建筑材料行業(yè)周報(bào)：關(guān)注地產(chǎn)需求景氣改善節(jié)奏首選消費(fèi)建材

期需求增量貢獻(xiàn)值得重視，近期廣州召開(kāi)城中村改造工作推進(jìn)會(huì)暨廣州安居集團(tuán)成立大會(huì)，顯示新階段“城中村改造”進(jìn)入壓力。建議重點(diǎn)關(guān)注北新建材、東方雨虹、偉星新材等白馬標(biāo)的及東鵬控股、蒙娜麗莎、兔寶寶、海象新材等估值或有較大修復(fù)空間標(biāo)的。與地產(chǎn) 星、北新、東鵬、兔寶寶）盈利能力環(huán)比較好改善。玻璃數(shù)據(jù)：光伏玻璃9月價(jià)格較多上調(diào)（09/073.2mm/2.0mm鍍膜玻璃單平價(jià)格分別調(diào)漲價(jià)2.25/2.00元至27.75/19.75元浮法延續(xù)小幅漲價(jià)態(tài)勢(shì)（截止09/07，5mm浮法玻璃單箱價(jià)格周環(huán)比+1.6元至109.5元另光成本要素價(jià)格數(shù)據(jù)：近期原油為代表的能源價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)提示：政策效果不及預(yù)期，地產(chǎn)需求景氣改善弱于預(yù)期，基建投資低 2請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明 3 3 3 11 11 12 13 143.板塊本周交易回顧 16 18 4 5 5 6 7 7 8 8 9 10 10 10 11 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 16 16 16 17 17 183請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明1）近期地產(chǎn)需求側(cè)刺激政策不斷加碼，一方面是存量房貸利率穩(wěn)步推進(jìn)下降，已逐步進(jìn)入實(shí)際推進(jìn)階段，關(guān)注廣州為代表的大型城業(yè)已有較好改善。細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看：1）代表防水企業(yè)4請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表1：消費(fèi)建材重點(diǎn)企業(yè)23H1利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況5請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表2：消費(fèi)建材重點(diǎn)企業(yè)23Q2利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況圖表3：消費(fèi)建材重點(diǎn)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)及估值情況玻璃：浮法玻璃行業(yè)景氣筑底但23q2邊際改善，光伏玻璃企業(yè)6請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表4：玻璃重點(diǎn)企業(yè)23H1利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況7請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表5：玻璃重點(diǎn)企業(yè)23Q2利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況圖表6：玻璃重點(diǎn)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)及估值情況8請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表7：玻璃纖維和水泥重點(diǎn)企業(yè)23H1利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況圖表8：玻璃纖維和水泥重點(diǎn)企業(yè)23Q2利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況9請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表9：玻璃纖維和水泥重點(diǎn)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)及估值情況其他新材料：碳纖維景氣逐步回落，VIP板龍頭賽特新材、陶纖龍頭魯陽(yáng)節(jié)能變化等影響階段承壓。陶瓷纖維領(lǐng)域龍頭魯陽(yáng)節(jié)能因產(chǎn)品價(jià)格同比下降等收入及利新材料建議關(guān)注重心聚焦需求成長(zhǎng)前景及企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張及配套管理能力建設(shè)，10請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表10：其他新材料重點(diǎn)企業(yè)23H1利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況圖表11：其他新材料重點(diǎn)企業(yè)23Q2利潤(rùn)表主要指標(biāo)情況圖表12：玻璃纖維和水泥重點(diǎn)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)及估值情況11請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告環(huán)比、年同比分別+6.0/-0.4、+4.7/-0.8、-2.7/-圖表13：地產(chǎn)景氣度高頻觀察12請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明國(guó)光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)合計(jì)453條，日熔量90,880t/d，月環(huán)比+150t/d，年同比圖表14：玻璃數(shù)據(jù)概覽13請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明5050圖表16：光伏玻璃庫(kù)存變化圖表15：光伏玻璃價(jià)格變化圖表16：光伏玻璃庫(kù)存變化圖表17：浮法玻璃價(jià)格變化圖表18：浮法玻璃庫(kù)存變化02.3玻璃纖維：景氣持續(xù)筑底，粗紗庫(kù)存歷史高位運(yùn)行14請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明98765498765432圖表20：電子布價(jià)格變化圖表19：玻璃纖維價(jià)格變化圖表20：電子布價(jià)格變化 圖表21：玻璃纖維庫(kù)存變化圖表22：玻璃纖維在產(chǎn)產(chǎn)能變化0 2.4成本要素：關(guān)注能源價(jià)格近期反彈持續(xù)性，純堿價(jià)格波動(dòng)較大+30.9%、+11.4%。15請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明瀝青單噸價(jià)格分別4,053/3,913元，周環(huán)比、月環(huán)比、年同比分別-0.1%/-1.3%，+0.1%/-1.6%，-15.9%/-12.1%。截止09/08，純MDI/硬泡聚醚單噸價(jià)格分別22,200/10,000，周環(huán)比分別+3.6%/+1.0%、+0.9%/+1.0%、-17.6%/-白粉/MMA單噸價(jià)格分別為15,980/12,250元，周環(huán)比、月環(huán)比、年同比分別+0.1%/+0.4%、+2.7%/+4.9%，+0.3%/+5.3%，總體原油價(jià)格有緊密聯(lián)系。截止09/08，PP-R/PVC(S-1000)/HDPE(注+1.1%、-0.3%/-1.9%/-0.3%，近期總體在較低水平有小幅年同比分別+1.5%、+6.2%、-6.2%，其價(jià)格圖表23：建材成本要素價(jià)格數(shù)據(jù)概覽16請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表24：板塊本周漲跌及估值情況圖表25：建材（申萬(wàn)）本周下跌0.8%-0.8%--0.8%-1.4%4%2%0%-2%-4%-6%-8%圖表26：建材（申萬(wàn)）指數(shù)19年以來(lái)估值情況5517請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表27：本周漲幅前十個(gè)股8%6%4%圖表28：本周跌幅前十個(gè)股18請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明圖表29：板塊北向持倉(cāng)前20個(gè)股持倉(cāng)變化注1：北向持倉(cāng)前20排序按照持股占自由流通股比例進(jìn)行排序；表中格大幅波動(dòng)。19請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁(yè)的重要聲明對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的個(gè)人看法。我們所得報(bào)酬的任何部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體投資建報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)指數(shù)為基準(zhǔn)，新三板市場(chǎng)以三板成指（針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)市場(chǎng)以摩根士丹利中國(guó)指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)；韓股票評(píng)級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~本報(bào)告是機(jī)密的，僅供我們的客戶(hù)使用，國(guó)聯(lián)證券不因收件但國(guó)聯(lián)證券對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的信息、意見(jiàn)等均僅供客戶(hù)參考，不構(gòu)成所述證券買(mǎi)賣(mài)