【基于杜邦分析的小型建筑企業(yè)盈利能力分析案例9600字（論文）】

基于杜邦分析的小型建筑企業(yè)盈利能力分析案例TOC\o"1-2"\h\u摘要 緒論在今天，建筑企業(yè)因為有小型建筑行業(yè)市場推動，實現(xiàn)了更快更強的發(fā)展。小型建筑企業(yè)想要在激烈的市場競爭中脫穎而出，就必須在發(fā)展的過程中提升自己的盈利能力。除此之外還要完善經(jīng)營管理方法。國內(nèi)推行市場經(jīng)濟的時間較晚，經(jīng)過多年的發(fā)展，學(xué)術(shù)界才逐漸開始了企業(yè)盈利能力的研究。周富龍（2018）在研究中分析了近些年建設(shè)企業(yè)盈利能力逐漸降低的原因，并提出了增強企業(yè)盈利能力的建議[1]。王夢溪和喬瑞中（2018）在開展研究中以民營企業(yè)為對象，使用杜邦分析方法對企業(yè)盈利能力進行了分析，通過研究學(xué)者發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)盈利能力的因素較多，例如管理水平、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營能力、市場競爭程度等[2]。李方和王海東（2019）在研究中小型企業(yè)的盈利情況的過程中指出，現(xiàn)階段中小型企業(yè)的能力高低和資產(chǎn)與資本的運轉(zhuǎn)能力之間成正相關(guān)關(guān)系。這兩個研究學(xué)者得出這一結(jié)論建立在杜邦分析法的基礎(chǔ)之上[3]?？等穑?020）在研究中提到，國家管理政策是影響企業(yè)盈利能力的主要因素之一，建筑企業(yè)應(yīng)充分研究國家政策，在發(fā)展的過程中應(yīng)該充分的踐行國家管理政策，變國家管理政策為自己發(fā)展的手段。利用國家管理政策來優(yōu)化企業(yè)的運營，提升企業(yè)的盈利能力。[4]。鹿丹（2018）這位研究學(xué)者在研究中小型企業(yè)的盈利情況過程中指出，利用杜邦分析法來分析企業(yè)的盈利能力，準(zhǔn)確性很高，和其他的分析方法相比，杜邦分析法的優(yōu)勢明顯[5]?？等穑?020）在研究中小型企業(yè)的盈利能力時，利用杜邦分析法。他在利用杜邦分析法的過程中指出杜邦分析法雖然和其他的分析法相比在評估企業(yè)的盈利能力上準(zhǔn)確性更高，但是杜邦分析法也有一些不足之處需要改進，杜邦分析法在分析其他因素工作上有很大的欠缺。[6]。么嬈（2020）應(yīng)當(dāng)指出杜邦分析法并不是萬能的杜邦分析法的使用范圍也是相對來說比較局限的。[7]。吳玥燁（2020）指出杜邦分析法來評估企業(yè)盈利能力的過程中，應(yīng)該充分的考慮不同的因素，綜合各項因素來評估企業(yè)的盈利能力。[8]史繼紅（2019）指出現(xiàn)階段利用杜邦分析法來評估企業(yè)盈利能力主要利用的是杜邦分析法來分析計算企業(yè)盈利相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)。杜邦分析法的核心內(nèi)容是凈資產(chǎn)收益率，它通過對比率的研究探討當(dāng)前企業(yè)的盈利水平[9]。賀綃茗（2019）指出我國建筑業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟，所以可以適當(dāng)加大建筑業(yè)總資產(chǎn)和勞動力投入，從而增強其盈利[10]國外全面推行市場經(jīng)濟的時間較早，有關(guān)于杜邦分析法下的盈利能力分析也非常豐富。MatheusJoseSilvadeSouza（2018）在開展研究的過程中以某地區(qū)58家上市企業(yè)2012年至2016年的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用杜邦分析法分析了這五十八家上市企業(yè)的盈利能力。[11]。MarcelvandenBerg（2018）在研究企業(yè)盈利能力的過程中指出，企業(yè)的盈利能力和鐵管理效率之間呈正相關(guān)關(guān)系。學(xué)者在研究的過程中發(fā)現(xiàn)，盈利能力對促進企業(yè)管理效率有著較大幫助[12]。SidneyLeung（2019）在分析影響企業(yè)盈利能力的影響因素時同樣杜邦分析法。他認(rèn)為企業(yè)規(guī)模、管理方式、經(jīng)營水平、市場環(huán)境均對企業(yè)盈利能力有著顯著影響[13]。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者在杜邦分析法下企業(yè)盈利能力分析方面進行了大量研究，觀點豐富，為確立研究思路提供了較大幫助，現(xiàn)階段國內(nèi)和國外的一些研究學(xué)者在研究杜邦分析法的過程中，側(cè)重點都沒有放在實踐層面，僅僅局限于理論分析。因此，以廣西S建設(shè)有限公司作為案例，在使用杜邦分析法的基礎(chǔ)上，對廣西S建設(shè)有限公司盈利能力開展深入分析，分析過程中找出廣西S建設(shè)有限公司運營過程中的不足之處，并根據(jù)這些不足之處加以改進來，提高企業(yè)的盈利能力。一、盈利能力與杜邦分析法的理論基礎(chǔ)（一）盈利能力的基本內(nèi)涵企業(yè)的盈利能力高低通常用利潤率展示。企業(yè)的利潤率和企業(yè)的盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系，利潤率越高，企業(yè)的盈利能力則越高，反之亦然。企業(yè)賺取利潤的能力就是企業(yè)的盈利能力，企業(yè)的盈利能力指標(biāo)包含的內(nèi)容有很多，具體劃分為六項。分析企業(yè)的盈利能力就是分析企業(yè)的利潤率。企業(yè)盈利的評估分析對于企業(yè)中所有的工作人員至關(guān)重要，企業(yè)中的每一位工作人員都和企業(yè)之間存在利益關(guān)系。在分析企業(yè)盈利能力的過程中，主要參考的財務(wù)報表除了資產(chǎn)負(fù)債表之外，還有其他的一些報表，例如利潤表和現(xiàn)金流量表等。企業(yè)的盈利能力高低需要分層次，多方面的考慮不同的指標(biāo)，利用杜邦分析法來分析各項指標(biāo)優(yōu)勢明顯，效率提高。（二）杜邦分析法的基本內(nèi)涵作為一種財務(wù)比率分析方法，杜邦分析法能夠分層次，多領(lǐng)域的分析企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營狀況和財務(wù)業(yè)績。杜邦分析法的核心為凈資產(chǎn)收益率，除了分析凈資產(chǎn)收益率之外，還要分析企業(yè)的銷售凈利率，權(quán)益乘數(shù)等指標(biāo)。杜邦分析法評估企業(yè)盈利能力的過程中綜合的分析了多種比率。凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率）總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)/權(quán)益1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）×=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額÷÷圖1—1杜邦分析法所涉及的財務(wù)指標(biāo)二、廣西S建設(shè)有限公司的概況（一）廣西S建設(shè)有限公司簡介2016年4月，廣西S建設(shè)有限公司正式成立，以下簡稱“S建設(shè)公司”，該公司成立之初注冊資本數(shù)額為4080萬元。企業(yè)辦公地址為欽州市皇馬工業(yè)園一區(qū)。S建設(shè)公司主營業(yè)務(wù)為建設(shè)工程項目施工。該公司承接的項目除了水利水電工程之外還有路面鋪設(shè)工程等。經(jīng)過多年的發(fā)展，S建設(shè)公司的經(jīng)營規(guī)模得到了明顯增強，然而在國家房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不斷加深的背景下，S建設(shè)公司的經(jīng)營效果受到了較大限制，企業(yè)盈利能力出現(xiàn)了明顯下滑，提高現(xiàn)有盈利能力，對于廣西S建設(shè)公司來說至關(guān)重要。（二）廣西S建設(shè)有限公司的經(jīng)營狀況公司近三年的盈利能力、營運能力總體呈下降的趨勢，償債能力強弱變化不穩(wěn)定，表明近三年公司經(jīng)營情況不理想。表2-1中列舉了S建設(shè)公司從2018年開始到2020年的主要財務(wù)信息。表2—12018-2020年S建設(shè)公司的主要經(jīng)營信息（單位：萬元）項目 年份202020192018營業(yè)收入278.548261.650266.045營業(yè)成本106.101118.281139.027銷售費用150.48399.499110.315管理費用41.45931.05250.542財務(wù)費用8.7128.5839.168凈資產(chǎn)272.092394.296480.222利潤總額-40.1127.250-45.906凈利潤-35.3084.111-43.444數(shù)據(jù)來源：根據(jù)S建設(shè)公司公開披露的財務(wù)報表整理從表中數(shù)據(jù)我們可以看出，從2018年~2020年這幾年間，S建設(shè)公司的財務(wù)指標(biāo)的變動較為復(fù)雜。綜合來看，多數(shù)項目增長明顯。也有少數(shù)項目出現(xiàn)降低情況。2018年S建設(shè)公司的凈利潤為—43.444萬元。利潤總額為—45.906萬元。2018年，S建設(shè)公司的營業(yè)收入和營業(yè)成本分別為266.045萬元和139.027萬元。該年度的企業(yè)管理費用和銷售費用為50.542萬元和110.315萬元。這一年公司出現(xiàn)了虧損，經(jīng)營效率差，對于許多中小型建設(shè)公司而言，在發(fā)展早期投入的成本和費用較高，浪費了很多的資源，所以企業(yè)的盈利能力相對比較低。2019年,S建設(shè)公司加快發(fā)展步伐，拓寬業(yè)務(wù)渠道，業(yè)績得到提升，獲得凈利潤4.111萬元。S建設(shè)公司營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的投入相比2018年有所減少，同時營業(yè)收入減少了4.395萬元，降幅為-1%。雖然公司盈利了，但利潤不高，表明S建設(shè)公司盈利能力較差，在競爭激烈的市場環(huán)境下，公司為了獲得更多的工程項目，降低項目的投標(biāo)報價，但工程成本不會因此降低，所以獲得的利潤較少。2020年S建設(shè)公司營業(yè)收入和營業(yè)成本費用分別是278.548萬元和106.101萬元。2020年S建設(shè)公司的銷售費用和管理費用。分別為150.483萬元和41.459萬元。在這一年企業(yè)的凈利潤仍然處于虧損狀態(tài)具體經(jīng)營利潤值為-35.308萬元。成本費用居高不下，導(dǎo)致虧損。公司缺乏項目運營和管理經(jīng)驗，目前仍未完善項目建設(shè)，建筑材料采購和運輸?shù)确矫娴捏w系。存在對工程項目的成本、費用等支出把控不力，費用審批流程混亂，制度不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐栴}，導(dǎo)致工程項目的成本過高，盈利能力下降。三、基于杜邦分析法的廣西S建設(shè)有限公司盈利能力分析目前在分析企業(yè)盈利能力的過程中，主要利用的分析方法為杜邦分析法，杜邦分析法綜合分析了多項財務(wù)指標(biāo)，除了分析銷售凈利率指標(biāo)之外，還分析企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)凈利率等指標(biāo)。評估企業(yè)盈利能力的過程中，利用杜邦分析法分析了S建設(shè)公司2018年開始到2020年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)。（一）銷售凈利率銷售凈利率可以反映企業(yè)一段時間內(nèi)的銷售收入獲取能力。銷售凈利率可以反映企業(yè)實現(xiàn)凈利潤和銷售收入的對比關(guān)系。銷售凈利率可以反映企業(yè)在一段時間內(nèi)的運營能力高低，銷售凈利率越高，企業(yè)的運營能力就越強，盈利能力越好，反之亦然。表3-1中列舉了該公司從2018年開始到2020年間的銷售凈利率。指標(biāo) 年份202020192018凈利潤（萬元）-35.3084.111-43.444銷售收入（萬元）278.548261.650266.045銷售凈利率-0.1260.015-0.17表3—12018-2020年S建設(shè)公司銷售凈利率表在圖3—1顯示的信息中，可以看出，從2018年~2020年，S建設(shè)公司的銷售凈利率先上升后下降。2018年~2019年S建設(shè)公司的營業(yè)收入十分理想，但在2019年~2020年，廣西S建設(shè)有限公司的營業(yè)收入大幅下降。2018年S建設(shè)有限公司的凈利潤為-43.444萬元。2020年S建設(shè)公司的凈利潤為-35.308萬元?？傮w來看，2018年~2020年這幾年竟然S建設(shè)公司的運營狀況不良，處于虧損狀態(tài)。僅在2019年，S建設(shè)公司銷售凈利率有所上升但總體來看這幾年間企業(yè)的盈利水平都是比較低的，盈利能力還有待提高。綜合分析，這幾年間，S建設(shè)公司的銷售費用變動可以看出該公司的成本控制工作還有待加強。（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是資產(chǎn)投資規(guī)模和企業(yè)銷售水平之間的配比情況，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和企業(yè)的銷售能力之間呈正相關(guān)關(guān)系，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的銷售能力在越強，反之亦然。采取措施提升企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就能在一定程度上提高企業(yè)的整體運營能力。2018年~2020年，S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動情況可以從表3-2中看到。指標(biāo) 年份202020192018銷售收入（萬元）278.548261.650266.045資產(chǎn)總額（萬元）437.597504.549505.648總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.640.520.53表3—22018-2020年S建設(shè)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化情況表表3—2的信息顯示，S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2019年之后開始上升，在2020年達到了0.64，是三年間的最高值，S建設(shè)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體表現(xiàn)出了上升趨勢。為了能夠更好了解S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的原因，分析了S建設(shè)公司2018年至2020年的銷售收入和資產(chǎn)總額。綜合看2018年~2019年S建設(shè)公司的銷售收入，我們可以看出這一年間S建設(shè)公司的銷售收入持續(xù)下跌。2019年~2020年，S建設(shè)公司的銷售收入有了一定的提升。2018年，S建設(shè)公司的銷售收入為266.045萬元，2019年S建設(shè)公司的銷售收入為261.650萬元，而2020年S建設(shè)公司的銷售收入為278.548萬元?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2018年~2020年先先降后升。（三）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)能夠反映企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)指的是資產(chǎn)總額和股東權(quán)益總額之間的倍數(shù)關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)和企業(yè)的負(fù)債程度之間呈正相關(guān)關(guān)系，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債的程度越高。權(quán)益乘數(shù)和所有者投入企業(yè)的資本占全部資本的比重之間呈反相關(guān)關(guān)系。企業(yè)的盈利能力高低可以反映企業(yè)的核心競爭力高低，除此之外，償債能力對于企業(yè)的發(fā)展來說也是至關(guān)重要的。S建設(shè)公司2018年~2020年間的權(quán)益乘數(shù)變化情況可以從表3-3中明顯看出。指標(biāo)年份202020192018資產(chǎn)總額（萬元）437.597504.549505.648負(fù)債總額（萬元）264.661319.799317.335股東權(quán)益總額（萬元）172.936184.75188.313權(quán)益乘數(shù)2.532.732.69表3—32018-2020年S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)變化情況表綜合來看，2018年~2020年，S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)先升后降。2018年，S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)為2.69。2019年S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)為2.73。為了能夠了解S建設(shè)公司權(quán)益乘數(shù)起伏變化的原因，分析了S建設(shè)公司2018年至2020年的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額。2018年至2019年S建設(shè)公司資產(chǎn)總額的變化浮動并不明顯，均保持在500萬元以上，2020年S建設(shè)公司資產(chǎn)總額直接降至437.597萬元，說明公司正在對負(fù)債進行清理，資產(chǎn)總額的極速下降促使S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)也出現(xiàn)了明顯變化。結(jié)合S建設(shè)公司負(fù)債總額的變化情況來看，2018年~2020年，S建設(shè)公司的負(fù)債總額先升后降。股東權(quán)益總額在這幾年間持續(xù)下降，這在一定程度上反映出企業(yè)的盈利能力在這幾年間是持續(xù)下降的。負(fù)債總額的起伏變化和股東權(quán)益的下降導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)起伏變化。S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)起伏變化不大，整體表現(xiàn)出下降趨勢，沒有出現(xiàn)較大的財務(wù)風(fēng)險，但是經(jīng)營效果較弱，負(fù)債程度不穩(wěn)定，盈利能力所受限制較為明顯。由此可見，公司通過向外融資來增加負(fù)債的空間較大，通過向外融資來提高公司的財務(wù)杠桿倍數(shù)的空間也較大，企業(yè)想要獲得更多的利潤，就必須擴大融資途徑的同時提高權(quán)益乘數(shù)。（四）總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是公司的凈利潤和平均資產(chǎn)總額的百分比?？傎Y產(chǎn)凈利率與企業(yè)投入產(chǎn)出的水平直接掛鉤，二者呈正相關(guān)的關(guān)系，能夠直接的反映出企業(yè)的管理水平。表3—4是S建設(shè)公司2018年-2020年總資產(chǎn)凈利率的變化情況。指標(biāo)年份202020192018凈利潤（萬元）-35.3084.111-43444資產(chǎn)總額（萬元）437.597504.549505.648總資產(chǎn)凈利率-0.080.008-0.09表3—42018-2020年S建設(shè)公司的總資產(chǎn)凈利率變化情況表如表3—4的信息所示，在2018年到2019年期間S建設(shè)公司的總資產(chǎn)凈利率從負(fù)值回歸到正值，2020年又降至-0.08是三年最低值，S建設(shè)公司總資產(chǎn)凈利率整體偏低。為了能夠了解S建設(shè)公司總資產(chǎn)凈利率偏低的原因，分析了S建設(shè)公司2018年至2020年的凈利率和資產(chǎn)總額。S建設(shè)公司，只有在2019年的凈利潤為正數(shù)，其余兩年公司均處于虧損的狀態(tài)。從2018年開始，S建設(shè)公司的資產(chǎn)總額越來越少，經(jīng)營狀況也不盡人意。由于資產(chǎn)總額逐年減少凈利潤偏低所以總資產(chǎn)凈利率偏低，說明資產(chǎn)利用率低，投資大，見效慢，企業(yè)管理水平低，成本控制能力較差。（五）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率的含義是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)投資帶來的收益最直觀的體現(xiàn)，能夠明確地反映企業(yè)自有資本獲得凈收益的能力。表3—5為2018年-2020年S建設(shè)公司影響凈資產(chǎn)收益率情況。指標(biāo)年份202020192018銷售凈利率-0.1260.015-0.17總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.640.520.53權(quán)益乘數(shù)2.532.732.69凈資產(chǎn)收益率-0.200.02-0.24表3-52018-2020年S建設(shè)公司凈資產(chǎn)收益率表表3—5所示，2018年至2019年，興旺建設(shè)公司的凈資產(chǎn)收益率獲得了0.22的增長，這主要是因為銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的輻射作用，這三項指標(biāo)的上升代表企業(yè)的經(jīng)營能力在這一段時間內(nèi)有了一個較為明顯的提升，財務(wù)杠桿作用也發(fā)揮出來了。但是在2020年愿望建設(shè)公司的銷售凈利率又回歸負(fù)值。雖然總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升狀態(tài)，但是由于增長幅度不夠明顯，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的作用并沒有得到有效發(fā)揮，再加上企業(yè)權(quán)益乘數(shù)的降低，導(dǎo)致S建設(shè)公司凈資產(chǎn)收益率下降至-0.20。在2018到2020年期間，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和銷售凈利率變化明顯，在這其中對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響最大的是銷售凈利率說明S建設(shè)公司的銷售能力較弱，企業(yè)的資產(chǎn)使用效率較差，S建設(shè)公司的盈利能力非常不穩(wěn)定。（六）杜邦分析盈利能力指標(biāo)的行業(yè)對比為了能夠更好的對S建設(shè)公司的盈利能力進行分析，本篇文章采取了行業(yè)對比分析的方法來進行研究。2018年-2020年S建設(shè)公司盈利能力關(guān)鍵指標(biāo)與行業(yè)對比情況見表3—6。年份指標(biāo)201820192020廣西S建設(shè)有限公司行業(yè)平均廣西S建設(shè)有限公司行業(yè)平均廣西S建設(shè)有限公司行業(yè)平均銷售凈利率-0.172.470.015-0.19-0.1267.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.530.450.520.270.642.54權(quán)益乘數(shù)2.693.122.733.192.533.26總資產(chǎn)凈利率-0.091.210.008-0.05-0.080.47凈資產(chǎn)收益率-0.241.280.020.1-0.205.69表3—6S建設(shè)公司與行業(yè)平均盈利指標(biāo)的對比表通過表3-6可以知道，在2018年到2020年期間，S建設(shè)公司的凈資產(chǎn)收益率與同行業(yè)相比差強人意，低于平均水平。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的盈利能力直接相關(guān)，S建設(shè)公司的凈資產(chǎn)收益率低也就代表著公司的盈利能力也不理想。S建設(shè)公司自身的資產(chǎn)收益并沒有充分的利用起來，導(dǎo)致公司的盈利能力相對較差。在2019年S建設(shè)公司的銷售凈利率獲得了較大的提升，超過了行業(yè)平均水平。在2020年S建設(shè)公司的銷售狀況又發(fā)生了下降，其銷售凈利潤率發(fā)生了嚴(yán)重的下滑，與平均水平相差7.834，相差非常大，出現(xiàn)這種情況的原因與S建設(shè)公司實行低價銷售策略有著較大聯(lián)系。數(shù)據(jù)分析表明在2018年到2019年期間，S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直是高于行業(yè)平均水平的，這也就代表在這兩年的期間里，該公司的營運能力在行業(yè)內(nèi)處于較為領(lǐng)先的地位。S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2020年有一定的提升，但是其增長速度與同行業(yè)其他企業(yè)相比有很大的差距，這也就導(dǎo)致S建設(shè)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2020年低于行業(yè)內(nèi)的平均水平。S建設(shè)公司在2020年雖然總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)一個上升的狀態(tài)，但是其公司的盈利能力卻有所下滑，造成這種狀況的原因是公司通過報廢大量的固定資產(chǎn)為代價來提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。S建設(shè)公司的公司權(quán)益乘數(shù)2018到2020年期間變化較小且一直低于行業(yè)平均水平，說明雖然S建設(shè)公司的財務(wù)杠桿作用得到了發(fā)揮，但是實際效果并不顯著，S建設(shè)公司應(yīng)該加大財務(wù)杠桿作用的發(fā)揮，提升企業(yè)的盈利能力。S建設(shè)公司的總資產(chǎn)凈利率只有在2019年高于行業(yè)平均水平，但是也并沒有拉開差距，這也就代表S建設(shè)公司投入產(chǎn)出水平和資產(chǎn)運營效果并不明顯。通過對S建設(shè)公司2018年至2020年財務(wù)信息數(shù)據(jù)的整理得知，S建設(shè)公司雖然在行業(yè)內(nèi)具有較高知名度和代表性，但是企業(yè)的盈利能力水平卻比較弱，尤其是在受到兩次虧損的影響以后，S建設(shè)公司的盈利能力更是顯示出了疲態(tài)，企業(yè)應(yīng)該積極地采取應(yīng)對措施來維持自身的經(jīng)營和發(fā)展。四、廣西S建設(shè)有限公司盈利能力的影響因素（一）盈利能力穩(wěn)定性與持久性較弱2018年至2020年，S建設(shè)公司營業(yè)利潤在利潤總額中所占比重變化較大，然而營業(yè)虧損的情況依舊明顯，S建設(shè)公司的盈利能力穩(wěn)定性受到經(jīng)營效果的影響較大。除此之外，2018年至2020年，S建設(shè)公司利潤總額從-45.906萬元增加至7.250萬元，又降低至-40.112萬元起伏的變化非常明顯，2018年表現(xiàn)出了明顯的虧損，雖然2019年有所提升，但是2020年又開始出現(xiàn)虧損，如此大的降幅不但說明S建設(shè)公司的盈利能力不具有持久性，也從側(cè)面表明了S建設(shè)公司現(xiàn)階段的盈利能力尚有不足。（二）成本費用控制差，預(yù)算管理不健全S建設(shè)公司工程項目的建筑材料、建筑人工費及機械租賃費等成本較高，沒有自身完善的建筑體系。S建設(shè)公司，并沒有專門的工作人員來對項目的成本和費用的預(yù)算來進行管理，這也就直接導(dǎo)致企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)脆弱，資源配置的科學(xué)合理性相對較差，所支出的費用也自然而然的變高。通過數(shù)據(jù)分析表明，從2018年至今S建設(shè)公司的經(jīng)營收益變化十分明顯，企業(yè)獲利效果并不穩(wěn)定，而在此時營業(yè)成本與銷售費用在營業(yè)收入中的占比均在80%以上，說明S建設(shè)公司成本費用控制力度還有進一步提升的空間，財務(wù)預(yù)算是公司對各財務(wù)活動的預(yù)算，S建設(shè)公司財務(wù)預(yù)算管理不強，雖然考慮到了資金運用管理的預(yù)算，但是卻沒有將資金成本管理預(yù)算以劃入考慮范圍內(nèi)，這也就導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)算管理水平相對較低，進而企業(yè)產(chǎn)生了大量的財務(wù)問題影響企業(yè)的盈利能力。（三）財務(wù)杠桿利用不足權(quán)益乘數(shù)較低不僅會影響到企業(yè)的盈利能力，還會降低企業(yè)股東權(quán)益的保障效果。2018年至2020年，S建設(shè)公司的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出了緩慢爬升的狀態(tài)，意味著S建設(shè)公司應(yīng)該開始重視利用財務(wù)杠桿，權(quán)益乘數(shù)與同行業(yè)相比位于較低的水平，這也就代表著還需要繼續(xù)努力。S建設(shè)公司的負(fù)債總額偏少，債務(wù)水平不穩(wěn)定，財務(wù)杠桿利用不足，較多的使用自有資本獲利，從長遠來看還有所欠缺。只有獲得的利潤增加，才能夠有更多的資金來進行市場的擴充，才能夠有足夠的資金用于研發(fā)，從而在槍林彈雨的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。反之，由于競爭不足，逐漸在市場中被取代而淘汰出局。（四）資金管理能力不足S建設(shè)公司當(dāng)前所存在的一個問題就是公司內(nèi)的資金管理不夠集中，使用效率處于一個較低的水平，公司內(nèi)的絕大部分工作人員都缺乏科學(xué)的資金管理意識，這也就直接導(dǎo)致企業(yè)的資金管理制度在企業(yè)內(nèi)形同虛設(shè)。S建設(shè)公司的決策透明度較差，這也就嚴(yán)重影響資金的最終管理效果。資金使用的過程中由于監(jiān)控力度的欠缺，流轉(zhuǎn)過程控制的缺位，使得S建設(shè)公司對于資金的把控能力非常之差，企業(yè)的許多資金使用記錄都沒有按照規(guī)定記錄下來。造成這種現(xiàn)象的非常重要的一個原因就是部分客戶的信用度較差，經(jīng)常發(fā)生拖欠還款的行為，這會對企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生直接的影響，降低企業(yè)的盈利能力。公司內(nèi)部的資金管控制度也存在較大的問題，不僅使用錯誤的經(jīng)營方式，企業(yè)的管理人員也沒有盡職盡責(zé)，對于公司內(nèi)的大部分事務(wù)都疏于管理。一般來說，公司的應(yīng)收賬款風(fēng)險管理工作是屬于財務(wù)部門的工作范圍，但是通過調(diào)查可以知道，財務(wù)部門對于應(yīng)收賬款的催收工作并不重視，對于資金的把控方面存在非常大的問題。S建設(shè)公司將應(yīng)收賬款的管理工作交由財務(wù)部全權(quán)負(fù)責(zé)，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款的回收效率大大降低。五、強化廣西S建設(shè)有限公司盈利能力的措施及建議（一）強化盈利能力的穩(wěn)定性與持久性S建設(shè)公司在剛剛開始發(fā)展的時候，經(jīng)營重點比較傾向于大型建筑項目，中小建筑項目的關(guān)注程度相對較低，近些年S建設(shè)公司才將發(fā)展重點轉(zhuǎn)向了小型建設(shè)項目。對此，S建設(shè)公司應(yīng)該在穩(wěn)固現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)模的基礎(chǔ)上，對經(jīng)營策略進行調(diào)整，增加企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的市場競爭優(yōu)勢，S建設(shè)公司還應(yīng)該重視自身的創(chuàng)新發(fā)展，不斷拓展延伸企業(yè)的內(nèi)在價值，讓企業(yè)的盈利能力保持在一個穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)。（二）加強成本費用的控制，完善預(yù)算管理S建設(shè)公司應(yīng)該加強成本的管控，公司在開展實際工作時，可參照以下幾個方面的