夢潔家紡財務(wù)分析

學(xué)濟與管理學(xué)院畢業(yè)綜合訓(xùn)練題目：夢潔家紡財務(wù)分析作者楊烈軍屆別2019屆院別經(jīng)濟與管理學(xué)院專業(yè)會計學(xué)指導(dǎo)教師丁艾寧職稱講師完成時間2019年5月20日摘要進入21世紀(jì)以來我國經(jīng)濟高速發(fā)展，市場環(huán)境越發(fā)復(fù)雜，財務(wù)分析可以幫助大家作出一個準(zhǔn)確的投資或者經(jīng)營計劃。財務(wù)報表綜合反應(yīng)了企業(yè)發(fā)展的軌跡和狀態(tài)。我們通過分析企業(yè)四表一注去計算企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力等財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢，通過一定的財務(wù)方法去反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況，避免決策者錯誤決策。本文針對夢潔家紡股份有限公司做一個比較全面的財務(wù)分析，以該上市公司2016年至2018年三個會計年度財務(wù)報表為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，進行系統(tǒng)完整的財務(wù)分析，從而對該公司面臨問題進行總結(jié)，隨之推出改制意見，對該公司發(fā)展提出展望。希望對經(jīng)營決策者有所幫助，投資者有一個全面認(rèn)識，從而能夠有效的決策。關(guān)鍵詞：夢潔家紡財務(wù)分析；財務(wù)分析指標(biāo)；上市公司AbstractSincethebeginningofthe21stcentury,China'seconomyhasdevelopedrapidlyandthemarketenvironmenthasbecomemorecomplex.Financialanalysiscanhelpyoumakeanaccurateinvestmentorbusinessplan.Thefinancialstatementscomprehensivelyreflectthetrajectoryandstatusofthecompany'sdevelopment.Weanalyzethechangesinfinancialindicatorssuchascorporateprofitability,operationalcapability,solvencyanddevelopmentcapabilitybyanalyzingthefour-in-onenoteoftheenterprise,andrespondtothebusinessoperationandfinancialstatusoftheenterprisethroughcertainfinancialmethodstoavoidwrongdecision-makingbydecisionmakers.ThispapermakesarelativelycomprehensivefinancialanalysisforMengjieHomeTextilesCo.,Ltd.,basedonthefinancialstatementsofthethreefiscalyearsofthelistedcompanyfrom2016to2018,andconductsasystematicfinancialanalysistosummarizetheproblemsfacedbythecompany.Withtheintroductionofrestructuringopinions,thecompanyisexpectedtodevelop.Ihopetohelpbusinessdecisionmakers,investorshaveacomprehensiveunderstanding,sothattheycanmakeeffectivedecisions.Keywords:financial

analysis

of

mengjie

home

textiles；financialanalysis，listedcompany目錄摘要 IAbstract14051_WPSOffice_Level1 II14051_WPSOffice_Level1緒論 1410_WPSOffice_Level11、問題研究的背景 126798_WPSOffice_Level12、國內(nèi)外研究動態(tài) 21619_WPSOffice_Level13、主要研究內(nèi)容與組織結(jié)構(gòu) 320474_WPSOffice_Level2一、財務(wù)分析的相關(guān)概述 417590_WPSOffice_Level31、財務(wù)分析的含義和目的 421077_WPSOffice_Level32、財務(wù)分析的內(nèi)容 421166_WPSOffice_Level33、財務(wù)分析的方法 512137_WPSOffice_Level1二、夢潔家紡股份有限公司介紹 621675_WPSOffice_Level21、夢潔家紡的基本概況 632166_WPSOffice_Level22、夢潔家紡財務(wù)能力分析 63361_WPSOffice_Level2三、夢潔家紡存在問題 99285_WPSOffice_Level31、凈資產(chǎn)收益率偏低 915665_WPSOffice_Level32、短期償債能力不足 918896_WPSOffice_Level33、凈利潤增長率不穩(wěn)定 101659_WPSOffice_Level2四、對夢潔家紡發(fā)展提出建議 1011984_WPSOffice_Level31、進行成本控制，降低成本支出 1018689_WPSOffice_Level32、選擇合適的舉債方式，制定合理的償債計劃 1130289_WPSOffice_Level33、研發(fā)新產(chǎn)品、擴大營銷渠道、培養(yǎng)人才 116757_WPSOffice_Level1結(jié)論 112831_WPSOffice_Level1參考文獻 1216273_WPSOffice_Level1致謝 13緒論問題研究的背景進入21世紀(jì)以來我國經(jīng)濟高速發(fā)展，市場環(huán)境越發(fā)復(fù)雜，財務(wù)分析可以幫助大家作出一個準(zhǔn)確的投資或者經(jīng)營計劃，隨著互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展，我們面對數(shù)據(jù)越來越多，企業(yè)又將面臨快速應(yīng)變、快速決策的掌握高質(zhì)量的財務(wù)信息顯得十分重要上市公司財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢以財務(wù)報表方式體現(xiàn)綜合反映，財務(wù)報表是經(jīng)營者分析經(jīng)營活動中可能存在的問題、總結(jié)經(jīng)驗，繼而去改善經(jīng)營活動和提高管理水平的一個重要參考，同時也是外部投資者了解公司，決策是否投資的第一手比較全面的資料。因此，企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)是大家共同關(guān)注和重視的重要指標(biāo)。它能幫助我們判斷經(jīng)濟形勢，確認(rèn)今后發(fā)展方向，制定好的發(fā)展戰(zhàn)略，推動企業(yè)不段發(fā)展。本文是以夢潔家紡股份有限公司為例，以案例分析的方式，探討企業(yè)經(jīng)營存在問題，為報表使用者提供數(shù)據(jù)參考。國內(nèi)外研究動態(tài)（1）相關(guān)的國外研究動態(tài)19世紀(jì)末20世紀(jì)初，財務(wù)分析便開始應(yīng)用于銀行的信用分析環(huán)節(jié)。隨著時代發(fā)展，市場經(jīng)濟不斷完善，人們隨之認(rèn)識到財務(wù)分析的重要，越發(fā)重視企業(yè)財務(wù)分析，推動著它的發(fā)展，隨著幾代學(xué)者不段努力將其發(fā)展成為了一門獨立學(xué)科。1994年美國AICPA指出現(xiàn)行財務(wù)報告的不足并表明財務(wù)分析技術(shù)需要不斷改善，以符合當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展的需求。1997年，美國哈佛大學(xué)的艾爾克·海利弗爾教授在提出財務(wù)分析的前提是預(yù)測分析和價值評估，并介紹了財務(wù)杠桿。綜上所述財務(wù)分析經(jīng)歷了一個多世紀(jì)已經(jīng)成為了一門比較成熟的學(xué)科，財務(wù)分析在美國得到很大發(fā)展，研究方法是基于財務(wù)報表進行四大能力分析去發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營問題。（2）相關(guān)的國內(nèi)研究動態(tài)1984年，李儒訓(xùn)提出，財務(wù)分析對財務(wù)經(jīng)濟活動作出質(zhì)的評價。分析過程中加入比率分析的方法，受到相關(guān)工作者青睞，并取得了顯著的成效。2010年，鄢志娟指出報表分析要分三個層次，首先通過閱覽報表了解公司概況，其次在了解公司概況的基礎(chǔ)上作延伸分析，最后對分析的結(jié)果進行判斷識別。2015年，張新民提出了質(zhì)量分析法，工作人員對各項目的具體質(zhì)量進行評價時，可以結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境，進而對企業(yè)整體財務(wù)狀況質(zhì)量作出判斷。綜上所述，我國財務(wù)分析是不斷學(xué)習(xí)外國先進財務(wù)分析方法發(fā)展起來。改革開放以后，隨著經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)形成自己一套體系，我國財務(wù)分析是基于財務(wù)報表基礎(chǔ)上進行財務(wù)分析，將財務(wù)報表分析和財務(wù)指標(biāo)分析結(jié)合，成為財務(wù)分析的核心內(nèi)容。主要研究內(nèi)容與組織結(jié)構(gòu)本文針對夢潔2016年至2018年財報尋找公司存在問題，并提出優(yōu)化其管理以及長期發(fā)展的對策。文章分為四個部分：第一部分是對財務(wù)分析的相關(guān)理論概述。第二部分是對夢潔家紡財務(wù)現(xiàn)狀介紹與分析。第三部分是對夢潔家紡存在的問題進行分析。第四部分對夢潔存在問題提出對策。財務(wù)分析的相關(guān)概述財務(wù)分析的含義和目的（1）財務(wù)分析的含義它是以企業(yè)年報為基礎(chǔ)，通過一系列方法去了解企業(yè)存在周期經(jīng)營狀況。為投資者或者經(jīng)營者提供所需信息。其實質(zhì)是對企業(yè)經(jīng)營活動進行全面解讀的過程。（2）財務(wù)分析的目的為企業(yè)經(jīng)營者提供決策數(shù)據(jù)，讓企業(yè)有了解自己，改正不足；為投資者提供數(shù)據(jù)分析，能夠為投資者投資提供數(shù)據(jù)支持；為債權(quán)人增加或者減少舉債信心；為國家宏觀調(diào)控提供有效數(shù)據(jù)。通過企業(yè)的財務(wù)報表進行財務(wù)分析我們可以知道這個企業(yè)盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力，投資者根據(jù)企業(yè)盈利高低去判斷是否投資，債權(quán)人根據(jù)企業(yè)償債能力決定是否繼續(xù)借債給企業(yè)，企業(yè)可以根據(jù)四種能力制定更好決策。國家也可以根據(jù)其數(shù)據(jù)進行宏觀調(diào)控。2、財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的基本內(nèi)容包括財務(wù)分析基礎(chǔ)、財務(wù)報表分析、財務(wù)能力分析和財務(wù)運用能力分析。其中財務(wù)報表分析和財務(wù)能力分析是核心內(nèi)容。本文將報表分析融入能力分析中。

財務(wù)分析主要是分析企業(yè)財務(wù)運作狀況及運行效果，指標(biāo)主要有四個；盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力。（1盈利能力指的就是企業(yè)賺取利潤的能力，是企業(yè)經(jīng)營績效的直接反映，是財務(wù)分析的核心。常用的衡量指標(biāo)包括了每股收益、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率等等。（2）營運能力主要是計算企業(yè)的流動資產(chǎn)營運能力和固定資產(chǎn)營運能力，而前者將直接影響后者，反應(yīng)的是企業(yè)運營效率。因此，加快企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)提升效率，是提高其的關(guān)鍵所在。（3）償債能力主要用來反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)的能力，分為短期和長期償債能力。企業(yè)在經(jīng)營過程中要很好把握負(fù)債率，以免因為負(fù)債過多而無法持續(xù)經(jīng)營。（4）發(fā)展能力指的是企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的潛能和發(fā)并不是一種獨立的分析方法，而是一種需要和其他分析方法相結(jié)合的輔助方法。本文對以上四類財務(wù)能力分析需要運用的計算方法如下表表1財務(wù)能力分析指標(biāo)評價框架指標(biāo)類別指標(biāo)名稱計算公式盈利能力每股收益（凈利潤-優(yōu)先股股利）/期末總股本銷售凈利率凈利潤/營業(yè)收入×100％銷售毛利率息稅前利潤/營業(yè)收入×100％總資產(chǎn)報酬率凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100％凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100％營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/存貨平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值償債能力償債能力速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益×100％資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/總資產(chǎn)×100％發(fā)展能力股東權(quán)益增長率本期股東權(quán)益增加額/股東權(quán)益期初余額×100％凈利潤增長率本期凈利潤增加額/上期凈利潤×100％收入增長率本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入×100％資產(chǎn)增長率本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)期初余額×100％財務(wù)分析的方法為了完成財務(wù)分析任務(wù)，將企業(yè)財務(wù)狀況更好的展現(xiàn)，為此提供的財務(wù)分析方法，通過大量歷史實踐，將此主要歸納為以下三類：（1）趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾個期間的數(shù)據(jù)進行對比，得出企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。（2）結(jié)構(gòu)分析法是將個體項目數(shù)據(jù)與其所處的總體項目數(shù)據(jù)相比，計算得出百分比率值，以反映總體項目的整體結(jié)構(gòu)。（3）比率分析法通過計算出具有經(jīng)濟意義的財務(wù)比率來評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。常見的財務(wù)比率有反映企業(yè)四大能力比率。二、夢潔家紡股份有限公司介紹1、夢潔家紡的基本概況夢潔家紡創(chuàng)立1956年，2010年夢潔上市，市值高達14億元。該公司主要從事以床上用品為主的家用紡織品。旗下一共擁有1家控股子公司和幾家子公司。旗下有很多知名品牌，是全國知名家紡企業(yè)，在家紡企業(yè)排名前十。近幾年公司盈利情況不是太好，一個方面是成本支出過多，導(dǎo)致利潤降低。另一方面是因為這些年市場競爭越趨激烈，導(dǎo)致夢潔盈利降低。2、夢潔家紡財務(wù)能力分析通過計算四大能力對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析。根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的特點，選擇比率分析法來對夢潔家紡的四項財務(wù)能力進行分析（1）盈利能力分析表2公司盈利能力指標(biāo)（以萬元為單位）項目2016年2017年2018年平均總資產(chǎn)223,601.24289,773.73334,519.20平均凈資產(chǎn)146,120.58181,339.07210,421.11負(fù)債77,480.66108,545.66124,098.08負(fù)債和凈資產(chǎn)之比0.640.570.59凈利潤9,945.318,084.019,268.52總資產(chǎn)報酬率4.45%2.79%2.77%凈資產(chǎn)收益率6.81%4.46%4.40%營業(yè)收入144,658.78193,392.44230,809.28營業(yè)成本73,183.66107,945.04132,127.83利潤總額12,307.459,772.9011,894.67凈利潤9,945.318,084.019,268.52銷售凈利潤率6.87%4.18%4.02%銷售息稅前利潤率8.79%6.04%5.15%凈利潤9,945.318,084.019,268.52總股本68,149.3876,326.4877,996.48基本每股收益（元/股）0.140.070.12數(shù)據(jù)來源上市公司2016年至2018年財務(wù)報表從表2可知，夢潔家紡2016年至2018年凈資產(chǎn)收益率分別為6.81%、4.46%、4.40%，三年里在不斷降低，主要受到總資產(chǎn)報酬率的影響。近三年總資產(chǎn)報酬率分別為4.45%、2.79%、2.77%也在不斷下降。影響總資產(chǎn)報酬率的是企業(yè)的全部成本，近幾年企業(yè)全部成本支出過多，這是導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率降低因此夢潔股份需要改進管理，提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)經(jīng)營管理水平，增強盈利能力。銷售息稅前利潤下降了3.46%，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)減少了0.02，兩個因素的共同影響使得總資產(chǎn)報酬率回報下降。2017年和2018年比較2016年的銷售凈利潤率都下降，說明企業(yè)銷售收入獲取利潤的能力減弱。營業(yè)收入毛利率17年其他各項收入利潤率的下降也都在2.5%以上夢潔公司每股收益比上年降低了0.07，18年比17年每股收益有所回升。對于夢潔家紡來說，普通股權(quán)益報酬率更值得關(guān)注。由于一般期望報酬率為5%到10%，所以正常價格與收益比率為10到20倍，夢潔估價在6-7元之間而明顯夢潔的倍數(shù)已經(jīng)大大超過，價格與收益比率太高或太低，投資風(fēng)險都會加大。另外價格與收益比率受市價影響，影響市價變動的因素很多，包括投機操作等，而夢潔每股5、6塊的價格與同行企業(yè)富安娜每股市價12塊多，水星家紡26塊，羅萊16塊相比差距略大?？偟膩砜催@幾年夢潔家紡發(fā)展已經(jīng)到了一個瓶頸期了。（2）營運能力分析表3公司營運能力指標(biāo)（以元為單位）項目2016年2017年2018年營業(yè)收入144658783119339243792308092760年初總資產(chǎn)197703822924949865843300487954年末總資產(chǎn)249498658433004879543389896032平均總資產(chǎn)223601240728977372693345191993年初固定資產(chǎn)591995104661452561719989892年末固定資產(chǎn)661452561719989892939277364平均固定資產(chǎn)626723833690721226829633628年初流動資產(chǎn)121058834514799087842095105529年末流動資產(chǎn)147990878420951055291864482391平均流動資產(chǎn)134524856417875071571979793960年初應(yīng)收賬款395059731406051169423716665年末應(yīng)收賬款406051169423716665418366590平均應(yīng)收賬款400555450414883917421041627營業(yè)成本73183655910794504171321278319年初存貨455924667599924794712647256年末存貨599924794712647256785350954平均存貨527924731656286025748999105存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.391.651.76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）3.614.665.48總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.650.670.69流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.071.081.17固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.312.82.78數(shù)據(jù)來源上市公司2016年至2018年財務(wù)報表從表三可以看出全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有加快，由2016年的0.65提高到2017年的0.67，提高了0.02次；2018年提高0.02次。由表可知，各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率都保持在一個不錯水平，說明公司營運能力強。夢潔家紡應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2016年至2018年有所提高，這說明企業(yè)在加快存貨周轉(zhuǎn)，減少存貨資金占用，存貨利用效率增強。由表也可以看出，2017年公司營業(yè)成本大幅度提高，2017年度銷售增加，主營業(yè)務(wù)成本的增長速度要遠遠高于平均存貨的增長速度，這樣使得存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)縮短，收入和存貨也均在增長，但收入增長速度還是快于存貨的增長速度，2017年存貨的水平基本合理。近三年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快，由2016年的2.31提高到2017年的2.80，提高了0.49次；2018年跟17年變化不大。在固定資產(chǎn)平均余額變化相對不大的情況下，營業(yè)收入較大幅度增加，表明公司固定資產(chǎn)利用效率較高，公司經(jīng)營效率也較高。這說明夢潔股份運營良好。（3)償債能力分析表4償債能力指標(biāo)（以萬元為單位）項目2016年2017年2018年流動資產(chǎn)147,991209,511186，448流動負(fù)債84,763115，121119，298資產(chǎn)總額249,499330,049338，990負(fù)債總額96,926119,943128，253營運資金51，06589，56858，195流動比率1.751.881.56速動比率1.041.240.90產(chǎn)權(quán)比率0.580.550.59資產(chǎn)負(fù)債率0.380.360.37利息保證倍數(shù)25.054.715.83凈資產(chǎn)負(fù)債率0.640.570.68股東權(quán)益比率0.610.640.62權(quán)益乘數(shù)1.611.561.59數(shù)據(jù)來源上市公司2016年至2018年財務(wù)報表流動比率和速動比率反應(yīng)企業(yè)短期償債能力。根據(jù)一般的企業(yè)經(jīng)營，我們得出大多數(shù)人認(rèn)為制造企業(yè)維持在2左右的流動比率和1左右的速動比率才可以保持一個企業(yè)具有不錯的短期償債能力。夢潔家紡16年至18年流動比率從1.75下降到1.56下降了0.19。夢潔家紡16年至18年這近三年的速動比率雖然與1比較接近，但18年只有0.90呈現(xiàn)不好趨勢。利息保證倍數(shù)一般至少要大于1，夢潔公司2017年利息保證倍數(shù)較2016年有所下降，所以企業(yè)償債能力有所下降，但仍然保持大于1的水平，仍能舉債經(jīng)營。

該公司2016至2018年資產(chǎn)負(fù)債率分別為38%、39%、37%，說明該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低，長期償債能力較強。

凈資產(chǎn)負(fù)債率夢潔家紡2016年至2018年分別是64%、57%、68%,一般企業(yè)凈資產(chǎn)負(fù)債率越高表示企業(yè)風(fēng)險和回報就越高，夢潔家紡近三年凈資產(chǎn)負(fù)債率比較高。夢潔家紡2016年至2018年權(quán)益乘數(shù)分別為1.61、1.56、1,59，一般企業(yè)權(quán)益乘數(shù)保持在2左右比較合適，權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)負(fù)債越多。根據(jù)上述數(shù)據(jù)近三年夢潔家紡短期償債降低，長期償債能力有所增強。發(fā)展能力分析表5公司發(fā)展能力指標(biāo)（以元為單位）項目2016年2017年2018年營業(yè)利潤110,995,538.3796,628,579.82118,752,035.12營業(yè)利潤增長率（%）-40.26-12.9419.35凈利潤99,342,053.7780,840,109.9892,685,242.12凈利潤增長（%）-36.46-18.6214.65銷售收入1,446,587,830.761,933,924,378.772,308,092,760.29銷售增長率（%）-4.6733.6919.35資產(chǎn)總額2,494,986,584.363,300,487,953.853,389,896,032.49資產(chǎn)增長率（%）24.9332.282.71所有者權(quán)益1,525,727,494.012,101,053,941.022,107,368,378.32所有者權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重（%）25.9171.4270.57資本積累率（%）9.2437.713.00數(shù)據(jù)來源上市公司2016年至2018年財務(wù)報表從表5知2016年至2018年資產(chǎn)增長率分別為24.93%、32.28%、2.71%。說明資產(chǎn)投入一直保持增長，生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模也隨之?dāng)U大，但是要考慮資產(chǎn)增長的資金來源，到底是對外舉債擴大了規(guī)模，還是企業(yè)吸收了新的投資或?qū)崿F(xiàn)盈利，因此引入資本積累率這一指標(biāo)。2016年資本積累率=9.24%，2017年資本積累率=37.71%，2018年資本積累率=3%。2016年至2018年資本積累有了很大的增長，說明公司所有者權(quán)益的規(guī)模在不斷增大。但資產(chǎn)的增加很大部分來自于負(fù)債，說明資產(chǎn)增加質(zhì)量不高。2016年至2018年凈利潤增長率分別為-36.46%、、-18.62%、14.65%，2017年的凈。可知，該公司的營業(yè)利潤增長率在2016和2017年均為負(fù)值2018有所提高，說明該公司收益在下降，盈利能力在減弱。雖然2016年營業(yè)利潤有所增長，但2017年出現(xiàn)小幅下降，說明該公司營業(yè)利潤的增長極不穩(wěn)定。其次，該公司凈利潤增長率也為負(fù)值，說明該公司的發(fā)展情況不夠理想。夢潔股份2016年至2018年發(fā)展能力不穩(wěn)定，營業(yè)利潤增長、但凈利潤增長率不穩(wěn)定，資產(chǎn)增長率和資本累計率在大幅度下降，影響企業(yè)發(fā)展能力，所以發(fā)展能力有待提高。三、夢潔家紡存在問題在四大報表的基礎(chǔ)上對盈利能力、營運能力、償債能力、增長能力進行了橫向和縱向的分析，發(fā)現(xiàn)存在三個比較嚴(yán)重問題凈資產(chǎn)收益率偏低通過分析了解企業(yè)凈資產(chǎn)收益率可以知道及各項財務(wù)分析指標(biāo)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項財務(wù)指標(biāo)增減變動的影響因素及其存在的問題，為了進一步采取具體措施指明方向。

夢潔家紡2016年至2018年凈資產(chǎn)收益率

分別為0.072、0.044、0.044這意味著夢潔家紡凈資產(chǎn)收益只相當(dāng)于同期銀行存款利率，這是一個比較低的水平。如果一個企業(yè)凈資產(chǎn)收益率低這就意味著企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)了問題，這會導(dǎo)致投資者不在信任公司能夠盈利，不再進行對公司的投資。股東面臨低收益，也將考慮撤股，如果企業(yè)凈資產(chǎn)收益率持續(xù)幾年保持一個低水平狀態(tài)，企業(yè)也將經(jīng)營不下去，面臨破產(chǎn)危機，判斷一個公司的盈利強弱，我們很大程度選擇凈資產(chǎn)收益率的高低。所以夢潔家紡現(xiàn)在迫在眉睫要解決的問題是提高凈資產(chǎn)收益，改善盈利環(huán)境。

短期償債能力不足它是反映企業(yè)財務(wù)的狀況及風(fēng)險的指標(biāo)。其中流動比率和速動比率是公司的短期償債能力的綜合反映，它們的數(shù)值越大，公司的流動資產(chǎn)的折現(xiàn)能力就會越強，所面臨的風(fēng)險就會越小。2016年至2018年夢潔家紡流動比率分別為1.75、1.88、1.56，速動比率為1.04、1.24、0.90；數(shù)據(jù)說明夢潔家紡短期償債能力不足。企業(yè)短期償債能力有時候比企業(yè)長期償債能力更重要，因為保證充足的現(xiàn)金流，是面對突發(fā)事件的必要準(zhǔn)備，有事企業(yè)的破產(chǎn)不是因為資不抵債，而是因為沒有充足資金周轉(zhuǎn)而運營不下去。近幾年夢潔家紡短期償債能力指標(biāo)都在下降，經(jīng)營者應(yīng)該要有所警惕，以免發(fā)生現(xiàn)金流斷裂，導(dǎo)致運營受阻。3、凈利潤增長率不穩(wěn)定凈利潤是指利潤總額減所得稅后的余額，是當(dāng)年實現(xiàn)的可供出資人（股東）分配的凈收益，也稱為稅后利潤。它是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標(biāo)。16年至18年夢潔家紡凈利潤增長率分別為-36.46%、-18.62%、14.65%，前兩年夢潔家紡凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，18增長率為正數(shù)，三年增長及其不穩(wěn)定。夢潔家紡目前盈利的不穩(wěn)定與當(dāng)前的市場環(huán)境有很大關(guān)系，目前家紡企業(yè)存在普遍不景氣現(xiàn)象，原因在與一方面消費者對以前家紡制品的需求減少，追求新穎、奇特潮流的家紡制品，家紡企業(yè)已經(jīng)從供不應(yīng)求環(huán)境轉(zhuǎn)變到供過于求的環(huán)境，另一方面隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展家紡企業(yè)銷售模式也發(fā)生了翻天覆地的變化，作為企業(yè)面對這樣的銷售環(huán)境，必須要求改革，去探索一條合適自身發(fā)展的道路。四、對夢潔家紡發(fā)展提出建議進行成本控制，降低成本支出導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率小的主原因是全部成本過高。也正是因為全部成本的大幅度提高導(dǎo)致了凈利潤減少，最終引起資產(chǎn)凈收益率的減少。銷售收入的增加沒有成本增加的那么多，就必然會引起了銷售凈利率的減少，從而導(dǎo)致夢潔家紡銷售盈利能力的降低。

隨著市場的成熟與逐漸飽和使得家紡企業(yè)競爭也在加劇，夢潔家紡近年來無法獲得收入的快速增長也是緣于此,因此夢潔家紡只有不斷控制增加的可變成本并且不斷提高成本利用的效率,才能不斷提高企業(yè)盈利的能力。夢潔家紡過去那種經(jīng)營模式在目前經(jīng)濟狀況下已經(jīng)顯得不相符。如何去控制成本分為三個方面：第一需要改變生產(chǎn)模式，生產(chǎn)要與市場相結(jié)合，在生產(chǎn)產(chǎn)品前要深入市場做調(diào)查，生產(chǎn)產(chǎn)品要控制成本，不浪費。好的產(chǎn)品肯定是受市場歡迎的產(chǎn)品，否則你的質(zhì)量再好，消費者不認(rèn)可，你的產(chǎn)品只能是庫存商品，是成本。通過做大量調(diào)查，生產(chǎn)消費者喜歡的產(chǎn)品，才能有效的發(fā)展企業(yè)，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展第二需要控制銷售成本，夢潔目前銷售成本過高是利潤不足一個重要原因，現(xiàn)在不能盲目擴張，近年夢潔在全國建立了很多營銷點，這大大加大了營銷成本，我們可以通過網(wǎng)上營銷替代一些不必要的線下營銷點節(jié)約銷售成本?；ヂ?lián)網(wǎng)覆蓋面廣，我們不僅可以在互聯(lián)網(wǎng)上銷售自己產(chǎn)品，也能在互聯(lián)網(wǎng)上宣傳自己的產(chǎn)品。這樣我們的銷售費用可以節(jié)約很大一部分。第三要控制管理成本，目前夢潔管理費用處于同行業(yè)一個偏高水平，雖然夢潔是一家老字號企業(yè)，一些管理模式處于一個僵化狀態(tài)，要解決管理成本偏高問題，首先要建立一個現(xiàn)代企業(yè)制度，獎罰分明，不能任人唯親，要唯才是舉，科學(xué)管理的模式是控制管理成本關(guān)鍵。管理成本控制是一個企業(yè)節(jié)流的一個重要手段，也是一個企業(yè)高效運行、科學(xué)管理必須要求去做的事情。2、選擇合適的舉債方式，制定合理的償債計劃正確的舉債方式很重要，有很多這樣的情況不是因為資不抵債而破產(chǎn)，而是因為缺乏一個合理舉債的安排，導(dǎo)致企業(yè)不能夠按時去償還債務(wù)，所以對于夢潔家紡短期償債能力弱我們應(yīng)該事先應(yīng)制定一個合理的償債計劃。一方面制定一個資金使用計劃和資金債務(wù)償還計劃，在什么時間點上需要多少資金需要償還多少資金合適都要在計劃表上列示，適當(dāng)負(fù)債經(jīng)營也是必要的，一個企業(yè)資金不可能永遠充足，所以我們也應(yīng)適當(dāng)負(fù)債。與此另一方面，夢潔家紡目前已經(jīng)進入了發(fā)展的瓶頸期，已經(jīng)不能再依靠那種粗放型模式去發(fā)展企業(yè)，不段擴張雖然能占領(lǐng)市場，但是企業(yè)流動資金也會隨之減少。在這種情況下，夢潔家紡不應(yīng)該急于擴張規(guī)模，而是要合理投資，不能盲目擴張去占領(lǐng)市場，目前應(yīng)該以解決公司經(jīng)營管理過程中存在的問題為主要任務(wù)，在穩(wěn)定中求得發(fā)展。通過一個良好的債務(wù)環(huán)境，不僅僅能減輕企業(yè)的負(fù)債壓力，而且可以提供企業(yè)盈利能力和發(fā)展能力，推動企業(yè)良性發(fā)展。3、研發(fā)新產(chǎn)品、擴大營銷渠道、培養(yǎng)人才眾所周知一個好的產(chǎn)品才能贏得客戶的信賴,目前隨著經(jīng)濟發(fā)展，人們生活水平提高，家紡市場已經(jīng)有它獨特的要求,以前那種提供無差別的、較單一的產(chǎn)品,已經(jīng)不適應(yīng)客戶對產(chǎn)品的要求。因此生產(chǎn)要與市場相結(jié)合，在生產(chǎn)產(chǎn)品前要深入市場做調(diào)查。好的產(chǎn)品肯定是受市場歡迎的產(chǎn)品，否則你的質(zhì)量再好，消費者不認(rèn)可，你的產(chǎn)品只能是庫存商品。通過做大量調(diào)查，設(shè)立研發(fā)中心，去設(shè)計生產(chǎn)符合生產(chǎn)消費者喜歡的產(chǎn)品，也可以有預(yù)見性的研發(fā)潮流家紡品牌，帶動家紡制品時尚，只有這樣企業(yè)的產(chǎn)品才不會過時，被淘汰，也只有這樣才能提高企業(yè)利潤，才能有效的發(fā)展企業(yè)，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展?fàn)I銷模式發(fā)生了翻天覆地的變化，網(wǎng)絡(luò)營銷和傳統(tǒng)實體店渠道模式建設(shè)關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展。夢潔家紡要將電商與傳統(tǒng)模式營銷相結(jié)合，避免單一的營銷渠道，形成自己的營銷模式。目前京東、天貓等新型營銷平臺出現(xiàn)沖擊者傳統(tǒng)營銷方式，改變消費者消費模式，但傳統(tǒng)模式有其線下體驗優(yōu)勢這是應(yīng)該保留的，但企業(yè)也應(yīng)該加入天貓和京東這些交易平臺形成良好營銷模式。通過這些互聯(lián)網(wǎng)平臺，不僅可以減少企業(yè)的營業(yè)成本，而且可以增加企業(yè)營業(yè)收入。一個企業(yè)發(fā)展離不開人才培養(yǎng)人才培養(yǎng)首先要創(chuàng)造一個好的學(xué)習(xí)環(huán)境，它的目的是要造就員工的創(chuàng)造性和自主性。企業(yè)只有充分發(fā)揮員工的創(chuàng)造性和自主性，才能讓顧客滿意和產(chǎn)品的品質(zhì)改善才有可能。企業(yè)要發(fā)展產(chǎn)品顧客的滿意，如何讓顧客滿意，首先要做到是企業(yè)員工滿意。要讓企業(yè)員工有一個良好的學(xué)習(xí)環(huán)境，鼓勵員工學(xué)習(xí)，獎勵業(yè)績好的員工，也要加強企業(yè)之間的人才交流，企業(yè)之間互相派遣員工進行學(xué)習(xí)。人才是企業(yè)發(fā)展的根本。結(jié)論通過對財務(wù)報表和財務(wù)能力的分析，我們發(fā)現(xiàn)夢潔家紡的會計核算較為合理，如實的反映了夢潔家紡的經(jīng)營狀況。同時，指出了夢潔家紡發(fā)展過程中存在的問題并提出了針對性意見。夢潔家紡是一家老字號企業(yè)，企業(yè)規(guī)模很大，目前它發(fā)展遇到的問題代表了一大批制造業(yè)企業(yè)的困境，如何去解決當(dāng)前問題也是當(dāng)前制造業(yè)的一個難題，這需要我們不斷努力。本文通過對夢潔家紡財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)夢潔家紡現(xiàn)在處在發(fā)展低潮時期，也處在一個轉(zhuǎn)型升級的時期，這個時期是考驗企業(yè)生存能力和發(fā)展能力的時期。通過四個財務(wù)指標(biāo)分析，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)一些財務(wù)問題，針對這些問題我提出了一些淺見，希望有所幫助。參考文獻[1]楊慧芳.淺析財務(wù)分析方法及其改進[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2017(17):324-325.[2]卜海燕.企業(yè)財務(wù)分析的意義及其重要性[J].現(xiàn)代國企研究,2