真正意義的成功。當你真正明白投機的內涵，就可以相當容易地在投資與投機之間轉換角色，投機就是投資中的投資。換言之，就是投資經驗的最終濃縮。二、投機者必備的態(tài)度證券市場對于很多人來講是夢想的世界，冒險家的樂園，仿佛只要找到正確的經文，念一聲芝麻開門，財富就可以滾滾而來。正是為了迎合這樣的心理，中國證券市場短暫的歷史中出現了許許多多小丑一樣的人物，他們不是聲稱自己找到了投資的訣竅，就是急不可耐地跳出來對證券市場評頭論足，全然一幅專家模樣。有人聲稱自己發(fā)明了一套理論準確性極高；人聲稱自己的工作室預測和跟蹤了最近幾年所有的牛股，并連續(xù)出書四處吹噓自己的理論；還有人大言不慚號稱股神，聲稱自己最近幾年如何如何了得，沒有一只股票虧損，百戰(zhàn)百勝想賠錢都很難；還有人宣揚自己運用xx測市，成績如何出色等等。還有一些分析人士發(fā)明了各種分析股市的方法，并加以各種奇異的名稱，什么股市三十六計，制勝多少招，還有人甚至稱自己的方法一年能獲利十倍。這些繁雜的理論名稱仍華麗，但卻華而不實。書讀百遍，仍然一無所獲。事實上世上本沒有什么股票操作的秘訣寶典，更沒有一套絕對有效并能夠迅速掌握的股市絕招。一個理論在成熟市場是經過幾十年時間的觀察分析，運用上百年的資料加以統計，再經過幾十年時間驗證它的準確性，才逐漸成形。比如說道氏理論，它的形成幾乎是幾代人努力的結晶，從查理士·道爾到威廉彼·得漢·米爾頓，到羅伯特·雷亞，通過他們不懈的努力和嚴謹的觀察，才有了現在的構架。中國證券市場成立的時間非常短，只有12年時間，并處在幼年不成熟時期。這就造成了我們驗證和統計資料的困難。比如說旗形走勢，在我國證券史上一共出現過幾回？一個完整的牛市和熊市一共才出現過幾次？我們從僅有數據中尋找到的規(guī)律，往往蒼白無力。而這些人用自己僅有幾年的投資經驗，再根據證券市場僅有幾年的數據輕率地下定結論，就聲稱自己的理論是如何準確，自己是如何的百戰(zhàn)百勝，是多么滑稽可笑。正當他們吹得熱火朝天時候，真正專業(yè)且握有大量資金的券商們，正忙著將資金投入一級市場申購新股。沒有任何人能夠掌握一套戰(zhàn)無不勝的仙招，也絕非用幾個公式就可以盈利，不論在任何市場，沒有任何人能夠在一夜之間成為經濟巨人。我們看看那些成熟市場中出現的成功人物，不論是垃圾債券之父麥克爾·米爾肯、還是金融殺手索羅斯、或者股神沃倫·巴菲特，都是經過幾十年的財富積累，通過日積月累逐漸成為巨富。在中國，因為市場的不完善，既沒有賣空機制，又不能夠透支，而且交易范圍很小，取得好成績更是難上加難，可是他們卻口出狂言，是多么的可笑。任何人的成功都是遵循著循序漸進日積月累的原則，而不是一日暴富所產生的。盡管如此，還是有那么多投資人急功近利渴望迅速成功，在我們身邊有很多這樣的投資人。他們在市場熱烈的時候被暴利傳聞所吸引，希望踏上淘金浪潮，將資金剛剛劃進帳戶，不具備一點點投資知識，就急忙將所有的資金憑感覺或輕易地聽信他人意見買進股票。有的人甚至即使只剩下兩三千元，也要將他們買成基金或低價股，直到剩下的資金已經不能再進行任何的投資才心滿意足，好像今天是最后的買進機會了。這種現象非常普遍，很多投資人都經歷了這樣的過程，但是他們也同樣在經歷了短暫的獲利之后，很快陷入了套牢的泥潭，長期在其中掙扎。為什么會有這樣的結局？原因非常簡單，只是因為他們沒有在入市前做好充分的準備工作，沒有足夠的心理準備和投資知識。如果沒有一定的專業(yè)投資知識就投身股市，簡直就像瞎子開車一樣，是十分危險的。事實上證券市場上的成功不是取決一些什么奇怪的因素，或者一個人智商的高低，而是與其他行業(yè)一樣，是對于從事事業(yè)的興趣。換言之，就是狂熱的程度。任何一個成功的投資者，成功的原因只有一個，就是他真正所關心的不只是金錢的波動，而是對股市運作規(guī)律產生的興趣，成功就是狂熱迷戀編織的產物。我們必須要有將證券投資作為一項事業(yè)去做的認識與決心，而不是當作一個獲取暴利的場所。如果你所希望的只是在證券市場碰運氣，或者希望在自己最近無所事事的生活中做一點點綴，等有正式的事再離開，這些想法是十分危險的。證券分析是一個非常復雜的系統，在真正的掌握之前，不但要消耗大量時間精力，而且常常要付出高昂的學費，絕非一朝一夕可以掌握。如果你的目的不是以股票為終身職業(yè)的話最好離開。很多人認為我危言聳聽，因為畢竟現在有很多投資者剛剛入市就已經有所獲利，這一點我不想過多爭辯，事實勝于雄辯。如今，社會的進步之所以日新月異，就是在于分工，只要做好我們最擅長最熱愛的事，就可以生活得很好了，而不是到處撒種最后廣種薄收。我們要做的不是面面俱到地掌握所有的掙錢方法，而是將熱愛的事情做好，就可以擁有成功的一生。如果你經過深思熟慮之后，依然選擇這個行業(yè)，那么首先我要祝賀你，因為你已經具備了正確的態(tài)度。但在真正開始投資之前，你還必須要有充足的準備，從心理上的到專業(yè)知識方面的，而不是急于投資。三、成功者的素質不論在任何行業(yè)，所有的成功者都有很多的共同之處，證券市場也是同樣。只有具備這些良好的素質，才使他們不畏艱險最終走向成功。因此，是我們必須加以借鑒的。遠大明確的目標成功的投資人之所以能夠成功，在很大程度上依賴于他有渴望成功的愿望。成功的人首先要敢想，有遠大的目標才會加倍努力。如果你最高的目標只是房頂上的麥粒，就絕沒有可能天天磨練你的翅膀，以便飛上藍天。信心每一個成功的投資人對于自己成功有著絕對信心，這種信心對于大多數人來講幾乎是頑固不化，不可理喻的。但就是因為這種信心，支撐著他忍受一次又一次難以承受的失敗打擊，這種失敗造成的痛苦是一般人無法想像的，也是不能承受的。任何意志薄弱信心不足的人，最后都會造成意志的崩潰與絕望，淪為失敗者，最終被淘汰出局。只有堅定的信心，才是堅持不懈的保證。這是一個只有偏執(zhí)狂才能生存的地方。狂熱成功者真正感興趣的是市場內在的運作規(guī)律，而不是金錢。他們不會僅僅為投資而投資，他們往往將多數時間用于研究市場的內在規(guī)律，而不是交易?？梢哉f他們的狂熱絕不僅僅是成功可以給他們帶來巨額的財富，更重要的是他們對證券分析的迷戀，那種渴望出類拔萃的愿望，和對隨之而來的挑戰(zhàn)的愛戀，而金錢僅僅是成功人生的附屬品而已。正是因為這樣，他們才可以夜以繼日地將所有時間和精力投入到研究中。成功的投資者，不論自己手上的資金是一萬還是十萬或者是一百萬，他都會一視同仁，進行一絲不茍的操作。因為他重視的不僅僅是金錢的數量，更重要的是驗證自己操作方法和策略是否正確。猶如一個臺球的頂尖好手，不論是在比賽中還是在訓練中，他都會對自己每一次出桿的質量負責，他之所以可以成為頂尖好手就是因為有這樣的態(tài)度。如果投資人純粹是為贏利而進行交易，就往往容易被股票的波動所左右，失去客觀判斷的能力，很難堅持已訂的原則與計劃，成功的可能性會大大降低。正是因為他們關心的是對和錯，而不僅僅是股市的波動，才使得他們面對股市的波動，做到不以一時得失為操作的根據，而是僅以對錯作為唯一的依據。真正做到不以物喜，不以己悲。魄力成功的投資者，必須要有獨立下決心的魄力。金融市場的本質，決定了正確的決策往往與大多數人認識相反，所以多數時候他們都是孤獨的，屬于極少數的一群。他們有信心堅持自己的觀點并加以實施。事實上堅定信念，堅信自己對市場的客觀判斷不隨大流，是任何事業(yè)成功的基礎。只有異于常人的眼光和魄力，才可以使他們在投機市場中脫穎而出，成為市場的贏家。耐心花花世界，碌碌蒼生，有幾人能真正做到心境如水？通過對市場的了解，我們可以得知，一年之中沒有幾次真正的投資機會，有時甚至僅有一兩次。投資機會最少也是在中期調整中出現，有的甚至是長期行情的轉折點，而不是在短期波動中。這樣就造成投資人在大多數時候，都是在等待最佳的投資機會中，每一天都在觀察大量的股票波動，可是一年到頭真正的投資機會僅有幾次。就像一只蜘蛛，天天在等，一年三百六十五天。一旦時機成熟，就會立即采取行動毫不遲疑。在沒有理想時機的情況下，必須學會耐心等待，克制自己的情緒?？梢哉f成功的要素之一，就是善于忍耐和精于等待。謙虛一個成功的投資人，必須要有不恥下問的精神，很多問題的重要性往往被人們忽視。多數人視為極其簡單的、或者不屑加以解釋的、沒有人敢提出的被視為愚蠢的問題，恰恰是最讓人深感知識匱乏的問題。往往最簡單的問題里包含著最深奧的道理，所以想要成功，你必須做到敏而好學，不恥下問。從事投機行業(yè)，你必須要徹底了解成功人士具備哪些優(yōu)良品質，知道自己和大多數歷史上成功的大投資家有哪些差距，這樣才有可能縮小差距，以便早日成功。而不能僅僅依靠自我感覺去猜測。四、尋找錯誤的根源在生活和工作中，常常出現一些錯誤，造成我們無盡的煩惱，痛定思痛總結經驗，可還是無法找到錯誤的根源。這并不是什么可笑的事，這種事每天都出現在我們的生活中，有人因為疏忽大意，接連幾次都丟失了很重要的東西，于是他總結經驗發(fā)現，每一次他丟失東西之前都見到過蜘蛛，于是認為蜘蛛是不吉祥的動物，因此每次見到蜘蛛就將它捏死以免再招壞運。他不去找自身的錯誤反怪罪于蜘蛛，幾乎所有的迷信根源都是來自于這種錯誤，這就是典型錯誤分析的產物，結果只會使錯誤繼續(xù)。這種事情不僅在生活中有，在市場上也十分常見，有的人因為自己沒有主見，輕信別人的傳言，而買進股票被深深套牢，他不去檢討自己的錯誤，反而怨恨告訴自己消息的朋友。有的人因為自己的大意，造成了嚴重的虧損，他們不去找虧損的真正原因，反而怪罪證券市場有著太多的黑暗面，或者怪自己運氣不好。他們從來沒有真正地反省自己所犯的錯誤，事實上不管怎樣，交易的指令和決定權都是在你的手中掌握，而不是別人。輕易聽信他人的傳聞，本身就是致命的錯誤。出現錯誤并不可怕，可怕的是錯誤出現了，都不知道問題在那里。最悲哀的事之一，就是大多數人連自己失敗原因在哪里都不知道。我們要想獲得真正的成功，就必須要找到錯誤的根源，只有這樣，才能夠真正地加以糾正。正確地面對錯誤需要的不僅僅是智慧更重要的是勇氣，很多時候承認自己的錯誤，對于有的人來說等于承認自己的愚蠢。事實上每當你為自己的錯誤找借口的同時就失去了一次提高的機會，正確面對錯誤并承認錯誤決不是羞恥的事，而是人的優(yōu)良品質。每當我們糾正了一種錯誤，就離成功更近了一步。五、操作的思路我們做任何事，不論投資股票，還是經營企業(yè)，都必須要有一個正確的操作的思路。就像我們要從一群年輕人當中挑出最長壽的人，首先應了解的是有哪些因素是可能影響人的壽命，然后以此挑出最符合條件的人。我們必須要有一個正確的態(tài)度，我們只能做到盡量考慮周全，而不能精確考慮所有潛在因素。首先要看他們本身是否有什么嚴重疾病，比如心臟病、肺結咳、或胃病之類，隨后看他是否有什么不良嗜好，比如吸煙酗酒、暴飲暴食，身體過于肥胖等等。然后再看他的家族是否有較為嚴重的遺傳疾病，如心臟病、高血壓、癌癥之類。其次所從事的工作、生活環(huán)境，以及愛好的危險系數是否過大，是否會影響健康。再從一些小的方面看性格是否開朗樂觀等等。正確的判斷必須在客觀的基礎上，而不是建立在僥幸的基礎上。當我們對于這一人群進行以上考察后，發(fā)現某一人，各個方面來看都是十分符合條件。這樣就可以判斷他能夠活到80歲甚至更長，他就是我們的最佳人選。在判斷的時候，我們不考慮意外的因素，比如說車禍或者遭受火災之類，盡管這些因素也是可以直接影響人壽命，但是卻忽略不計，因為這種概率非常低，往往僅有幾萬分之一的可能性。從以上方法著手研判某人是否能夠長壽是長久成功的前提，但不是必然的結果。有時即使運用正確的方法，縱然各個方面都完美無缺，也有失敗的可能，比如突然觸電身亡或患某種致命疾病，并最終壯年夭折。而有時，即使一個人有先天性心臟病，而且還大量吸煙，并且家族有遺傳病史，他依然有可能活到80歲或者更長，盡管這種現象有時也會出現，但我們卻可以忽略不計。所以任何時候，我們絕不能以成敗論英雄，重要的是操作的態(tài)度和做事的方法，而不是結果。從長期來看，我們可能客觀而周全地考慮所有問題，但依然會接連出錯。而有時運用錯誤的方法付諸行動，卻連續(xù)獲得一些成功。但我想說的是，正確的方法并不意味著每一次都有所盈利，錯誤的方法也并不意味著每一次都有虧損。但是只有正確的方法才能保證長久的盈利，錯誤的操作方法也必然造成最終的失敗。見成則喜，見敗則痛，都是無知的表現。如果想獲得長久的成功，我們只能盡量遵守交通規(guī)則，而不能保證永遠不出車禍。不論熊市還是牛市，不論被市場如何變幻莫測波瀾迭起，運用正確的方法我們就會在每一個夜晚安然入夢，因為我們的方法必然會獲得長久的成功，成功如同水到渠成一樣自然而然而不會有任何的意外。六、成功的捷徑成功是否有捷徑，是很多人爭論的話題，如果一定要說有，我想成功的捷徑一定是正確的學習方法，而無有其他。在我的成長過程中，走過無數的彎路。因此加以總結，從自己慘痛的教訓中總結出一些方法，希望能給朋友加以借鑒，少走一點彎路。學習的最佳途徑就是回顧歷史。關注歷史可以讓我們在最短的時間里，掌握證券知識的最佳途徑。所以必須關注歷史上曾發(fā)生過什么，證券市場上總是年復一年地重復著同樣的故事，只是市場上的人換了一茬又一茬。有智慧的人不僅僅從自己的失敗與成功中尋找教訓，還大量地從歷史中總結經驗，因此在投資股票賺錢之前，首先應該先追溯歷史，看一看歷史上那些成功的投資家是如何賺大筆利潤的，以及更多的投資人是因何虧損慘重的。不論做任何事物，不論經營企業(yè)，還是作股票，成功無一例外的是建立在對我們對所處的行業(yè)了解的程度，我們對這個行業(yè)了解的程度越高，成功的機會就越大，我們的經驗就越豐富。因此關注歷史是不可或缺的課程。前事不忘，后事之師，成功的路如果有捷徑，其中之一就是追溯歷史。隨著對市場了解的逐步加深，我們還需要再進行一定的模擬操作，進行熱身訓練，之后再考慮真正進行交易。很多人輕蔑的認為這樣無異于紙上談兵，但是我卻認為這是非常重要的一課。盡管這樣忽略了股價波動對我們的心理影響，但是它可以使我們花很小的代價就得到鍛煉，畢竟除了心理承受能力之外，還有很多需要我們學習的。通過一段時間的演練，如果我們很滿意自己的成績，可以適量地稍微投入一些資金進行實際操作，也許你認為自己已經具備獲利的能力，但我還是建議你介入的不要太深。投入資金的多少因人而異，因為人的財富不同，但不宜過重也不宜過輕，以每一個百分點的下跌，都叫我們心痛的投入為宜。因為我們此時的鍛煉，就應逐步增加我們的心理承受能力為重點。隨著經驗的成熟逐步加重倉位，這一期間以一年為佳。除非你信心十足，否則最好經過較長時間的磨練。大多數投資人開始關注股市的時候，往往是市場最火熱的時候，此時不斷見到別的投資人在不斷獲利，他們總是心急如焚，擔心錯過獲利的好時光。我要說的是，一個先裝滿頭腦的人金錢會隨之而至。那些急切致富的投資人，現在往往已經虧損累累。相反那些首先立足于掌握證券知識再介入的人，反而已經有了可觀的收益，這種情況幾乎無一例外。在投資生涯中，寫交易日記是加快自我完善的最好途徑。在交易日記中，你必須詳細記錄你的每一次的成功與失敗，以及交易的真正原因，然后認真加以分析。久而久之，你就會發(fā)現，我們常常聽信他人的小道消息沖進殺出，或者在沒有出現明顯的進出信號前過早交易，或者經常的違反自己既定的交易計劃等等，總是在同樣的地方犯錯，在一個地方跌倒。用不了幾個月，我們就可以找到很多同樣的錯誤。只要認真加以總結和修正，將會十分有利于我們未來作出正確決定，使我們的投資技巧很容易邁上一個新的臺階。很多人不愿意回顧過去的失敗，認為這是向傷口中撒鹽。想要成功，你必須面對自己的錯誤，只有認真總結失敗教訓，逐步加以改變，才是正確的態(tài)度，也是成功的必經之路。成功的過程就是不斷與錯誤作斗爭的過程。另外，人的本能是從眾的，這一點已經毋庸置疑，在證券市場上，巨大的利益驅動之下，人的心理更是趨于一致。而投機市場上大多數人注定是要失敗的，因此想要成功，就必須要擺脫大眾的思路。所以我們必須要站在更高的位置審視自己，換言之，就是要仔細觀察自己是否有大眾地交易習慣，如果你發(fā)現自己的某種習慣是大多數人都具備的，就一定要加以改正。具體地辦法就是永遠不要在交易所里我行我素，而要交很多的股友，當你發(fā)現大多數人都有和自己一樣的習慣，或者有很多人持有同自己一樣的股票時就一定要加以改正。聰明的人總是從別人的身上吸取教訓。擺脫大眾的思維，就向成功又邁進了一步。七、你一年想獲利多少我曾經統計過一百家上市公司2002年全年的總資產收益率，知道答案是什么嗎？可能會嚇你一跳，他們的平均總資產收益率僅為1.67％，就是說絕大多數上市公司的平均總資產收益率相當于一年期存款利息。上市公司往往是中國最好的公司之一。他們不論在政策上，還是在方方面面都享受國家的扶持，同時有著所在行業(yè)中最優(yōu)秀的人才，和資金優(yōu)勢，但是他們的收益也不過如此，甚至還有很多公司虧損累累。我們再回顧歷史上國外最優(yōu)秀的基金經理，可以得到這樣的一組數據：本杰明·格雷侃姆他曾經被稱為“華爾街院長”和“證券分析之父”。是巴菲特和許多成功投資家的啟蒙老師。他在1948夏天年創(chuàng)立的基金GEICO到1973年的24年里總共增長了80倍，平均復合增長率為20％。沃倫·巴菲特當代最偉大的投資家。在他的四十年職業(yè)生涯中，每年復合增長率平均為28.6％。彼得·林奇麥哲倫基金的基金經理。曾經被稱為“首屈一指的優(yōu)秀基金管理者”，“投資界超級巨星”。在他操盤的13年里，創(chuàng)造了報酬率高達2703.12%的成長紀錄，平均每年復合增長率為32％。喬治·索羅斯量子基金創(chuàng)始人及經理人。被稱為“市場驅動者”和“金融界的超級明星”。從1969年成立量子基金以來的20多年里，每年的復合增長率為35％，如果加上最近幾年的收益，復合增長率很可能會大打折扣。就是這樣的增長率，通過日積月累使他們成為西方成熟市場最成功的資金管理人。但是中國證券市場上大多數的散戶，卻往往不能滿足于一年10％的收益，他們總是寄希望于每年50％、100％的利潤，想想是多么的幼稚。也許有人會振振有詞的說，在中國的證券市場上，每年200％，甚至更多的收益，每年都有人做到，甚至會指出一大堆的例子來證明。事實上這些財富神話的例子根本經不過驗證，那往往是謊言的產物。即使個別的故事是真實的，往往也是在牛市中孤注一擲賭博的結果，他們在一開始就已經注定了自己失敗的厄運，最終很快會隨著行情的反轉迅速煙消云散。不論任何行業(yè)只有正確的樹立目標，才有可能有正常的心態(tài)，否則很難會有好的結局。我們應該把把股票當作一個事業(yè)，而不是賭博。我們要象經營一家企業(yè)一樣的態(tài)度運作我們的股票投資，這樣，我們就不會有不切實際的期望了，正確的思維可以非常有效的抑制我們貪婪的欲望，因為我們知道一個成熟的即使是朝陽行業(yè)的企業(yè)也會非常滿足于一年15％的增長率。查理士·道爾曾經在1901年7月11日《華爾街日報》的社論中說：“一個人無論其資本是多少，如果他希望在股票交易中得到回報是每一年12％而不是每周50％，那么從長遠來看他的結果要好得多。每個人在個人經歷中都明白這個道理，但是那些經營商店、工廠或房地產是小心翼翼的人似乎認為，在股票交易中應該采取截然不同的方法。世界上沒有比這更荒唐的了?！蔽曳浅Ｙ澩挠^點，股市原本和普通的行業(yè)沒有什么區(qū)別，想要長期生存，唯有正確的態(tài)度，否則必然是失敗的，市場是殘酷的，最終犧牲的必然是那些企圖快速致富自以為是的男男女女。八、成功的基礎是穩(wěn)健曾經聽某個朋友說：“大多數投資者害怕的不是虧錢，而是害怕錯過獲取較大利潤的時機?！甭犚娺@句話時很不舒服，但是細細想想，事實的確如此，也許這就是大多數人所認同的，所謂中國證券市場還不成熟的具體表現吧！事實上正確的做法恰恰相反，我們應該做的是寧肯錯過較大的獲利機會，也不能夠輕舉冒進。在整個投資過程中我們不可能在每一天每一個細小地波動中，都尋找各種投資機會，這在大多數的時候和賭博無異。就像我們不可能去用手區(qū)分十五度的水和十六度的水一樣，而事實上我們只要有能力精確區(qū)分零度和一百度的水，就可以給我們帶來豐厚的利潤了，這是最簡單同時也是最實用，最不容易出錯的。我們要的是追尋最高的成功率，和絕對的把握，而不是相對地機會。在證券投資過程中，最低限度地減少錯誤，往往才是巨大成功的基礎，而不是在于抓住多少次機會。我們必須要對每一次投資機會慎之又慎，寧可踏空不要做錯。正如同巴菲特的一句名言:“股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條?！边@個名言已經廣為流傳，但是是否真正被每個人所深刻了解我不能肯定，但是我還是要建議你每天早上能夠將它默讀一遍，然后將它深深地刻在你的腦海里，永遠不要忘記。九、復利的魅力快速致富是每個投資者強烈的愿望，許多初入股市的投資者希望快速致富，這種浮躁的心態(tài)往往欲速而不達。很多人以為致富的先決條件是巨大的資金與龐大的信息網，和超出常人數倍的能力，其實并非如此，只要你有足夠的耐心與長遠的投資計劃，復利會使你走向真正的成功。有一個古老的故事，一個愛下象棋的國王棋藝高超，在他的國度從未有過敵手。為了找到對手，他下了一道詔書，詔書中說無論是誰，只要下敗他，國王就會答應他任何一個要求。一天，一個年輕人來到了皇宮，要求與國王下棋。經過緊張激戰(zhàn)，年輕人終于贏了國王，國王問這個年輕人要什么樣的獎賞，年輕人說他只要一點點小小的獎賞，就是在他們下的棋盤上，在棋盤的第一個格子中放上一顆麥子，在第二個格子中放進前一個格子的一倍，每一個格子中都是前一個格子中麥子數量的一倍，一直將棋盤每一個格子擺滿。國王覺得很容易就可以滿足他的要求，于是就同意了。但很快國王就發(fā)現，即使將國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因為即使一粒麥子只有一克重，也需要數十萬億噸的麥子才夠。盡管從表面上看，他的起點十分低，從一粒麥子開始，但是經過很多次的乘積，就迅速變成龐大的數字。這個故事的結尾，國王是怎樣解決信用問題我已經忘記了，但是它卻使我明白了什么是復利效果。真正的成功都是復利所致，如果一個人在20歲開始以一萬美元開始投資，如果可以保證每一年的復合增長率是35%，等到他70歲時，就可以擁有328億美元的資產，這就是復利的效果，無以復加。李嘉誠先生從16歲開始創(chuàng)業(yè)至一直到73歲時，白手起家57年，家產就已達126億美元，這是一個天文數字，對于普通人是不可想象的，李嘉誠也因此成為世界華人的首富。但是我們仔細來算，如果我們有一萬美元，每一年復利可以達到28％，用同樣時間，就可以做到同李嘉誠一樣出色。猛然看，一年28％的利潤并不高，我們也許會在一兩個星期的時間里獲得比這高得多的收益，但事實上，成功的艱難不是在于一次兩次的暴利，而是持續(xù)的保持。比如說沃倫·巴菲特，他被稱之為美國股市的股神，一個白手起家，資產達三百億美元的投資人，每年的投資復合收益不到30％。喬治·索羅斯被稱之為金融領域的投資大師中的大師，每一年的復合平均收益率，在過去的二十多年中也只有大約35%復合收益就使所有投資人望塵莫及。并且索羅斯是在全世界的股票市場、黃金市場、貨幣市場、以及期貨市場中不斷投機，利用財務杠桿，以及買空賣空中才做到的。因此我們可以得知成功是成年累月積累而成的，而不是一朝一夕的暴利所致。所以說成功的關鍵就是端正態(tài)度，設立一個長期可行的方案持之以恒地去做，成功會離我們越來越近。第二章我對技術分析的理解小序自1602年，世界上最早的股份有限公司，荷蘭東印度公司正式成立后，從1611年開始，一些商人在阿姆斯特丹，進行東印度公司的股票交易，并逐漸形成了世界上第一個股票交易市場，到現在為止已經四百年了。期間，無數的投資人，股評、經濟學者、商人、銀行家們，絞盡腦汁地尋找各種方法，不惜運用占星術、周易占卜、數學測市、甚至于月亮引起的潮汐，或黃金分割等各種不同的方法，企圖通過錯誤的途徑，找到一種可以戰(zhàn)勝市場的煉金術，以求巨大財富，但最終都鎩羽而歸。原因是他們只是寄希望于臆想中，找到獲取利潤的方法，而忽略了世間萬物都遵循著一定的規(guī)律。股票市場上，只有找到它的規(guī)律，才有機會戰(zhàn)勝市場。而技術分析正是對于股價波動規(guī)律的總結，它是以統計學的方法根據股價過去循環(huán)的軌跡，探索未來股價變動的方向。因此必須加以掌握，并以此作為了解市場的方法。我通過對自己多年的實戰(zhàn)經驗，以及對技術分析的研究，開始慢慢的理解市場的本質正是技術分析的形成根源，因此，將自己對技術分析體系的理解逐步整理，希望能對大家有所借鑒。一、技術分析的基石所有的理論，往往都是建立在一定的原則與基礎上的，技術分析體系也是如此，它也有三個前提。下面，我們就來詳細的對技術分析的三個前提加以說明。1.市場行為包含一切這句話最早起源于道氏理論，它的含義是指：指數波動反映的是市場所有投資人的心理變化，每一個投資人在決定買賣行為時，已經從他的角度考慮過影響市場價格的各種因素，之后才會進行買賣行為，因而產生價格與成交量的波動。股價的波動最終反映了投資人綜合的認識。認為股價要漲的不論是什么原因，都隨著他的信心程度買進一定數量的股票，不管這些人士認為是有內幕消息還是認為政治局勢穩(wěn)定，或者從技術分析圖表中判斷出股價要漲，都會導致投資人的買進。賣出也是同樣，所以不論是什么原因，股票指數的升跌變化都反映了所有一切，只要是可以影響股價波動的因素都已經摻雜反映在股價的波動中，最終演變成為一張股價趨勢圖。2.價格波動呈現有趨勢變動趨勢是技術分析十分重要的觀念，因為只有有趨勢的變動，股價的波動才有可能被預測，股價的趨勢仍然起伏不定，但是最終是朝一個方向發(fā)展，這個方向也許是上升也許是下跌，或者是橫向發(fā)展(盤局）。因此技術分析者希望利用指標或圖形分析，盡早確認目前趨勢或及早發(fā)現反轉信號，以便及早掌握最佳時機獲取利潤。3.歷史往往重演股票的交易最終目的無非是一種獲取利潤的行為，不論是過去、現在、還是將來，最終目的都不會隨著時間的推移而改變。因此在這種心態(tài)下，人類的行為模式趨于一致，過去股價波動方式，在以后還將不斷發(fā)生?；谶@個假定，我們才能通過研究過去來了解未來，達到我們通過技術分析來預測市場走勢的目的。很多技術分析者對于這些技術分析的理論基石，都是抱著無足輕重的眼光來看待，這是極其嚴重的錯誤。任何技術分析者必須理解和熟知這三個基礎的內在含義，這是技術分析入門的基礎，任何對于他們的誤解都會轉化成為資金的虧空，用基石來形容它們決非是語言上的游戲，他們就如同一座摩天大廈的地基，必須充分重視。二、我對K線理論的理解我們知道，K線分析中有許多范例，可分為大陽線、大陰線、小陽、小陰，等等等等，按照經典的K線分析方法，每一種情況都代表著不同的市場含義，我們只要掌握了它們就可以信心十足的進行交易了，事實真是這樣嗎？用單只k線分析后市十分盛行，尤其是新入門的投資人，更是常常運用單日或幾日k線作為操作股票的依據，機構大戶因此常常在單日k線上做文章，企圖獲取不正當的收益。所以在日常交易中，我們經?？梢砸姷揭恍┢婀脂F象，比如在收盤前一分鐘突然股價大幅上漲或下跌，收盤價被拉高或打壓很多?；蛘咴谌涨€圖中，股價突然在極短時間內大漲或大跌六七個百分點，然后股價又迅速回到先前水平，就跟什麼也沒有發(fā)生一樣。這些都是機構在利用拉臺或打壓股價的手法，來控制k線的變動，誘使投資人進行交易的一種手法。這種方法對于莊家來說簡單易行，用極小的代價就可以換取豐厚的利潤，所以一天的k線多容易出現騙線。這種現象幾乎每一天都會出現，并最終造成k線分析者的虧損。所有的的k線范例是從大量的實踐與統計中總結出來的，在準確性上來看也是相對略高，但是我們在操作中還是要必須認真配合k線所處的位置，而不能僅僅以類似的經驗簡單推斷。未來股票價格走勢判斷必須是建立在整體股價趨勢的基礎上，才有它的價值，而不能僅僅以一兩天股價的動向就輕易下結論。以點帶面，管中窺豹是十分危險而且不負責任的。比如同樣一只大陽線，在突破一個頭肩底形態(tài)時，它的意義是可以代表買氣的旺盛，第二天股價很可能借勢上漲。但是在連續(xù)大幅暴跌后出現，它所代表的只是一個超跌反彈而已，決不能代表買氣的旺盛。一條大陰線通常代表賣氣衰竭，賣方占絕對優(yōu)勢，預示著第二個交易日股價通常會繼續(xù)下跌。但是在實際交易中，我們有時可以見到這樣的情況，股價在一價位處波動，突然有一日股價一開盤就在漲停盤價位，隨后股價迅速下跌，在昨日收盤價處止跌企穩(wěn)，隨后整日橫向波動直至收盤。從k線圖上看，這是一個典型的光頭光腳大陰線，但事實上這只是一個高開的結果，它不具有任何指導意義，更不能單純地以前面所述的大陰線意義來對待。因此我們判斷后市，必須要重視k線所在的區(qū)域和背景，只有這樣才可以提高我們的勝算。僅根據單日股價變動來推斷后市的走勢，結果往往是錯誤的。雖然這樣，k線的學習仍然是不可以省略的，它是技術分析的基礎知識，正如同我們學習寫文章是從單字開始學起一樣，盡管大多數的單字通常不具有什么意義，但我們必須從這里開始學習，因為任何事物的學習都是以簡到繁的。三、支撐與阻力小序經常留意股價波動的投資人，常常可以看見股價走勢波動至某一價格水準處，就不在繼續(xù)上升或下跌，或者橫向運動或者反向運動，好像在這一價位處存在著某種力量，可以改變股價波動的趨勢。股評家們也經常預測，股價將會漲至某一價位，或者會跌至某一價位才有反轉的可能，他們預測的根源也正是出于對于這種力量的了解，認為股價在某一價位會有支撐或者阻力，這一防御線又被稱之為抵抗線。抵抗線可分為上值抵抗線和下值抵抗線，又叫做阻力與支撐。所謂下值抵抗線（支撐線）就是當股價在下跌過程中，跌至某一價位處，即會產生買進力量或者賣出減少，使股價的下跌告一段落，或者反彈或者橫向波動。而上值抵抗線（又叫壓力線），是指股價上漲至某一價位處，很容易遭遇賣壓增大同時買方力量減弱，造成股價反轉下跌或者橫向發(fā)展。一般來說，抵抗線產生的價位處通常很容易辨認，因為那多半是股價過去波動的盤局，或者上一段行情股價波動的最高值或最低價位處。支撐與阻力的形成根源要想靈活運用支撐與阻力獲利，必須要了解支撐與阻力形成的真正原因，同其它的技術分析的根源一樣，它們都是心理因素造成的。下面我們就來了解哪些情況下會產生支撐與阻力，并深入地解析它們的形成原因。（1）股價k線圖上密集成交地帶形成之后，股價一旦向上突破，這一形態(tài)往往就成為支撐區(qū)域；當股價一旦向下突破，這一區(qū)域往往就會成為阻力區(qū)域。當股價在一個價格區(qū)域波動時間較久，這一個價格區(qū)域買進的投資人越多。股價跌破這一價格區(qū)域，就使買進的投資人全部被套，隨著時間的推移，長期的心理折磨和親友的擔心埋怨會造成巨大壓力，僥幸心理逐漸減少，取而代之的是深深的恐懼與擔心，一旦股價重新回到這一價格區(qū)域附近，投資者必然急不可待的賣出股票，以求減少損失，于是就會形成很強的賣壓，使股價不易突破這一價格區(qū)域，阻力因此形成。當股價在一個價格區(qū)域內波動，隨著時間的推移，平均持倉成本越來越接近這一價格區(qū)域，突然有一天股價突破上行，隨著股價的不斷上漲，投資人獲利越來越豐厚，獲利回吐的壓力造成股價回落。當重新跌至這一個價格波動區(qū)域，在這一價格區(qū)域處買進的投資人，因利潤減少或者除去手續(xù)費已沒有利潤，同時高位沒有賣出的投資人對高價產生懷念之情，導致賣出的投資者越來越少，這樣賣壓開始減弱，股價因此而起穩(wěn)。另外在高位賣出的部分投資人并非完全看空后市，只是因獲利頗豐才賣出，見股價距離賣出價位差價較大，又回至當初持倉成本區(qū)域，又反手買進，期待股價再度升高時再賣出獲取利潤，這種投資者為數不少，所以很容易推高股價，這就是支撐形成的原因。（2）上一波行情股價波動最高點與最低點處，往往容易形成支撐或阻力。這通常是后悔情緒和對未來的不確定性的擔心造成。股價上漲至一個高點回落之后，當股價再次上漲時，很多投資人就開始猜測股價會在何處反轉，因為錯過了上一次的最高點空歡喜一場，所以通常會認為這一點位有較強的阻力，很多人就將前一個高點位處作為賣出時機，因此容易形成阻力。上一波行情股價波動的最低點價位處往往會形成支撐，原因同樣如此。當股價在下跌過程中，投資人往往不知何處是底，但是很多投資人因為錯失上一階段行情的最低點進貨，所以十分懊惱，因此常常以前一次行情的低點作為進場時機，同時股價跌至這一價位時，持有股票的投資人虧損往往日漸加大，產生了濃烈的惜售心理，所以很輕微的買進，就造成股價的大幅回升，這就是支撐的形成原因。（3）百分之五十的原則。當股價在某一個價格區(qū)域換手率很大，形成時間也較長，此時股價突然上漲或下跌，上漲幅度達到50%時，常常會受到很強的賣出壓力，造成股價反轉或橫向波動；或者股價下跌50%處時容易受到支撐，改變股價波動的方向。這是因為在股票市場上到處都有投機客，當股價一旦開始漲跌時就開始迅速尋找進出的時機，多數人的買賣依據不是因為什么客觀原因，而是以自己的盈虧情況作為買賣的依據。當股價上漲幅度達到50%時，一方面持有股票的投資人獲利豐厚，投資增值已達一半，擔心股價反轉，到頭空歡喜一場，開始賣出股票。同時持幣的投資人認為股價上漲過快漲幅較大，而不肯進入，因此股價很容易反轉下跌。當股價從一個價格區(qū)域下跌跌幅達到50%處時，持有股票的人就因虧損過大而不愿賣出，反而逐漸攤低買進。投機客因為股價大跌到原價的一半，認為股價不會再跌而大量買進，因此常常使股價反轉。事實上，不僅是50%處容易受到支撐與阻力，30%、100%處都容易受到支撐與阻力，這些點位也都是在實際操作過程中不容忽視的，原因也完全相同。（4）整數價位，比如10元、20元、50元等等，還有指數點位1000點、2000點、10000點等等這些點位常常會形成重要的支撐與阻力。一方面是因為投資人認為在這一價位買進賣出股票之后，比較容易計算盈虧情況，更重要的是對于新高價的恐懼與底價的預期，也會使他們在面臨整數關位時急于進行交易，久而久之這些價位就形成了阻力或支撐。（5）當股價在一個價格區(qū)域之內上下波動，連續(xù)幾次都不能向上或向下突破，那么這個形態(tài)的上檔高點就會成為阻力位，而下檔的最低價位處就成為一條支撐線。這個點位被沖擊的次數越多，上下的幅度越大，支撐與阻力就越具有意義。這是因為，當股價連續(xù)兩次沒有向上突破時，短線投資者就會認為這一價位不易突破，因而以此作為參考賣出股票，在低檔價位處買進股票，進行高拋低吸，以求利潤的最大化。隨著更多的人發(fā)現這種現象，就會有越來越多的人加入這一行列，支撐與阻力的意義就會越強，這就是股票箱的產生原因。通常情況下，一個阻力位一旦被有效突破，這個價格區(qū)域就從阻力變成了支撐；同理，一個支撐位一旦被跌破，就會轉變成壓力。（二）運用原則通過我們對于支撐與阻力的了解日益加深，我們就可以通過這些知識為我們獲利打下堅實的基礎，我們應用上述方法進行實際操作過程中，必須注意以下一些客觀因素，以提高我們的成功率。（1）市場情況。在多頭市場中阻力位的意義相對比較弱，而支撐的意義通常比較強；在熊市則是另一種情形，在空頭市場中，阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。這是因為在股市的上漲過程中，投資者的心態(tài)因屢屢獲利，或者看見他人的獲利效應較為穩(wěn)定，本來盈利后準備賣出的投資人因大勢向好，而提高盈利預期。另一些原本等待解套后就立即出局的投資者，在樂觀的市場氣氛中，也蠢蠢欲動，希望有所利潤再賣出。所有的人歡欣鼓舞，于是產生了支撐的意義就比較強，而阻力的作用比較弱的現象。在空頭市場中，大多數的投資人發(fā)現大家都是在虧損，幾乎所有的股票都在下跌，在這種時候，一有獲利投資人自然地產生落袋為安，以及見好就收的心理。同時，原本被套之后期待解套的投資人，也因大市利空不斷，大盤持續(xù)下跌，由期待解套變化成為少虧就行的愿望，自然會導致阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。（2）壓力區(qū)與支撐區(qū)形成的時間長短。如果成交密集區(qū)域形成時間很長，已經達到了五六年之久甚至更長時間，往往就不具有支撐和阻力的意義。這是因為在這一個價位區(qū)買進的人，多數都已經在低位割肉賣出了，即使有人還沒有賣出，這部分人也已經寥寥無幾。這一區(qū)域已經不再是大多投資人的成本區(qū)域，所以就不會產生較重的支撐與阻力。（3）換手率的大小對于一個支撐位與阻力位的意義十分重要。一個價位的成交量越大，說明這一價位換手率越高，平均持倉成本越靠近這一價格區(qū)域，這樣當股價越靠近這一價格區(qū)域，支撐與阻力的就越具有意義。投資人在選股過程中，如果發(fā)現有兩只股票條件都比較適合，那么我建議你應該選擇在下跌過程中，成交量較小的那一只股票，因為這種股票在上漲過程中因套牢的投資人比較少，所以上檔壓力較輕，比較容易大幅快速上漲。投資人的心理波動直接決定了他們的買賣欲望，而買賣欲望往往決定了股價的支撐與阻力的強弱，只要我們了解他們的心理變動，就很容易預測股價的支撐與阻力所發(fā)生的區(qū)域并以此進行交易。四、牛熊循環(huán)周期小序當股價朝某方向移動一段時間之后，因供求關系的變化，股價無力繼續(xù)上漲或下跌，形成暫時平衡現象，股價呈現橫向波動，這一成交密集地帶被稱為形態(tài)?？傮w來看，買賣雙方爭斗比較激烈，分歧較大，股價波動幅度就大。買賣雙方對于價位的爭議不大，看法較為一致，股價波動就小，價格波動就較為穩(wěn)定。在整個形態(tài)形成過程中,短線客自然而然開始在形態(tài)里依據形成的高點和低點，作為買賣股票的依據，企圖獲取最大化的利潤。投資人也依照自己的計劃買賣，支撐與阻力因此產生。股價在變動過程中，多頭與空頭激烈爭斗，在圖形上往往容易形成頭肩形、擴大形、喇叭形等形態(tài)。如果多空雙方交易較緩和，市場氣氛清淡，往往容易形成圓形、或盤形。在一般的市場氣氛中容易形成雙重形、上升三角形等形態(tài)?？儍?yōu)股容易出現較為平穩(wěn)的走勢，而垃圾股的走勢通常較為尖銳容易產生大幅波動。這都是投資人心態(tài)和市場氣氛影響股價波動?？梢哉f每一種形態(tài)后面，都包含著不同的市場氣氛和投資人的心態(tài)。我們學習形態(tài)分析，不要只是簡單背下各種各樣的圖形，死記硬背的結果還是一竅不通。我曾經見過很多的朋友，指著圖表上已經經過長期上漲之后形成的形態(tài)，告訴我這是一個大型的雙底，意味著應該買進；或者指著一個長期下跌之后形成的形態(tài)，稱之為頭肩頂，告訴我應該賣出。對此我啞口無言。我們必須了解各種形態(tài)的本質，只有這樣才能對各種形態(tài)明確的區(qū)分。這才是成功的必由之路。各個不同形態(tài)之間由上升趨勢和下跌趨勢相互連接，形成完整的循環(huán)周期。不論任何時候，不論任何市場，市場上永遠是從底部－初升期－整理－末升階段－頂部－初跌階段－下跌過程中的整理－末跌階段－底部。他們周而復始，循序漸進，直到市場的消亡，否則永不改變。因此只要我們通過它們的特征了解了它們的形成原因，就可以借此了解市場的本質，這樣就很容易找到正確的投資機會，然后獲取豐厚的利潤。下面我們就對這幾種形態(tài)以及連接它們的中級趨勢形成原因以及特征逐一詳細解析，將它們的本質展現在你的面前。（一）底部底部形成的原因股價經過長期下跌，先前高位買進的投資人都已深深套牢，因此產生堅決不肯賣出的念頭。同時開始后悔早先為何不及早脫手，期望有一天股價有所反彈，在較高價位賣出股票，因此隨著股價的下跌賣出越來越少。隨著賣出壓力減少，股價下跌減緩，前期賣出的短線客見股價跌勢有所趨緩，開始進場買進股票，希望低吸高拋。同時高位套牢的部分投資人開始回補，希望可以攤低成本早日解套。這些買進的力量因為賣壓較弱，因此很容易將股價推高。隨著股價上漲，在低位買進的投資人開始獲利回吐，同時一部分高位套牢的投資人已經徹底絕望，只等行情有所反彈就要賣出股票，見到股價有所回升就急于賣出，這些賣出壓力造成股價回落。隨著股價再次下跌，持幣觀望的短線客就猜測股價會在那里止跌，以便先人一步買進股票。他們通常會參考前一個止跌回升的價位，因為他們認為這一價位有支撐，因此買進。而在較高位沒有賣出的投資人，出于懷念先前的高價，也不愿低價求售，拋壓再次減少，使股價再一次上升。股價又一次的上漲，許多錯過前次高位賣出的投資人開始反省，如果通過高拋低吸打短差的方式，很快就有解套的可能，最少可以減少損失，因此開始逢高賣出。同時還有部分短線客開始逐步獲利回吐，再一次造成股價回落。在整個底部過程中，買進者主要是高位被套牢的攤平成本者和抄底資金。底部投資人的心理變化盡管有差異，但是只是程度不同而已?？傊?，股價在低位的時間越長久，上下波動的次數越多，打差做短線的投資人就越多，這樣底部就越不容易被突破。在整個底部形成過程中，有時形成時間較短，有時形成時間較長，有的底部是在極度恐慌的市場氣氛下形成，有的則是在清淡的氣氛下形成。因為條件不同，因此形成的底部也有所不同，因而形成了各種形狀各異的底部形態(tài)，就像后面所介紹的各種底部?？梢哉f每一種底部都是不同市場氣氛和投資人不同心理變化的產物。隨著基本面的好轉，有實力的機構大戶通過全面調研，以及內幕消息得知公司要有較大的變動，公司的財務狀況將有所好轉。利用市場悲觀的氣氛和投資者對后市的恐懼，逐漸拉高股價誘使投資人將股票賣給自己。這時的市場上仍然利空不斷，但是在主力機構的介入下，股價卻不再下跌，開始緩慢上漲，成交量逐漸開始放大。低價買進的投資人很久沒有獲利，十分珍惜到手的利潤，一有獲利就迅速賣出。而高位長期套牢的投資者，害怕再次錯過減少虧損的機會而忍痛賣出，希望在低位再次補回。大量的賣單遭遇機構買進表現在圖表上，就是股價伴隨著巨大的成交量突破頸線上漲，標志底部形態(tài)的終結。這一階段也可以被稱作道氏理論的牛市第一階段，或波浪理論的第一浪。股價突破頸線上行，由于股票持續(xù)上漲，經過了長期下跌的投資者，好不容易略有獲利，多抱有落袋為安的念頭，急切獲利了結改為觀望。而此時重倉持有的機構，為擺脫獲利豐厚的短線客，趁著投資人信心不穩(wěn)定，借勢打壓股價以達到加重散戶恐懼的目的。而隨著大勢的漸漸走低，市場上有關機構出貨的傳言多如牛毛，市場看空氣氛再次濃厚，當股價下跌至前期高點處，就止跌企穩(wěn)?？偟膩碚f這一階段是機構大戶真正進貨的時期，也是精明投資人介入的最佳時機，但中小散戶大多兩手空空。這一階段被稱為反抽階段。一般來講，底部形態(tài)的形成就如同我們所介紹的一樣，是由市場自發(fā)形成的，這樣個股會在很大程度上與大盤波動一致。但有時機構消息確鑿，獲利的把握非常大，十分肯定公司將會有很大的發(fā)展，他們就會及早進場大量買進，整個形態(tài)都是在機構大戶的控制下完成的，表現在圖表上就是個股與大勢的完全背離，大盤下跌它橫盤，大勢稍有起穩(wěn)跡象，個股就開始了上漲。這是因為機構的大量買進，會造成股票脫離大勢的影響，所以機構急于吸貨的心態(tài)，則正好可以從個股與大盤的關系中簡單辨別。底部形成過程中的市場氣氛從市場氣氛來看，底部階段投資者對行情絕望，市場人士大多持悲觀的看法。在這一時期，很少有人提及股票市場，似乎人們已經忘記了它的存在，即使有人提起，說起的都是滿天飛的利空的消息，和某某投資人慘遭巨額的損失這類傳聞。這時很少有人肯將資金投入股票市場，部分主力和大多數中小散戶虧損累累。證券公司門可羅雀，中小散戶暫時停止買賣，以待股市有所反彈再套現。沒有耐心的投資人失望之余，紛紛認賠拋出手中股票，絕望的離開市場另尋出路。后市的研判底部被突破之后，未來走勢強弱通?？梢酝ㄟ^以下幾個方面判斷。（1）市場氣氛?？傮w來說市場氣氛越恐慌，投資人越看空后市，這種情況下形成的底部未來漲幅往往越大。這是因為廣大投資人越看空后市，對未來的行情越絕望，高位套牢的投資人往往忍痛割肉，低位的換手較為充分，而持幣的投資人又不敢隨便進場，機構容易得到大量的籌碼。當大量的籌碼集中到了機構手中，后市的漲幅就越大。（2）底部形成的時間越久，一旦向上突破漲幅就越大。股市有言：“橫著有多長，豎起來就有多高”。為什么會出現這種現象？主要因為股價自牛市的終結開始，經過長期下跌，大量投資人被高位套牢，很多人甚至虧損過半。在這種情況下，大多數投資人是不肯輕易割肉賣出手中持股的，除非是長期的絕望，用時間來瓦解這些投資人的信心。這樣在日復一日的時光流逝中，越來越多的持股者忍痛賣出了手中的股票，時間越長，割肉的人就越多，這樣股票就在底部進行了大量的換手，機構就比較容易得到大量的籌碼，上檔的壓力也越來越輕，所以說底部越長的股票一旦向上突破上漲的幅度就越大。（3）底部形成的時間越長，一旦向上突破，反抽的概率越小。反抽之所以出現，是因為底部形成的時間較短，機構在底部吸籌較少，控盤能力較差。同時低位投資人換手不充分，一旦股價上漲，在高位套牢的投資人擔心再次錯過賣高價的好時機，而低位買進的投資人因獲利豐厚，而急于兌現，因此很容易產生強大賣壓迫使股價走低。而底部形成的時間越久，機構吸貨越充足，同時剩下持有股票的投資人對后市都是十分有信心的，因此浮籌就越少，這樣籌碼穩(wěn)定不易出現反抽。（4）在同樣長時間形成的底部，振幅相對較大的底部形態(tài)一旦向上突破，未來的漲幅通常越大。股票的振幅越大，投資人的市值波動越大，他們往往無法忍受這樣的折磨，產生打短線的念頭就越強，以求攤低成本或者獲取利潤。這樣很容易使他們在稍高的價位賣出股票，平均持倉成本很快就攤低了，一旦股價突破上行，上檔壓力通常不會太大。判斷底部的方法（1）底部最大的特點之一，就是在低迷的市場氣氛中，不斷傳來利空但是股價卻不再下跌。這種現象的出現，是機構大戶利用市場氣氛作掩護，大量進貨造成的。（2）底部形態(tài)形成過程中，成交量呈現價漲量增，價跌量縮的態(tài)勢。這說明股價的上漲建立在積極換手基礎上，而股價稍有下跌，成交量就迅速萎縮，說明投資人的利潤一有減少，或者略有損失賣出欲望就迅速降低。表明投資人心態(tài)轉為穩(wěn)定，后市會有上漲趨勢。（3）每當新股上市就跌破發(fā)行價值后，這一價格區(qū)域很可能就是中期的底部甚至長期牛市的底部。股市是企業(yè)融資的重要場所，一旦股價跌破發(fā)行價，就會造成新股申購者的恐懼，最終造成公司發(fā)行新股十分困難無法融資，管理層就必然要用利好來刺激股市，以保證股票的發(fā)行順暢。所以說當證券市場上出現新股跌破發(fā)行價時，市場十有八九就是一個中期底部。（4）底部形態(tài)通常較為復雜，歷時也較長。這是因為底部要有欺騙性，機構故意引導股價的波動，千方百計的掩飾自己的行動，絞盡腦汁改變圖形，使其不像是底部，迷惑投資人。同時悲觀的氣氛使投資人的心態(tài)也很不穩(wěn)定，時而沖動時而壓抑，他們的情緒推動股價的波動忽上忽下，捉摸不定。因此底部形態(tài)通常較為復雜。（二）初升期隨著底部形態(tài)完成，股價開始上漲，這一期間多數股票上漲速度較為緩慢，股價上漲一波三折。這主要是因為股價在剛剛啟動的時候，空頭觀念十分重，過去高位買進的投資人損失慘重，隨著股價的上漲，擔心錯過再次逃生的機會，而忍痛逢高大量賣出。同時低價買進股票的投資人，因很長時間沒有獲取利潤，十分珍惜到手的利潤，一有少量利潤就迫不及待的落袋為安。而且機構控籌還不充分。每逢重要的技術價位都有大量的拋盤，所以使得這一段股價上升緩慢，給人一波三折的感覺。此時仍有利空消息不時傳出，但是基本面已經開始有轉好跡象，這就是初升期。隨著供求關系逐漸平衡股價上漲日漸乏力，整理形態(tài)開始形成。（三）整理形態(tài)整理形態(tài)形成的原因股價經過一段時間上漲，大多數投資人獲利豐厚，產生強烈落袋為安的念頭。他們開始逢高賣出，產生較強的拋壓，股價回落。隨著股價下跌，投資人的獲利漸漸減少，因此賣出意愿有所減弱，股價逐步起穩(wěn)。而高位賣出的投資人見股價回落已深，下跌趨于緩和，預計股價有可能再次上漲，開始回補。同時不肯追高買進的投資人屢次錯過良機，見股價回落就急于買進。他們的介入變成實質購買力，再次推動股價上揚，當股價回升到前期高點附近或前期高點之前，低位買進的投資人就再次獲利回吐，前期未即時賣出的投資人也擔心再次錯過賣出良機，加緊賣出股票，造成股價再次回落。股價往往在一個價位區(qū)經過一段時間的調整，反復上下波動，隨著時間的推移，投資人的平均持倉成本越來越高，賣出欲望逐步減弱，獲利盤和短線客多被清理，賣壓越來越輕，剩下都是對后市十分有信心的投資人，股價最終伴隨著巨大的成交量突破形態(tài)上漲。整理形態(tài)中，主要賣出股票的是獲利豐厚的低位買進者。在整個形態(tài)形成過程中，我們一定要關注均線系統，在均線系統沒有靠近形態(tài)之前，極少有整理完畢的現象。而30日均線一旦開始靠近形態(tài)，股價往往隨時有可能會突破盤局上漲。在整個形態(tài)形成過程中，每個股票持有者的心態(tài)和市場的氣氛不同，會產生各種不同形狀的整理形態(tài)，在賣出壓力不是很強的時候往往容易形成矩形整理形態(tài)、上升三角形形態(tài)等。當市場拋壓較大時，容易形成契形形態(tài)、旗形形態(tài)等。當市場氣氛清淡，股票質地極好時，容易形成圓形整理形態(tài)?？梢哉f每一種形態(tài)后面，都包含著不同的市場氣氛，和投資人的心態(tài)。整理形態(tài)有時的確是自發(fā)形成的，縱然沒有人操縱也一樣會出現，因為這是多數投資人獲利豐厚的賣出造成的。但很多情況下，機構會借勢打壓股價和傳播利空的消息，來達到更加徹底的清理浮籌的目的。在整個整理形態(tài)中，機構主要是起到一個誘導的作用。這一階段相當于波浪理論的第四浪。市場氣氛在整個調整過程中，市場的氣氛總體來講是悲觀的，市場上利空不斷，到處流傳有關主力大戶出貨，和一些不利于基本面的論調，悲觀氣氛十分活躍。整理形態(tài)的意義整理形態(tài)術語又叫洗盤，它主要有三個目的。（1）清理出獲利的籌碼，提高市場的平均持倉成本。如果機構不進行借勢洗盤，高位時他所面對的是大量獲利豐厚的投資人，這樣在高位一有風吹草動，投資人就蜂擁而出了，機構自己就無法獲利派發(fā)。因此，必須要他們在高位換手，來攤高平均持倉成本。投資人持倉成本越高，高位賣出欲望就越弱，這是機構順利出貨的前提。（2）教育投資人不要輕易拋出手中的持股。機構通過打壓震倉，將不堅定的投資人趕走，再大幅拉高使拋售股票的投資人后悔萬千，深感不該輕易賣出股票。而在洗盤過程中沒有賣出股票的投資人，守得云開見日初，賺了大錢，今后再有大幅振蕩也不肯輕易賣出該股了。使他們上了一堂生動的政治課，更加堅定做一個長線投資者。這樣在高位派發(fā)時，就不會和機構搶著賣出持股了。（3）降低成本。通過洗盤可以在較高價位賣出手中持股，在較低價位購回，攤低平均成本。機構通過洗盤，一邊攆走了意志不堅定的投資人，重新在高位引進了另一批看好后市的投資人。一邊教育了繼續(xù)持股的投資人，不要輕易買賣股票，長抱不懈才能掙大錢，并攤低了自己的持倉成本，一石三鳥。這樣機構才能夠在高位從容出逃。研判洗盤的方法（1）市場氣氛。不論任何時候，洗盤階段的市場氣氛都是令人悲觀的，在這一階段，投資人大多惶惶不可終日，擔心股價再次下跌。市場上也總是不時傳來利空的消息，很少有利好出現。（2）形態(tài)形成過程中成交量呈現逐步明顯減少，迅速萎縮的傾向。在整理形態(tài)中，隨著時間的推移，平均成本一旦接近這一價位區(qū)域，投資人的賣出欲望就逐步減少，顯示在圖表上就是迅速萎縮的成交量，表示投資人心態(tài)良好穩(wěn)定，賣出僅僅是獲利豐厚所致。（3）分時走勢圖上看，洗盤過程中股價上漲較為緩慢，并伴隨較大的成交量。而下跌則正好相反，下跌的速度急促，成交量較小。這是因為股價在調整過程中，投資人因獲利豐厚，多有落袋為安的心理，因此賣出意愿較強，而很少有人愿意買進，同時機構借勢打壓，因此下跌速度較快而沒有成交量。上升時速度較慢并伴隨較大的成交量，這是因為較多持股人一旦股價開始上漲，擔心股價再次回落，賣高價的心理使他們產生逢高賣出的念頭，而投資大眾賣出股票的特點是掛單，因為貪圖高價，股價越高掛單賣出的人越多，因此越上漲成交量越大，上漲越艱難。同時機構大戶也故意打壓使股價的上升一波三折，使投資人覺得很不踏實，逐步高位換手。后市的研判形態(tài)完成之后如何挑選最佳的股票？主要從以下幾點判斷。（1）整理形態(tài)形成與突破時市場氣氛悲觀，或者投資人越不看好某只股票時，一旦上漲漲幅往往驚人。因為越是擔心越不看好后市，投資人賣出的愿望就越強烈，而一般散戶越不敢輕易買進，敢于買進和繼續(xù)持有的投資人，通常對后市很有信心，換手也較為充分。所以一旦上漲股價上漲幅度較大。（2）形態(tài)形成時振幅越大，一旦向上突破之后漲幅往往越驚人。股票振幅越大，持有股票的投資人市值波動就越大，他們就越無法忍受死抱股票，產生打差價的心理越強烈，每逢高價時就會產生強烈的賣出欲望，這樣該股的平均成本往往較高。而那些經歷振幅較大的波動，還不肯賣出的人通常都是一些死多頭，他們即使股價再高也往往不肯輕易賣出。一旦股價向上突破上行，拋壓較小。（四）末升階段隨著整理形態(tài)的終結，股價又一次選擇了向上突破。此時經濟已步入繁榮階段，上市公司盈余大幅增加，市場的浮籌大量減少，機構控制大多籌碼。他們利用各種各樣利多消息將股價持續(xù)拉高，甚至于重復公布利多消息來刺激股價上揚。由于股價不停上漲，此時不論內行外行，只要買進股票便能獲取豐厚的利潤，看空的投資人已經完全動搖，并逐漸加大買進數量。開戶的投資人在資金柜臺排起了長龍，市場樂觀情緒濃厚。從來不知道股票為何物的外行人，在暴利示范效益的誘惑下，也開始關注市場并買進股票。市場成交量持續(xù)大量增加。還沒有上市的公司加快了上市的步伐，有關大機構進貨的傳聞隨處可見。這一階段的后期是有心的大戶長期操作之后，逐漸獲利了結的時期。他們所賣的雖不是最高價，但也獲利豐厚。只有中小散戶被樂觀氣氛沖昏頭腦，越買越多。在這一階段，股價上升的速度十分快，這是因為經過第一階段的上漲和整理之后，剩下的股票持有者都比較堅定，已經培養(yǎng)起長期持股的信心。而新進場的投資人相對來講成本比較高，賣出壓力相對較小，所以股價上升迅速。這一階段相當于道氏理論的牛市第三階段，和波浪理論的第五浪。（五）頂部頂部形成的原因隨著股價漲幅越來越大，理性的投資人和一些仔細研究過基本面的投資大戶，深知股價已大大超出了實質價值，因此乘著熱烈的市場氣氛悄悄賣出手中大量股票。當他們的大量賣出遭遇散戶的熱烈買進，形成了巨大的成交量。在機構大戶的有組織的賣出下股價開始逐步回落，因為他們手中握有大量籌碼，不可能短短的幾天時間就傾倉完畢，因此隨著股價的下跌停止賣出，培養(yǎng)買氣。所以股價稍作回落賣壓就迅速減少。因為市場氣氛十分熱烈，在高位賣出的投資人隨著股價回落，逐步加大買進力度，加上抄底的資金介入，于是股價被輕松的推升至前期高點價位處，或高于前期高點處再次出貨。這一時期有時耗時較長，市場氣氛激烈往往會形成頭肩頂或復合形頭肩頂、菱形等。氣氛較為緩和就容易形成雙頂、圓頂。多數來說頂部形態(tài)的形成與股票的業(yè)績也是有關系的，頂部形態(tài)波動幅度較小，持續(xù)時間久的往往是優(yōu)績股和大盤股。垃圾股通常頂部比較尖銳短促，這是因為持股人心態(tài)不同所造成的?？傊?，頂部形態(tài)的形成與當時的市場氣氛、投資人對股票的看法緊密相連。隨著時間的推移，機構大戶逐步出完手中的籌碼，市場上的拋壓越來越重，股價最終無人維持跌破形態(tài)，一個新的下跌趨勢開始了。有時當股價脫離頂部下跌時，持有股票的投資人隨著股價的下跌而產生觀望心理，造成股價賣壓減輕，股價容易回升形成反抽。當股價再次反彈至頸線處又無力向上穿越再次下跌，就更明確的告知投資人應放棄任何的幻想，抓住最后的時機逃命，而不應再去斤斤計較自己的損失，因為今天的低價就是明日的高價，后天的天價。市場氣氛整個頂部過程中，景氣極盡繁榮，人氣一片沸騰。不論報紙雜志，廣播電視，所有的傳媒都不斷報道證券市場的利好消息，所有人大都在討論股票，資金大量涌進市場。新股發(fā)行加速，而上漲的股票多為以前少有成交的冷門股，原為熱門的優(yōu)績股反而開始有步履蹣跚的感覺。這一時期股票暴漲的現象屢屢可見，投資大眾大量買進股票，以期待著股價進一步上升，而指數卻不在上漲。研判頂部的方法（1）頂部形態(tài)的最大特征就是巨大的成交量，和熱烈的市場氣氛。只有趁著熱烈的市場氣氛，機構大戶才能夠順利脫身，如果市場氣氛清淡，機構就不可能順利完成大量出貨。而巨大的成交量是投資大眾買進機構大量的出貨造成的。（2）從分時走勢圖上，我們可以發(fā)現，在頂部區(qū)域股價拉高極為迅速，而且成交量往往較??；下跌時速度緩慢，往往伴隨著巨大的成交量。投資氣氛熱烈，廣大投資人看好后市不愿賣出，持幣的投資人積極買進，因此上漲迅速，買多賣少上升時成交量自然就小。而下跌時速度緩慢，伴隨著巨大的成交量，是因為投資人的買進和賣出都有掛單習慣，輕易不敢追逐高價，市場氣氛一片大好時，投資人此時多希望買進股票以求獲利，因此很多人開始買進，他們大多數在買進時都采取掛單等待的方法。通常股價越低買進的掛單越多，機構則是主動賣出，這樣機構越賣價格越低，成交量就越大。一方面下方買盤較大，另一方面機構也故意放慢派發(fā)的速度，作出股價下跌時一步三回頭的假象，欺騙投資人使他們認為下跌十分艱難，誘使投資人買進股票，于是就出現出這種現象。（3）頂部形成前的一個高點，成交量往往已經達到了這一波原始行情的最大成交量，在隨后的上漲過程中，盡管指數再創(chuàng)新高，但是成交量往往無力再放大了。換言之，成交量和股價不再繼續(xù)價漲量增的現象，顯得力不從心了。這往往是頂部形