PPP模式研究分析

內部資料注意保密PPP模式研究分析2015年1月江西區(qū)域公司投資部目錄頁

CONTENTSPAGE一、PPP模式介紹二、不同商業(yè)模式比照三、PPP模式優(yōu)缺分析四、模式案例四、總結分析PPP模式介紹政府、盈利性企業(yè)和非盈利性企業(yè)基于某個工程而形成的相互合作關系的形式。PPP模式(PrivatePublicPartnership，PPP,公共部門與私人企業(yè)合作模式〕廣義：泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或效勞而建立的各種合作關系。狹義：可以理解為一系列工程融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強調合作過程中的風險分擔機制和工程的衡工量值原那么。PPP模式介紹PPP模式的含義（1）PPP項目融資模式下促進了政府管理的改革。（2）PPP項目融資模式可以作為政府解決城市公共基礎設施建設中面臨的可持續(xù)發(fā)展問題的有效方式。（3）PPP項目融資模式下政府實現(xiàn)了融資風險的轉移。（4）PPP項目融資模式下的權力是共享的。PPP模式介紹PPP模式的實質政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權和收益權來換取根底設施加快建設及有效運營。PPP模式的目標PPP模式的目標有兩種：低層次目標，指特定工程的短期目標；高層次目標，指引入私人部門參與根底設施建設的綜合長期合作的目標。PPP模式介紹實質目標目標目標外包類特許經(jīng)營類私有化類廣義PPP模式的三種分類PPP工程一般是由政府投資，私人部門承包整個工程中的一項或幾項職能，私人部門承擔的風險相對較小。工程需要私人參與局部或全部投資，并通過一定的合作機制與公共部門分擔工程風險、共享工程收益。工程的資產(chǎn)最終歸公共部門保存。PPP工程那么需要私人部門負責工程的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費收回投資實現(xiàn)利潤。私人部門在這類PPP工程中承擔的風險最大。PPP模式介紹PPP模式的典型操作方式PPP模式介紹服務協(xié)議1口令：YANJ1010運營和維護協(xié)議2租賃—建設—經(jīng)營（LBO）口令：YANJ1010建設—移交—經(jīng)營（BTO）34建設—經(jīng)營—移交（BOT）口令：YANJ1010擴建后經(jīng)營整體工程并移交562購買—建設—經(jīng)營（BBO）口令：YANJ1010建設—擁有—經(jīng)營（BOO）78設施類型使用的方式已有設施服務協(xié)議經(jīng)營與協(xié)議對已有設施的擴建租賃—建設—經(jīng)營（LBO）購買—建設—經(jīng)營（BBO）擴建后經(jīng)營整體工程并移交新設施建設—移交—經(jīng)營（BTO）建設—經(jīng)營—移交（BOT）建設—擁有—經(jīng)營（BOO）PPP工程融資模式在各種情況下的應用PPP模式介紹PPP模式介紹PPP模式成功運作的必要條件在任何情況下，政府均應從保護和促進公共利益的立場出發(fā)，負責項目的總體策劃，組織招標，理順各參與機構之間的權限和關系，降低項目總體風險等。政府部門的有力支持健全的法律法規(guī)制度PPP項目的運作需要在法律層面上，對政府部門與企業(yè)部門在項目中需要承擔的責任、義務和風險進行明確界定，保護雙方利益。在PPP模式下，項目設計、融資、運營、管理和維護等各個階段都可以采納公共民營合作，通過完善的法律法規(guī)對參與雙方進行有效約束，是最大限度發(fā)揮優(yōu)勢和彌補不足的有力保證。專業(yè)化機構和人才的支持PPP模式的運作廣泛采用項目特許經(jīng)營權的方式，進行結構融資，這需要比較復雜的法律、金融和財務等方面的知識。一方面要求政策制定參與方制定規(guī)范化、標準化的PPP交易流程，對項目的運作提供技術指導和相關政策支持；另一方面需要專業(yè)化的中介機構提供具體專業(yè)化的服務。。雙贏？舉例操作說明123A地方政府與B土地一級開發(fā)商就C地塊（一般為十幾平方公里甚至幾十平方公里）的開發(fā)達成合作協(xié)議，在規(guī)定的合作年限內，B開發(fā)商負責地塊內的土地平整、道路管廊等基礎設施建設工作，學校、醫(yī)院、文化、體育公共設施建設及運營管理工作，產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、項目招商、宣傳推廣等產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務工作，空間規(guī)劃、建筑設計、物業(yè)管理、公共項目維護等基礎性服務工作等。合作期限結束后，開發(fā)商將C區(qū)塊的基礎設施公共設施產(chǎn)權及經(jīng)營權無條件已交給政府。同時，B開發(fā)商以C地塊內所新產(chǎn)生收入的該級政府地方留成部分的一定比例（即扣除上繳中央、省、市級部分后的收入）作為投資回報，如新產(chǎn)生的土地出讓金、稅后、非稅收入及專項資金等；合作期限內，A政府只有監(jiān)督監(jiān)管的權利，不得隨意干擾B開發(fā)商的合理經(jīng)營，政府也不必為開發(fā)商的投資進行擔保、兜底。PPP模式介紹不同商業(yè)模式比照不同商業(yè)模式對比土地一級開發(fā)的BT模式又稱固定收益模式或工程總包模式，指土地一級開發(fā)企業(yè)接受土地儲藏中心的委托，按照土地利用總體規(guī)劃、城市總體規(guī)劃等，對確定的存量國有土地、擬征用和農(nóng)轉用土地，統(tǒng)一組織進行征地、農(nóng)轉用、拆遷和市政道路等根底設施的建設，土地儲藏中心按照總建設本錢的一定百分比作為經(jīng)營加成。土地補償模式指土地一級開發(fā)商在完成規(guī)定的土地一級開發(fā)任務后，土地儲藏中心并不是給予現(xiàn)金計算，而是給予開發(fā)企業(yè)一定面積土地作為補償〔可能需要走形式上的招拍掛〕。在土地補償模式下，工程竣工后需由第三方審計機構、第三方土地評估機構對開發(fā)本錢及土地價值進行科學評估，以便合理結算。BT模式土地補償模式不同商業(yè)模式對比利潤分成模式指土地一級開發(fā)商接受政府的委托進行土地一級開發(fā)，將生地做成熟地后移交給政府，政府以招拍掛的形式進行土地出讓，土地出讓金扣除土地開發(fā)本錢、國有土地收益基金、農(nóng)業(yè)土地開發(fā)資金、征地農(nóng)民根本生活保障資金、教育資金、農(nóng)田水利資金、市集中資金等計提款項后的收益局部在政府和企業(yè)之間按照一定的比例進行分成。PPP模式也叫公私合營模式，即政府授權民營部門代替政府建設、運營或管理根底設施〔如道路、橋梁、電廠、水廠等〕或其他公共效勞設施〔如醫(yī)院、學校、監(jiān)獄、警崗等〕并向公眾提供公共效勞，利益共享，風險共擔的一種商業(yè)模式。土地一級開發(fā)包含大量的根底設施和公共設施建設內容，是理想的PPP模式運行領域。利潤分成模式PPP模式不同商業(yè)模式對比PPP模式優(yōu)缺分析〔1〕公共部門和私人企業(yè)在初始階段私人企業(yè)與政府共同參與工程的識別、可行性研究、設施和融資等工程建設過程，保證了工程在技術和經(jīng)濟上的可行性，縮短前期工作周期，使工程費用降低?！?〕有利于轉換政府職能，減輕財政負擔。政府可以從繁重的事務中脫身出來，從過去的根底設施公共效勞的提供者變成一個監(jiān)管的角色，從而保證質量，也可以在財政預算方面減輕政府壓力。〔3〕參與工程融資的私人企業(yè)在工程前期就參與進來，有利于私人企業(yè)一開始就引入先進技術和管理經(jīng)驗?！?〕政府部門和民間部門可以取長補短，發(fā)揮政府公共機構和民營機構各自的優(yōu)勢，彌補對方身上的缺乏。雙方可以形成互利的長期目標，可以以最有效的本錢為公眾提供高質量的效勞。優(yōu)缺分析PPP模式的優(yōu)點〔5〕使工程參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟，對協(xié)調各方不同的利益目標起關鍵作用?！?〕政府擁有一定的控制權?！?〕應用范圍廣泛，該模式突破了目前的引入私人企業(yè)參與公共根底設施工程組織機構的多種限制，可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機場、醫(yī)院、學校等。優(yōu)缺分析PPP模式的缺點1、法律保障體系不健全。由于法律法規(guī)的修訂、頒布等，導致原有項目合法性、合同有效性發(fā)生變化，給PPP項目的建設和運營帶來不利影響，甚至直接導致項目失敗和終止。我國缺少相關法律，對原先簽訂的PPP項目進行保護。如江蘇某污水處理廠采取BOT模式融資建設，在合同簽訂后頒布了《國務院辦公廳關于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回收項目有關問題的通知》，外方投資者被迫與政府重新協(xié)商投資回報率。2、審批、決策周期長。政府決策程序不規(guī)范、官僚作風等因素，造成PPP項目審批程序過于復雜，決策周期長，成本高。項目批準后，難以根據(jù)市場的變化對項目的性質和規(guī)模進行調整。例如：在青島威立雅污水處理項目中，政府對市場價格的了解和PPP模式的認識有限，頻繁轉變對項目的態(tài)度導致合同經(jīng)長時間談判才簽署。3、政治影響因素大。PPP項目通常與群眾生活相關，關系到公眾利益。在項目運營過程中，可能會因各種因素導致價格變動，遭受公眾的反對。如北京第十水廠由于成本上升需要漲價，但遭到來自公眾的阻力，政府為維持安定也表示反對漲價。優(yōu)缺分析4、項目收益無保障。一些PPP項目建成后，政府或其他投資人新建、改建其他項目，與該項目形成實質性競爭，損害其利益。例如在杭州灣跨海大橋建設未滿兩年時，相隔僅五十公里左右的紹興杭州灣大橋已準備開工，與杭州灣跨海大橋形成直接商業(yè)競爭。此外，政府對一些PPP項目承諾特定原因造成的虧損進行補貼，但補貼額度與方法無具體規(guī)定。5、政府信用風險高。地方政府為加快當?shù)鼗A設施建設，有時會與合作方簽訂一些脫離實際的合同以吸引民間資本投資。項目建成后，政府難以履行合同義務，直接危害合作方的利益。在廉江中法供水項目中，政府與合作方簽訂的《合作經(jīng)營廉江中法供水有限公司合同》中，政府承諾廉江自來水公司在水廠投產(chǎn)的第一年每日購水量不少于6萬立方米，但當年該市自來水日消耗量僅為2萬立方米，合同難以執(zhí)行。6、配套設施不完善。一些PPP項目，通常需要相應的配套基礎設施才能運營，如污水處理廠需要配套的管線才能生產(chǎn)。在實際中，有些PPP項目配套設施不完善，使生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。優(yōu)缺分析優(yōu)缺分析政府信用風險是PPP模式的主要風險在這些缺點當中，政府信用風險是最主要的風險。主要源于某些地方政府官員為了提升政績，在短期利益的驅使下，通過過高的固定投資回報率，過高的收費標準，過長的特許經(jīng)營期以吸引民營資本，但最終又因公共機構缺乏承受能力，產(chǎn)生信用風險。PPP模式的運用在我國根底設施建設中引進和應用PPP模式，積極吸引民間資本參與根底設施的建設。并將其按市場化模式運作，既能有效的減輕政府財政支出的壓力，以提高根底設施投資與運營的效率，同時又不會產(chǎn)生公共產(chǎn)權問題。因此，PPP模式在我國有著廣泛的開展前景。優(yōu)缺分析模式案例——北京地鐵四號線一、引入PPP模式的目的社會投資者PPP項目政府部門前/后補貼投資運營管理政策支持PPP模式典型結構圖案例研究籌集部分項目建設資金，解決項目建設資金不足的問題。政府和社會投資者以契約的形式固定雙方的權利和義務，實現(xiàn)降低項目建設和運營成本，并使成本相對可控。通過社會投資者專業(yè)化、高效率的運作，可以為用戶提供更優(yōu)質的產(chǎn)品和服務1、政府全投資模式〔1〕定義：指政府以財政收入和信貸為根底籌集資金并投資建設的模式?！?〕投融資主體：指代表政府從事投融資活動的國有獨資公司，即政府組建的融資平臺。如：上海申通地鐵；北京京投公司等?！?〕融資方式：一是財政預算內出資；二是債務融資，如銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)等；三是財政預算外出資，如土地出讓金收益等?！?〕優(yōu)點：依托政府財政信用，融資速度快，操作簡便，成功的可靠性較高；缺點：方式一只能依靠政府財政收入增長，對政府財政造成壓力；方式二融資量受政府財政能力和信用程度限制，造成政府負債，還本付息壓力大；方式三受土地資源和土地政策限制，不可持續(xù)開展。二、軌道交通投融資模式分析案例研究45%25%65%15%20%25%50%75%15%二、軌道交通投融資模式分析2、市場化投資模式定義：指企業(yè)以獲取盈利為目的，以企業(yè)信用和工程收益為根底籌集資金并投資建設的模式。投融資主體：指社會投資者融資方式：企業(yè)自有資金、商業(yè)貸款、發(fā)行股票、債券以及PPP等優(yōu)點：減輕政府財政壓力，實現(xiàn)投資主體多元化缺點：融資速度慢，操作復雜，成功的可靠性相對較低案例研究以地養(yǎng)鐵—“R+P”〔港鐵〕模式二、軌道交通投融資模式分析案例研究STEP1STEP3STEP2指政府將擬建地鐵工程的建設權、運營權與地鐵周邊的土地使用權同時授予鐵路公司，由鐵路公司將鐵路與物業(yè)同步規(guī)劃，同步建設通過鐵路建設使物業(yè)實現(xiàn)快速增值；通過物業(yè)開展為鐵路帶來新的客流，實現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應以出售或出租優(yōu)質物業(yè)所創(chuàng)造的資本收益彌補鐵路建設和運營本錢，并取得合理的投資、運營回報三、軌道交通PPP模式的成立條件案例研究法律方面：清晰、完善的政策法規(guī)制度，如北京市已出臺《北京市城市根底設施特許經(jīng)營條例》經(jīng)濟層面：軌道線路本身的票務和非票務收入，缺乏以彌補運營本錢和滿足社會投資者合理的投資回報，因此需要政府和社會投資者經(jīng)過一種商業(yè)安排使投資工程能夠滿足國際上通行的商業(yè)回報率要求。2.PPP應用的內部條件市場環(huán)境：健全完善的1.PPP應用的外部條件有效的組織管理機構復合型的專業(yè)人才合理的風險分配1.融資體系2.競爭機制3.保險體制社會投資者組建PPP公司，政府授予PPP公司地鐵工程的特許經(jīng)營權。整個地鐵工程的投資分為A、B兩局部，A局部由政府投資建設并持有，建成后租賃給PPP公司使用；B局部由PPP公司投資、建設并持有；特許期滿后，全部資產(chǎn)無償移交給政府。PPP公司在特許期內負責整個地鐵工程的運營管理。四、軌道交通工程PPP模式社會投資者政府特許協(xié)議租賃協(xié)議監(jiān)管投資并持有運營B局部資產(chǎn)A局部資產(chǎn)地鐵工程投資、建設并持有政府融資平臺PPP公司成立無償移交案例研究線路全長〔公里〕車站數(shù)目換乘站全程運行時間〔分鐘〕開通日期駕駛模式最小運行間隔〔分鐘〕28.224〔其中23座地下站〕10〔其中待建6座〕482009年9月28日自動駕駛模式〔ATO〕3

北京地鐵4號線南起豐臺區(qū)南四環(huán)公益西橋，途經(jīng)宣武區(qū)和西城區(qū)，北至海淀區(qū)安河橋北，是貫穿北京城區(qū)南北的軌道交通主干線之一。五、四號線簡介案例研究京投BIIC首創(chuàng)BCG港鐵MTR2%49%49%北京京港地鐵〔PPP公司〕北京市政府北京4號線投資公司特許協(xié)議租賃協(xié)議*BIIC子公司PartB資產(chǎn)PartA資產(chǎn)監(jiān)管代表市政府持有持有北京京港地鐵于2006年1月16日注冊成立六、PPP公司介紹案例研究總部位于香港九龍灣的德福廣場，核心業(yè)務是以香港地區(qū)為主的公共交通運輸效勞。其中香港的專利公共交通工具市場占有率為42.7%。北京市根底設施投資〔BIIC〕北京市國有獨資公司，代表北京市政府承擔北京市根底設施工程的投融資和資本運營，擁有或通過控股公司擁有北京市全部地鐵運營線路，目前總里程為228公里，2015年將到達561公里。北京市國有獨資大型集團公司，公司以根底設施、房地產(chǎn)、金融為三大核心主業(yè)，擁有境內外6家上市公司，其中2家在香港上市。香港鐵路〔MTR〕32北京首都創(chuàng)業(yè)集團〔BCG〕PPP公司股東簡介案例研究六、PPP公司介紹PartA〔土建/隧道〕由北京市政府出資PartB〔機電/車輛〕由PPP公司出資建立客流及票價補償機制，由PPP公司運營整個工程30年北京地鐵4號線工程總投資153億元人民幣，是中國大陸第一個社會投資者參與投資的地鐵工程，也是京港兩地在根底設施領域投資額最大的合作工程。其中:PPP工程是市場化運作工程，需要有一個合理的投資回報；同時它又是不盈利的公益性工程，因此仍然需要政府給予前補貼和/或后補貼。案例研究六、PPP公司介紹34案例研究公司承擔的風險價格、利率、匯率、工期等運營本錢控制的風險客流風險不可抗力的風險六、PPP公司介紹2009年3月，香港特區(qū)政府行政長官曾蔭權視察4號線七、四號線工程建設案例研究工程A、B局部的業(yè)主將A、B局部均委托建管公司進行建設管理。京港地鐵作為工程A局部的業(yè)主和整個工程的運營商全程參與建設工程。由于A局部車輛段等拆遷延誤14個月，導致后續(xù)工期均在不同程度上延誤。為保證4號線按特許協(xié)議規(guī)定的時間通車試運營，在北京市有關部門的大力支持下，京港地鐵和建管公司共同努力，通過分段施工，分段調試等措施，使4號線于2009年9月28日按時通車試運營。順利實現(xiàn)全線ATO運行、最小間隔3分鐘的開通試運營，實現(xiàn)國內地鐵開通最好水平。開通當天列車兌現(xiàn)率100%，正點率99.31%；開通至2010年9月底，地鐵4號線共運送乘客2.35億人次，日均客流為63.7萬人次，平均兌現(xiàn)率99.73%，平均正點率99.40%。最高日客流量已到達99.6萬人次〔2010年5月1日〕。八、四號線運營效果理想胡錦濤總書記乘坐地鐵4號線，對京港地鐵引入港鐵的運營理念給予了充分肯定。案例研究彌補建設資金缺乏，加快地鐵建設速度。就4號線而言，為政府節(jié)省初始投資46億元、追加投資6億元、更新改造投資40億元。提升城市綜合競爭力。4號線PPP模式的成功對全國大城市軌道交通建設起到示范效應。投資、建設、運營主體明確，可以促使PPP公司在保證工程質量和運營平安的前提下，努力降低建造本錢和運營本錢。在工程建設和運營的整個周期內均以合同的方式固定政府和公司的權利及責任。公司具有充分的經(jīng)營自主權；政府也有明確的監(jiān)管權力，可以最大限度地防止由于權責不清產(chǎn)