2024年永磁材料粘結(jié)釹鐵硼磁體元件及部件行業(yè)分析報告

2024年永磁材料粘結(jié)釹鐵硼磁體元件及部件行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)管理體制和行業(yè)政策 PAGEREFToc362884438\h41、行業(yè)管理體制 PAGEREFToc362884439\h42、行業(yè)政策 PAGEREFToc362884440\h5二、行業(yè)概況 PAGEREFToc362884441\h71、磁性材料簡介 PAGEREFToc362884442\h7（1）永磁材料 PAGEREFToc362884443\h8（2）稀土永磁材料 PAGEREFToc362884444\h9（3）釹鐵硼（NdFeB）磁性材料 PAGEREFToc362884445\h92、磁性材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大 PAGEREFToc362884446\h123、粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)概況 PAGEREFToc362884447\h14（1）粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r PAGEREFToc362884448\h14（2）MQ磁粉專利對粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響 PAGEREFToc362884449\h17三、行業(yè)的競爭狀況 PAGEREFToc362884450\h20四、粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)進入的主要障礙 PAGEREFToc362884451\h211、技術(shù)和研發(fā)障礙 PAGEREFToc362884452\h222、進入客戶供應(yīng)鏈的資質(zhì)認證障礙 PAGEREFToc362884453\h223、資金障礙 PAGEREFToc362884454\h234、人力資源障礙 PAGEREFToc362884455\h24五、市場容量 PAGEREFToc362884456\h241、計算機、DVD機、VCD機、CD機等光盤驅(qū)動器存儲裝置微型電機 PAGEREFToc362884457\h242、計算機、消費電子品等硬盤驅(qū)動器存儲裝置微型電機 PAGEREFToc362884458\h253、汽車電機、傳感器、車載GPS等汽車電子產(chǎn)品微型電機 PAGEREFToc362884459\h264、其他微型電機 PAGEREFToc362884460\h27六、影響粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 PAGEREFToc362884461\h281、有利因素 PAGEREFToc362884462\h28（1）產(chǎn)業(yè)政策的支持 PAGEREFToc362884463\h28（2）世界粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)中心的轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc362884464\h29（3）國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平與國際接軌 PAGEREFToc362884465\h29（4）MQ磁粉專利到期后刺激國內(nèi)外市場潛在需求激增 PAGEREFToc362884466\h292、不利因素 PAGEREFToc362884467\h30（1）對下游行業(yè)的依賴 PAGEREFToc362884468\h30（2）人民幣不斷升值的壓力 PAGEREFToc362884469\h30七、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點 PAGEREFToc362884470\h30八、行業(yè)的經(jīng)營模式 PAGEREFToc362884471\h31九、上下游行業(yè)與本行業(yè)關(guān)聯(lián)性及其影響 PAGEREFToc362884472\h31十、行業(yè)主要企業(yè)簡況 PAGEREFToc362884473\h321、日本大同電子公司DAIDOELECTRONICSCO.,LTD PAGEREFToc362884474\h332、大同電工（泰國）公司DaidoElectronics（Thailand）Co.,Ltd PAGEREFToc362884475\h333、上海愛普生磁性器件 PAGEREFToc362884476\h344、喬智電子股份 PAGEREFToc362884477\h345、浙江英洛華磁業(yè) PAGEREFToc362884478\h346、寧波韻升高科磁業(yè) PAGEREFToc362884479\h357、成都銀河磁體股份 PAGEREFToc362884480\h35一、行業(yè)管理體制和行業(yè)政策1、行業(yè)管理體制永磁材料的應(yīng)用有利于節(jié)約能源和保護環(huán)境，因此該行業(yè)受到國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持。粘結(jié)釹鐵硼磁體作為電子工業(yè)元器件，行業(yè)管理的主管部門是國家工業(yè)和信息化部。國家工業(yè)和信息化部下轄全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術(shù)委員會和磁性產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心，具體職能分工如下：全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術(shù)委員會由原國家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局（CSBTS）、國家標準化委員會組建，負責(zé)磁性元件與鐵氧體材料專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的標準化技術(shù)工作。協(xié)助組織磁性材料專業(yè)國家標準和行業(yè)標準的制定、修訂和復(fù)審工作；組織磁性材料國家標準和行業(yè)標準送審稿的審查工作；承擔(dān)國際電工委員會第51技術(shù)委員會（IEC/TC51，磁性元件與鐵氧體材料）對口的標準化技術(shù)業(yè)務(wù)工作。工業(yè)和信息部磁性產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心于1985年由中國西南應(yīng)用磁學(xué)研究所組建成立。除對各種磁性材料及元器件開展質(zhì)量檢測、環(huán)境和可靠性壽命試驗外，還參與磁性材料國際標準提案；國家標準、行業(yè)標準修訂。除行業(yè)主管部門外，在中國電子元件行業(yè)協(xié)會和中國電子材料行業(yè)協(xié)會下屬有全國磁性材料與器件行業(yè)協(xié)會，作為工業(yè)性的民間社會團體，主要協(xié)助信息產(chǎn)業(yè)部對全國的磁性材料與器件行業(yè)實施行業(yè)管理和協(xié)調(diào)，制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，承擔(dān)行業(yè)指導(dǎo)和服務(wù)職能。該協(xié)會主要負責(zé)行業(yè)自律，為社會和會員企業(yè)提供信息統(tǒng)計服務(wù)等。國家工業(yè)和信息化部、全國磁性元件與鐵氧體材料標準化技術(shù)委員會、工業(yè)和信息部磁性產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢測中心、全國磁性材料與器件行業(yè)協(xié)會一起，構(gòu)成本行業(yè)管理體系。2、行業(yè)政策稀土永磁材料是目前磁性能最好的永磁材料，為國家鼓勵類發(fā)展產(chǎn)業(yè)?！丁笆晃濉贝判圆牧闲袠I(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》指出了發(fā)展磁性材料的思路和行業(yè)定位，要求“中國磁性材料行業(yè)必須做大做強，加速行業(yè)內(nèi)的規(guī)模經(jīng)濟建設(shè)，發(fā)展強強聯(lián)合”?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》將“高性能磁性材料制造”列入第一類——鼓勵類第八類的第13項、“大容量光、磁盤驅(qū)動器及其部件和數(shù)字產(chǎn)品用存儲卡制造”列入鼓勵類第二十四類的第28項?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》（征求意見稿）將“稀土磁性材料……及其應(yīng)用產(chǎn)品”列入第一類——鼓勵類第八項的5項，“大容量光、磁盤驅(qū)動器及其部件和數(shù)字產(chǎn)品用存儲卡制造”列入鼓勵類第二十四類的第26項?！吨袊咝录夹g(shù)產(chǎn)品目錄》（2024）中將粘結(jié)稀土永磁材料（產(chǎn)品編號06010067）作為等級最高、應(yīng)優(yōu)先支持的最高檔高新技術(shù)產(chǎn)品之一。粘結(jié)釹鐵硼磁體屬稀土永磁材料的一部分，是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料，廣泛應(yīng)用于光盤驅(qū)動器、硬盤驅(qū)動器、汽車和各類家用電器的微型電機。電子信息產(chǎn)業(yè)和磁體應(yīng)用的發(fā)展推廣，能夠節(jié)約能源、保護環(huán)境，符合我國現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)政策?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議》中將發(fā)展環(huán)保和節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為“推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級”和“建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的重要手段”。2024年以來，國家為節(jié)能減排、刺激消費陸續(xù)推出了“建設(shè)智能電網(wǎng)”、“家電下鄉(xiāng)”、“汽車以舊換新”以及“電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和計算機通信網(wǎng)整合成為統(tǒng)一的信息通信網(wǎng)絡(luò)”等重大政策，上述政策，將帶動電子信息產(chǎn)業(yè)、汽車和家電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，將為粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)帶來高速發(fā)展的新機遇。近期國家對于稀土行業(yè)的主要宏觀調(diào)控政策包括：1、2024年7月6日，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司在京召開專家論證會，國家發(fā)改委、財政部、國土部等政府部門及科研院所和企業(yè)的專家對《稀土工業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃（2024-2024）》（簡稱《規(guī)劃》）和《稀土工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》（簡稱《產(chǎn)業(yè)政策》）進行了充分論證，論證后還將進一步征求有關(guān)部委意見。2、2024年5月12日，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《關(guān)于公開征集稀土行業(yè)準入條件意見的通知》（簡稱《通知》）。《通知》主要是對稀土礦山開發(fā)、冶煉分離、金屬冶煉項目，規(guī)范稀土企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序，促進稀土行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。以上政策的出臺，有利于加強稀土組織領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)科學(xué)規(guī)劃；加強資源保護力度，提高資源利用效率；加強稀土出口管理，防止戰(zhàn)略資源流失；推進企業(yè)聯(lián)合重組，做強做大稀土產(chǎn)業(yè)；加大稀土工作投入，增強行業(yè)發(fā)展后勁；實施行業(yè)準入管理，規(guī)范市場經(jīng)營秩序；制定相關(guān)環(huán)保標準，加強環(huán)境保護；推進稀土工業(yè)信息化建設(shè)，提升稀土行業(yè)核心競爭力等，有利于加快稀土工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。二、行業(yè)概況1、磁性材料簡介磁性材料是重要的電子信息材料，廣泛應(yīng)用于計算機、家電、汽車、通訊、醫(yī)療、航天、軍事等領(lǐng)域。磁性材料早在3000多年前就被人們所認識，公元前4世紀，我國就有了關(guān)于磁石吸鐵的文字記載。我國古代四大發(fā)明之一指南針，則是歷史上對磁體最早的技術(shù)應(yīng)用。直到十九世紀末，隨著對物質(zhì)磁性的認識和工藝技術(shù)水平的提高，磁性材料的應(yīng)用和研究可謂真正的開始。磁性材料按應(yīng)用類型分類如下圖：（1）永磁材料永磁材料，又稱硬磁材料，是當(dāng)磁化場去掉之后，仍能具有磁性的材料，是一種不可缺少的重要基礎(chǔ)功能材料,它的應(yīng)用遍及幾乎所有生產(chǎn)部門、科技和軍事領(lǐng)域。永磁材料的基本功能是提供穩(wěn)定持久的磁通量，不需要消耗電能，具有節(jié)約能源的優(yōu)勢；同時永磁材料使器械和設(shè)備結(jié)構(gòu)簡單，制造成本和維修保養(yǎng)成本降低，并降低了機械噪音，減少了廢氣排放，保護了環(huán)境。因此，永磁材料具有節(jié)能和環(huán)保的優(yōu)勢，為國家產(chǎn)業(yè)投資鼓勵發(fā)展的方向，其應(yīng)用面越來越廣，應(yīng)用量也越來越大。（2）稀土永磁材料稀土永磁材料是金屬系和鐵氧體系之后開發(fā)成功的第三代永磁材料。稀土永磁材料自60年代問世以來，其科研、生產(chǎn)和應(yīng)用都一直高速發(fā)展，按其開發(fā)應(yīng)用的時間順序可分為四代：第一代為SmCo5系材料，其在70年代獲得了長足的進步；第二代是Sm2Co17系磁體；第三代則為80年代初期開發(fā)成功的釹鐵硼（NdFeB）磁體，因其優(yōu)異的性能和較低的價格很快在許多領(lǐng)域取代了Sm2Co17型磁體，并很快實現(xiàn)了工業(yè)化生產(chǎn)；第四代為稀土鐵氮（Re-Fe-N系）和稀土鐵碳（Re-Fe-C系），當(dāng)前仍處于研究開發(fā)狀態(tài)。（3）釹鐵硼（NdFeB）磁性材料釹鐵硼磁性材料是80年代新發(fā)展起來的體積小、重量輕和磁能積高的永磁材料，是迄今為止性能價格比最佳的商品化磁性材料。利用釹鐵硼磁性材料生產(chǎn)的釹鐵硼磁體，是當(dāng)前稀土永磁材料行業(yè)的主導(dǎo)元件產(chǎn)品，該產(chǎn)品涉及的產(chǎn)業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，其新的應(yīng)用增長點不斷涌現(xiàn)：除在計算機、家用電器、打印機、移動、醫(yī)療器械等傳統(tǒng)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用外，汽車中的發(fā)電機、電動機和音響系統(tǒng)的新應(yīng)用已經(jīng)開始；特別是以信息產(chǎn)業(yè)為代表的知識經(jīng)濟的發(fā)展，將極大地帶動釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。釹鐵硼磁體因其高效能、節(jié)能減排和廣泛應(yīng)用并不斷創(chuàng)新的特點，一直是我國鼓勵發(fā)展的電子信息產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)新型元件。釹鐵硼磁體按其制造工藝可分為粘結(jié)釹鐵硼磁體和燒結(jié)釹鐵硼磁體。燒結(jié)釹鐵硼磁體是應(yīng)用釹鐵硼稀土永磁粉末冶金工藝，將預(yù)燒料制成微粉，壓制成型制成毛坯，再進行燒結(jié)而制成的磁體。粘結(jié)釹鐵硼磁體是用可塑性物質(zhì)粘結(jié)劑與釹鐵硼納米微晶永磁粉末相混合制成磁性可塑性粒料、再通過各種可塑性材料的成型工藝而獲得復(fù)合磁體。燒結(jié)和粘結(jié)釹鐵硼磁體有各自廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域。燒結(jié)釹鐵硼磁體與粘結(jié)釹鐵硼磁體工藝相比，其產(chǎn)品尺寸公差較大，目前大量應(yīng)用于尺寸公差要求較低、磁能積高、尺寸較大的電機領(lǐng)域，包括：大中型電動機、風(fēng)力發(fā)電機、高保真揚聲器和核磁共振成像儀等方面。粘結(jié)釹鐵硼磁體可加工性好，尺寸精度高，生產(chǎn)能耗較燒結(jié)釹鐵硼磁體小，特別適應(yīng)了電子信息整機“輕薄短小化”的要求，因此大量應(yīng)用于性能要求高、尺寸公差小、外形不規(guī)則的各種微型尺寸電機領(lǐng)域，包括：硬盤驅(qū)動器、光盤驅(qū)動器以及汽車、數(shù)碼產(chǎn)品、各種音像器材、工廠自動化、辦公設(shè)備、家用電器中的微型尺寸電機。具體應(yīng)用領(lǐng)域如圖所示：2、磁性材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大目前，全球的經(jīng)濟已進入了信息時代，作為一種功能材料，磁性材料所占的地位越來越重要。磁性材料是信息社會的物質(zhì)基礎(chǔ)之一，無論是消費類還是工業(yè)類家電產(chǎn)品如計算機、通訊設(shè)備、汽車等，以及國防工業(yè)均離不開磁性材料。稀土永磁產(chǎn)業(yè)是磁性材料產(chǎn)業(yè)的重中之重，其新的應(yīng)用成長點在不斷涌現(xiàn)，特別是信息產(chǎn)業(yè)為代表的知識經(jīng)濟的發(fā)展，給稀土永磁等功能材料不斷帶來新的用途。過去是以鋼鐵產(chǎn)量衡量一個國家的工業(yè)發(fā)展水平和國力，在全球進入信息時代后，衡量一個國家工業(yè)發(fā)展水平和國力的標準已轉(zhuǎn)變?yōu)榇判圆牧虾推渌呖萍疾牧系南牧俊?024年左右西方發(fā)達國家如美國、日本和歐洲人均磁性材料消費值約為4.5美元，中國為0.896美元，印度等發(fā)展中國家僅為0.25美元，發(fā)達國家和發(fā)展中國家差異較大。中國、印度等發(fā)展中國家隨著工業(yè)化和現(xiàn)代化進程的不斷推進，其人均磁性材料消費值增長較快，以中國為例，中國年人均磁性材料消費值的變化（1996年－2024年）如下：中國經(jīng)濟通過多年迅猛發(fā)展，人均磁性材料消費值快速提升，但是與西方發(fā)達國家相比，差距仍然較大。中國2024年的人均磁性材料消費值僅僅為西方發(fā)達國家同期數(shù)值的約1/5，按年均增長10%的速度計算，中國要趕上西方國家2024年的磁性材料消費水平至少需要18年。中國人口按13億估算，則18年間共需要新增消費磁性材料約321億美元，平均年新增需求約為17.8億美元。近幾年來，伴隨著信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，全球磁性材料消費進一步增長，磁性材料未來市場需求巨大。3、粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)概況（1）粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r釹鐵硼磁性材料作為第三代稀土永磁材料，具有很高的性能價格比，其廣泛應(yīng)用于能源、交通、機械、醫(yī)療、IT、家電等行業(yè)，特別是隨著信息技術(shù)為代表的知識經(jīng)濟的發(fā)展，為釹鐵硼產(chǎn)業(yè)不斷帶來新的用途，市場前景更為廣闊。粘結(jié)釹鐵硼磁體由于尺寸精度高、形狀自由度大、機械強度好、比重輕等優(yōu)點而得到廣泛應(yīng)用，其全球產(chǎn)量1996年為1,529噸，而2024年已經(jīng)達到6,000噸，年平均增長率在20%以上。在粘結(jié)釹鐵硼磁體剛開始生產(chǎn)應(yīng)用的20世紀80年代，其生產(chǎn)技術(shù)和能力主要集中在日、歐、美等少數(shù)發(fā)達國家手中，這些國家在永磁材料的開發(fā)、生產(chǎn)和推廣應(yīng)用等方面一直位居世界前列，也是世界最大的消費市場。這些發(fā)達國家粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)走的是高投入、高產(chǎn)值、高利潤的“三高”路線，其產(chǎn)量優(yōu)勢保持到20世紀末，直到2024年日本本土的產(chǎn)量仍居全球第一，遙遙領(lǐng)先于其他國家和地區(qū)。中國在20世紀90年代初期緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結(jié)釹鐵硼磁性材料的研究，由于發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)保護和技術(shù)封鎖，中國的粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)只能自主研發(fā)、自主創(chuàng)新，走有中國特色的發(fā)展道路。中國生產(chǎn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，自有資金有限，無條件像西方企業(yè)那樣大規(guī)模投資，采用最先進的設(shè)備進行生產(chǎn)，只能從改進軟件技術(shù)入手，以彌補硬件的不足；隨后在生產(chǎn)實踐中，逐步摸索開發(fā)出有自己特色的專用設(shè)備；隨著對行業(yè)的不斷深入了解，不斷改進硬件設(shè)備，提高技術(shù)水平，使其質(zhì)量和效率向國際先進水平看齊，但在整個過程中，始終保持價格的競爭優(yōu)勢。目前，我國自主品牌的粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)品性能已達到國際同行業(yè)先進水平。正因為中國粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)走了一條與國外不同的發(fā)展道路，最終結(jié)果也迥然不同。進入21世紀后，隨著全球信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，粘結(jié)釹鐵硼磁體用途普及、用量大增，市場對其價格降低的要求日益強烈，發(fā)達國家的“三高”路線產(chǎn)品因成本高而難以適應(yīng)市場的要求。以公司為主的中國企業(yè)通過走自己特色的發(fā)展道路，既能保持產(chǎn)品的低價格，又能滿足用戶對磁體產(chǎn)品高質(zhì)量的要求，順應(yīng)了市場的發(fā)展需求，快速成為全球磁體的主要制造企業(yè)。同時，為降低成本，西方發(fā)達國家磁性材料生產(chǎn)企業(yè)紛紛向中國、東南亞等國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。因為中國的磁性材料研究基礎(chǔ)好、制造業(yè)較強、勞動力資源豐富，特別是全球80%以上稀土原料產(chǎn)銷量集中于中國的優(yōu)勢，使中國成為西方發(fā)達國家磁性材料轉(zhuǎn)入的首選國家。2024年中國粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)量已占全球產(chǎn)量的70%，成為全球磁性材料生產(chǎn)大國和磁性材料產(chǎn)業(yè)中心。1996－2024年間中國和全球粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)量的變化如下：（2）MQ磁粉專利對粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響粘結(jié)釹鐵硼磁體制造起源于1982年美國通用汽車公司開發(fā)的以快淬工藝制備的釹鐵硼永磁微晶粉末（簡稱MQ磁粉）。MQ磁粉的專利為美國麥格昆磁公司（MQI）獨家壟斷擁有，專利覆蓋范圍主要為日本、美國和歐洲地區(qū)，即凡是在這些國家和地區(qū)生產(chǎn)、銷售的粘結(jié)釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉必須為MQ磁粉。非MQ磁粉的粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)品只能在非專利保護地區(qū)銷售，不能銷往受專利保護地區(qū)，否則磁體生產(chǎn)企業(yè)以及客戶都將遭到專利擁有者起訴。日本、美國和歐洲等主要粘結(jié)釹鐵硼磁體消費市場均為MQ磁粉的專利保護地區(qū)。按照市場規(guī)律和規(guī)模效應(yīng)，隨著用量的逐年增大，磁體和磁粉價格都應(yīng)持續(xù)下降，我國粘結(jié)釹鐵硼磁體價格從2024年的67美元/Kg下降到2024年的62美元/Kg。但MQI公司憑借專利壟斷，MQ磁粉價格不降反升，中國MQ磁粉價格從2024年的32美元/Kg上升到2024年的42美元/Kg，而作為MQ磁粉原料的母合金主要從中國采購，最近價格僅為10美元/kg。粘結(jié)釹鐵硼磁體成本中MQ磁粉的占比一直較大，隨著MQ磁粉價格的上漲，到2024年我國粘結(jié)釹鐵硼磁體成本中MQ磁粉的占比已高達64.74%。MQI公司憑借專利壟斷，其原料磁粉長期保持高壟斷價位，從磁粉銷售中獲得暴利。其行為限制了粘結(jié)釹鐵硼磁體成本的下降，制約了粘結(jié)釹鐵硼磁體有效需求的增長，極大損害了粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展。目前以夾江園通稀土永磁廠、浙江朝日科磁業(yè)、漯河三鑫稀土永磁材料有限責(zé)任公司等為代表的國內(nèi)磁粉廠商雖然能夠提供性能不亞于MQI且成本較低的快淬釹鐵硼微晶磁粉，但受制于MQ磁粉專利的保護，日本、美國和歐洲地區(qū)的主要大宗用戶尚無法采用該磁粉生產(chǎn)的磁體。MQ磁粉的專利構(gòu)成復(fù)雜，為一個專利包，主要分為成分專利和工藝專利及輔助專利。根據(jù)麥格昆磁公司(MQl)公司網(wǎng)站資料顯示，基本專利從2024-2024年逐步到期，含鈷（Co）成分MQ磁粉專利將于2024年5月到期，最重要的具有四方晶體結(jié)構(gòu)的專利將于2024年7月到期。在MQ磁粉專利逐步到期失效后，國內(nèi)低成本磁粉將能夠進入日本、歐美等主要消費市場，磁粉價格必將出現(xiàn)較大程度下降，粘結(jié)釹鐵硼磁體性價比將更為突出，得到更為廣泛的應(yīng)用。粘結(jié)釹鐵硼磁體全球粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)將迎來爆發(fā)式的增長。與粘結(jié)釹鐵硼磁體一樣，燒結(jié)釹鐵硼磁體成本中原料磁粉所占比重也較大。燒結(jié)釹鐵硼原料磁粉從1983年開始受日本住友特殊金屬公司（SSMC）燒結(jié)釹鐵硼基本成分和磁體制備工藝的全球?qū)＠Ｗo，2024年該專利失效。而SSMC自1990年即有控制的在全球轉(zhuǎn)讓其專利，允許專利受讓者在全球范圍制備、銷售、使用燒結(jié)釹鐵硼磁體。MQI從來不向第二家轉(zhuǎn)讓磁粉制備工藝專利，以維持其在磁粉生產(chǎn)領(lǐng)域的獨占性。正是由于SSMC和MQI對專利使用的差異，導(dǎo)致燒結(jié)釹鐵硼磁體和粘結(jié)磁體在產(chǎn)量方面的差異越來越大，2024年全球粘結(jié)釹鐵硼磁體的產(chǎn)量尚不足燒結(jié)磁體的1/10。2024-2024年間，粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)量的年均增長率為20.8%，燒結(jié)釹鐵硼磁體的年均增長率為12.7%。粘結(jié)磁體產(chǎn)量占粘結(jié)和燒結(jié)磁體總量的比值年均增長0.925%，到2024年占磁體總量的比值為21.3%。若以此為基點，按上述增長速度發(fā)展下去，則2024年粘結(jié)磁體產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比值應(yīng)為27.8%，以總產(chǎn)量69,580噸計，則粘結(jié)磁體產(chǎn)量應(yīng)達到19,200噸，約是當(dāng)前產(chǎn)量6,000噸的3.2倍。事實上從2024年到2024年，燒結(jié)磁體產(chǎn)量猛增，年均增長率達到26.5%，而粘結(jié)磁體的年均增長率僅為7%。SSMC和MQI對專利使用的差異導(dǎo)致的MQ粉高壟斷價格，成為粘結(jié)磁體發(fā)展滯后于燒結(jié)磁體的一個重要原因。三、行業(yè)的競爭狀況隨著全球磁性材料制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國已成為全球粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)大國和產(chǎn)業(yè)中心。目前國內(nèi)從事粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)的大小廠家共計二十余家，彼此的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量差距巨大：年產(chǎn)量300噸以上的廠家只有銀河磁體和上海愛普生磁性器件兩家；年產(chǎn)量100－300噸的廠家主要有深圳海美格磁石技術(shù)公司、韻升磁業(yè)、東陽英洛華磁業(yè)公司及喬智電子股份；其余的廠家年銷產(chǎn)量只有幾十噸，部分企業(yè)甚至尚處在研發(fā)、小批量生產(chǎn)階段。從目前競爭狀況和未來發(fā)展趨勢看，市場的競爭主體將逐步集中在專業(yè)化程度、技術(shù)水平較高的大型企業(yè)之間，技術(shù)水平落后的中、小型公司將在競爭中被兼并或淘汰。當(dāng)前，全球范圍內(nèi)的粘結(jié)釹鐵硼磁體的生產(chǎn)格局是中國一枝獨秀、占全球產(chǎn)量的70%以上；西歐（含日本）和美國本土的產(chǎn)品遠不能滿足自身的需求，需求缺口由中國等磁體輸出國家和地區(qū)彌補；其他主要輸出粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)的國家和地區(qū)為俄羅斯、東歐和東南亞。四、粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)進入的主要障礙粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)準入門檻較高，主要原因在于其技術(shù)工藝和質(zhì)量檢測較為復(fù)雜。要在競爭中處于有利地位，粘結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)需要不斷地進行技術(shù)更新、建立強大的品牌優(yōu)勢以及嚴格的質(zhì)量和生產(chǎn)成本管理。進入粘結(jié)釹鐵硼磁體制造行業(yè)面臨的主要障礙有以下幾方面：1、技術(shù)和研發(fā)障礙隨著電子信息技術(shù)的不斷發(fā)展，下游微電機和電子設(shè)備生產(chǎn)商對粘結(jié)釹鐵硼磁體性能穩(wěn)定性的要求越來越高，外型尺寸公差的要求也越來越嚴格。不同的客戶對磁體的成分配比、品種規(guī)格、磁性能、形狀大小、尺寸公差、涂層、充磁方式以及機械物理性能的要求也不盡相同。下游客戶的需求特點決定了本行業(yè)“個性化和非標準定制生產(chǎn)”特點，即對客戶的需求進行一對一的產(chǎn)品設(shè)計、工藝技術(shù)研發(fā)后，再輔以個性化特制的模具、夾具等專用設(shè)備進行生產(chǎn)。同時，下游電子產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，需要磁體生產(chǎn)企業(yè)能夠迅速配合下游生產(chǎn)商設(shè)計定型磁體產(chǎn)品，磁體生產(chǎn)企業(yè)需要長期不斷進行模具設(shè)計、工藝技術(shù)、品質(zhì)控制及生產(chǎn)管理等多方面的更新和提高。本行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為技術(shù)密集型行業(yè)，需要市場參與者具有較為雄厚的技術(shù)積累、更新和研發(fā)儲備，技術(shù)實力不足的企業(yè)將面臨著被市場淘汰的結(jié)局。2、進入客戶供應(yīng)鏈的資質(zhì)認證障礙粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的主要客戶均為國際市場上著名的微電機生產(chǎn)商，如：NIDEC（日本電產(chǎn)）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECHCO.,LTD（韓國東馬公司）等。粘結(jié)釹鐵硼磁體質(zhì)量的穩(wěn)定對客戶終端產(chǎn)品功能的正常發(fā)揮至關(guān)重要。要成為以上知名客戶的供應(yīng)商，粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)必須通過客戶極其嚴格的供應(yīng)商資質(zhì)認定。首先，生產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)管理和質(zhì)量體系需通過客戶認可的國際著名管理咨詢機構(gòu)的認證；在通過認證的基礎(chǔ)上，客戶對磁體生產(chǎn)企業(yè)的各類磁體產(chǎn)品逐項進行質(zhì)量認定。在質(zhì)量認定過程中，客戶將對磁體生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)流程、質(zhì)量管理、工作環(huán)境、經(jīng)營狀況等各個方面提出嚴格要求，對磁體生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)、研發(fā)、品牌、經(jīng)營、管理、環(huán)境保護、員工素質(zhì)和團隊穩(wěn)定性進行全方位的詳細評估和現(xiàn)場規(guī)范管理，以及專用工裝、模具、量具的認定認可，通常需要多次整改后方能通過。最后，還需要通過相當(dāng)一段時間的小批量供貨測試后才能正式被客戶認定為供應(yīng)商。知名客戶的供應(yīng)商資質(zhì)認定非常嚴格，難度極大，磁體生產(chǎn)企業(yè)通常要花費多年的努力才能通過“合格供應(yīng)商”資質(zhì)的最終審定。與此相對應(yīng)的，一旦磁體生產(chǎn)企業(yè)取得“合格供應(yīng)商”資格，確定合作關(guān)系，為保證產(chǎn)品品質(zhì)及維護供貨的穩(wěn)定性，知名客戶通常不會輕易改變磁體供應(yīng)商。這種嚴格的供應(yīng)商資質(zhì)認定，以及基于長期合作而形成的穩(wěn)定客戶關(guān)系，對擬進入粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的企業(yè)形成了極強的資質(zhì)壁壘。3、資金障礙本行業(yè)伴隨電子信息技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展，新技術(shù)的開發(fā)、不斷提升的質(zhì)量管理要求使得粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)初始和后續(xù)技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)的資金投入較高。隨著電子信息技術(shù)的不斷發(fā)展，生產(chǎn)企業(yè)需要相應(yīng)更新完善先進的生產(chǎn)及試驗、檢測設(shè)備和儀器等，如果要涉足硬盤驅(qū)動器主軸電機等高檔粘結(jié)釹鐵硼磁體的生產(chǎn)，由于其磁體潔凈度要求較高，需要建設(shè)凈化要求較高的生產(chǎn)廠房。所以，本行業(yè)對新進入者有較強的資金障礙。4、人力資源障礙本行業(yè)需要大量的高水平且經(jīng)驗豐富的研發(fā)人員和質(zhì)量管理人員，以保證企業(yè)研發(fā)水平的先進性、持續(xù)性。同時該行業(yè)需要大批熟練的高級技術(shù)工人，并且部分關(guān)鍵崗位需要經(jīng)驗豐富、責(zé)任心強的優(yōu)秀技術(shù)工人才能勝任，而這些優(yōu)秀技術(shù)工人的培養(yǎng)需要多年的時間和積累。所以，本行業(yè)對新進入者有較強的人力資源障礙。五、市場容量粘結(jié)釹鐵硼磁體屬基礎(chǔ)電子元件，具有可加工性好，尺寸精度高的特點，特別適應(yīng)電子信息整機“輕薄短小化”的要求，大量應(yīng)用于性能要求高、尺寸公差小、外形不規(guī)則的各種微型電機領(lǐng)域，具體如下：1、計算機、DVD機、VCD機、CD機等光盤驅(qū)動器存儲裝置微型電機光存儲作為與磁存儲技術(shù)并行的存儲方式，是當(dāng)今重要的數(shù)據(jù)保存方式之一，有存儲容量大、價格便宜、保存時間長、適宜保存大量數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，被廣泛應(yīng)用于教育、數(shù)據(jù)庫、影視娛樂和電子圖書雜志領(lǐng)域，其技術(shù)已從紅色激光發(fā)展藍色激光讀取數(shù)據(jù)，未來還將朝快速和高清晰還原影像以及大容量資料存儲方向不斷發(fā)展完善。作為發(fā)展光存儲技術(shù)不可缺少的存儲體——大容量、可刻錄、可擦寫光盤的問世進一步推動了作為光存儲技術(shù)的關(guān)鍵設(shè)備——光盤驅(qū)動器的發(fā)展。目前，光盤驅(qū)動器被廣泛應(yīng)用于DVD機、計算機、CD機、HD-DVD機、VCD機、刻錄機和大型信息存儲設(shè)備中，隨著光存儲技術(shù)和光盤驅(qū)動技術(shù)的日臻完善和發(fā)展，作為光盤驅(qū)動器中主軸微電機必不可少的元件——粘結(jié)釹鐵硼磁體的需求量將不斷增長。2、計算機、消費電子品等硬盤驅(qū)動器存儲裝置微型電機隨著計算機技術(shù)的不斷發(fā)展，已經(jīng)推動人類社會步入信息社會、走向知識經(jīng)濟。現(xiàn)代社會已越來越無法離開計算機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，全球互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展和計算機的推廣普及推動了計算機產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。以中國為例,據(jù)艾瑞（iResearch）市場咨詢發(fā)表的《2024年中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟市場份額報告》，中國2024年互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)為1.37億人，預(yù)計2024年將超過2.5億人，三年間增長82.48%；此外，中國政府一直致力于消除城鄉(xiāng)之間的數(shù)字鴻溝，在城市普及電腦的基礎(chǔ)上、通過網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和將電腦列入“家電下鄉(xiāng)”財政補貼范圍，推動了計算機在中國農(nóng)村的普及。目前計算機技術(shù)已經(jīng)延伸進入消費類電子產(chǎn)品和監(jiān)控錄像安全產(chǎn)品。計算機的數(shù)據(jù)保存采取磁存儲技術(shù)，磁存儲技術(shù)作為與光存儲技術(shù)并行的存儲方式，是當(dāng)今重要的數(shù)據(jù)保存方式之一。硬盤是計算機和許多電子消費產(chǎn)品、監(jiān)控錄像中重要的數(shù)據(jù)存儲設(shè)備。此外，硬盤驅(qū)動器還廣泛應(yīng)用于PC機外的數(shù)據(jù)存儲領(lǐng)域，并且在下一代視聽系統(tǒng)中將扮演不可缺少的角色，包括監(jiān)控錄像安全產(chǎn)品、數(shù)碼攝像機、數(shù)碼錄像機、機頂盒、手機、掌上電腦、GPS、游戲機、MP4等等。預(yù)計未來用于非PC機的硬盤驅(qū)動器數(shù)量將超過用于PC機的硬盤驅(qū)動器數(shù)量。硬盤驅(qū)動器主軸電機必須使用高精度、高潔凈度粘結(jié)釹鐵硼磁體，其需求量將持續(xù)快速增長。3、汽車電機、傳感器、車載GPS等汽車電子產(chǎn)品微型電機汽車中的微特電機是粘結(jié)釹鐵硼永磁應(yīng)用較新的領(lǐng)域之一。汽車中的微特電機主要應(yīng)用途徑包括：1.發(fā)動機部件的應(yīng)用，主要是在汽車起動機、電噴控制系統(tǒng)、發(fā)動機水箱散熱器及發(fā)電機；2.底盤車架上的應(yīng)用，主要是在電子懸架控制系統(tǒng)、電動助力轉(zhuǎn)向裝置、穩(wěn)定性控制系統(tǒng)、巡行控制系統(tǒng)、防抱死控制系統(tǒng)及驅(qū)動動力控制系統(tǒng)；3.汽車車身部件上的應(yīng)用，主要是在中央門鎖裝置、電動后視鏡、自動升降天線、電動天窗、自動前燈、電動座椅調(diào)整器、電動玻璃升降器、電動刮水器、空調(diào)系統(tǒng)、電動電子車速里程表等；4.汽車附件上的應(yīng)用，主要是在吸塵器、充氣機、氣泵、拋光機等裝置。根據(jù)汽車行業(yè)估算，每輛經(jīng)濟型汽車需配備20臺以上小電機、高級轎車至少需60臺以上小電機，豪華型轎車需近百臺小電機。隨著汽車節(jié)能環(huán)保的發(fā)展，小型化和輕量化成為首要技術(shù)開發(fā)項目，而電機部分采用粘結(jié)釹鐵硼磁體將有效地提高功能和減小尺寸。未來粘結(jié)釹鐵硼磁體在汽車應(yīng)用的發(fā)展，將增大粘結(jié)釹鐵硼磁體的市場需求。4、其他微型電機打印機、掃描儀、復(fù)印機、機等計算機外圍設(shè)備、辦公自動化設(shè)備、家用數(shù)碼產(chǎn)品、各類中小型無刷直流電機和控制電機，風(fēng)扇電機及各類中小型發(fā)電機部件等的微型電機。2024-2024年五年間全球粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)量由4,000噸增長到6,000噸，行業(yè)年復(fù)合增長率為8.45%。粘結(jié)釹鐵硼磁體主要用于電子信息業(yè)、汽車工業(yè)、辦公自動化及家電行業(yè)等，隨著上述行業(yè)未來需求的不斷增長，粘結(jié)釹鐵硼磁體需求量將持續(xù)增長。假設(shè)未來幾年粘結(jié)釹鐵硼行業(yè)保持近5年的增長速度，到2024年，全球粘結(jié)釹鐵硼磁體的需求量將為9,000噸，按2024年全球粘結(jié)釹鐵硼磁體價格76.6美元/公斤計算，產(chǎn)值約6.9億美元，折合人民幣約47億元。隨著全球信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，粘結(jié)釹鐵硼磁體作為信息產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)性元件，其需求不斷擴大。目前由于MQ磁粉高壟斷價格的原因，制約了粘結(jié)釹鐵硼磁體有效需求的快速釋放和全球粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，使大量的粘結(jié)釹鐵硼磁體潛在需求尚未能充分釋放。隨著MQ磁粉專利的逐步全部到期，會使粘結(jié)釹鐵硼磁體的應(yīng)用范圍和銷量快速上升，其未來市場容量將快速增長。六、影響粘結(jié)釹鐵硼磁體制造業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）產(chǎn)業(yè)政策的支持當(dāng)今全球各國在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，積極通過技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少二氧化碳等溫室氣體的排放，達到經(jīng)濟社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護雙贏的一種經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)。粘結(jié)釹鐵硼磁體是發(fā)展低碳經(jīng)濟和開發(fā)新能源的重要基礎(chǔ)材料，也是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)元件。發(fā)展電子信息產(chǎn)業(yè)和推廣稀土應(yīng)用，符合我國現(xiàn)階段節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)業(yè)政策。粘結(jié)釹鐵硼等稀土永磁材料是目前磁性能最好的永磁材料，為國家鼓勵類發(fā)展產(chǎn)業(yè)?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》將“高性能磁性材料制造”列入第一類——鼓勵類第八類的第13項、“大容量光、磁盤驅(qū)動器及其部件和數(shù)字產(chǎn)品用存儲卡制造”列入鼓勵類第二十四類的第28項?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》（征求意見稿）將“稀土磁性材料……及其應(yīng)用產(chǎn)品”列入第一類——鼓勵類第八項的5項、“大容量光、磁盤驅(qū)動器及其部件和數(shù)字產(chǎn)品用存儲卡制造”列入鼓勵類第二十四類的第26項。國家鼓勵對粘結(jié)釹鐵硼的研發(fā)和規(guī)?；a(chǎn)進行投資。2024年以來，國家為節(jié)能減排、刺激消費陸續(xù)推出了“建設(shè)智能電網(wǎng)”、“家電下鄉(xiāng)”、“汽車以舊換新”以及“電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和計算機通信網(wǎng)整合成為統(tǒng)一的信息通信網(wǎng)絡(luò)”等重大政策，上述政策，將帶動電子信息產(chǎn)業(yè)、汽車和家電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)帶來高速發(fā)展的新機遇。（2）世界粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)中心的轉(zhuǎn)移由于中國具有豐富的稀土原料資源、較好的制造業(yè)基礎(chǔ)、相對廉價的勞動力和巨大的應(yīng)用市場，中國已成為世界粘結(jié)釹鐵硼磁體的生產(chǎn)中心。未來中國將重點發(fā)展高性能、高技術(shù)含量的高檔粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)品，以滿足國際、國內(nèi)的硬盤驅(qū)動器、光盤驅(qū)動器和汽車用微特電機的需求。（3）國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平與國際接軌中國在90年代初期緊隨日本、歐洲及美國開始從事粘結(jié)釹鐵硼磁性材料的研究，國內(nèi)廠家在自身長期研發(fā)的基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新先進生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)技術(shù)和管理方法，形成了具有中國特色的獨特的工藝技術(shù)和質(zhì)量管理控制體系，部分國內(nèi)廠家的產(chǎn)品已具有較強的國際競爭優(yōu)勢。（4）MQ磁粉專利到期后刺激國內(nèi)外市場潛在需求激增粘結(jié)釹鐵硼磁體作為電子信息產(chǎn)品中的微型電機首選磁體，具有性能優(yōu)良、用量大、其它永磁材料無法替代的優(yōu)勢。隨著MQ磁粉各項專利保護的逐步到期，粘結(jié)釹鐵硼磁體價格將大幅降低，其產(chǎn)品性價比優(yōu)勢將不斷增加，市場潛在需求將不斷釋放，使粘結(jié)釹鐵硼磁體制造行業(yè)迎來爆發(fā)式增長，行業(yè)內(nèi)具有核心技術(shù)，具備規(guī)模競爭優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、客戶和市場優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)將會面臨進一步快速發(fā)展的機遇。2、不利因素（1）對下游行業(yè)的依賴粘結(jié)釹鐵硼磁體下游產(chǎn)品的使用領(lǐng)域大多集中在通信、計算機、消費類電子、信息等科技領(lǐng)域。如果上述行業(yè)萎縮及其相關(guān)產(chǎn)品的需求下降將粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的不利影響。（2）人民幣不斷升值的壓力中國粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)有較大部分產(chǎn)品出口，人民幣不斷的升值的壓力對企業(yè)的盈利能力帶來一定的不利影響。七、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點中國已成為粘結(jié)釹鐵硼磁體的全球生產(chǎn)中心，經(jīng)過生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)的努力，行業(yè)技術(shù)水平不斷提高，部分生產(chǎn)企業(yè)的高端產(chǎn)品已達到國際先進技術(shù)水平。我國從九十年代初期開始粘結(jié)釹鐵硼磁體的研究并產(chǎn)業(yè)化，部分國內(nèi)企業(yè)突破國際技術(shù)封鎖、走自主研發(fā)創(chuàng)新的道路，逐步在國際市場上創(chuàng)立了民族粘結(jié)釹鐵硼磁體品牌，目前產(chǎn)品已具備國際較先進技術(shù)水平。同時，隨著日本等國粘結(jié)釹鐵硼磁體制造工廠向中國轉(zhuǎn)移，我國也通過并購等方式，引進吸收了西方先進技術(shù)，出現(xiàn)了如“上海愛普生”等國際水平的引進品牌產(chǎn)品。粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)需要不斷加大科研與技術(shù)開發(fā)投入，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量。生產(chǎn)高性能、高技術(shù)含量及低生產(chǎn)成本的產(chǎn)品，將是未來磁體生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展方向。八、行業(yè)的經(jīng)營模式粘結(jié)釹鐵硼磁體應(yīng)用廣泛，下游客戶對磁體的成分配比、品種規(guī)格、磁性能、形狀大小、尺寸公差、涂層、充磁方式以及工作環(huán)境的要求也不盡相同。即使同一下游客戶的不同產(chǎn)品，其裝備的磁體要求也存在差異。因此，粘結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)業(yè)不屬于標準化產(chǎn)業(yè)，主要是根據(jù)客戶提供的技術(shù)規(guī)格參數(shù)要求進行一對一的專門設(shè)計制造，為個性化非標準定制生產(chǎn)。下游客戶向磁體制造廠家提出設(shè)計試制的技術(shù)規(guī)格參數(shù)要求，磁體制造廠家設(shè)計制造樣品，經(jīng)客戶檢驗合格后下訂單，磁體制造廠家按訂單組織生產(chǎn)并向客戶發(fā)貨完成銷售。九、上下游行業(yè)與本行業(yè)關(guān)聯(lián)性及其影響粘結(jié)釹鐵硼磁體的主要原材料為快淬釹鐵硼合金磁粉，磁粉行業(yè)是本行業(yè)的上游行業(yè)，磁粉價格的變動將對行業(yè)盈利造成影響。下游客戶主要是國際知名的微電機生產(chǎn)廠家，并通過這些廠家使粘結(jié)釹鐵硼磁體最終應(yīng)用于電子信息產(chǎn)品、消費類電子、家用電器以及汽車電子產(chǎn)品等行業(yè)。市場對下游行業(yè)的需求增長，將帶動粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的增長，其市場需求與下游行業(yè)的發(fā)展和景氣狀況有較強的聯(lián)動性。如果下游行業(yè)景氣程度下降或發(fā)生重大不利變化，將會對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。十、行業(yè)主要企業(yè)簡況隨著中國成為粘結(jié)釹鐵硼磁體的全球生產(chǎn)中心，上述產(chǎn)品的生產(chǎn)主要集中在國內(nèi)，競爭主要在國內(nèi)廠家之間展開。硬盤驅(qū)動器用磁體是粘結(jié)釹鐵硼磁體中附加值高和成長性好的高端產(chǎn)品，其制造技術(shù)要求高、難度大，原來主要掌握在日本公司手中。目前全球硬盤驅(qū)動器用粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)主要為上海愛普生磁性器件、DAIDOELECTRONICSCo.,LTD.（日本大同電子公司）和銀河磁體三家。前兩家公司涉足硬盤驅(qū)動器用粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)的時間較早、具有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢；銀河磁體雖起步晚，但已在這一高端產(chǎn)品領(lǐng)域站穩(wěn)了腳步，近三年及一期硬盤驅(qū)動器用磁體產(chǎn)品的銷量分別達到122.06噸、147.99噸、209.91噸和130.87噸，呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。高性能汽車用粘結(jié)釹鐵硼磁體為粘結(jié)釹鐵硼磁體的新應(yīng)用領(lǐng)域，其附加值高，制造技術(shù)難度較大，質(zhì)量管理要求極其嚴格，屬于粘結(jié)釹鐵硼磁體的高端市場。汽車用粘結(jié)釹鐵硼磁體為新興市場，目前全球能夠生產(chǎn)汽車用粘結(jié)釹鐵硼磁體的廠家數(shù)量較少。現(xiàn)在各廠商主要與汽車廠商合作，不斷的開拓及發(fā)展汽車用磁體的市場空間，市場競爭較小。1、日本大同電子公司DAIDOELECTRONICSCO.,LTD該公司為日本東京證券交易所上市的DaidoSteelCo.,Ltd（日本大同特殊鋼公司）的全資子公司，成立于1990年1月26日，注冊資金1,490百萬日元，經(jīng)營范圍為生產(chǎn)銷售稀土粘結(jié)磁體及相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品，其生產(chǎn)粘結(jié)釹鐵硼歷史較為悠久。DAIDOELECTRONICSCO.,LTD在日本建有HeadFactory,DaidoElectronics（大同電子總部工廠）和Nagoyafactory,DaidoElectronics（大同電子名古屋工廠），海外生產(chǎn)基地設(shè)在泰國和中國。2、大同電工（泰國）公司DaidoElectronics（Thailand）Co.,Ltd成立于1994年6月，現(xiàn)主要生產(chǎn)硬盤驅(qū)動器用磁體，同時也生產(chǎn)少量無刷直流電機及步進電機用磁體；DaidoElectronics（Suzhou）Co.,Ltd（大同電工（蘇州）公司）成立于2024年10月，主要生產(chǎn)熱擠壓磁體。除上述兩家主要的全資海外生產(chǎn)基地外，DAIDOELECTRONICSCo.，LTD還于2024年9月在深圳成立了獨資的ShenzhenBaoanShajingDaidoElectronicsMagnets3、上海愛普生磁性器件該公司成立于1995年，截止2024年底注冊資金123,601.68萬日元，公司業(yè)務(wù)性質(zhì)為稀土永磁材料及其應(yīng)用產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)，經(jīng)營范圍：開發(fā)、生產(chǎn)磁石、磁粉原料、磁性器件及相關(guān)產(chǎn)品，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，其產(chǎn)品主要為粘結(jié)釹鐵硼磁體。該公司原為日本愛普生公司控股、現(xiàn)為北京中科三環(huán)高技術(shù)股份控股70%的中日合資企業(yè)。4、喬智電子股份該公司成立于1987年3月，注冊地：臺灣桃園縣，目前實收資本21980萬新臺幣，是臺灣龍頭地位的專業(yè)磁性材料經(jīng)營者。2024年1月在廣東東莞設(shè)立東莞謝崗喬智電子廠，2024年12月，該廠取得大陸?yīng)氋Y公司執(zhí)照，變更為東莞喬智電子，經(jīng)營項目為生產(chǎn)和銷售稀土應(yīng)用（稀土磁粉、磁石、大容量光、磁盤驅(qū)動器部件）。2024年1月在浙江省平湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)設(shè)立獨資子公司平湖喬智電子，經(jīng)營范圍為大容量光、磁盤驅(qū)動器部件、敏感元器件及傳感器、光電子器件、新型機電組件的加工、制造銷售；稀土磁石磁體、磁粉的切割、壓延、研磨加工。5、浙江英洛華磁業(yè)公司成立于1987年，位于浙江省金華市東陽市橫店工業(yè)區(qū)內(nèi)，注冊資金6000萬元，生產(chǎn)燒結(jié)釹鐵硼、粘結(jié)釹鐵硼和釤鈷等稀土永磁產(chǎn)品。6、寧波韻升高科磁業(yè)該公司成立于1996年，現(xiàn)為上市公司寧波韻升股份持股75%的子公司。注冊地：寧波市江東區(qū)寧穿路98號，注冊資本：6000萬元，公司主要經(jīng)營磁性材料、金屬材料、機械（除國家限制外商投資項目）制造、加工、自有設(shè)備出租，金屬表明處理及熱處理。7、成都銀河磁體股份該公司專業(yè)從事粘結(jié)釹鐵硼磁體元件及部件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。目前公司為全球最大的粘結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括：光盤驅(qū)動器主軸電機磁體、硬盤驅(qū)動器主軸電機磁體、汽車微電機磁體、步進電機磁體以及各類永磁無刷直流電機轉(zhuǎn)子組件等磁體零部件。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級廣電已經(jīng)成為事實的市場主體 4二、有線電視用戶的價值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值 52、有線電視運營商的理論價值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價值重估 101、江蘇模式”中的用戶價值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價值評估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運營商的WACC計算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項目，同時對一些行政審批權(quán)限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點：加強科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進行監(jiān)管，推進廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運營商進行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會縮水一次，我們認為相當(dāng)長時間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對總公司認股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財政先期投入進行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費用和播控平臺、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺的搭建費用。3、目前省級廣電已經(jīng)成為事實的市場主體隨著我國文化體制改革的推進，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運營的主體——省級文化運營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進一步深入，省級有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運營單位成為市場的主體，省級運營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動視頻點播（高清視頻點播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費的模式基本上采取包月或者包年的收費模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，估算有線電視運營商的用戶的理論價值（即上市有線電視運營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運營商的理論價值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費用戶和寬帶資費要低于標準價格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達到109萬戶，高清互動電視用戶達到24萬戶，付費節(jié)目用戶達到4.6萬戶，寬帶用戶達到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計算，付費節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費標準一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動電視，目前主要采取免費推廣的形式，絕大部分為免費的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計收費標準與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計算，2023年歌華有線的理論價值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認為數(shù)字電視沒有提價預(yù)期，高清互動電視目前主要是采取的免費推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時尚有模擬用戶142萬戶.同時公司的數(shù)字電視的包年收視費為240/300元兩檔，價值較高，進一步的數(shù)字化將進一步提升公司的價值。三、整合中的用戶價值重估1、江蘇模式”中的用戶價值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價值計算方法，WACC值取10%，整合時江蘇有線的價值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊資本68億元基本吻合，我們認為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價值的方法進行用戶的價值評估。江蘇有線的資產(chǎn)評估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評估，結(jié)果出來后，與各個股東的實際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢年會暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個縣（市）級廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團網(wǎng)內(nèi)用戶達到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對中廣網(wǎng)