【企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題的案例分析：以首旅酒店為例14000字（論文）】

企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題的案例分析—以首旅酒店為例目錄TOC\h\z\t"樣式1,1,樣式2,2"一、緒論 =1\*CHINESENUM3一、緒論（一）研究背景在經(jīng)濟(jì)全球化，國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的大背景下，企業(yè)也順應(yīng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)的黃金時(shí)期，普遍來(lái)說(shuō)，企業(yè)想實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展主要可以通過(guò)以下兩種途徑，一種是企業(yè)自身的內(nèi)部調(diào)整，但是企業(yè)的內(nèi)部調(diào)整通常需要大量的高科技人才，同時(shí)對(duì)企業(yè)管理層決策思維和能力也有著較高的要求，企業(yè)想要依靠這種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展和壯大并不容易。而另一種途徑便是通過(guò)外部擴(kuò)張的方式來(lái)擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，而其中并購(gòu)重組是企業(yè)實(shí)現(xiàn)外部擴(kuò)張的重要手段。相較于內(nèi)部調(diào)整的高人才要求，外部擴(kuò)張自然而然的成為了國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的重要途徑，并購(gòu)重組也順應(yīng)成為了企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展的最佳手段。[[12]趙西卜,寧美軍,張東旭.并購(gòu)商譽(yù)與企業(yè)價(jià)值[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2016(12):3-5.與此同時(shí)，國(guó)家的相關(guān)政策也為企業(yè)實(shí)行并購(gòu)重組提供了較大的助力。2005年起，國(guó)務(wù)院要求開(kāi)始實(shí)行股權(quán)分制改革，為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)合并提供了良好的條件，2006年新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，企業(yè)并購(gòu)取得了越來(lái)越多的關(guān)注，雖然2008年的金融危機(jī)在一定程度上打擊了企業(yè)進(jìn)行合并重組的熱情，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，以及國(guó)家相關(guān)的政策支持，并購(gòu)重組行為又重新受到廣大企業(yè)的追捧。截止至2014年，已經(jīng)發(fā)生的關(guān)于A股上市公司的并購(gòu)案例已經(jīng)超過(guò)4000起，并購(gòu)交易金額也高達(dá)2.6萬(wàn)億元，發(fā)展形勢(shì)一片大好，伴隨著中央提出的“供給側(cè)改革”政策以及“新常態(tài)”市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展，并購(gòu)重組已經(jīng)成為企業(yè)快速發(fā)展壯大的重要方式。[1[16]姚萱.

輕資產(chǎn)公司合并商譽(yù)核算問(wèn)題研究[D].天津財(cái)經(jīng)大學(xué),2017.但并購(gòu)重組交易頻繁的背后，也隱藏著一些危機(jī)，在企業(yè)選擇以合并方式進(jìn)行擴(kuò)張時(shí)，通常會(huì)選擇用較高的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)，而其中產(chǎn)生的超額價(jià)值會(huì)直接計(jì)入商譽(yù)，進(jìn)行的并購(gòu)交易越多，企業(yè)的賬面價(jià)值也會(huì)越來(lái)越多，呈現(xiàn)出企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展前景一片光明，企業(yè)發(fā)展欣欣向榮的景象。但是隨著企業(yè)并購(gòu)中不斷出現(xiàn)的天價(jià)收購(gòu)以及出讓方做出不合理的業(yè)績(jī)承諾，也使得企業(yè)的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，并購(gòu)時(shí)所承諾的業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期甚至虧損現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的巨額商譽(yù)得不到合理的后續(xù)計(jì)量處理，進(jìn)而產(chǎn)生的商譽(yù)大額減值直接影響到了公司的資產(chǎn)以及自身價(jià)值，對(duì)公司的自身形象以及可持續(xù)發(fā)展都造成了十分惡劣的影響。因此，對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題引發(fā)了國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者的思考與討論，如何恰當(dāng)?shù)挠?jì)量商譽(yù)成為了一大討論熱點(diǎn)。（二）研究意義近年來(lái)企業(yè)并購(gòu)重組案例數(shù)量不斷增加，企業(yè)選擇并購(gòu)方式來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力的規(guī)模不斷擴(kuò)大，因此合并產(chǎn)生的商譽(yù)對(duì)企業(yè)的影響也在不斷增加。但就理論層面而言，我國(guó)關(guān)于商譽(yù)會(huì)計(jì)處理相關(guān)規(guī)定的單獨(dú)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還沒(méi)有完全形成，雖然2006年財(cái)政部頒發(fā)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將商譽(yù)與無(wú)形資產(chǎn)劃分開(kāi)來(lái)，將商譽(yù)單獨(dú)作為一項(xiàng)特殊的資產(chǎn)進(jìn)行核算，大大的提高了相關(guān)學(xué)者對(duì)商譽(yù)的關(guān)注度，但是在大多數(shù)情況下，商譽(yù)的處理都與企業(yè)合并聯(lián)系在一起，而商譽(yù)的后續(xù)減值則被劃分在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中，專門針對(duì)商譽(yù)的研究卻少之又少，理論方面的相對(duì)缺失使商譽(yù)的相關(guān)研究難以繼續(xù)。在資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大背景下，大多數(shù)企業(yè)為提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛選擇并購(gòu)重組，并購(gòu)規(guī)模逐漸增加的同時(shí)，商譽(yù)對(duì)企業(yè)持續(xù)和發(fā)展的影響也與日俱增，但是隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，商譽(yù)的形成越來(lái)越現(xiàn)代化，抽象化，商譽(yù)的計(jì)量也越來(lái)越困難。[15[15]雷玉.

我國(guó)上市公司并購(gòu)動(dòng)機(jī)與并購(gòu)溢價(jià)之間關(guān)系的理論與實(shí)證分析[D].廈門大學(xué),2006.基于以上理論背景和發(fā)展現(xiàn)狀，本文立足于近年來(lái)蓬勃發(fā)展的酒店行業(yè)，選擇并購(gòu)重組的典型案例，分析該企業(yè)對(duì)并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的商譽(yù)的初始和后續(xù)計(jì)量，并分析其存在的問(wèn)題，針對(duì)問(wèn)題提出建議和措施，希望能為商譽(yù)的后續(xù)會(huì)計(jì)研究做出貢獻(xiàn)。（三）研究方法和內(nèi)容=1\*Arabic1．研究方法（1）文獻(xiàn)研究法本文通過(guò)搜集和研究已有的與商譽(yù)相關(guān)文獻(xiàn)以及企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等信息，歸納總結(jié)學(xué)術(shù)界已有的對(duì)商譽(yù)的研究結(jié)論，梳理掌握后以此為理論基礎(chǔ)，同時(shí)結(jié)合自己所掌握的知識(shí)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行深入研究。（2）案例分析法本文通過(guò)分析首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)的案例，查找相關(guān)的資料和數(shù)據(jù)，結(jié)合該案例的具體實(shí)際情況，對(duì)與本文研究方向相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行研究，分析總結(jié)我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)時(shí)如何對(duì)商譽(yù)進(jìn)行初始確認(rèn)和后續(xù)計(jì)量，并針對(duì)商譽(yù)確認(rèn)和計(jì)量存在的問(wèn)題提出對(duì)應(yīng)的解決方案和建議。=2\*Arabic2．研究?jī)?nèi)容本文選取首旅酒店并購(gòu)如家酒店的經(jīng)典并購(gòu)案例進(jìn)行分析，結(jié)合商譽(yù)的已有理論基礎(chǔ)，對(duì)商譽(yù)的初始確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量問(wèn)題進(jìn)行研究，針對(duì)商譽(yù)會(huì)計(jì)計(jì)量過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題并提出解決措施。文章內(nèi)容共分為四個(gè)部分，具體如下：第一部分主要介紹了本文的研究背景和研究意義?；趪?guó)家政策的相關(guān)支持以及經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)重組的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，但針對(duì)并購(gòu)中產(chǎn)生的商譽(yù)的理論研究仍存在一些不足，導(dǎo)致在實(shí)務(wù)過(guò)程中出現(xiàn)爭(zhēng)議，例如在初始確認(rèn)方面容易出現(xiàn)巨額商譽(yù)，以及在后續(xù)計(jì)量上商譽(yù)的大額減值容易引發(fā)企業(yè)的發(fā)展危機(jī)等問(wèn)題，使國(guó)內(nèi)學(xué)者們展開(kāi)了對(duì)商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題的探討，希望可以找到合理恰當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)確認(rèn)與計(jì)量商譽(yù)，由此引入文章的理論研究方向。第二部分通過(guò)對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中針對(duì)商譽(yù)問(wèn)題的理論進(jìn)行研究，通過(guò)了解新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)關(guān)于商譽(yù)的初始確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量問(wèn)題的相關(guān)理論和規(guī)定，為后續(xù)具體案例分析和改進(jìn)措施提供理論基礎(chǔ)。第三部分通過(guò)引用經(jīng)典案例進(jìn)行分析，研究該案例的并購(gòu)商譽(yù)的初始確認(rèn)，后續(xù)計(jì)量會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理情況，為后續(xù)針對(duì)并購(gòu)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題提供建議提供數(shù)據(jù)依據(jù)。第四部分通過(guò)針對(duì)案例中體現(xiàn)的商譽(yù)初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的問(wèn)題進(jìn)行分析，結(jié)合現(xiàn)狀對(duì)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題提出相關(guān)的建議，為商譽(yù)會(huì)計(jì)計(jì)量的發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。=2\*CHINESENUM3二、理論基礎(chǔ)與概念界定（一）商譽(yù)的概念及特點(diǎn)商譽(yù)屬于企業(yè)的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，其具體是指企業(yè)憑借先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、地理位置、組織管理水平、品牌知名度等一系列無(wú)實(shí)體形態(tài)的優(yōu)勢(shì)，并且在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)超額利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，或者是一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過(guò)可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利的資本化價(jià)值。[[1]郭雨鑫,李玉菊,馬明麗.商譽(yù)本質(zhì)及財(cái)稅處理探析[J].稅務(wù)研究,2018(03):118-122.商譽(yù)作為一種無(wú)法辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)，其特點(diǎn)主要體現(xiàn)以下幾個(gè)方面：第一，商譽(yù)是沒(méi)有實(shí)體形態(tài)的資產(chǎn)，無(wú)法單獨(dú)地存在，也無(wú)法與企業(yè)的其他可辨認(rèn)的資產(chǎn)分離后單獨(dú)出售，它只有當(dāng)整個(gè)企業(yè)被出售或轉(zhuǎn)讓時(shí)才會(huì)產(chǎn)生，并且在新企業(yè)成立之初是無(wú)法產(chǎn)生商譽(yù)的。第二，商譽(yù)自身存在價(jià)值。雖然商譽(yù)不存在實(shí)體形態(tài)，但商譽(yù)也是作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益以及較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)憑借自身的品牌知名度和社會(huì)認(rèn)可度等無(wú)形優(yōu)勢(shì)，可以為自身吸引大量的消費(fèi)者，提高產(chǎn)品在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，取得大量的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)帶來(lái)超出平均利潤(rùn)的超額利潤(rùn)。第三，商譽(yù)的價(jià)值是不確定的。由于商譽(yù)的產(chǎn)生主要取決于社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的主觀評(píng)價(jià)，而社會(huì)公眾的這種評(píng)價(jià)又是瞬息萬(wàn)變的，因此導(dǎo)致商譽(yù)也具有不確定性，無(wú)法進(jìn)行準(zhǔn)確確認(rèn)的。但同時(shí)商譽(yù)也可以根據(jù)現(xiàn)實(shí)進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而近似確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值，幫助商譽(yù)的核算，因此商譽(yù)的不確定性也是相對(duì)而言的。[2]The

role

of

corporate

governance

in

accounting

discretion

under

IFRS:

Goodwill

impairment

in

Australia[J]

.

Humayun

Kabir,

Asheq

Rahman.

Journal

of

Contemporary

Accounting

&

Economics.

2016

(3)[2]The

role

of

corporate

governance

in

accounting

discretion

under

IFRS:

Goodwill

impairment

in

Australia[J]

.

Humayun

Kabir,

Asheq

Rahman.

Journal

of

Contemporary

Accounting

&

Economics.

2016

(3)（二）商譽(yù)的分類按照來(lái)源不同，商譽(yù)通常可以劃分為自創(chuàng)商譽(yù)和外購(gòu)商譽(yù)兩種類型，不同類型的商譽(yù)具有不同的特點(diǎn)。自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步形成的先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，科學(xué)的管理制度，優(yōu)秀的管理人才，良好的企業(yè)形象，強(qiáng)大的企業(yè)品牌效應(yīng)以及能夠在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)為企業(yè)帶來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益的資源。而對(duì)于自創(chuàng)商譽(yù)如何進(jìn)行計(jì)量，現(xiàn)在國(guó)家還沒(méi)有明確的規(guī)定，通常情況下，我們認(rèn)為企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)因?yàn)闆](méi)有發(fā)生合并或收購(gòu)行為，無(wú)法進(jìn)行確認(rèn)與計(jì)量，也無(wú)法在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出來(lái)。并購(gòu)商譽(yù)[11[11]張際萍.企業(yè)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的中美比較[J].財(cái)會(huì)通訊,2017(34):115-118.（三）商譽(yù)的確認(rèn)目前我國(guó)的商譽(yù)相關(guān)準(zhǔn)則要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中只能對(duì)并購(gòu)商譽(yù)進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量，根據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，只有在非同一控制下的企業(yè)合并才能夠形成商譽(yù)，而商譽(yù)也只有在企業(yè)合并時(shí)才能夠進(jìn)行確認(rèn)，因?yàn)槠髽I(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)都是由企業(yè)自身進(jìn)行發(fā)明創(chuàng)造的，而創(chuàng)造過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)成本以及商譽(yù)能夠帶來(lái)的價(jià)值在大多數(shù)情況下都無(wú)法進(jìn)行準(zhǔn)確的計(jì)量，所以企業(yè)通常只對(duì)并購(gòu)重組過(guò)程中產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行計(jì)量。[3[3]呂一九.對(duì)企業(yè)并購(gòu)中商譽(yù)會(huì)計(jì)問(wèn)題的分析與研究[J].財(cái)經(jīng)界,2020(29):193-194.由此可見(jiàn)，商譽(yù)的價(jià)值確認(rèn)主要取決于兩個(gè)關(guān)鍵因素，一個(gè)是企業(yè)實(shí)施并購(gòu)重組而支付的合并成本，另一個(gè)是被并購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。常理上講企業(yè)所支付的合并價(jià)格應(yīng)該與被并購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值相一致，但由于雙方在并購(gòu)過(guò)程中不斷的進(jìn)行談判與溝通，以及收購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)方日后經(jīng)營(yíng)盈利能力的判斷，使收購(gòu)方在并購(gòu)時(shí)所支付的合并成本與被并購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值之間通常存在一定的差額，這個(gè)差額就表現(xiàn)為商譽(yù)。同時(shí)，由于被并購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值一般是由企業(yè)以后經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)值或者是同類型企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值比較計(jì)算出來(lái)的，因此在數(shù)據(jù)上也是通過(guò)雙方談判和溝通的結(jié)果，并不是一個(gè)十分準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。由于商譽(yù)確認(rèn)時(shí)存在著一些主觀判斷和談判，也為商譽(yù)的確認(rèn)計(jì)量埋下了隱患，導(dǎo)致上市公司在企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)確認(rèn)過(guò)程中容易出現(xiàn)問(wèn)題。（四）并購(gòu)商譽(yù)的會(huì)計(jì)計(jì)量1.并購(gòu)商譽(yù)的初始計(jì)量國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都主張將商譽(yù)作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)，同時(shí)在商譽(yù)確認(rèn)時(shí)受到了剩余價(jià)值理念的影響，將購(gòu)買方支付的合并成本與被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額作為商譽(yù)的最初價(jià)值。商譽(yù)通常劃分為自創(chuàng)商譽(yù)和并購(gòu)商譽(yù)兩種，由于自創(chuàng)商譽(yù)的較大不確定性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中通常將其形成中所發(fā)生的各類支出當(dāng)作期間費(fèi)用進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，而不是單獨(dú)確認(rèn)為商譽(yù)。因此在企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理時(shí)僅僅對(duì)并購(gòu)商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)。通常情況下，根據(jù)企業(yè)合并方式不同，企業(yè)合并可以分為吸收合并和控股合并兩種類型，不同的合并方式所產(chǎn)生的商譽(yù)的初始計(jì)量也有所不同。[1[17]于欣.

我國(guó)并購(gòu)商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量研究[D].中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院,2018.（1）吸收合并下的初始計(jì)量吸收合并是指購(gòu)買方在企業(yè)合并中取得被購(gòu)買方的全部?jī)糍Y產(chǎn)，并且將被購(gòu)買方的資產(chǎn)、負(fù)債并入購(gòu)買方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。同時(shí)在企業(yè)合并完成之后，被購(gòu)買方的法人資格應(yīng)當(dāng)注銷，由購(gòu)買方持有合并中取得的被購(gòu)買方的資產(chǎn)、負(fù)債。因此，在吸收合并下，被收購(gòu)方的全部資產(chǎn)將完全處于收購(gòu)方的控制之下，失去自身的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)權(quán)利。在吸收合并中，從購(gòu)買方的角度需要解決的問(wèn)題是其在合并日取得的被購(gòu)買方有關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債入賬價(jià)值該如何進(jìn)行確定，以及為了進(jìn)行企業(yè)合并支付的對(duì)價(jià)與所取得被購(gòu)買方資產(chǎn)、負(fù)債的入賬價(jià)值之間差額的處理。一般來(lái)說(shuō)，被收購(gòu)方通常希望能夠出現(xiàn)溢價(jià)收購(gòu)的現(xiàn)象，即公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的價(jià)值要低于收購(gòu)方支付的對(duì)價(jià)，但對(duì)于收購(gòu)方而言，并不希望其支付的合并成本與被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)之間的差額過(guò)大，只有當(dāng)企業(yè)合并后企業(yè)的權(quán)益價(jià)值與合并成本之差高于并購(gòu)前的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值，收購(gòu)方才愿意進(jìn)行并購(gòu)重組，因此，在吸收合并時(shí)可以將商譽(yù)定義為企業(yè)合并時(shí)支付的對(duì)價(jià)與被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)之間的差額[1[13]陳捷.

長(zhǎng)城動(dòng)漫并購(gòu)東方國(guó)龍商譽(yù)會(huì)計(jì)計(jì)量研究[D].長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué),2020.（2）控股合并下的初始計(jì)量控股合并是指購(gòu)買方通過(guò)企業(yè)合并交易或事項(xiàng)取得對(duì)被購(gòu)買方的控制權(quán)，企業(yè)合并后能夠通過(guò)所取得的股權(quán)等主導(dǎo)被收購(gòu)方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，并且能夠從被收購(gòu)方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲益，而與吸收合并不同的是，控股合并之后被收購(gòu)方仍然維持其獨(dú)立法人資格繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。但因?yàn)槭召?gòu)方通過(guò)企業(yè)合并交易或事項(xiàng)取得了對(duì)被收購(gòu)方的控制權(quán)，被收購(gòu)方成為了其子公司，在企業(yè)合并發(fā)生后，被收購(gòu)方應(yīng)當(dāng)納入收購(gòu)方合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制范圍，從合并財(cái)務(wù)報(bào)表角度，形成報(bào)告主體的變化。并且在收購(gòu)方的財(cái)務(wù)報(bào)表中，被收購(gòu)方的股權(quán)是以長(zhǎng)期股權(quán)投資的形式計(jì)入，同時(shí)被收購(gòu)方的資產(chǎn)與負(fù)債以及合并過(guò)程中產(chǎn)生的商譽(yù)也會(huì)一并記錄在財(cái)務(wù)報(bào)表中。在控股合并過(guò)程中，根據(jù)收購(gòu)方合并時(shí)所獲得的合并股權(quán)的比例不同可以分為取得100%股權(quán)的合并以及取得少于100%股權(quán)的合并。[7[7]王宇,康進(jìn)軍.關(guān)于商譽(yù)初始確認(rèn)和計(jì)量的一些思考[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2017(08):91-92.2.并購(gòu)商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量（1）減值測(cè)試法減值測(cè)試法是指企業(yè)對(duì)包含商譽(yù)的相關(guān)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行定期的減值測(cè)試，如果與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)首先對(duì)不包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試，估算其可收回金額，并與相關(guān)賬面價(jià)值進(jìn)行比較，確定相應(yīng)的減值損失。然后再對(duì)包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試，比較這些相關(guān)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的賬面價(jià)值和其可收回金額，若相關(guān)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的可收回金額低于其賬面價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)就其差額確認(rèn)價(jià)值損失。[4[4]徐華新.關(guān)于商譽(yù)后續(xù)計(jì)量問(wèn)題的探討——減值測(cè)試還是分期攤銷?[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2017(13):19-21.（2）系統(tǒng)攤銷法系統(tǒng)攤銷法將商譽(yù)單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，并且在其預(yù)計(jì)的受益期或者是法律規(guī)定的最高年限內(nèi)系統(tǒng)的攤銷并沖減各期的收入，在通常情況下會(huì)選擇直線法進(jìn)行攤銷，主要是由于商譽(yù)本身的使用年限相對(duì)不確定，無(wú)法準(zhǔn)確的預(yù)估，采用直線法進(jìn)行攤銷更加符合要求。[6[6]王蕓,周鈺萍.并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)計(jì)量的探討——基于金利科技并購(gòu)宇瀚光電案例分析[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2018(03):115-118.對(duì)于商譽(yù)而言，其發(fā)揮作用的時(shí)間是相對(duì)較短暫的，同時(shí)其使用年限也是不確定的，但商譽(yù)卻能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)巨額的利潤(rùn)，因此商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量對(duì)企業(yè)而言十分重要，若是出于商譽(yù)使用年限的不確定性而不對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷，顯然是對(duì)企業(yè)的存在和發(fā)展都是十分不利的，因此對(duì)商譽(yù)的后續(xù)進(jìn)行攤銷是十分必要的。[9[9]葉建芳,何開(kāi)剛,楊慶,葉艷.不可核實(shí)的商譽(yù)減值測(cè)試估計(jì)與審計(jì)費(fèi)用[J].審計(jì)研究,2016(01):76-84.三、首旅酒店并購(gòu)如家酒店案例背景介紹（一）并購(gòu)雙方企業(yè)概況1.首旅酒店基本情況首旅酒店組建于1998年2月，2000年6月于上海證券交易所上市，由北京市國(guó)資委直接控制，是全國(guó)第一家省級(jí)國(guó)有獨(dú)資綜合型旅游企業(yè)。現(xiàn)如今首旅酒店主營(yíng)業(yè)務(wù)包括酒店運(yùn)營(yíng)，酒店管理和景區(qū)業(yè)務(wù)三部分，但早年的首旅酒店主營(yíng)業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，重心不夠明確，主營(yíng)業(yè)務(wù)除酒店業(yè)務(wù)之外同時(shí)還包括展覽廣告業(yè)務(wù)以及旅行社業(yè)務(wù)等，但從2012年以來(lái)，首旅酒店進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整，將重心逐漸轉(zhuǎn)移至酒店業(yè)務(wù)。并且成功收購(gòu)了雅客怡家和南苑集團(tuán)，最終掌握南苑集團(tuán)高達(dá)95%的股份，在中高端酒店行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大了影響，并在飯店集團(tuán)60強(qiáng)中位居14位。2015年12月31日，首旅酒店資產(chǎn)總額達(dá)到3.96億元。首旅酒店的酒店業(yè)務(wù)主要定位于中高端酒店，受酒店行業(yè)下行、國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)政策的影響，以及在放棄收入占集團(tuán)總收入60%以上的旅行社之后，首旅酒店在2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入13.33億元，相較于2014年收入下降了近52%，首旅酒店的經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，因此首旅酒店再次進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，選擇并購(gòu)如家之后，完善了首旅酒店的經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)了高級(jí)，中級(jí)，經(jīng)濟(jì)型酒店全覆蓋，酒店經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，均衡協(xié)調(diào)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2.如家酒店集團(tuán)基本情況如家酒店集團(tuán)成立于2002年，2006年于美國(guó)納斯達(dá)克上市，是中國(guó)酒店行業(yè)內(nèi)第一家于海外上市的公司，如家主要定位于運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)型酒店，利用高端酒店與低端酒店之間的巨大差異，迎合普通大眾的住宿需求，面向廣大中薪階級(jí)人群，并在短短幾年的時(shí)間里迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店市場(chǎng)。截止至2015年，如家酒店集團(tuán)已經(jīng)形成其全國(guó)性經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，在國(guó)內(nèi)共擁有2787家酒店，經(jīng)營(yíng)范圍覆蓋全國(guó)三百多個(gè)城市，成為國(guó)內(nèi)最大的經(jīng)濟(jì)連鎖酒店。如家酒店集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)濟(jì)連鎖型及中檔型酒店經(jīng)營(yíng)管理，其擁有三大經(jīng)濟(jì)型經(jīng)濟(jì)連鎖酒店品牌以及兩大中高端酒店品牌。如家酒店集團(tuán)的精準(zhǔn)定位以及對(duì)市場(chǎng)的正確分析為如家酒店的發(fā)展帶來(lái)了巨大的優(yōu)勢(shì)，2015年，如家酒店集團(tuán)成功實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)人民幣93.82億元，營(yíng)業(yè)收入66.14億元，凈利潤(rùn)1.33億元。但由于如家酒店集團(tuán)對(duì)開(kāi)展高端酒店相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)不足以及在發(fā)展過(guò)程中規(guī)模擴(kuò)張過(guò)于急躁，導(dǎo)致如家酒店集團(tuán)在高端品牌市場(chǎng)上長(zhǎng)期處于相對(duì)落后的境地，同時(shí)由于受到酒店行業(yè)下行這個(gè)大環(huán)境以及國(guó)家相關(guān)政策的影響，如家酒店集團(tuán)在2015年遭受了近五年以來(lái)營(yíng)業(yè)收入的首次下滑，因此如家酒店集團(tuán)也將面臨著做出調(diào)整的現(xiàn)狀。（二）并購(gòu)目的1.首旅酒店的并購(gòu)動(dòng)因（1）擴(kuò)展市場(chǎng)首旅酒店在其發(fā)展過(guò)程中定位于中高端酒店業(yè)務(wù)的發(fā)展，在中高端酒店的運(yùn)營(yíng)和管理方面具備較多的經(jīng)驗(yàn)，而由于首旅酒店旗下品牌的普遍收費(fèi)較高，其受眾人群主要為偏高薪人群。但我國(guó)當(dāng)時(shí)的收入結(jié)構(gòu)基本呈金字塔形狀，較少數(shù)的人掌握著絕大多數(shù)的財(cái)富，偏高薪人群居于少數(shù)，而占據(jù)多數(shù)的多為中低薪群眾，即中低薪人群占據(jù)著較大的市場(chǎng)。首旅酒店在運(yùn)營(yíng)中高端酒店方面已經(jīng)取得了很大的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)發(fā)展中高端酒店對(duì)擴(kuò)展市場(chǎng)的貢獻(xiàn)相對(duì)有限，開(kāi)發(fā)中低薪人群市場(chǎng)是首旅酒店擴(kuò)展市場(chǎng)最好的方向。但首旅酒店對(duì)于運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)型酒店和低端酒店缺乏足夠的品牌和經(jīng)驗(yàn)，自行運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)型酒店對(duì)普通群眾的吸引力較小，而如家酒店專注于運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)型酒店，并取得了很大得優(yōu)勢(shì)，因此選擇并購(gòu)如家酒店，可以使首旅酒店快速拓寬目標(biāo)客戶群。同時(shí)通過(guò)并購(gòu)如家可以進(jìn)一步完善首旅酒店的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，極大的促進(jìn)了首旅酒店在“品牌+資本”的發(fā)展戰(zhàn)略布局。（2）提高盈利能力首旅酒店在舍棄占據(jù)營(yíng)業(yè)收入近60%的旅行社之后，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)大幅度的下降趨勢(shì)，僅憑借首旅集團(tuán)現(xiàn)有的酒店業(yè)務(wù)不足以扭轉(zhuǎn)這種下降的局面，在這種情況下首旅酒店需要尋找新的方向來(lái)提高自身的盈利能力。而如家酒店在2015年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入66.14億元，雖然相較于如家酒店前幾年的營(yíng)業(yè)收入而言有略微的下降，但仍高出首旅酒店收入近四倍，具有極強(qiáng)的盈利能力，首旅酒店若成功收購(gòu)如家酒店，便可以填補(bǔ)舍棄旅行社帶來(lái)的收入缺口，并且很大程度上提高酒店的盈利能力。同時(shí)首旅酒店的主要業(yè)務(wù)范圍局限于北京及周邊地區(qū)，市場(chǎng)空間不高，而如家酒店覆蓋全國(guó)的酒店經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)可以給首旅酒店帶來(lái)規(guī)模效益，可以與首旅酒店進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，擴(kuò)展首旅酒店的業(yè)務(wù)空間范圍。2.如家并購(gòu)的動(dòng)因（1）提升品牌價(jià)值如家主打經(jīng)濟(jì)型酒店運(yùn)營(yíng)，雖然占據(jù)了廣大的市場(chǎng)，但容易被人們認(rèn)為是廉價(jià)低端的酒店品牌，并且如家酒店在中低端市場(chǎng)領(lǐng)域的擴(kuò)展空間相對(duì)較小，中低端市場(chǎng)趨于飽和狀態(tài)，如家酒店集團(tuán)也急需進(jìn)行轉(zhuǎn)型，進(jìn)入中高端酒店經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，但如家酒店的品牌形象對(duì)于其進(jìn)入中高端領(lǐng)域造成了一些阻礙，如家急需擺脫廉價(jià)低端的標(biāo)簽，而通過(guò)與主營(yíng)中高端酒店的首旅酒店結(jié)合，可以幫助如家酒店提升品牌價(jià)值，順利發(fā)展中高端酒店業(yè)務(wù)。（2）彌補(bǔ)管理上的缺陷如家酒店集團(tuán)近年來(lái)由于急速擴(kuò)張和盲目收購(gòu)，導(dǎo)致其在經(jīng)營(yíng)上存在了很多問(wèn)題，同時(shí)由于如家酒店在缺乏對(duì)中高端酒店的管理能力和服務(wù)水平的情況下，對(duì)中高端酒店進(jìn)行投資，使如家酒店在進(jìn)入中高端領(lǐng)域遇到了阻礙。而在管理中高端酒店方面經(jīng)驗(yàn)豐富的首旅酒店可以為如家酒店提供優(yōu)秀的管理人才和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)如家酒店的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。四、首旅酒店并購(gòu)商譽(yù)的確認(rèn)與計(jì)量（一）并購(gòu)商譽(yù)初始計(jì)量首旅酒店收購(gòu)如家酒店的過(guò)程主要有兩步，首先以現(xiàn)金收購(gòu)如家酒店65.13%的股權(quán)，然后向主要股東跨境換股，收購(gòu)如家酒店34.87%的股權(quán)，截止至2016年10月14日，首旅酒店順利實(shí)現(xiàn)對(duì)如家酒店集團(tuán)的100%控股。由于如家酒店集團(tuán)與首旅酒店規(guī)模上的巨大差異，在收購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生了巨額商譽(yù)，根據(jù)我國(guó)實(shí)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的初始確認(rèn)以購(gòu)買法為基準(zhǔn)，在非同一控制下，企業(yè)并購(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債按合并日的公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)。1.如家酒店集團(tuán)賬面價(jià)值為完成并購(gòu)行為，如家酒店集團(tuán)對(duì)自身的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行了全面的評(píng)估、清查和盤點(diǎn)，其中屬于清查范圍的資產(chǎn)總額為151,329萬(wàn)美元，折合成人民幣為9,617,88萬(wàn)元；屬于清查范圍的負(fù)債總額為67,707萬(wàn)美元，折合為人民幣430,320萬(wàn)元。如家酒店集團(tuán)被并購(gòu)前兩年以及截至評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)、負(fù)債以及其經(jīng)營(yíng)情況如下表所示：表1如家酒店集團(tuán)并購(gòu)前兩年及基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)狀況表（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目名稱2015.09.302014.12.312013.12.31資產(chǎn)961,788.1939,469.6965,268.5負(fù)債430,319.5432,355.7520,516.2股東權(quán)益531,468.6507,113.9444,752.3營(yíng)業(yè)收入499,369.2668,274.8635,297.1營(yíng)業(yè)成本436,467.7564,617.8544,768.0利潤(rùn)總額33,087.464,064.552,455.9凈利潤(rùn)18,498.151,936.819,605.4由上圖的各項(xiàng)數(shù)據(jù)可知，雖然如家酒店集團(tuán)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值相較于賬面價(jià)值有略微的下降，但是如家酒店集團(tuán)的規(guī)模依舊十分龐大并且經(jīng)營(yíng)狀況較為良好。如家酒店集團(tuán)采取輕資產(chǎn)商業(yè)模式，側(cè)重中端酒店方向發(fā)展，并取得了相當(dāng)理想的成績(jī)，至2016年開(kāi)業(yè)酒店加上已簽約或待簽約店已經(jīng)達(dá)到200多家，中端酒店優(yōu)勢(shì)顯著。如家酒店集團(tuán)秉承以市場(chǎng)為導(dǎo)向，從核心業(yè)務(wù)重組、后臺(tái)管理效率提升、會(huì)員體系建設(shè)，資源共享上引入更多的市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制，成功地在酒店行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，極具品牌價(jià)值和知名度，同時(shí)整體資產(chǎn)規(guī)模在首旅酒店的幾倍以上，基于以上如家酒店集團(tuán)的良好發(fā)展趨勢(shì)，首旅酒店選擇如家酒店集團(tuán)進(jìn)行收購(gòu)。2.首旅酒店合并成本在并購(gòu)重組過(guò)程中，為了確定收購(gòu)方所需支付的合并成本，需要對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，而對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的方法主要有收益法、市場(chǎng)法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種類型。對(duì)于如家酒店集團(tuán)來(lái)說(shuō)，一方面作為美國(guó)納斯達(dá)克上市公司，在并購(gòu)交易完成之前受上市監(jiān)管及商業(yè)保密限制，不能提供更為詳細(xì)的財(cái)務(wù)資料及盈利預(yù)測(cè)，并且公布盈利預(yù)測(cè)可能會(huì)引起其股價(jià)異動(dòng)，會(huì)增加并購(gòu)交易的不確定性，因此首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)時(shí)無(wú)法使用收益法進(jìn)行估值。而另一方面，作為品牌化的酒店服務(wù)及旅游業(yè)集團(tuán)，如家酒店集團(tuán)推行輕資產(chǎn)運(yùn)作模式，也不適宜采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)，如家酒店集團(tuán)在資本市場(chǎng)上已經(jīng)有了較為成熟的價(jià)值評(píng)估體系，并且如家本次進(jìn)行的并購(gòu)交易在市場(chǎng)上也存在可比案例，因此可以采用市場(chǎng)法估值來(lái)分析此次并購(gòu)作價(jià)的合理性。通過(guò)選取華住酒店集團(tuán)、精選國(guó)際、等五家酒店行業(yè)同類上市公司作為可比公司進(jìn)行估值，最終得出本次并購(gòu)交易針對(duì)如家酒店集團(tuán)的作價(jià)為35.80美元/ADS，其中重大現(xiàn)金購(gòu)買交易總對(duì)價(jià)為11.24億美元，約合71.78億元人民幣。同時(shí)，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)總對(duì)價(jià)為6.07億美元，約合38.73億元人民幣。如家酒店集團(tuán)選擇市場(chǎng)法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估確定合并成本，一方面確實(shí)十分貼合如家酒店集團(tuán)的現(xiàn)狀，是相比較之下較為合適的評(píng)估方式，但是另一方面，在運(yùn)用市場(chǎng)法進(jìn)行確定評(píng)估時(shí)，所選取的可比公司具有較大的主觀性，以及在比較過(guò)程中也比較主觀，不同公司相比較可能會(huì)產(chǎn)生不同的評(píng)估結(jié)果，采用這種方式得出的結(jié)果也具有一定的主觀性，無(wú)法作為企業(yè)并購(gòu)評(píng)估的最佳選擇，評(píng)估過(guò)程中出現(xiàn)的偏差也可能會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成影響。3.并購(gòu)商譽(yù)的初始計(jì)量首旅酒店此次并購(gòu)如家酒店集團(tuán)所耗費(fèi)的合并成本約為75億元，購(gòu)買日被收購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值約為30億元，如家酒店集團(tuán)于購(gòu)買日的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值情況如下表所示：表2如家酒店集團(tuán)購(gòu)買日可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債狀況表項(xiàng)目購(gòu)買日公允價(jià)值購(gòu)買日賬面價(jià)值資產(chǎn)：9,266,407,488.659,139,075,510.24貨幣資金1,078,731,140.411,078,731,140.41應(yīng)收款項(xiàng)83,506,929.2483,506,929.24存貨29,311,068.8629,311,068.86固定資產(chǎn)667,122,304.43601,977,523.33無(wú)形資產(chǎn)3,411,815,659.161,030,402,672.59其他3,995,920,386.556,315,146,175.81負(fù)債：4,622,584,315.923,975,800,771.22借款575,505,000.00575,505,000.00應(yīng)付款項(xiàng)48,236,901.5948,236,901.59遞延所得稅負(fù)債908,015,133.68264,022,058.35其他3,090,827,280.653,088,036,811.28凈資產(chǎn)4,643,823,172.735,163,274,739.02減：少數(shù)股東權(quán)益1,618,783,196.331,795,312,723.51取得的凈資產(chǎn)3,025,039,976.403,367,962,015.51由上表可以看出，雖然相較于如家酒店集團(tuán)購(gòu)買日的賬面價(jià)值相比，其可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值有所下降，但在大體上相差不大且主要是由于企業(yè)遞延所得稅負(fù)債的增加，如家酒店集團(tuán)的發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定，并購(gòu)后會(huì)使首旅酒店規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。由商譽(yù)的相關(guān)定義可知，首旅酒店所支付的并購(gòu)對(duì)價(jià)與被購(gòu)買方如家酒店集團(tuán)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值相減所得的差額就被稱為此次并購(gòu)交易中所取得的商譽(yù)，根據(jù)商譽(yù)的計(jì)算公式可以得出：商譽(yù)=購(gòu)買方的合并成本-被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值=7,542,549,755.52-3,025,039,976.40=4,517,509,779.12元，具體匯總情況如下表所示：表3合并成本及商譽(yù)匯總情況（單位：元）合并成本如家酒店集團(tuán)合并成本合計(jì)7,542,549,755.52減：取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額3,025,039,976.40商譽(yù)/合并成本小于取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的金額4,517,509,779.12由上表所列舉的合并情況匯總可以清晰地看出，首旅酒店選擇合并對(duì)價(jià)高于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值一倍之多的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)，首旅酒店之所以選擇如此高額的溢價(jià)方式進(jìn)行收購(gòu)如家酒店集團(tuán)，主要是因?yàn)槿缂揖频昙瘓F(tuán)強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)以及在酒店行業(yè)的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)并購(gòu)如家酒店集團(tuán)，首旅酒店可以進(jìn)一步整合業(yè)內(nèi)資源，同時(shí)有利于實(shí)施“品牌+資本”的發(fā)展戰(zhàn)略，提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮交易協(xié)同效應(yīng)。通過(guò)此次對(duì)如家酒店集團(tuán)進(jìn)行并購(gòu)，首旅酒店在2016年實(shí)現(xiàn)了各個(gè)方面的飛躍增長(zhǎng)，其營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)389.40%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110.66%，但在如此繁榮發(fā)展的背后也隱藏著一些危機(jī)，首旅酒店通過(guò)收購(gòu)規(guī)模比自身要龐大很多倍的如家酒店集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了收入的大幅增長(zhǎng)，但通過(guò)后續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示其收購(gòu)后的續(xù)航能力較弱，收購(gòu)的第二年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)下降至29.03%，收購(gòu)?fù)瓿傻牡谌隊(duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)下降至1.45%；同時(shí)由于高溢價(jià)收購(gòu)所產(chǎn)生的巨額商譽(yù)也為企業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。（二）并購(gòu)商譽(yù)后續(xù)計(jì)量并購(gòu)商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量方式主要分為系統(tǒng)攤銷法和減值測(cè)試法兩種，就目前而言，國(guó)際上主要采取的后續(xù)計(jì)量方式為減值測(cè)試法，只有日本選擇采用系統(tǒng)攤銷法對(duì)并購(gòu)商譽(yù)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。與此同時(shí)，我國(guó)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，商譽(yù)不再采用系統(tǒng)攤銷法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，而應(yīng)當(dāng)采用減值測(cè)試法，并于每年年度終了時(shí)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。[1[19]張鈺惠.

創(chuàng)業(yè)板公司高溢價(jià)并購(gòu)背景下的商譽(yù)會(huì)計(jì)及經(jīng)濟(jì)后果研究[D].北京交通大學(xué),2016.首旅酒店自并購(gòu)如家酒店集團(tuán)后，也遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求采取減值測(cè)試法對(duì)商譽(yù)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。自2016年底對(duì)如家酒店集團(tuán)完成收購(gòu)行為后，首旅酒店在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)了約45億的巨額商譽(yù)，但在2017年首旅酒店并購(gòu)所確認(rèn)的商譽(yù)發(fā)生了減值跡象，以及在2019年商譽(yù)也同樣發(fā)生了減值跡象，首旅酒店商譽(yù)采取減值測(cè)試法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成影響的具體報(bào)表數(shù)據(jù)如下表所示：表5首旅酒店資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表項(xiàng)目2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)186,953196,681233,057254,217商譽(yù)476,773436,600633,800542,100非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,542,3741,488,0381,449,3591,456,781資產(chǎn)合計(jì)1,729,3281,684,7191,682,4171,710,999流動(dòng)負(fù)債合計(jì)783,460381,761353,106386,881非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)245,532540,241484,024394,435負(fù)債合計(jì)1,028,992922,002837,131781,316所有者權(quán)益合計(jì)700,335762,717845,286929,682負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)1,729,3281,684,7191,682,4171,710,999表6首旅酒店利潤(rùn)表簡(jiǎn)表項(xiàng)目2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.31營(yíng)業(yè)總收入652,277841,665853,881831,110營(yíng)業(yè)總成本622,652745,957737,057713,992營(yíng)業(yè)成本35,92145,12147,18352,490銷售費(fèi)用379,267571,918560,975540,167管理費(fèi)用149,78694,802102,793100,939財(cái)務(wù)費(fèi)用40,49622,25117,19412,181資產(chǎn)減值損失6,5446,026-11,669-2,429營(yíng)業(yè)利潤(rùn)46,726103,593128,080127,434利潤(rùn)總額52,825100,137128,561127,693凈利潤(rùn)33,33165,92189,23391,932首旅酒店在收購(gòu)如家酒店集團(tuán)之后資產(chǎn)規(guī)模大幅度上漲，同時(shí)也伴隨著利潤(rùn)的巨額上漲，這主要是由于首旅酒店產(chǎn)生的巨額商譽(yù)帶來(lái)的結(jié)果，首旅酒店并購(gòu)商譽(yù)在2016年至2018年金額相對(duì)穩(wěn)定，除2017年發(fā)生小規(guī)模的商譽(yù)減值外，商譽(yù)評(píng)估金額較高，而與此同時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了成倍的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而首旅酒店在2019年發(fā)生了商譽(yù)的減值現(xiàn)象，首旅酒店的利潤(rùn)增長(zhǎng)率也隨之下降了很多，因此可以清晰地看出，首旅酒店利用減值測(cè)試法對(duì)商譽(yù)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)影響巨大，會(huì)容易產(chǎn)生企業(yè)利潤(rùn)虛高的現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。五、總結(jié)及建議（一）案例分析總結(jié)本文通過(guò)對(duì)首旅酒店并購(gòu)如家酒店的案例進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)過(guò)程中對(duì)商譽(yù)的初始計(jì)量仍然存在著一些不足之處，并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的巨額商譽(yù)使首旅酒店資產(chǎn)規(guī)模劇增的同時(shí)也為企業(yè)的資產(chǎn)減值埋下了隱患，同時(shí)由于并購(gòu)商譽(yù)引起的利潤(rùn)巨額增長(zhǎng)，在后續(xù)商譽(yù)發(fā)生減值時(shí)也為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成了威脅。1.并購(gòu)商譽(yù)初始金額虛高首旅酒店在并購(gòu)如家酒店集團(tuán)時(shí)，由于如家酒店集團(tuán)作為美國(guó)納斯達(dá)克上市公司，在并購(gòu)交易完成之前受上市監(jiān)管及商業(yè)保密限制，不能提供更為詳細(xì)的財(cái)務(wù)資料及盈利預(yù)測(cè)，并且公布盈利預(yù)測(cè)可能會(huì)引起其股價(jià)異動(dòng)，從而增加并購(gòu)交易的不確定性，因此無(wú)法使用收益法進(jìn)行估值。[14]程玉玲.

并購(gòu)交易中的商譽(yù)估值問(wèn)題和高溢價(jià)收購(gòu)的潛在風(fēng)險(xiǎn)[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2017.[14]程玉玲.

并購(gòu)交易中的商譽(yù)估值問(wèn)題和高溢價(jià)收購(gòu)的潛在風(fēng)險(xiǎn)[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2017.[8]閆乃壯.巨額并購(gòu)商譽(yù)成因及后續(xù)計(jì)量問(wèn)題探究——以銀禧科技并購(gòu)興科電子為例[J].山西農(nóng)經(jīng),2019(20):148-149.2.商譽(yù)后續(xù)計(jì)量不足首旅酒店針對(duì)并購(gòu)如家酒店集團(tuán)所產(chǎn)生的商譽(yù)采取減值測(cè)試法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，這雖然在一方面能夠及時(shí)的反映商譽(yù)的價(jià)值變化情況，但是巨額的商譽(yù)計(jì)量對(duì)首旅酒店的利潤(rùn)增長(zhǎng)造成了很大的影響，使企業(yè)無(wú)法正常反映利潤(rùn)的增長(zhǎng)狀況，這對(duì)于分析企業(yè)的后續(xù)發(fā)展存在很大的不利。同時(shí)首旅酒店針對(duì)并購(gòu)商譽(yù)信息的披露不足，在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中并未附有專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，并且未能公布商譽(yù)減值測(cè)試的具體實(shí)施過(guò)程以及資產(chǎn)組可收回金額的測(cè)算細(xì)節(jié)等，不利于報(bào)表的使用者，企業(yè)的管理層以及企業(yè)的投資者更好地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。（二）并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)計(jì)量的改進(jìn)建議本文通過(guò)對(duì)首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)的案例研究得知，在企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)對(duì)商譽(yù)的初始金額確認(rèn)以及商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量?jī)刹糠诌M(jìn)行優(yōu)化完善，其中在商譽(yù)的初始確認(rèn)階段商譽(yù)確認(rèn)價(jià)值的虛高以及在后續(xù)計(jì)量階段商譽(yù)信息披露的不完善和計(jì)量不足問(wèn)題都不利于商譽(yù)的確認(rèn)，因此本文將針對(duì)以上問(wèn)題提出改進(jìn)建議，為商譽(yù)的后續(xù)研究提供理論依據(jù)。1.商譽(yù)初始確認(rèn)遵循謹(jǐn)慎性原則首先在商譽(yù)的初始確認(rèn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循謹(jǐn)慎性原則，對(duì)被收購(gòu)方的資產(chǎn)進(jìn)行合理準(zhǔn)確的評(píng)估，使商譽(yù)的確認(rèn)真實(shí)可靠。在目前市場(chǎng)上，企業(yè)并購(gòu)時(shí)大多采用收益法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，也有少數(shù)企業(yè)由于自身和市場(chǎng)的原因而采用市場(chǎng)法進(jìn)行核算，商譽(yù)初始計(jì)量時(shí)使用的各種方法都有其存在的合理性，在實(shí)際操作過(guò)程中應(yīng)當(dāng)視企業(yè)并購(gòu)情況而定，但是任何初始計(jì)量方式也都存在其局限性，例如企業(yè)并購(gòu)時(shí)使用市場(chǎng)法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，會(huì)增大資產(chǎn)評(píng)估的隨機(jī)性，容易造成商譽(yù)初始計(jì)量的失真。因此在企業(yè)并購(gòu)中進(jìn)行初始計(jì)量時(shí)，可以選擇運(yùn)用多種評(píng)估方法進(jìn)行核算，并且比較其不同核算方式產(chǎn)生的差異，研究差異產(chǎn)生的原因并在評(píng)估報(bào)告中進(jìn)行解釋。同時(shí)行業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于商譽(yù)初始計(jì)量的相關(guān)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)，方便會(huì)計(jì)計(jì)量，減少商譽(yù)確認(rèn)價(jià)值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)企業(yè)后續(xù)發(fā)展的影響。[1[18]張倩.

準(zhǔn)則彈性、盈余管理與公司績(jī)效[D].重慶大學(xué),2017.2.確保后續(xù)計(jì)量的準(zhǔn)確目前國(guó)際上通用的商譽(yù)后續(xù)計(jì)量方式是減值測(cè)試法，觀察首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)的案例中可以發(fā)現(xiàn)，首旅酒店針對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減