【從償債能力視角探析企業(yè)資金管理存在的問題-以S農(nóng)牧公司為例15000字（論文）】

PAGE6從償債能力視角分析企業(yè)資金管理存在的問題—以S農(nóng)牧公司為例目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 1第1章緒論 31.1研究背景與意義 31.1.1研究背景 31.1.2研究意義 31.2研究內(nèi)容與研究方法 41.2.1研究內(nèi)容 41.2.2研究方法 41.3文獻綜述 5第2章資金管理的含義及內(nèi)容 72.1資金管理概述 72.1.1資金管理含義 72.1.2資金管理必要性 72.2資金管理的內(nèi)容 82.2.1流動資金管理 82.2.2固定資金管理 82.2.3專項資金管理 8第3章雛鷹農(nóng)牧資金管理現(xiàn)狀 103.1雛鷹農(nóng)牧基本情況介紹 103.2雛鷹農(nóng)牧資金情況及結(jié)構(gòu)分析 103.2.1資金情況分析 103.2.2雛鷹農(nóng)牧資本結(jié)構(gòu)分析 13第4章企業(yè)資金管理存在的問題及原因 154.1雛鷹農(nóng)牧資金管理存在的問題 154.1.1資金結(jié)構(gòu)不科學(xué) 154.1.2負債規(guī)模不合理 154.1.3資金管理效率底下 174.2雛鷹農(nóng)牧資金管理存在問題的原因 184.2.1缺乏規(guī)范資金管理的意識和理念 184.2.2資金管理的制度和手段不夠完善 184.2.3盲目擴張 18第5章雛鷹農(nóng)牧資金管理的對策建議 205.1優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu) 205.2保持合理的負債規(guī)模 215.3提高資金管理效率 21第6章結(jié)論 23參考文獻 24摘要在當(dāng)今市場經(jīng)濟飛速發(fā)展的社會背景下，企業(yè)之間的競爭也愈發(fā)激烈，企業(yè)要維持正常的運轉(zhuǎn)，資金是必不可少的，甚至從根本上決定了企業(yè)能否長期生存和發(fā)展下來。為了提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，需要對資金進行合理高效管理，從而增強企業(yè)面對危機的能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。因此，有效地管理資金已成為許多企業(yè)首先要考慮的問題。如何更好的提高企業(yè)資金管理效率是每個企業(yè)都無法忽視的問題，但是就目前情況來看，部分企業(yè)在資金管理方面還存在諸多問題，例如資金分散、資金結(jié)構(gòu)混亂。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全部過程都與資金管理密不可分，如果資金調(diào)度不合理，就會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境，影響企業(yè)正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營。本文選取雛鷹農(nóng)牧為例，從償債能力視角對企業(yè)資金管理存在的問題進行分析，通過歸納影響企業(yè)資金管理的因素并結(jié)合企業(yè)的特點，選取企業(yè)償債能力分析指標(biāo)，分析負債經(jīng)營對案例企業(yè)積極或消極影響，并提出了企業(yè)在資金管理方面存在的問題，給同類企業(yè)資金管理提供參考性的建議，以促進資金的良性運轉(zhuǎn)，達到提升企業(yè)價值的目的。關(guān)鍵詞：資金管理；償債能力；雛鷹農(nóng)牧第1章緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景當(dāng)今社會經(jīng)濟發(fā)展更加快速，并且也愈發(fā)激烈，企業(yè)要想在市場上占有一席之地，并且保持長久健康發(fā)展，就必須要有充足的資金作為保障，并要合理利用資金。資金是企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵資源，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中起著重要的作用。對于企業(yè)來講，要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，資金是必不可少的，甚至從根本上決定了企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，對資金的有效管理就成為了許多企業(yè)首要考慮的事情。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程都離不開資金管理，資金使用如果不合理，可能就會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機，從而影響企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)。資金的運轉(zhuǎn)過程，就是企業(yè)創(chuàng)造價值的過程，企業(yè)資金管理是否有效，關(guān)系著企業(yè)能否實現(xiàn)良好發(fā)展。但由于很多企業(yè)對資金的管理不夠重視，制度不健全，導(dǎo)致資金運行未得到有效監(jiān)督，不僅影響了資金的使用效率，還影響了企業(yè)的發(fā)展前景。所以，企業(yè)要加強資金管理的力度，投入更多的精力，一方面要關(guān)注企業(yè)資金流動性是否過慢，另一方面還需要注意資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，降低持有成本，這樣才能提高企業(yè)的盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，進而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。1.1.2研究意義理論意義來看，本文從償債能力角度出發(fā)，通過分析企業(yè)資金管理有效性的影響因素，選擇契合雛鷹農(nóng)牧的償債能力分析指標(biāo)，考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和面對風(fēng)險時的抵御能力，幫助預(yù)測企業(yè)的未來收益，可以有效檢驗企業(yè)資金管理的合理性。通過對企業(yè)資金進行合理的管理，可以更好的提升企業(yè)經(jīng)濟效益，從而更好的應(yīng)對千變?nèi)f化的市場?，F(xiàn)實意義來看：(1)企業(yè)進行高效資金管理可以促進企業(yè)提高經(jīng)濟效益。資金管理可以反映在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)在籌集資金和使用資金的過程中，需要先制定好資金的使用計劃和管理措施，使得企業(yè)能夠?qū)①Y金使用效率的高低控制在合理范圍內(nèi)。同時企業(yè)通過預(yù)測資金的周轉(zhuǎn)速度，使得企業(yè)能夠及時了解資金的運轉(zhuǎn)狀況，保持資金能夠順利周轉(zhuǎn)，促使企業(yè)不間斷的進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化的目標(biāo)。(2)幫助企業(yè)提前預(yù)測并預(yù)防債務(wù)危機。企業(yè)對流動資金進行管理可以幫助企業(yè)預(yù)測進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金是否充足，減少企業(yè)在發(fā)展過程中預(yù)期會產(chǎn)生的經(jīng)濟危機，使得企業(yè)資金鏈可以健康運行，也可以使企業(yè)有時間調(diào)動資金來化解所面臨的債務(wù)危機，并且使企業(yè)可以提前對資金進行合理規(guī)劃以保障企業(yè)能夠有充足的資金作為長期發(fā)展的基礎(chǔ)。(3)有利于促進企業(yè)經(jīng)濟行為合法性和規(guī)范性。企業(yè)如果要在競爭激烈的市場上健康的運行和持續(xù)的發(fā)展，就需要制定資金管理制度和運用合理的資金管理方法，以此來保證企業(yè)經(jīng)濟行為的合法性，提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。1.2研究內(nèi)容與研究方法1.2.1研究內(nèi)容本文以企業(yè)資金管理存在的問題為研究對象，在充分了解資金管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，分析影響資金管理有效性的影響因素，改進資金管理的方式，通過將企業(yè)償債能力分析指標(biāo)應(yīng)用于該企業(yè)，分析評價結(jié)果，對企業(yè)的資金管理提出合理化建議。本文一共包含六個部分，內(nèi)容概括如下所示：第一部分，緒論。主要對本文的研究背景、目的與意義，以及國內(nèi)外研究文獻進行介紹，并簡單進行了文獻綜述，為接下來的案例分析提供研究基礎(chǔ)，除此之外還介紹了本文的主要研究內(nèi)容和研究方法。第二部分，對企業(yè)資金管理的相關(guān)概念進行介紹，包括資金管理的定義、主要內(nèi)容、資金管理的必要性和意義，作為后續(xù)開展案例分析的理論基礎(chǔ)。第三部分，對雛鷹農(nóng)牧資金管理現(xiàn)狀的介紹，包括對雛鷹農(nóng)牧基本情況的介紹，還對雛鷹農(nóng)牧資金管理的現(xiàn)狀及其資本結(jié)構(gòu)進行分析。第四部分，分析雛鷹農(nóng)牧資金管理現(xiàn)狀所導(dǎo)致的問題，以此得出雛鷹農(nóng)牧存在資金結(jié)構(gòu)不合理，使用效率低下等問題，并對問題的成因進行分析。第五部分，提出提高資金管理效益的對策和建議。通過全文的梳理和分析，對雛鷹農(nóng)牧存在的資金結(jié)構(gòu)及資金使用效率等問題提出改進建議。第六部分，結(jié)論。為企業(yè)如何有效進行資金管理提供相關(guān)對策，對我國企業(yè)如何對資金進行有效性管理提出建議，希望對企業(yè)在進行資金管理時提供有參考性的意見。1.2.2研究方法本文根據(jù)資金管理相關(guān)內(nèi)容等方面的知識，以理論與實踐相結(jié)合作為基本原則，計劃采用以下研究方法：1.文獻研究法：本文先提出相關(guān)問題并進行思考，然后通過查詢中國知網(wǎng)，圖書館借閱等方式，閱讀參考大量的中外文獻，搜集整理與此有關(guān)的資料，并在此基礎(chǔ)上加以總結(jié)，提出自己的觀點，為論文內(nèi)容提供真實的理論依據(jù)。2.案例分析法：本文的研究以雛鷹農(nóng)牧為例，通過搜集該企業(yè)近幾年的數(shù)據(jù)和資料，結(jié)合企業(yè)的真實情況，深入分析企業(yè)資金管理現(xiàn)狀、問題及問題成因并提出建議，給其他企業(yè)以參考。3.數(shù)據(jù)分析法：本文采用數(shù)據(jù)分析的方法來研究分析雛鷹農(nóng)牧的資金狀況，包含2017-2019年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)。通過對雛鷹農(nóng)牧數(shù)據(jù)的分析，系統(tǒng)的對雛鷹農(nóng)牧目前資金管理存在的問題及其成因進行分析，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，進而提出管理建議給其他企業(yè)以參考。1.3文獻綜述資金是維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的命脈，資金的管理是企業(yè)管理的核心部分。李海雪[1]為企業(yè)合理且有效管理企業(yè)資金提供新的角度，使企業(yè)能夠更好應(yīng)對面臨的風(fēng)險；高萌[4]從基于要素和渠道兩方面對企業(yè)的資金管理進行了數(shù)據(jù)分析；張欣[6]以資金保障的角度為切入點，重新對資金的概念進行界定，為防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提供了新的解決思路；孫洪娟[8]從國內(nèi)國外兩個角度，展示了當(dāng)前企業(yè)資金管理的研究現(xiàn)狀，同時分析了影響企業(yè)資金管理有效性的因素，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建有效的評價模型；陳夢迪[9]提出企業(yè)資金不能簡單考慮為流動資產(chǎn)和流動負債，而是需要對涉及到企業(yè)資金流動的各個流程進行系統(tǒng)把握，通過對資金進行合理管理，以提高企業(yè)盈利能力；張瑩[10]認(rèn)為資金是企業(yè)的血液，對企業(yè)資金管理活動的風(fēng)險控制及其重要，以財務(wù)報告為切入角度，對企業(yè)資金活動進行財務(wù)分析；陳妮[11]提出由于學(xué)者著重研究企業(yè)長期財務(wù)戰(zhàn)略，而較少的研究企業(yè)短期財務(wù)戰(zhàn)略，因此選擇短期作為著重點，尤其是應(yīng)收賬款和存貨，對企業(yè)提高資金的流動性提出建議；閆娜[13]采用實證與分析相結(jié)合的方法，以財務(wù)風(fēng)險為切入角度，對企業(yè)資金與企業(yè)價值二者之間的關(guān)系進行研究；于清敏[15]通過分析衡量企業(yè)資金管理是否有效的各個指標(biāo)，得出企業(yè)如何應(yīng)用資金周轉(zhuǎn)率，來判斷企業(yè)資金管理是否合理；王治安[17]從管理資產(chǎn)負債表的角度出發(fā)，利用皮爾遜相關(guān)性檢驗建立了固定效應(yīng)模型，得出了企業(yè)資金需求與企業(yè)價值之間屬于負相關(guān)關(guān)系；毛付根[18]對營運資金的概念進行闡述，提出通過對企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的結(jié)構(gòu)性管理，要對企業(yè)資金管理進行綜合決策；LinsKV.[19]指出在對企業(yè)進行資金管理時，需要同時結(jié)合內(nèi)部和外部兩個層次，加強對企業(yè)資金管理的目的主要是防止企業(yè)過多的資金被閑置，從而導(dǎo)致資金沒有被高效的利用；AndrewHarris[20]提出在制定企業(yè)資金管理目標(biāo)時，要同時考慮安全性和收益性兩個方面，并且不能僅僅局限于單個角度；KeithV.Smith.Guide[21]不僅對企業(yè)單個項目資金管理的研究做出了貢獻，并且第一個提出從整體角度對企業(yè)資金進行管理；KennethP.Nunn[22]指出企業(yè)僅僅對單一項目的資金進行研究不全面，并且各單個的分析指標(biāo)沒有聯(lián)系，不利于更深層次的了解企業(yè)營運資金管理的有效性及現(xiàn)狀。不管是國內(nèi)的學(xué)者還是國外的學(xué)者，都已經(jīng)對資金的概念進行了較為深入的研究和闡述，不僅是在理論方面，在實踐中也取得了較為理想的結(jié)果。并且可以看到隨著市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，合理管理企業(yè)資金對企業(yè)來說越來越重要，甚至關(guān)乎企業(yè)能否繼續(xù)在競爭激烈的市場中生存下來。因此，企業(yè)要重視資金的管理，并且需要提前制定資金管理制度，提高企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力，從而提高企業(yè)在市場的占有率以及企業(yè)的盈利能力。本文以雛鷹農(nóng)牧為例，從償債能力視角，分析該企業(yè)的資產(chǎn)負債表，著重于企業(yè)應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的流動性，分析該企業(yè)在資金管理方面存在的問題和影響該企業(yè)資金管理的因素，幫助相關(guān)類型企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)，增加企業(yè)價值，全方位提高企業(yè)的市場競爭力和防范財務(wù)危機的能力，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。第2章資金管理的含義及內(nèi)容2.1資金管理概述2.1.1資金管理含義資金管理是國家對企業(yè)資金來源及其使用情況進行計劃、控制、考核和評估等各項工作的總稱，是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。資金管理的主要原則是：企業(yè)要明確規(guī)定各項資金的使用范圍，不同種類的資金不能相互通用；企業(yè)要制定好資金的使用計劃，每項資金都要按照企業(yè)計劃進行使用和管理，同時資金使用還要符合國家的的計劃和要求；制定資金的使用責(zé)任制，要求企業(yè)內(nèi)部各單位及人員要合理合法使用資金，并按照資金周轉(zhuǎn)分管制分別對資金負責(zé)，做到每一筆資金的使用都可以追溯使用情況；將專業(yè)管理與服務(wù)管理相結(jié)合，及時與企業(yè)的財務(wù)會計部門進行溝通和交流，了解在資金管理過程中存在的問題和漏洞并及時進行調(diào)整，優(yōu)化企業(yè)資金管理辦法。資金管理的主要內(nèi)容包括：制定資金投資及決策制度，提高企業(yè)管理層及員工資金管理理念，建立資金的分管責(zé)任制，檢查和維護資金的使用情況，提前制定資金的使用計劃，以確保資金使用在企業(yè)的可控范圍內(nèi)，對企業(yè)資金管理的效果進行評估，對不合理的情況進行分析并改正。對資金進行管理主要是為了幫助企業(yè)了解資金的來源，保證企業(yè)資金的安全性，確保企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定性，進而促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，保證企業(yè)活動順利進行；幫助企業(yè)提高資金的使用效率，使企業(yè)資源得到最優(yōu)配置，幫助企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。2.1.2資金管理必要性影響企業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的核心因素就是資金，沒有資金，企業(yè)就無法進行正常運作，因此對資金進行合理管理是極其重要的。對資金進行管理是促進企業(yè)閑置資源進行配置、提高資金周轉(zhuǎn)速度、降低企業(yè)籌資成本和提高企業(yè)應(yīng)對債務(wù)危機能力的有效措施。資金管理涵蓋企業(yè)管理和經(jīng)營的方方面面，在企業(yè)正常運行中起關(guān)鍵作用。因此，如何管理企業(yè)的資金是每個企業(yè)必須面對和必須解決的問題。加強企業(yè)資金管理，有助于企業(yè)提高資金管理水平和提高資金的使用效率，并可以積極促進企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。加強企業(yè)資金管理，有利于促進企業(yè)提高應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險的能力，幫助企業(yè)在面對危機時可以合理調(diào)動和安排資金，促進企業(yè)長久運行和穩(wěn)定和發(fā)展，有利于企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。加強企業(yè)資金管理，有利于幫助防止企業(yè)陷入債務(wù)危機的情況，企業(yè)對資金加強管理可以促進企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)速度的提高，有助于充分發(fā)揮現(xiàn)金流的優(yōu)勢提高企業(yè)資金的流動性，并可以使企業(yè)及時回收賬款，減少企業(yè)壞賬。2.2資金管理的內(nèi)容2.2.1流動資金管理流動資金管理是指合理利用企業(yè)流動資金，并對資金的來源和使用狀況進行計劃、控制、監(jiān)督和評價的總稱。其主要內(nèi)容包括：(1)建立健全流動資金分層管理制度，將流動資金監(jiān)督和管理相結(jié)合，并按照使用和管理相結(jié)合的原則對企業(yè)各單位或人員的流動資金使用情況進行把控，對資金進行合理檢查，并且嚴(yán)格劃分各部分資金的使用范圍和規(guī)定各部門人員的使用權(quán)限。(2)提前計劃流動資金的使用額度，企業(yè)的投資活動要盡可能按照核準(zhǔn)的資金份額進行，這是提高企業(yè)資金穩(wěn)定性和安全性的重要手段，以防企業(yè)沒有留有足夠的資金來面臨突發(fā)狀況。(3)制定流動資金使用計劃，按照財務(wù)法律法規(guī)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，采用貨幣結(jié)算制度。(4)要及時對流動資金的使用情況進行分析和考核，將風(fēng)險控制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)，及時調(diào)整使用過程中不合理不合規(guī)的現(xiàn)象，既要確保企業(yè)有足夠的流動資金同時也要減少不必要的資金占用。2.2.2固定資金管理固定資金管理是對企業(yè)固定資產(chǎn)的使用和其所表現(xiàn)出來的資金占用變動情況和使用效果進行的分析、研究和評價工作的總結(jié)。固定資產(chǎn)是固定資金的實物形態(tài)，固定資金是固定資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)，從某種意義上來講加強固定資金管理也就是要加強固定資產(chǎn)管理。其基本內(nèi)容和主要原則包括：(1)固定資產(chǎn)的來源必須要符合國家規(guī)定的途徑，并且其使用和變更也要符合企業(yè)會計準(zhǔn)則。(2)要及時對固定資產(chǎn)進行會計處理，只要固定資產(chǎn)發(fā)生變更、清理或者報廢，無論是自建的資產(chǎn)還是外購的資產(chǎn)，都要及時進行處理，做相應(yīng)的處理。(3)加強固定資產(chǎn)實物形態(tài)的保管，并做好相關(guān)基礎(chǔ)工作，即建立固定資產(chǎn)管理制度，保證固定資產(chǎn)的正常使用，建立好固定資產(chǎn)卡片賬，為后續(xù)工作提供幫助。(4)定期對固定資產(chǎn)的使用情況進行檢查和評價，對不符合規(guī)定的要及時進行處理。2.2.3專項資金管理專項資金管理是對企業(yè)設(shè)立的專項資金進行計劃、監(jiān)督和檢驗工作的總稱。其主要要求包括：專項資金的來源要和使用要符合國家規(guī)定；堅持每項資金要嚴(yán)格按規(guī)定用于某項特定工作的原則；建立健全專項資金使用和管理制度；同時要注意專項資金的使用效率。第3章雛鷹農(nóng)牧資金管理現(xiàn)狀3.1雛鷹農(nóng)牧基本情況介紹雛鷹農(nóng)牧集團股份有限公司由董事長侯建芳在1988年創(chuàng)辦，于2010年9月15日在深圳證券交易所成功掛牌上市。經(jīng)過多年發(fā)展，已成長為一家大型現(xiàn)代化農(nóng)牧業(yè)集團，擁有三千多名員工和十余家分公司。雛鷹農(nóng)牧已建立了包括生豬養(yǎng)殖、食品貿(mào)易和互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的三個主要領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略，并已經(jīng)發(fā)展成為一個具有食品貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、生豬育種、育種改良、屠宰加工、冷鏈物流的完整產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化大型企業(yè)集團，并且還支持終端銷售和線上銷售。連鎖系統(tǒng)的企業(yè)集團以讓國人食用安全肉為己任，并且將“互惠互利、風(fēng)險分擔(dān)和利益共享”作為自己的發(fā)展理念，在長期生產(chǎn)和經(jīng)營過程中，創(chuàng)建了獨一無二的雛鷹發(fā)展模式，在實現(xiàn)鼓勵合作農(nóng)戶增加收入目標(biāo)的同時，企業(yè)自身也得到了快速成長，并被譽為“中國養(yǎng)豬第一股”。3.2雛鷹農(nóng)牧資金情況及結(jié)構(gòu)分析資金的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系，可以較為清楚地體現(xiàn)企業(yè)對風(fēng)險的厭惡程度。企業(yè)要及時對資金構(gòu)成情況進行分析，這樣可以直接的反映出企業(yè)當(dāng)前階段資金管理的情況是否合理以及企業(yè)資金管理的水平，還有企業(yè)是否能夠最大化的提高收益，合理規(guī)避風(fēng)險。資金管理的對象組成結(jié)構(gòu)多變且復(fù)雜。我們在管理企業(yè)資金的過程中，必須充分重視企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)沒能正確認(rèn)識的資金管理的重要水平，就會使流動資產(chǎn)與流動負債的結(jié)構(gòu)失衡，最終會對企業(yè)日常經(jīng)營管理活動造成極大的損害。雛鷹農(nóng)牧資金規(guī)模及結(jié)構(gòu)如表1所示。表1雛鷹農(nóng)牧資金規(guī)模及結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)（萬元）201720182019流動負債（萬元）201720182019貨幣資金268844441094921短期借款501829493374439457應(yīng)收賬款405536780782088應(yīng)付賬款81109165095138698存貨1609569727425756應(yīng)交稅費638055867500其他應(yīng)收款106311310681304729其他應(yīng)付款132696234039358886流動資產(chǎn)合計12078799346351020685流動負債合計97421715030821477534除此之外，雛鷹農(nóng)牧用在固定資產(chǎn)和在建工程的資金較多，2017年、2018年和2019年固定資產(chǎn)凈額分別是361839萬元、374391萬元、280022萬元。3.2.1資金情況分析1、流動資產(chǎn)情況分析在對雛鷹農(nóng)牧流動資產(chǎn)現(xiàn)狀進行分析之前，首先要對企業(yè)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例進行分析。企業(yè)資金管理是否合理可以直接體現(xiàn)在流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上面，從中可以看到企業(yè)的資金狀況等相關(guān)內(nèi)容。為了確保流動資產(chǎn)的合理運作，就要求在流動資產(chǎn)內(nèi)部維持合理的結(jié)構(gòu)比率。在資產(chǎn)負債表上，流動資產(chǎn)的主要項目包括：貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。表2流動資產(chǎn)規(guī)模分析表年份201720182019流動資產(chǎn)12078799346351020685總資產(chǎn)228598821067461673810流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例52.84%44.36%60.98%圖1流動資產(chǎn)規(guī)模分析圖對于企業(yè)來說，如果流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較高，一定程度上會影響企業(yè)的盈利水平，因為對比非流動資產(chǎn)來說，企業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)生的收益比較小或者基本上不創(chuàng)造收益。但是也不是說企業(yè)的流動資產(chǎn)占比越小越好，流動資產(chǎn)持有量過低也可能會導(dǎo)致企業(yè)在短時間內(nèi)面臨較大的償債風(fēng)險。從表2以及圖1可以清楚看出，雛鷹農(nóng)牧流動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率在近三年內(nèi)波動不是很大，在40%--60%之間浮動，資產(chǎn)流動率較低，說明企業(yè)短期內(nèi)償還債務(wù)的能力偏低，這樣不利于企業(yè)負債經(jīng)營，對于短期借款來說也會受到限制。并且圖1可以明顯看出，在2018年，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例有所下降，究其外在原因為經(jīng)濟增速放緩，雛鷹農(nóng)牧市場占有份額下降；內(nèi)部原因是該公司于2016年出資5億元，與上海競遠投資合作，共同設(shè)立了電競產(chǎn)業(yè)投資基金，其中雛鷹農(nóng)牧認(rèn)購額是競遠的一百多倍，并且在同年12月，雛鷹農(nóng)牧又拿出1.35億投資沙縣小吃。2019年企業(yè)總資產(chǎn)在大規(guī)模的減少，但是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重卻上升了，上升幅度為16.62%。2、流動負債情況分析流動負債是企業(yè)需要在一年內(nèi)償還的債務(wù)，其最大的特點就是償還債務(wù)期限短。企業(yè)內(nèi)部不同的債務(wù)項目之間應(yīng)在有效組合和風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系，以確保企業(yè)可以最大化利用短期債務(wù)資金。表3流動負債分析表年份201720182019流動負債97421715030821477534總資產(chǎn)228598821067461673810總負債164158818515231685577流動負債占總資產(chǎn)比例42.62%71.35%88.27%流動負債占總負債比例59.35%81.18%87.66%圖2流動負債分析圖從表3和圖2中可以明顯看到雛鷹農(nóng)牧的流動負債和總負債都在不斷增加，流動負債從2017年的97萬增加到2019年的147萬，總負債在這三年間增加了4萬，總負債的增幅小于流動負債的增幅。企業(yè)流動負債占總資產(chǎn)的比例在88%左右。資產(chǎn)等于負債和所有者權(quán)益的總和，此時企業(yè)資產(chǎn)的四分之三都是流動負債，不僅會增加債權(quán)人承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，同樣還會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也過高，企業(yè)負債過多，一旦發(fā)生經(jīng)濟危機很可能會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。企業(yè)流動負債占企業(yè)總負債的比率高達87%，這說明了企業(yè)負債里面一大部分都是流動負債，企業(yè)如果不得不在短時間內(nèi)償還債務(wù)，可能會出現(xiàn)企業(yè)沒有足夠多的資金來償還這些短期債務(wù)，造成企業(yè)資金流動和周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)償債壓力會過大，企業(yè)的償債風(fēng)險也相應(yīng)增加。3.2.2雛鷹農(nóng)牧資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)，是指構(gòu)成企業(yè)資本的各種資金來源及其比例關(guān)系，是企業(yè)在一定時期籌資狀況的結(jié)果，反映了企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系。廣義來講，資本結(jié)構(gòu)包括了長期和短期資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系，其資本來源可以分為債務(wù)資本和權(quán)益資本。狹義來講，資本結(jié)構(gòu)僅包括了企業(yè)所有長期資本來源以及比例關(guān)系。通常情況下使股東財富達到最大化，或者是使公司資金成本保持最小狀態(tài)下的資本結(jié)構(gòu)就是最佳資本結(jié)構(gòu)。表4資本結(jié)構(gòu)分析表年份201720182019資產(chǎn)總額228598821067461673810負債總額164158818515231685577資產(chǎn)負債率71.81%113.78%99.31%股東權(quán)益比率28.19%12.11%-0.71%圖3資本結(jié)構(gòu)分析圖通常我們所說的債務(wù)結(jié)構(gòu)分析就是資產(chǎn)負債率分析，資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%，是指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一，可以反映企業(yè)利用債權(quán)人提供的活動資金進行生產(chǎn)經(jīng)營的能力。一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)總額要高于負債總額，也就是說企業(yè)的資產(chǎn)負債率應(yīng)小于1。資產(chǎn)負債率與企業(yè)償債能力呈現(xiàn)相反關(guān)系，即資產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)償付能力越低。如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率低于1，說明企業(yè)的資產(chǎn)總額高于負債，企業(yè)有足夠多的資產(chǎn)可以償還企業(yè)的負債，也就是說企業(yè)的負債經(jīng)營能力和長期償債能力都較強。如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率等于或大于1，說明企業(yè)資不抵債。從表4可以明顯看出，雛鷹農(nóng)牧的資產(chǎn)負債率較2017年上升了約28%，達到了99.31%，接近于1，企業(yè)的負債幾乎和資產(chǎn)相等，這表明企業(yè)的負債經(jīng)營能力較差，長期償債能力同樣較差，債權(quán)人的資金權(quán)益沒有足夠保障，不利于債權(quán)人的資金回收，極大的影響了企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。股權(quán)結(jié)構(gòu)分析通常可以用股東權(quán)益比率來進行分析，股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)總額×100%。股東權(quán)益比率是指股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，用來指示所有者投入比例占企業(yè)總資產(chǎn)的多少，從本指標(biāo)中可以看出企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否處于穩(wěn)定狀態(tài)。正常情況下，股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率二者之和等于1。如果股東權(quán)益比率過低，說明企業(yè)股東權(quán)益占比較低，企業(yè)更偏向于債務(wù)籌資方法，導(dǎo)致企業(yè)負債較多，不利于企業(yè)提高抵御外部風(fēng)險和債務(wù)危機的能力；但是如果權(quán)益比率過高，則說明企業(yè)沒能成功的利用所有者投入的權(quán)益資本進行生產(chǎn)經(jīng)營，也就是說企業(yè)沒能很好的利用財務(wù)杠桿效應(yīng)來增加企業(yè)規(guī)模。如表4和圖3可以得知，雛鷹農(nóng)牧的股東權(quán)益比率一直在下降，從2017年的28.17%到2019年甚至變成了負值，表明企業(yè)負債過多，股東權(quán)益總額比較低，一旦企業(yè)發(fā)生需要償付的債券或借款，企業(yè)就會面臨資金周轉(zhuǎn)困難危機，這也就是為什么到最后雛鷹農(nóng)牧?xí)叩揭匀鈨攤牡缆飞?。資產(chǎn)負債率和股東權(quán)益比率屬于相反關(guān)系，即股東權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負債比率就越大，也就是意味著企業(yè)償債能力較差，財務(wù)風(fēng)險就越高，會影響企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。這兩個指標(biāo)從不同的角度來展示企業(yè)的長期財務(wù)狀況，都極大影響企業(yè)的籌資能力和償債能力，并極大影響著企業(yè)未來的獲利能力，是反映企業(yè)財務(wù)情況的重要指標(biāo)。綜上所述，雛鷹農(nóng)牧的償債能力過差，企業(yè)償債風(fēng)險較大，造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力下降，不利于企業(yè)的長期健康發(fā)展。第4章企業(yè)資金管理存在的問題及原因4.1雛鷹農(nóng)牧資金管理存在的問題4.1.1資金結(jié)構(gòu)不科學(xué)雛鷹農(nóng)牧在經(jīng)營過程中出現(xiàn)了運營資金短缺等情況，這主要與該企業(yè)的盲目擴張和投資有關(guān)。表5非流動資產(chǎn)分析表年份201720182019固定資產(chǎn)361800374400280000在建工程1340008870023100總資產(chǎn)228598821067461673810具體表現(xiàn)如下：(1)在2010年間，雛鷹農(nóng)牧把主要精力放在擴大生豬業(yè)務(wù)規(guī)模上，為此投建了大量固定資產(chǎn)。截至2018年底，雛鷹農(nóng)牧固定資產(chǎn)和在建工程合計46.31億元，而總資產(chǎn)卻只有210億，固定資產(chǎn)所占比例超過22.1%，價值5億元的豬卻住著46億的房子。換句話說，企業(yè)總資產(chǎn)中大部分都是豬的“豪宅”。(2)2014年，侯建芳拿出一千多萬幫助兒子成立科技公司，兩年后再拿出5億元，與上海競遠投資合作，成立電競產(chǎn)業(yè)投資基金，并又在同年12月，再次拿出1.35億元與沙縣小吃合作，試圖通過規(guī)整全國6萬家店鋪，實現(xiàn)對沙縣小吃供應(yīng)豬肉產(chǎn)品。雛鷹農(nóng)牧在盲目擴張和擴大投資時忽視了自身能力有限的現(xiàn)實情況。正是由于對固定資產(chǎn)的投入偏大和企業(yè)盲目擴張而導(dǎo)致投資布局不合理，造成雛鷹農(nóng)牧面臨資金短缺的局面，資金短缺就會導(dǎo)致雛鷹農(nóng)牧缺乏正常運轉(zhuǎn)活動所需的資金，然后進一步導(dǎo)致企業(yè)盈利能力降低。4.1.2負債規(guī)模不合理通常情況下用資產(chǎn)負債率來表示企業(yè)的負債規(guī)模程度，除此之外還要考慮企業(yè)的償債能力。從表4可以得到，企業(yè)的資產(chǎn)負債率在2019年達到了99.31%，這說明企業(yè)的的長期經(jīng)營能力比較差。企業(yè)的短期償債能力指標(biāo)主要包括流動比率和速動比率。分析主要如下：表6流動資產(chǎn)規(guī)模分析表年份201720182019流動資產(chǎn)12078799346351020685速動資產(chǎn)1046922837361994928流動負債97421715030821477534流動比率123.98%62.18%69.08%速動比率107.46%55.71%67.34%圖4短期償債能力分析圖流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計×100%，是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比例關(guān)系，它表明企業(yè)所擁有的流動資產(chǎn)有多少用來償還短期負債，并反映企業(yè)將流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以在短期內(nèi)償還到期流動負債的能力，表明公司流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度。正常情況下，流動比率越高，就意味著企業(yè)的短期償債能力就越強，通常將該指標(biāo)保持在200%的時候更為合適。從圖4中可以明顯看出，雛鷹農(nóng)牧流動比率在不斷下降，從2017年的123.96%下降到了69.08%，下降了54.88%，這表明雛鷹農(nóng)牧的短期償債能力越來越差，以至于沒有更多的資金用來償還到期的短期債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)的償債壓力和風(fēng)險進一步加大。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債×100%，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，表明企業(yè)有多少速動資產(chǎn)用于償還企業(yè)流動負債，進一步反映了流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度。這里的速動資產(chǎn)主要包括貨幣資金和應(yīng)收賬款等，是扣除了變現(xiàn)能力較差的存貨、長期待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失后的余額。對比流動比率來說，由于速動比率扣除了存貨等變現(xiàn)能力較差且穩(wěn)定性不強的資產(chǎn)，因此，速動比率能夠更加精準(zhǔn)的分析企業(yè)資產(chǎn)的流動性強弱及其償還短期負債的能力。正常情況下，速動比率越高，表示企業(yè)短期償付能力越強，通常該指標(biāo)保持在1:1的比率較為合適。從圖3中可以明顯看出，雛鷹農(nóng)牧速動比率在1以下，近三年下降了40.12%，這表明企業(yè)正在面臨過高的償債風(fēng)險，企業(yè)如果要償還到期的債務(wù)也許會選擇借入新債的方式，這就會產(chǎn)生由于借入新債而形成的利息支出，增加了企業(yè)的償還成本，降低企業(yè)的盈利能力。4.1.3資金管理效率底下雛鷹農(nóng)牧存在資金運營效率和周轉(zhuǎn)效率都較低的現(xiàn)象。主要就是由于企業(yè)流動資產(chǎn)管理不規(guī)范，企業(yè)流動負債沒有進行嚴(yán)格把控，導(dǎo)致資金運營效率低下。(1)流動資金控制不嚴(yán) 流動資金是企業(yè)維持正常經(jīng)營必不可少的，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都可以反映出來，提高流動資金利用效率可以使企業(yè)資金鏈正常運轉(zhuǎn)。企業(yè)流動資金一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等。應(yīng)收賬款是伴隨企業(yè)運營活動而產(chǎn)生的一種債權(quán)，是企業(yè)重要的流動資產(chǎn)。2017年雛鷹農(nóng)牧為合作社提供財務(wù)幫助總共11.99億元，2018年，企業(yè)提供借款予生豬養(yǎng)殖合作社，用于養(yǎng)殖場建設(shè)及相關(guān)業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款如果不及時催收，不但會影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)率和利用效率，而且還可能產(chǎn)生壞賬給企業(yè)造成損失。除此之外，企業(yè)還將資金用于大量投建固定資產(chǎn)和進行大量分散投資，導(dǎo)致企業(yè)流動資金減少。因此，公司必須要保持合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并保持合理的流動資金比例，降低資金占用風(fēng)險。(2)流動負債多而雜亂從表1可以看到，雛鷹農(nóng)牧的流動負債總額從2017到2019年三年時間增加了50億元。企業(yè)在2018年累計逾期債務(wù)合計9.1億元，包括各家信托公司，比如渤海信托的1億元的短期借款未償還，中融國際信托一億五千萬萬元信托貸款到期。還有在11月和12月需要償還到期本息但未能兌付的“18雛鷹農(nóng)牧”兩只超短期融資債券。其余負債還包括企業(yè)的融資租賃款五千萬和一千萬的委托貸款都到期未償付，再加上公司拖欠澠池縣養(yǎng)殖戶代養(yǎng)費、土地租賃款和運送飼料司機的運費一千多萬未償還，除此之外還包括企業(yè)因借款違約而產(chǎn)生的訴訟也不斷增加，其訴訟金額高達30億元。截至2019年上半年，雛鷹農(nóng)牧報表顯示共有53.26億元債務(wù)尚未償還。其中包括有工商銀行新鄭支行、郵政銀行鄭州分行、廣發(fā)銀行鄭州支行、華夏銀行鄭州分行和平安銀行青島分行等多家金融機構(gòu)的借款。正是由于雛鷹農(nóng)牧流動負債多而雜亂，資金管理效率低下，造成企業(yè)流動資金的壓力增加，降低企業(yè)的信譽，影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。4.2雛鷹農(nóng)牧資金管理存在問題的原因4.2.1缺乏規(guī)范資金管理的意識和理念由于雛鷹農(nóng)牧資金管理意識缺乏和理念滯后使得企業(yè)在對資金進行管理的過程中出現(xiàn)了很多問題，甚至影響了企業(yè)正常的經(jīng)營活動。首先，企業(yè)管理層沒有正確認(rèn)識資金管理的重要性。企業(yè)對資金的管理效率高低將會影響資金的流動性，資金的流動性也對企業(yè)的日常經(jīng)營有著重要影響。然而公司管理層卻未能認(rèn)識到資金管理對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的重要程度，也沒有足夠關(guān)注企業(yè)資金管理的重要性，相反，公司更多的將關(guān)注點集中在一些表面的財務(wù)指標(biāo)和報表數(shù)字，沒有對企業(yè)加強資金管理和提升公司盈利能力進行分析和規(guī)劃，盲目的將擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和投資規(guī)模作為重點目標(biāo)。其次，公司管理人員缺乏資金管理的專業(yè)知識和經(jīng)驗，沒有了解或者沒有運用如何提升資金管理效率及其使用效率等知識。并且由于沒有足夠重視資金管理，公司的管理層也沒有制定促進企業(yè)發(fā)展的資金管理計劃，對其具體用途沒有進行詳細計劃。公司的管理人員要將資金管理的知識不斷運用到公司的實際經(jīng)營中去，將知識與經(jīng)驗相結(jié)合，提升企業(yè)資金管理水平。4.2.2資金管理的制度和手段不夠完善公司管理層對資金運營缺乏全局性的考慮，同時也沒有制定相關(guān)企業(yè)制度。在資金管理方面，一方面，公司缺乏相應(yīng)的管理制度來保證資金管理的有效實施；另一方面，公司沒有有效的資金管理方法。首先是資金管理僅停留在單方面，只側(cè)重于擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，投建大量固定資產(chǎn)，而沒有合理計劃資金的使用。其次，公司資金管理中所存在的不足之處并未得到重視，在后續(xù)的改進完善過程受到影響，造成企業(yè)資金短缺的情況經(jīng)常發(fā)生，并且公司的生產(chǎn)經(jīng)營缺少前瞻性和整體性。最后就是公司沒有建立完整的資金管理制度，沒有從一個總體的思路去提高企業(yè)資金使用效率，由于沒有整體規(guī)劃，還使得企業(yè)常常出現(xiàn)資金緊張的現(xiàn)象。4.2.3盲目擴張雛鷹農(nóng)牧自成立以來，不斷擴大企業(yè)規(guī)模，先后進行大大小小的投資高達十多次，造成大量資金被占用，為雛鷹的退市埋下隱患。具體表現(xiàn)如下：自上市以來的第二年便開啟養(yǎng)殖行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈投資，雛鷹拿出超過70億元的資金建設(shè)生豬養(yǎng)殖基地，還包括屠宰、飼料等項目。此外企業(yè)還多次涉足零售行業(yè)，開設(shè)“雛牧香”黑豬零售店。之后幾年，則主要集中在金融和電競方面。公告顯示，雛鷹農(nóng)牧名下控股的投資管理類子公司共9家，還拿出自有資金12.42億元認(rèn)購昌圖農(nóng)商行54000萬股，在電競產(chǎn)業(yè)方面，2014年，雛鷹農(nóng)牧出資255萬元成立噢麥嘎網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，2016年，雛鷹農(nóng)牧再投資5億元，與上海競遠投資建立了電競產(chǎn)業(yè)投資基金，其中雛鷹農(nóng)牧的認(rèn)購額比對方高一百多倍。正是由于企業(yè)投資決策失誤，盲目進行擴張，進一步喪失發(fā)展機遇，導(dǎo)致資金鏈斷裂，最終還鬧出“以豬肉償債”的笑話。第5章雛鷹農(nóng)牧資金管理的對策建議5.1優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)從前面的綜合分析來看，由于雛鷹農(nóng)牧資金周轉(zhuǎn)困難，因此企業(yè)選擇負債籌資的方式來緩解資金緊張的局面。雛鷹農(nóng)牧的流動負債近三年呈現(xiàn)不斷增加的趨勢，雖然流動負債可以暫時應(yīng)對企業(yè)資金短缺的緊迫需求，但是企業(yè)需要將流動負債的數(shù)額控制在一個合理范圍內(nèi)，因為適當(dāng)?shù)呢搨梢詳U大企業(yè)規(guī)模，使企業(yè)增加價值，實現(xiàn)股東財富最大化，但是如果企業(yè)擁有過多的負債，就會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和償債壓力，為企業(yè)經(jīng)營埋下風(fēng)險和隱患。企業(yè)流動負債通常需要在一年內(nèi)償還，這在一定程度上會影響企業(yè)的資金安排，嚴(yán)重的甚至?xí)绊懫髽I(yè)的正常生產(chǎn)和發(fā)展節(jié)奏。出于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)的目的，本文提出以下兩個建議：1、選擇合適的籌資途徑經(jīng)濟的快速發(fā)展為企業(yè)提供了多種籌資渠道以供選擇，例如發(fā)行股票和債券、銀行借款等等。企業(yè)選擇不同的籌資方式，其風(fēng)險和成本也各不相同，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實際情況進行選擇。通常情況下企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇籌資風(fēng)險小、籌資成本較低的籌資方式，比如內(nèi)部積累或者發(fā)行股票，內(nèi)部積累方式具有風(fēng)險小、安全性高且保密性較好的優(yōu)點，發(fā)行股票屬于權(quán)益籌資，企業(yè)無需有償還壓力。其次，企業(yè)財務(wù)人員要提前對使用的籌資方法進行分析和評價，并且要密切注意企業(yè)的償債能力，及時規(guī)避風(fēng)險，以維持企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。2、控制企業(yè)長期資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)日常經(jīng)營活動中所使用的資金主要由籌資形成的短期負債以及長期經(jīng)營形成的營運資本構(gòu)成。如果企業(yè)將大部分資金都依賴于負債籌資，則企業(yè)將會在未來一段時間內(nèi)面臨較大的償債壓力；但是如果企業(yè)將資金重心放在較難變現(xiàn)的固定資產(chǎn)上，則企業(yè)將會面臨流動資金周轉(zhuǎn)困難、資金鏈斷裂的風(fēng)險，使企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至最終走向破產(chǎn)。對于雛鷹農(nóng)牧來說，目前長期資產(chǎn)所占比例最高的就是固定資產(chǎn)，其次就是一些分散投資。雖然從理論上來講長期投資的利潤率要優(yōu)于短期投資，但是關(guān)鍵點就在于企業(yè)如何將短期和長期資產(chǎn)的比例維持在一個合理的比例上。由于固定資產(chǎn)投資具有資金投入大但回收速度慢的特點，所以企業(yè)在進行以固定資產(chǎn)投資為首的長期投資時，要時刻注意投入資產(chǎn)的規(guī)模、資產(chǎn)回報率以及企業(yè)的風(fēng)險承受能力等。同時，要定期對企業(yè)所有的固定資產(chǎn)進行盤點和維護。此外，企業(yè)要結(jié)合企業(yè)自身實際情況去進行投資，合理控制好長期資產(chǎn)的規(guī)模。5.2保持合理的負債規(guī)模企業(yè)要將負債維持在一個合理的水平，以實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最優(yōu)化。一方面企業(yè)要保持合適的負債比率，負債經(jīng)營可以使企業(yè)從財務(wù)杠桿中獲得利潤，但同時企業(yè)還要承擔(dān)相關(guān)籌資風(fēng)險和投資損失。為了在實現(xiàn)利益的同時降低損失，企業(yè)要保持合理的負債規(guī)模，制定合理的資金管理結(jié)構(gòu)，并且要與公司的實際情況相結(jié)合。另一方面企業(yè)要根據(jù)自身的資產(chǎn)數(shù)額，在考慮各影響因素的情況下確定與之相符合的負債數(shù)額，提前制定負債財務(wù)計劃。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合實際的資金需要數(shù)額以及自身現(xiàn)實情況，在全面權(quán)衡風(fēng)險的情況下進行負債籌資，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)，留足一定量的資金用來支付到期需償還的本金及利息。企業(yè)不僅要謹(jǐn)慎考慮負債籌資的金額，更要考慮自身的償還能力，不能盲目借款。雖然舉債可以幫助企業(yè)提高現(xiàn)金流動性和企業(yè)利潤，但是企業(yè)要認(rèn)真思考借款能否給企業(yè)帶來收益。根據(jù)企業(yè)實際情況分析看企業(yè)是否選擇負債籌資，除此之外，企業(yè)還應(yīng)多加關(guān)注盲目借款籌資可能會引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。在此過程中企業(yè)必須加大管理力度，加快資金周轉(zhuǎn)，努力減少資金占用量。在制定負債計劃的同時還要制定還款計劃，以確保公司擁有一定的還款能力，提高公司的信譽度，并最大程度降低企業(yè)還款風(fēng)險。企業(yè)還要保持合理的流動比率和速動比率，并且將還款日期分隔開，減少集中還款。5.3提高資金管理效率企業(yè)通過外部籌資和自有資金進行籌資活動后，就要考慮如何提升資金管理使用效率。企業(yè)首先要做的就是制定合理的資金使用計劃，根據(jù)企業(yè)的實際情況建立資金預(yù)算管理工作，把控企業(yè)資金使用的使用效率，并及時根據(jù)企業(yè)實際情況改進資金管理制度。其次，要加強對企業(yè)應(yīng)收賬款的回收力度，加大資金清賬力度，保持合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并且要建立健全應(yīng)收賬款的相關(guān)制度以確保賬款及時回收，盡可能降低企業(yè)的壞賬率。最后就是要加強對企業(yè)借款的核算與管理，考慮借入資金的時間期限，及時清理企業(yè)到期賬款，提升企業(yè)的信譽度，企業(yè)還可以根據(jù)借款金額及其使用時間選擇借款方式，最大程度減少企業(yè)資金占用成本。并且要定期對應(yīng)付賬款進行核實，盡可能延長應(yīng)付賬款的付款時間，同時及時進行賬務(wù)處理。此外還要降低存貨的儲存數(shù)量和固定資產(chǎn)的投建力度，要對市場及相關(guān)信息保持關(guān)注，以促進企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增加，綜上所述，企業(yè)要從多方面分析影響資金管理的因素，并結(jié)合企業(yè)自身實際情況選擇不同對策，除此之外企業(yè)還要建立資金管理相關(guān)制度，企業(yè)管理者以及員工都要樹立資金管理意識，為企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營工作提供保證。第6章結(jié)論對于企業(yè)來說，要想維持正常生產(chǎn)和發(fā)展，資金是少不了的。資金是企業(yè)運