國債質押式回購結算業(yè)務指南及國有企業(yè)改制與相關公司治理業(yè)務操作指南

國債質押式回購結算業(yè)務指南中國證券登記結算有限責任公司XX分公司ChinaSecuritiesDepository&ClearingCorp.Ltd.ShanghaiBranch目錄第一章概述 1一、 結算參與人 1二、 質押庫設立 2三、 回購融資核算 3四、 質押品管理 3五、 回購結算 4第二章質押庫的設立與管理 5一、 質押庫的建立 5二、 質押債券出入庫處理 6三、 出入庫日終處理原則 9第三章回購業(yè)務的清算與交收 13一、回購交易清算和交收 13二、到期購回清算和交收 13第四章質押債券的兌付兌息 15一、質押債券兌息 15二、質押債券兌付 16第五章結算風險控制及違約處理 18一、回購欠庫扣款及計收違約金 18二、回購交收違約認定及質押券風險管理 19第六章實施準備工作 26一、回購協(xié)議報備 26二、撤銷回購登記 27三、同名賬戶 27第一章概述本業(yè)務指南依據(jù)《XX證券交易所債券交易實施細則》、《中國證券登記結算有限責任公司債券登記、托管與結算業(yè)務實施細則》、《債券質押式回購委托協(xié)議指引》及中國證券登記結算有限責任公司業(yè)務規(guī)則制定，適用于在XX證券交易所掛牌交易的實行標準券制度并且以證券賬戶為核算單位的國債質押式回購（以下簡稱“新回購”）的結算業(yè)務及回購質押品管理業(yè)務。以債券主席位為核算單位的國債和企業(yè)債質押式回購仍按原有結算規(guī)則處理。結算參與人本公司結算參與人（以下簡稱“參與人”）可參與債券回購結算業(yè)務和辦理回購質押品的質押業(yè)務。本公司僅辦理本公司與參與人之間的債券回購結算業(yè)務。投資者須委托參與人參與債券回購交易。在參與債券回購交易之前，參與人有責任讓投資者全面知曉債券回購結算業(yè)務相關規(guī)則，明確相關責任和風險。投資者必須依照證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《債券質押式回購委托協(xié)議指引》規(guī)范文本，與參與人簽訂債券回購業(yè)務書面協(xié)議，同意將用于融資回購交易擔保的債券交付參與人，以參與人名義質押給本公司，同時承擔相關的風險和后果。參與人應當在投資人申報回購交易前與投資人簽訂書面協(xié)議并報本公司備案。質押庫設立進行新回購交易的融資方參與人，須向本公司提交質押債券，與本公司建立質押關系。新回購融資應提交國債質押物。國債質押物用于擔保到期購回義務、質押券買入交收義務，以及在融資方參與人發(fā)生交收違約時，本公司收取的違約金和處置質押債券所產(chǎn)生的全部費用。本公司為參與人設立回購交易質押品保管庫（以下簡稱“質押庫”），質押庫以備付金賬戶為單位設立。對于已經(jīng)完成結算備付金分戶的參與人，將依據(jù)備付金性質分別設立自營和客戶質押庫。自營備付金賬戶對應的質押庫用于保管屬于自營的質押債券，客戶備付金賬戶對應的質押庫用于保管客戶提交的質押債券。投資者參與新回購融資交易的，須先通過交易系統(tǒng)申報提交質押債券。結算系統(tǒng)對投資者申報提交的質押債券實施轉移占有。投資者先將質押債券交付給參與人，再由參與人以自己的名義將投資者交付的債券質押給本公司。根據(jù)質物提交申報指令，投資者交付的質押債券，先從投資者證券賬戶劃撥到參與人質押專用賬戶，完成投資者與參與人之間的國債交付，再以參與人的名義質押給本公司，本公司根據(jù)參與人申報的質押指令將該筆國債從參與人質押專用賬戶劃撥到質押庫。參與人質押專用賬戶專門用于辦理國債回購質押業(yè)務，由本公司統(tǒng)一為參與人開立，每個參與人開立單獨的參與人質押專用賬戶?；刭徣谫Y核算新回購業(yè)務以證券賬戶為單位進行標準券和回購融資的核算。每個交易日日終，本公司按照當日適用的債券標準券折算率，計算各賬戶提交并入庫的標準券數(shù)量。某一賬戶提交并入庫的各品種質押國債折合的標準券數(shù)量之和是該賬戶可用于新回購的融資額度。如T日日終，某賬戶未到期的新回購融資本金金額超過其融資額度，則說明該賬戶提交的質押債券不足，發(fā)生欠庫，超出融資額度部分為欠庫金額。發(fā)生欠庫后，本公司將從參與人在本公司開立的結算備付金賬戶中扣劃與欠庫量等額的資金。本公司以證券賬戶為單位對投資者的回購融資額度進行總量核算，不同賬戶之間的標準券不可串用。一個投資者（賬戶）提交并入庫的債券用于擔保該投資者（賬戶）所有的融資回購交易。質押債券與每筆融資回購交易不存在一一對應關系。質押品管理投資者可通過交易系統(tǒng)申報提交和轉出質押債券。本公司依據(jù)交易所的交易申報指令及參與人的交收情況，在T日日終完成質押債券入庫和出庫的過戶操作。融資回購到期后，參與人已質押的債券可繼續(xù)用于擔保新做融資回購交易，新做融資回購大于到期回購時，超過部分需由參與人新增提交相應數(shù)量的質押債券；新做融資回購小于到期回購時，參與人償付到期購回款后，可申報將差額部分對應數(shù)量的質押債券轉出質押庫。已經(jīng)提交質押債券的投資者不得進行指定交易變更，已經(jīng)提交入庫的質押債券不可直接賣出或轉托管?；刭徑Y算回購交易實行一次交易、兩次結算。本公司辦理回購交易的兩次結算，即成交結算與到期購回結算。

第二章質押庫的設立與管理本公司在結算系統(tǒng)設立質押庫用于保管參與人提交的質押債券。結算系統(tǒng)將對投資者申報提交的質押債券實施轉移占有，被轉移占有的質押債券將過入質押庫統(tǒng)一保管。質押庫的建立質押庫以備付金賬戶為單位設立。對于已經(jīng)完成結算備付金分戶的參與人，將依據(jù)備付金性質分別設立自營和客戶質押庫。本公司通過在結算系統(tǒng)開立回購交易質押品保管專用賬戶（以下簡稱“結算系統(tǒng)質押專戶”）的方式為參與人設立質押庫。結算系統(tǒng)質押專戶也同樣按照質押庫性質分別設立，屬于自營性質的結算系統(tǒng)質押專戶用于保管屬于自營的質押債券，屬于客戶性質的結算系統(tǒng)質押專戶用于保管客戶提交的質押債券。此外，結算系統(tǒng)還為參與人開立結算參與人質押專用賬戶（以下簡稱“參與人質押專戶”）。一個結算系統(tǒng)質押專戶對應開立一個參與人質押專戶。參與人質押專戶屬性與其對應的結算系統(tǒng)質押專戶相同。參與人質押專戶由本公司統(tǒng)一開立，該賬戶專門用于存放投資者交付參與人的國債，以及將投資者交付的國債質押給本公司。該賬戶只能用于國債回購質押業(yè)務，不可買賣證券，不可掛失、掛失轉戶或銷戶。本公司根據(jù)質押券提交申報、轉出申報數(shù)據(jù)和參與人資金交收情況完成質押券在結算系統(tǒng)質押專戶和參與人質押專戶之間的劃撥；并根據(jù)參與人委托，完成投資者提交的質押券在參與人質押專戶與投資者證券賬戶之間的劃撥。質押債券出入庫處理1、出入庫申報質押債券的出入庫申報以證券賬戶為單位通過交易系統(tǒng)進行，具體做法和校驗規(guī)則見XX證券交易所相關業(yè)務指南。結算系統(tǒng)將根據(jù)入庫/出庫申報請求，完成質押債券的轉移占有/返還。2、出入庫處理結算系統(tǒng)將在T日日終處理投資者通過交易系統(tǒng)申報的出入庫指令。也就是說，交易系統(tǒng)日間回報成功的出入庫申請是否能成功轉出或轉入質押庫將在結算系統(tǒng)日終處理后才能確定。日間出入庫成功的，結算系統(tǒng)日終處理時不一定成功。對于結算系統(tǒng)確認可以入庫的申請，日終處理后將從投資者出質賬戶上劃出，并轉入對應的結算系統(tǒng)質押專戶。整個入庫過程分為兩步：首先從投資者出質賬戶上劃出,轉入對應的參與人質押專戶；接著從參與人質押專戶劃出后直接轉入對應的結算系統(tǒng)質押專戶。投資者證券賬戶投資者證券賬戶參與人質押專戶結算系統(tǒng)質押專戶對于結算系統(tǒng)確認可以出庫的申請，日終處理后將從質押庫內轉出返還到投資者出質賬戶，出庫國債質押券在T日日終時到投資者賬戶上。整個出庫過程也分為兩步：首先從結算系統(tǒng)質押專戶劃出，并轉入?yún)⑴c人質押專戶；再從參與人質押專戶劃出后轉入投資者證券賬戶。結算系統(tǒng)質押專戶結算系統(tǒng)質押專戶參與人質押專戶投資者證券賬戶3、出入庫的劃撥記錄本公司完成質押國債出入庫劃撥當日，向參與人發(fā)送的相關數(shù)據(jù)文件，告知出入庫的處理結果。非交易過戶文件（G4文件）非交易過戶文件（G4文件）中包含了質押國債在質押前所屬證券賬戶的劃撥記錄，“過戶類別”為“M”（質押轉移），表明該筆過戶性質屬于國債回購質押品劃撥。該條記錄的“過戶數(shù)量”為負，表示從該賬戶過出質押國債，“過戶數(shù)量”為正表示質押國債的返還。G4文件還包含參與人質押專用賬戶的劃撥記錄，每做一筆質押國債入庫，參與人質押專用賬戶有兩筆劃撥記錄，數(shù)量一正一負，前者表示國債從投資者證券賬戶劃撥到參與人質押專用賬戶（投資者將該筆國債交付參與人），后者表示該筆國債從參與人質押專用賬戶劃撥到質押庫（參與人將國債質押給本公司）。結算明細數(shù)據(jù)結算明細數(shù)據(jù)中也包含質押債券的出入庫過戶記錄。過戶類型（GHLX）為“00M”為質押債券出入庫記錄，其中業(yè)務類型（YWLX）為“025”的表示質押債券入庫，“026”的表示質押債券出庫。每筆出入庫均對應兩筆結算明細記錄，一筆為國債記錄，一筆為標準券記錄，兩者通過在交收編號字段中填寫的關聯(lián)編號來關聯(lián)。詳細的數(shù)據(jù)說明見本指南附件。例2.1：投資者賬戶B880000001，托管參與人為XX證券公司，該參與人的參與人質押專用賬戶D890000004。申報出入庫指令：賬戶/席位證券代碼出質數(shù)量申報類型流通類型B88000000101011510，000，000轉入未兌付B8800000010102138，000，000轉出未兌付日終操作：將010115國債10，000，000元，從B880000001轉入D890000004，再從D890000004轉入到質押庫。將010213國債8，000，000元，從質押庫轉入D890000004，再從D890000004轉到B880000001。日終發(fā)送G4文件：證券賬戶證券代碼出質數(shù)量過戶類型B880000001010115-10，000，000M（質押轉移）D89000000401011510，000，000MD890000004010115-10，000，000MD8900000040102138，000，000MD890000004010213-8，000，000MB8800000010102138，000，000M日終發(fā)送結算明細文件（假設標準券比例均為1）：證券賬戶證券代碼2SL過戶類型業(yè)務類型B880000001010115-10，000，00000M025B88000000188888010，000，00000M025B8800000010102138，000，00000M026B880000001888880-8，000，00000M026注：除非特別說明，本業(yè)務指南所有案例的債券數(shù)量以面值“元”為單位。4、質押債券出入庫注意事項：在質押庫內提交質押債券余額不為零的投資者證券賬戶不可掛失、銷戶、掛失轉戶、不可撤消指定交易；提交質押債券的賬戶必須是正常賬戶，已被掛失或凍結的賬戶不能申報質押債券，已被凍結的債券不得申報為質押債券；質押庫中的債券必須再轉出后才可賣出，不可直接賣出。質押債券出入庫數(shù)量以面值元為單位，且必須是1000的整數(shù)倍。不足1000的部分進行舍尾處理。申報轉回到某證券賬戶的國債數(shù)量應小于等于該賬戶已提交入庫的國債余額；且轉出不會引起標準券余額不足。已經(jīng)兌付的債券，兌付款留存質押庫。本公司將根據(jù)該賬戶標準券余額進行自動發(fā)放。出入庫日終處理原則根據(jù)上證所傳來的出入庫申報指令，本公司將依據(jù)以下原則進行出入庫處理：1、先處理入庫申報，再處理出庫申報每日日終，系統(tǒng)分入庫和出庫分批處理投資者的申報指令。先處理入庫申報，再處理出庫申報。在處理入庫申報時，將根據(jù)當日證券交收結果，對成功完成交收的申報入庫證券，從各證券賬戶中將其指定品種和數(shù)量的國債轉入其對應的質押庫。2、在處理出庫申報時，先處理轉出且賣出的出庫在處理出庫申報指令時，首先認定日間交易系統(tǒng)申報出庫并且賣出部分出庫成功。當日某賬戶某品種賣出數(shù)量大于當日的買入或買斷式回購融入與上一日余額之和，則超出部分即為轉出且賣出部分。對各個賬戶的每個券種計算：如果當日交易凈減數(shù)量—賬戶日終前未凍結余額〉0，則當日申報轉出且賣出的數(shù)量=MIN（當日交易凈減數(shù)量—賬戶日終前未凍結余額，當日出庫數(shù)量），該部分出庫成功。其中當日交易凈減數(shù)量=當日賣出+當日買斷式回購融出數(shù)量—當日買入—當日買斷式回購融入數(shù)量3、在處理剩余出庫申報前，先處理已兌付質押債券的兌付在系統(tǒng)處理完“出庫且賣出”的出庫處理后，先進行欠庫核算，再進行可出庫兌付國債的轉出兌付處理，最后對剩余出庫申報按照日間申報的先后順序進行處理。并根據(jù)標準券余額和預交收情況逐筆判斷是否可以出庫。若可以，則按相關出庫原則完成過戶。反之失敗。以每個證券賬戶為單位，逐筆計算可出庫質押券折合標準券最大數(shù)量：可出庫質押券折合標準券最大數(shù)量=標準券總量—未到期融資回購—融資回購應付款其中“標準券總量”是在系統(tǒng)處理完“出庫且賣出”、“兌付國債的出庫兌付”以及手工調整的基礎上，隨剩余每筆出庫申報的處理結果而不斷扣減。其中“融資回購應付款”項的說明請見本指南第五章第二節(jié)。4、出庫處理中的細節(jié)問題轉出數(shù)量以元為單位，但必須是1000的整數(shù)倍。多出部分將被舍尾。如根據(jù)標準券余額計算可以轉出1900元。由于舍尾只能轉出1000元。對轉出申報的處理可以是部分成功部分失敗，并在日終反饋的數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)。例2：某參與人托管了兩個投資者賬戶B880000001、B880000002，兩個賬戶正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101011510，000，000 B880000002——0兩個賬戶已提交入庫B880000001000696500，000的國債余額： B88000000101021018，000，000 B88000000201040725，000，000 B88000000201021315，000，000兌付兩個賬戶未到期回購B88000000240，000，000說明：投資者賬戶中的國債余額不包含已從該賬戶提交入庫的數(shù)量。T日，該投資者通過交易系統(tǒng)申報了三筆國債出入庫指令：申報編號申報時間賬戶/席位證券代碼數(shù)量申報類型0019：45B88000000101021012，000，000出庫00210：37B880000001000696500，000出庫00314：52B88000000201011511，000，000入庫00414：55B8800000010097049，000，000入庫現(xiàn)券交易14：52B880000001000696300，000賣出回購交易11：02B8800000012040024，000，000融資14：56B88000000120400210，000，000融資T日日終出入庫指令中先處理入庫申報指令，處理結果：申報編號申報時間賬戶/席位證券代碼數(shù)量處理結果00314：52B88000000201011511，000，000入庫成功00414：55B8800000010097049，000，000入庫成功T日日終完成入庫處理后，再處理轉出并賣出。申報編號申報時間賬戶/席位證券代碼申報數(shù)量實際轉出數(shù)量0019：45B88000000101021012，000，000000210：37B880000001000696500，000300，000處理完轉出并賣出后，處理兌付權的出庫。由于賬戶B880000002當日成功提交010115券11，000，000，因此庫內的標準券總量有51，000，000，扣除需要擔保的未到期回購40，000，000，標準券多余11，000，000。因此處于兌付狀態(tài)的010213中有11，000，000可以兌付出庫。最后處理其他轉出申報處理（假設該參與人備付金賬戶預交收足額）申報編號申報時間賬戶/席位證券代碼申報數(shù)量實際轉出數(shù)量0019：45B88000000101021012，000，00012，000，00000210：37B880000001000696500，000500，000注：假設標準券折算比率為1：1

第三章回購業(yè)務的清算與交收一、回購交易清算和交收結算系統(tǒng)收到上證所傳送的當日回購成交數(shù)據(jù)后，將結算參與人當日回購成交應收應付資金與當日其他擔保交收的應收應付資金軋差計算出結算參與人當日凈應收或凈應付資金數(shù)額。某筆國債回購交易的清算金額=該筆國債回購的成交數(shù)量某筆國債回購交易的實際收付=該筆國債回購交易的清算金額-各項費用結算參與人客戶或自營結算備付金賬戶為凈付款的，該參與人應當按照本公司相關結算業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，于T+1日履行資金交收義務；如有資金交收違約的，則按相關結算規(guī)則處理。結算參與人客戶或自營結算備付金賬戶為凈收款的，本公司將于T+1日將相應資金劃入該結算備付金賬戶。二、到期購回清算和交收回購交易到期清算日日終，結算系統(tǒng)將各結算參與人當日到期購回的應收應付資金與其當日其他擔保交收的應收應付資金軋差計算出結算參與人當日凈應收或凈應付資金數(shù)額。某筆國債回購購回的清算金額=該筆國債回購的購回價格×購回數(shù)量/100某筆國債回購的購回價格系指每100元面值的購回價格，具體計算公式為：100元+該筆國債回購成交價格×100×回購天數(shù)/360（保留三位小數(shù)）。結算參與人客戶或自營結算備付金賬戶為凈付款的，該參與人應當按照本公司相關結算業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，于T+1日履行資金交收義務；如有資金交收違約的，則按相關結算規(guī)則處理，具體可參見《結算風險控制及違約處理》章節(jié)。結算參與人客戶或自營結算備付金賬戶為凈收款的，本公司將于T+1日將相應資金劃入該結算備付金賬戶。

第四章質押債券的兌付兌息質押債券兌息時，本公司將根據(jù)質押國債原出質賬戶按照現(xiàn)有方式進行兌息發(fā)放。質押債券兌付時，則依據(jù)標準券余額的大小自動將多余部分兌付出庫。一、質押債券兌息在國債兌息處理當日，對于庫內質押國債的兌息，系統(tǒng)按原出質賬戶生成明細兌息權，兌息資金劃撥方式與庫外國債的兌息做法一致。例4.1：某投資者賬戶質押國債為：證券賬戶國債品種出質數(shù)量B88000000101011030，000，000元正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101011010，000，00012月18日，010110國債每百元兌息3元。結算系統(tǒng)按B880000001生成兌息款1，200，000元。本公司將兌息款1，200，000元劃入?yún)⑴c人的結算備付金賬戶，日終在清算明細文件中發(fā)送一條兌息記錄。結算明細文件：證券賬戶過戶數(shù)量證券代碼證券類別權益類別B88000000140,000,000010110國債兌息二、質押債券兌付在國債兌付處理當日，系統(tǒng)首先檢查兌付國債所涉出質證券賬戶有無欠庫。若無欠庫，則根據(jù)標準券余額、兌付國債的標準券折算率計算出可兌付國債數(shù)量，并予以兌付劃付，且可兌付國債的劃付出庫優(yōu)先于非兌付國債的出庫。某賬戶庫內可兌付的國債數(shù)量=MIN[該賬戶標準券余額/國債的標準券折算率，該賬戶可兌付的國債余額]若有欠庫，則全部暫不兌付。系統(tǒng)將該證券賬戶的國債兌付款以兌付權的形式保留在質押庫內，并按最后一次該國債適用的折算率計算標準券，直至該國債兌付權兌付為止。出庫的兌付應收款=出庫的兌付數(shù)量×單位兌付本息和當日未能兌付而滯留在質押庫內的國債兌付權，將在下一交易日再根據(jù)標準券是否足額判斷是否可以全部或部分兌付。以此類推，直至全部兌付為止。例4.2：某投資者賬戶質押國債為：證券賬戶國債品種出質數(shù)量B88000000101020330，000，000元正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101020350，000，000元未到期回購（4月19日到期）B88000000120400211，000，000元4月18日，0101203國債每百元兌付本息110元，折算率1：1.1。因該賬戶庫內的10203券有10，000，000已經(jīng)用于回購融資，將被留存在質押庫內，因此只能兌付20，000，000元。日終在清算明細文件中發(fā)送一條兌付記錄。結算明細文件：證券賬戶過戶數(shù)量證券代碼證券類別權益類別B88000000170,000,000010203國債兌付4月18日日終該投資者質押庫內質押品為B88000000101020310，000，000（兌付）4月19日該投資者日間無任何操作。當日回購到期，標準券余額增加，已兌付未劃付的10，000，000兌付權劃付出庫。該賬戶在質押庫內的余額為0。

第五章結算風險控制及違約處理一、回購欠庫扣款及計收違約金1、欠庫核算和扣款處理每個清算日日終，結算系統(tǒng)根據(jù)結算參與人提交的各證券賬戶轉入質押庫中的質押券按相關折算率折成的標準券總量（其中在庫的質押券兌付權，按最后一次該質押券適用的折算率計算標準券）,與該證券賬戶發(fā)生的未到期融資回購總量比較，判斷各相關證券賬戶質押券是否足額。若前后兩者之差小于零，則該證券賬戶為質押券欠庫。當日質押券欠庫的，結算系統(tǒng)將對相關結算參與人實施欠庫扣款，即在日終暫不交付或從其結算備付金賬戶中扣劃與質押券欠庫量等額的資金。例5.1：欠庫扣款某投資者賬戶質押國債為：證券賬戶國債品種出質數(shù)量B88000000101020330，000，000元國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101020350，000，000元未到期回購（4月19日到期）B88000000120400229，000，000元4月14日，010203國債適用折算率1：1，該賬戶出質國債折合標準券數(shù)量為0.3億元，同時該賬戶有未到期國債0.29億元，則該賬戶的標準券余額為0.01億元。4月17日，010203國債適用折算率下調為1：0.9，則該賬戶出質國債折合標準券數(shù)量減少到0.27億元，發(fā)生欠庫0.02億元，欠庫扣款金額為0.02億元。結算系統(tǒng)在每個清算日日終先將前一清算日的欠庫扣款全額作還款處理，再根據(jù)各證券賬戶當日回購交易等最新情況核算其是否發(fā)生質押券欠庫，如有則相應做欠庫扣款處理。每日欠庫扣還款金額與當日其他應收應付資金數(shù)據(jù)合并清算，軋差計算出結算參與人凈應收或凈應付資金余額，并入凈額進行清算。欠庫扣款的清算標志為“20A”，附加說明為“國債回購欠庫扣款”；欠庫還款的清算標志為“20B”，附加說明為“國債回購欠庫還款”。在新回購有交易所前端余額控制的情況下，質押券欠庫一般由標準券折算率下調引起。結算參與人可以通過補充提交質押券或壓縮融資規(guī)模的方式防止出現(xiàn)欠庫。2、欠庫違約金計收出現(xiàn)連續(xù)欠庫的結算參與人，結算系統(tǒng)將從出現(xiàn)欠庫的次一清算日起向該融資方結算參與人計收違約金：T日欠庫違約金=T日欠庫扣款金額×違約金計收比例×違約天數(shù)。其中，違約天數(shù)=下一清算日日期-計收當天日期。欠庫違約金的清算標志為“101”、附加說明為“國債回購欠庫違約金”屬于“三號令”統(tǒng)計范圍的未分戶結算參與人的欠庫扣、還款和欠庫違約金按自營資金口徑進行統(tǒng)計。二、回購交收違約認定及質押券風險管理新回購通過對回購質押券的管理實現(xiàn)結算風險控制，各證券賬戶提交的質押券除擔保未到期回購業(yè)務外，還需擔保已到期但尚未履行資金交收義務的回購業(yè)務。對出現(xiàn)回購交收違約的，結算系統(tǒng)處置參與人指定的質押券完成購回交收。1、回購交收違約認定結算參與人發(fā)生預交收資金不足的，根據(jù)T+0待交收業(yè)務規(guī)則，結算系統(tǒng)按照“先回購后其他交易品種”的交收違約順序，首先確定質押式融資回購業(yè)務應付款，其中首先認定席位式融資回購業(yè)務應付款，再認定新回購業(yè)務應付款。之后，按剔除了以上回購業(yè)務應付款以后的資金缺口進行后續(xù)待交收業(yè)務處理。參與人質押式（證券賬戶式）融資回購應付款=MIN（A，B），其中：A=MAX[自連續(xù)透支前一日至當日參與人賬戶式融資回購（到期之和-發(fā)生之和），0]B=MAX[（當日交收透支-已確定的待交收（席位式）回購應付款），0]+MAX[（當日參與人賬戶式融資回購（到期-發(fā)生），0]如預交收資金不足的結算參與人出現(xiàn)T+1交收違約，按上述順序及原則確定回購違約情況。例5.2：回購交收違約認定以參與人為計算單位：1、當日席位式融資回購到期100萬，賬戶式融資回購到期300萬；T日參與人無交收透支，預交收資金不足1000萬；T日預交收資金不足的分解：（1）參與人質押式（席位式）回購應付款（萬）=MIN（累計席位式融資回購凈到期，交收透支+當日席位式融資回購凈到期）=MIN（100，0+100）=100（2）參與人質押式（證券賬戶式）融資回購應付款（萬）=MIN（累計賬戶式融資回購凈到期，剔除了席位式回購應付款后的交收透支+當日賬戶式融資回購凈到期）=MIN[300，0+300]=300（3）剩余資金不足600（1000-100-300）為其他業(yè)務資金缺口，以此進行后續(xù)的待交收業(yè)務處理。2、T+1日日間，參與人補入資金800萬，當日實際交收透支200萬：T+1日交收透支的分解：（1）參與人質押式（席位式）回購應付款（萬）=100萬，同T日認定；（2）參與人質押式（證券賬戶式）融資回購應付款（萬）=300萬，同T日認定；（3）無剩余資金透支(200<100+300)，T日待交收證券無結轉待處分證券；3、T+1日，賬戶式融資回購到期200萬，發(fā)生150萬，無席位式融資回購到期與發(fā)生；當日賬戶式融資回購凈到期50萬；當日因其他品種交易凈賣出70萬而使預交收資金不足180萬：T+1日當日預交收資金不足的分解：（1）參與人質押式（席位式）回購應付款（萬）=MIN（累計席位式融資回購凈到期，交收透支+當日席位式融資回購凈到期）=MIN（100+0，200+0）=100（2）參與人質押式（證券賬戶式）融資回購應付款（萬）=MIN（累計賬戶式融資回購凈到期，剔除了席位式回購應付款后的交收透支+當日賬戶式融資回購凈到期）=MIN[300+50，（200-100）+50]=150（3）其他業(yè)務無資金缺口（180<100+150），無其他證券可納入后續(xù)待交收業(yè)務處理。2、質押券出庫管理證券賬戶的回購交易資金交收的履約情況根據(jù)參與人的資金（預）交收結果以及該證券賬戶截止至當日的融資回購業(yè)務的發(fā)生和到期情況綜合確定，具體確定公式如下：（1）若當日參與人預交收資金不足，但當日無交收透支，則證券賬戶融資回購應付款=MAX[當日融資回購（到期-發(fā)生），0]（2）若當日參與人預交收資金不足，且當日有交收透支，則證券賬戶融資回購應付款=MAX［自連續(xù)透支前一日至當日賬戶式融資回購（到期之和-發(fā)生之和），0］在剩余質押券大于或等于未到期回購和已到期融資回購應付款時，已申報出庫的質押券可成功出庫。上述融資回購應付款可用質押券兌付款、或已指定處置的質押券價值或處置款沖抵。例5.3：證券賬戶融資回購應付款核算T日，結算參與人預交收資金不足500,000元，當日回購發(fā)生和到期情況如下：證券賬戶到期發(fā)生凈到期證券賬戶A1,000,000300,000700,000證券賬戶B800,0001,000,000-200,000該品種質押國債T日適用的折算率為1：1，則T日證券賬戶A的融資回購應付款為700,000元，證券賬戶B無融資回購應付款。例5.4：出庫管理T日證券賬戶出質信息和未到期業(yè)務如下：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期融資回購應付款可轉出數(shù)量證券賬戶A0102033,000,0001,800,000700,000500,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000結算參與人當日轉出申報：證券賬戶申報轉出品種申報轉出數(shù)量證券賬戶A010203100,000轉出申報處理結果：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期融資回購應付款可轉出數(shù)量證券賬戶A0102032,900,0001,800,000700,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000例5.5(續(xù)例5.4)：國債兌付和出庫管理T+1日，結算參與人交收透支500,000元，無其他業(yè)務發(fā)生。當日010203國債發(fā)生兌付，每百元兌付金額100元。證券賬戶A標準券余額為標準券總量減去未到期，即1,100,000元；證券賬戶B標準券余額為0。證券賬戶A兌付出庫1,100,000元，證券賬戶A累計的融資回購應付款700,000元被兌付款全額彌補。證券賬戶B無兌付出庫。兌付處理結果：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期融資回購應付款證券賬戶A0102031,800,0001,800,0000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00003、待處分質押券確定參與人回購交收違約后，應當及時補足相應資金或提請?zhí)幹孟嚓P質押國債。本公司PROP系統(tǒng)每日受理結算參與人提請?zhí)幹玫馁|押券明細的申報。結算參與人也可以通過書面方式向我公司提交提請?zhí)幹玫馁|押券清單，結算系統(tǒng)根據(jù)申報將其轉入質押券處置專用賬戶。結算參與人若未足額指定質押券，導致結算參與人質押式融資回購交收違約金額未予以全部彌補的，本公司將繼續(xù)控制該結算參與人名下有融資回購應付款的證券賬戶的對應于融資回購應付部分的質押券轉出。4、待處分質押券的處置從結算參與人發(fā)生回購交收違約的第二個交易日起，結算系統(tǒng)有權處分質押券，以沖抵結算參與人回購違約資金。質押券處分所得不足以彌補該融資方結算參與人融資回購業(yè)務應付資金的，結算系統(tǒng)將依法采取扣取其自營證券等措施繼續(xù)追索。結算參與人指定錯誤或未指定不影響結算系統(tǒng)進行處置，由此導致客戶損失的，由結算參與人承擔賠償責任。例5.6(續(xù)例5.4)：質押券處置申報和處置T+1日，結算參與人交收透支300,000元，無其他業(yè)務發(fā)生。質押券處置申報和轉出申報：證券賬戶質押國債申報處置數(shù)量申報轉出數(shù)量證券賬戶A010203300,000400,000處置和轉出申報處理結果：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期待處置數(shù)量融資回購應付款證券賬戶A0102032,200,0001,800,000300,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000證券賬戶A可轉出數(shù)量為0元。質押券處置T+2日，處置100,000元國債，處置收入為100,000元，結算備付金賬戶仍存在預交收資金不足200,000元，處置結果如下：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期待處置數(shù)量融資回購應付款證券賬戶A0102032,200,0001,800,000200,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,000005、待處分質押券的返還質押券處置款補足回購交收違約金額的，或結算參與人自行補足透支款項的，結算系統(tǒng)返還剩余待處分質押券。例5.7：質押券返還T+3日，結算參與人自行彌補交收透支，完成交收義務，結算系統(tǒng)根據(jù)結算參與人的指定，將剩余待處分質押券返還至原出質賬戶的質押庫，處理結果如下：證券賬戶出質國債出質數(shù)量未到期可轉出數(shù)量證券賬戶A0102032,400,0001,800,000600,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,0000

第六章實施準備工作為配合新質押式回購制度的順利實施，各參與人還需根據(jù)各自情況完成以下相關準備工作。一、回購協(xié)議報備根據(jù)《關于發(fā)布<中國證券登記結算有限責任公司債券登記、托管與結算業(yè)務實施細則>的通知》（中國結算發(fā)字[2006]21號）的相關要求，對于受客戶委托從事該回購交易的參與人，應當在從事首次回購交易之前，須將其與客戶簽訂的《債券質押式回購委托協(xié)議》備案。協(xié)議報備的相關操作要點如下：1．各參與人報備的回購協(xié)議應當以證券業(yè)協(xié)會公布的《債券質押式回購委托協(xié)議指引》為藍本，可以有所補充。但補充內容不得與指引相違背。2．回購協(xié)議的簽署應當在從事首次回購交易之前。我公司將不定期核查協(xié)議報備情況，并將不能按要求及時報備協(xié)議的參與人情況向主管機關報告。3．參與人應在協(xié)議簽署后10個工作日內，以專人送達或郵寄送達方式向我公司報備協(xié)議及相關附件的原件。我公司暫不受理傳真報備或電子文件報備。二、撤銷回購登記5月8日以后，已經(jīng)辦理回購登記的證券賬戶將無法參加新回購融資交易。對于已經(jīng)辦理回購登記的證券賬戶，如在5三、同名賬戶對于在5月8日前無法了結老回購的，但尚有多余質押國債的，我分公司將提供同名賬戶開立及相關非交易過戶服務。參與人向我公司提出為投資者開立同名證券賬戶以及協(xié)助非交易1．投資者通過結算參與人向我公司提出加蓋公章的開戶申請，注明投資者證券賬戶、姓名、證件編號等信息。我公司將在收到申請后3個工作日內反饋同名賬戶賬號。2．投資者獲得同名賬戶以后，即通過交易系統(tǒng)完成指定交易和回購登記辦理。（由于交易系統(tǒng)回購登記申報關閉而無法辦理回購登記的，也可以向我公司提出申請，我公司將協(xié)助完成同名賬戶的回購登記辦理）3．在完成以上工作以后，投資者委托其指定交易的參與人，向我公司提出非交易過戶的申請，將需要用于老回購的質押國債過戶到同名賬戶上。申請表上注明過出賬戶、國債品種、數(shù)量、過入的同名賬戶，參與人名稱。申請表加蓋法人公章。4．我公司根據(jù)參與人的申請，核查同名賬戶的賬戶資料、指定交易、回購登記等是否一致，核查過戶數(shù)量是否足額。確認可以過戶的，將在3個工作日內完成非交易過戶。過戶完成后，通知相關參與人，并在日終發(fā)送的結算數(shù)據(jù)中反饋結果。5．投資者通過交易系統(tǒng)申報將過出賬戶的回購登記撤銷。該賬戶即可在5月6．在老回購逐步到期了結后，需要將同名賬戶上的國債分批轉回原證券賬戶的，可向我公司提出非交易過戶申請，申請方式不變。在老回購全部了結后，投資者可以撤銷同名賬戶的回購登記。7．同名賬戶不再使用的，可以申報注銷?；刭弲f(xié)議報備和同名賬戶事宜都由我公司登記存管部負責受理。DATE\@"M.d.yyyy"11.21.2021DATE\@"M.d.yyyy"11.21.2021DATE\@"HH:mm"10:58DATE\@"HH:mm:ss"10:58:40TIME\@"yy.M.d"21.11.21TIME\@"h時m分"10時58分TIME\@"h時m分s秒"10時58分40秒DATE\@"MMM.d,yy"Nov.21,21DATE\@"dMMMMyyyy"21November2021DATE\@"h:mm:ssam/pm"10:58:40AMDATE\@"HH:mm:ss"10:58:40TIME\@"yyyy年M月d日星期W"2021年11月21日星期日DATE\@"HH:mm:ss"10:58:40中華全國律師協(xié)會律師承辦國有企業(yè)改制與相關公司治理業(yè)務操作指引律發(fā)通〔20**〕36號（20**年7月26日）第一章總則第1條宗旨為指導律師承辦國有企業(yè)改制與相關公司治理業(yè)務，規(guī)范律師執(zhí)業(yè)行為，保障律師依法履行職責，充分發(fā)揮律師在國有企業(yè)改制與公司治理中的作用，依據(jù)《中華人民共和國公司法》(以下簡稱“公司法”)、《關于進一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作的實施意見》(以下簡稱“60號文”)、《企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓管理暫行辦法》(以下簡稱“3號令”)及其他相關法律、法規(guī)、規(guī)章和國家關于規(guī)范國有企業(yè)改制的規(guī)范性政策文件(以下簡稱“規(guī)范性政策文件”)的規(guī)定，制定本指引。第2條定義及業(yè)務范圍2.1本指引所稱律師承辦國有企業(yè)改制與相關公司治理業(yè)務，是指律師事務所接受改制企業(yè)、產(chǎn)權持有單位、其他改制當事人的委托，指派律師為委托人提供與國有企業(yè)改制相關的法律服務，協(xié)助改制后的企業(yè)建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度及法人治理結構。2.2律師承辦國有企業(yè)改制業(yè)務包括但不限于下列范圍：2.2.1開展盡職調查，編制《盡職調查報告》；2.2.2協(xié)助產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)完成國有產(chǎn)權界定的工作，代理產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)處理國有產(chǎn)權方面的糾紛;2.2.3制作《改制方案》、《職工安置方案》，涉及國有產(chǎn)權轉讓的，制作《國有產(chǎn)權轉讓方案》；2.2.4編制各類規(guī)范性法律文書，參與談判，審核其他交易方提供的材料或法律文件；2.2.5依法對產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)報批的《改制方案》、《國有產(chǎn)權轉讓方案》出具《法律意見書》，涉及職工安置的，一并發(fā)表意見；2.2.6對改制企業(yè)的職工（代表）大會、董事會、股東（大）會進行見證并出具見證意見，協(xié)助完成國有企業(yè)各項內部審核與批準程序；2.2.7協(xié)助改制方案、國有產(chǎn)權轉讓方案的實施和完成產(chǎn)權交易工作，協(xié)助公司或企業(yè)辦理工商變更登記手續(xù)。2.3律師承辦相關公司治理業(yè)務包括但不限于下列內容：2.3.1協(xié)助改制后公司制企業(yè)完善公司治理結構；2.3.2協(xié)助改制后的公司制企業(yè)建立規(guī)章制度；2.3.3協(xié)助改制后的公司制企業(yè)健全激勵約束機制；2.3.4協(xié)助改制后的公司制企業(yè)完善公司董事誠信體系建設；2.3.5協(xié)助改制后的公司制企業(yè)完善外部治理體系，有效防范法律風險。第3條特別事項3.1本指引旨在向律師提供辦理國有企業(yè)改制和相關公司治理業(yè)務方面的經(jīng)驗，而非強制性規(guī)定，供律師在實踐中參考。3.2律師從事國有企業(yè)改制和相關公司治理業(yè)務，依據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性政策文件，在委托人的授權范圍內，獨立進行工作。3.3律師以律師事務所名義與委托人訂立書面的《法律服務合同》，明確約定委托事項、承辦人員、提供服務的方式和范圍、雙方的權利和義務以及收費金額等事項。律師可以主協(xié)調人身份全程參與國企改制與公司治理過程，依據(jù)委托人的授權，全面主導改制工作組的活動，安排會計師事務所、資產(chǎn)評估機構等中介機構的相關工作，協(xié)調各中介機構的活動，以充分發(fā)揮律師在國企改制與公司治理中的作用。3.4律師從事與國有企業(yè)改制與相關公司治理業(yè)務有關的法律服務時，可參照本指引執(zhí)行。第二章國有企業(yè)改制業(yè)務第一節(jié)盡職調查與編制《盡職調查報告》第4條本指引所稱盡職調查，專指法律盡職調查，即在國有企業(yè)改制過程中，律師依據(jù)改制企業(yè)的改制、產(chǎn)權交易等計劃，通過對相關資料、文件、信息以及其他事實情況的收集，從法律或規(guī)范性政策文件的角度進行調查、研究、分析和判斷。第5條律師開展盡職調查應當遵循三個基本原則：5.1獨立性原則。律師開展盡職調查，應當獨立于委托人意志，獨立于審計、評估等其他中介機構。5.2審慎原則。在盡職調查過程中，律師應持審慎的態(tài)度，保持合理懷疑。5.3專業(yè)性原則。在盡職調查過程中，律師應當結合自身優(yōu)勢從法律角度作出專業(yè)的判斷。5.4避免利益沖突原則。律師應履行利益沖突審查義務，在提供服務過程中或服務結束后不應利用獲悉的相關信息獲取任何利益，也不應在提供服務過程中，代理與產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)有直接或間接利益沖突關系的單位或個人的任何訴訟或非訴訟事務。第6條律師開展盡職調查，應要求被調查對象在合理或約定時間內向律師提供真實、完整的資料原件或與原件審核一致的復印件。律師通過對相關被調查人進行口頭詢問，或對被調查事項進行現(xiàn)場勘查等方式了解情況。律師制作的談話記錄、現(xiàn)場勘查記錄等文件材料，除非有相關人員或部門的書面保證或書面證明，否則不能作為制作《盡職調查報告》的依據(jù)。第7條律師開展盡職調查，一般應當涉及下列事項：7.1對“設立、沿革和變更情況”的核查，應包括但不限于下列文件（必要時需要輔之以企業(yè)工商登記的查詢資料）：7.1.1改制企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照；7.1.2改制企業(yè)歷次變更的章程及目前有效的章程；7.1.3與改制企業(yè)設立相關的政府有權部門的批文；7.1.4與業(yè)務經(jīng)營相關的批準、許可或授權；7.1.5企業(yè)取得的資格認定證書，如業(yè)務經(jīng)營許可證等；7.1.6企業(yè)變更登記事項的申請與批準文件；7.1.7審計、評估報告；7.1.8股東會、董事會的會議記錄和決議；7.1.9企業(yè)分支機構和企業(yè)對外投資證明；7.1.10稅務登記證以及有關稅收優(yōu)惠情況說明及批文；7.1.11外匯登記證；7.1.12海關登記證明；7.1.13企業(yè)已經(jīng)取得的優(yōu)惠政策的相關證明文件；7.1.14其他相關證明文件。7.2對“基本運營結構”的核查，應包括但不限于下列文件：7.2.1企業(yè)目前的股本結構或出資人出資情況的說明；7.2.2有關企業(yè)目前的管理結構、薪酬體系的文件；7.2.3有關企業(yè)內部管理制度與風險控制制度的文件。7.3對“股權情況”的核查，應包括但不限于下列文件：7.3.1有關企業(yè)的股權結構及其演變過程的證明文件；7.3.2股權有無質押或其他形式權利行使障礙的證明文件；7.3.3有關股東出資方式、出資金額的證明文件；7.3.4股東以非貨幣財產(chǎn)出資的財產(chǎn)權屬證明文件及權屬變更登記文件。7.4對“有形資產(chǎn)情況”的核查，應包括但不限于下列文件：7.4.1企業(yè)及其附屬機構房屋產(chǎn)權及重要設備的清單；7.4.2企業(yè)及其附屬機構有關房屋及重要設備租賃的文件；7.4.3企業(yè)及其附屬機構有關海關免稅的機械設備(車輛)的證明文件；7.4.4企業(yè)其他有形資產(chǎn)的清單及權屬證明文件。7.5對“土地使用權及其他無形資產(chǎn)情況”的核查，應包括但不限于下列文件：7.5.1企業(yè)及其附屬機構對各項軟件、產(chǎn)品等無形資產(chǎn)所擁有的知識產(chǎn)權清單，包括專利、商標、版權及其他知識產(chǎn)權；7.5.2所有與知識產(chǎn)權有關的注冊登記證明及協(xié)議；7.5.3企業(yè)及其附屬機構土地使用權證、租賃土地的協(xié)議；7.5.4企業(yè)及其附屬機構簽署的重大知識產(chǎn)權或專有技術相關協(xié)議。7.6對改制企業(yè)所簽署或者有關聯(lián)關系的“重大合同情況”的核查，應包括但不限于下列文件：7.6.1任何與企業(yè)及其附屬機構股權有關的合同；7.6.2任何在企業(yè)及其附屬機構的動產(chǎn)或不動產(chǎn)設定的所有抵押、質押、留置權等擔保權益或其他與權益限制相關的合同；7.6.3企業(yè)及其關聯(lián)機構的兼并、分立、合并、歇業(yè)、清算、破產(chǎn)的相關合同；7.6.4企業(yè)及其附屬機構簽署的所有重要服務協(xié)議；7.6.5企業(yè)及其附屬機構簽署的所有重要許可協(xié)議、特許安排及附有條件的買賣合同；7.6.6企業(yè)及其附屬機構簽署的所有重要能源與原材料或必需品的供應合同；7.6.7企業(yè)及其附屬機構簽署的重大保險合同；7.6.8企業(yè)及其附屬機構改制前簽署的任何與合并、聯(lián)合、重組、收購或出售有關的重要文件；7.6.9企業(yè)及其附屬機構與主要客戶簽訂的其他與其經(jīng)營有重大影響的合同；7.6.10其他重要合同，如聯(lián)營合同、征用土地合同、大額貸款或拆借合同、重大承包經(jīng)營、租賃經(jīng)營合同或投資參/控股及利潤共享的合同或協(xié)議等等。7.7對改制企業(yè)“重大債權債務”的核查，應包括但不限于下列文件：7.7.1有關公司應收款、其他應收款的真實性及完整性；7.7.2應付款項是否與業(yè)務相關，有無異常負債；7.7.3有無其他或有事項；7.7.4有無提供抵押擔保的債權債務及具體情況；7.7.5有無因債權債務事項而可能引發(fā)的糾紛等。7.8律師需要調查改制企業(yè)所涉及的“重大法律糾紛、行政處罰等情況”的，應包括但不限于下列文件：7.8.1企業(yè)未了結的訴訟、仲裁、行政處罰、索賠要求及政府部門之調查或質詢的詳細情況；7.8.2企業(yè)違反或被告知違反衛(wèi)生、防火、建筑、規(guī)劃、安全、環(huán)保等方面之法律、法規(guī)、通知的情況；7.8.3企業(yè)所知曉的將來可能涉及訴訟、仲裁、行政處罰、索賠要求、政府部門的調查或質詢的事實。7.9律師需要調查改制企業(yè)“人員基本情況”的，應包括但不限于下列文件：7.9.1企業(yè)高級管理人員的基本情況；7.9.2企業(yè)和職工簽訂的勞動合同樣本；7.9.3企業(yè)工會組織的情況和與工會簽訂的集體勞動合同或協(xié)議；7.9.4企業(yè)職工福利政策；7.9.5企業(yè)繳納社會保險費的情況。7.10律師還可以依據(jù)改制計劃、特點與要求的不同，要求委托人以及被調查對象提供其他各類相關文件或信息。第8條律師開展盡職調查，應當注意下列問題：8.1律師應當保持與委托人以及被調查對象的良好溝通，以便將律師在調查過程中所發(fā)現(xiàn)的問題及解決問題的方法及時反饋給委托人。8.2律師應當注意同其他中介機構的配合。律師在工作中應當同其他中介機構相互配合，確保改制項目順利完成。8.3律師開展盡職調查，應當認真審核、比對相關資料。如果發(fā)現(xiàn)相關資料存在矛盾或者不一致，應當要求委托人予以核實，也可以商請其他中介機構協(xié)助調查，或由律師再次調查，以保證盡職調查的準確性。8.4律師開展盡職調查，應當注意收集完整的調查資料，對于因客觀原因無法獲得與改制或產(chǎn)權轉讓有重大關系的文件和證據(jù)的，應當在有關法律文件中明確說明。8.5律師開展盡職調查，應當制作工作底稿以防范執(zhí)業(yè)風險。工作底稿應當真實、完整、記錄清晰并適宜長期保存。8.6未經(jīng)產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)同意，律師在提供服務過程中或服務結束后均不應將獲悉的相關信息透露給任何第三方，履行保密義務。第9條編制《盡職調查報告》《盡職調查報告》一般包括下列內容：9.1.1范圍與目的。明確律師開展盡職調查工作的范圍，出具盡職調查報告的目的；9.1.2律師的工作準則。律師是否根據(jù)有關法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性政策文件，根據(jù)委托人的授權，按照律師行業(yè)公認的業(yè)務標準、道德規(guī)范和勤勉盡責精神，出具工作報告；9.1.3律師的工作程序。律師在開展盡職調查過程中的主要工作方式、工作時間以及工作流程；9.1.4相關依據(jù)。律師獲取的各項書面材料和文件、談話記錄、現(xiàn)場勘查記錄等；9.1.5正文。正文內容應當與律師的工作程序以及律師出具的調查清單所涉及的范圍保持一致，如公司概況、經(jīng)營情況、資產(chǎn)狀況、知識產(chǎn)權、訴訟以及處罰情況等，正文部分可以分別對每一個具體問題進行確認、分析與解釋；9.1.6結尾。律師對盡職調查的結果發(fā)表結論性意見。第二節(jié)編制《改制方案》與《職工安置方案》第10條編制《改制方案》10.1律師編制改制方案應當依據(jù)國家法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性政策文件，處理好改革、發(fā)展與穩(wěn)定的關系，妥善解決改制過程中遇到的問題。10.2改制方案一般包括下列內容：10.2.1改制企業(yè)及擬出資各方的基本情況(歷史沿革、主營業(yè)務、人員結構、財務狀況、近幾年的經(jīng)營情況、組織結構圖等)；10.2.2改制的目的、必要性和可行性；10.2.3改制后企業(yè)的發(fā)展前景和規(guī)劃；10.2.4改制的基本原則；10.2.5擬采取的改制形式；10.2.6國有產(chǎn)權受讓、資產(chǎn)及債務處置的方式和條件；10.2.7職工安置；10.2.8黨、工、團組織關系的處理；10.2.9股權設置及法人治理結構；10.2.10改制工作的組織和領導；10.2.11改制實施程序和步驟。10.3改制方案中涉及股權設置的，根據(jù)是否處于國家重點行業(yè)和關鍵領域決定國有控股、參股還是退出時，律師應注意下列問題：10.3.1涉及國家安全和經(jīng)濟安全的行業(yè)、自然壟斷行業(yè)、提供重要公共產(chǎn)品和服務的行業(yè)、資源性行業(yè)和兩類企業(yè)即支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)中的骨干企業(yè)的主業(yè)部分，國有經(jīng)濟應繼續(xù)發(fā)揮其控制力、影響力，進行股權重組時，國有股原則上應占到相對控股地位；10.3.2根據(jù)規(guī)模大小決定應當采取整體改制還是主輔分離輔業(yè)改制。實施輔業(yè)改制后的國有大股東持股比例原則上不能超過75%，律師應當協(xié)助改制企業(yè)在聽取國資監(jiān)管機構及其所出資企業(yè)、擬出資各方和改制企業(yè)職工意見的基礎上，編制股權重組方案。10.4改制方案中涉及“資產(chǎn)和債權債務處置”的，律師應注意下列問題：10.4.1接受委托，在清產(chǎn)核資、財務審計的基礎上，根據(jù)產(chǎn)權持有單位的改制目的和改制企業(yè)的具體情況制定債權債務處置方案；10.4.2要求改制企業(yè)如實告知各項未結債權債務，如果債權人中的金融機構持反對或保留意見，應說明該項金融債權對本次改制的影響；10.4.3如涉及或有負債或正在進行的有關債權債務的訴訟、仲裁和執(zhí)行情況，應重點指出或有負債及訴訟、仲裁事項對本次改制的影響。10.5國有企業(yè)在改制過程中如將現(xiàn)金補償轉為股權補償，律師應注意下列事項：10.5.1選擇股權補償必須自愿，不得以保留工作崗位為條件強迫職工選擇；10.5.2職工入股采用自然人持股形式，若人數(shù)眾多，應建議采取信托方式將職工的表決權和分紅權分開，強化分紅權，淡化表決權，通過受托人實現(xiàn)表決權的集中，以提高公司治理水平和決策效率。第11條編制《職工安置方案》11.1律師在參與國有企業(yè)的改制與重組過程中，應熟悉《勞動法》以及相關的法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性政策文件。11.2律師應幫助改制企業(yè)按照《勞動法》的有關規(guī)定確立和職工之間的勞動關系，建立企業(yè)自主用工、勞動者自主擇業(yè)的市場化機制，妥善安置職工。11.3律師應防止有關各方借改制之機侵害職工利益的不法行為出現(xiàn)。同時律師也應謹慎處理改制中發(fā)生的各種問題，避免激化矛盾，協(xié)助企業(yè)和各級政府機關維護社會穩(wěn)定。11.4律師在接受產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)委托后，凡是涉及職工合法權益的問題，應建議委托人聽取工會或企業(yè)職工（代表）大會的意見。11.5律師協(xié)助產(chǎn)權持有單位或改制企業(yè)編制有關改制方案以前應盡可能要求進行有關職工問題的盡職調查。律師開展盡職調查，應按照本指引第二章第一節(jié)的相關要求，排除各種干擾，認真收集、審核各項資料，保證盡職調查工作的獨立性、真實性和準確性。11.6律師應首先了解企業(yè)對改制事項的初步意見，并據(jù)此尋找盡職調查的重點：11.6.1律師應當了解企業(yè)改制后是否將導致轉讓方不再擁有控股地位。如國有股在改制或重組后的企業(yè)中不占控股地位，律師對有關職工情況進行盡職調查時，應特別注意了解拖欠工資、醫(yī)藥費、挪用職工住房公積金以及欠繳社會保險費等債務情況；11.6.2律師應當了解改制企業(yè)準備采取何種方式安置職工。如轉讓方希望通過一次性補償置換職工的全民所有制企業(yè)職工身份，律師在進行盡職調查時，應要求改制企業(yè)整理并列明全體職工的基本情況，特別是職工在改制企業(yè)連續(xù)工作時間的情況，以便下一步測算職工安置費用。11.7律師在盡職調查時應注意搜集和研究改制企業(yè)原有的政策文件和規(guī)章制度；查閱職工（代表）大會的會議記錄及決議；審閱集體合同、勞動合同以及相關協(xié)議的樣本；審閱已有或正在進行的勞動爭議糾紛調解、仲裁或訴訟文件，并要求改制企業(yè)提供職工基本情況以及為職工繳納社會保險及住房公積金情況的說明。11.8律師在對改制企業(yè)提供的職工基本情況的盡職調查中，應具體了解下列內容：11.8.1職工人數(shù)、職工參加工作時間以及在改制企業(yè)連續(xù)工作時間、工資以及職務、職位的基本情況；11.8.2不在崗（包括內退、借調、留職停薪或以其他任何形式分流的）職工的基本情況；11.8.3改制企業(yè)與職工之間簽訂的勞動合同是否有違反法律規(guī)定的內容或條款；11.8.4改制企業(yè)是否存在拖欠職工工資或欠繳社會保險以及住房公積金的情況；11.8.5職工工傷及職業(yè)病情況；11.8.6職工與改制企業(yè)之間是否有已發(fā)生或可能發(fā)生的仲裁或訴訟；11.8.7改制后有可能受到影響或發(fā)生變更的有關福利制度；11.8.8改制企業(yè)的勞動紀律和規(guī)章制度是否符合勞動法的有關規(guī)定。11.9律師對于改制企業(yè)違反勞動法律、法規(guī)的情況，應建議企業(yè)及時糾正。11.10律師應在盡職調查的基礎上幫助改制企業(yè)起草職工安置方案。職工安置方案一般應包括下列內容：11.10.1制定職工安置方案的指導思想、原則和政策依據(jù)；11.10.2企業(yè)的人員狀況及分流安置意見；11.10.3職工勞動合同的變更、解除及重新簽訂辦法；11.10.4解除勞動合同職工的經(jīng)濟補償金支付辦法；11.10.5社會保險關系接續(xù)情況；11.10.6拖欠職工的工資、集資款等債務和企業(yè)欠繳的社會保險費處理辦法等。11.11對產(chǎn)權轉讓企業(yè)，特別是產(chǎn)權轉讓后國有股不再擁有控股地位的企業(yè)，律師應督促企業(yè)將職工安置方案提交職工（代表）大會討論，并要求企業(yè)協(xié)助職工（代表）大會按法定要求表決通過職工安置方案。律師在起草改制企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓合同時，應將職工安置方案的內容包含在內，并將職工（代表）大會通過的決議或決定作為附件，和其他改制方案一起上報有關部門批準。11.12律師在對國有企業(yè)改制方案出具《法律意見書》時，應對職工安置方案明確提出自己的意見。如果律師認為改制企業(yè)在職工安置過程中有任何違法或不當之處，應在保留意見中予以陳述或說明。11.13國有企業(yè)在改制過程中如對職工安置采取支付經(jīng)濟補償金方式，律師應對該方式是否合法合規(guī)進行認真審核，其中包括：11.13.1經(jīng)濟補償標準是否達到法定最低要求；11.13.2經(jīng)濟補償方式是否有合法依據(jù)等。11.14律師在幫助改制企業(yè)確定方案時應遵守勞動法律、法規(guī)和政策，不得損害職工權益。11.15律師在幫助改制企業(yè)確定經(jīng)濟補償方式時，除非改制企業(yè)確有困難，應首先考慮現(xiàn)金即時兌付方式。如果必須選擇其他補償方式時，應以雙方自愿協(xié)商，特別是職工一方自愿接受為前提。11.16在改制企業(yè)中，下列弱勢群體，需要律師在工作中予以特別關注，并在安置方案中予以考慮其實際困難和安置方式：11.16.1內部退養(yǎng)人員；11.16.2距法定退休年齡不到5年的在職人員；11.16.3因公負傷或患職業(yè)病，喪失或部分喪失勞動能力的人員；11.16.4職工遺屬；11.16.5征地農(nóng)民工等等。第三節(jié)報批備案第12條律師接受委托，依法協(xié)助《改制方案》的報批工作。對報批程序提供咨詢意見時，應注意下列問題：12.1國有企業(yè)改制方案存在下述情況的不得實施：12.1.1未按照《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》的規(guī)定履行決定或批準程序；12.1.2未按照國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構或省、市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構的有關規(guī)定履行決定或批準程序。12.2國有企業(yè)改制涉及財政、勞動保障事項的，需預先報經(jīng)同級人民政府有關部門審核，批準后報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構協(xié)調審批。12.3國有企業(yè)改制涉及政府社會公共管理審批事項的，依照國家有關法律法規(guī)，報經(jīng)政府有關部門審批。12.4國有企業(yè)改制涉及由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構出資的企業(yè)改制為非國有企業(yè)的，改制方案需報同級人民政府批準。12.5國有企業(yè)改制涉及職工安置的，其職工安置方案須經(jīng)改制企業(yè)所在地勞動保障行政部門核準。12.6國有企業(yè)改制涉及轉讓上市公司國有股權的，其審批程序按國資委和證監(jiān)會的有關規(guī)定辦理。12.7國有企業(yè)改制涉及轉讓銀行資產(chǎn)的，其審批程序按國資委和銀監(jiān)會及中國人民銀行的有關規(guī)定辦理。第13條律師接受委托，依法協(xié)助《國有產(chǎn)權轉讓方案》的報批、備案工作。律師對報批、備案程序提供咨詢意見時，應注意下列操作規(guī)范：13.1國有企業(yè)改制涉及由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構出資的企業(yè)，其國有產(chǎn)權轉讓事項應報同級人民政府批準。13.2產(chǎn)權持有單位應按照國家有關規(guī)定，制定所屬企業(yè)的國有產(chǎn)權轉讓管理辦法，并報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構備案。13.3國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構決定所出資企業(yè)的國有產(chǎn)權轉讓，其中轉讓行為致使國家不再擁有控股地位的，應報同級人民政府批準。13.4產(chǎn)權持有單位決定其出資的子企業(yè)的國有產(chǎn)權轉讓，其中重要子企業(yè)的重大國有產(chǎn)權轉讓事項，應當報同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構批準。13.5企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓事項經(jīng)批準或決定后，如轉讓和受讓雙方需調整產(chǎn)權轉讓比例或者企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓方案發(fā)生重大變化的，產(chǎn)權持有單位應當按照規(guī)定程序重新報批。13.6產(chǎn)權持有單位向改制企業(yè)經(jīng)營管理者轉讓國有產(chǎn)權，必須嚴格執(zhí)行國家3號令和《企業(yè)國有產(chǎn)權向管理層轉讓暫行規(guī)定》等有關規(guī)定。13.7轉讓國有產(chǎn)權的價款原則上應當一次結清。一次結清確有困難的，經(jīng)產(chǎn)權轉讓雙方協(xié)商一致，依法報請批準國有企業(yè)改制或批準國有產(chǎn)權轉讓的部門審批后，可采取分期付款的方式。分期付款時，首期付款不得低于總價款的30%，并在產(chǎn)權轉讓合同簽署之日起5個工作日內支付；其余價款應當由受讓方提供合法擔保，并應當按同期銀行貸款利率向轉讓方支付延期付款期間的利息，付款期限不超過一年。上市公司母公司轉讓控股股權導致股權性質發(fā)生變化的，受讓方應當一次付清。第14條律師依法協(xié)助改制企業(yè)與金融機構債權人辦理改制確認手續(xù)。律師對確認手續(xù)所涉及的法律問題提供咨詢意見時，應注意下列操作規(guī)范：14.1轉讓企業(yè)國有產(chǎn)權導致轉讓方不再擁有控股地位的，改制企業(yè)應與債權金融機構訂立書面的債權債務處置協(xié)議，或取得債權金融部門簽發(fā)的同意改制確認書。14.2國有企業(yè)改制審批時，改制企業(yè)未征得金融機構債權人同意，未提交書面協(xié)議或確認書，不得進行改制。第15條律師可以對改制企業(yè)的清產(chǎn)核資、財務審計、資產(chǎn)評估工作提供法律服務。律師對所涉及的核準或備案程序問題提供咨詢意見時，應注意下列操作規(guī)范：15.1產(chǎn)權持有單位出讓國有產(chǎn)權的，應在清產(chǎn)核資和財務審計的基礎上委托具有資質的資產(chǎn)評估機構進行資產(chǎn)評估。評估報告依法報經(jīng)核準或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓價格的參考依據(jù)。在產(chǎn)權交易過程中，當交易價格低于評估結果的90%時，應當暫停交易，在獲得相關產(chǎn)權轉讓批準部門同意后方可繼續(xù)進行。15.2企業(yè)改制中涉及資產(chǎn)損失認定與處理的，改制企業(yè)必須依據(jù)有關規(guī)定履行批準程序。第16條律師接受委托，依法協(xié)助“利用外資改組國有企業(yè)”有關事項的報批工作。律師對報批程序提供咨詢意見時，應注意下列操作規(guī)范：16.1產(chǎn)權持有單位擬利用外資改組國有企業(yè)的，除應向國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構提出申請，還應參考國家有關外商投資產(chǎn)業(yè)目錄及商務部的有關規(guī)定。16.2產(chǎn)權持有單位轉讓國有產(chǎn)權、債權或出售資產(chǎn)的外匯資金收入，應當憑改組申請和轉讓協(xié)議的批準文件及有關文件報外匯管理部門批準后結匯。16.3利用外資改組的改制企業(yè)通過增資擴股方式吸收外國投資者投資進行改組的，經(jīng)外匯管理部門批準，可以開立外匯資本金賬戶，保留境外投資者投入的外匯資金。第四節(jié)產(chǎn)權轉讓與產(chǎn)權交易第17條國有產(chǎn)權轉讓與產(chǎn)權交易概述17.1本指引所稱國有產(chǎn)權轉讓，是指國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構、產(chǎn)權持有單位將所持有的企業(yè)國有產(chǎn)權有償轉讓給境內外法人、自然人或者其他組織（以下簡稱受讓方）的活動。17.2國有產(chǎn)權轉讓可以采取拍賣、招投標、網(wǎng)絡競價、協(xié)議轉讓以及國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進行。涉及上市公司國有股或企業(yè)法人股應在規(guī)定的證券交易市場進行；破產(chǎn)企業(yè)所持有的國有股權除非債務人會議另有決議，由受理破產(chǎn)案件的法院委托拍賣機構進行拍賣。17.3國有產(chǎn)權轉讓應當在依法設立的產(chǎn)權交易機構中公開進行，其中涉及國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構所出資企業(yè)的國有產(chǎn)權的，應在北京產(chǎn)權交易所、XX聯(lián)合產(chǎn)權交易所、天津產(chǎn)權交易中心進行。律師介入產(chǎn)權交易應當遵循下列原則：17.3.1有利于國有資產(chǎn)的保值增值，防止國有資產(chǎn)流失；17.3.2使交易各方在等價有償和誠實信用的前提下完成交易；17.3.3符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有利于資源的優(yōu)化配置；17.3.4有利于引進國內外資金、先進科學技術和管理經(jīng)驗；17.3.5不受地區(qū)、行業(yè)、隸屬關系、企業(yè)性質的限制。17.4律師可以接受委托，協(xié)助委托方選擇經(jīng)紀會員。產(chǎn)權交易所一般實行會員代理交易制度，從事產(chǎn)權交易的轉讓方和受讓方應當委托具有產(chǎn)權經(jīng)紀資質的交易所經(jīng)紀會員（以下簡稱“經(jīng)紀會員”）代理進行產(chǎn)權交易。在同一宗產(chǎn)權交易項目中，除下述情況外，一家經(jīng)紀會員不得同時接受出讓方和受讓方的委托：17.4.1國有獨資企業(yè)、事業(yè)法人下屬的全資企業(yè)（事業(yè)）法人之間的產(chǎn)權交易；17.4.2其他經(jīng)產(chǎn)權交易機構批準同意的產(chǎn)權交易。第18條律師可以接受委托，協(xié)助企