2022年證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》考前沖刺卷7

單選題（共120題，共120分）

1.證券公司、證券投資咨詢機構應當通過公司規(guī)定的證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平

臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告，以保障發(fā)布證券研究報告的（）。

【答案】D

【解析】證券研究報告對象覆蓋的要求

A.統(tǒng)一性

B.獨立性

C.均衡性

D.公平性

2.實踐中，通常采用（）來確定不同債券的違約風險大小。

【答案】C

【解析】實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小，不同信

用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風險的風險溢價，因此也稱為信

用利差。

A.收益率差

B.風險溢價

C.信用評級

D信用利差

3.弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信

息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是（）。

【答案】A

【解析】弱式有效市場假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出

所有過去歷史的證券信息，包括股票的成交價，成交量等。

A.成交量

B.財務信息

C.內(nèi)幕信息

D.公司管理狀況

4.下列關于重置成本的說法中，錯誤的是（）。

【答案】D

【解析】選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況

下，應選擇更新重置成本。在無更新重置成本時可采用復原重置成本。

A.重置成本一般可以分為復原重置成本和更新重置成本

B.復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技

術等，以現(xiàn)時價格復原購建這項全新資產(chǎn)所發(fā)生的支出

C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據(jù)現(xiàn)代標準、設計及格式，以現(xiàn)時價

格生產(chǎn)或建造具有同等功能的全新資產(chǎn)所需的成本

D.選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應

選擇復原重置成本,在無復原重置成本時可采用更新重置成本

5.下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）

【答案】C

【解析】按期權合約上的標的劃分，有股票期權、股指期權、利率期權、商品

期權以及外匯期權等種類。

A.股票期權

B.股指期權

C.歐式期權

D.利率期權

6.某公司想運用滬深300股票指數(shù)期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合，

假設股指期貨價格為3800點，該組合的B值為1.3,應賣出的股指期貨合約數(shù)

目為（）。

【答案】B

【解析】買賣期貨合約的數(shù)星=8*現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點每點乘數(shù)）

=1.31000萬/（3800300）=11

A.13

B.11

C.9

D.17

7.在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上

升或下降的情況下。

【答案】C

【解析】在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直

線上升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

8.在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并

在（）注冊登記為證券分析師。

【答案】A

【解析】在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資

格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.證券交易所

C.中國基金業(yè)協(xié)會

D.國務院監(jiān)督管理機構

9.在股票金流貼現(xiàn)模型中，可變增長模型中的”可變〃是指（）

【答案】C

【解析】零增長模型和不變增長模型都對股息的增長率進行了一定的假設。事

實上，股息的增長率是變化不定的，因此，零增長模型和不變增長模型并不能

很好地在現(xiàn)實中對股票的價債進行評估?？勺冊鲩L模型中放松了股息增長率不

變的假設，即認為股息增長率是變化的。

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內(nèi)部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

10.（）不是趨勢線的運動形態(tài)

【答案】D

【解析】趨勢一共三種類型：上升趨勢（更高的低點）；下降趨勢（更低的高

點）；橫向趨勢（區(qū)域震蕩）

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

11.假設某債券為10年期，8%利率,面值1000元，貼現(xiàn)價為877.60元。計算贖

回收益率為（）

【答案】C

【解析】贖回收益率=[年利息+（到期收入值-市價）/年限]/[（面值+債券市

價）/2]*100%計算為[80+（1000-877.60）/10]/[（1000+877.60）

/2]]*100%=9.8%o

A.8.7

B.9.5

C.9.8

D.7.9

12.以下關于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

【答案】B

【解析】B項，產(chǎn)業(yè)政策在產(chǎn)業(yè)組織合理化過程中的作用是一種經(jīng)濟過程中的

被組織力量;而產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新則是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的自組織過程。

A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新

B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的被組織過程

C.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結

果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動的結果

D.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

13.交割結算價在進行期轉現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

【答案】C

【解析】要進行期轉現(xiàn)首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商定平倉

價（須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價格，然后再向交易所提出

申請。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)

D.必須為審批前一交易日的結算價

14.對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為（）。

【答案】B

【解析】對給定的終值計算現(xiàn)值的過程，我們稱為貼現(xiàn)。

A.復利

B.貼現(xiàn)

C.單利

D.現(xiàn)值

15.在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

【答案】A

【解析】在理論上提供了股票的最低價值的指標是每股凈資產(chǎn)。

A.每股凈資產(chǎn)

B.每股價格

C.每股收益

D.內(nèi)在價值

16.股指期貨的投資者應當充分理解并遵循（）的原則，承擔股指期貨交易的

履約責任。

【答案】D

【解析】《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規(guī)定（試行）》第九條第二

款規(guī)定。投資者應當遵守“買賣自負”的原則.承擔股指期貨交易的履約責任，

不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承但股指期貨交易履約責任.

A.共享收益

B.期貨公司風險自負

C.共擔風險

D.買賣自負

17.單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以

下模型：rit=Ai+Birrmt+￡it,其中Ai表示（）。

【答案】C

【解析】可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模

型：rit=Ai+Birrmt+￡it該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個因素）之間的相

互關系，其中rit為時期內(nèi)證券的收益率。rmt為t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益

率，Ai是截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小，與上市公司

本身基本面有關，與市場整體波動無關。因此Ai值是相對固定的。Bi為斜

率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度。eit為t時期內(nèi)實際收益

率與估算值之間的殘差。

A.時期內(nèi)證券的收益率

B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0時，證券的收益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

18.下面關于匯率的表述中，不正確的是（）。

【答案】c

【解析】匯率下降，本幣升值，出口會減少。只有本幣貶值，出口才會增加。

A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率

B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定

C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加

D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加

19.按照（）的計算方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利

息。

【答案】A

【解析】復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經(jīng)過一個計息期，要

將所生利息加入本金再計利息。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間

間隔，如年、月、日等。

A.復利

B.單利

C.貼現(xiàn)

D.現(xiàn)值

20.可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內(nèi)將其轉換為（）。

【答案】B

【解析】可轉換債券指的是所有者在一定時期內(nèi)可以將其轉換為普通股的債

權，并不能轉換為其他證券.

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

21.資金面是指（）

【答案】c

【解析】資金面是指表示貨幣供應量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能

力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。

A.一定時期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內(nèi)流動資金的總量

C.一定時期內(nèi)貨幣供應量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力

D.一定時期內(nèi)市場貨幣的總量

22.即期利率,2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%,

計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。

【答案】C

【解析】設2到3年利率為,則(1+2.4%)?2?(1+x)=(1+2.63%)?3,解得

x=3.09%,設三到五年利率為y,則(1+2.63%)?3?(1+y)?2=

(1+2.73%)?5,解得y=2.88%。

A.1.53,3

B.2.68,3.15

C.3.09,2.88

D.2.87,3

23.在總需求小于總供給時，中央銀行要采取()貨幣政策。

【答案】D

【解析】在總需求小于總供給時。要采取松的貨幣政策，促進總需求的增加。

A.中性的

B.彈性的

C.緊的

D.松的

24.通過備兌開倉指令可以()。

【答案】D

【解析】備兌開倉指令是投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎上，提交

的以標的證券百分之百擔保的賣出相應認購期權的指令。通過備兌開倉指令可

增加備兌持倉頭寸。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

25.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月份購買

大豆，為防止價格上漲，以5美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式

耳的6月份大豆美式看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格下跌至500美分/蒲式

耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經(jīng)銷商應當（）。

【答案】B

【解析】市場價格低于執(zhí)行價格,放棄執(zhí)行看漲期權：同時現(xiàn)貨價格低于期貨價

格，該經(jīng)銷商在6月份也需要大豆，所以直接買入現(xiàn)貨大豆。

A.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

B.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨

C.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現(xiàn)貨

D.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

26.數(shù)據(jù)分布越散，其波動性和不可預測性（）。

【答案】A

【解析】很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解

這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動性和不可預測性也就越強。

A.越強

B.越弱

C.無法判斷

D.視情況而定

27.下列各項中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是()。

【答案】D

【解析】債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債

券發(fā)行人應按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流

確定的因素有:①債券的面值和票面利率；②計付息間隔；③債券的嵌入式期權

條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。

A.基準利率

B.市場利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

28.()揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

【答案】B

【解析】資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

29.由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現(xiàn)貨價格，這時

()。

【答案】D

【解析】此題考察正向市場的定義。

A.市場為反向市場，基差為負值

B.市場為反向市場，基差為正值

C.市場為正向市場，基差為正值

D.市場為正向市場，基差為負值

30.下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

【答案】D

【解析】股指期貨套利要求股指期貨和股票買賣同步進行，任何時間上的偏差

都會造成意料不到的損失。但由于網(wǎng)絡故障、軟件故障、行情劇烈波動或人為

失誤導致套利交易僅單方面成交，就會使資產(chǎn)暴露在風險之中。D項屬于資金

風險。

A.網(wǎng)絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調(diào)整

31.對兩個具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價格差進行套利的是（）

【答案】D

【解析】跨品種套利是指利用兩種相互關聯(lián)的基本產(chǎn)品之間期貨合約價格的差

異進行套利。即買入某一交割月份產(chǎn)品的期貨合約，同時賣出另一相同交割月

份的產(chǎn)品期貨合約，以期在價差出現(xiàn)有利變化時將兩種合約對沖平倉了結。

A.現(xiàn)期套利

B.市場內(nèi)差價套利

C.市場間差價套利

D.跨品種理價套利

32.關于Alpha套利，下列說法不正確的有（）。

【答案】C

【解析】Alpha套利又稱“事件套利”是利用市場中的一些“事件”，如利用

成分股待別是權重大的股票停牌、除權、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動、

停市、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購重組和封閉式基金封轉開等事件，使

股票（組合）和指數(shù)產(chǎn)生異動，以產(chǎn)生超額收益?？梢越柚@些事件機會，利

用金融模型分紅事件的影響方向及力度，尋找套利機會。

A.現(xiàn)代證券組合理論認為收益分為兩部分:一部分是系統(tǒng)風險產(chǎn)生的收益；另

一部分是AlphA

B.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（組合）沒有非系統(tǒng)風險，即Alpha

為0

C.Alpha套利策略依靠對股票（組合）或大盤的趨勢判斷來獲得超額收益

D.Alpha策略可以借助股票分紅，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，

尋找套利機會

33.（）是技術分析的理論基礎。

【答案】A

【解析】道氏理論是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

34.市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

【答案】D

【解析】債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率

水平（不得高于同期授銀行儲蓄定期存款利率的40%）。

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

35.在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。

【答案】B

【解析】股指期貨交易中,在最后結算日，所有的未平倉合約必須按逐日盯市的

方法結算，即按最后結算價結算盈虧，這意味著所有所有的未平倉合約已按照

最后結算價全部平倉。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

36.流通中的現(xiàn)金和單位在銀行的活期存款是（）。

【答案】B

【解析】本題考查重點是對“總量指標”的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml）,指

M0（流通中現(xiàn)金）加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。

A.貨幣供應量M0

B.狹義貨幣供應量Ml

C.廣義貨幣供應量M2

D,準貨幣M2-M1

37.假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%,但目前市場上相近期限國

債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么

按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

【答案】B

【解析】國債期貨最便宜券經(jīng)驗法則:可交割國債的收益率都在名義標準券利率

（6%）以下，則一般是久期最短的國債為最便宜國債?？山桓顕鴤氖找媛识?/p>

在名義標準券利率（6%）以上.則一般是久期最長的國債為最便宜國債。

A.25

B.15

C.20

D.5

38.證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)

務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取

不當利益。

【答案】B

【解析】《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)

管理業(yè)務之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機

構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的隔離墻制度，防止存

在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。

A.自動回避制度

B.隔離強制度

C.事前回避制度

D.分契經(jīng)營制度

39.王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%,那么按照單利終

值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為()

元。(不考慮利息稅)

【答案】B

【解析】單利終值FVn=PV(1+ni)=10000(1+25%)=11000元。復利終值

FVn=PV(1+i)n=10000(1+5%)2=11025元。故選B。

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

40.債券到期收益率計算的原理是()。

【答案】A

【解析】債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收

入和資本損益與買入債券的實際價格之比率，這個收益率是指按復利計算的收

益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。到期收益就是

投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的

現(xiàn)值等于其當前價格的單一折現(xiàn)率。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

41.一般性的貨幣政策工具不包括（）。

【答案】A

【解析】A項屬于選擇性政策工具。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

42.股權分置改革的完成表明（）等一系列問題逐步得到解決.也是推動我國

資本市場國際化的一個重要步驟。

【答案】C

【解析】考查股權分置改革解決的問題。

I.國有資產(chǎn)管理體制改革

II.歷史遺留的制度性缺陷

III.被扭曲的證券市場定價機制

IV.公司治理缺乏共同利益基礎

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.I.II.III.W

D.I.III.IV

43.可用來分析投資收益的指標包括下列各項中的（）。

【答案】B

【解析】考查可用來分析投資收益的指標，包括：每股收益、市盈率、股利支

付率、每股凈資產(chǎn)和市凈率。

I.市凈率

n.每股凈資產(chǎn)

in.股利支付率

IV.每股收益

A.I.II.III

B.I.II.HI.IV

C.II.III.IV

D.I.III.IV

44.以下哪些可以作為相對估值法的指標（）。

【答案】A

【解析】以上各項均是相對估值法可以運用的指標。

I.市盈率

H.市凈率

III.銷售額比率

IV.市場回報增長比

A.I.II.III.IV

B.II.III.IV

C.I.II.III

D.I.III.IV

45.布菜克一斯科爾斯模型的假定有（）。

【答案】A

【解析】布萊克―斯科爾斯模型的假定有：①無風險利率r為常數(shù)；②沒有交

易成本，稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會；③標的資產(chǎn)在期權到期時

間之前不支付股息和紅利；④市場交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變

化；⑤標的資產(chǎn)價格波動率為常數(shù)；⑥假定標的資產(chǎn)價格遵從幾何布朗運動。

1.無風險利率r為常數(shù)

n.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會

ni.標的資產(chǎn)在期權到期時間之前按期支付股息和紅利

M標的資產(chǎn)價格波動率為常數(shù)

v.假定標的資產(chǎn)價格遵從混沌理論

A.I.II.IV

B.I.II.III.IV

C.II.III.IV

D.III.IV.V

46.套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別包括（）。

【答案】C

【解析】從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處。比如，同樣是在

期貨市場和現(xiàn)貨市場進行交易，同樣是方向相反，數(shù)量相等，甚至同樣是時間

上同步。但兩者仍有一定的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）兩者在現(xiàn)貨

市場上所處的地位不同。（2）兩者的目的不同。（3）操作方式及價位觀不

同。

I.方向不同

II.兩者的目的不同

III.兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同

IV.操作方式及價位觀不同

A.I.II.III

B.II.W

C.II.III.IV

D.I.III.IV

47.期權價格是由（）決定的。

【答案】A

【解析】期權價格由內(nèi)涵價值值和時間價值組成。

I.內(nèi)涵價值

II.時間價值

III.實值

M虛值

A.I.II

B.III.IV

C.II.III

D.I.IV

48.在（）的時候，特別適用調(diào)查研究法。

【答案】B

【解析】在向相關部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專

家學者探討重大話題的時候，特別適用調(diào)查研究法.

I.向相關部門的官員咨詢行業(yè)政策

H.向特定企業(yè)了解特定事件

III.與專家學者探討重大話題

IV.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律

A.I.II.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.III.IV

49.公司經(jīng)營能力分析包括（）。

【答案】B

【解析】公司經(jīng)營能力分析包括公司法人治理結構分析、公司經(jīng)理層的素質分

析、公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力分析。

I.公司法人治理結構分析

n.公司經(jīng)理層的素質分析

in.公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力分析

IV.公司盈利能力分析

A.I.II

B.I.II.III

C.III.IV

D.II.III.IV

50.影響債券評級的財務指標（）。

【答案】D

【解析】統(tǒng)計意義上重要的財務指標包括:總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、EBIDTA,凈利潤、

歸屬母公司凈利潤、銷售凈利率、EBITDA/有息債券、利息保障倍數(shù)、營業(yè)收

入；貨幣資金、經(jīng)營性現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債率、速動比率、毛利率、貨幣資金/流

動負債、貨幣資金/有息債券、R0E、經(jīng)營性現(xiàn)金流/流動負債。

I.總資產(chǎn)

II.凈資產(chǎn)

III.EBITDA/有息債券

IV.凈利潤

A.I.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.III.IV

51.下列屬于假設檢驗的一般步驟的有（）。

【答案】D

【解析】假設檢驗的一般步驟為：（1）根據(jù)實際問題的要求，充分考慮和利用

已知的背景知識，提出原假設H0及備擇假設H1。（2）給定顯著性水平a以及

樣本容量no（3）確定檢驗統(tǒng)計量U,并在原假設H0成立的前提下導出U的概

率分布，要求U的分布不依賴于任何未知參數(shù)。（4）確定拒絕域,即依據(jù)直觀分

析先確定拒絕域的形式,然后根據(jù)給定的顯著性水平a和U的分布，由P｛拒絕

H0|H0為真｝=a確定拒絕域的臨界值，從而確定拒絕域。（5）作一次具體的抽

樣,根據(jù)得到的樣本觀察值和所得的拒絕域,對假設H0作出拒絕或接受的判斷。

I?根據(jù)實際問題的要求,充分考慮和利用已知的背景知識,提出原假設H0及備

擇假設H1

II.給定顯著性水平a以及樣本容量n

III.確定檢驗統(tǒng)計量U,并在原假設H0成立的前提下導出U的概率分布,要求U

的分布不依賴于任何未知參數(shù)

IV.確定拒絕域

A.II.III.IV

B.I.III.IV

C.I.II.IV

D.I.II.III.IV

52.切線類技術分析方法中，常見的切線有（）。

【答案】C

【解析】切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫

出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資者的

操作行為提供參考。這些直線就稱為切線。常見的切線有趨勢線、軌道線、支

撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動平均線MA是指用統(tǒng)計分

析的方法，將一定時期內(nèi)的證券價格指數(shù)加以平均，并把不同時間的平均值連

接起來，形成一根MA,用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。

I.壓力線

II.支撐線

III.趨勢線

IV.移動平均線

A.I.III.IV

B.II.III.IV

C.I.Il.Ill

D.I.II.III.IV

53.市場法是資產(chǎn)評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有

()0

【答案】B

【解析】HI項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對

某些特殊行業(yè)的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。

I.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數(shù)

H.市場法假設從財務角度上看同一行業(yè)的公司是大致相同的。在估計目標公司

的價格時；先選出一組在業(yè)務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些

公司經(jīng)營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比

率系數(shù)再用之估計目標公司的價格

m.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤，用稅后利潤進行

估價都可以合理反映目標公司價值

IV.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟意義，并且要選擇對企業(yè)未來價

值有影響的指標

A.II.III.IV

B.I.II.IV

C.I.II.III

D.I.III.IV

54.某場外期權條軟的合約甲方為某資產(chǎn)管理機構，合約乙方是某投資銀行，下

面對其期權合約的條件說法正確的有哪些()

【答案】A

【解析】II項，甲方將期權費支付給乙方發(fā)生在合約基準日，不是合約到期

日；III項，合約標的是乙方是期權賣方，最大收益為期權費，不能利用賣出期

權進行套期保值。

I.合約基準日就是合約生效的起始時間，從這一天開始，甲方將獲得期權。而

乙方開始承擔賣出期權所帶來的所有義務

n.合釣到期日就是甲乙雙方結算各自的權利義務的日期，同時在這一天，甲方

須將期權費支付給乙方。也就是履行“甲方義務”條款

ni.乙方可以利用該合約進行套期保值

IV.合約基準價根據(jù)甲方的需求來確定

A.I.IV

B.II.III

C.I.III.IV

D.II.III.IV

55.關于現(xiàn)金流量表，下列說法正確的有（）。

【答案】D

【解析】現(xiàn)金流量表能反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)

金和現(xiàn)金等價物的能力

I.反映現(xiàn)金流量與凈利的關系

II.反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出

III.表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力

IV.反映公司資產(chǎn)負債平衡關系

A.I.II

B.III.IV

C.I.III

D.II.III

56.下列關于量化投資分析的說法中，正確的有（）。

【答案】D

【解析】量化投資策略的特點：（1）紀律性。嚴格執(zhí)行量化投資模型所給出的

投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改。（2）系統(tǒng)性。量化投資

的系統(tǒng)性特征主要包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數(shù)據(jù)的觀察

等。（3）及時性。及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新

的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會。（4）準確性。準確客觀評價交易機會，克服

主觀情緒偏差，妥善運用套利的思想。（5）分散化。在控制風險的條件下，充

當準確實現(xiàn)分散化投資目標的工具。分散化也可以說量化投資是靠概率取勝。

I.嚴格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議

H.具有非系統(tǒng)性

III.及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋

找新的交易機會

IV.量化投資是靠概率取勝

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.II.III.IV

D.I.III.IV

57.下列關于市值回報增長比（PEG）的說法，正確的有（）。

【答案】B

【解析】II項當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其

未來業(yè)績的成長性。如果PEG大于1；則這只股票的價值就可能被高估或市場

認為這家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預期。

I.市值回報增長比，即市盈率對公司利潤增長率的倍數(shù)

II.當PEG大于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的

成長性

III.通常，成長型股票的PEG都會高于1,甚至在2以上，投資者愿意給予其高

估值

M通常，價值型股票的PEG都會低于1；以反映低業(yè)績增長的預期

A.I.II.IV

B.I.III.IV

C.I.II.III

D.II.III.IV

58.下面（）屬于影響債券現(xiàn)金流的因素.

【答案】C

【解析】考查影響債券定價的內(nèi)部因素.

I.計付息間隔

II.票面利率

III.債券的付息方式

IV.稅收待遇

A.II.III.IV

B.I.II.III

C.I.II.III.N

D.I.II.IV

59.關于SML和CML；下列說法正確的有（）。

【答案】C

【解析】資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性

關系；而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性

關系。

I.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系

H.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益

風險關系

III.SML以B描繪風險；而CML以a描繪風險

W.SML是CML的推廣

A.I.II

B.HI.IV

C.II.III.IV

D.I.II.HI.IV

60.下列關于利潤表的說法，錯誤的有（）。

【答案】A

【解析】I項利潤總額（或虧損總額）在營業(yè)利潤的基礎上加營業(yè)外收入，減

營業(yè)外支出后得到；IV項營業(yè)收入減去營業(yè)成本（主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成

本）、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產(chǎn)減值損失，加

上公允價值交動收益、投資收益，即為營業(yè)利潤.

I.利潤總額在主營業(yè)務利潤的基礎上，加減投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支

等后得出

n.利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關的營業(yè)費用進行配比，

以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤

III.凈利潤在利潤總額的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出

IV.營業(yè)利潤在主營業(yè)務利潤的基礎上，減營業(yè)費用、管理費用和財務費用后得

出

A.I.IV

B.II.III

C.I.II.III

D.II.III.IV

61.下列關于資產(chǎn)負債率的說法正確的是（）。

【答案】C

【解析】考查資產(chǎn)負債率的相關內(nèi)容。

I.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的

II.衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度

III.是負債總額與資產(chǎn)總額的比值

IV.也被稱為舉債經(jīng)營比率

A.I.II.III

B.I.n.w

C.I.II.III.IV

D.II.III.IV

62.f3系數(shù)的應用主要有以下（）等方面

【答案】C

【解析】f3系數(shù)的應用主要有風險控制、確定債券的久期和凸性、投資組合績

效評價等方面。

I.證券的選擇

II.風險控制

III.確定債券的久期和凸性

IV.投資組合績效評價

A.I.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.IV

63.假定某公司在未來短期支付的股息為8元.必要收益率為10%,目前股票的

價格為65元.則下列說法正確的是（）。

【答案】C

【解析】內(nèi)部收益率為8/65=12%,大于必要收益率，所以該股票被低估了應該

,入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80,每股股票凈現(xiàn)值等于80-65=15

元。

I.應該買入該股票

H.該股票被高估了

III.每股股票凈現(xiàn)值等于15元

IV.公司股票的價值為80元

A.I.II.IV

B.II.III.IV

C.I.III.IV

D.I.II.III.IV

64.量化投資技術包括（）。

【答案】D

【解析】量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、

股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法交易、資產(chǎn)配置、風險控制

等。

1.量化選股

n.量化擇時

川.股指期貨套利

IV.統(tǒng)計套利

A.I.II

B.H.IV

C.II.III.IV

D.I.II.III.N

65.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。

【答案】A

【解析】安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活動

均以之為基礎，就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要

紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權的部分；對普通股而言，它代表

了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預期收益或紅利超

過正常利息率的部分。

I.營利能力超過利率或者必要紅利率

II.企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權的部分

III.計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分

M特定年限內(nèi)預期收益或紅利超過正常利息率的部分

A.I.II

B.III.IV

C.II.III

D.I.IV

66.貨幣政策中的間接信用指導包括（）。

【答案】D

【解析】間接信用指導是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影

響商業(yè)銀行等金融機構行為的做法。I.II兩項屬于直接信用控制。

I.規(guī)定利率限額與信用配額

H.信用條件限制

III.窗口指導

IV.道義勸告

A.I.II.HI.IV

B.I.II.III

C.I.II

D.III.IV

67.使用每股收益指標要注意的問題有（）。

【答案】A

【解析】I項每股收益不反映股票所含有的風險；IV項每股收益多，不一定意

味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

I.每股收益同時說明了每股股票所含有的風險

II.不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等是,它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換

取每股收益的投入是不同，限制了公司間每股收益的比較

III.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策

M每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大

A.II.III

B.I.II

C.III.IV

D.H.IV

68.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。

【答案】D

【解析】持續(xù)整理行態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。

I.喇叭形形態(tài)

n.楔形形態(tài)

in.v形形態(tài)

IV.旗形形態(tài)

A.II.III

B.I.II

C.III.IV

D.II.IV

69.影響長期償債能力的的其他因素包括（）。

【答案】D

【解析】影響長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔保責任和或有項目。

I.長期租賃

n.擔保責任

in.或有項目

N.經(jīng)濟波動

A.I.II.III.IV

B.II.III.IV

C.I.Il.Ill

D.I.II.Ill

70.如果（），我們稱基差的變化為〃走弱

【答案】C

【解析】考察基差走弱的情形。

I.基差為正且數(shù)值越來越小

II.基差從負值交為正值

III.基差從正值變?yōu)樨撝?/p>

IV.基差為負值且絕對數(shù)值越來越大

A.I.II.III

B.II.III.IV

C.I.III.IV

D.I.II.III.IV

71.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術優(yōu)勢的有（）。

【答案】B

【解析】技術優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術實力及其

研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術水平和產(chǎn)品的技術

含量上。

I.生產(chǎn)的技術水平

H.新產(chǎn)品的開發(fā)

III.產(chǎn)品的技術含量

IV.創(chuàng)新人才的儲備

A.I.II

B.I.III

C.III.IV

D.II.III.IV

72.下列市場有效性和信息類型描述正確的是（）。

【答案】B

【解析】證券索取的手續(xù)費、傭金與證券買賣的差價屬于內(nèi)部有效市場假說。

I.有效市場假說分為內(nèi)部有效市場和外部有效市場

H.證券索取的手續(xù)費、傭金與證券買賣的差價屬于外部有效市場假說

III.外部有效市場它探討證券的價格是否迅速地反應出所有與價格有關的信息

M投資者都利用可獲得的信息力圖獲得更高的報酬是成為有效市場的條件之一

A.I.II.III.N

B.I.III.IV

C.I.Il.Ill

D.II.III.IV

73.現(xiàn)金流量分析的具休內(nèi)容包括下列各項中的（）。

【答案】B

【解析】考查現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容。

I.投資收益分析

II.收益質量分析

III.財務彈性分析

IV.流動性分析

A.I.II.III.IV

B.II.III.IV

C.I.II.III

D.I.III.IV

74.股指期貨套利的研究主要包括（）。

【答案】D

【解析】股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構建、套利定價、保證金管理、沖

擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。

I.現(xiàn)貨構建

H.套利定價

in.保證金管理

IV.沖擊成本

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.II.III.IV

D.I.II.III.IV

75.下列說法正確的有（）。

【答案】D

【解析】略

I,市場秩序政策目的在于鼓勵競爭、限制壟斷

II.產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟的充分利用，防止過度競爭

III.產(chǎn)業(yè)保護政策目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊

IV.我國有關外商投資的產(chǎn)業(yè)政策中，對外商投資方式的限制規(guī)定在一定程度上

起到了對本國部分產(chǎn)業(yè)內(nèi)的現(xiàn)有企業(yè)進行保護的作用

A.I.II.III

B.I.III.IV

C.II.III.IV

D.I.II.III.IV

76.P系數(shù)的應用主要有以下（）等方面。

【答案】A

【解析】B系數(shù)的應用主要有風險控制、確定債券的久欺和凸性、投資組合績

效評價等方面.

I.證券的選擇

H.非風險控制

III.確定債券的久期和凸性

IV.投資組合績效評價

A.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.III

77.在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括（）。

【答案】A

【解析】在道?瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括電話

公司、煤氣公司和電力公司。

I.電話公司

I【.煤氣公司

III.電力公司

IV.建筑公司

A.I.II.III

B.I.II.III.IV

C.II.III.IV

D.I.III.IV

78.與財政政策、貨幣政策相比，收入政策（）。

【答案】B

【解析】收入政策是國家為實現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標和總任務，針對居民收入水平

高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財政政策、貨幣政策相

比，收入政策具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能，它制約著財政政策和貨幣政策的作

用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。

I.具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能

n.具有較低一層次的調(diào)節(jié)功能

in.可直接實現(xiàn)

IV.制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度

A.I.III

B.I.IV

C.II.III

D.III.IV

79.需要同時使用有關財務數(shù)據(jù)年初數(shù)和年末數(shù)才能計算的財務指標有（）。

【答案】A

【解析】營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入。

I.營業(yè)凈利率

n.存貨周轉天數(shù)

in.應收賬款周轉天數(shù)

IV.總資產(chǎn)周轉率

A.n.III.IV

B.I.II.III.IV

C.I.II.III

D.I.III.IV

80.”權益報酬率〃指的是（）。

【答案】D

【解析】凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。

I.銷售凈利率

II.凈資產(chǎn)收益率

III.資產(chǎn)凈利率

IV.凈值報酬率

A.I.II

B.II.III

C.I.IV

D.II.IV

81.以轉移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有（）。

【答案】A

【解析】信用衍生工具是指以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變

量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最

為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)等等。

I.利率互換

H.信用聯(lián)結票據(jù)

in.信用互換

w.保證金互換

A.H.III

B.I.II

C.I.III

D.II.IV

82.已知某公司2011年營業(yè)收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產(chǎn)總額

為2000萬元，所得稅按25%計算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計算（）。

【答案】B

【解析】總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=4000/2000=2；營業(yè)凈利率

=1000*（1-25%）/4000=18.75%O

I.營業(yè)凈利率為25%

II.總資產(chǎn)周轉率為2

III.總資產(chǎn)周轉率為1.34

IV.營業(yè)凈利率為18.75%

A.I.IV

B.II.IV

C.III.]\!

D.I.II.III

83.按基礎工具的種類，金融衍生工具可以分為（）。

【答案】B

【解析】金融衍生工具從基礎工具分類角度，可以劃分為股權類產(chǎn)品的衍生工

具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

I.信用衍生工具

II.股權類產(chǎn)品的衍生工具

III.貨幣衍生工具

IV.利率衍生工具

A.II.III.IV

B.I.II.III.IV

C.I.III.IV

D.I.II.IV

84.關于沃爾評分法，下列說法正確的有（）。

【答案】B

【解析】在沃爾評分法中，A項相對比率是實際比率與標準比率之比；D項沃爾

評分法的一個弱點就是并未給出選擇這7個指標的原因，因此其在理論上還有

待證明，在技術上也不完善。

I.相對比率是標準比率和實際比率的差

II.（營業(yè)收入/應收賬款）的標準比率設定為6.0

III.沃爾評分法包括了7個期務比率

IV.沃爾評分法是建立在完善的理論基礎之上的一種分析方法

A.I.II

B.II.III

C.I.IV

D.H.IV

85.回歸系數(shù)檢驗不顯著的原因主要有（）。

【答案】C

【解析】回歸系數(shù)檢驗不顯著的原因是多方面的，主要有變量之間的多重共線

性及模型變量選擇的不當，沒有經(jīng)濟意義等。不同的情況處理方法是不同的.

I.變量之間的多重共線性

H.變量之間的異方差性

III.同模型變量選擇的不當

N.模型變量選擇沒有經(jīng)濟意義

A.II.III.IV

B.I.II.III

C.I.III.IV

D.I.II.IV

86.下列關于量化投資的理解正確的是（）。

【答案】D

【解析】考察隊量化投資的理解。

I.數(shù)據(jù)是量化投資的基礎要素

II.程序化交易實現(xiàn)量化投資的重要手段

III.量化投資追求的是相對收益

IV.量化投資的核心是策略模型

A.I.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.IV

87.根據(jù)期權定價論,期權價值主要取決于（）。

【答案】C

【解析】期權價值的決定因素主要有執(zhí)行價格、期權期限、標的資產(chǎn)的風險度

及無風險市場利率等

I.期權期限

II.執(zhí)行價格

m.標的資產(chǎn)的風險度

IV.通貨膨脹率

v.市場無風險利率

A.I.II.III

B.II.III.IV

C.I.II.III.V

D.II.III.IV.V

88.以下屬于可以采用的歷史資料的有（）。

【答案】C

【解析】以上都屬于歷史資料的來源，都可以采用。

I.國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計

年鑒

II.各種經(jīng)濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯(lián)合會提供的定期或不定期信息公報

III.企業(yè)資料

IV.研究機構、高等院校、中介機構發(fā)表的學術論文和專業(yè)報告

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.I.II.III.W

D.II.III.IV

89.公司在計算稀釋每股收益時，應考慮（），按照其稀釋程度從大到小的順

序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。

【答案】A

【解析】公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬于

公司普通股股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司晉通股股東的凈利

潤及加權平均股數(shù)的影晌，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收

益，直至稀釋每股收益達到最小值。

I.所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤

II.扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權平均股數(shù)的影響

III.報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)

M報告期因發(fā)行新股或債轉股等增加股份數(shù)

A.I.II

B.I.III

C.II.III

D.I.IV

90.具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢方向相反的整理形態(tài)有（）。

【答案】c

【解析】旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向.如向上或向下.并且形態(tài)方向與原有

的趨勢方向相反。

I.三角形

II.矩形

III.旗形

IV.楔形

A.I.IV

B.I.II.III

C.III.IV

D.I.II.III.IV

91.債券收益率包括以下（）等形式。

【答案】A

【解析】考查債券收益率。

I.當期收益率

II.到期收益率

III.持有期收益率

IV.贖回收益率

A.I.II.III.W

B.II.III.IV

C.I.II.III

D.II.W

92.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（）。

【答案】A

【解析】負債比率主要包括:資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、己

獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。己獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息

的能力就越充足，否則就相反

I.資產(chǎn)負債率

II.產(chǎn)權比率

III.有形資產(chǎn)凈值債務率

IV.己獲利息倍數(shù)

A.I.II.III

B.I.III.IV

C.I.II.IV

D.I.II

93.下列對有效市場假說描述正確的是（）。

【答案】A

【解析】有效市場假說：第一，在市場上的每個人都是理性的經(jīng)濟人。金融市

場上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴格監(jiān)視之下，他們每天

都在進行基本分析，以公司未來的獲利性來評價公司的股票價格，把未來價值

折算成今天的現(xiàn)值，并謹慎地在風險與收益之間進行權衡取舍。第二，股票的

價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人，即，認為

股價被高估的人與認為顧家北低估的人正好相等，假如有人發(fā)行這兩者不等，

即存在套利可能性的話，他們立即會用買進或賣出股票的辦法使股價迅速變動

到能夠使二者相等為止。第三，股票的價格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得

的信息，即“信息有效”，當信息變動時，股票的價格就一定會隨之變動。一

個利好消息或利空消息剛剛傳出時，股票的價格就開始異動，當他已經(jīng)路人皆

知時，股票的價格也已經(jīng)漲或跌到適當?shù)膬r位了，當然，“有效市場假說只是

一種理論假說，實際上，并非每個人總是理性的，也并非在每一時點上都是信

息有效的。“這種理論也許并不完全正確”，曼昆說，“但是，有效市場假說

作為一種對世界的描述，比你認為的要好得多。

I.在市場上的每個人都是理性的經(jīng)濟人。金融市場上每只股票所代表的各家公

司都處于這些理性人的嚴格監(jiān)視下

II.股票的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人

HI.股票的價格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”

M有效市場假說“只是一種理論假說”，實際上，并非每個人總是理性的

A.I.II.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.IV

94.下列關于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。

【答案】C

【解析】在解除原有互換協(xié)議時，通常由希望提前結束的一方提供一定的補

償，或者協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結算支付，提前實現(xiàn)未來的損益，使

得原有的互換協(xié)議完全解除。

I.解除原有互換協(xié)議時，由不希望提前結束的一方提供一定的補償

II.解除原有互換協(xié)議時，由希望提前結束的一方提供一定的補償

III.解除原有互換協(xié)議時，協(xié)議雙方都不需提供補償

IV.解除原有互換協(xié)議時，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結算支付，提前

實現(xiàn)未來的損益

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.II.IV

D.I.III.IV

95.關于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。

【答案】C

【解析】如果企業(yè)把股權現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權現(xiàn)金流量等于股

利現(xiàn)金流量，因此，選項II的說法不正確，實休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以

提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項III的說法不正確。

I.股權現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權投資人的現(xiàn)金流量

n.如果企業(yè)把股權現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權現(xiàn)金流量大于股利現(xiàn)金

流量

in.實休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量

IV.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分

A.III.IV

B.I.II

C.II.III

D.I.II.III.IV

96.上市公司進行資產(chǎn)重組后的整合，主要包括的內(nèi)容有（）.

【答案】D

【解析】重組后的整合主要包括企業(yè)資產(chǎn)的整合、人力資源配置和企業(yè)文化的

融合、企業(yè)組織的重構。不同類型的重組對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響也是不一樣

的。對于擴張型資產(chǎn)重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權投資，公司可

以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領域。

I.企業(yè)組織的重構

II.企業(yè)文化的融合

III.人力資源配置

IV.企業(yè)資產(chǎn)的整合

A.II.III.IV

B.I.III.IV

C.I.II.IV

D.I.II.III.IV

97.平穩(wěn)時間序列的（）統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化。

【答案】C

【解析】時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的

均值、方差和協(xié)方差等均不同時間的改變而改變，稱為平穩(wěn)時間序列；反之，

稱為非平穩(wěn)時間序列。

I.數(shù)值

n.均值

in.方差

M協(xié)方差

A.I.II.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.IV

98.下列關于減少稅收對經(jīng)濟的影響說法正確的是（）。

【答案】D

【解析】考查減少稅收對證券市場的影響.以上的結論均是正確的。

I.可以增加投資需求和消費支出，從而拉動社會總需求

H.使企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模

in.企業(yè)利潤增加，促使股票價格上漲

IV.企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，盈利能力增強，降低了還本付息風險，債券價格也將上

揚

A.I.II.IV

B.II.III.IV

C.I.II.III

D.I.II.III.IV

99.完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟

斷市場的有（）。

【答案】A

【解析】在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競

爭市場;鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市

場,生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。

I.小麥

II.鐵路

III.郵政

M鋼鐵

V.啤酒

A.II.III

B.I.IV

C.IV.V

D.III.V

100.一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應用領域包括（）

【答案】B

【解析】一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應用領域包括資產(chǎn)估值、資金成本預

算、資源配置。

I,資產(chǎn)估值

H.資金成本預算

III.資源配置

IV.預測股票市場的變動趨勢

A.I.III.IV

B.I.II.III

C.II.III.IV

D.I.II.IV

101.存貨周轉率是衡量和評價公司（）等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。

【答案】c

【解析】存貨周轉率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產(chǎn)和銷售收回等各環(huán)

節(jié)管理狀況的綜合性指標。

I.購入存貨

n.投入生產(chǎn)

in.銷售收回

IV.資產(chǎn)運營

A.I.II.IV

B.II.III.IV

C.I.II.III

D.I.II.III.IV

102.常見的關聯(lián)交易主要有（）。

【答案】B

【解析】常見的關聯(lián)交易主要有以下幾種：（1）關聯(lián)購銷；（2）資產(chǎn)租賃；

（3）擔保（4）托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同；（5）關聯(lián)方共同投資

I,擔保

II.托管經(jīng)營和承包經(jīng)營等管理方面的合同

III.關聯(lián)方共同投資

IV.關聯(lián)購銷

A.I.II.III

B.I.II.III.IV

C.II.III.IV

D.HI.IV

103.中央銀行增加外匯儲備將引起（）。

【答案】A

【解析】中央銀行增加黃金、外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行或是企

業(yè)，都會增加商業(yè)銀行超額準備金，因為：當中央銀行直接從商業(yè)銀行買進黃

金、外匯時，中央銀行對商業(yè)銀行支付的價款直接進入商業(yè)銀行在中央銀行的

準備金存款賬戶，超額準備金加。而當中央銀行直接從企業(yè)，無論黃金生產(chǎn)企

業(yè)、外貿(mào)企