中國證券行業(yè)市場集中度、競爭格局及投融資動(dòng)態(tài)分析報(bào)告（智研咨詢）

中國證券行業(yè)市場集中度、競爭格局及投融資動(dòng)態(tài)分析報(bào)告（智研咨詢）一、基本情況2022年上半年度共有140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2,059.19億元，各細(xì)分主營業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入583.07億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入267.71億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入31.37億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入28.18億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入133.19億元、利息凈收入296.59億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）429.79億元；2022年上半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤811.95億元，115家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。從證券公司2021年度經(jīng)營業(yè)績看，中信證券、國泰君安、華泰證券、招商證券的總資產(chǎn)、營業(yè)收入、代理買賣證券業(yè)務(wù)收入均位于全國證券公司前四位，屬于中國證券業(yè)龍頭證券公司。證券公司基本情況對比資料來源:智研咨詢整理二、證券公司整體情況對比1、資產(chǎn)總額中信證券資產(chǎn)總額最高，是行業(yè)首家總資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元的證券公司。2022上半年為14031億元，同比上年度末增加1245.22億元，增長9.74%。其次是國泰君安、華泰證券、招商證券，資產(chǎn)總額分別為8314億元、8493億元、6011億元。2016-2022上半年中國重點(diǎn)證券公司資產(chǎn)總額情況資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理2、營業(yè)收入從營業(yè)收入看，中信證券營業(yè)收入普遍高于國泰君安、華泰證券與招商證券，2022年上半年中信證券營業(yè)收入為348.9億元。中信證券營業(yè)收入和凈利潤連續(xù)十余年排名行業(yè)第一。2016-2022上半年中國重點(diǎn)證券公司營業(yè)收入（億元）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理3、凈利潤從凈利潤看，中信證券凈利潤高于國泰君安、華泰君安與招商證券，2022上半年凈利潤為116.1億元，其次為國泰君安，2022上半年凈利潤為64.11億元，國泰君安自成立以來，綜合實(shí)力一直位居行業(yè)前列。2011年以來，營業(yè)收入一直排名行業(yè)前3位，總資產(chǎn)和凈利潤一直排名行業(yè)前4位。2016-2022上半年中國重點(diǎn)證券公司凈利潤（億元）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理三、證券營業(yè)部分布情況截至2021年末，國泰君安在境內(nèi)共設(shè)有339家證券營業(yè)部、7家期貨營業(yè)部，分布省份最為廣泛。中信證券證券營業(yè)部319家，期貨營業(yè)部4家。證券營業(yè)部主要集中于浙江、山東、廣東，華泰證券擁有證券營業(yè)部245家，主要分布于江蘇省，江蘇省擁有95家證券營業(yè)部，占比38.8%，分布相對集中。中國證券業(yè)重點(diǎn)企業(yè)證券營業(yè)部分布情況資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理截止2021年末，招商證券已開業(yè)證券營業(yè)部為259家，在廣東珠三角分布58家營業(yè)部，占比22%。在長三角地區(qū)分布50家營業(yè)部，占比19%。2021年招商證券證券營業(yè)部分布情況（家）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國證券行業(yè)市場行情監(jiān)測及發(fā)展趨向研判報(bào)告》四、證券公司細(xì)分業(yè)務(wù)經(jīng)營情況中信證券業(yè)務(wù)主要包括證券投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)。2022上半年中信證券證券投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收最高，營業(yè)收入分別為104.1億元、82.74億元，證券投資業(yè)務(wù)的毛利率最高，達(dá)到74.53%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)毛利率為53.51%。證券承銷業(yè)務(wù)營業(yè)收入為34.10億元，同比增長30.36%，毛利率為53.51%。2022上半年中信證券細(xì)分業(yè)務(wù)營業(yè)收入與毛利率資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理國泰君安主以客戶需求為驅(qū)動(dòng)，打造了零售、機(jī)構(gòu)及企業(yè)客戶服務(wù)體系，形成了包括財(cái)富管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)板塊，主要盈利模式為通過為客戶提供金融產(chǎn)品或服務(wù)獲取手續(xù)費(fèi)及傭金收入、利息收入以及通過證券或股權(quán)投資等獲取投資收益。2022上半年機(jī)構(gòu)與交易、財(cái)富管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入居于前兩位，分別為33.45%、56.16%。投資管理毛利率最高達(dá)到63.88%，其次為財(cái)富管理，毛利率為56.16%。2022上半年國泰君安主要業(yè)務(wù)營業(yè)收入與毛利率資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理華泰證券是一家國內(nèi)領(lǐng)先的科技驅(qū)動(dòng)型證券集團(tuán)，擁有高度協(xié)同的業(yè)務(wù)模式、先進(jìn)的數(shù)字化平臺(tái)以及廣泛且緊密的客戶資源。本集團(tuán)從事的主要業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)。本集團(tuán)搭建了客戶導(dǎo)向的組織架構(gòu)及機(jī)制，通過線上線下有機(jī)結(jié)合的方式，為個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶提供全方位的證券及金融服務(wù)，并致力于成為兼具本土優(yōu)勢和全球影響力的一流投資銀行。2022上半年華泰證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入為83.96億元，毛利率為52.9%。2022上半年華泰證券細(xì)分業(yè)務(wù)營業(yè)收入與毛利率資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理招商證券業(yè)務(wù)主要分為財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資銀行、投資管理、投資及交易。公司財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主要包含經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理、資本中介和機(jī)構(gòu)客戶綜合服務(wù)等。2022年上半年，公司財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭地位穩(wěn)固營業(yè)收入為56.71億元，毛利率為47.29%。2022上半年招商證券主要業(yè)務(wù)營業(yè)收入與毛利率資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理四、證券公司人才引進(jìn)情況2021年中信證券業(yè)務(wù)人員19213名，占比81%，信息技術(shù)人員1250名，占比5.3%。碩士、博士占比分別為37%、1%。2021年中信證券在職員工分布及學(xué)歷情況（名）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理2021年國泰君安加強(qiáng)財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)金融、企業(yè)金融服務(wù)“三類人才”的體系化培訓(xùn)，全面部署公司數(shù)字化人才、國際化人才的常態(tài)化培訓(xùn)與培養(yǎng)，著力推進(jìn)中基層管理人才及優(yōu)秀年輕干部的政治素質(zhì)、管理技能提升及績效改進(jìn)工作。其中業(yè)務(wù)人員8448名，占比63%，碩士、博士占比分別為34%、1%。2021年國泰君安在職工分布及學(xué)歷情況（名）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理華泰證券圍繞發(fā)展主線，貫徹科技賦能下的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，為實(shí)現(xiàn)“打造世界級(jí)科技組織”的愿景目標(biāo)，將科技打造成為最核心的競爭力，本集團(tuán)在科技領(lǐng)域持續(xù)高水平投入，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)一步擴(kuò)充科技隊(duì)伍人員數(shù)量、提升人員質(zhì)量、優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)、加大研發(fā)人員配比，形成面向未來的科技人才隊(duì)伍。2021年，本集團(tuán)研發(fā)人員3,169名，占本集團(tuán)總?cè)藬?shù)的22.05%。業(yè)務(wù)人員為9728名，占比67.7%。碩士、博士占比分別為38%、1%。2021年華泰證券在職工分布及學(xué)歷情況（名）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理招商證券共有員工12,061人，證券及期貨經(jīng)紀(jì)為7687名，占比64%。投資銀行業(yè)務(wù)人員為1437名。其中碩士占比33%，博士占比1%。2021年招商證券在職工分布及學(xué)歷情況（名）資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理五、證券公司未來發(fā)展規(guī)劃證券公司發(fā)展規(guī)劃資料來源：公司年報(bào)，智研咨詢整理六、總結(jié)從所選取的幾項(xiàng)指標(biāo)對比來看，中信證券在資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、凈利潤、人才引進(jìn)等多項(xiàng)指標(biāo)均占優(yōu)勢，屬于四大證券公司的第一名，國泰君安的證券營業(yè)部不僅數(shù)量多且分布較分散，相較于其他證券公司分布更勝一籌，華泰證券，對未來的科技人才十分重視，在研發(fā)人員上較其他證券公司投入更大，未來發(fā)展方向趨勢向好。國泰君安與華泰證券屬于第二梯隊(duì)；招商證券排名第四。證券公司主要指標(biāo)對比資料來源：智研咨詢整理以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（）發(fā)布的《中國證券行業(yè)市場行情監(jiān)測及發(fā)展趨向研判報(bào)告》。智研咨詢專注產(chǎn)業(yè)咨詢十五年，是中國產(chǎn)業(yè)咨詢領(lǐng)域