春天公司償債能力存在的問題及對策

PAGE摘要儀表行業(yè)屬于制造業(yè)的服務型行業(yè)，作為徹上徹下的樞紐。傳統(tǒng)的償債能力管理模式逐漸不能符合目前競爭局勢，而導致部分公司因忽視償債風險，對公司營業(yè)效益形成負面作用。問題表現(xiàn)在：流動資產變現(xiàn)能力較不足、資本結構較不理想、經營活動形成的現(xiàn)金流量凈額較不高、經營租賃的負擔不斷增大。其形成原因主要有：生產模式為接單再生產和應收賬款未能及時收回導致應收賬款變現(xiàn)能力較差；短期負債金額較大且集中到期；國內市場需求偏軟，產品質量在行業(yè)屬于落后狀態(tài)；資金不足以購置場地，續(xù)租和租金上漲的潛在問題。提出強化應收賬款的管理、改進資本結構、擴寬銷售渠道，加大自主研發(fā)的措施，降低經營租賃的成本。關鍵詞：儀表制造業(yè)行業(yè)償債能力能力薄弱AbstractTheinstrumentindustryisaproductiveserviceindustryinthewholemanufacturingindustrychain,whichisthelinkconnectingtheupstreamanddownstreamindustries.Thetraditionalsolvencymanagementmodegraduallyfailstoconformtothecurrentcompetitivesituation,whichleadstothenegativeeffectofsomecompaniesonthecompany'soperatingefficiencyduetotheirneglectofthesolvencyrisk.Theproblemsareasfollows:insufficientliquidityofcurrentassets,lessidealcapitalstructure,lesshighnetcashflowgeneratedbyoperatingactivities,andincreasingburdenofoperatingleases.Themainreasonsareasfollows:theproductionmodeisthere-productionofreceivingordersandtheaccountsreceivableisnotcollectedintime,whichleadstothepoorliquidityofaccountsreceivable;Theamountofshort-termliabilitiesislargeanditiscollectivelydue;Domesticmarketdemandissoft,productqualityintheindustryisbackward;Lackoffundstopurchasespace,renewalandpotentialrentincreases.Putforwardtoenhancethemanagementofaccountsreceivable,furtherthecapitalstructure,broadenthesaleschannel,increasethemeasuresofindependentresearchanddevelopment,reducethecostofoperatinglease.Keywords:InstrumentManufacturingIndustrySolvencyWeakCapacity目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 1二、公司償債能力理論概述 1（一）償債能力概念的界定 1（二）評估償債能力主要指標 1三、春天公司現(xiàn)狀分析 2（一）春天公司簡介 2（二）春天公司償債能力現(xiàn)狀分析 2四、春天公司在償債能力方面存在的問題 7（一）流動資產變現(xiàn)能力不足 7（二）資本結構較不理想 8（三）經營活動形成的現(xiàn)金流量凈額較不高 9（四）經營租賃的負擔不斷增大 10五、提升春天公司償債能力的相關對策 11（一）強化應收賬款的管理 11（二）改進資本結構 11（三）擴寬銷售渠道，加大自主研發(fā) 12（四）降低經營租賃的成本 13六、總結 13參考文獻 14致謝 15PAGE15PAGE1春天公司償債能力存在的問題及對策何靖一、引言由于數(shù)字化經濟的全球崛起，儀表行業(yè)屬于制造業(yè)的服務型行業(yè)，作為徹上徹下的樞紐。傳統(tǒng)的償債能力管理模式逐漸不能符合目前競爭局勢，而導致部分公司因忽視付債危險，對公司營業(yè)效益形成負面作用。本文的選題意義在于：針對春天制造業(yè)公司的年度報表，剖析償債能力的數(shù)據，剖析償債能力存在的問題及原因，給予對策，對存在類似償債能力問題的儀表制造業(yè)公司提供一些解決思路，希望緩解儀表制造業(yè)公司清償欠款的危險。二、公司償債能力理論概述（一）償債能力概念的界定償債能力依據到期債務時間的長短被劃分為短期以及長期。在現(xiàn)代公司財務指標中，它可清楚地表明公司財務狀況的核心依據[1]。（二）評估償債能力主要指標評估短期償債能力包括以下三種比率。流動比率，表示清償任一單位流動負債所須要流動資產的金額[2]。當數(shù)值過大，公司雖然能按時清償負債，但是，會造成公司資產利用率低，失去潛在盈利機遇。否則，說明償付能力較低，所以，此數(shù)值最理想水平是200%。速動比率，展示公司及時變現(xiàn)流動資產以清償所欠款項的能力，此數(shù)值最理想水平為100%。此外，其比率更適合評估短期償債能力。因為，在核算該比率時，應當扣減存貨等能以變現(xiàn)較低的流動資產?，F(xiàn)金比率表示公司直接償債能力，此數(shù)值最佳水平為20%。在核算該比率時，要思慮貨幣資金。并且，還要考慮交易性金融資產。所以，此比率更直觀評估短期償債能力。評估長期償債能力包括以下兩種比率。資產負債率說明公司資產占負債的比重情況，此數(shù)值最理想水平為0.4~0.6，此時，不但利用財務杠桿的效果產生最優(yōu)利潤，還緩解公司財務風險。利息支付倍數(shù)表示公司以營業(yè)利益作為清償所欠款項的能力。此數(shù)值最理想水平為150%。此數(shù)值處于較高水平時，公司長期償債能力達到理想水平。三、春天公司現(xiàn)狀分析（一）春天公司簡介春天公司于2009年成立，是一家儀表制造業(yè)公司，它的戰(zhàn)略：攻克外國市場和落實公益品牌。（二）春天公司償債能力現(xiàn)狀分析償債能力依據到期債務時間的長短被劃分為短期以及長期。表12016-2019年春天公司負債結構分析表項目2016年2017年2018年2019年流動負債（元）8，176，717.9211，512，752.0914，331，649.3720，702，388.72流動負債占總負債比重（%）100.00%100.00%100.00%96.41%由表1說明，近四年，整體上，流動負債占總負債的100%。2016-2018年，非流動負債總額是0元。2019年非流動負債僅存在長期應付款，代表公司獲得資金主要通過流動負債。因而，本篇文章將重點評估分析此公司短期償債能力。短期償債能力分析由下方表2、圖1，核心剖析相關三種比率的走勢。表22016-2019年業(yè)界均值短期償債能力指標分析表財務總量指標2016年2017年2018年2019年正常水平流動比率（%）135.88137.89121.00107.00200速動比率（%）102.88104.42139.00127.00100現(xiàn)金比率（%）33.0020.5116.645.64202016-2019年，三個指標均明顯下降[3]。流動比率趨勢表明公司存在較不容易被預測的違約風險，速動比率趨勢表明流動資產變現(xiàn)能力較弱[4]。此外，現(xiàn)金比率趨勢表明可能不能按時償還負債[5]。同時，三種值均遠小于正常水平，表明公司在理論上短期償付能力不太令人滿意；然后，三個值低于業(yè)界均值，表示此短期償債能力在業(yè)界內也相對滯后，可能擁有潛在較大的短期流動風險[6]。2016-2017年、2017-2018年，三個指標均年復一年地減少，首要因素：一是，存貨和其他應收款的減少抑制流動資產總額的增長。公司擴大管理力度，削弱庫存現(xiàn)金的占比，將大量的原材料制作成庫存商品，導致2017年存貨相比于2016年減少2，226，310.03元，導致2018年存貨相比于2017年削減630，926.57元。公司加強資金管理，減少其他應收款中的備用金、借款，導致2017年其他應收款相對于2016年減少1，503，208.33元，導致2018年其他應收款相比于2017年減少740，666.06元。二是，應交稅費的提高促進流動負債的增長。公司因創(chuàng)新工藝、改良生產步驟提升利潤，導致2017年其他應付款相比于2016年增加242，502.17元，導致2018年其他應付款相比于2017年增加364，496.61元。三是，流動資產的提升區(qū)間小于流動負債的擴大區(qū)間。2018-2019年，三種數(shù)值漸漸下降，主要原因：一是，貨幣資金減少抑制流動資產總額的增長。二是，應付賬款增加促進流動負債的增長。公司將貨幣資金、應付賬款用于購買運輸設備和原材料，導致2019年貨幣資金相比于2018年減少395，618.00元，2019年應付賬款相對于2018年增加773，298.91元。長期償債能力分析由下方表3、圖2，依據兩種比率走勢，可充分地體現(xiàn)公司長時間的償債能力。表32016-2019年業(yè)界均值長期償債能力指標分析表財務總量指標2016年2017年2018年2019年正常水平資產負債率（%）43.3744.1244.5345.4940%~60利息支付倍數(shù)（%）144.02108.69138.11141.59150.002016年到2019年，該公司的資產負債率呈現(xiàn)先下降后上升的波動式趨勢，都接近或超過正常水平60%，都超過業(yè)界均值，表明公司投資金額的不停提高，負債運營的力度不停加重，負債意愿較高，屬于進取型公司[7]。這也意味著公司用于償還債務的資產較緊張，財務風險意識較為薄弱，長期償債能力較弱[8]。近四年，資產負債率出現(xiàn)波動式上升走勢，首要因素：公司通過向銀行借款和向非金融機構借款進行大金額的融資，增加促進了負債總額的增加[9]。2019年，公司的利息支付倍數(shù)為236.04%，表明每1元人民幣的債息，有1.29元人民幣的息稅前凈利潤成為到期債務償還債息時的保障。2016-2019年，公司的利息支付倍數(shù)出現(xiàn)先上升后下降再上升的波動式走勢，均大幅度超過正常水平和業(yè)界均值，表示公司付息能力較強，長時間債權穩(wěn)定性較高，長時間償付能力較強。近四年，利息支付倍數(shù)呈現(xiàn)波動式下降趨勢，主要原因是國內整體市場需求疲軟和市場競爭力提高，公司采取擴寬銷售渠道和改善管理系統(tǒng)等戰(zhàn)略，導致利潤總額下降。綜上，公司清償期限長的欠款能力較強，而清償期限短的欠款能力較弱。原因是公司的負債金額較大，除2019年長期應付款770，710.20元外，均沒有非流動負債。這表明公司主要通過短期負債融資且金額較大，資本結構問題較為嚴重。結合營運能力的償債能力分析由下方表4、5，依據營運能力的走勢，可充分地體現(xiàn)公司短時間的償債能力。表42016-2019年春天公司營運能力指標分析表財務總量指標2016年2017年2018年2019年營運資金(元)4，136，375.39188，791.28-1，512，897.01-2，205，052.38應收賬款(元)2，509，953.285，857，061.946，813，205.726，663，250.64存貨(元)3，220，870.64994，560.61363，634.041，830，593.38應收賬款占總資產的比率（%）20.3850.0553.1536.02存貨占總資產的比率（%）26.168.502.849.90應收賬款周轉率（次）4.273.371.580.92存貨周轉率（次）3.336.6814.775.66表52016-2019年業(yè)界均值營運能力指標分析表財務總量指標2016年2017年2018年2019年應收賬款周轉率（次）2.262.802.412.48存貨周轉率（次）2.932.273.052.952016-2019年，公司營運資金出現(xiàn)年復一年下降的走勢，表明公司短時間償債能力不斷變弱。但是，除2016年外，公司存貨占資產總額比重均在10%以下，存貨周轉率雖數(shù)值較低但均高于業(yè)界均值，說明公司存貨積壓情況較輕。此公司應收賬款占總資產的20%-54%，其周轉率逐年減少且數(shù)值較低，2017、2018年應收賬款周轉率都比業(yè)界均值小，表示其變現(xiàn)能力就會降低。存貨周轉率相對于業(yè)界均值較大，首要因素：其業(yè)務方式為簽訂合同后依據客戶實際要求進行產品設計、研發(fā)，然后再編制生產計劃，所以，不會有大量存貨堆積。應收賬款周轉率相對于業(yè)界均值較小，首要因素：公司還款未及時收回，壞賬率有所提升，該款項回籠效率較不理想，公司信譽體制不夠嚴謹。這會導致資產流動性不足，削弱了公司的短時間的償付能力。依據上述得出，速動比率逐年變小，應收賬款周轉情況差，可說明公司可能不能及時回流資金，短期償債能力較弱。結合盈利能力的償債能力分析由下方表6、圖3，依據盈利能力的走勢，可充分地體現(xiàn)公司償付能力。表62016-2019年業(yè)界均值盈利能力指標分析表財務總量指標2016年2017年2018年2019年正常水平凈資產收益率（%）15.8816.474.693.9615.00銷售凈利率（%）12.587.693.665.4820~30近四年，凈資產收益率、銷售凈利率出現(xiàn)先上升后下降再上升的波動式走勢，都低于合理水平、業(yè)界均值。凈資產收益率說明公司營運收益較弱，利用資本取得利潤的能力較弱。銷售凈利率說明公司償還債務利息能力較弱。由表說明，公司債務數(shù)額較高，所需清償較大額度的息金和本錢，這表明公司償債能力較弱，存在較大的潛在財務危機。結合現(xiàn)金流量的償債能力分析極大意義上，表示公司實質的是現(xiàn)金流。表72016-2019年春天公司現(xiàn)金流量指標分析表2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金流量比率（%）-6.7816.855.66-32.80銷售現(xiàn)金比率（%）-5.1713.788.09-97.74經營現(xiàn)金凈流量占負債比率（%）-6.7816.855.66-28.26由表7說明，2016-2019年，公司現(xiàn)金流量質量的四個相關指標均呈先上升后下降的波動式趨勢[10]。整體上，現(xiàn)金流量比率說明公司的運作較差且不太穩(wěn)定，該數(shù)值為負數(shù)，這意味著現(xiàn)金流出高于流入，公司可能被迫通過募集新借款來償清以前的欠款，加重短時間償債負擔，經營活動形成的現(xiàn)金流之間的差額對清償短時間所欠款項的可能性較弱[11]。銷售現(xiàn)金比率說明公司取得現(xiàn)金能力變差，其原因是儀表行業(yè)的市場需求下降，但行業(yè)市場競爭力上升，營業(yè)狀況較不理想，導致現(xiàn)款取得能力較弱，則償債能力較弱差。經營現(xiàn)金凈流量對負債比率表示公司存在不能按期付息的可能性，對公司信用度產生負面影響，可能無法以借用新欠款清償舊欠款，而保持債務水平。綜上，公司償付能力較差。四、春天公司在償債能力方面存在的問題（一）流動資產變現(xiàn)能力不足流動資產快速地運轉是短時間償債能力改進的根本和保障，資產周轉效率源于公司管理層的資產運作能力。所以，一般選用存貨、應收賬款周轉率表明資產運作能力。上文可知，過去四年，存貨周轉率雖數(shù)值較低但均高于業(yè)界均值，說明公司存貨積壓情況較輕。此外，應收賬款占流動資產的20.38%~53.15%。其周轉率較低且逐年下降，2017、2018年此數(shù)值都低于業(yè)界均值，表明其收回速度減慢，占用了資金較多。并且，該賬款耗用較多的營運資金，壞帳損失相對多，令資產流動情況變差，存在產生較多收賬費用的可能性。應收賬款周轉率數(shù)值較低且逐年下降，首要因素：一是生產模式為接單再生產，公司經營模式是接到訂單再開工生產，導致存在大量賒銷業(yè)務，則其占流動資產的比率相對高。二是應收賬款不能實時回籠，其回收效率較低，壞賬率有所提升，公司信譽體制不夠嚴謹，催收賬款效果不佳，使得流動資產成為呆賬，更嚴重的話流動資產會成為壞帳，致使流動資產流動性變差。這不利于公司的日常運營。這會導致資產流動性不足，削弱了公司的短時間的償付能力。所以，公司應收賬款數(shù)額不間斷地擴大，其周轉速度降低，則其及時兌換能力就會降低。這也表明流動資產變現(xiàn)能力較不足，可能并不能及時回流急需的資金，用于清償欠款的貨幣資金少，短時間償付能力不理想。當最糟糕的情況發(fā)生時，公司停業(yè)或不能完成本年經營目標的風險越高。綜上，應收賬款不能及時變現(xiàn)而導致流動資產變現(xiàn)能力較不足，公司應當對這種情況給予足夠重視。（二）資本結構較不理想上文可知，其資產負債率逐年提高，2019年的數(shù)值嚴重超過合理水平60%，說明公司資本結構較不理想，不斷擴大舉債經營，導致財務杠桿的作用沒有得到適當?shù)陌l(fā)揮，從而增加債務風險[12]。一般情況，流動負債占全部負債的50%。由表說明，近四年，大體上公司流動負債占比為100%，且金額巨大，并無任何長期負債，表示負債結構并不恰當，造成公司在營業(yè)過程中承受巨大的現(xiàn)金流壓力，公司在財務方面的風險控制意識極其薄弱，償債能力較弱[13]。假如，在經營的過程中出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，公司就極大可能不能按時償還債務，這豈止對公司信譽造成有害效果，還會令公司面臨停業(yè)的危險。資本結構較不理想的主要原因是短期負債金額較大且集中到期。表82016-2019年春天公司債務結構指標分析表債務工具2016年底債務2017年底債務2018年底債務2019年底債務1.短期借款合計（元）1，243，939.341，123，505.761，627，060.509，500，000.00其中：保證借款（元）1，500，000.003，000，000.004，500，000.00抵押借款（元）3，000，000.005，000，000.00信用借款（元）2.其他應付款合計（元）8，490，000.008，090，000.00其中：借款（元）8，490，000.008，090，000.003.債券合計（元）4.長期借款合計（元）5.債務合計（元）1，243，939.341，123，505.7610，117，060.5017，590，000.006.債務合計占總負債合計的比重（%）15.219.7670.5981.92由表8說明，近四年，公司短期債務（包括銀行抵押借款）、其他應付款（包括向其他公司或個人的借款）數(shù)額相對大，占全部債務比例較高，這與儀表行業(yè)流動性較低、回報周期長的資產特征較不相符，公司容易引起積累流動性風險。綜上，公司舉債經營的偏好，使得公司短期債務的比重大，造成公司資本結構較不太理想，還會令公司的清償所欠金額風險提高[14]。（三）經營活動形成的現(xiàn)金流量凈額較不高上文可知，凈經營現(xiàn)金是公司流動現(xiàn)金的重點根源。整體上，三個指標反映了公司經營活動所形成現(xiàn)金流相對較少，2016年、2019年甚至出現(xiàn)負值情況，說明公司的運作較差且不太穩(wěn)定，可能存在難以用現(xiàn)金流量來償還到期負債的風險，公司可能被迫通過募集新借款來償清以前的欠款，這可能加重短時間償債負擔，經營活動形成的現(xiàn)金流之間的差額對清償短時間所欠款項的可能性較弱。倘若，公司因現(xiàn)金流不足而導致不能按期付息，這對公司信用度產生負面影響，也可能無法通過借助新債清償以前的欠款，保持目前欠款金額[15]。經營活動形成的現(xiàn)金凈額較不高的主要原因：國內市場需求偏軟，產品質量在行業(yè)屬于落后狀態(tài)。儀表行業(yè)是一個對技術創(chuàng)新水平要求很高的行業(yè)。近四年期間，隨著科技智能化和的數(shù)字化的并行發(fā)展，儀表行業(yè)市場的研發(fā)創(chuàng)新需求飛速提高，國家外部環(huán)境較為復雜，與發(fā)達國家相比，公司儀表的質量落后于國際先進水平的。國內行業(yè)儀表產品的同質化現(xiàn)象較嚴峻、優(yōu)質產品依賴外國賣家較嚴重、開發(fā)能力較弱、精度較低、商品穩(wěn)定系數(shù)較不理想、生產工藝較落后和核心技術較缺乏等缺陷的突顯，為公司的繁榮帶來了巨大的挑戰(zhàn)。國內經濟下行壓力較大，市場需求偏軟，公司研發(fā)水平和商品質量滯后于競爭商家，相對無法滿足客戶要求，導致公司儀表質量在國內未能達到頂尖水平，業(yè)務行業(yè)競爭力較弱，公司業(yè)績將受到較大影響，公司盈利較為困難。綜上，經營活動形成的現(xiàn)金流量凈額較少，將直接改變公司的短時間償付能力。（四）經營租賃的負擔不斷增大通常來說，資產租賃的首要種類被定義為經營、融資租賃。然而，在公司多種多樣的財務報表之外的融資途徑中，融資租賃是其中一個最普遍使用的方法。與此同時，該金額應當屬于資本化的成本，已被計入長期負債科目。在核算長短時間債務比率的時候，文本已經充分地思慮過該金額帶來的影響。另外，理論上，倘若，公司頻繁地出現(xiàn)這種形式的業(yè)務金額，就會成為一種長時間籌措資金的金額。盡管，該金額并不涵蓋于長期負債當中，但是，公司也務必在超過協(xié)議指定的期限之前，付清所有租金。所以，融資租賃會對公司的長時間償付能力形成影響。在此，本文僅剖析經營租賃的走勢。表92016-2019年春天公司經營租賃分析表2016年末2017年末2018年末2019年末經營租賃350,946.60370,667.40219,734.10447,059.54經營租賃占營業(yè)收入的比例3.27%2.63%2.19%7.20%由表9說明，2016-2019年期間，公司經營租賃的金額和占營業(yè)收入比率均出現(xiàn)先上升后下降再上升的波動式走勢，這表明公司的經營租賃負擔不斷擴大，公司在持續(xù)的一定時間里都有一筆金額較大且不斷變大的支付款。而這會造成公司長時間的償付能力不斷地降低。經營租賃金額較大且不斷變大，主要原因：一是，公司不斷擴大經營規(guī)模，但并無足夠資金去購置所需的廠房或者辦公場所。二是，公司的續(xù)租和租金上漲的潛在問題?，F(xiàn)如今，本公司經營場地均為租借所取得。公司未取得出租方的合同到期后將會優(yōu)先續(xù)租的應諾。同時，所有的租賃期為3年，基于長遠經營成本的思慮，隨著該地區(qū)的經濟發(fā)展和國家發(fā)展政策下達，周邊的租賃價格將會相應幅度地增長。五、提升春天公司償債能力的相關對策（一）強化應收賬款的管理根據上文分析得出，應收賬款變賣能力較弱導致流動資產變現(xiàn)能力較不足。因此，本文建議公司理當改善應收賬款的治理制度。一是，成立針對性、合理性、有效性客戶資信狀況經營審查機制。在與賒銷公司發(fā)生業(yè)務往來時，要求公司職員充分衡量收賬成本和盈利，根據每個賒銷公司具體的信用情況和經營狀況，縮短公司現(xiàn)金回籠期。確定適當?shù)男庞脴藴?，合理地減少其周轉天數(shù)，可以降低賒銷公司應收賬款過大的風險；這可降低壞賬金額，下降機會成本，平衡應收賬款和銷售之間的機會。二是，制定應收賬款動態(tài)管理制度。公司應當要求職員落實好應收賬款賬面管理及日常監(jiān)控，通過日常地科學的評估和定期的回顧工作教訓，設定恰當?shù)念A警機制?；诠拘抛u近況制定針對性的信譽限額和限期，也就是特定的回籠截至日內每個顧客最大限額的欠債數(shù)額。這可提高資金管理水平，要求職員做到分工明確、互相約束、責權分離。三是，完善應收賬款的核算機制，及時催促討債。公司應當準時查對往來賬款，對于存疑的金額，馬上找到緣由并調節(jié)，從而，保證對賬的精準性、實時性。管理層可把應收賬款的催促繳款的工作任務完成度與人員工資聯(lián)系，從而明確獎賞和處分。將催促繳款該賬款的工作分離，保證分散不相容職務，避免員工作弊事情的出現(xiàn)。四是，改進應收賬款壞賬準備方法。公司應當堅持經營穩(wěn)妥的原則，對于壞賬損失執(zhí)行可操作性剖析，依據剖析成果和公司現(xiàn)實狀況，確定好合適的壞賬準備計算方式，進一步地，改進填充措施。（二）改進資本結構根據上文分析得出，短期負債金額較大且集中到期導致資本結構較不理想，而資本結構的最優(yōu)狀態(tài)是最大化發(fā)揮財務杠桿的作用。因此，本文建議公司，充分考慮自身具體經營情況，如債務過度依賴于銀行借款、其他公司或個人的借款，從未發(fā)行新的長期債券融資。具體措施：一是，建立適宜的公司資本結構公司制度。公司利用負債限期組成，調整長短期負債的分布比例情況。由于，長期負債比短期負債來說更為安全。在日后的公司營運中，建議公司可以適當?shù)販p少向銀行或者非金融機構籌資的金額，降低公司的負債總額，進一步地降低公司的資產負債率。同時，以負債發(fā)揮良好財務杠桿為前提，發(fā)行長期債券，完善相應籌資和投資政策，利用“增收節(jié)支、降耗增效”而提高公司提高利益；此外，也可在募集現(xiàn)款時，發(fā)揮公司的良好信譽形象，利用公司商業(yè)信用籌集所需資金。強化財務的預算及監(jiān)督，使得公司長久且可持續(xù)發(fā)展，提高償債能力。對于賬上多余的流動貨幣資金，可以向外投錢，例如向IT產業(yè)進行投資，以能按時清償欠款的前提，充分地發(fā)揮資金的最優(yōu)效用，減少賬上的擱置資金，進而，提升獲得利益和清償債務能力，可讓公司能夠健康的和高速的發(fā)展。二是，合理地擴大公司經營規(guī)模。經營規(guī)模較大有利于公司內部資金的調整，更有規(guī)劃地利用公司資金，減少公司預期成本，進而，有利于公司資本結構優(yōu)化。最終，公司提高長期負債水平，降低短期償債風險，提高公司的盈利能力，實現(xiàn)最大化的利潤和承擔最小的償債風險。（三）擴寬銷售渠道，加大自主研發(fā)根據上文分析得出，國內市場需求偏軟、產品質量在行業(yè)屬于落后狀態(tài)導致經營活動形成的現(xiàn)金流量凈額較不高。解決對策：擴寬銷售渠道，加大自主研發(fā)。本文的具體措施：一是，建議公司強化經營管理，傾力拓寬銷售渠道。公司可以緊跟當?shù)卣叩囊龑Ш头龀?，拓寬各地方產品銷售渠道。公司可以提高對各地產品銷售需求的認識，重視公司自身品牌建設，逐漸得到社會和當?shù)叵M者的認可，擴大銷售途徑。公司可以設置多階梯的營銷方式，經過團隊舉辦技術溝通研究討論會提高公司業(yè)務量。要約潛藏顧客來公司自主的研發(fā)室親身體現(xiàn)體驗等營銷方法擴充顧客集體。采取傳統(tǒng)和新穎宣傳方法，加大公司宣傳力度。傳統(tǒng)宣傳方法是朝夕返工頂峰時期，讓員工在CBD區(qū)域、交通等待區(qū)、生活區(qū)派傳單；選擇銷售率、收視率和收聽率較高的報社、衛(wèi)視和電臺，投放紙媒廣告、衛(wèi)視廣告和廣播廣告；投放人群流量較高的戶外廣告；新穎宣傳方法是網絡媒體廣告，微博營銷、各網論壇、百度問答和軟文發(fā)布。二是，建議公司加大自主研發(fā)。公司可以撥出專用款項，用于建立內部的研究中心，研究中心的工作包括技術指導和產品的設計與研發(fā)。市場部預估行業(yè)市場的變化和需求，研發(fā)人員根據預估結果，制訂自主研發(fā)方案進行產品研發(fā)。改善商品結構，及時開發(fā)出最逼近買家需求的商品，加強內部控制，高效組織生產，提高公司在國內外的市場占有率。最終，打破公司的產品質量在行業(yè)屬于落后狀態(tài)的困局，使得主要經營業(yè)績保持持續(xù)、正向發(fā)展。（四）降低經營租賃的成本根據上文分析得出，經營租賃的負擔不斷增大。公司調整周期性租賃活動的財務杠桿是租金。因此，本文建議公司，充分考慮自身具體收益情況，降低經營租賃的成本。具體措施：一是，估算未來營業(yè)收入和行業(yè)競爭情況，根據目前的公司市場占有率，預測未來的銷售增長規(guī)模的速度，不盲目地、不激進地擴大經營租賃的規(guī)模水平，擴大銷售渠道，設置適當?shù)慕洜I租賃規(guī)模的增長速度，使得每一單位的租金獲得最大化、可持續(xù)性的收益。二是，合理選擇最優(yōu)化的租金和租期的租賃方案。公司嚴格執(zhí)行“三個應當”的原則，租金增幅和財富增值之間應當統(tǒng)一；收益與和風險之間應當趨于正比的走勢；負擔與動力應當處于平衡；深化和激化應當一樣。以租賃場地面積營利率作為核算基礎,然后，針對公司各種的在銷產品的盈利情況，進而合理規(guī)劃。根據場地的環(huán)境情況，平衡材料運輸成本和租金成本，最終確定租金。在確認租賃期間時，公司應當將投資回籠期的最低要求作為首要思慮要素，進而合理估算。三是，與出租方協(xié)定租賃期間“獎勵和懲罰”機制。倘若，公司作為承租方能提前交付當期的租金，且持續(xù)并無拖欠租金的行為，出租方給予一定的折扣獎勵。否則，公司將會支出額外的租金作為懲罰，并且可提前追償當期租金，從而，降低出租方的資金回籠壞賬風險，降低公司租金的成本，買賣方處于雙贏的局面。綜上，措施都可防止公司的管理層僅僅貪圖眼前的收益而不考慮長遠的營運收益，降低公司執(zhí)行短時間經營的戰(zhàn)略。同時，可鞭策公司提升營運主動性和保證營運處于高效水平。六、總結償債能力剖析是財務情況評估的重點，而本文剖析了多種指標，進而，評估得出公司償債能力的近況，其中的問題是：資本結構較不理想、流動資產的變現(xiàn)能力較不足、經營活動形成的現(xiàn)金流量