6投資項目財務(wù)評價-4

6.4新設(shè)工程法人工程財務(wù)評價.財務(wù)評價內(nèi)容編制評價報表計算評價指標工程投資現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表借款還本付息方案表資產(chǎn)負債表財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)投資回收期(Pt)總投資收益率工程資本金凈利潤率借款歸還期(Pd)利息備付率償債備付率資產(chǎn)負債率流動比率速動比率新設(shè)工程法人工程財務(wù)評價財務(wù)方案現(xiàn)金流量表盈利能力分析償債能力分析生存能力分析不確定性分析.評價指標總投資收益率=正常年息稅前利潤或年平均息稅前利潤/工程總投資工程資本金凈利潤率=正常年凈利潤或年平均凈利潤/工程資本金借款歸還期=借款歸還后開始出現(xiàn)盈余的年份-開始借款年份+當年應(yīng)還借款額/當年可用于還款的金額利息備付率=〔利潤總額+當期應(yīng)付利息〕/當期應(yīng)付利息償債備付率=可用于還本付息的資金/當期應(yīng)還本付息額資產(chǎn)負債率=負債總額/全部資產(chǎn)總額流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債.6.4.1財務(wù)評價報表的編制財務(wù)評價基本報表現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表借款還本付息估算表全部投資現(xiàn)金流量表資本金流量表.1.財務(wù)評價報表的編制(1)全部投資現(xiàn)金流量表融資前的財務(wù)分析報表,在不考慮債務(wù)融資條件下進行的融資前分析為了表達與融資方案無關(guān)的要求，工程投資現(xiàn)金流量表中的根底數(shù)據(jù)都需要剔除利息的影響。根據(jù)需要，融資前分析可從所得稅前和〔或〕所得稅后兩個角度進行考察，選擇計算所得稅前和〔或〕所得稅后分析指標。.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量計算指標：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅前）項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic=%）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=%）項目投資回收期（年）（所得稅前）項目投資回收期（年）（所得稅后）.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表注1:現(xiàn)金流入主要包括營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金。營業(yè)收入的各年數(shù)據(jù)取自營業(yè)收入及附加估算表。固定資產(chǎn)余值回收額〔該表中的固定資產(chǎn)余值回收額不受利息因素的影響，它區(qū)別于工程資本金現(xiàn)金流量表中的回收固定資產(chǎn)余值〕為固定資產(chǎn)折舊費估算表中最后一年的固定資產(chǎn)期末凈值。流動資金回收額為工程投入的全部流動資金。固定資產(chǎn)余值和流動資金均在工程計算期最后一年回收?；厥展潭ㄙY產(chǎn)余值的計算,可能出現(xiàn)兩種情況:當運營期等于固定資產(chǎn)使用年限,固定資產(chǎn)余值=固定資產(chǎn)殘值當運營期小于固定資產(chǎn)使用年限,固定資產(chǎn)余值=殘值+剩余年的折舊費.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表例:某工程建設(shè)投資1000萬元,預(yù)計全部形成固定資產(chǎn),固定資產(chǎn)使用年限10年,期末殘值100萬元,采用直線法折舊.工程建設(shè)期1年,運營期6年.那么該工程的固定資產(chǎn)余值為多少?運營期小于固定資產(chǎn)使用年限,固定資產(chǎn)余值=殘值+剩余年的折舊費固定資產(chǎn)年折舊費=(1000-100)÷10=90萬元固定資產(chǎn)余值=年折舊費×4+100=460萬元.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表注2:現(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營本錢、營業(yè)稅金及附加。如果運營期內(nèi)需要投入維持運營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出。所得稅后分析還要將所得稅作為現(xiàn)金流出。建設(shè)投資、流動資金的數(shù)額分別取自建設(shè)投資估算表和流動資金估算表。經(jīng)營本錢取自總本錢費用估算表。營業(yè)稅金及附加取自營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表。.在這里需要特別說明的是該表中的所得稅因為與融資方案無關(guān)，其數(shù)值區(qū)別于“利潤與利潤分配表〞、“工程資本金現(xiàn)金流量表〞和“財務(wù)方案現(xiàn)金流量表〞中的所得稅。該所得稅應(yīng)根據(jù)不受利息因素影響的息稅前利潤〔EBIT〕乘以所得稅稅率計算，稱為調(diào)整所得稅，也可稱為融資前所得稅。.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例某新建電子配件廠，其可行性研究已完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護、工廠組織和勞動定員以及工程實施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案比較。

〔1〕生產(chǎn)規(guī)模

該工程建成后擬生產(chǎn)目前市場上所需的計算機配件，設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)100萬件。

〔2〕實施進度

該工程建設(shè)期1年，運營期5年，投產(chǎn)第1年負荷60%，其他年份均為100%?！?〕建設(shè)投資估算

經(jīng)估算，該工程建設(shè)投資總額為850萬元〔不含建設(shè)期利息〕全部形成固定資產(chǎn)。

〔4〕流動資金估算

該工程的流動資金估算總額為100萬元。投產(chǎn)第1年流動資金估算70萬元，投產(chǎn)第2年流動資金估算30萬元。計算期末將全部流動資金回收。.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例〔5〕融資方案

該工程初步融資方案為：用于建設(shè)投資的工程資本金450萬元，建設(shè)投資借款400萬元，年利率6%，采用等額還本付息法5年還清。流動資金全部來源于工程資本金，無流動資金借款?！?〕營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算

根據(jù)市場分析，預(yù)計產(chǎn)品的市場售價〔不含稅〕為6.5元／件。本產(chǎn)品采用價外計稅，投入和產(chǎn)出的增值稅稅率為17%，營業(yè)稅金及附加按增值稅的10%計算。

〔7〕產(chǎn)品總本錢估算

1〕該工程正常年份的外購原材料、燃料動力費〔不含稅〕為200萬元；

2〕據(jù)測算，該工程的年工資及福利費估算為50萬元；

3〕固定資產(chǎn)折舊費按平均年限法計算，折舊年限為5年，不計殘值；

4〕工程在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計利息全部計入財務(wù)費用。

.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例〔8〕利潤測算

1〕所得稅率按25%考慮；

2〕盈余公積金按稅后利潤的10%計取。3〕股東會約定正常年份按可供投資者分配利潤50%比例，提取應(yīng)付投資者各方的股利。〔9〕評價參數(shù)

設(shè)基準收益率為12%。

2.工程財務(wù)分析的要求〔1〕編制財務(wù)評價的輔助報表與根本報表〔2〕從盈利能力角度，分析工程的可行性〔3〕從償債能力角度，分析工程的可行性.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例1.融資前財務(wù)分析〔1〕編制營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表序號項目234561營業(yè)收入單價數(shù)量銷項稅額2外購原材料及燃料動力費進項稅額3增值稅4營業(yè)稅金與附加.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例1.融資前財務(wù)分析〔1〕編制營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表序號項目234561營業(yè)收入390.00650.00650.00650.00650.00單價6.506.506.506.506.50數(shù)量60100100100100銷項稅額66.30110.50110.50110.50110.502外購原材料及燃料動力費120.00200.00200.00200.00200.00進項稅額20.4034.0034.0034.0034.003增值稅45.9076.5076.5076.5076.504營業(yè)稅金與附加4.597.657.657.657.65.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例1.融資前財務(wù)分析〔2〕編制總本錢費用估算表總本錢費用估算表〔融資前〕人民幣單位：萬元序號項目234561外購原材料及燃料動力費120.00200.00200.00200.00200.002工資及福利費50.0050.0050.0050.0050.003修理費0.000.000.000.000.004其他費用0.000.000.000.000.005經(jīng)營成本（1+2+3+4）170.00250.00250.00250.00250.006折舊費170.00170.00170.00170.00170.007攤銷費0.000.000.000.000.008總成本費用（5+6+7）340.00420.00420.00420.00420.00.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例1.融資前財務(wù)分析〔3〕編制利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表〔融資前〕人民幣單位：萬元序號項目234561營業(yè)收入390.00650.00650.00650.00650.002營業(yè)稅金及附加4.597.657.657.657.653總成本費用340.00420.00420.00420.00420.004息稅前利潤總額（1-2-3）45.40222.35222.35222.35222.355調(diào)整所得稅11.3555.5955.5955.5955.59.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例序號項目合計計算期1234561現(xiàn)金流入0.00390.00650.00650.00650.00750.001.1營業(yè)收入390.00650.00650.00650.00650.001.3回收固定資產(chǎn)余值0.001.4回收流動資金100.002現(xiàn)金流出850244.59287.65257.65257.65257.652.1建設(shè)投資850.002.2流動資金70.0030.002.3經(jīng)營成本170.00250.00250.00250.00250.002.4營業(yè)稅金及附加4.597.657.657.657.653所得稅前凈現(xiàn)金流量-850145.41362.35392.35392.35492.354折現(xiàn)系數(shù)（ic=12%）0.89290.79720.71180.63550.56740.50665所得稅前折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-758.97115.92257.92249.34222.62249.426所得稅前累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-758.97-643.04-385.12-135.7886.83336.267調(diào)整所得稅11.3555.5955.5955.5955.598所得稅后凈現(xiàn)金流量-850134.06306.76336.76336.76436.769所得稅后折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-758.97106.87218.35214.01191.08221.2610所得稅后累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-758.97-652.09-433.74-219.73-28.65192.61.1.財務(wù)評價報表的編制-全部投資現(xiàn)金流量表舉例〔5〕融資前財務(wù)分析結(jié)論根據(jù)工程投資現(xiàn)金流量表計算結(jié)果該工程所得稅前凈現(xiàn)值=336.26萬元，大于零；所得稅后凈現(xiàn)值=192.61萬元，大于零；工程財務(wù)效益是可以接受的。.2.財務(wù)評價報表的編制-借款還本付息表借款還本付息方案表是一張反映工程計算期內(nèi)各年借款本金歸還和利息支付情況，用于計算償債備付率和利息備付率指標，考察工程償債能力的報表。.2.財務(wù)評價報表的編制-借款還本付息表序號項目合計計算期1234……n1借款11.1期初借款余額1.2當期還本付息其中：還本付息1.3期末借款余額2借款22.1期初借款余額2.2當期還本付息其中：還本付息2.3期末借款余額3債券3.1期初債務(wù)余額3.2當期還本付息其中：還本付息3.3期末債務(wù)余額4借款和債券合計4.1期初余額4.2當期還本付息其中：還本付息4.3期末余額計算指標利息備付率償債備付率.2.財務(wù)評價報表的編制-借款還本付息表注:利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三局部。〔1〕長期借款利息是指對建設(shè)期借款〔含未支付的建設(shè)期利息〕在生產(chǎn)期歸還過程中產(chǎn)生的利息，工程評價中可以選擇等額還本付息方式或者等額還本利息照付方式來計算長期借款利息。.〔2〕流動資金借款利息。工程評價中估算的流動資金借款從本質(zhì)上說應(yīng)歸類為長期借款，但目前企業(yè)往往有可能與銀行達成共識，按期末歸還、期初再借的方式處理，并按一年期利率計息。流動資金借款利息可以按下式計算：年流動資金借款利息=年初流動資金借款余額×流動資金借款年利率財務(wù)分析中對流動資金的借款可以在計算期最后一年歸還，也可在還完長期借款后安排。.2.財務(wù)評價報表的編制-借款還本付息表〔3〕短期借款。工程評價中的短期借款系指運營期間由于資金的臨時需要而發(fā)生的短期借款，短期借款的數(shù)額應(yīng)在財務(wù)方案現(xiàn)金流量表中得到反映，其利息應(yīng)計入總本錢費用表的利息支出中。短期借款利息的計算同流動資金借款利息，短期借款的歸還按照隨借隨還的原那么處理，即當年借款盡可能于下年歸還。.2.財務(wù)評價報表的編制-借款還本付息方案表舉例〔1〕編制工程借款還本付息方案表

工程借款還本付息方案表人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234561期初借款余額412.00338.91261.43179.3192.262當期借款400.003當期應(yīng)計利息12.0024.7220.3315.6910.765.544當年應(yīng)還本付息97.8197.8197.8197.8197.814.1其中：應(yīng)還本金73.0977.4882.1287.0592.264.2應(yīng)還利息24.7220.3315.6910.765.545期末借款余額412.00338.91261.43179.3192.260.00.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表工程資本金現(xiàn)金流量表，該表從工程權(quán)益投資者整體的角度，考察工程給工程權(quán)益投資者帶來的收益水平。 它是在擬定的融資方案根底上進行的息稅后分析。.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1項目資本金2.2借款本金償還2.3借款利息支付2.4經(jīng)營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運營投資3凈現(xiàn)金流量計算指標：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（%）.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表注1):現(xiàn)金流入各項根底數(shù)據(jù)來源與工程投資現(xiàn)金流量表相同。注2):現(xiàn)金流出項中的資本金數(shù)額取自“工程總投資使用方案與資金籌措表〞中資金籌措項下的工程資本金分項。借款本金歸還由兩局部組成：一局部為借款還本付息計算表中本年還本額，一局部為發(fā)生在計算期最后一年的流動資金借款本金歸還。借款利息支付數(shù)額來自總本錢費用估算表中的利息支出項。.該表中的所得稅取自“利潤與利潤分配表〞中的所得稅，而區(qū)別于工程投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。如果計算期內(nèi)需要投入維持運營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出〔通常設(shè)定維持運營投資由企業(yè)自有資金支付〕。其它現(xiàn)金流出項與工程投資現(xiàn)金流量表中的數(shù)額相同。3)工程計算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量。.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表舉例〔2〕編制融資后的總本錢費用估算表總本錢費用估算表〔融資后〕人民幣單位：萬元序號項目234561外購原材料及燃料動力費120.00200.00200.00200.00200.002工資及福利費50.0050.0050.0050.0050.003修理費0.000.000.000.000.004其他費用0.000.000.000.000.005經(jīng)營成本（1+2+3+4）170.00250.00250.00250.00250.006折舊費172.40172.40172.40172.40172.407攤銷費0.000.000.000.000.008利息支出24.7220.3315.6910.765.549總成本費用（5+6+7+8）367.12442.73438.09433.16427.94.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表舉例〔3〕編制融資后的利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表人民幣單位：萬元序號項目234561營業(yè)收入390.00650.00650.00650.00650.002營業(yè)稅金及附加4.597.657.657.657.653總成本費用367.12442.73438.09433.16427.944利潤總額（1-2-3）18.29199.62204.26209.19214.415所得稅4.5749.9151.0752.3053.606凈利潤（4-5）13.72149.71153.20156.89160.817期初未分配利潤06.1770.46104.17122.698可供分配利潤（6+7）13.72155.88223.66261.06283.59法定盈余公積金（6×10%）1.3714.9715.3215.6916.0810可供投資者分配利潤（8-9）12.35140.91208.34245.37267.4211應(yīng)付投資者各方股利（10×50%）6.1770.46104.17122.69133.7112未分配利潤(10-11)6.1770.46104.17122.69133.7113累計未分配利潤6.1776.63180.80303.48437.19.3.財務(wù)評價報表的編制-資本金現(xiàn)金流量表舉例序號項目合計計算期1234561現(xiàn)金流入0.00390.00650.00650.00650.00750.001.1營業(yè)收入390.00650.00650.00650.00650.001.3回收固定資產(chǎn)余值0.001.4回收流動資金100.002現(xiàn)金流出450.00346.97435.37406.53407.76409.052.1項目資本金450.0070.0030.002.2借款本金償還73.0977.4882.1287.0592.262.3借款利息支付24.7220.3315.6910.765.542.4經(jīng)營成本170.00250.00250.00250.00250.002.5營業(yè)稅金及附加4.597.657.657.657.652.6所得稅4.5749.9151.0752.3053.603凈現(xiàn)金流量-450.0043.03214.63243.47242.24340.954折現(xiàn)系數(shù)（ic=12%）0.89290.79720.71180.63550.56740.50665折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-401.8134.30152.77154.73137.45172.736累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-401.81-367.51-214.74-60.0177.44250．17.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表財務(wù)方案現(xiàn)金流量表是反映工程計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析工程財務(wù)生存能力的報表。財務(wù)生存能力分析是分析工程是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，為此，財務(wù)生存能力分析亦可稱為資金平衡分析。.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表序號項目計算期1234……n1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量1.1現(xiàn)金流入

1.1.1營業(yè)收入

1.1.2增值稅銷項稅額

1.1.3回收流動資金

1.2現(xiàn)金流出

1.2.1經(jīng)營成本

1.2.2增值稅進項稅額

1.2.3營業(yè)稅金及附加

1.2.4增值稅

1.2.5所得稅

2投資活動凈現(xiàn)金流量

2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.3流動資金.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表序號項目計算期1234…...n3籌資活動凈現(xiàn)金流量3.1現(xiàn)金流入3.1.1項目資本金投入3.1.2建設(shè)投資借款3.1.3流動資金借款3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還債務(wù)本金3.2.3應(yīng)付利潤（股利分配）4凈現(xiàn)金流量（1+2+3）5累計盈余資金.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表注:財務(wù)現(xiàn)金流量表的凈現(xiàn)金流量等于經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面的凈現(xiàn)金流量之和。〔1〕經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動期的現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動期的現(xiàn)金流出。其中經(jīng)營活動期的現(xiàn)金流量的財務(wù)數(shù)據(jù)取自工程資本金現(xiàn)金流量表?！?〕投資活動凈現(xiàn)金流量=投資活動期的現(xiàn)金流入-投資活動期的現(xiàn)金流出。對于新設(shè)法人工程，投資活動的現(xiàn)金流入為零；投資活動的現(xiàn)金流出項的財務(wù)數(shù)據(jù)取自工程投資現(xiàn)金流量表?！?〕籌資活動凈現(xiàn)金流量=籌資活動期的現(xiàn)金流入-籌資活動期的現(xiàn)金流出。其中籌資活動期的現(xiàn)金流量的財務(wù)數(shù)據(jù)取自借款還本付息方案表、利潤與利潤分配表等。.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表舉例序號項目計算期1234561經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量0210.84342.45341.28340.05438.751.1現(xiàn)金流入0456.3760.5760.5760.5860.5

1.1.1營業(yè)收入

390650650650650

1.1.2增值稅銷項稅額

66.3110.5110.5110.5110.51.1.3回收流動資金

100

1.2現(xiàn)金流出

245.46418.05419.22420.45421.75

1.2.1經(jīng)營成本

170250250250250

1.2.2增值稅進項稅額

20.434343434

1.2.3營業(yè)稅金及附加

4.597.657.657.657.65

1.2.4增值稅

45.976.576.576.576.5

1.2.5所得稅

4.5749.9051.0752.3053.60

2投資活動凈現(xiàn)金流量-850-70-30

2.1現(xiàn)金流入

2.2現(xiàn)金流出

2.2.1建設(shè)投資850

2.2.3流動資金

7030

.4.財務(wù)評價報表的編制-財務(wù)方案現(xiàn)金流量表舉例序號項目計算期1234563籌資活動凈現(xiàn)金流量850-33.98-138.27-201.98-220.50-231.523.1現(xiàn)金流入85070300003.1.1項目資本金投入4507030

3.1.2建設(shè)投資借款400

3.1.3流動資金借款

00

3.2現(xiàn)金流出

103.98167.96198.32213.64222.303.2.1各種利息支出

24.7220.3315.6910.765.543.2.2償還債務(wù)本金

73.0977.4882.1287.0592.273.2.3應(yīng)付利潤（股利分配）

6.1770.46104.17122.69133.714凈現(xiàn)金流量（1+2+3）0106.85174.18139.31119.56207.235累計盈余資金0106.85281.03420.34539.90747.13.5.財務(wù)評價報表的編制-資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是用于綜合反映工程計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，計算資產(chǎn)負債率，考察工程清償能力的報表。報表滿足會計等式:資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益.5.財務(wù)評價報表的編制-資產(chǎn)負債表序號項目計算期1234…..n1資產(chǎn)1.1流動資產(chǎn)總額1.1.1流動資產(chǎn)1.1.2累計盈余資金1.1.3期初未分配利潤1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值2負債及所有者權(quán)益2.1流動負債總額2.2建設(shè)投資借款2.3負債小計（2.1+2.2）2.5所有者權(quán)益2.5.1資本金2.5.2資本公積2.5.3累計盈余公積金2.5.4累計未分配利潤計算指標：資產(chǎn)負債率（%）.5.財務(wù)評價報表的編制-資產(chǎn)負債表

〔1〕資產(chǎn)=流動資產(chǎn)總額+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)四項組成。其中： 1)流動資產(chǎn)總額為應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、貨幣資金和其它之和。前三項數(shù)據(jù)來自流動資金估算表；貨幣資金數(shù)額那么取自財務(wù)方案現(xiàn)金流量表，但應(yīng)扣除其中包含的回收固定資產(chǎn)余值及自有流動資金。 2)在建工程是指財務(wù)方案現(xiàn)金流量表中的建設(shè)投資和建設(shè)期利息的年累計額。 3)固定資產(chǎn)凈值和無形及其他資產(chǎn)凈值分別從固定資產(chǎn)折舊費估算表和無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表取得。.5.財務(wù)評價報表的編制-資產(chǎn)負債表

〔2〕負債負債包括流動負債和長期負債。流動負債中的應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)可由流動資金估算表直接取得。流動資金借款和其他短期借款兩項流動負債及長期借款均指借款余額，需根據(jù)財務(wù)方案現(xiàn)金流量表的對應(yīng)項及相應(yīng)的本金歸還項進行計算?！?〕所有者權(quán)益所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、累計盈余公積金及累計未分配利潤。其中，累計未分配利潤可直接取自利潤與利潤分配表，累計盈余公積金也可由利潤與利潤分配表中盈余公積金項計算各年份的累計值，但應(yīng)根據(jù)有無用盈余公積金彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本金的情況進行相應(yīng)調(diào)整。資本金為工程投資中累計自有資金(扣除資本溢價)，當存在由資本公積金或盈余公積金轉(zhuǎn)增資本金的情況時應(yīng)進行相應(yīng)調(diào)整。資本公積金為累計資本溢價及贈款，轉(zhuǎn)增資本金時進行相應(yīng)調(diào)整。.5.財務(wù)評價報表的編制-資產(chǎn)負債表序號項目計算期1234561資產(chǎn)862.00866.45904.41941.77993.091050.611.1流動資產(chǎn)總額0.00176.85387.21596.97820.691050.611.1.1流動資產(chǎn)

701001001001001.1.2累計盈余資金

106.85281.03420.34539.90647.131.1.3期初未分配利潤006.1776.63180.80303.481.2在建工程862

1.3固定資產(chǎn)凈值

689.6517.2344.8172.402負債及所有者權(quán)益862.00866.45904.41941.77993.091050.622.1流動負債總額0000002.2建設(shè)投資借款412338.91261.43179.3192.2602.3負債小計（2.1+2.2）412338.91261.43179.3192.2602.5所有者權(quán)益450.00527.54642.97762.46900.831050.622.5.1資本金4505205505505505502.5.2累計盈余公積金

1.3716.3431.6647.3563.432.5.3累計未分配利潤06.1776.63180.80303.48437.19計算指標：資產(chǎn)負債率（%）47.80%39.11%28.91%19.04%9.29%0.00%.6.財務(wù)分析財務(wù)分析盈利能力分析償債能力分析財務(wù)生存能力分析融資前分析融資后分析全部投資現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表.6.財務(wù)分析(1)融資前盈利能力分析根據(jù)需要，融資前分析可從所得稅前和〔或〕所得稅后兩個角度進行考察，選擇計算所得稅前和〔或〕所得稅后分析指標。依據(jù)工程投資現(xiàn)金流量表可以計算工程投資財務(wù)內(nèi)部收益率、工程投資財務(wù)凈現(xiàn)值，這兩項指標通常被稱為是主要指標。.6.財務(wù)分析(2)融資后盈利能力分析融資后的盈利能力分析，是在通過融資前分析已對工程根本獲利能力有所判斷的根底上，通過編制工程資本金現(xiàn)金流量表，計算相應(yīng)評價指標進而判斷工程方案在融資條件下的合理性，因此，可以說工程資本金現(xiàn)金流量分析指標是融資決策的依據(jù)，有助于投資者在其可接受的融資方案下最終決策出資。融資后盈利能力分析動態(tài)分析靜態(tài)分析資本金現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析利潤與利潤分配.6.財務(wù)分析(3)償債能力分析

償債能力分析是根據(jù)還本付息表數(shù)據(jù)與利潤表以及總本錢費用表的有關(guān)數(shù)據(jù)，計算利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率等比率指標，考察工程借款的歸還能力。對籌措了債務(wù)資金的工程，償債能力考察工程能否按期歸還借款的能力。.6.財務(wù)分析(4)財務(wù)生存能力分析

在工程〔企業(yè)〕運營期間，確保從各項經(jīng)濟活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是工程能夠持續(xù)生存的條件。財務(wù)分析中應(yīng)根據(jù)財務(wù)方案現(xiàn)金流量表，綜合考察工程計算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析工程是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營。為此，財務(wù)生存能力分析亦可稱為資金平衡分析。.6.財務(wù)分析(4)財務(wù)生存能力分析

通過以下相輔相成的兩個方面可具體判斷工程的財務(wù)生存能力： 1〕擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財務(wù)可持續(xù)的根本條件，特別是在運營初期。一個工程具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，說明工程方案比較合理; 2〕各年累計盈余資金不出現(xiàn)負值是財務(wù)生存的必要條件。在整個運營期間，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，但不能容許任一年份的累計盈余資金出現(xiàn)負值.6.4.2財務(wù)