《經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論與應(yīng)用》（第2版） 課件 3.5任務(wù)五：經(jīng)濟(jì)指數(shù)-如何查驗(yàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體檢表

模塊三

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論與應(yīng)用

（3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題）

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

◆學(xué)習(xí)目標(biāo)

知識(shí)目標(biāo)：

1.了解通貨膨脹、通貨緊縮成因及影響。

2.理解對(duì)通貨膨脹、通貨緊縮的治理。

能力目標(biāo)：

1.能識(shí)別通貨膨脹、通貨緊縮現(xiàn)象。

2.能用相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理分析治理通貨膨脹、通貨緊縮。

思政目標(biāo)：

1.認(rèn)清通貨膨脹在資本主義社會(huì)和社會(huì)主義社會(huì)的共性與個(gè)性。

2.認(rèn)清通貨緊縮在資本主義社會(huì)和社會(huì)主義社會(huì)的共性與個(gè)性。

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◆經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象引入：國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期的惡性通貨膨脹

在國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期，國(guó)民政府肆意濫發(fā)紙幣，結(jié)果造成長(zhǎng)期惡性通貨膨脹。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從抗日戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)到國(guó)民政府崩潰（1937-1949）的十二年間，紙幣發(fā)行量累計(jì)增加了1400多億倍，致使同期物價(jià)上漲了85000多億倍，達(dá)到古今中外罕見(jiàn)的程度。貨幣購(gòu)買(mǎi)力一落再落，最后幾乎變成廢紙。

有人曾經(jīng)做過(guò)這樣的統(tǒng)計(jì)，以100元購(gòu)買(mǎi)力為例，在1937年可買(mǎi)2頭牛，1938年為1頭牛，1939年為1頭豬，1941年為1袋面粉，1943年為1只雞，1945年為1條魚(yú)，1946年為2個(gè)雞蛋，1947年為1個(gè)煤球，1948年8月國(guó)民黨貨幣改革時(shí)為3粒大米。至此，全國(guó)廣大勞動(dòng)人民陷于極端痛苦和貧困的境地。

問(wèn)：

1.什么是通貨膨脹？

2.通貨膨脹有何影響？

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

老師點(diǎn)評(píng)：見(jiàn)教材

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

一、通貨膨脹

（一）什么是通貨膨脹？

通貨膨脹指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給（供遠(yuǎn)小于求）。紙幣、含金量低的鑄幣、信用貨幣，過(guò)度發(fā)行都會(huì)導(dǎo)致通脹。

（二）通貨膨脹的影響

1.在資本主義社會(huì)通貨膨脹是資產(chǎn)階級(jí)加強(qiáng)對(duì)工人、農(nóng)民、教師等廣大勞動(dòng)人民剝削和掠奪的重要手段。

2.通貨膨脹并不是資本主義社會(huì)的專利，只要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)都有可能發(fā)生。

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改革開(kāi)放以來(lái)至21世紀(jì)20年代末，我國(guó)經(jīng)歷了6次比較嚴(yán)重的通貨膨脹。

第一次通貨膨脹——1980年。

第二次通貨膨脹——1984-1985年。

第三次通貨膨脹1988-1989年。

第四次通貨膨脹1994—1995年。

第五次通貨膨脹2004年。

第六次的通貨膨脹2007—2008年。

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（三）通貨膨脹的類(lèi)型

1.低通貨膨脹

特點(diǎn)是價(jià)格上漲緩慢且可以預(yù)測(cè)。我們或許可以將其定義為年通貨膨脹率為1位數(shù)的通貨膨脹（5%以下）。

2.急劇通貨膨脹

當(dāng)總價(jià)格水平以每年20%，100%甚至200%的2位數(shù)或3位數(shù)的比率上漲時(shí)，即產(chǎn)生了這種通貨膨脹。

3.惡性通貨膨脹

最?lèi)盒缘耐ㄘ浥蛎?，貨幣幾乎無(wú)固定價(jià)值，物價(jià)時(shí)刻在增長(zhǎng)，其災(zāi)難性的影響是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變得一無(wú)是處。

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（四）通貨膨脹的理論

1.貨幣主義。通貨膨脹導(dǎo)因于貨幣供給率高于經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長(zhǎng)。

2.新凱恩斯主義。

（1）需求拉動(dòng)通脹——通貨膨脹發(fā)生于因GDP所產(chǎn)生的高需求與低失業(yè)，又稱菲利普斯曲線型通貨膨脹。

（2）成本推動(dòng)通脹——今稱“供給震蕩型通貨膨脹”，發(fā)生于油價(jià)突然提高時(shí)。

（3）固有型通貨膨脹——因合理預(yù)期所引起，通常與物價(jià)/薪資螺旋有關(guān)。

3.菲利普斯曲線通貨膨脹說(shuō)。政府（可能于對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)或內(nèi)戰(zhàn)期間）印行超額的貨幣引起金融危機(jī)時(shí)特別鮮明。

4.供給面學(xué)說(shuō)。供給面經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)假定通貨膨脹一定由資金供給過(guò)剩與資金需求不足所引起。

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（五）通貨膨脹的治理

1.控制貨幣供應(yīng)量。最基本的對(duì)策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價(jià)。

2.調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求。調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求是關(guān)鍵。在財(cái)政政策方面，主要是大力壓縮財(cái)政支出，努力增加財(cái)政收入，堅(jiān)持收支平衡，不搞赤字財(cái)政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)總量的措施。

3.增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。一方面控制總需求；另一方面增加總供給。

4.醫(yī)治通貨膨脹的其他政策。除了控制需求，增加供給、調(diào)整結(jié)構(gòu)之外，還有一些諸如限價(jià)、減稅、指數(shù)化等其他的治理通貨膨脹的政策。

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二、通貨緊縮

（一）什么是通貨緊縮

通貨緊縮就是產(chǎn)能過(guò)?；蛐枨蟛蛔銓?dǎo)致物價(jià)、工資、利率、糧食、能源等各類(lèi)價(jià)格持續(xù)下跌。

（二）幾種影響較大的通貨緊縮理論

1.馬克思對(duì)通貨緊縮問(wèn)題的分析

認(rèn)為通貨的膨脹和收縮可能由經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)周期引起，可能由流通中的商品數(shù)量、價(jià)格變動(dòng)引起，可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由于技術(shù)因素引起。

2.凱恩斯的通貨緊縮理論

提出“有效需求不足”的論斷，認(rèn)為有效需求不足是導(dǎo)致通貨緊縮的根本原因。

3.歐文·費(fèi)雪的通貨緊縮理論

該理論實(shí)際上是將通貨緊縮的過(guò)程看作是商業(yè)信用被破壞和銀行業(yè)引發(fā)危機(jī)的過(guò)程。

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（三）通貨緊縮的治理

1.實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策

（1）對(duì)具有極大增長(zhǎng)潛力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠。

（2）利用財(cái)政貼息的方式啟動(dòng)民間投資。

（3）在繼續(xù)增加國(guó)家機(jī)關(guān)和企事業(yè)單位以及退休人員工資的基礎(chǔ)上，增加農(nóng)民和中低收入者的收入。

（4）一般要降低中央銀行的再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率，從社會(huì)主體手中買(mǎi)進(jìn)政府債券。

（5）采用一切可能的方法，鼓勵(lì)商業(yè)銀行擴(kuò)張信用，從而增加貨幣供給。

2.加大改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制

（1）積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)制工作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

（2）完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所需要的科技、教育、住房、衛(wèi)生、醫(yī)療、社會(huì)保障制度。

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三、貨幣升值與貨幣貶值

（一）什么是貨幣升值與貨幣貶值

貨幣升值也叫“貨幣增值”，是指國(guó)家通過(guò)增加本國(guó)貨幣的含金量，提高本國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣的比價(jià)。

貨幣貶值（又稱通貨貶值），是指單位貨幣所含有的價(jià)值或所代表的價(jià)值的下降，即單位貨幣價(jià)格下降。

（二）人民幣升值利弊分析

1.人民幣升值之利：

（1）國(guó)外產(chǎn)品價(jià)格下降，有利于增加國(guó)外的消費(fèi)品和生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)口，提高中國(guó)人的生活水平和產(chǎn)業(yè)水平。

（2）使用進(jìn)口原材料比率較高的廠商的生產(chǎn)成本會(huì)下降。

（3）企業(yè)的國(guó)外投資能力將增強(qiáng)。中國(guó)企業(yè)為開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道，將擴(kuò)大海外投資。

（4）人民幣升值，使已在華投資的外資企業(yè)利潤(rùn)增加，這將促使外商追加投資或進(jìn)行再投資。隨著逐漸開(kāi)放，人民幣升值將吸引外資進(jìn)入中國(guó)的證券市場(chǎng)，間接投資比重可望上升。

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（5）在非制造業(yè)方面，如科、教、文、衛(wèi)等將有重要意義。例如，人民幣升值有利于人才出國(guó)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，將有更多的家庭能將子女送到海外自費(fèi)留學(xué)；有利于擴(kuò)大國(guó)際旅游，而旅游簽證達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后就是商務(wù)簽證，可以促進(jìn)中國(guó)的國(guó)外投資。

（6）未償還外債還本付息所需本幣的數(shù)量相應(yīng)減少，一定程度上可減緩債務(wù)負(fù)擔(dān)。

（7）合理估值中國(guó)資產(chǎn)。中國(guó)的勞動(dòng)和資產(chǎn)的低廉是在一定歷史階段形成的，也必然在一定歷史階段得以調(diào)整。中國(guó)在調(diào)整進(jìn)出口貿(mào)易政策的同時(shí)，必須調(diào)整貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格。

（8）有利于中國(guó)GDP在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中地位。中國(guó)GDP在世界經(jīng)濟(jì)中所占比重（按美元計(jì)算）1980年為2．5％，1990年降到l．8％，1998年為3．4％——其原因在于人民幣對(duì)美元匯率在1980～1994年間貶值到1／5。只要人民幣升值，中國(guó)的GDP就會(huì)超過(guò)德、法，成為世界第三經(jīng)濟(jì)大國(guó)。2020年中國(guó)GDP達(dá)到14.7萬(wàn)億美元左右，穩(wěn)居世界第二，占世界經(jīng)濟(jì)的比重預(yù)計(jì)達(dá)到17%左右。

（9）增加國(guó)家稅收收入。低匯率的實(shí)質(zhì)是全民通過(guò)出口退稅來(lái)補(bǔ)貼出口商的利益。這對(duì)世界第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)中國(guó)來(lái)說(shuō)，并不十分合乎邏輯。

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2.人民幣升值之弊：

（1）對(duì)出口存在干擾。在目前的人民幣匯率情況下，中國(guó)的出口每年增長(zhǎng)速度在23％～27％之間，進(jìn)口在19％～24％之間。人民幣升值后，出口增長(zhǎng)率可能在6％左右，不可能是零。

（2）可能導(dǎo)致投機(jī)盛行。由于以美元表示的國(guó)民財(cái)富迅速增加，股市和房地產(chǎn)達(dá)到高潮，“泡沫經(jīng)濟(jì)”發(fā)展。

（3）可能使國(guó)內(nèi)投資環(huán)境惡化，新增的海外投資則會(huì)減少，因?yàn)檫@種投資變得相對(duì)昂貴。另一方面，國(guó)際游資的投機(jī)活動(dòng)可能增加。

（4）中國(guó)目前出口的產(chǎn)品大部分是技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，出口受阻必然會(huì)增加就業(yè)壓力。

（5）通貨緊縮局面壓力。人民幣升值后，中國(guó)進(jìn)口增加出口減少。

（6）許多尚不具備競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)將直接受到?jīng)_擊。例如在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，許多基礎(chǔ)作物的內(nèi)外價(jià)格差距很大，即使在現(xiàn)有匯率不變的情況下，加入世貿(mào)組織后的市場(chǎng)開(kāi)放已經(jīng)讓國(guó)人惴惴不安。而國(guó)有企業(yè)占多數(shù)的鋼鐵、化學(xué)等原材料產(chǎn)業(yè)同樣缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

（7）產(chǎn)生一種“暴富效應(yīng)”。日本就是一個(gè)例子。日元與美元的比率戰(zhàn)后最早是350∶1，后來(lái)變成250∶1，最高到70∶1，日本人由此富得不會(huì)花錢(qián)，沒(méi)有變成繼續(xù)積累資本的能力。

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（三）人民幣貶值的利弊分析

1.有利因素

（1）本幣貶值，這樣一定量的外幣就可以購(gòu)買(mǎi)更多本國(guó)產(chǎn)品，意味著本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上價(jià)格相對(duì)便宜，從而可以增加出口。

（2）本幣貶值，外國(guó)商品價(jià)格就昂貴，這樣本國(guó)進(jìn)口必然減少。所以，人民幣貶值的結(jié)果是擴(kuò)大了出口，抑制了進(jìn)口，增加了貿(mào)易順差，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.不利因素

（1）本幣貶值對(duì)外會(huì)引起貿(mào)易摩擦，對(duì)內(nèi)會(huì)引發(fā)通貨膨脹，極不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

（2）貶值不會(huì)解決外部需求放緩問(wèn)題，貶值雖然會(huì)幫助出口企業(yè)因降低成本而存活下來(lái)，但卻很難以持久。特別是中國(guó)已經(jīng)失去競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)，貶值只會(huì)延遲產(chǎn)業(yè)退出時(shí)間。

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案例：中國(guó)改革開(kāi)放40多年來(lái)三次典型的通貨緊縮

１９９７年１0月份，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（－0.４％），以后持續(xù)６個(gè)月保持這一趨勢(shì)。從1997年下半年開(kāi)始到1999年7月，我國(guó)物價(jià)已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月下降，物價(jià)不振，商品積壓嚴(yán)重，這在建國(guó)的歷史中也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。

2002年CPI指數(shù)再次為負(fù)值，當(dāng)年的物價(jià)總水平連續(xù)下跌了10個(gè)月，從這一點(diǎn)來(lái)講，可以認(rèn)為當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了通貨緊縮。2001年中國(guó)加入WTO，吸引了大量的外資，企業(yè)技術(shù)水平得到提升，生產(chǎn)效率提高，成本下降而引發(fā)物價(jià)總水平的下滑。企業(yè)生產(chǎn)成本的下降伴隨著的是利潤(rùn)的增長(zhǎng)，企業(yè)再生產(chǎn)意愿得到激發(fā)，而物價(jià)水平的下降刺激需求的增加。這次通縮和1998年不同，是由總供給的增長(zhǎng)快于總需求的增長(zhǎng)而導(dǎo)致的物價(jià)水平下降，并不是需求不足引發(fā)的，所以當(dāng)時(shí)并沒(méi)有出現(xiàn)貨幣供應(yīng)量和投資增速的快速下滑。

從2007年下半年，由美國(guó)開(kāi)始的次貸危機(jī)演變?yōu)榻鹑谖C(jī)，并迅速向世界蔓延。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)明顯受了金融危機(jī)的影響，2009年每月的出口額增速均在-20%以下，大量中小企業(yè)破產(chǎn)，大批農(nóng)民工返鄉(xiāng)，貨幣供應(yīng)量M2增速?gòu)?8.92%下降至14.8%，經(jīng)濟(jì)增速快速回落，2009年一季度GDP的增長(zhǎng)率僅6.6%，CPI物價(jià)指數(shù)從2008年末開(kāi)始下滑，2009年出現(xiàn)連續(xù)10個(gè)月負(fù)值。

問(wèn)：1.這三次我國(guó)物價(jià)走低是否是通貨緊縮造成的？

2.如何治理通貨緊縮？

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

老師點(diǎn)評(píng)：

1.20世紀(jì)末，中國(guó)的物價(jià)走低主要是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化，由于從短缺轉(zhuǎn)入初步的買(mǎi)方市場(chǎng)，供求關(guān)系發(fā)生了根本變化。

第一，加入世貿(mào)組織以后，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的影響加大。有關(guān)部門(mén)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明，2001年中國(guó)進(jìn)口的主要商品價(jià)格比國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品低20％左右。

第二，公共服務(wù)產(chǎn)品壟斷性漲價(jià)現(xiàn)象有所遏制。

第三，伴隨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程，中國(guó)在粗放型發(fā)展時(shí)期形成的過(guò)高的價(jià)格定位以及不合理的比價(jià)關(guān)系也在調(diào)整，這也導(dǎo)致價(jià)格走低。

第四，近年來(lái)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快,信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造力度加大，技術(shù)進(jìn)步和管理效率提高降低了生產(chǎn)成本，也擴(kuò)大了降價(jià)的空間。

另一方面，貨幣供應(yīng)量的增幅沒(méi)有繼續(xù)降低。1998－2001年，中國(guó)廣義貨幣量（M2）年均增長(zhǎng)14.8％，比同期GDP名義增長(zhǎng)率高出7個(gè)百分點(diǎn)?？梢哉J(rèn)為，當(dāng)前的價(jià)格走低不是通貨緊縮的結(jié)果。

2.1998年以來(lái)，中國(guó)通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需的一系列政策刺激需求、同時(shí)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐、加快改革步伐，宏觀和微觀方面對(duì)買(mǎi)方市場(chǎng)環(huán)境不適應(yīng)的情況開(kāi)始逐漸改變，居民消費(fèi)持續(xù)較高增長(zhǎng)，新的消費(fèi)點(diǎn)不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)空間因此不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)主體投資生產(chǎn)的空間也不斷擴(kuò)大。

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

◆綜合能力訓(xùn)練

1.2008年受美國(guó)次貸危機(jī)的影響，蹣跚前行的全球經(jīng)濟(jì)引發(fā)了人們對(duì)通貨緊縮的擔(dān)憂，由次貸危機(jī)引發(fā)的大范圍的金融危機(jī)，已經(jīng)危害到各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，制造、加工等實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到很大損害。世界市場(chǎng)的萎縮，中國(guó)傳統(tǒng)的出口產(chǎn)品一下子就失去了市場(chǎng)，大量的產(chǎn)能過(guò)剩，人員失業(yè)、市場(chǎng)出現(xiàn)了疲軟狀況。

（1）為了使經(jīng)濟(jì)迅速走出低谷，保持較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中央銀行配合財(cái)政部門(mén)應(yīng)該采取的對(duì)策是（

）。

A.松的貨幣政策和松的財(cái)政政策

B.松的貨幣政策和緊的財(cái)政政策

C.緊的貨幣政策和松的財(cái)政政策

D.緊的貨幣政策和緊的財(cái)政政策

（2）通貨緊縮的標(biāo)志是（

）。

A.財(cái)政赤字持續(xù)增加

B.價(jià)格總水平持續(xù)上升

C.價(jià)格總水平持續(xù)下降

D.貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降

（3）通貨緊縮的危害有（

）。

A.加劇國(guó)際收支不平衡

B.可能引發(fā)銀行危機(jī)

C.導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富縮水

D.加速經(jīng)濟(jì)衰退

（4）為了治理通貨緊縮問(wèn)題，可以采取的貨幣政策措施為（

）。

A.調(diào)低利率

B.提高利率

C.中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出國(guó)債

D.中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)入國(guó)債

（5）根據(jù)近代世界各國(guó)發(fā)生通貨緊縮的情況，通貨緊縮的成因可以分為（

）。

A.貨幣緊縮

B.資產(chǎn)泡沫破滅

C.流動(dòng)性陷阱D.多種結(jié)構(gòu)性因素

3.5任務(wù)五通貨膨脹與通貨緊縮——經(jīng)濟(jì)出了什么問(wèn)題

2.受?chē)?guó)際金融危機(jī)沖擊以及經(jīng)濟(jì)周期變化的雙重影響，我國(guó)的物價(jià)在過(guò)去兩年多的時(shí)間里經(jīng)歷了較大的起伏。2007年CPI上漲4.8%，2008年上漲5.9％，2009年上半年下降1.1％。以下是2008年以來(lái)有關(guān)物價(jià)指數(shù)的月度同比數(shù)據(jù)：

（1）從物價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)2008年的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）。

A.通貨膨脹

B.通貨緊縮

C.通貨復(fù)縮D.通貨復(fù)脹（2）2008年我國(guó)發(fā)生了（）通貨膨脹。

A.溫和式

B.爬行式

C.隱蔽型