外匯交易外匯交易基礎(chǔ)

第二章外匯交易的基礎(chǔ)

第二章外匯交易的基礎(chǔ)第一節(jié)概述第一節(jié)概述一、外匯的含義和分類（一）外匯的含義外匯是指：（１）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣。（２）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等。（３）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等。（４）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。（５）其他外幣計(jì)值的資產(chǎn)。一、外匯的含義和分類（一）外匯的含義（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法１．直接標(biāo)價(jià)法２．間接標(biāo)價(jià)法（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法（三）外匯的分類１．按照外匯進(jìn)行兌換時(shí)的受限制程度，可分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記賬外匯２．根據(jù)外匯的來(lái)源與用途不同，可以分為貿(mào)易外匯、非貿(mào)易外匯和金融外匯３．根據(jù)外匯匯率的市場(chǎng)走勢(shì)不同，外匯又可區(qū)分為硬外匯和軟外匯（三）外匯的分類二、主要外匯３種主要條件：（１）持有者必須相信這種貨幣具有儲(chǔ)藏價(jià)值的功能。（２）這種貨幣在國(guó)際貿(mào)易中必須可以作為計(jì)價(jià)的手段。（３）這種貨幣必須可以作為交易的媒介。

二、主要外匯３種主要條件：（一）美元全球外匯交易中，美元的交易額占８６％，美元是目前國(guó)際外匯市場(chǎng)上最主要的外匯，具體說(shuō)來(lái)主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：１．各國(guó)中央銀行的外匯儲(chǔ)備包括黃金與各種貨幣，但其中最主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)仍然是美元。２．全球的主要貿(mào)易品幾乎都以美元計(jì)價(jià)。３．大多數(shù)的國(guó)際貿(mào)易是以美元進(jìn)行交易。４．絕大多數(shù)的國(guó)際性債務(wù)工具是以美元計(jì)價(jià)。（一）美元全球外匯交易中，美元的交易額占８６％，美元是目前國(guó)５．在國(guó)際間旅行時(shí)，美元往往是最普遍被接受的貨幣。６．幾乎每一種貨幣都是以美元表示價(jià)值。７．當(dāng)國(guó)際間發(fā)生危機(jī)事件，資金希望尋求避風(fēng)港時(shí)，美元通常是第一個(gè)被考慮的對(duì)象。８．美元區(qū)的情況決定世界范圍利率的發(fā)展。５．在國(guó)際間旅行時(shí)，美元往往是最普遍被接受的貨幣。（二）歐元（二）歐元（三）日元自二戰(zhàn)后５０年代以來(lái)，日本經(jīng)過(guò)了一個(gè)近３０年的以兩位數(shù)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，確立了其在世界經(jīng)濟(jì)中的重要地位。進(jìn)入９０年代以來(lái)，日元相對(duì)于美元以及其他一些國(guó)家的貨幣不斷升值，使得日元成為許多國(guó)家外匯儲(chǔ)備的重要形式，成為世界外匯市場(chǎng)上舉足輕重的貨幣。（三）日元自二戰(zhàn)后５０年代以來(lái)，日本經(jīng)過(guò)了一個(gè)近３０年的以兩（四）英鎊英國(guó)于１８２１年正式采用金本位制，英鎊成為英國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣單位，每１英鎊含７．３２２３８克純金。１９１４年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，英國(guó)廢除金本位制，金幣停止流通，英國(guó)停止兌換黃金，英鎊演化成不能兌現(xiàn)的紙幣。（四）英鎊英國(guó)于１８２１年正式采用金本位制，英鎊成為英國(guó)的標(biāo)（五）港幣（六）澳大利亞元（七）加拿大元（八）新加坡元（九）瑞士法郎（五）港幣三、外匯的代碼和符號(hào)三、外匯的代碼和符號(hào)第二節(jié)外匯交易的含義和特點(diǎn)第二節(jié)外匯交易的含義和特點(diǎn)外匯交易（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅ，常常簡(jiǎn)寫(xiě)為ＦＸ或Ｆｏｒｅｘ），是指外匯買(mǎi)賣(mài)的主體為了滿足某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或其他活動(dòng)需要時(shí)，按一定的匯率和特定交割日而進(jìn)行的不同貨幣之間的兌換行為。外匯交易（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅ，常常簡(jiǎn)寫(xiě)為ＦＸ或Ｆ一、外匯交易的種類（一）零售性外匯交易—銀行與客戶間的外匯交易（二）批發(fā)性外匯交易—銀行同業(yè)間外匯交易一、外匯交易的種類（一）零售性外匯交易—銀行與客戶間的外匯交二、外匯交易產(chǎn)生的原因（一）為貿(mào)易結(jié)算而進(jìn)行的外匯交易（二）為對(duì)外投資而進(jìn)行的外匯交易（三）為外匯保值而進(jìn)行的外匯交易（四）外匯籌資、借貸和還貸帶來(lái)的外匯交易（五）金融投機(jī)需要外匯交易（六）因外幣存款的需要而進(jìn)行的外匯交易二、外匯交易產(chǎn)生的原因（一）為貿(mào)易結(jié)算而進(jìn)行的外匯交易三、外匯交易的發(fā)展（一）匯率的自由浮動(dòng)是外匯交易發(fā)展的前提條件（二）金融的自由化是外匯交易發(fā)展的重要因素（三）新技術(shù)革命為外匯交易的發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)三、外匯交易的發(fā)展（一）匯率的自由浮動(dòng)是外匯交易發(fā)展的前提條四、外匯交易市場(chǎng)的特點(diǎn)（一）交易所交易的特點(diǎn)（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)四、外匯交易市場(chǎng)的特點(diǎn)（一）交易所交易的特點(diǎn)第三節(jié)外匯交易的報(bào)價(jià)形式第三節(jié)外匯交易的報(bào)價(jià)形式一、外匯交易的一般報(bào)價(jià)形式（一）外匯交易報(bào)價(jià)的術(shù)語(yǔ)及其含義（二）外匯交易報(bào)價(jià)的一般形式（三）外匯交易報(bào)價(jià)的實(shí)例一、外匯交易的一般報(bào)價(jià)形式（一）外匯交易報(bào)價(jià)的術(shù)語(yǔ)及其含義首先詢價(jià)方：Ｗｈａｔ＇ｓｙｏｕｒｓｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹ，ｐｌｓ？（請(qǐng)問(wèn)即期美元兌日元報(bào)什么價(jià)？）報(bào)價(jià)方：１０４．２０／３０．（也可寫(xiě)作２０／３０）接著詢價(jià)方：ＹｏｕｒｓＵＳＤ１或ＳｅｌｌＵＳＤ１．（我賣(mài)給你１００萬(wàn)美元。這里“１”代表１００萬(wàn)，以下同。）或者：ＭｉｎｅＵＳＤ或ＢｕｙＵＳＤ１．（我買(mǎi)進(jìn)１００萬(wàn)美元。）首先詢價(jià)方：Ｗｈａｔ＇ｓｙｏｕｒｓｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹ，ｐｌ報(bào)價(jià)方：ＯＫ，ｄｏｎｅ。（好了，成交了。）這是一個(gè)簡(jiǎn)單的交易對(duì)話，當(dāng)然，還有一些雙方證實(shí)這筆交易和如何交割清算的內(nèi)容。報(bào)價(jià)方：ＯＫ，ｄｏｎｅ。（好了，成交了。）詳細(xì)交易對(duì)話舉例如下：Ａ：ＳｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹｐｌｓ？（請(qǐng)問(wèn)即期美元兌日元報(bào)價(jià)？）Ｂ：ＭＰ，（等一等。）５５／６０。Ａ：ＢｕｙＵＳＤ２．（買(mǎi)進(jìn)２００萬(wàn)美元。）詳細(xì)交易對(duì)話舉例如下：Ｂ：ＯＫ，ｄｏｎｅ．ＩｓｅｌｌＵＳＤ２ＭｉｎｅＪＰＹａｔ１５４．６０ｖａｌｕｅ２７／６／９０．（好的，成交啦。賣(mài)給你２００萬(wàn)美元買(mǎi)進(jìn)日元，匯率是１５４．６０，起息日１９９０年６月２７日。）ＪＰＹＰｌｓｔｏＡＢＣＢＫＴｏｋｙｏ．Ａ／ＣＮｏ．１２３４５６．（我們的日元請(qǐng)付至東京ＡＢＣ銀行，賬號(hào)是１２３４５６。）Ａ：ＵＳＤＴＯＸＹＺＢＫＮｅｗｙｏｒｋＡ／Ｃ６５４３２１，ＴｋｓｆｏｒｔｈｅｄｅａｌＢＩＢＩ．（我們的美元請(qǐng)付至紐約ＸＹＺ銀行，賬號(hào)６５４３２１，多謝你的交易，再見(jiàn)。）Ｂ：ＯＫ，ｄｏｎｅ．ＩｓｅｌｌＵＳＤ２ＭｉｎｅＪＰＹａｔ１５（一）報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)步驟１．開(kāi)市前的準(zhǔn)備２．開(kāi)盤(pán)及報(bào)價(jià)３．調(diào)整價(jià)格和對(duì)外成交報(bào)價(jià)４．清算和交割二、報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)實(shí)務(wù)操作（一）報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)步驟二、報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)實(shí)務(wù)操作（二）報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)的依據(jù)１．市場(chǎng)行情報(bào)價(jià)２．報(bào)價(jià)行的頭寸情況３．國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治及軍事最新動(dòng)態(tài)４．詢價(jià)者的交易意圖（二）報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)的依據(jù)（三）衡量報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)水平的標(biāo)準(zhǔn)１．報(bào)價(jià)行外匯交易人員的報(bào)價(jià)速度２．買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的大?。常山唤痤~的大?。ㄈ┖饬繄?bào)價(jià)行報(bào)價(jià)水平的標(biāo)準(zhǔn)（四）報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)技巧１．?dāng)U大買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)之間的差額２．應(yīng)使報(bào)價(jià)優(yōu)于一般價(jià)格水平３．學(xué)會(huì)根據(jù)具體情況，靈活調(diào)整買(mǎi)賣(mài)價(jià)（四）報(bào)價(jià)銀行的報(bào)價(jià)技巧三、詢價(jià)銀行的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作（一）選擇交易對(duì)手（二）自報(bào)家門(mén)（三）詢價(jià)（四）對(duì)方報(bào)價(jià)（五）報(bào)出具體的交易金額（六）正式成交詢價(jià)（七）證實(shí)三、詢價(jià)銀行的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作（一）選擇交易對(duì)手四、客戶的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作（一）企業(yè)的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作（二）個(gè)人的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作四、客戶的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作（一）企業(yè)的詢價(jià)實(shí)務(wù)操作五、報(bào)價(jià)（詢價(jià)）操作１．報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)２．交易單位交易的金額３．交易速度五、報(bào)價(jià)（詢價(jià)）操作１．報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)第四節(jié)世界主要外匯交易市場(chǎng)第四節(jié)世界主要外匯交易市場(chǎng)一、倫敦外匯市場(chǎng)二、紐約外匯市場(chǎng)三、東京外匯市場(chǎng)四、新加坡外匯市場(chǎng)五、香港外匯市場(chǎng)六、蘇黎世外匯市場(chǎng)七、法蘭克福外匯市場(chǎng)八、巴黎外匯市場(chǎng)一、倫敦外匯市場(chǎng)第五節(jié)外匯市場(chǎng)的一體化第五節(jié)外匯市場(chǎng)的一體化一、現(xiàn)代化的交易技術(shù)使全球外匯市場(chǎng)成為２４小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的市場(chǎng)二、銀行機(jī)構(gòu)國(guó)際化，資金流動(dòng)自由化三、在同一時(shí)間內(nèi)，各外匯市場(chǎng)的匯率報(bào)價(jià)趨向一致，地點(diǎn)套匯的機(jī)會(huì)不復(fù)存在一、現(xiàn)代化的交易技術(shù)使全球外匯市場(chǎng)成為２４小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的市場(chǎng)第六節(jié)中國(guó)外匯交易市場(chǎng)第六節(jié)中國(guó)外匯交易市場(chǎng)一、中國(guó)外匯市場(chǎng)的構(gòu)成（一）柜臺(tái)市場(chǎng)和同業(yè)市場(chǎng)（二）人民幣兌外幣市場(chǎng)和外幣兌外幣市場(chǎng)１．人民幣兌外幣市場(chǎng)２．外幣兌外幣市場(chǎng)一、中國(guó)外匯市場(chǎng)的構(gòu)成（一）柜臺(tái)市場(chǎng)和同業(yè)市場(chǎng)二、中國(guó)外匯市場(chǎng)的主要參與者（一）外匯指定銀行（二）客戶（三）中央銀行（四）外匯經(jīng)紀(jì)商二、中國(guó)外匯市場(chǎng)的主要參與者（一）外匯指定銀行三、中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)１．以現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)和電子計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接成的統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)。

２．在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)大體上可分為以下三個(gè)層次：客戶與外匯銀行之間的市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)、殘余的外匯調(diào)劑市場(chǎng)。３．在市場(chǎng)組織形式上，統(tǒng)一外匯市場(chǎng)實(shí)行會(huì)員制。三、中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)１．以現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)和電子計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)４．在交易方式和內(nèi)容上，實(shí)行聯(lián)網(wǎng)交易。５．外匯市場(chǎng)的供求狀況是決定市場(chǎng)匯率的基礎(chǔ)。６．中國(guó)人民銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控和管理。４．在交易方式和內(nèi)容上，實(shí)行聯(lián)網(wǎng)交易。四、我國(guó)個(gè)人外匯交易市場(chǎng)（一）外匯寶業(yè)務(wù)的發(fā)展個(gè)人外匯交易業(yè)務(wù)，又稱外匯寶業(yè)務(wù)，是指銀行接受個(gè)人客戶的委托，參照國(guó)際金融市場(chǎng)現(xiàn)時(shí)匯率，為個(gè)人把一種外幣買(mǎi)賣(mài)成另一種外幣的業(yè)務(wù)。

外匯寶業(yè)務(wù)是伴隨個(gè)人外幣存款的增長(zhǎng)和外匯市場(chǎng)的發(fā)展而逐漸發(fā)展起來(lái)的。四、我國(guó)個(gè)人外匯交易市場(chǎng)（一）外匯寶業(yè)務(wù)的發(fā)展（二）個(gè)人外匯交易的特征１．交易時(shí)間長(zhǎng)。２．匯率波動(dòng)與