奧海科技(002993)23年年報(bào)及24年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：積極拓展海外市場(chǎng)24Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

公司為智能終端儲(chǔ)電領(lǐng)先企業(yè)充儲(chǔ)電行業(yè)全球龍頭，手機(jī)充電器市占率全球第一。奧?？萍际且患覒?yīng)用端能源交換、高效充儲(chǔ)、集中供給的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是充儲(chǔ)電行業(yè)全球龍頭、全球領(lǐng)先的智能便攜能源產(chǎn)品提供商。2004年，奧?？萍记吧砩钲谥刑斐闪?，以頭線一體充電器起步，經(jīng)營(yíng)模式OEM為主；2.5W5WUSB轉(zhuǎn)變；2014年，能源汽車行業(yè)；2020年，公司正式上市；2022年，奧海科技控股智新控制，正式切入新能源汽車賽道。自15%，穩(wěn)居全球第一。圖1：公司發(fā)展沿革數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，聚焦三大領(lǐng)域，把握新能源汽車和綠色能源。公司產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)電子、新能源汽車和數(shù)字能源。消費(fèi)電子領(lǐng)域，公司主要為下游終端客戶提供適用于手機(jī)、PC、可穿戴設(shè)備和智能家居等智能終端、網(wǎng)絡(luò)通信和安防設(shè)備、個(gè)人護(hù)理電器、醫(yī)療、動(dòng)力工具、戶外露營(yíng)充電器（有線和無(wú)線）和適配器等產(chǎn)品及解決方案。新能源汽車領(lǐng)域，（單雙電機(jī)和發(fā)電機(jī)控制器、高/低壓電池管理系統(tǒng)和整車控制器和域控（多合一動(dòng)力域控、整車域控＆區(qū)域域控等）產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案。數(shù)字能源領(lǐng)域，交源產(chǎn)品。產(chǎn)品矩陣豐滿公司產(chǎn)品主要包括充電器（線和無(wú)線整車控制器、域控制器、充電樁（直流和交流、充電模塊、隨車充、光伏儲(chǔ)能逆變器等；可廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、三大領(lǐng)域；“手機(jī)及消費(fèi)電子、新能源汽車、數(shù)字能源”實(shí)現(xiàn)三個(gè)百億的中長(zhǎng)期目標(biāo)。表1：公司產(chǎn)品介紹領(lǐng)域類別系列產(chǎn)品消費(fèi)電子手機(jī)充電器120W氮化鎵超薄充電器-A870、68W氮化鎵超薄充電器-A880、快速充電器-A839等適配器適配器-A942-65W、適配器-A631-36W、適配器-A318-5W等無(wú)線充無(wú)線充-TBD、點(diǎn)讀筆無(wú)線充底座、手表無(wú)線充等PC電源280WNBPC電源-a621、140WPC電源（GaN）-A856、45WPC電源等動(dòng)力工具電源PT004電動(dòng)工具充電器、PT020園林工具充電器等儲(chǔ)能2000W便攜儲(chǔ)能、600W便攜儲(chǔ)能、100W便攜儲(chǔ)能-A652移動(dòng)電源移動(dòng)電源-P081、移動(dòng)電源-P080智能家居及戶外智能家居系列-露營(yíng)燈-L006、智能家居及戶外-F32等新能源汽車物理域架構(gòu)域控區(qū)域域控ZCU、整車域控VDC功能域架構(gòu)域控動(dòng)力域控PCM、PDCU集成式控制器VBMS、VMCU分布式架構(gòu)控制器、高壓采集表、成控制器、乘用車200kW純電驅(qū)動(dòng)控制器等數(shù)字能源逆變器單相儲(chǔ)能逆變器3-6kW、三相儲(chǔ)能逆變器5-12kW、三相儲(chǔ)能逆變器8-12kW儲(chǔ)能高壓電池6-20kWh、低壓電池6/10kWh陽(yáng)臺(tái)光伏陽(yáng)臺(tái)光伏系統(tǒng)充電樁飛優(yōu)雀80-160kW、飛優(yōu)雀360-480kW、飛優(yōu)雀7-11kW、飛優(yōu)雀7-22kW服務(wù)器電源服務(wù)器背板電源AH-PDB005A、服務(wù)器電源AH-CRPS2000A1A等數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告，圖2：公司產(chǎn)品應(yīng)用數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，開(kāi)拓?zé)o線充電器、PC適配器、智能終端電源、服務(wù)器電源、新能源汽車電控、光伏儲(chǔ)能等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，不斷豐富公司能源應(yīng)用業(yè)務(wù)，將領(lǐng)先的充儲(chǔ)電綜合集成技術(shù)、產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)力及密集產(chǎn)品矩陣轉(zhuǎn)化為盈利能力。消費(fèi)電子領(lǐng)域：公司在手機(jī)充電器領(lǐng)域與國(guó)內(nèi)外知名客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，主要客戶包括主流知名手機(jī)品牌商，涵蓋各大品牌的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。23持續(xù)投入研發(fā)，順利開(kāi)發(fā)完成雙口磁集成充電器、高頻電源、大功率氮化鎵多口智能分配充電器系列等行業(yè)領(lǐng)先新品，多款大功率充電器成為品牌旗艦手機(jī)標(biāo)配。目前，公司已在智能家居、汽車車載、智能穿戴等領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁o(wú)線充電器產(chǎn)品。截至本報(bào)告期末，公司已研發(fā)和儲(chǔ)備多款5W/10W/15W/50W和定制無(wú)線充電器產(chǎn)品，新產(chǎn)品將重點(diǎn)聚焦智能穿戴、個(gè)人護(hù)理電器和車載無(wú)線充電器。新能源汽車領(lǐng)域：公司控股子公司智新控制團(tuán)隊(duì)具有13年三電控制技術(shù)積累和平臺(tái)化能力，具有純電/增程混動(dòng)全系列電機(jī)控制器研發(fā)制造能力。截至23年，公司30多款車型實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)量產(chǎn)，分布式電控已有超出100萬(wàn)套的開(kāi)發(fā)與配套經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，公司利用乘用車技術(shù)積累，在電動(dòng)垂直起降飛行器、電動(dòng)礦卡、工程機(jī)械、農(nóng)用領(lǐng)域、電摩市場(chǎng)等精準(zhǔn)定位，提供電控系統(tǒng)解決方案，隨著各行業(yè)電動(dòng)化滲透率提升，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，打造高毛利產(chǎn)品。儲(chǔ)能領(lǐng)域：公司正在積極開(kāi)拓?cái)?shù)據(jù)中心服務(wù)器電源領(lǐng)域業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)高性價(jià)比、高可23流服務(wù)器電源、服務(wù)器背板電源的量產(chǎn)開(kāi)發(fā)；服務(wù)器電源已形成系列化產(chǎn)品（550W/800W/1300W/2000W）量產(chǎn)供貨；大功率服務(wù)器電源部分應(yīng)用于AI服務(wù)器；與CRPS服務(wù)器電源配套的PDB服務(wù)器背板電源也已實(shí)現(xiàn)批量供貨。公司充分利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)開(kāi)拓其他領(lǐng)域，核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。能源高效應(yīng)用技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)：公司通過(guò)技術(shù)延展和并購(gòu)，由消費(fèi)電子電源類技術(shù)向系統(tǒng)集成等能源高效應(yīng)用技術(shù)方向發(fā)展，順應(yīng)客戶核心需求和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，打造硬件、軟件、結(jié)構(gòu)和第三代半導(dǎo)體功率器件等共性技術(shù)平臺(tái)，形成軟硬件集成開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)。2）智造及信息管理優(yōu)勢(shì)：公司布局東莞奧海、武漢智新、江西奧海、印度希海和印尼奧海全球五大智能制造基地，設(shè)有多基地柔性制造協(xié)同能力定制產(chǎn)線，具備大規(guī)模制造快速響應(yīng)和多品種小批量柔性出貨能力。3）生態(tài)品牌合作優(yōu)勢(shì)等領(lǐng)域。4）供應(yīng)協(xié)同優(yōu)勢(shì)：公司的能源高效應(yīng)用產(chǎn)品已涵蓋消費(fèi)電子、新能源汽車等多個(gè)領(lǐng)域，此類電力電子產(chǎn)品具備共性構(gòu)成，可由集團(tuán)統(tǒng)一采購(gòu)以實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)板塊供應(yīng)協(xié)同。股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)定，推行員工持股計(jì)劃。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，實(shí)際控制人為劉昊、劉蕾夫婦。董事長(zhǎng)劉昊通過(guò)深圳市奧?？萍加邢薰鹃g接持股公司39.6%。公司前五大股東分別為深圳市奧?？萍加邢薰荆?%（.%（.%、吉安市奧悅企業(yè)（有限合伙（.以及匯添富基金管理股份有限公司社?；?（.%68于公司<2023年員工持股計(jì)劃（草案）>及其摘要的議案》。對(duì)為公司發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的公司監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心骨干人員授予股票。目前，員工持股計(jì)劃約占公司總股本的比例為1.0%。圖3：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：，，截至2024Q1（香港有限公司、印度希?？萍加邢薰炯爸切驴刂葡到y(tǒng)有限公司等。江西奧海為全資子公司，其主要業(yè)務(wù)為充電年?duì)I業(yè)收入為19.42.52.2億元。香港奧海為全資子公司，其主要業(yè)務(wù)為銷3.91.00.899.98%，其主要業(yè)務(wù)為手機(jī)及其零配件的設(shè)計(jì)、7.60.90.657.55%，其主要業(yè)務(wù)為開(kāi)發(fā)和制造新能源汽車控制系統(tǒng)產(chǎn)品。具體而言：從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，2023年，充電器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.6億元，同比上升12.7%，貢獻(xiàn)76.5%的收入，為公司主要收入來(lái)源；便攜儲(chǔ)能及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.8億元，同比增長(zhǎng)13.0%，收入占比12.9%；新能源汽車電控產(chǎn)品及解決方案實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.5億元，同比增長(zhǎng)50.4%，收入占比10.6%。8.271.0%；便攜儲(chǔ)能及其他產(chǎn)品和新能源汽車電控產(chǎn)品及解決方案分別貢獻(xiàn)毛利2.4/1.0億元，毛利分別占比20.4%/8.5%。圖4：公司2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 圖5：公司2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利占比10.57% 8.5%76.53%71.0%12.89%76.53%71.0%20.4%充電器 便攜儲(chǔ)能及其他 新能源汽車電控產(chǎn)品及解決方案 充電器 便攜儲(chǔ)能及其他 新能源汽車電控產(chǎn)品及解決方案數(shù)據(jù)來(lái)源：， 數(shù)據(jù)來(lái)源：，營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，24Q1表現(xiàn)亮眼。2018-2023年，公司營(yíng)業(yè)收入由16.6億元增至51.7億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率為25.5%，營(yíng)收整體保持高速增長(zhǎng)。2023年?duì)I業(yè)收入為51.74億元，同比上升15.8%。從利潤(rùn)端看，2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.4億元，同比上升0.8%。2024Q1，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/歸母凈利潤(rùn)13.6/1.2億，分別同比增加51.1%/37.7%，營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)增速加快。圖6：公司2018年?duì)I業(yè)收入及增速 圖7：公司2018年歸母凈利潤(rùn)及增速60 60% 550 50% 440 40%330 30%220 20%10 10% 1

140%120%100%80%60%40%20%0 0%2018 2019 2020 2021 2022 20232024Q1

0 0%2018 2019 2020 2021 2022 20232024Q1營(yíng)業(yè)收入（億元） yoy 歸母凈利潤(rùn)（億元） yoy數(shù)據(jù)來(lái)源：， 數(shù)據(jù)來(lái)源：，利潤(rùn)率持續(xù)修復(fù)，費(fèi)用率穩(wěn)中有升。利潤(rùn)率方面：2018-2023年公司毛利率整體呈16.9%22.3%，整體保持相對(duì)穩(wěn)定，2322.3%，同比上升0.5pp6.9%11.2%，受疫情及上游原材料價(jià)格1年凈利率回落至.%2年凈利率恢復(fù)至.%3年凈利率為.，較上年小幅下降1.4pp。22.1%/9.1%。2）費(fèi)用率方面：2018-2023年期間，公司銷售費(fèi)用率由上升至3.2%，整體呈上3.2%1.2pp，銷售費(fèi)用率維持在公司銷售費(fèi)用率為0.2pp。2018-2023年期間，公司管理費(fèi)用率由3.2%4.2%，2023年管理費(fèi)用增加主要系職工薪酬、折舊攤銷費(fèi)用、股份支付費(fèi)用增加所致。公司管理費(fèi)用率為5.0%，較去年同期增長(zhǎng)。2018-2023年期間，公司研發(fā)費(fèi)用率呈上升趨勢(shì)，2023，主要系研發(fā)項(xiàng)目和職工薪酬增加所致。24Q1公司研發(fā)費(fèi)用率為6.7%，研發(fā)費(fèi)用為0.9億元，同比增長(zhǎng)51.8%。圖8：公司2018年毛利率和凈利率情況 圖9：公司2018年費(fèi)用率情況25% 7%6%20%5%15% 4%10%

2018 2019 2020 2021 2022 20232024Q1

3%2%1%0%2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1銷售毛利率 銷售凈利率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 研發(fā)費(fèi)用率數(shù)據(jù)來(lái)源：， 數(shù)據(jù)來(lái)源：，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流整體保持較為穩(wěn)定，24Q1實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2018-2023年期間，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額整體呈上升趨勢(shì)，由1.4億上升至6.2億。公司2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額為6.2億元，相較去年同期小幅下降2.1%。24Q1公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為1.9億元，同比上升28.4%，主要系Q1銷售商品回收的現(xiàn)金流增加所致。圖10：公司2018年-2024Q1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流情況765432102018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（億元） yoy數(shù)據(jù)來(lái)源：，盈利預(yù)測(cè)與估值關(guān)鍵假設(shè)：假設(shè)1：充電器。公司在充電器領(lǐng)域與國(guó)內(nèi)外知名客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，主要客戶包括主流知名手機(jī)品牌商。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)投入研發(fā)，開(kāi)發(fā)完成多款行業(yè)領(lǐng)先新品，在產(chǎn)品市占率穩(wěn)步上升的同時(shí)積極拓展海外業(yè)務(wù)，外銷占比不斷提升。此外，公司適配器在安防、筆電、智能家居、可穿戴設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域與國(guó)內(nèi)外品牌客戶合作關(guān)系穩(wěn)定，目前已研發(fā)和儲(chǔ)備多款5W/10W/15W/50W我們預(yù)計(jì)公司24-26年充電器業(yè)務(wù)訂單量增速分別為35.9%/22%/13.9%，毛利率分別為22%/23%/23%。假設(shè)2：新能源汽車電控系統(tǒng)。截至23年，公司產(chǎn)品已在傳統(tǒng)車企和新勢(shì)力車企等30家客戶多款車型實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)量產(chǎn)SiC電機(jī)控制器等產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利。新能源汽車潛在新購(gòu)群體龐大，隨著其滲透率逐步攀升，公司年公司新能源汽車電控系統(tǒng)訂單增速有望達(dá)47.0%/28.8%/16.2，毛利率分別為19%/21%/23%。假設(shè)3：便攜儲(chǔ)能及其他。公司儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能一體機(jī)、充電樁等產(chǎn)品已啟動(dòng)矩陣化布局，主要面向國(guó)際市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)單相6kW儲(chǔ)能逆變器完成歐洲多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的并網(wǎng)認(rèn)證，三相10kW、離網(wǎng)逆變器、國(guó)標(biāo)和歐標(biāo)充電樁等產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利，儲(chǔ)能系統(tǒng)和充放電一體槍23主流服務(wù)器電源、服務(wù)器背板電源等多項(xiàng)產(chǎn)品的量產(chǎn)開(kāi)發(fā)及供貨，未來(lái)有望持續(xù)帶來(lái)增量。我們預(yù)計(jì)公司30.0%/23.0%/15.利率保持在36%水平。基于以上假設(shè)，我們預(yù)測(cè)公司2024-2026年分業(yè)務(wù)收入成本如下表：表2：分業(yè)務(wù)收入及毛利率單位：百萬(wàn)元2023A2024E2025E2026E充電器收入3959.475382.726569.277483.78增速12.7%35.9%22.0%13.9%毛利率20.6%22.0%23.0%23.0%新能源汽車電控系統(tǒng)收入547.5804.81036.21203.6增速54.7%47.0%28.8%16.2%毛利率18.0%19.0%21.0%23.0%便攜儲(chǔ)能及其他收入667.3867.51067.01227.1增速17.1%30.0%23.0%15.0%毛利率35.2%36.0%36.0%36.0%合計(jì)收入5174.37055.08672.59914.4增速15.8%36.3%22.9%14.3%毛利率22.2%23.4%24.4%24.6%數(shù)據(jù)來(lái)源：，我們預(yù)計(jì)公司26年?duì)I業(yè)收入分別為.1億元（+.%、.7億元（+.）和.1億元（+.%，歸母凈利潤(rùn)分別為.3億元（+.%、.3億元（+.%、.4億元（+.%，EPS分別為.7元、.0元、.1元，對(duì)應(yīng)PE分別為、、0倍。綜合考慮業(yè)務(wù)范圍，我們選取了歐陸通、英搏爾作為可比公司；2024年2家公司平均PE為33倍。公司深耕充電器行業(yè)，市占率領(lǐng)先?？紤]到公司新品研發(fā)進(jìn)展順利，市占率穩(wěn)步提升，在充電器業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，新能源汽車及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望持續(xù)注入增長(zhǎng)動(dòng)能，我們給予公司2024年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)45.4元，首次覆蓋予以“買入”評(píng)級(jí)。表3：可比公司估值證券代碼可比公司總市值（億元）股價(jià)（元）EPS（元）PE（倍）23A24E25E26E23A24E25E26E300870.SZ歐陸通47.9547.381.932.33.033.9823201612300681.SZ英搏爾39.2915.570.330.330.680.8859462217平均值41331915002993.SZ奧?？萍?5.4034.561.602.273.003.4122151210數(shù)據(jù)來(lái)源：，，截至2024/5/6附表：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值利潤(rùn)表（百萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)收入2023A2024E2026E現(xiàn)金流量表（百萬(wàn)元）凈利潤(rùn)2023A440.372024E2025E2026E939.175174.277055.059914.42626.33827.97營(yíng)業(yè)成本4023.125405.636559.847474.58折舊與攤銷140.8992.2092.2092.20營(yíng)業(yè)稅金及附加18.8926.7432.8568.41財(cái)務(wù)費(fèi)用-40.13-20.57-24.79-26.19銷售費(fèi)用165.03195.85252.70284.34資產(chǎn)減值損失-31.220.000.000.00管理費(fèi)用215.94776.06953.981090.59經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)485.63-255.50-65.04-12.01財(cái)務(wù)費(fèi)用-40.13-20.57-24.79-26.19其他-377.0293.64-45.77-20.75資產(chǎn)減值損失-31.220.000.000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額618.53536.09784.56972.42投資收益52.6330.0030.0030.00資本支出-194.59-100.00-80.00-50.00公允價(jià)值變動(dòng)損益0.27-0.28-0.01-0.14其他-824.4429.7229.9929.86其他經(jīng)營(yíng)損益0.000.000.000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1019.03-70.28-50.01-20.14營(yíng)業(yè)利潤(rùn)494.77701.06927.931052.55短期借款-9.63-14.50-20.00-20.00其他非經(jīng)營(yíng)損益0.13-0.38-0.510.15長(zhǎng)期借款18.600.000.000.00利潤(rùn)總額494.90700.68927.421052.69股權(quán)融資-34.230.000.000.00所得稅54.5374.3599.44113.52支付股利-164.77-73.74-105.38-147.92凈利潤(rùn)440.37626.33827.97939.17其他13.6017.6024.7926.19少數(shù)股東損益-0.57-0.81-1.07-1.22籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-176.43-70.64-100.58-141.73440.94627.14829.04940.39現(xiàn)金流量?jī)纛~-572.25395.18633.97810.54）貨幣資金2023A2024E2026E財(cái)務(wù)分析指標(biāo)成長(zhǎng)能力2023A2024E2025E2026E2535.832931.014035.53應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)1781.092250.302774.343207.95銷售收入增長(zhǎng)率15.84%36.35%22.93%14.32%存貨779.66982.621235.221394.65營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.02%41.69%32.36%13.43%其他流動(dòng)資產(chǎn)1246.131388.661572.751714.10凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-0.53%42.23%32.19%13.43%長(zhǎng)期股權(quán)投資18.8818.8818.8818.88EBITDA增長(zhǎng)率8.86%29.75%28.81%12.38%投資性房地產(chǎn)0.000.000.000.00獲利能力固定資產(chǎn)和在建工程1282.831209.801136.781063.75毛利率22.25%23.38%24.36%24.61%無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)發(fā)支出194.75279.71344.67379.62三費(fèi)率6.59%13.48%13.63%13.60%其他非流動(dòng)資產(chǎn)566.42562.28558.15554.02凈利率8.51%8.88%9.55%9.47%資產(chǎn)總計(jì)8405.589623.2611035.7712368.50ROE9.06%11.55%13.47%13.54%短期借款104.5090.0070.0050.00ROA5.24%6.51%7.50%7.59%應(yīng)付和預(yù)收款項(xiàng)3090.153767.434617.625325.54ROIC21.41%30.21%35.10%37.24%