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文檔簡(jiǎn)介

事情陳述的格式及范文第1篇事情陳述的格式及范文第1篇在虛假陳述的民事賠償中,信息披露義務(wù)人不能僅僅因?yàn)橛刑摷訇愂龅拇嬖诙袚?dān)責(zé)任,還要能證明虛假陳述與投資人的損失之間存在著原因和結(jié)果的聯(lián)系,這一聯(lián)系即因果關(guān)系,體現(xiàn)為損失的產(chǎn)生是因信賴虛假陳述而作出投資行為的結(jié)果。延尋投資交易時(shí)間上的先后順序,虛假陳述的因果關(guān)系可以進(jìn)一步縱向區(qū)分為兩重:一是交易的因果關(guān)系(Transaction

Causation),即投資者的投資決策是否因?yàn)樾刨囂摷訇愂龆鞒觯欢菗p失的因果關(guān)系(Loss

Causation),即投資者的投資損失是否因?yàn)樘摷訇愂龆鴮?dǎo)致。

交易的因果關(guān)系及其舉證責(zé)任

如前所述,交易的因果關(guān)系所要確定的,就是投資者是否因?yàn)樾刨囂摷訇愂龆鴽Q定買(mǎi)賣(mài)證券,如果原告的投資決策根本就不是依賴虛假的信息而作出的,或者其明知該陳述為虛假而仍舊進(jìn)行了投資交易,則該交易中不存在信賴(Reliance),因而也不存在交易的因果關(guān)系??梢?jiàn),要證明是否存在交易的因果關(guān)系,最重要的便是要證明信賴關(guān)系的存在。那么又如何認(rèn)定信賴關(guān)系的存在呢?這一關(guān)系是否必須由作為原告的投資者證明?對(duì)此,《規(guī)定》借鑒了美國(guó)證券市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn),采納了市場(chǎng)欺詐理論和信賴推定原則加以解決。

(一)交易因果關(guān)系的認(rèn)定――市場(chǎng)欺詐(Fraud

on

the

Market)理論的運(yùn)用

以市場(chǎng)欺詐理論解釋信賴關(guān)系的前提是有效資本市場(chǎng)假說(shuō)的成立。根據(jù)該假說(shuō),在一個(gè)有效率的市場(chǎng)上,證券的市場(chǎng)價(jià)格反映并包含了所有公開(kāi)、可得的信息。據(jù)此,市場(chǎng)欺詐理論認(rèn)為,所有不真實(shí)的和具有欺詐性的信息也都反映在證券的市場(chǎng)價(jià)格上,任何一個(gè)投資者,不管他對(duì)這些信息是否知情,當(dāng)他因?yàn)樾刨囀袌?chǎng)定價(jià)的公正性和整體性而進(jìn)行交易時(shí),事實(shí)上都是在按照包含著這些虛假信息的價(jià)格進(jìn)行交易,所以虛假陳述將構(gòu)成對(duì)投資者的欺詐。因而在有虛假陳述的情況下,投資者以正常方式作出的投資決策是基于對(duì)市場(chǎng)定價(jià)的信賴,即是基于對(duì)該虛假陳述的信賴,這樣的信賴足以構(gòu)成認(rèn)定交易因果關(guān)系所需要的信賴要素。

(二)舉證責(zé)任的倒置――信賴推定原則的確立

對(duì)于應(yīng)由何人來(lái)舉證證明投資決策與虛假陳述間存在信賴關(guān)系的問(wèn)題,美國(guó)的相關(guān)立法與司法實(shí)踐在解決方法上存在著差異和反復(fù)。美國(guó)有關(guān)證券民事賠償責(zé)任的成文法主要集中在《1933年證券法》(以下簡(jiǎn)稱SA)第11、12條以及美國(guó)證券交易委員會(huì)實(shí)施規(guī)則(Rule)第10(b)-5條的規(guī)定上。

SA第11條一般不要求原告證明信賴,但如果原告在獲得證券時(shí)距注冊(cè)文件生效已超過(guò)12個(gè)月,而且發(fā)行人已公布過(guò)該期間的損益說(shuō)明書(shū),則原告須證明存在著對(duì)注冊(cè)文件的信賴。SA第12條將虛假陳述民事責(zé)任所適用的證券范圍擴(kuò)展到任何證券的發(fā)行與銷售;而且原告完全不需要證明信賴的存在,他只要表明預(yù)先不知道存在虛假陳述即可?;谏鲜龅膮^(qū)別,實(shí)踐中投資者大多依據(jù)第12條提起訴訟,而不是依據(jù)第11條。在美國(guó)證券交易委員會(huì)規(guī)則第10(b)-5條中,則明確規(guī)定原告就其賠償主張必須同時(shí)證明交易的因果關(guān)系和損失的因果關(guān)系。

在司法實(shí)踐中,美國(guó)聯(lián)邦最高法院對(duì)不同的情況加以區(qū)別對(duì)待:一是在重大遺漏的情況下,原告只需證明被遺漏事實(shí)是重大的,而無(wú)須證明信賴關(guān)系的存在,因?yàn)榉ㄔ赫J(rèn)為公布重要事實(shí)是被告的義務(wù),隱瞞事實(shí)本身即構(gòu)成因果關(guān)系;二是在虛假記載和誤導(dǎo)性陳述的情況下,美國(guó)聯(lián)邦最高法院在1972年的Affiliated

Ute

Citizens

v.

US.

一案中,要求原告必須證明他是出于對(duì)被告陳述的信賴而受到損失的。但在1988年的Basic

Inc.

v.

Levinson一案中,聯(lián)邦最高法院接受了市場(chǎng)欺詐理論,同時(shí)確立了信賴推定原則。在該案判決中,法官認(rèn)為,“信賴即表明被告虛假陳述與原告投資損失間存有因果聯(lián)系”,“盡管有多種方法可以證明這種關(guān)系的存在,但當(dāng)被告作出虛假陳述時(shí),將免除原告對(duì)信賴的舉證責(zé)任,進(jìn)而推定該因果關(guān)系的成立”。

信賴推定原則實(shí)質(zhì)上確立了交易因果關(guān)系舉證責(zé)任的倒置,即除非信息披露義務(wù)人能證明信賴關(guān)系不存在,否則交易的因果關(guān)系即由此成立。但該種信賴推定屬于“尚可辯駁的信賴推定”(Rebuttable

Presumption

of

Reliance),所謂的“尚可辯駁”是落腳于在推定交易因果關(guān)系成立的同時(shí),賦予信息披露義務(wù)人推翻假定信賴的抗辯權(quán),即虛假陳述并沒(méi)有影響市場(chǎng)價(jià)格;或其他可以獲取的信息削弱了該陳述在市場(chǎng)中的影響力;或投資者事實(shí)上并沒(méi)有信賴市場(chǎng)價(jià)格,而是出于其他原因買(mǎi)賣(mài)該證券。不過(guò)要作這樣的抗辯在實(shí)踐中是相當(dāng)困難的。

至于市場(chǎng)欺詐理論與信賴推定原則的關(guān)系,在筆者看來(lái),信賴推定原則的確立實(shí)為市場(chǎng)欺詐理論的邏輯必然。市場(chǎng)欺詐理論本身闡明的就是這樣一種推理--按照含有虛假陳述影響的價(jià)格投資了證券就是對(duì)該虛假陳述的信賴。審判實(shí)踐中,從事實(shí)認(rèn)定角度看,市場(chǎng)欺詐理論的運(yùn)用與信賴關(guān)系的推定,其思維過(guò)程、證明要點(diǎn)并無(wú)二致;因?yàn)橹苯油贫ㄍ顿Y交易與虛假陳述間存在信賴關(guān)系時(shí),所仍需證明的,諸如存在虛假陳述、投資人有投資交易行為等基本事實(shí),已是運(yùn)用市場(chǎng)欺詐理論時(shí)的題中之義。美國(guó)于1995年通過(guò)的《證券民事訴訟改革法案》,對(duì)規(guī)則第10(b)-5條要求原告證明存在真實(shí)信賴的規(guī)定作出修改,闡明了前述兩者間的關(guān)系,該法案允許投資人通過(guò)證明市場(chǎng)價(jià)格反映了虛假陳述以及投資人信賴市場(chǎng)價(jià)格的真實(shí)性來(lái)證明信賴關(guān)系的存在。

損失的因果關(guān)系及其舉證責(zé)任

損失的因果關(guān)系所要證明的是虛假陳述是否是導(dǎo)致投資者受損失的原因。通常這一因果關(guān)系是通過(guò)證券價(jià)格的變化及其與參照價(jià)格之間的差異表現(xiàn)出來(lái)的。然而,

價(jià)格的變化并非總是單一原因的結(jié)果,除受虛假陳述的影響,還可能為其他原因所左右。例如,投資者聽(tīng)信公司經(jīng)營(yíng)能力提高的利多虛假信息而購(gòu)入了股票,在其持有期間,受行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳影響,公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始波動(dòng),真實(shí)信息披露后,股價(jià)進(jìn)一步下跌。此時(shí),損失的產(chǎn)生存在多種原因,虛假陳述并不是導(dǎo)致投資者損失的唯一原因,那么損失與虛假陳述間是否存在因果關(guān)系,公司是否必然因其虛假陳述而承擔(dān)賠償責(zé)任就值得仔細(xì)考慮了。

(一)損失因果關(guān)系的推定原則

在多種原因復(fù)雜并存的情況下,根據(jù)侵權(quán)行為法的基本原理,這些原因可以分為直接原因和間接原因。直接原因是指必然引起某種后果發(fā)生的原因;例如,以拳擊人致人傷害。間接原因是指一般不會(huì)引起某種損害后果發(fā)生,但因?yàn)槠渌虻慕槿攵斐稍摲N損害的原因;例如甲辱罵乙致使乙心臟病突發(fā)而死亡。區(qū)別直接原因和間接原因的意義在于,行為人對(duì)間接原因是否應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)。

根據(jù)上述理論,當(dāng)虛假陳述構(gòu)成直接原因時(shí),例如,投資者因?yàn)樾刨囂摷訇愂龆邇r(jià)購(gòu)買(mǎi)了某只股票,當(dāng)真相披露后股價(jià)大跌,讓被告為此負(fù)賠償責(zé)任應(yīng)當(dāng)不存在異議。我們真正面臨的問(wèn)題是:當(dāng)投資者購(gòu)買(mǎi)了該股票以后,若因?yàn)槠渌L(fēng)險(xiǎn),如金融危機(jī)、政策變化等引起股價(jià)波動(dòng),虛假陳述僅為間接原因,能否認(rèn)定虛假陳述和損失之間存在因果關(guān)系,從而認(rèn)定被告應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任?對(duì)此,筆者認(rèn)為,在損失由多種原因造成,虛假陳述僅為間接原因時(shí),兩者之間仍成立因果關(guān)系。間接的、偶然的原因雖然只是對(duì)結(jié)果的發(fā)生具有某種可能性,但仍不失為結(jié)果發(fā)生的原因。就虛假陳述民事責(zé)任而言,當(dāng)虛假陳述為損害的間接原因時(shí),若虛假陳述者可不負(fù)任何賠償責(zé)任,而全部由投資者自己承擔(dān),將是顯失公平的`,也有悖于證券法保護(hù)投資者的宗旨。畢竟,投資者是因?yàn)樾刨囂摷訇愂霾刨?gòu)買(mǎi)該證券,如果沒(méi)有虛假陳述,投資者很可能就不會(huì)購(gòu)買(mǎi),也就不會(huì)受到損失。所以在其他風(fēng)險(xiǎn)引起損失的情形中,初始的虛假陳述對(duì)于后來(lái)?yè)p失的產(chǎn)生是不可或缺的,這一最初的根本原因使得虛假陳述與投資損失間呈現(xiàn)為“相當(dāng)?shù)摹币蚬P(guān)系。也正是從虛假陳述與交易、損失兩個(gè)結(jié)果間前后相繼的關(guān)系角度,筆者十分贊同《規(guī)定》整體上確立因果關(guān)系(既包括交易的又包括損失的因果關(guān)系)推定成立的做法,即對(duì)引起投資損失的因果關(guān)系是直接原因還是間接原因不作區(qū)分,只要投資者因該虛假陳述作出投資并由此在價(jià)格上體現(xiàn)出損失,即可推定損失因果關(guān)系成立,無(wú)需投資者對(duì)此證明。

(二)推定原則的抗辯――非實(shí)質(zhì)性作用標(biāo)準(zhǔn)

在推定損失因果關(guān)系成立的同時(shí),我們應(yīng)注意到,如果讓被告承擔(dān)其他風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的全部損失,也是不公平的,因?yàn)檫@等于把所有的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移到被告的頭上,最終將會(huì)導(dǎo)致投資者濫用訴權(quán)牟利,而信息披露義務(wù)人則訟累纏身。因此,筆者認(rèn)為,損失因果關(guān)系的推定原則與交易因果關(guān)系的推定原則一樣,也是“尚可辯駁的”,它賦予信息披露義務(wù)人否定損失因果關(guān)系存在的抗辯權(quán)。至于辯駁的標(biāo)準(zhǔn),美國(guó)的司法實(shí)踐給我們提供了較好的參照。

對(duì)如何認(rèn)定損失與侵權(quán)行為間的因果關(guān)系,美國(guó)法院在長(zhǎng)期審判實(shí)踐中確立了一個(gè)較為合理的舉證標(biāo)準(zhǔn):原告應(yīng)當(dāng)證明被告的侵權(quán)行為(如虛假陳述)在原告遭受損失的過(guò)程中起到了實(shí)質(zhì)性的作用。盡管在損失因果關(guān)系上,我們已經(jīng)采納推定原則,無(wú)需作為原告的投資者就此負(fù)舉證責(zé)任。但從相反的角度而言,上述的舉證標(biāo)準(zhǔn)恰恰可以作為被告抗辯能否成立的標(biāo)準(zhǔn)--若作為被告的信息披露義務(wù)人能證明虛假陳述在原告遭受損失的過(guò)程中所起作用是非實(shí)質(zhì)性的,則該損失的因果關(guān)系不成立。如前例中,若公司只是夸大了其經(jīng)營(yíng)人員的素質(zhì),公司股價(jià)因受行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳影響持續(xù)下跌,如在真實(shí)信息披露后,投資者認(rèn)為系該夸大其詞導(dǎo)致其損失而主張賠償請(qǐng)求權(quán),公司就可根據(jù)該虛假陳述對(duì)損失的產(chǎn)生未起到實(shí)質(zhì)性作用而予以抗辯。

在決定虛假陳述是否對(duì)損失起了實(shí)質(zhì)性作用時(shí),交易時(shí)間和陳述自身內(nèi)容是要尤其關(guān)注的兩個(gè)主要判斷因素。

首先,交易時(shí)間與真實(shí)信息披露時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的不一致,會(huì)使得虛假陳述對(duì)損失根本不起實(shí)質(zhì)性作用。這里,根據(jù)虛假陳述對(duì)投資者交易的影響不同,又可分誘多虛假陳述和誘空虛假陳述兩種情形討論。(1)所謂誘多虛假陳述是指公布誘使投資者在價(jià)格處于相對(duì)高位時(shí),買(mǎi)入證券,進(jìn)行投資追漲的虛假信息的行為。誘多虛假陳述在被揭露前,證券價(jià)格應(yīng)是遵從利多性質(zhì)而向上發(fā)展的,因此投資者此時(shí)如有損失,則是市場(chǎng)上其他風(fēng)險(xiǎn)綜合影響的結(jié)果,與誘多信息無(wú)關(guān)。所以誘多虛假陳述在被揭露之前,對(duì)投資者的損失不起實(shí)質(zhì)性作用。(2)誘空虛假陳述是指公布誘使投資者在價(jià)格處于相對(duì)低位時(shí),賣(mài)出證券,進(jìn)行投資殺跌的虛假信息的行為。誘空信息造成的損失是投資者在受該信息影響的低價(jià)位賣(mài)出證券與該信息披露后價(jià)格回漲之間的差額。所以,在誘空虛假陳述被揭露后,證券價(jià)格應(yīng)是恢復(fù)到未受該虛假陳述影響的狀態(tài),投資者此時(shí)賣(mài)出或者繼續(xù)持有證券并不會(huì)因該誘空信息而遭受損失。因此誘空虛假陳述在被揭露之后,對(duì)投資者的損失不起實(shí)質(zhì)性作用?!兑?guī)定》第19條即對(duì)此種時(shí)間問(wèn)題作出了規(guī)定,該條第(一)項(xiàng)規(guī)定,若被告證明原告“在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣(mài)出證券”,則虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系。但是嚴(yán)格地從字面文義理解,這種表述遺漏了誘空虛假陳述的情形。在后一種情形下,損害結(jié)果正是在虛假陳述揭露日或者更正日之前賣(mài)出證券而產(chǎn)生的。解決這一立法漏洞,目前恐怕只有依靠法官在具體案件審理過(guò)程中,從立法本意出發(fā)加以擴(kuò)大解釋了。

其次,虛假陳述自身內(nèi)容的重要與否也將決定對(duì)投資損失是否存在影響以及影響的大小。比如,與關(guān)于公司個(gè)別經(jīng)營(yíng)人員素質(zhì)的虛假陳述相比,關(guān)于公司整體經(jīng)營(yíng)能力的虛假陳述顯然更為重要,其對(duì)投資損失的影響也因此更強(qiáng)烈、更明顯,故更具有實(shí)質(zhì)性的作用。在這里,對(duì)實(shí)質(zhì)性的這種分析方法是把實(shí)質(zhì)性作用問(wèn)題納入到虛假信息本身的“重大性(Materiality)”研究中,使其與“重大性”的認(rèn)定成為幾乎同一的問(wèn)題。而抽象地討論重大性沒(méi)有太多意義,重大性的確定是實(shí)踐的問(wèn)題,需要法官根據(jù)案件的特殊情況進(jìn)行判斷。

總結(jié)前文,對(duì)于虛假陳述證券民事賠償?shù)囊蚬P(guān)系問(wèn)題,最高法院的《規(guī)定》,借鑒了國(guó)外成熟的立法和司法實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn),在交易因果關(guān)系的確認(rèn)上,吸收市場(chǎng)欺詐理論而采納信賴推定原則,推定該因果關(guān)系的成立;而只要存在交易的因果關(guān)系,法律便不再區(qū)分直接原因或間接原因,推定損失的因果關(guān)系同時(shí)成立,從而在整體上確立虛假陳述證券民事賠償中因果關(guān)系的舉證責(zé)任倒置原則。需要注意的是,雖然從條文表述上《規(guī)定》對(duì)因果關(guān)系并未作交易的或是結(jié)果的細(xì)致區(qū)分,但前文所作的區(qū)分以及由此展開(kāi)的論述對(duì)于審判中的思維邏輯和判斷要素仍有價(jià)值,因?yàn)樵诰唧w案

件的審判中,判斷因果關(guān)系存在與否的思考過(guò)程即是如此,而同時(shí)《規(guī)定》中的那些法定情形也正是針對(duì)這兩層因果關(guān)系所表述的(這也可以被看作是條文對(duì)因果關(guān)系仍作了區(qū)分的痕跡)。

參考國(guó)外審判經(jīng)驗(yàn),聯(lián)系《規(guī)定》的相關(guān)內(nèi)容,在審判實(shí)踐中,法官應(yīng)在采納分解判斷因果關(guān)系的思路的同時(shí),尤其關(guān)注如下因果關(guān)系的具體判斷點(diǎn),主持雙方當(dāng)事人圍繞它們各自展開(kāi)證明。其中對(duì)于推定因果關(guān)系成立的以下基礎(chǔ)事實(shí),投資人(原告)負(fù)有證明責(zé)任:(1)被告作出了公開(kāi)的虛假陳述;目前這一問(wèn)題是通過(guò)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)行政處罰解決的,盡管將行政處罰作為法院立案審理該類案件的前置程序,這在實(shí)現(xiàn)審理的效率價(jià)值上飽受非議,但卻大大減輕了投資者的舉證責(zé)任,符合我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)成熟程度和司法審判發(fā)展?fàn)顩r;(2)原告所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券;(3)投資者買(mǎi)賣(mài)證券的時(shí)間跨度與虛假陳述公布、揭露的期間相適應(yīng);此處應(yīng)注意區(qū)分誘多、誘空虛假陳述的不同情況;(4)虛假陳述披露前后市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生了變化;(5)該變化體現(xiàn)為買(mǎi)賣(mài)價(jià)格與參考價(jià)格間的差異,即損失存在。而信息披露義務(wù)人(被告)除針對(duì)原告舉證的事實(shí)加以反駁外,欲抗辯該因果關(guān)系的成立,應(yīng)證明(1)原告明知該虛假陳述存在;(2)原告屬惡意投資、操縱證券價(jià)格等違法行為;(3)損失由其他原因所導(dǎo)致,如政策面變化等證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);(4)虛假陳述對(duì)原告損失未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

文/盛煥煒

朱川

事情陳述的格式及范文第2篇虛假陳述與投資損失之間是否存在因果關(guān)系?如果存在,應(yīng)如何認(rèn)定?這是虛假陳述證券民事賠償中公認(rèn)的難點(diǎn)問(wèn)題。201月9日,最高人民法院頒布了《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》),其中第18、19條針對(duì)上述問(wèn)題,借鑒成熟證券市場(chǎng)的做法,整體上采納了有利于保護(hù)弱勢(shì)股東的推定因果關(guān)系成立原則。本文即結(jié)合相關(guān)條文,對(duì)原則依據(jù)的理論基礎(chǔ)、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的借鑒過(guò)程、適用原則的邏輯思路和考量因素等內(nèi)容加以初步探討,以助于條文的理解和運(yùn)用。

事情陳述的格式及范文第3篇過(guò)時(shí)的證據(jù)種類-當(dāng)事人陳述

一、將當(dāng)事人陳述作為證據(jù)種類在實(shí)踐中遇到的問(wèn)題。

現(xiàn)在,民事訴訟制度的改革已成定局,在很多方面都有了突破性的進(jìn)展。證據(jù)制度也由強(qiáng)調(diào)追求客觀真實(shí)向追求法律真實(shí)的價(jià)值取向轉(zhuǎn)變,特別是證據(jù)規(guī)則的創(chuàng)建也已提上了立法日程。在這種背景下,對(duì)當(dāng)事人陳述這種傳統(tǒng)的證據(jù)種類還局限于民事審判方式改革前的理論基礎(chǔ),完全忽視了當(dāng)事人陳述因其自身的特征使得將其作為證據(jù)種類與現(xiàn)代審判方式格格不入的'狀況。在審判實(shí)踐中,因當(dāng)事人陳述作為證據(jù)種類所帶來(lái)的矛盾以及導(dǎo)致的不當(dāng)操作更是層出不窮,主要反映在以下幾個(gè)方面:

(一)審判人員樂(lè)于以詢問(wèn)當(dāng)事人的方式展開(kāi)法庭調(diào)查,影響了人民法院的裁判形象。

在審判實(shí)踐中,由于當(dāng)事人陳述是一種獨(dú)立的證據(jù)種類,審判人員在法庭調(diào)查時(shí)就習(xí)慣以一種特定的方式進(jìn)行,即以形成一個(gè)有發(fā)生、發(fā)展和結(jié)束全過(guò)程的完整的案件事實(shí)為目標(biāo),由審判人員圍繞調(diào)查目標(biāo)來(lái)詢問(wèn)當(dāng)事人,當(dāng)事人是作為接受詢問(wèn)的客體和事實(shí)真相的提供者。除讓當(dāng)事人回答詢問(wèn)外,由于法律的規(guī)定,審判人員也會(huì)要求當(dāng)事人提供相應(yīng)的證據(jù)(這時(shí)所稱的“證據(jù)”都是指除當(dāng)事人陳述以外的其他證據(jù)種類)。但是,由于其他證據(jù)種類不能象當(dāng)事人在回答詢問(wèn)時(shí)所作的陳述那樣完整并且有針對(duì)性,而且其他證據(jù)種類一般也需要當(dāng)事人加以說(shuō)明,不如當(dāng)事人陳述明確,所以在審判實(shí)踐中,審判人員都樂(lè)于以詢問(wèn)當(dāng)事人來(lái)展開(kāi)法庭調(diào)查,以當(dāng)事人提供其他證據(jù)作為一個(gè)法定手續(xù)和補(bǔ)充。這樣的方式使法庭調(diào)查跟隨審判人員預(yù)先的思路進(jìn)行,審判人員能夠完全控制調(diào)查的進(jìn)度和方向。

然而,這樣的法庭調(diào)查是以犧牲人民法院裁判形象為代價(jià)的。當(dāng)事人抱怨審判人員在詢問(wèn)時(shí)沒(méi)有給雙方當(dāng)事人同樣陳述的機(jī)會(huì)和相同的詢問(wèn)態(tài)度;陳述的內(nèi)容,甚至陳述的時(shí)間都由審判人員決定,當(dāng)事人不能控制;對(duì)當(dāng)事人陳述的效力,也是通過(guò)審判人員自由裁量來(lái)決定,并且經(jīng)常發(fā)生審判人員僅根據(jù)一方當(dāng)事人的陳述就轉(zhuǎn)移舉證責(zé)任給對(duì)方的情況。這些情況毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)使當(dāng)事人感到審判人員已經(jīng)先入為主,沒(méi)有站在居中的立場(chǎng)來(lái)調(diào)查案情,并且其在法庭調(diào)查過(guò)程中只被當(dāng)作了受調(diào)查的對(duì)象,其訴訟權(quán)利在法庭調(diào)查階段無(wú)從體現(xiàn)。

(二)作為證據(jù)的當(dāng)事人陳述與當(dāng)事人對(duì)事實(shí)的主張混同,使得審判人員無(wú)法正確認(rèn)定證據(jù)。

根據(jù)現(xiàn)行的證據(jù)制度,當(dāng)事人陳述是一種證據(jù)種類,而當(dāng)事人的主張則是證明對(duì)象,二者在概念上是容易區(qū)分的。但是,當(dāng)當(dāng)事人接受審判人員詢問(wèn)或自己進(jìn)行陳述時(shí),作為證據(jù)的當(dāng)事人陳述與當(dāng)事人對(duì)事實(shí)的主張?jiān)谛问缴贤腔焱霈F(xiàn)的。由于在形式上不能區(qū)分,在內(nèi)容上不易區(qū)分,審判人員在法庭調(diào)查時(shí)一般都沒(méi)有對(duì)當(dāng)事人陳述的合法性、客觀性和關(guān)聯(lián)性進(jìn)行質(zhì)證、認(rèn)證,但在判決書(shū)中,這種未經(jīng)質(zhì)證、認(rèn)證的當(dāng)事人陳述卻會(huì)被列為證據(jù)作為認(rèn)定案件事實(shí)的依據(jù)。

而對(duì)于當(dāng)事人基于傳聞等違反證據(jù)排除性規(guī)則的陳述,也因其與當(dāng)事人對(duì)事實(shí)的主張混同出現(xiàn),審判人員也不會(huì)因其不具備證據(jù)資格而禁止其陳述。這樣的當(dāng)事人陳述使證據(jù)的排除性規(guī)則形同虛設(shè),會(huì)給審判人員造成不正當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和印象。

另外,根據(jù)訴訟代理制度,訴訟代理人可以代理當(dāng)事人進(jìn)行訴訟活動(dòng),這當(dāng)然就包括了代理當(dāng)事人提出對(duì)事實(shí)的主張

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事情陳述的格式及范文第4篇證券市場(chǎng)虛假陳述及其民事賠償責(zé)任

一、虛假陳述對(duì)資本市場(chǎng)的危害

1.虛假陳述導(dǎo)致道德危險(xiǎn)和逆向選擇

根據(jù)非對(duì)稱信息理論,資本市場(chǎng)上的相關(guān)信息在交易雙方是不對(duì)稱分布的,該不對(duì)稱情況對(duì)交易行為、市場(chǎng)效率均產(chǎn)生重要影響。當(dāng)市場(chǎng)上的一方當(dāng)事人無(wú)法觀察到對(duì)方當(dāng)事人的行為或無(wú)法獲知對(duì)方當(dāng)事人完全信息時(shí),就出現(xiàn)了信息不對(duì)稱()(注:Greenwald,

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