巴塞爾資本協(xié)議III研究教學(xué)課件第十章 監(jiān)管理念的演變：巴塞爾3下的宏觀審慎

第十章監(jiān)管理念的演變：巴塞爾3下的宏觀審慎1、宏觀審慎監(jiān)管的提出

2、各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立3、中國實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的建議宏觀審慎監(jiān)管的提出審慎監(jiān)管宏觀審慎監(jiān)管微觀審慎監(jiān)管宏觀審慎監(jiān)管的提出1、從巴塞爾1到巴塞爾2：微觀審慎監(jiān)管的不斷完善2、微觀審慎監(jiān)管缺點(diǎn)的暴露1）次貸危機(jī)微觀審慎監(jiān)管加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度，動(dòng)搖整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。2）共同謬誤在一個(gè)系統(tǒng)中，當(dāng)每個(gè)個(gè)體都達(dá)到最好的狀態(tài)，整體未必也達(dá)到最好的狀態(tài)。3、從巴塞爾2到巴塞爾3：宏觀審慎監(jiān)管框架的建立巴塞爾3=對(duì)巴塞爾2的加強(qiáng)+宏觀審慎覆蓋宏觀審慎監(jiān)管的規(guī)則制定一、宏觀審慎監(jiān)管兩大維度應(yīng)對(duì)問題執(zhí)行方法規(guī)則自由裁量時(shí)間維度：解決順周期的問題資本留存杠桿率流動(dòng)性貸款價(jià)值比率逆周期資本緩沖動(dòng)態(tài)撥備橫截面維度：解決某時(shí)點(diǎn)系統(tǒng)范圍問題壓力測(cè)試系統(tǒng)性重要銀行資本附加管理影子銀行體系對(duì)資本充足率、資本配置、保證金要求的自由調(diào)整宏觀審慎監(jiān)管的規(guī)則制定二、宏觀審慎的動(dòng)態(tài)目標(biāo)宏觀審慎解決金融體系中的順周期因素糾正對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在定價(jià)的扭曲及時(shí)發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)并限制金融風(fēng)險(xiǎn)在體系內(nèi)的積聚宏觀審慎監(jiān)管的規(guī)則制定三、宏觀審慎與微觀審慎的平衡資本流動(dòng)性逆周期資本緩沖動(dòng)態(tài)撥備存款準(zhǔn)備金率利率微觀審慎政策宏觀審慎政策貨幣政策

金融穩(wěn)定框架各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立一、美國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立

時(shí)間法案舉措次貸危機(jī)前《格拉斯-斯蒂格爾法案》分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管次貸危機(jī)后《現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖》逐步精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，完善全面監(jiān)管，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管《金融監(jiān)管改革框架》《金融監(jiān)管改革：新基礎(chǔ)》2010年7月21日《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》1、建立金融服務(wù)監(jiān)督理事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管協(xié)調(diào)，鑒別提示系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，抗衡美聯(lián)儲(chǔ)。2、美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管影子銀行體系。3、賦予聯(lián)邦保險(xiǎn)公司破產(chǎn)清算權(quán)限，解決“大而不倒”問題各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立二、英國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立

1、改革過程時(shí)間法案舉措作用2000年《金融市場(chǎng)與服務(wù)法案》成立金融服務(wù)管理局金融服務(wù)管理局與財(cái)政部、英格蘭銀行共同對(duì)英國金融業(yè)實(shí)行監(jiān)管2009年《2009年銀行法案》成立金融穩(wěn)定委員會(huì)識(shí)別系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，制定并實(shí)施金融穩(wěn)定策略2009年《改革金融市場(chǎng)》成立金融穩(wěn)定理事會(huì)協(xié)調(diào)財(cái)政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)事局的關(guān)系，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別并將市場(chǎng)參與者的行為引導(dǎo)到正確的方向上2010年《金融監(jiān)管的新方法-判斷、焦點(diǎn)及穩(wěn)定性》成立金融政策委員會(huì)負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，建立完整的機(jī)制應(yīng)對(duì)危機(jī)各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立二、英國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立

2、框架設(shè)計(jì)英格蘭銀行金融政策委員會(huì)審慎監(jiān)管局宏觀審慎：監(jiān)督整個(gè)金融系統(tǒng)，識(shí)別穩(wěn)定隱患，采取措施消除脆弱性及失衡問題，與城府、公眾溝通，保護(hù)更廣闊的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定微觀審慎：對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督來促進(jìn)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，將單個(gè)機(jī)構(gòu)倒閉對(duì)系統(tǒng)的破壞性降到最低各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立三、歐盟宏觀審慎監(jiān)管框架的建立

1、改革過程立法層管理層監(jiān)督層執(zhí)行層歐盟議會(huì)歐盟理事會(huì)歐盟委員會(huì)歐盟銀行委員會(huì)歐盟證券委員會(huì)歐盟保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金委員會(huì)......歐洲銀行監(jiān)管者委員會(huì)歐洲證券監(jiān)管者委員會(huì)歐盟保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金委員會(huì)執(zhí)行委員會(huì)萊姆法路西框架（2003）歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（宏觀審慎）歐洲金融監(jiān)管體系（微觀審慎）歐洲立法委員會(huì)報(bào)告國際貨幣基金組織金融穩(wěn)定委員會(huì)提供數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)緩釋歐洲中央銀行行長歐盟各成員國中央銀行行長3個(gè)新歐洲監(jiān)管局主席++歐洲銀行監(jiān)管局歐盟保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局歐洲證券市場(chǎng)監(jiān)管局++歐泛金融監(jiān)管框架（2009）各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立三、歐盟宏觀審慎監(jiān)管框架的建立

2、改革成效歐盟的監(jiān)管框架改革是為危機(jī)前四層金融監(jiān)管框架的精簡(jiǎn)和調(diào)整，新設(shè)立的監(jiān)管部門能夠?qū)嵭薪y(tǒng)一的管理，減少了機(jī)構(gòu)之前的職能重疊和空隙的問題，提高了對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和干預(yù)，突出了宏觀審慎監(jiān)管的重要性，完善了微觀審慎監(jiān)管機(jī)制，并在兩者之間建立了通常的信息渠道，而且在歐盟的管理層上初步實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管職能的整合。歐泛金融監(jiān)管體系的建立，不僅為歐盟的金融體系提供了一種穩(wěn)定機(jī)制，更通過自身的實(shí)踐，為全球金融體系的監(jiān)管合作提供了示范作用。各國宏觀審慎監(jiān)管框架的建立四、全球宏觀審慎監(jiān)管框架的初探

四層監(jiān)管框架：1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策貨幣政策和財(cái)政政策需要有效地預(yù)防私人信貸和和資產(chǎn)價(jià)格的不同尋常的快速增長。2、審慎監(jiān)管政策包括宏微觀審慎監(jiān)管。這些監(jiān)管措施和工具不僅要在微觀個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)管理和危機(jī)處理中發(fā)揮作用，還需要被用于抵御并降低金融體系中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)管規(guī)則必須有效且連貫。3、市場(chǎng)約束市場(chǎng)約束的有效，不僅需要依賴政策的支持和市場(chǎng)的透明度，同時(shí)還必須假設(shè)不存在“大而不倒”問題。4、國際合作各國需在國際規(guī)則的指導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)信息共享并協(xié)調(diào)監(jiān)管，一共同維護(hù)全球金融的穩(wěn)定。

中國實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的建議

一、實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管需要注意的問題1、監(jiān)管主體的確立宏觀審慎：中央銀行+銀監(jiān)會(huì)微觀審慎：中央銀行2、中外系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的差異中國的宏觀審慎視角在于引導(dǎo)