金融學簡答題

貨幣制度內容：確定本位貨幣和輔幣的材料；確定本位貨幣的單位；確定不同種類的貨幣的鑄造、發(fā)行和流通方法；確定本國貨幣的發(fā)行準備和對外關系。布雷頓森林體系內容：以美元為中心，美元與黃金掛鉤，其他各國貨幣與美元掛鉤。影響利率因素：平均利潤率；貨幣基金的供求狀況；經濟周期；物價水平；經濟政策；其他因素（國際市場利率水平、銀行經營成本、利率管理體制、傳統(tǒng)習慣）利率期限結構：指違約風險相同，但期限不同的金融資產收益率間的關系。預期理論解釋:長期債券的收益率應等于現(xiàn)行短期利率和未來短期利率的幾何平均值。商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：1概念不同：商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)提供的信用。銀行信用是銀行或其他金融機構通過貨幣形式，以存款、貼現(xiàn)等多種業(yè)務形式與國民經濟個部門所進行的借貸行為。2商是現(xiàn)代信用制度的基礎，銀行信用則是主要形式。3主體不同：商債權人和債務人都是商品生產者或經營者，銀行信用債務人是企業(yè)、政府、家庭和其他機構，而債權人是銀行及其他金融機構。4商具有嚴格的方向性和產業(yè)規(guī)模的約束性，受商品流向、數量的限制，銀行信用的客體是單一形式的貨幣資本能較好克服商業(yè)信用的局限。商業(yè)信用局限：融資期限的短期性；增加政府宏觀調控的難度。銀行信用的特點：主體與商業(yè)信用不同。是一種中介信用。銀行信用與產業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。費里德曼貨幣需求理論解釋影響需求因素：財富；人力財富和非人力財富兩者構成的比例；貨幣及其他各種資產的預期收益率；其他因素（對貨幣的偏好程度，人們對未來經濟穩(wěn)定的預期）貨幣政策：是中央銀行為了實現(xiàn)其特定的經濟目標而采用的各種控制和調節(jié)貨幣供應量和信用量的方針和措施的總稱。包含貨幣政策最終目標、工具、中介指標、傳導機制和有效性。貨幣政策的中間指標：指受貨幣政策工具作用，影響貨幣政策最終目標的傳導性金融變量指標。標準：可測性、可控性、相關性、抗干擾性?？蛇x的中介目標：操作指標（存款準備金、基礎貨幣、短期利率），中間指標（貨幣供應量、銀行信貸規(guī)模、長期利率、匯率和通貨膨脹）。費雪與劍橋區(qū)別：對貨幣需求的分析視角不同；對貨幣需求分析的側重點不同；所強調的決定貨幣需求的因素不同。公開市場業(yè)務條件：中央銀行必須具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的資金實力；央行對公開市場政策應具有彈性操作權力；金融市場機制應健全、完善；可供交易的證券種類和數量要適當。優(yōu)點：央行主動性大；可經常性、連續(xù)性的操作，可以按任何規(guī)模買賣證券；對貨幣供應量可進行微調；能迅速改變操作方向；可以迅速執(zhí)行。貨幣市場與資本市場比較：貨幣市場是指期限在一年及以下的金融資產為交易標的物的短期金融市場，資本市場是指期限在一年以上的金融資產交易的市場；金融工具或金融合同的初始期限：前者確定，后者不確定；貨幣市場側重于“貨幣性”，資本市場側重于“資本性”。需求拉上型通貨膨脹治理：緊縮性貨幣政策（1通過公開市場業(yè)務出售政府債券，以減少貨幣存量；2提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率；3提高商業(yè)銀行的法定準備金，以縮小貨幣的擴張倍數，壓縮商業(yè)銀行放款，減少貨幣流通量。）緊縮性貨幣政策（削減財政支出和增加稅收）決定適度外匯儲備量的因素：經濟發(fā)展及對外開放程度；持有國際儲備的成本大?。唤洕目傮w實力以及重大意外事件的沖擊頻率和影響程度；匯率制度及外匯外貿管制的程度。基礎貨幣：指由貨幣當局投放并為貨幣當局所能直接控制的那部分貨幣，由商業(yè)銀行的存款準備金和流通中的現(xiàn)金構成。影響：在貨幣乘數一定時，基礎貨幣規(guī)模決定了整個貨幣供給量的規(guī)模，它的變動將引起整個貨幣供給量同方向的成倍變動。外匯：是指以下以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產，包括1外國貨幣，包括紙幣和鑄幣；2外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；3外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；4SDRs;5其他外匯資產。特點：外幣性，可兌換性，普遍性。國際收支表內容：經常項目（貨物，服務，收益，無償轉移），資本與金融項目（資本賬戶，金融賬號），儲備資產，平衡項目?！傲鲃有韵葳寮僬f”：當一定時期的利率水平降低得不能再低時，人們就產生利率上升從而債券價格下跌的預期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來，利率也不再下跌。流動性偏好理論：1人們寧愿持有流動性高但不能生利的現(xiàn)金和活期存款，而不愿持有股票和債券等雖能生利但較難變現(xiàn)的資產，這一流動性偏好便構成了對貨幣的需求。（1）交易動機，分為個人的收入動機和企業(yè)的營業(yè)動機；（2）預防動機；（3）投機動機，投機性貨幣需求實際指人們對閑散貨幣余額的需求2流動性陷阱假說。3凱恩思認為，人們心理上的“流動性偏好”或人們的貨幣需求，是由交易動機、預防動機和投機動機決定的，交易性貨幣需求和預防性貨幣需求都是收入的增函數，與利率沒有直接關系；投機動機的貨幣需求與利率水平成負相關關系。（強調了貨幣不僅具有交換媒介的職能，而且還有資產功能，可以作為價值儲藏工具）該理論對貨幣政策提供怎樣的理論基礎：強調了貨幣不僅具有交換媒介的職能，還具有資產功能，可以作為價值儲藏手段；將利率引入貨幣需求決定因素中。通過利率的變化調節(jié)貨幣需求，即國家可以在社會有效需求不足的情況下擴大貨幣供應量，降低利率，通過降低利率鼓勵企業(yè)家擴大投資，以增加就業(yè)和產出。利率市場化含義：利率市場化是針對利率的形成機制而言，指利率的形成應當由市場而不是由政府或中央銀行來決定。內容：1.金融交易主體享有利率決定權。2.利率的數量結構、期限結構和風險結構應由市場自發(fā)選擇。3.同行拆借利率或短期國債利率將成為市場利率的基本指針。4.政府（或中央銀行）享有間接影響金融資產利率的權力，但中央銀行調節(jié)利率一定要以優(yōu)化資金資源配置為目標。直接金融與間接金融的比較市場參與者：間接金融的最主要金融機構是銀行；直接金融市場主要參與者是證券商；金融工具的次級市場流通性：現(xiàn)有的間接金融工具幾乎不具有次級金融市場流動性；直接金融的資金需求者在初級市場發(fā)行憑證后，該憑證可以在次級市場上交易，且金融工具次級市場交易的活躍程度，常是影響初級市場承銷發(fā)行成功與否的重要因素；管制機制：間接金融的監(jiān)管重點在健全銀行經營，防止銀行經營階層犧牲存款大眾的利益；直接金融管理重點，則是在于降低金融商品的信息不對稱性，并維護市場機能，即嚴格要求上市公司、承銷商或會計事務所都要盡職盡責，履行信息揭露，并做到信息公開透明。優(yōu)點：直接：快速融資；促進投資；多種信用形式發(fā)展；風險分散；提高資金使用效率間接：靈活方便；安全性高；流動性強；規(guī)模大，資力雄厚缺點：直接：資金供應者而風險大；融資規(guī)模受到限制；在金融市場欠發(fā)達地區(qū)，流動性較弱，變現(xiàn)能力較低間接：資金供需雙方的直接關系被割斷，減少投資者對企業(yè)生產的關注和籌資者對使用資金的壓力和約束力；中介機構提供服務要收取一定的費用，增加籌資的成本金融市場的功能：儲蓄、財富、流動性、支付、信用、風險、政策功能貼現(xiàn)所的金額=面額乘以（1-貼現(xiàn)率乘以360分之到期日）股票于債券的區(qū)別：發(fā)行主體不同。作為籌資手段，股票只能是股份制企業(yè)；債券無論是國家、地方共團體、企業(yè)都行收益穩(wěn)定型不同。從收益方面看，債券在購買時利率已經確定，到期可以獲得固定利息；股票在購買前不確定股息率，股息收入取決于股份公司的盈利情況和股利政策保本能力不同。從本金方面看，債券到期可收回本金；股票沒有期限，投資之后本金不能贖回，如果公司破產，還要看公司剩余資產處置狀況，在債權人之后獲得清償經濟利益關系不同。債券和股票是兩種性質不通過的有價證券，債權代表的只是對公司的一種債權，股票代表的是對公司的所有權。權屬關系不同，就決定了債券持有者無權過問公司的經營管理，而股票持有者則有權直接或間接地參與公司的經營管理影響債券價格的因素：1.債券市場的供求關系2.社會經濟發(fā)展狀況3.通貨膨脹4.其他如財政收支狀況、貨幣政策、國際間利差和匯率的變化信用貨幣的特點：1.強制充當一般等價物2.信用貨幣時候債務貨幣3.信用貨幣是管理貨幣影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造力的因素：1.超額準備金（影響因素：商業(yè)銀行經營的風險程度；貸款的需求情況和經濟運行的大環(huán)境；市場利率水平；金融市場發(fā)達程度以及商業(yè)銀行融資渠道）2.現(xiàn)今漏損（影響因素：公眾的消費習慣和流動性偏好；持有現(xiàn)金的機會成本；銀行系統(tǒng)的服務質量）3.活期存款轉為定期存款（影響因素：定期存款的利率；收入和財富；歐諾個中投資渠道的多少）4.原始存款5.法定存款準備金制度中央銀行業(yè)務對商業(yè)銀行體系準備金的影響：資產=負債+所有者權益資產=準備金存款+其他負債+所有者權益（央行具體情況）中央銀行的資產業(yè)務的增加，導致商業(yè)銀行體系準備金增加，反之，則減少：購買政府證券；在貸款和再貼現(xiàn)；金證券和特別提款權證券；外匯與黃金占款；外匯與黃金占款；中央銀行其他資產業(yè)務中央銀行負債項目的增加，將減少商業(yè)銀行的準備金，反之，則增加：現(xiàn)金；財政部存款；外國在中央銀行的存款；中央銀行的其他負債。菲利普斯曲線：在通貨膨脹率同失業(yè)率之間存在此消彼長的負相關關系。政策意義：表明物價穩(wěn)定和充分就業(yè)這兩個宏觀經濟政策目標不可能同時達到，政策制定者必須有所抉擇，根據現(xiàn)實的經濟狀況選擇適合的組合。通貨膨脹的治理：通常用于治理的工具有：調節(jié)和控制需求、抑制收入、增加有效供給、調整結構和其他一些諸如減稅、指數化等政策。（一）需求政策：對于需求拉上型通貨膨脹，采取緊縮性需求調節(jié)政策：1.緊縮性貨幣政策，又稱抽緊銀根，即中央銀行通過減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購買力，減輕通貨膨脹壓力。2.緊縮性的財政政策：主要是通過削減財政支出和增加稅收的辦法來治理通貨膨脹。削減財政支出的主要內容包括生產性支出和非生產性支出。（二）收入政策：針對成本推進型通貨膨脹采取的政策措施，又稱為工資-----物價管制政策，是指政府直接干預工資和物價的上漲來抑制通貨膨脹。1.工資價格管制2.自愿的工資價格指導線3.以稅收為基礎的收入政策供給政策：關鍵在于擴大生產從而增加供給，而不是一味的緊縮總需求。一般來說，增加供給的主要手段是降低成本。減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例，同時調整產業(yè)和產品結構，支持短缺商品的生產。（四）結構調整政策：針對結構型通貨膨脹提出的措施。一些經濟學家認為，應使各產業(yè)部門之間保持相對平衡，以避免某些產品的供求結構性失衡二導致的一般價格水平的上升。政府在財政方面可以調整稅收和政府的支出結構，在貨幣方面則可以調整利率結構和信貸結構。其他政策：包括減稅、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。貨幣政策性工具三大法寶：1.存款準備金政策，指中央銀行在法律所賦予的權力范圍內，通過規(guī)定或調整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準備金率，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接的控制貨幣供應量的措施。包含（1）規(guī)定法定存款準備金比率；（2）規(guī)定可充當法定準備金的內容；（3）規(guī)定準備金的計提基礎。作用核心在于調整準備金率的高低。但準備金政策作用力猛烈，對經濟震蕩大，且缺乏彈性，不宜隨時調整。2.再貼現(xiàn)政策：指央行通過制定或調整再貼現(xiàn)利率來干預和影響市場利率及貨幣市場的供應與需求，從而調整市場貨幣供應量。內容一是再貼現(xiàn)率的調整，二是何種票據具有向央行申請再貼現(xiàn)的資格。作用主要是調節(jié)貸款條件的松緊程度和影響資金借貸成本。它是一種官定利率，影響商業(yè)銀行的資本投向和社會資金運動方向，防止危機蔓延。但他使中央銀行處于被動地位，不能改變利率結構，只能改變利率水平，且此政策缺乏彈性。公開市場政策：指央行為實現(xiàn)貨幣政策目標通過在公開市場上買進或賣出有價證券來影響商業(yè)銀行的準備金，從而調節(jié)貨幣供應量。買賣的證券主要有政府公債和國庫券，目的為了控制貨幣供應量和信貸規(guī)模。作用核心在于通過買賣證券應向商業(yè)銀行的準備金數量，進而調節(jié)貨幣供應量，這是央行調節(jié)最主動、最直接、最快捷的途徑。優(yōu)點:(1)央行主動性大（2）可經常性連續(xù)性操作，按任何規(guī)模買賣證券（3）對貨幣供應量可進行微調（4）能迅速改變操作方向（50政策可以迅速執(zhí)行貨幣政策最終目標間的關系：同時實現(xiàn)是非常困難的。因為這四個目標有時表現(xiàn)為一定的矛盾性，貨幣政策工具的實施，有時會使四個目標發(fā)生相反方向的變化，抵消政策效果從而使貨幣政策失效。因此中央銀行在實施貨幣政策時，需要注意目標間的矛盾性。1幣值穩(wěn)定與充分就業(yè)。菲利普斯曲線反映了失業(yè)率與物價上漲率間，存在著此消彼長的關系。2幣值穩(wěn)定與經濟增長。在現(xiàn)實經濟生活中，經濟的增長與物價上漲間的矛盾很難調和。3充分就業(yè)與經濟增長。一般而言，要實現(xiàn)充分就業(yè)，必然要采取刺激總需求的政策措施，由此會帶動經濟增長，因此這兩者間存在正相關關系。4穩(wěn)定物價與平衡國際收支的矛盾。當一國出現(xiàn)通貨膨脹時，說明總需求超過