貨幣時(shí)間價(jià)值

談?wù)剬?duì)“把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”這種投資方式的看法和意見！

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值思考:

今天的100元是否與1年后的100元價(jià)值相等？為什么？時(shí)間就是金錢分期支付動(dòng)畫先生，一次性支付房款，可獲房?jī)r(jià)優(yōu)惠想一想如果你在能夠支付房?jī)r(jià)全款的情況下，你是選擇一次性付清房款還是辦理按揭貸款呢？貨幣時(shí)間價(jià)值是不是就是銀行的利息呢？銀行的利息是貨幣時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)，但是貨幣時(shí)間價(jià)值并不僅僅體現(xiàn)為銀行的利息。?一、貨幣時(shí)間價(jià)值1、定義：是指貨幣隨時(shí)間推移而形成的增值，貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值即為貨幣的時(shí)間價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值專家給出的定義：貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言，現(xiàn)在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因?yàn)橐?jié)省現(xiàn)在的一單位貨幣不消費(fèi)而改在未來消費(fèi)，則在未來消費(fèi)時(shí)必須有大于一單位的貨幣可供消費(fèi)，作為彌補(bǔ)延遲消費(fèi)的貼水。如何理解貨幣時(shí)間價(jià)值？

1、貨幣時(shí)間價(jià)值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。

2、通常情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。

3、貨幣時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。

4、貨幣時(shí)間價(jià)值在投資項(xiàng)目決策中具有重要的意義。（1）等量資金在不同時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值量是不同的。（2）等量資金隨時(shí)間推移價(jià)值會(huì)降低。貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)2008年2009年2010年10000元10000元不一樣的一萬元10000元10000元>3、貨幣時(shí)間價(jià)值運(yùn)用意義

1、不同時(shí)點(diǎn)的資金不能直接加減乘除或直接比較。如何計(jì)算？2、必須將不同時(shí)點(diǎn)的資金換算為同一時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)值才能加減乘除或比較。10000元10000元+=20000元錯(cuò)4、貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)量貨幣時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)值是貨幣的現(xiàn)在價(jià)值（本金），終值是現(xiàn)值在一定時(shí)期后的本利和。貨幣時(shí)間價(jià)值通常以相對(duì)數(shù)利息率（利率）、絕對(duì)數(shù)利息計(jì)量。2008年2009年2010年10000元SP－利息＋利息5、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法

（1）單利（本生利而利不生利）（2）復(fù)利

（本生利而利也生利）

S—終值P—現(xiàn)值

I—利息i—利率

n—時(shí)期（1）單利假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情況下，利息是怎樣計(jì)算的？2008年2009年2010年10000元＋500＋50010000元10000元＋500S=10000元＋500＋500=10000+1500=10000×（1+5%×2）（1）單利

單利：本生利而利不生利終值S=P+I=P+P×i×n=P×（1+i×n）oPS=？P=？onnS順向求終反向求現(xiàn)現(xiàn)值P=S/（1+i×n）例1：現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計(jì)息，年利率為3％，計(jì)算：三年后的本利和為多少？單利解：三年的利息I=100×3％×3＝9元三年本利和S=100＋9＝109元或解：

S=P×（1+i×n）

=100×（1+3%×3）

=109元單利

例2：某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延期5年后支付，設(shè)備款52萬元，問：當(dāng)5年期存款年利率為4%，企業(yè)應(yīng)選擇現(xiàn)在付款還是延期付款？

單利練一練（2）復(fù)利復(fù)利的小故事（2）復(fù)利假設(shè)2008年存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么復(fù)利情況下，利息是怎樣計(jì)算的？2008年2009年2010年10000×（1＋

5%）×（1＋5%）1000010000×（1＋

5%）終值S=10000×（1＋

5%）×（1＋5%）

＝10000×（1＋5％）

2如此類推的話，N年后呢？

(2)復(fù)利

復(fù)利：本生利而利也生利終值S=P+I=P×（1+i）n=P×復(fù)利終值系數(shù)oPS=？P=？onnS順向求終反向求現(xiàn)現(xiàn)值P=S/（1+i）n=S×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)例3：張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計(jì)算,則三年后張女士可得款項(xiàng)多少？復(fù)利解:第一年：500×（1+2%）=510（元）第二年：510×（1+2%）=520.2（元）第三年：520.2×（1+2%）=530.604（元）

所以：三年后張女士可得款項(xiàng)530.604元復(fù)利或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值系數(shù)為1.0612S=P×(1+i)n

=500×1.061=530.5（元）復(fù)利2%31.061

例4：王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計(jì)屆時(shí)該車的價(jià)格為48315元。假如將現(xiàn)金存入銀行，請(qǐng)問年復(fù)利利率為多少時(shí),王先生能在五年后美夢(mèng)成真？復(fù)利練一練

定義：指每隔相同時(shí)間（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金額的款項(xiàng)，如分期等額付款、每年相等收入等。（3）年金養(yǎng)老金年金保險(xiǎn)，指的就是被保險(xiǎn)人生存期間按合同約定的金額、方式、期限，有規(guī)則并且定期向被保險(xiǎn)人給付保險(xiǎn)金的生存保險(xiǎn)。在我國，長(zhǎng)期以來一直將年金統(tǒng)稱為養(yǎng)老金。在我國香港特區(qū)，所謂年金亦是指退休養(yǎng)老金，有時(shí)也稱為"公積金"，香港的壽險(xiǎn)公司、銀行和基金會(huì)都可以承辦公積金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的年金是在退休年齡或是先于退休年齡時(shí)提供一筆固定收入，一到規(guī)定年齡，領(lǐng)年金者即可領(lǐng)取等額分期支付的固定年金，通常直到領(lǐng)取年金者逝世為止，以回收一次性支付或按年度支付的保險(xiǎn)費(fèi)。

普通年金：預(yù)付年金：遞延年金：永續(xù)年金：

等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期初

多期以后開始等額收付款項(xiàng)

無限期等額收付款項(xiàng)年金種類普通年金終值計(jì)算:年金計(jì)算012……nAAA+A*(1+i)n-1+A*(1+i)n-2A*(1+i)0……年金計(jì)算普通年金終值計(jì)算:

通過復(fù)利終值計(jì)算年金終值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金終值的計(jì)算公式。

=A×普通年金終值復(fù)利系數(shù)例6：公司準(zhǔn)備進(jìn)行一投資項(xiàng)目，在未來3年每年末投資200萬元，若企業(yè)的資金成本為5%，問項(xiàng)目的投資總額是多少?

年金計(jì)算0123200200

200？練一練基金定投問題：如果你每月月末3000元定投一只混合型基金（如嘉實(shí)主題），預(yù)期年收益12%。問：定投30年后一共有多少錢？如果是每月月初投資呢？普通年金現(xiàn)值計(jì)算:年金計(jì)算012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)2A/(1+i)……普通年金現(xiàn)值計(jì)算:

通過復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算年金現(xiàn)值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式。=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)年金計(jì)算

例7:某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，投入2900萬元，該項(xiàng)目從今年開始連續(xù)10年，每年產(chǎn)生收益300萬元，若期望投資利潤(rùn)率8%，問該投資項(xiàng)目是否可行？年金計(jì)算012……10300300……300練一練保險(xiǎn)年金問題：你現(xiàn)每年投資6000元購買了中國平安的萬能險(xiǎn)，投資期限15年。在你滿60周歲后即可每月月末領(lǐng)取1000元，75歲截至。問：如果滿60周歲時(shí)，你打算一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金（假設(shè)保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)投資的年收益率為7%），一共可以獲得多少錢？閱讀材料附1：名義利率與實(shí)際利率簡(jiǎn)單的說，實(shí)際利率是從表面的利率減去通貨膨脹率的數(shù)字，即公式為：實(shí)際利率=名義利率-通脹率（可用CPI增長(zhǎng)率來代替）。

附2：投資的72定律