TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料

TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料2024/3/30TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料目錄第一部分 發(fā)行概述第二部分 投資要點(diǎn)第三部分 業(yè)務(wù)介紹第四部分 財(cái)務(wù)信息第五部分 投資要點(diǎn)回顧2TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料第一部分發(fā)行概述TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料管理層介紹李東生 董事長、總裁呂忠麗 副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳華明 董事會(huì)秘書4TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料首次公開發(fā)行概要深圳證券交易所上市地發(fā)行結(jié)構(gòu)發(fā)行價(jià)格募集資金994,395,944股，占發(fā)行后總股本比例38.45%。其中：向社會(huì)公眾投資者首次公開發(fā)行590,000,000股，占發(fā)行后總股本比例22.81%向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行404,395,944股，占發(fā)行后總股本比例15.64%每股4.26元（按2002年盈利和股本計(jì)算，市盈率15.97倍）2,513,400,000元主承銷商中國國際金融有限公司5TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料首次公開發(fā)行概要（續(xù)）預(yù)計(jì)時(shí)間表刊登招股書日：2004年1月5日TCL通訊換股股權(quán)登記日： 2004年1月6日申購日：2004年1月7日中簽率公告日： 2004年1月12日 搖號(hào)中簽結(jié)果公告日： 2004年1月13日未中簽申購資金解凍日： 2004年1月13日 上市公告書刊登日：待定股票掛牌日：待定6TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料吸并TCL通訊方案概要合并方式TCL集團(tuán)在首次公開發(fā)行的同時(shí)，按折股比例向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行TCL集團(tuán)流通股，TCL通訊的全部資產(chǎn)、負(fù)債并入TCL集團(tuán)，TCL通訊退市、注銷吸并前，TCL集團(tuán)持有56.7%TCL通訊股票，吸并完成后TCL集團(tuán)將持有100%TCL通訊股票折股比例折股比例=TCL通訊流通股的折股價(jià)格21.15元除以TCL集團(tuán)首次公開發(fā)行價(jià)格4.26元每股TCL通訊流通股股票可以取得4.96478873股TCL集團(tuán)流通股股票換股發(fā)行數(shù)量404,395,944股：TCL通訊流通股81,452,800股乘以折股比例預(yù)計(jì)時(shí)間表換股股權(quán)登記日：2004年1月6日換股完成日：2004年1月13日TCL通訊退市日： 2004年1月15日7TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料第二部分投資要點(diǎn)TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料TCL集團(tuán)基本情況國內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)電子及通訊產(chǎn)品綜合制造商，業(yè)務(wù)涉及多媒體電子、通訊、家電、信息、電工和部品六大產(chǎn)業(yè)群在信息產(chǎn)業(yè)部2002年度電子信息百強(qiáng)企業(yè)排名中名列第四位2003年，TCL品牌價(jià)值267億元2003年，彩電總銷量1150萬臺(tái)，移動(dòng)電話總銷量950萬臺(tái)，臺(tái)式個(gè)人電腦52.7萬臺(tái)2002年，TCL集團(tuán)銷售收入221億元、凈利潤4.25億元、總資產(chǎn)145億元、凈資產(chǎn)19億元、凈資產(chǎn)回報(bào)率22.4%多媒體電子彩電AV產(chǎn)品顯示器通訊移動(dòng)電話固定電話電池家電空調(diào)冰箱洗衣機(jī)信息個(gè)人電腦數(shù)碼產(chǎn)品遠(yuǎn)程教育電工開關(guān)插座斷路器照明產(chǎn)品部品配套產(chǎn)品其他產(chǎn)品TCL集團(tuán)9TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料投資要點(diǎn)市場對(duì)于“中國制造”產(chǎn)品的需求高速增長通過兼并收購為股東創(chuàng)造價(jià)值多元化的所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)出色的運(yùn)營效率對(duì)上下游行業(yè)資源有效的掌控能力核心業(yè)務(wù)領(lǐng)先的市場地位開放的企業(yè)文化與有效的激勵(lì)機(jī)制10TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料海外市場對(duì)“中國制造”的需求高速增長中國成為消費(fèi)電子類產(chǎn)品及通訊終端產(chǎn)品的全球制造基地的趨勢(shì)明顯，2002年約占全球彩電市場15％份額低廉的生產(chǎn)成本中國企業(yè)國際競爭力不斷提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套能力日趨完善國內(nèi)市場規(guī)模和發(fā)展?jié)摿薮?002年中國彩電總出口量比上年增長60％，呈加速增長中國彩電總出口量（萬臺(tái)）年均復(fù)合增長49％11TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料國內(nèi)市場需求仍將穩(wěn)步擴(kuò)張我國城鎮(zhèn)居民從溫飽型向富裕型過渡。消費(fèi)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)觀念的改變，刺激了居民對(duì)耐用消費(fèi)品的更新?lián)Q代及對(duì)信息通訊產(chǎn)品的購買需求我國農(nóng)村居民收入水平不斷提高。隨著全面建設(shè)小康社會(huì)的推進(jìn)及農(nóng)村電網(wǎng)、通信設(shè)備的改善，預(yù)計(jì)農(nóng)村居民對(duì)耐用消費(fèi)品及通訊產(chǎn)品的需求會(huì)逐步升溫1995-2002年城鎮(zhèn)每百戶耐用消費(fèi)品擁有量1995-2002年農(nóng)村每百戶耐用消費(fèi)品擁有量12TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料通過兼并收購為股東創(chuàng)造價(jià)值豐富的兼并收購的經(jīng)驗(yàn)從1996年到2002年，通過先后兼并5家彩電企業(yè)迅速擴(kuò)大彩電業(yè)務(wù)規(guī)模被并購公司已成功納入TCL生產(chǎn)體系，統(tǒng)一采購及生產(chǎn)調(diào)度很好地兼顧了被收購企業(yè)的員工安置問題國內(nèi)消費(fèi)電子產(chǎn)品和通訊終端產(chǎn)品行業(yè)利潤水平明顯偏低，單個(gè)企業(yè)規(guī)模偏小，有兼并收購的需求國外市場上，國外企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整也為兼并收購提供了機(jī)會(huì)13TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料與湯姆遜的合作為TCL創(chuàng)造長期價(jià)值造就首家中國消費(fèi)電子跨國公司，成為全球最大的電視機(jī)制造商在北美和歐洲市場建立了強(qiáng)勢(shì)市場地位獲得先進(jìn)的技術(shù)，增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力通過擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，增強(qiáng)競爭實(shí)力經(jīng)營上的協(xié)同效益對(duì)長期盈利產(chǎn)生貢獻(xiàn)14TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料核心業(yè)務(wù)領(lǐng)先的市場地位在所涉及的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域中都處于市場領(lǐng)先地位，彩電、移動(dòng)電話銷量在國內(nèi)品牌中均名列前茅領(lǐng)先的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場地位使得TCL更容易把握行業(yè)面臨的機(jī)遇，從行業(yè)重組中獲益彩電市場份額（2003估計(jì)）移動(dòng)電話市場份額（2003估計(jì)）15TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料國內(nèi)領(lǐng)先的3C布局TCL在消費(fèi)電子、通訊和電腦這三個(gè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了黃金格局，3C領(lǐng)域的布局方面居于國內(nèi)領(lǐng)先的地位加之在內(nèi)容和服務(wù)上的一定積累，TCL在未來4C領(lǐng)域互動(dòng)協(xié)同競爭中，也會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)CommunicationsConsumerElectronicsComputerContent彩電、AV電話機(jī)、移動(dòng)電話臺(tái)式、筆記本電腦音像、在線教育16TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料對(duì)上下游行業(yè)資源有效的掌控能力依靠品牌、信譽(yù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，與供應(yīng)商建立了密切的長期合作關(guān)系通過有效的供應(yīng)鏈管理，控制采購成本，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)商銷售渠道TCL建立了與經(jīng)銷商基于利益共享的良好合作關(guān)系，培養(yǎng)經(jīng)銷商的忠誠度健全的渠道管理體系，控制分銷市場秩序滲透全國各地的分銷網(wǎng)絡(luò)：彩電：5個(gè)管理中心、27個(gè)分公司、167家經(jīng)營部，銷售可延伸至2萬多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)手機(jī)：10個(gè)分部、30個(gè)分公司、160家辦事處，近100家省級(jí)經(jīng)銷商、1200多家地級(jí)經(jīng)銷商和2萬多個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)在十多個(gè)國家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、在消費(fèi)電子及通信終端產(chǎn)品領(lǐng)域的長期積累，形成了對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)資源有效的掌控能力，是核心競爭力的重要方面17TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料出色的經(jīng)營效率應(yīng)收帳款/票據(jù)周轉(zhuǎn)率（2002）存貨周轉(zhuǎn)率（2002）應(yīng)收帳款/票據(jù)及存貨周轉(zhuǎn)率均高于行業(yè)平均水平效率較高的原因：建立了適應(yīng)快速反應(yīng)的管理機(jī)制管理信息系統(tǒng)提供有效支持健全物流體系，充分依靠專業(yè)機(jī)構(gòu)力量次/年次/年平均水平平均水平18TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)：國有股、管理層及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干、戰(zhàn)略投資者管理層及業(yè)務(wù)技術(shù)骨干持股占本次發(fā)行前股本的40.65%，企業(yè)與員工“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，發(fā)揮了有效的激勵(lì)約束作用具有國際化背景的董事會(huì)有利于TCL的對(duì)外擴(kuò)張和國際化合作集團(tuán)整體上市，最大限度的減少關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)營業(yè)務(wù)的透明度較高TCL集團(tuán)股本結(jié)構(gòu)（發(fā)行前）19TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料開放的企業(yè)文化與有效的激勵(lì)機(jī)制兼收并蓄、敬業(yè)精神和創(chuàng)新精神融合為一體的企業(yè)文化融合中西文化精粹的合金文化、兼收并蓄的移民文化充分授權(quán)、鼓勵(lì)創(chuàng)新，以變革適應(yīng)新的市場競爭環(huán)境，提高企業(yè)活力、培養(yǎng)持久的核心競爭能力有效的激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力管理層、核心業(yè)務(wù)技術(shù)骨干持股TCL國際的期權(quán)計(jì)劃有效的考核機(jī)制，管理和引導(dǎo)關(guān)鍵管理人員的行為模式實(shí)行KPI考核：關(guān)注核心經(jīng)營指標(biāo)實(shí)行EVA考核：關(guān)注資產(chǎn)回報(bào)率，有利于資源合理配置20TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料第三部分業(yè)務(wù)介紹TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成由于移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的迅速增長，彩電在收入中所占比重有所下降目前彩電和移動(dòng)電話是本集團(tuán)兩個(gè)支柱業(yè)務(wù)，合計(jì)占收入80％以上22TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：銷量國內(nèi)彩電銷量保持平穩(wěn)增長，國內(nèi)銷量名列前茅近年來由于海外市場對(duì)于“中國制造”產(chǎn)品需求增大，出口銷量增長迅猛在東南亞市場市場份額逐步提高：越南15％、菲律賓7％國內(nèi)銷量（萬臺(tái)）出口銷量（萬臺(tái)）年均復(fù)合增長13％年均復(fù)合增長75％23TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：收入和毛利率彩電收入穩(wěn)步增長，2000－2002收入年復(fù)合增長率達(dá)到16％01年彩電行業(yè)競爭激烈，毛利率有所下降，02年隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，毛利率回升彩電收入（億元）彩電毛利率年均復(fù)合增長16％24TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料生產(chǎn)基地年產(chǎn)能廠房面積員工彩電：產(chǎn)能在國內(nèi)擁有五個(gè)彩電生產(chǎn)基地，形成良好的生產(chǎn)布局，年產(chǎn)能892萬臺(tái)；加上長城工業(yè)園區(qū)、南昌工廠，年產(chǎn)能超過1200萬臺(tái)在越南設(shè)有工廠，在德國通過收購施耐德?lián)碛心戤a(chǎn)能43萬臺(tái)廣東惠州407萬臺(tái)12.6萬平方米4941人河南新鄉(xiāng)180萬臺(tái)2.3萬平方米1405人內(nèi)蒙150萬臺(tái)4.6萬平方米1211人江蘇無錫155萬臺(tái)6.0萬平方米1096人合計(jì)892萬臺(tái)25.5萬平方米8653人25TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：與湯姆遜合資本公司已與湯姆遜簽署合作備忘錄，擬由雙方投入電視機(jī)和DVD資產(chǎn)，設(shè)立TCL－湯姆遜電子公司TCL－湯姆遜電子公司將成為全球最大的彩電廠商，年產(chǎn)能將達(dá)2200萬臺(tái)，銷量1800萬臺(tái)，占全球彩電市場11％預(yù)計(jì)將于2004年2月底前簽署正式協(xié)議；若能順利獲得雙方股東大會(huì)的批準(zhǔn)，計(jì)劃6月底以前設(shè)立合資公司67%股權(quán)電視機(jī)和

DVD業(yè)務(wù)電視機(jī)和

DVD業(yè)務(wù)33%股權(quán)TCL-湯姆遜

電子公司26TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將在全球主要的彩電市場均擁有領(lǐng)先的市場份額和知名品牌歐洲亞洲北美中國2002年市場規(guī)模：3,700萬臺(tái),5-10%年增長率

TCL的市場份額：

約18%北美

2002年市場規(guī)模：3,400萬臺(tái),3-5%年增長率

湯姆遜的市場份額：約12%歐洲2002年市場規(guī)模：3,500萬臺(tái),3-5%年增長率

湯姆遜的市場份額：

約8%27TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將在全球擁有彩電的合理產(chǎn)業(yè)布局，可以及時(shí)對(duì)全球市場作出快速反應(yīng)，提高運(yùn)作效率波蘭德國惠州無錫內(nèi)蒙古越南泰國墨西哥南昌新鄉(xiāng)歐洲亞洲北美28TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料彩電：與湯姆遜合資（續(xù)）合資公司將擁有世界級(jí)的研發(fā)實(shí)力，全球擁有超過1000名研發(fā)人員德國∕法國員工:251湯姆遜新加坡員工:170湯姆遜中國/德國員工:553TCL印第安納波里∕墨西哥員工:188湯姆遜歐洲亞洲北美29TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料移動(dòng)電話：銷量移動(dòng)電話銷量繼續(xù)保持高速增長，2003年預(yù)計(jì)950萬部，00－03年均復(fù)合增長達(dá)227％目前移動(dòng)電話銷量在國內(nèi)品牌中名列前茅年均復(fù)合增長227％30TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料移動(dòng)電話：收入和毛利率銷售收入經(jīng)過01、02年的高速增長之后，03年增速有所放慢，但仍將實(shí)現(xiàn)相當(dāng)增長激烈的市場競爭使毛利率呈下降趨勢(shì)，新型高端產(chǎn)品的推出將有助于緩解這一趨勢(shì)移動(dòng)電話收入（億元）移動(dòng)電話毛利率年均復(fù)合增長454％31TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料移動(dòng)電話：產(chǎn)能與研發(fā)兩個(gè)生產(chǎn)基地，合計(jì)年產(chǎn)能2000萬臺(tái)廣東惠州：組裝生產(chǎn)線18條，SMT生產(chǎn)線6條，維修線7條，試產(chǎn)線1條，員工4540人內(nèi)蒙：組裝生產(chǎn)線3條，員工310人重視自主研發(fā)，現(xiàn)有技術(shù)人員325人已掌握黑白屏移動(dòng)電話芯片組設(shè)計(jì)能力近期已突破彩屏移動(dòng)電話芯片組設(shè)計(jì)的技術(shù)瓶頸2004年初已可生產(chǎn)彩屏移動(dòng)電話加攝像頭32TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料冰箱/洗衣機(jī)/空調(diào)進(jìn)入白家電領(lǐng)域的主要考慮是基于該行業(yè)技術(shù)更新慢、產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)低、市場需求穩(wěn)定的特點(diǎn)，以及與多媒體電子業(yè)務(wù)的相關(guān)性TCL在該行業(yè)的戰(zhàn)略是通過兼并收購迅速擴(kuò)大規(guī)模，在3-5年內(nèi)成為國內(nèi)領(lǐng)先者冰箱銷量（萬臺(tái)）洗衣機(jī)銷量（萬臺(tái)）空調(diào)銷量（萬臺(tái)）33TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料電腦/電工電腦業(yè)務(wù)是TCL的4C戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，臺(tái)式電腦銷售已達(dá)到一定規(guī)模，新開展的筆記本電腦業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好增長趨勢(shì)2003年電腦銷量達(dá)52.7萬臺(tái)，比上年增長40％電工業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定，毛利率較高，未來還擬開拓低壓電器、工業(yè)電氣和照明電器業(yè)務(wù)電腦收入（億元）電工收入（億元）34TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料公司戰(zhàn)略計(jì)劃以自身積累和資本運(yùn)營并重，盡快縮小與國際知名的消費(fèi)電子制造商的差距，在十年內(nèi)成為一個(gè)具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)未來三至五年內(nèi)的發(fā)展目標(biāo)是：已經(jīng)在國內(nèi)具有領(lǐng)先競爭優(yōu)勢(shì)的多媒體顯示終端與移動(dòng)信息終端兩大業(yè)務(wù)，建立起可以與世界級(jí)公司同場競技的國際競爭力，進(jìn)入全球前五名家用電器、信息和電工照明三大業(yè)務(wù)成為國內(nèi)行業(yè)的領(lǐng)先者35TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料第四部分財(cái)務(wù)信息TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料收入及毛利隨著移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的高速增長與彩電業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，近三年收入復(fù)合增長率達(dá)到41.3%00-02年毛利率呈上升趨勢(shì)；03年上半年整體毛利率水平受到移動(dòng)電話業(yè)務(wù)毛利率下降的影響也有所下降主營業(yè)務(wù)收入（億元）年復(fù)合增長率41.3%毛利及毛利率（億元，%）37TCL集團(tuán)股份有限公司上市路演資料費(fèi)用隨著銷售規(guī)模擴(kuò)大、運(yùn)作效率提高以及管控加強(qiáng)，01年以來費(fèi)用占收入的比例逐年下降20.