什么是金融市場？- 股票與債券市場

資本市場資本市場主要的交易目的是滿足長期投資性資本的需要。長期的交易特性也導致了資本市場的特點：流動性弱，高風險高收益，價格變動大。因為資本市場的復雜性，我把它分成五類更小的市場：股票市場，債券市場，金融衍生品市場，以及外匯市場。今天，我們就講講最主要的股票市場以及債券市場。股票市場股票大家都有所耳聞，但這具體是什么呢？股票其實就是一個企業(yè)股權(quán)的權(quán)屬證明。例如，只要你擁有騰訊的股票，你就是騰訊的一名股東（盡管是很小很小很小很小很小??的一個股東…）。正因為股票代表著公司的一部分，所以股票價格的漲跌和這個公司的經(jīng)營狀況密切相關。股票市場中還分為一級市場和二級市場。一級市場就是股票的發(fā)行市場，也就相當于股票的批發(fā)市場。一級市場的股票還沒有流向廣大股民，就像普通消費者很少有機會直接從批發(fā)市場買東西一樣。在一級市場中，賣方是發(fā)行股票的上市公司，買方則是有特殊渠道的機構(gòu)或個人（一般是有一定資金體量的買家才能接觸到一級市場）。舉個現(xiàn)實生活中的例子，阿里巴巴就是當初通過一級市場把股權(quán)賣給孫正義（一個日本的國際知名投資人）。二級市場指的則是股票的流通市場，也就是人們所熟知的“股市”。在二級市場中，一級市場的買家變成了賣家，用他們在一級市場買到的股票繼續(xù)與其他投資者交易。在這里值得注意的是一級市場與二級市場之間的關系。最直接的關系就是，一級市場是二級市場的基礎。然而，二級市場也會反過來影響一級市場。因為二級市場的股民基數(shù)多，每天的交易量很大，因此有比一級市場大得多的流動性。在頻繁的交易中，價格也會隨之上下波動，由此會影響到一級市場股票持有者的股票價值，而這個價值則與他們接下來的買賣決定密切相關。債券市場各位可能還記得，在貨幣市場中我們也介紹過債券。本質(zhì)上就是一方向另一方借錢。例如，之前說的國債就是國家向人民借錢；公司債就是公司向公眾借錢。我們來重點講講貨幣和資本市場債券類型的區(qū)別：貨幣市場只包括短期國債，而資本市場中的債券包括中長期國債和公司債。短期國債因為其期限原因，更容易被預測，波動更少風險更小，流動性更強，因此算作貨幣市場。中長期國債和公司債則不同。長期國債的期限太長（最長的甚至達到50年），這幾十年內(nèi)的經(jīng)濟，政策情況沒人能預測，不確定性太高，因此長期國債自然而然的風險高，算在資本市場里。公司債也是同理，一個公司（無論多大）和國家相比都更容易破產(chǎn)??（錢飛走啦），也就更容易違約。因此風險更高，算作資本市場。當然，根據(jù)公司的大小，經(jīng)營情況，利率也會有所變化。例如騰訊，阿里巴巴這種大公司借錢成本自然比名不見經(jīng)傳的小公司低，因為沒人認為他們會在短期內(nèi)還不上錢破產(chǎn)，但小公司就說不定了?？偠灾緜椭虚L期國債本身