儲能行業(yè)月度跟蹤：碳酸鋰價格企穩(wěn)中美裝機(jī)實現(xiàn)高增長

內(nèi)容目錄1、市場回顧 4板塊行情回顧 4原材料價格：近期碳酸鋰價格止跌企穩(wěn) 52、國內(nèi)儲能行業(yè) 52.1儲能招標(biāo)：12月、1月儲能系統(tǒng)中標(biāo)項目合計11.39、0.49GWh 52.2儲能裝機(jī)：12月儲能裝機(jī)4.3GW/9.5GWh，2023年累計機(jī)21.5GW/46.6GWh 62.3國內(nèi)重要新聞 73、海外儲能行業(yè) 8海外天然氣價格跟蹤：超常儲備平穩(wěn)過冬，天然氣價格保持下降 8海外電價跟蹤：12月、1月歐洲現(xiàn)貨價格運(yùn)行平穩(wěn) 8海外裝機(jī)統(tǒng)計：12月美國公用事業(yè)儲能裝機(jī)1.2GW，2023全年累計機(jī)6.2GW 9海外重要新聞 104、投資建議 105、風(fēng)險提示 10圖表目錄圖表1：申萬一級行業(yè)2023/12-2024/1漲跌幅排序 4圖表2：2023/10至今儲能板塊走勢 4圖表3：2023/12-2024/1儲能板塊漲幅前五 4圖表4：2023/12-2024/1儲能板塊跌幅前五 4圖表5：儲能板塊主要個股估值表 4圖表6：碳酸鋰價格走勢 5圖表7：磷酸鐵鋰電芯價格走勢 5圖表8：12、1月儲能系統(tǒng)中標(biāo)類型分布（MWh） 5圖表9：儲能系統(tǒng)月度中標(biāo)量（MWh） 5圖表10：12、1月儲能中標(biāo)省份分布（MWh） 6圖表11：儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價格（/Wh） 6圖表12：12-1月國內(nèi)儲能系統(tǒng)中標(biāo)項目 6圖表13：2023年月新型儲能新增裝機(jī)規(guī)模 7圖表14：國內(nèi)重要政策、新聞梳理 7圖表15：荷蘭TTF天然氣期貨（歐元/MWh） 8圖表16：海外主要市場現(xiàn)貨電價（歐/MWh） 9圖表17：美國光伏項目每月并網(wǎng)更新 9圖表18：美國儲能項目每月并網(wǎng)更新 10圖表19：海外重要政策、新聞梳理 101、市場回顧板塊行情回顧2023年12月1日-2024年1月24日Wind儲能指數(shù)（884790.WI）整體漲跌幅為-10.19，同期上證指數(shù)漲幅為-6.90板塊漲幅前五的公司分別為德業(yè)股份金盤科技盛弘股份固德威通潤裝跌幅前五的公司分別為新雷能、億華通-U2024PE14圖表申萬一級行業(yè)2023/12-2024/1漲跌幅排序 圖表2：2023/10至今儲能板塊走勢來源：Wind，國金證券研究所 來源：Wind，國金證券研究所圖表3：2023/12-2024/1儲能板塊漲幅前五 圖表4：2023/12-2024/1儲能板塊跌幅前五來源：Wind，國金證券研究所 來源：Wind，國金證券研究所圖表5：儲能板塊主要個股估值表代碼名稱總市值（億元）歸母凈利潤（億元）PE202120222023E2024E2025E202120222023E2024E2025E300274.SZ陽光電源*1,33790.0015.8335.9398.76122.71160.2884.537.213.510.98.3300750.SZ寧德時代*6,819155.00159.31307.29440.09540.28666.1342.822.215.512.610.2300827.SZ上能電氣9626.890.590.824.166.659.64163.4118.023.214.510.0002335.SZ科華數(shù)據(jù)*11224.254.392.485.698.0811.0625.545.119.713.910.1002121.SZ科陸電子814.86-6.65-1.010.823.697.37-12.1-79.798.621.911.0300693.SZ盛弘股份*9831.825.517.8786.744.024.517.912.5603063.SH禾望電氣*10624.002.802.675.216.497.9938.039.920.416.413.3300068.SZ南都電源11312.91-13.703.317.4111.4515.52-8.234.0688663.SH新風(fēng)光3492.052.713.3629.226.316.512.510.1603105.SH芯能科技5210.451.101.922.403.234.0747.527.321.716.212.8300982.SZ蘇文電能5325.733.012.563.404.646.0617.720.815.711.58.8002518.SZ科士達(dá)*14524.653.736.5610.1713.8617.6238.822.0300763.SZ錦浪科技28370.644.7410.6013.0320.0927.6259.826.721.714.110.3688390.SH固德威202116.812.806.4913.7619.9726.6310.17.6605117.SH德業(yè)股份33678.105.7915.1722.0431.5941.4910.68.1688032.SH禾邁股份190228.502.025.337.1811.9917.0494.435.726.515.911.2688348.SH昱能科技*11098.011.033.613.274.996.64106.730.433.622.016.5688063.SH派能科技176100.233.1612.7310.7916.0422.5355.713.816.311.07.8平均值55.628.723.714.010.2來源：Wind，國金證券研究所（截至2024年1月25日，帶“*星號”公司采用國金證券盈利預(yù)測，其余公司采用Wind一致盈利預(yù)期）原材料價格：近期碳酸鋰價格止跌企穩(wěn)19.6/圖表碳酸鋰價格走勢 圖表磷酸鐵鋰電芯價格走勢來源：SMM鋰電，國金證券研究所 來源：鑫欏鋰電，國金證券研究所2、國內(nèi)儲能行業(yè)儲能招標(biāo)：12月、1月儲能系統(tǒng)中標(biāo)項目合計11.39、0.49GWh121（24）11.39、0.49GWh，50.9GWh。圖表：12、1月儲能系統(tǒng)中標(biāo)類型分布（Wh） 圖表：儲能系統(tǒng)月度中標(biāo)量Mh）來源：儲能與電力市場，國金證券研究所 來源：儲能與電力市場，國金證券研究所從中標(biāo)價格來看，2h122h0.81/Wh，110.04/Wh；124，122h0.74/Wh，120.07/Wh?？紤]到目前上游碳酸鋰價格逐步企穩(wěn)，預(yù)計后續(xù)整體系統(tǒng)中標(biāo)價格下跌趨勢有望逐步減緩。圖表0：12、1月儲能中標(biāo)省份分布（Mh） 圖表1：儲能系統(tǒng)加權(quán)平均中標(biāo)價格（/Wh）來源：儲能與電力市場，國金證券研究所圖表12：12-1月國內(nèi)儲能系統(tǒng)中標(biāo)項目來源：儲能與電力市場，國金證券研究所項目名稱 采購內(nèi)容采購規(guī)模 第一中標(biāo)人中標(biāo)價（元/Wh）華潤應(yīng)城集中式儲能電站項目儲能系統(tǒng)40MW/80MWh中車株洲所0.83華潤紅安儲能電站一期儲能系統(tǒng)30MW/60MWh許繼電氣0.83云南臨滄儲能集采項目儲能系統(tǒng)100MW/200MWh中車株洲所0.87中核匯能儲能集中采購儲能系統(tǒng)5000MWh海博思創(chuàng)0.72石嘴山惠農(nóng)區(qū)共享儲能電站儲能系統(tǒng)200MW/400MWh伊米斯0.86承德豐寧哈德門風(fēng)儲氫一期儲能系統(tǒng)15MW/30MWh陽光電源0.93承德平泉市風(fēng)電項目儲能系統(tǒng)45MW/90MWh河北交投0.84梅州綜合保稅區(qū)獨(dú)立儲能電站儲能系統(tǒng)100MW/200MWh融和元儲中車德令哈源網(wǎng)荷儲項儲能系統(tǒng)200MW/800MWh中車四方所0.81克州獨(dú)立儲能儲能系統(tǒng)300MW/1200MWh科華數(shù)能國家電投新源智儲框采標(biāo)段一儲能系統(tǒng)200MW/400MWh天合儲能國家電投新源智儲框采標(biāo)段二儲能系統(tǒng)200MW/400MWh天誠同創(chuàng)國家電投新源智儲框采標(biāo)段三儲能系統(tǒng)200MW/400MWh瑞源電氣國家電投新源智儲框采標(biāo)段四儲能系統(tǒng)200MW/400MWh國能信控青海海南塔拉儲能采購標(biāo)段一儲能系統(tǒng)75MW/300MWh陽光電源0.69青海海南塔拉儲能采購標(biāo)段二儲能系統(tǒng)75MW/300MWh海博思創(chuàng)0.65青海海南塔拉儲能采購標(biāo)段三儲能系統(tǒng)55MW/220MWh國軒新能源0.61青海海南塔拉儲能采購標(biāo)段四儲能系統(tǒng)25MW/105MWh南瑞繼保1.13東營津輝集中式儲能標(biāo)段一儲能系統(tǒng)100MW/200MWh寧德時代0.75東營津輝集中式儲能標(biāo)段二儲能系統(tǒng)100MW/200MWh電工時代0.73東營津輝集中式儲能標(biāo)段三儲能系統(tǒng)100MW/200MWh寧德時代0.75東營津輝集中式儲能標(biāo)段四儲能系統(tǒng)100MW/200MWh奇點能源0.81深能揚(yáng)州儲能電站項目標(biāo)段二儲能系統(tǒng)22MW/44MWh比亞迪0.75西臺源網(wǎng)荷儲一體化示范項目儲能系統(tǒng)51MW/161MWh南瑞繼保0.99墨竹工卡牧光互補(bǔ)復(fù)合型項目儲能系統(tǒng)20MW/80MWh清安儲能濟(jì)南鵲山獨(dú)立儲能一期儲能系統(tǒng)100MW/200MWh電工時代0.74來源：北極星儲能網(wǎng)，國金證券研究所（灰色部分為2023年12月中標(biāo)項目，藍(lán)色部分為2024年1月中標(biāo)項目）儲能裝機(jī)：124.3GW/9.5GWh，202321.5GW/46.6GWh根據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟不完全統(tǒng)計12月國內(nèi)儲新增裝規(guī)為4.3GW/9.5GWh環(huán)比提升41.1/34.6。2023年全國實現(xiàn)儲能裝機(jī)21.5GW/46.6GWh，同比2022（7.3GW/15.9GWh）增長194.5/193.1截止2023年月86.5GW45。圖表13：2023年1-12月新型儲能新增裝機(jī)規(guī)模來源：中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟、儲能與電力市場，國金證券研究所國內(nèi)重要新聞120241.52.2GW/6.9GWh.江蘇擬圍圖表14：國內(nèi)重要政策、新聞梳理發(fā)布時間 省市 政策名稱 政策要點探索激勵政策，鼓勵光伏投資企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)在消納困難變電站(臺區(qū)）配建儲1227122912291月2日 廣1月3日 湖1月4日 吉1月8日 山

《關(guān)于推進(jìn)分布式光伏高質(zhì)量發(fā)展的通知》2023年風(fēng)電和光伏作的通知》《浙江電力現(xiàn)貨市場規(guī)則（意見稿》《2024施方案》務(wù)市場運(yùn)營規(guī)則》快發(fā)展若干措施》《山東電力市場規(guī)則（試行》(征求意見稿）

能設(shè)施，開發(fā)建設(shè)分布式儲能，提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，促進(jìn)分布式光伏就近就地消納光伏競配規(guī)模250萬千瓦，風(fēng)電競配規(guī)模150萬千瓦，競爭性配置評分考察新型儲能制造產(chǎn)業(yè)業(yè)績和新型儲能電站投資業(yè)績建立容量補(bǔ)償機(jī)制，獨(dú)立儲能報價參與，推動備用服務(wù)市場化儲能作為發(fā)電企業(yè)時，核定上網(wǎng)電價為0.42070元/kWh（含稅）0.2元落實煤電容量電價；探索午間谷電，拉大峰谷價差，支持用戶側(cè)儲能發(fā)展獨(dú)時，引入可用系數(shù)，并充分考慮儲能額定功率下的放電時長強(qiáng)化政策引導(dǎo)和規(guī)范市場，建立合理的電價和補(bǔ)償機(jī)制，激勵調(diào)節(jié)性電源的建設(shè)1月9日 《2024年能源監(jiān)管工作要點》

和運(yùn)用。有序推進(jìn)新能源參與市場交易。加強(qiáng)市場機(jī)制創(chuàng)新，逐步擴(kuò)大新能源市場化交易比例；加快推進(jìn)綠電、綠證市場建設(shè)，培育綠色電力消費(fèi)市場已并網(wǎng)或開工建設(shè)的風(fēng)電和光伏項目，按當(dāng)年競爭性配置配建儲能比例平均值的1月9日 安

風(fēng)電和光伏項目建設(shè)工作有關(guān)事

1.5倍落實儲能容量發(fā)布時間 省市 政策名稱 政策要點項的通知》《關(guān)于下達(dá)2024年省重大項目1月12日 山1月12日 山1月16日 山1月17日 山1月21日 江

名單的通知》《2024年省綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展重點項目名單的通知》務(wù)市場等有關(guān)事項的通知（意見稿》推動能源和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的若干措施》《關(guān)于推進(jìn)江蘇新型儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的提案》

多個共享儲能電站項目入選，總規(guī)模超過2GWh多個儲能電站項目入選，總規(guī)模約2.2GW/4.9GWh新增了獨(dú)立儲能參與二次調(diào)頻的性能指標(biāo)社會資本參與新型儲能建設(shè)；建立和完善適應(yīng)高比例新能源消納的市場機(jī)制；為大容量儲能技術(shù)研發(fā)推廣及二氧化碳低成本捕集利用等技術(shù)提供金融支持圍繞新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈上下游分級補(bǔ)貼，鼓勵高安全、長時、環(huán)保型儲能項目在高耗能領(lǐng)域布局，對于光儲充放，按照“光伏+儲能”的實際容量給予建設(shè)補(bǔ)貼鼓勵和扶持電網(wǎng)儲能，按照調(diào)節(jié)功率、削峰調(diào)峰出清價格、充放電價格等進(jìn)行補(bǔ)償。鼓勵風(fēng)電光伏等新能源發(fā)電側(cè)儲能項目建設(shè)，出臺獎補(bǔ)政策來源：各地發(fā)改委、能源局，國金證券研究所3、海外儲能行業(yè)海外天然氣價格跟蹤：超常儲備平穩(wěn)過冬，天然氣價格保持下降2023202270。12121圖表5：荷蘭TTF天然氣期貨（歐元/Wh）來源：DutchTTF，國金證券研究所海外電價跟蹤：12月、1月歐洲現(xiàn)貨價格運(yùn)行平穩(wěn)12、11112圖表6：海外主要市場現(xiàn)貨電價（歐元/Mh）來源：EMBER，國金證券研究所海外裝機(jī)統(tǒng)計：121.2GW，20236.2GW12公用事業(yè)規(guī)儲能新增裝機(jī)1.2GW同比增長331.8環(huán)比增長185.4。2023全年公用事業(yè)規(guī)模光伏新增裝機(jī)同比增長61.9，全年公用事業(yè)規(guī)模儲能新增裝機(jī)6.2GW，同比增長51.1。圖表17：美國光伏項目每月并網(wǎng)更新來源：EIA，國金證券研究所（僅統(tǒng)計已并網(wǎng)且裝機(jī)容量大于1MW的項目）圖表18：美國儲能項目每月并網(wǎng)更新來源：EIA，國金證券研究所（僅統(tǒng)計已并網(wǎng)且裝機(jī)容量大于1MW的項目）海外重要新聞30圖表19：海外重要政策、新聞梳理發(fā)布時間國家新聞要點1月4日希臘歐洲投資銀行承諾提供4.37億美元