黃金期貨基礎(chǔ)知識

一、黃金是什么黃色金屬光澤富有延展性質(zhì)量高，密度大化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定黃金的商品屬性醫(yī)用工業(yè)用途首飾占全球每年消費(fèi)的70%以上黃金的貨幣屬性流通手段儲藏手段支付手段價值尺度國際貨幣黃金的投資屬性黃金的投資功能體現(xiàn)在儲藏、保值和獲利三個方面，這既體現(xiàn)在官方儲備中，也越來越在機(jī)構(gòu)及一般個人投資者的投資活動中體現(xiàn)出來。二、國內(nèi)外黃金市場簡介歐洲：倫敦、蘇黎世美洲：紐約、芝加哥亞洲：東京、香港、上海、孟買中東：迪拜大洋洲：悉尼全球化24小時不間斷交易倫敦：現(xiàn)貨交易中心目前世界上最大的黃金市場。1919年正式成立，是無形的黃金市場，每天10:30和15:00公布黃金定盤價（fixingprice）。倫敦金銀交易市場協(xié)會（LBMA)定盤會員由五大銀行組成每天兩次制定定盤價格倫敦時間10:30和15:00

(北京時間18:30和23:00)買賣價格統(tǒng)一，作為金商清算和期權(quán)的定價標(biāo)準(zhǔn)蘇黎士:中轉(zhuǎn)及結(jié)算中心蘇黎世：最大的中轉(zhuǎn)及結(jié)算中心，由瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行進(jìn)行，三大銀行既是代理商也是做市商。大量的南非金和前蘇聯(lián)黃金聚集于此。紐約商業(yè)交易所（NYMEX):期貨交易中心黃金期貨交易最活躍的市場每天交易時間幾乎24小時形成的價格最有影響力計價單位：美元/盎司香港：中國及東南亞現(xiàn)貨金集散地中國香港黃金市場已有90多年的歷史，其形成以香港金銀貿(mào)易場的成立為標(biāo)志?，F(xiàn)在，香港已形成香港金銀貿(mào)易場、倫敦本地金交易市場和香港期貨交易所共同發(fā)展的模式。國內(nèi)黃金市場概述2002年10月30日上海黃金交易所成立2007年9月11日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨。三、常見黃金投資工具

實(shí)物黃金紙黃金黃金衍生品實(shí)物黃金金幣金條紙黃金紙黃金是一種買賣交易中雙方不涉及黃金實(shí)物交割，只是在商業(yè)銀行的會計簿籍上作債權(quán)債務(wù)記載的一種代理黃金買賣服務(wù)。以人民幣元/克為單位買賣差價1元/克不能提取現(xiàn)貨黃金衍生品黃金ETF黃金T+D黃金期貨黃金期權(quán)黃金ETF黃金ETF:交易所交易黃金基金每一份黃金ETF必須包含十分之一盎司的實(shí)物黃金追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品黃金T+D黃金現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時引入延期補(bǔ)償機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。上海期貨交易所黃金期貨合約（征求意見稿）合約以上海期貨交易所正式公布為準(zhǔn)四、黃金期貨合約解讀交易品種黃金交易單位1000克/手報價單位元(人民幣)/克最小變動價位0.01元/克每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±5%合約交割月份1-12月交易時間上午9:00-11:30下午1:30-3:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期最后交易日后連續(xù)五個交易日交易單位解讀交易單位：1,000克/手（征求意見稿）公制與金衡盎司盡可能匹配交割重量為3,000克，與標(biāo)準(zhǔn)金條匹配最小變動價位解讀最小變動價位：0.01元/克與現(xiàn)貨交易單位相匹配手續(xù)費(fèi)解讀不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)期貨經(jīng)紀(jì)公司在此基礎(chǔ)上增加一定倍數(shù)交易保證金解讀最低交易保證金為合約價值的7%基本符合了黃金價格的波動水平交易所可以根據(jù)黃金價格波動風(fēng)險狀況和持倉量調(diào)整保證金比例漲跌停板解讀漲跌停板為±5%以上一交易日結(jié)算價為基準(zhǔn)交割標(biāo)準(zhǔn)解讀交割品級：金含量不小于99.95%的國產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的、倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠。上海期貨交易所注冊倉單黃金期貨風(fēng)險管理制度保證金制度每日結(jié)算制度強(qiáng)制平倉制度大戶報告制度漲跌停板制度限倉制度保證金制度◆上市運(yùn)行不同階段的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)(黃金)

交易時間段黃金交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個交易日起10%交割月前第一月的第一個交易日起15%交割月前第一月的第十個交易日起20%交割月份的第一個交易日起30%最后交易日前二個交易日起40%黃金合約不同運(yùn)行階段持倉限額(單位：手)合約掛牌至交割月前第二月的最后一個交易日交割月前第一月交割月份某一合約持倉量限倉比例(%)經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員投資者黃金≥8萬手15105900300903009030黃金期貨與其他黃金投資工具比較品種定價機(jī)制價差保證金手續(xù)費(fèi)交易時段交割期貨黃金撮合成交最優(yōu)價成交7%萬分之二上海期貨交易所交易時段平倉或?qū)嵨锝桓預(yù)U(T+D)撮合成交最優(yōu)價成交10%萬分之四10:00-11:30/13:30-15:30/21:00-2:30平倉或?qū)嵨锝桓罴堻S金商業(yè)銀行做市商報價，在上海金價為基準(zhǔn)上下各浮動0.50元1元/克100%含在價差中24小時，部分銀行為上海黃金交易所交易時段不能提取現(xiàn)貨標(biāo)準(zhǔn)金條企業(yè)自主定價買入