市場(chǎng)震蕩調(diào)整煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好

a報(bào)告·金融工程報(bào)告2024年5月9日江海證券研究發(fā)展部分析師：劉曉杰執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1410523120001S1410124010022相關(guān)研究報(bào)告相關(guān)研究報(bào)告金融工程定期報(bào)告：市場(chǎng)震蕩分化，國(guó)防軍工、基礎(chǔ)化工、房地產(chǎn)2024.05.08金融工程定期報(bào)告：市場(chǎng)高開(kāi)高走，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表2024.05.07金融工程定期報(bào)告：市場(chǎng)震蕩微跌，家用電器、煤炭、公用事業(yè)行2024.05.063100點(diǎn)，房地產(chǎn)、電力設(shè)備、建筑材料2024.04.30金融工程定期報(bào)告：市場(chǎng)放量上揚(yáng)，非銀金融、房地產(chǎn)、通信行業(yè)2024.04.29

金融工程定期報(bào)告市場(chǎng)震蕩調(diào)整，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好核心內(nèi)容：截止至2024-05-08，A1-0（-；近5中證0（-；近0（9（-。截止至2024-05-081個(gè)交易日中，法國(guó)CC40（，日經(jīng)5（.；近5（，印度ense0（-近0個(gè)交易日中，恒生指數(shù)漲幅最大（%，日經(jīng)25跌幅最大（-2.03%)。截止至2024-05-08近1個(gè)交易日2.48%、2.16%、0.04%，近56.89%、5.41%、5.24%；家用近207.62%、4.94%、4.76%。截止至2024-05-08，滬深兩市兩融余額為15336.15億元，其中融資余額為14946.66億元，融券余額為389.49億元，兩融余額占流通市值比重為2.192024-05-0840.4416.47億元。截止至2024-05-08，IF、、IH、IM主力合約近10.83%、-1.27%、-0.61%、-1.73%；近5個(gè)交易日漲跌幅分別為1.14%、1.440.872.06%；近20個(gè)交易日漲跌幅分別為1.511.460.25%；主力合約最新基差分別收于-1.62點(diǎn)，-8.16點(diǎn)、2.58點(diǎn)、-點(diǎn)。截止至2024-05-08，T、、TS、TL主力合約近1%；近50.22%、0.15%、0.050.12%；近20個(gè)交易日漲跌幅分別為0.380.240.050.0780.0480.0680.055風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告可能存在數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、數(shù)據(jù)不及時(shí)、模型處理錯(cuò)誤等風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告僅從金融工程角度，對(duì)重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤、統(tǒng)計(jì)、分析，不構(gòu)成對(duì)市場(chǎng)指數(shù)、行業(yè)或個(gè)股進(jìn)行預(yù)測(cè)或推薦。江海證券有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的情況下可能與本報(bào)告所分析的企業(yè)存在業(yè)務(wù)關(guān)系，并且繼續(xù)尋求發(fā)展這些關(guān)系。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在影響本報(bào)告客觀性的利益沖突，不應(yīng)視本報(bào)告為投資決策的唯一因素。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)之免責(zé)條款正文目錄權(quán)市場(chǎng) 2主要場(chǎng)數(shù)現(xiàn) 2行業(yè)現(xiàn) 3融資券資流向 5衍品場(chǎng) 7股指貨 7國(guó)債貨 9風(fēng)提示 10圖表目錄圖1申一行表（圖） 4圖2兩融融余額 5圖3南北資近月資流向 6圖4、IF一基走、跨價(jià)差 7圖5、IC一基走、跨價(jià)差 8圖6、IH一基走、跨價(jià)差 8圖7、IM近月差、跨價(jià)差 8圖8國(guó)期近月差走（）跨價(jià)（右下-當(dāng)） 9圖9國(guó)利（，%）及國(guó)利（，%） 9表1全主權(quán)市指數(shù)期現(xiàn) 2表2申一行表（表） 3表3股期近表現(xiàn) 7表4國(guó)期近表現(xiàn) 9權(quán)益市場(chǎng)2024-05-08，A1三板（-0-；近5中證0（.；近0（9（-。截止至2024-05-081CC40（5-5（，印度Snse0跌幅最大-；近0（5（-)。表1、全球主要權(quán)益市場(chǎng)指數(shù)近期表現(xiàn)1日漲跌幅5日漲跌幅20日漲跌幅年度波動(dòng)率月度波動(dòng)率周度波動(dòng)率日度波動(dòng)率近一月走勢(shì)上證指數(shù)-0.61%1.29%1.93%0.1380.0400.0160.015科創(chuàng)50-1.06%1.25%0.65%0.2320.0750.0430.024深證成指-1.35%1.85%0.99%0.1910.0630.0370.029創(chuàng)業(yè)板指-1.45%2.27%1.34%0.2240.0780.0490.030中證A股-1.07%1.91%0.78%0.1730.0600.0290.024同花順全A(加權(quán))-1.08%1.98%0.82%0.1730.0610.0290.024北證50-0.76%0.90%-2.90%0.3710.0890.0200.020三板成指-0.33%-1.24%-3.90%0.0520.0150.0080.005中證500-1.24%1.61%1.57%0.2000.0640.0320.025滬深300-0.79%1.28%1.75%0.1460.0440.0220.020中證1000-1.58%2.23%0.65%0.2380.0840.0390.031中證2000-1.33%3.47%-2.12%0.2920.1250.0380.029納斯達(dá)克指數(shù)-0.18%4.47%0.82%0.1610.0610.0220.013法國(guó)CAC400.69%1.83%1.02%0.1190.0310.0160.004德國(guó)DAX0.37%3.16%2.33%0.1130.0380.0140.009恒生指數(shù)-0.90%3.10%8.83%0.2250.0610.0310.013日經(jīng)225-1.63%0.71%-2.03%0.1720.0580.0250.028新加坡海峽-1.08%-0.86%1.51%0.1000.0330.0120.012富時(shí)1000.49%2.58%5.28%0.1050.0320.0100.011韓國(guó)綜指0.39%2.14%1.14%0.1600.0560.0230.020印度Sensex30-0.06%-1.36%-1.05%0.0990.0300.0110.005數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部注：波動(dòng)率箭頭方向表征波動(dòng)率數(shù)值所處的分位數(shù)表現(xiàn)，其中綠色表征處于[75%,100%]區(qū)間，黃色向上表征處于[50%,75%)區(qū)間，黃色向下表征處于[25%,50%)區(qū)間，紅色表征處于[0,25%)區(qū)間。行業(yè)表現(xiàn)截止至2024-05-08，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行近1個(gè)交易日漲跌幅排名靠前，分別為2.48%、2.16%、0.04%，基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、家用電器近5個(gè)交易日漲跌幅排名靠前，分別為6.89%、5.41%、5.24%；家用電器、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工近20個(gè)交易日漲跌幅排名靠前，分別為7.62%、4.94%、4.76%。%3.75%4.57%3.75%4.57%-1.354875.30美容護(hù)理%-1.03%3.38%-0.891567.65環(huán)保%96-1.%-0.33%-0.602445.19石油石化%2.44%4.70%2.483222.13煤炭%0.74%2.31%-1.521400.41機(jī)械設(shè)備%2.06%0.28%-1.505709.49汽車%1.86%-0.52%-1.491410.88非銀金融%4.29%1.47%0.043373.29銀行%1.13%-1.65%-1.382415.64通信%-5.86%-0.54%.23-3575.74傳媒%-3.43%-0.78%.83-23554.94計(jì)算機(jī)%2.74%2.38%-1.281299.87國(guó)防軍工%49-2.%2.49%-1.716590.06電力設(shè)備%-3.48%-1.11%-1.411829.40建筑裝飾%-0.17%3.98%-1.614491.10建筑材料%-8.47%2.35%-0.592205.24綜合%-4.28%-0.12%-1.697575.75社會(huì)服務(wù)%-6.15%1.73%-1.801764.75商貿(mào)零售%-3.72%3.53%.95-21892.62房地產(chǎn)%1.47%0.38%-0.392127.94交通運(yùn)輸%1.12%1.04%-0.282340.64公用事業(yè)%4.94%5.41%-0.437823.47醫(yī)藥生物%-1.62%4.55%-1.072053.94輕工制造%-3.38%2.57%-1.061519.95紡織服飾%1.94%3.14%-0.7019987.61食品飲料%7.62%5.24%-0.698158.06家用電器%-0.58%1.39%-1.643319.76電子%-3.30%-0.49%-0.774691.53有色金屬%-1.48%-0.80%-1.242126.12鋼鐵%4.76%6.89%-1.063533.99基礎(chǔ)化工%-0.15%4.90%2.162779.03農(nóng)林牧漁20日漲跌幅5日漲跌幅1日漲跌幅最新值數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖1、申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)（圖）煤炭農(nóng)林牧漁銀行綜合環(huán)保鋼鐵通信汽車電子電力設(shè)備商貿(mào)零售計(jì)算機(jī)房地產(chǎn)傳媒-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%20日收益率 5日收益率 1日收益率數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部截止至2024-05-08，滬深兩市兩融余額為15336.15億元，其中融資余額為14946.66億元，融券余額為389.49億元，兩融余額占流通市值比重為2.19%。2024-05-08，北向資金凈流入為-40.44億元，南向資金凈流入為16.47億元。圖2、兩市融資融券余額滬深兩市融資融券余額(億元) 中證股(右軸）15500.00 3,100.00003,050.000015400.003,000.000015300.002,950.000015200.00 2,900.00002,850.000015100.002,800.000015000.002,750.000014900.00 2,700.0000數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖3、南、北向資金近一月資金流向港股通凈買入額(億元) 港股通累計(jì)凈買入額(億元右軸)100.00 27200.0080.0060.00

27000.0040.0020.00

26800.000.00 26600.00-20.00-40.00

26400.00-60.00-80.00

26200.00-100.00 26000.00陸股通凈買入額(億元） 陸股通累計(jì)買入額(億元右軸)260.00240.00220.00200.00180.00160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部

18600.0018500.0018400.0018300.0018200.0018100.0018000.0017900.00衍生品市場(chǎng)股指期貨截止至2024-05-08，IF、IC、IH、IM主力合約近1個(gè)交易日漲跌幅分別為-0.83%、-1.27%、-0.61%、-1.73%；近5個(gè)交易日漲跌幅分別為1.14%、1.44%、0.87%、2.06%；近20個(gè)交易日漲跌幅分別為1.51%、1.46%、2.27%、股指期貨漲跌幅（主力）基差（主力）跨期價(jià)差1日5日20日最新值1日變化5日變化次月-當(dāng)月下季-次月股指期貨漲跌幅（主力）基差（主力）跨期價(jià)差1日5日20日最新值1日變化5日變化次月-當(dāng)月下季-次月隔季-下季IF-0.83%1.14%1.51%-1.62-0.62-4.95-14.00-35.60-1.40IC-1.27%1.44%1.46%-8.16-3.07-9.43-32.80-51.80-30.60IH-0.61%0.87%2.27%2.58-2.05-2.76-9.60-32.405.60IM-1.73%2.06%-0.25%-75.46-7.32-10.72-58.60-97.60-74.80 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部注：本文的股指期貨基差為期貨減去現(xiàn)貨價(jià)格，漲跌幅以收盤價(jià)計(jì)算。圖4、IF近一月基差走勢(shì)、跨期價(jià)差I(lǐng)F主力10.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部

20.0010.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 隔季-下季圖5、IC近一月基差走勢(shì)、跨期價(jià)差I(lǐng)C主力10.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖6、IH近一月基差走勢(shì)、跨期價(jià)差I(lǐng)H主力12.0010.008.006.004.002.000.00-2.00

-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00-60.00-70.00-80.0020.0010.00-10.00-20.00-30.00-40.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 次月-當(dāng)月 下季-次月 季-下季數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖7、IM近一月基差走勢(shì)、跨期價(jià)差20.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00-140.00-160.00

IM主力

-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 隔季-下季數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部國(guó)債期貨截止至2024-05-08，T、、TS、TL主力合約近1個(gè)交易日漲跌幅分別為0.06%、0.00%、-0.02%、0.1550.22%、0.15%、0.05%、0.12%；近200.38%0.24%、0.05%、0.00%；0.078元，0.0480.068元、0.055-0.19-0.35-0.535-0.045-0.19-0.35-0.535-0.045550.00.00%2%0.10.15%TL00.00.00-0.0960.0070.0680.05%0.05%-0.02%TS30.0.11-0-0.075-0.080480.04%0.20.15%0.00%TF.06-0-0.18-0.045-0.0690.0780.38%0.22%0.06%T隔季-下季下季-當(dāng)季5日變化1日變化最新值20日5日1日跨期價(jià)差基差（主力）漲跌幅（主力）國(guó)債期貨數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖8、國(guó)債期貨近一月基差走勢(shì)（左）、跨期價(jià)差（右，下季-當(dāng)季）10

主力 主力 TS主力 T主

0.10-0.05-0.15-0.25-0.352024/4/92024/4/102024/4/92024/4/102024/4/112024/4/122024/4/152024/4/162024/4/172024/4/182024/4/192024/4/222024/4/232024/4/242024/4/252024/4/262024/4/292024/4/302024/5/62024/5/72024/5/8

T TF TS TL數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖9、國(guó)債利率（左，%）及國(guó)債利差（右，%）2.80002.60002.40002.20002.00001.8000

2年 5年 10年 30

2024/2/52024/2/82024/2/192024/2/52024/2/82024/2/192024/2/222024/2/272024/3/12024/3/62024/3/112024/3/142024/3/192024/3/222024/3/272024/4/12024/4/72024/4/102024/4/152024/4/182024/4/232024/4/262024/4/302024/5/82024/2/52024/2/82024/2/192024/2/222024/2/272024/3/12024/3/62024/3/112024/3/142024/3/192024/3/222024/3/272024/4/12024/4/72024/4/102024/4/152024/4/182024/4/232024/4/262024/4/302024/5/8

5年-2年 10年-5年 30年-10年數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部風(fēng)險(xiǎn)提示本報(bào)告僅從金融工程角度，對(duì)重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場(chǎng)數(shù)據(jù)薦。投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)說(shuō)明評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為發(fā)布報(bào)告日后的6個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)的相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)。其中A股市場(chǎng)以滬深300為基準(zhǔn)；新三板市場(chǎng)以三板成指（針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）或三板做市指數(shù)（針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）為基準(zhǔn)股票評(píng)級(jí)買入相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在15%以上增持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在5%到15%之間持有相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%到5%之間減持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在5%以上行業(yè)評(píng)級(jí)增持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上中性之間減持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在10%以上特別聲明在法律許可的情況下，本公司及所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)，提請(qǐng)客戶充分注意。客戶不應(yīng)將本報(bào)告為作出其投資決策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代客戶自身的投資判斷與決策。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，本報(bào)告不能作為道義的、責(zé)任的和法律的依據(jù)或者憑證。在任何情況下，本公司亦不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。分析師介紹劉曉杰多年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2022年加入江海證券，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格及技術(shù)面有長(zhǎng)期跟蹤研究。

分析師聲明本報(bào)告署名分析師聲明，本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信。本人對(duì)本報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證信息來(lái)源合法合規(guī)、研究方法專業(yè)審慎、研究觀點(diǎn)獨(dú)立公正、分析結(jié)論具有合理依據(jù)，本