基金產(chǎn)品說(shuō)明書模板

基金產(chǎn)品說(shuō)明書模板【篇一：基金招募說(shuō)明書(范例)】大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金更新的招募說(shuō)明書摘要(2012年第2期)基金管理人：大成基金管理有限公司基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司二〇一二年十二月重要提示：大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱本基金）經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)基金字【2002】58號(hào)文核準(zhǔn)募集。本基金的基金合同于2002年11月11日正式生效。本基金管理人保證本更新的招募說(shuō)明書摘要的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本招募說(shuō)明書摘要經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金做出的任何決定，均不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者申購(gòu)本基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本招募說(shuō)明書?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。本摘要根據(jù)基金合同和基金招募說(shuō)明書編寫，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件?；鹜顿Y者自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)?；鹜顿Y者欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱基金合同。本更新的招募說(shuō)明書已經(jīng)本基金托管人復(fù)核。所載內(nèi)容截至日為2012年11月11日，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2012年9月30日（財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。一、基金管理人（一）基金管理人概況名稱：大成基金管理有限公司住所：深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)招商銀行大廈32層辦公地址：深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)招商銀行大廈32層設(shè)立日期：1999年4月12日注冊(cè)資本：貳億元人民幣股權(quán)結(jié)構(gòu)：公司股東為中泰信托有限責(zé)任公司（持股比例48%）、中國(guó)銀河投資管理有限公司（持股比例25%）、光大證券股份有限公司（持股比例25%）、廣東證券股份有限公司（持股比例2%）四家公司。法定代表人：張樹忠電話真系人：肖冰大成基金管理有限公司設(shè)有股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，下設(shè)二十個(gè)部門，分別是股票投資部、數(shù)量投資部、社?；鸺皺C(jī)構(gòu)投資部、固定收益部、委托投資部、研究部、交易管理部、產(chǎn)品開發(fā)與金融工程部、信息技術(shù)部、客戶服務(wù)部、市場(chǎng)部、總經(jīng)理辦公室、董事會(huì)辦公室、人力資源部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、行政部、基金運(yùn)營(yíng)部、監(jiān)察稽核部、風(fēng)險(xiǎn)管理部和國(guó)際業(yè)務(wù)部。公司在北京、上海、西安、成都、武漢、福州、沈陽(yáng)、廣州和南京等地設(shè)立了九家分公司，并在香港設(shè)立了子公司。此外，公司還設(shè)立了投資決策委員會(huì)、投資風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和戰(zhàn)略規(guī)劃委員會(huì)等專業(yè)委員會(huì)。公司以責(zé)任、回報(bào)、專業(yè)、進(jìn)取為經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的企業(yè)精神，致力于開拓基金及證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，以穩(wěn)健靈活的投資策略和注重績(jī)優(yōu)、高成長(zhǎng)的投資組合，力求為投資者獲得更大投資回報(bào)。公司所有人員在最近三年內(nèi)均未受到所在單位及有關(guān)管理部門的處罰。（二）證券投資基金管理情況截至2012年11月11日，本基金管理人共管理2只封閉式證券投資基金：景宏證券投資基金、景福證券投資基金，2只etf及2只etf聯(lián)接基金：深證成長(zhǎng)40交易型開放式指數(shù)證券投資基金及大成深證成長(zhǎng)40交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、中證500滬市交易型開放式指數(shù)證券投資基金及大成中證500滬市交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金，1只創(chuàng)新型基金：大成景豐分級(jí)債券型證券投資基金，1只qdii基金：大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)證券投資基金及23只開放式證券投資基金：大成價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金、大成債券投資基金、大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金、大成精選增值混合型證券投資基金、大成貨幣市場(chǎng)證券投資基金、大成滬長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司于2003年4月28日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)成立，是國(guó)內(nèi)第26家成立的基金管理公司，是由長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司、上海海欣(集團(tuán))股份有限公司，武漢鋼鐵股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立。公司的經(jīng)營(yíng)范圍為基金管理業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立基金、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，下設(shè)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。公司組織管理實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長(zhǎng)組成公司的經(jīng)營(yíng)管理層。公司成立時(shí)，海欣股份(600851)出資3090萬(wàn)元人民幣，占34.33%；長(zhǎng)江證券出資4410萬(wàn)元人民幣，占49%；武鋼股份(600005)出資1500萬(wàn)元人民幣，占16.67%。2004年8月，長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本從9000萬(wàn)元人民幣增加至10000萬(wàn)元人民幣，增加注冊(cè)資本后，公司的股東及出資比例為：長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司出資4900萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的49%；上海海欣集團(tuán)股份有限公司出資3433萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的34.33%；武漢鋼鐵股份有限公司出資1667萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的16.67%。（二）該基金的基本情況（三）該基金的投資范圍本基金投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定）。本基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、債券回購(gòu)、次級(jí)債、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、中期票據(jù)、銀行存款等固定收益類金融工具。本基金可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股，也可在二級(jí)市場(chǎng)上投資股票、權(quán)證等權(quán)益類證券，并可持有由可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股獲得的股票、因所持股票派發(fā)以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證。如出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金的投資組合比例為：投資于固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中對(duì)可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的投資比例不低于基金固定收益類資產(chǎn)的80%；對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%?，F(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。如法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。（四）該基金的投資策略本基金主要投資于可轉(zhuǎn)債品種，一方面利用可轉(zhuǎn)債的債券特性，強(qiáng)調(diào)投資組合的安全性和穩(wěn)定性，另一方面利用可轉(zhuǎn)債的股票特性，分享股市上漲產(chǎn)生的較高收益。（1）資產(chǎn)配置和類屬資產(chǎn)配置策略?整體資產(chǎn)配置策略本基金在合同約定的范圍內(nèi)實(shí)施穩(wěn)健的整體資產(chǎn)配置，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、證券市場(chǎng)走勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)以及市場(chǎng)資金供求情況、信用風(fēng)險(xiǎn)情況、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和有關(guān)法律法規(guī)等因素的綜合分析，預(yù)測(cè)各類資產(chǎn)在長(zhǎng)、中、短期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，進(jìn)而在固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置，確定資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平。?類屬資產(chǎn)配置策略本基金在整體資產(chǎn)配置策略的框架下，根據(jù)類屬資產(chǎn)的收益率水平、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、市場(chǎng)流動(dòng)性、利息稅務(wù)處理等因素，采取積極的投資策略，定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置，以尋求收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性之間的最佳平衡點(diǎn)。針對(duì)固定收益類資產(chǎn)，本基金將市場(chǎng)細(xì)分為可轉(zhuǎn)債（含傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債等）、普通債券（含國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券等）、資產(chǎn)支持證券三個(gè)子市場(chǎng)對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化配置。（2）可轉(zhuǎn)債投資策略可轉(zhuǎn)債即可轉(zhuǎn)換公司債券，其投資者可以在約定期限內(nèi)按照事先確定的價(jià)格將該債券轉(zhuǎn)換為公司普通股。可轉(zhuǎn)債同時(shí)具備普通股不具備的債性和普通債權(quán)不具備的股性。當(dāng)標(biāo)的股票下跌時(shí)，可轉(zhuǎn)債價(jià)格受到債券價(jià)值的有力支撐；當(dāng)標(biāo)的股票上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債內(nèi)含的期權(quán)使其可以分享股價(jià)上漲帶來(lái)的收益。基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)債估值模型分析，本基金在一、二級(jí)市場(chǎng)投資可轉(zhuǎn)債，以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。①行業(yè)配置策略可轉(zhuǎn)債因內(nèi)含期權(quán)價(jià)值使其與公司股票價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)率水平密切相關(guān)。本基金將綜合考慮各種宏觀因素，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)行業(yè)配置。本基金以宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期特征和階段性市場(chǎng)投資主題的研究為基礎(chǔ)，綜合考量宏觀調(diào)控目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整因素等，精選具有良好成長(zhǎng)潛力和受益于政策扶持具有優(yōu)良成長(zhǎng)環(huán)境的公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資布局。同時(shí)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)階段性特征，動(dòng)態(tài)調(diào)整不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資。②個(gè)券精選策略本基金將對(duì)所有可轉(zhuǎn)債所對(duì)應(yīng)的股票進(jìn)行基本面分析，具體采用定量分析（如p/e、p/b、peg等）和定性分析（公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力等）相結(jié)合的方式精選具有良好成長(zhǎng)潛力且估值合理的標(biāo)的股票，分享標(biāo)的股票上漲的收益。首先，遵循價(jià)值投資理念，上市公司的行業(yè)景氣度的提升能帶動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)上市公司股價(jià)上漲。標(biāo)的股票的上漲將提升可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的期權(quán)價(jià)值，進(jìn)而推動(dòng)可轉(zhuǎn)債價(jià)格上揚(yáng)。其次，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司與同行業(yè)的對(duì)比以及是否具有穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流是公司償還債務(wù)的保證。本基金將重點(diǎn)考察公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)個(gè)券進(jìn)行選擇。再次，分析發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司在所屬行業(yè)中的地位、公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。由于可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件相對(duì)比較嚴(yán)格，目前發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司不少是行業(yè)內(nèi)的龍頭公司，具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的盈利能力。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力是衡量可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值的重要指標(biāo)。一方面經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升、盈利能力的增強(qiáng)可以帶動(dòng)公司股價(jià)上揚(yáng)，進(jìn)而拉升可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值，使投資者獲利；另一方面公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力在一定程度上決定了公司的再融資難易程度。另外，公司的利潤(rùn)分配情況，是否有高派現(xiàn)、高轉(zhuǎn)送的慣例及潛力也是本基金甄選個(gè)券的重要方法。③可轉(zhuǎn)債投資時(shí)機(jī)的選擇策略當(dāng)股市向好，可轉(zhuǎn)債股票特性表現(xiàn)較為明顯，可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)定價(jià)重點(diǎn)考慮股性，其價(jià)格隨股市上升而上漲超出債券成本價(jià)，本基金可選擇二級(jí)市場(chǎng)賣出可轉(zhuǎn)換債券以獲取價(jià)差收益；當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)為強(qiáng)或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司基本面向好、業(yè)績(jī)逐步好轉(zhuǎn)，正股價(jià)格預(yù)計(jì)有較大提升時(shí)，本基金將可轉(zhuǎn)債按轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為正股，分享公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的紅利或股價(jià)上漲帶來(lái)的良好收益。當(dāng)股市持續(xù)處于低迷狀態(tài)，可轉(zhuǎn)債的債券特征表現(xiàn)明顯，市場(chǎng)定價(jià)更多考慮債性，此時(shí)可轉(zhuǎn)債和正股的價(jià)格均下跌，二級(jí)市場(chǎng)賣出可轉(zhuǎn)債以及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票均不合適，本基金將保留可轉(zhuǎn)債以期獲得到期固定本息收益。④轉(zhuǎn)股策略在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，當(dāng)本基金所持可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格顯著低于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，即轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，本基金將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股并賣出股票實(shí)現(xiàn)收益；當(dāng)可轉(zhuǎn)債流動(dòng)性不足以滿足投資組合的需要時(shí)，本基金將通過(guò)轉(zhuǎn)股保障基金財(cái)產(chǎn)安全；當(dāng)正股價(jià)格上漲且滿足提前贖回觸發(fā)條件時(shí)，本基金將通過(guò)轉(zhuǎn)股鎖定已有收益，并通過(guò)進(jìn)一步分析和預(yù)測(cè)正股未來(lái)走勢(shì)，作出進(jìn)一步投資決策。⑤條款博弈策略可轉(zhuǎn)債通常附有贖回、回售、轉(zhuǎn)股修正等條款，其中贖回條款是發(fā)行人促進(jìn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的重要手段，回收和轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正條款則是對(duì)可轉(zhuǎn)債投資者的保護(hù)性條款。這些條款在特定環(huán)境下對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)值有重要影響。本基金將根據(jù)可轉(zhuǎn)債上市公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，以及公司的財(cái)務(wù)狀況和融資需求，對(duì)發(fā)行人的促進(jìn)轉(zhuǎn)股意愿和能力進(jìn)行分析，把握投資機(jī)會(huì)。⑥低風(fēng)險(xiǎn)套利策略按照可轉(zhuǎn)債的條款設(shè)計(jì)，可轉(zhuǎn)債根據(jù)事先約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票，因此存在可轉(zhuǎn)債和正股之間的套利空間。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，買入可轉(zhuǎn)債并賣出股票獲得價(jià)差收益；反之，買入標(biāo)的股票并賣出可轉(zhuǎn)債可以獲得套利利差。本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債與正股之間的關(guān)系，擇機(jī)進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利，增強(qiáng)基金投資組合收益。（3）可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合產(chǎn)品，該種產(chǎn)品中的公司債券和認(rèn)股權(quán)證可在上市后分別交易，即發(fā)行時(shí)是組合在一起的，而上市后則自動(dòng)拆分成公司債券和認(rèn)股權(quán)證?？煞蛛x交易可轉(zhuǎn)債的投資策略與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債的投資策略類似。一方面，本基金因認(rèn)購(gòu)分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券所獲得的認(rèn)股權(quán)證可以擇時(shí)賣出或行使新股認(rèn)購(gòu)權(quán)；另一方面，分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券上市后分離出的公司債券的投資按照普通債券投資策略進(jìn)行管理；同時(shí)本基金通過(guò)調(diào)整純債和認(rèn)股權(quán)或標(biāo)的股票之間的比例，組成不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的類可轉(zhuǎn)債債券產(chǎn)品，并根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。（4）普通債券投資策略本基金根據(jù)自上而下和自下而上的分析方法對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和債券市場(chǎng)的走勢(shì)做出分析。自上而下：通過(guò)對(duì)基本面和資金面的分析對(duì)債券市場(chǎng)走勢(shì)做出判斷，以作為確定組合久期大小的依據(jù)。當(dāng)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，通貨膨脹壓力浮現(xiàn)，央行政策趨于緊縮時(shí)，我們將縮短組合久期，以本金安全為主要策略；反之，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于回落，通貨膨脹率下降，甚至通貨緊縮出現(xiàn)時(shí)，我們將增加組合久期，以獲取更高的票息和價(jià)差收益。自下而上：通過(guò)對(duì)個(gè)券的分析來(lái)選擇投資品種。主要根據(jù)各品種的收益率、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)，挑選被市場(chǎng)低估的品種。在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲取穩(wěn)定的收益。本基金具體的普通債券投資策略主要有騎乘策略、息差策略及利差策略等。騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí)，也即相鄰期限利差較大時(shí)，可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處于相對(duì)高位的債券，隨著持有期限的延長(zhǎng)，債券的剩余期限將會(huì)縮短，從而此時(shí)債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降，通過(guò)債券的收益率的下滑，進(jìn)而獲得資本利得收益。息差策略是指利用回購(gòu)利率低于債券收益率的情形，通過(guò)正回購(gòu)將所獲得資金投資于債券的策略。息差策略實(shí)際上也就是杠桿放大策略，進(jìn)行放大策略時(shí)，必須考慮回購(gòu)資金成本與債券收益率之間的關(guān)系，只有當(dāng)債券收益率高于回購(gòu)資金成本（即回購(gòu)利率）時(shí)，息差策略才能取得正的收益。利差策略是指對(duì)兩個(gè)期限相近的債券的利差進(jìn)行分析，從而對(duì)利差水平的未來(lái)走勢(shì)做出判斷，進(jìn)而相應(yīng)地進(jìn)行債券置換。當(dāng)預(yù)期利差水平縮小時(shí)，可以買入收益率高的債券同時(shí)賣出收益率低的債券，通過(guò)兩債券利差的縮小獲得投資收益；當(dāng)預(yù)期利差水平擴(kuò)大時(shí)，可以買入收益率低的債券同時(shí)賣出收益率高的債券，通過(guò)兩債券利差的擴(kuò)大獲得投資收益。（5）資產(chǎn)支持證券的投資策略資產(chǎn)支持證券是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)性安排，對(duì)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行分離組合，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成可以出售、流通，并帶有固定收入的證券的過(guò)程。資產(chǎn)支持證券的定價(jià)受市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場(chǎng)宏觀分析的基礎(chǔ)上，對(duì)資產(chǎn)支持證券的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前償還風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動(dòng)率策略等積極主動(dòng)的投資策略，投資于資產(chǎn)支持證券。（6）股票投資策略①新股申購(gòu)策略本基金根據(jù)上市公司的基本面分析，評(píng)判企業(yè)的投資價(jià)值，從而決定一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)策略。②股票二級(jí)市場(chǎng)投資策略本基金可適當(dāng)參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資，增強(qiáng)基金資產(chǎn)收益。本基金將嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范化的選股方法和積極主動(dòng)的投資風(fēng)格相結(jié)合，在分析宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)景氣變化以及上市公司成長(zhǎng)潛力的基礎(chǔ)上，通過(guò)優(yōu)選具有良好成長(zhǎng)性、估值定價(jià)合理的股票進(jìn)行投資，以謀求超額收益。（7）權(quán)證的投資策略①本基金將在控制投資風(fēng)險(xiǎn)和保障基金財(cái)產(chǎn)安全的前提下，對(duì)權(quán)證進(jìn)行投資。權(quán)證投資策略主要包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，在采用數(shù)量化模型即市場(chǎng)公認(rèn)的多種期權(quán)定價(jià)模型對(duì)權(quán)證進(jìn)行定價(jià)，作為權(quán)證投資的價(jià)值基準(zhǔn)；②根據(jù)權(quán)證標(biāo)的股票基本面的研究估值，結(jié)合權(quán)證的溢價(jià)率、隱含波動(dòng)率、到期日等指標(biāo)，選擇買入和賣出時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健超額收益；③利用權(quán)證衍生工具的特征，通過(guò)權(quán)證與證券的組合投資，達(dá)到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征（五）基金經(jīng)理長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債c歷任經(jīng)理及業(yè)績(jī)（一）李小羽先生副總經(jīng)理、固定收益部總監(jiān)、基金經(jīng)理（二）劉波先生基金經(jīng)理經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)防經(jīng)濟(jì)專業(yè)研究生畢業(yè)，具有基金從業(yè)資格。曾任太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司固定收益投資經(jīng)理。2011年2月加入長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司，擔(dān)任固定收益基金經(jīng)理助理，從事投資研究工作?，F(xiàn)任長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金、長(zhǎng)信利息收益開放式證券投資基金、長(zhǎng)信利眾分級(jí)債券型證券投資基金和長(zhǎng)信新利靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，擬任長(zhǎng)信利盈靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。二、基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)【篇三：民生銀行證券私募基金保本保息型基金產(chǎn)品說(shuō)明書】上海生沁投資管理企業(yè)基金產(chǎn)品方案本基金由民生銀行擔(dān)保，民生證券發(fā)行承銷。本基金為保本保息型年收益率9%（固定收益稅前）聯(lián)系人民生證券民生期貨李先、產(chǎn)品基本情況介紹本產(chǎn)品預(yù)計(jì)募集資金總額為2500萬(wàn)元，其中優(yōu)先級(jí)投資份額為2000萬(wàn)，劣后級(jí)投資份額為500萬(wàn)。二、產(chǎn)品形態(tài)三、管理人介紹浙江爵盛簡(jiǎn)介爵盛投資由具有金融行業(yè)多年高管經(jīng)歷和豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的投資精英共同發(fā)起。公司致力于做中國(guó)高端客戶的財(cái)富管家，專注為客戶提供個(gè)性化解決方案，與獨(dú)立的第三方財(cái)富顧問(wèn)緊密合作，成為客戶財(cái)富投資的智囊團(tuán)；同時(shí)公司對(duì)客戶投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤和嚴(yán)格監(jiān)控，為客戶投資保駕護(hù)航，努力實(shí)現(xiàn)與客戶的共同成長(zhǎng)。爵盛投資董事長(zhǎng)黃華畢業(yè)于湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院投資經(jīng)濟(jì)管理系，芬蘭赫爾辛基經(jīng)濟(jì)學(xué)院emba?，F(xiàn)任共青團(tuán)湖南省委駐浙江省工作委員會(huì)書記、浙江大學(xué)企業(yè)家俱樂(lè)部副會(huì)長(zhǎng)、浙江省湖南商會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、湖南省第九屆青聯(lián)委員、浙江省青年企業(yè)家協(xié)會(huì)理事。從事金融工作近20年，自2001年起先后擔(dān)任大有期貨、寶城期貨等公司總經(jīng)理，在金融領(lǐng)域積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)先后被評(píng)為“中國(guó)期貨市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)示范單位”、“中國(guó)證券市場(chǎng)年度成長(zhǎng)獎(jiǎng)”、“十大最受喜愛(ài)期貨公司”、“中國(guó)最具綜合潛力期貨經(jīng)紀(jì)十佳誠(chéng)信示范單位”等榮譽(yù)稱號(hào)，組織編寫的《畫說(shuō)股指期貨》一書被編入“中國(guó)金融期貨交易所投資者教育叢書”。公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主席伍建軍1985年畢業(yè)于國(guó)防科技大學(xué)。1995年進(jìn)入期貨行業(yè)，有期貨公司信息技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部審計(jì)、合規(guī)管理從業(yè)經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，歷任大有期貨有限公司信息技術(shù)總監(jiān)、合規(guī)總監(jiān)。四