南工大工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課件1

南京工業(yè)大學(xué)土木工程學(xué)院工程經(jīng)濟(jì)學(xué)主講教師：董建軍資金的時(shí)間價(jià)值(1)1資金的時(shí)間價(jià)值1.1資金時(shí)間價(jià)值的含義1.2資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.3名義利率與有效利率1.4等效值計(jì)算

1.1資金時(shí)間價(jià)值的含義

資金是企業(yè)物資和貨幣的總和，是用于生產(chǎn)和再生產(chǎn)過(guò)程中生產(chǎn)、分配、流通和消費(fèi)等環(huán)節(jié)的財(cái)產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)。當(dāng)資金在運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，其價(jià)值將隨著時(shí)間的變化而發(fā)生變化，這種特征就是資金的時(shí)間價(jià)值。資金的價(jià)值不只體現(xiàn)在數(shù)量上，而且表現(xiàn)在時(shí)間上。

●當(dāng)我們將一筆貨幣資金保存在保險(xiǎn)柜中，若干年后，這筆貨幣資金的面值仍然是原來(lái)的值；但當(dāng)我們將這筆貨幣資金投入生產(chǎn)、投入經(jīng)營(yíng)，那么在正常的情況下，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，這筆資金會(huì)增加，這是因?yàn)橘Y金在運(yùn)動(dòng)中創(chuàng)造出了新的價(jià)值。資金增值的表現(xiàn)形式有：生產(chǎn)資金的利潤(rùn)率，反映企業(yè)的生產(chǎn)效益貨幣資金的利息率，反映社會(huì)的平均利潤(rùn)率

●投入一樣，總收益也相同，但收益的時(shí)間不同。（方案甲較優(yōu)）年份012345方案甲-1000500400300200100方案乙-1000100200300400500年份012345方案丙-900-100200300300300方案丁-100-900200300300300●收益一樣，總投入也相同，但投入的時(shí)間不同。（方案丁較優(yōu)）●當(dāng)我們買(mǎi)了10000元股票，假如：一年后賣(mài)出，賣(mài)了20000元；三年后賣(mài)出，賣(mài)了20000元。

A和B獲得的利潤(rùn)在數(shù)量上是一樣的，但是我們都知道A比B好，因?yàn)锳的時(shí)間短。也就是我們已經(jīng)考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。影響資金時(shí)間價(jià)值的主要因素包括：1．資金的使用時(shí)間。在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，則資金的時(shí)間價(jià)值越大；反之，則越小。

2．資金數(shù)量的大小。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越大，資金的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，則越小。

3．資金投入和回收的特點(diǎn)。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大；反之，負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越小。

4．資金周轉(zhuǎn)的速度。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的時(shí)間價(jià)值越大；反之，越小。1.2資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.2.1常用概念與符號(hào)1）本金(P)：即初始以貨幣形式投入資金運(yùn)動(dòng)的貨幣量;2）現(xiàn)值(P)：處于時(shí)間坐標(biāo)原點(diǎn)的資金量;3）利率(i)：?jiǎn)挝毁Y金在一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)增加的量;4）利息:資金在一定時(shí)段內(nèi)增加的數(shù)額;5）計(jì)息期:一個(gè)計(jì)息周期的時(shí)間單位，是計(jì)息的最小時(shí)間段;6）計(jì)息期數(shù)(n):即計(jì)息次數(shù),反映計(jì)息的整個(gè)時(shí)間段;7）本利和(F):本金加利息之和;8）終值(F):資金在計(jì)息期滿，或時(shí)間坐標(biāo)終點(diǎn)的本利和;9）將來(lái)值(F):一筆資金按一定的利潤(rùn)率計(jì)算到將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的本利和；續(xù)前頁(yè)

10）等額支付款(A):在每個(gè)計(jì)息期末都發(fā)生的額度相同的款項(xiàng);11）現(xiàn)金流:任一個(gè)時(shí)點(diǎn)上流入和流出的資金,或說(shuō)在時(shí)間坐標(biāo)軸上的任意一點(diǎn)投入的資金與產(chǎn)生的收益;12）等效值:發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的資金額,按既定的利率折算到某一時(shí)點(diǎn),則該時(shí)點(diǎn)上的資金額與原時(shí)點(diǎn)上的資金額在該給定的利率下是等效的;利率高低的決定因素：（1）首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的的高低，并隨之變動(dòng)。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利息仍作為平均利潤(rùn)的一部分，因而利息率也是由平均利潤(rùn)率決定的。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與改革實(shí)踐，這種制約作用可以概括為：利率的總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)能力。也就是說(shuō)，利率總水平不能太高，太高了大多數(shù)企業(yè)承受不了；相反，利率總水平也不能太低，太低了資金會(huì)供不應(yīng)求。能發(fā)揮利率的杠桿作用。

（2）在平均利潤(rùn)率既定時(shí)，取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況。當(dāng)借貸資本供不應(yīng)求時(shí)，利率上升；反之，下降。利率高低的決定因素：（3）貸出資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高。

（4）借款時(shí)間的長(zhǎng)短，借款時(shí)間越長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)因素越多，則利率越大。但這并不是絕對(duì)的。（5）物價(jià)變動(dòng)的幅度。銀行必須使吸收存款的名義利率適應(yīng)物價(jià)上漲的幅度，否則難以吸收存款；同時(shí)也必須使貸款的名義利率適應(yīng)物價(jià)上漲的幅度，否則難以獲得投資收益。所以，名義利率水平與物價(jià)水平具有同步發(fā)展的趨勢(shì)，物價(jià)變動(dòng)的幅度制約著名義利率水平的高低。利率高低的決定因素：（6）政策性因素。自1949年建國(guó)以來(lái)，我國(guó)的利率基本上屬于管制利率類(lèi)型，利率由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一管理，在利率水平的制定與執(zhí)行中，要受到政策性因素的影響。例如，建國(guó)后至十年動(dòng)亂期間，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行低利率政策，以穩(wěn)定物價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)。1978年以來(lái)，對(duì)一些部門(mén)、企業(yè)實(shí)行差別利率，體現(xiàn)出政策性的引導(dǎo)或政策性的限制?？梢?jiàn)，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率不是完全隨著信貸資金的供求狀況自由波動(dòng)，它還取決于國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要，并受?chē)?guó)家的控制和調(diào)節(jié)。1.2.2現(xiàn)金流量圖橫軸表示時(shí)間(計(jì)息時(shí)段);縱軸表示現(xiàn)金流.一般用朝上的箭頭表示現(xiàn)金流入(收入),朝下的箭頭表示現(xiàn)金流出(支出);箭頭的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流大小成正比;一般規(guī)定投資發(fā)生在年初，收益和經(jīng)常性的費(fèi)用發(fā)生在年末。200100100050505050200250300300300200200300i=2%0123456789累計(jì)現(xiàn)金流量圖累計(jì)現(xiàn)金流量圖是從工程項(xiàng)目開(kāi)始建設(shè)至壽命終了期間的各時(shí)間點(diǎn)處凈現(xiàn)金流量的累計(jì)值?，F(xiàn)金流量包括各時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的投資、預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售收入和費(fèi)用支出，以及終了時(shí)的殘值某項(xiàng)目累計(jì)現(xiàn)金流量圖1.2.3計(jì)算公式

為了簡(jiǎn)便，除特別說(shuō)明，計(jì)息期均以年為單位1.2.3.1單利計(jì)息單利計(jì)息是僅對(duì)本金計(jì)息的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的方法.第一年:F=P+Pi=P(1+i)=100(1+10%)=110第二年:F=P+Pi+Pi=P(1+2i)=100(1+2

10%)=120第三年:F=P(1+2i)+Pi=P(1+3i)=100(1+3

10%)=130第n年：F=P(1+ni)∴單利計(jì)息的條件下,第n年的本利和為:F=P(1+ni)100F=?123i=10%資金的時(shí)間價(jià)值(2)1.2.3.2復(fù)利計(jì)息

不僅對(duì)本金計(jì)息，而且還對(duì)利息計(jì)息,即對(duì)本利和計(jì)息的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的方法。100萬(wàn)F=?123i=10%第一年:F=P+Pi=P(1+i)=100(1+10%)=110萬(wàn)第二年:F=P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=100(1+10%)2=121萬(wàn)第三年:F=P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3=100(1+10%)3=133.1萬(wàn)…………∴復(fù)利計(jì)息的條件下,第n年的本利和為:F=P(1+i)n(1+i)n為一次復(fù)利系數(shù)或復(fù)利系數(shù),用符號(hào)(F/P,i,n)表示。1)復(fù)利終值計(jì)算例:P=100萬(wàn)，

i=10%,分別按單利、復(fù)利計(jì)算第100年的本利和F=P(1+i)100

100(1+10%)100=13780.6萬(wàn)F=P(1+ni)

=100(1+100×0.1)=1100萬(wàn)2)

復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算是在已知終值的條件下求復(fù)利現(xiàn)值∵F=P(1+i)n∴P=F(1+i)-n其中(1+i)-n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),用符號(hào)(P/F,i,n)表示。例：年利率10%，三年末終值為1331萬(wàn)元的現(xiàn)值為：P=F(1+i)–n=1331(1+10%)-3=1000萬(wàn)P=?1331萬(wàn)123i=10%3)

等額支付復(fù)利公式第一年A的終值:F1=A(1+i)n-1第二年A的終值:F2=A(1+i)n-2第三年A的終值:F3=A(1+i)n-3第四年A的終值:F4=A(1+i)n-4第五年A的終值:F5=A(1+i)n-5………………第n-1年A的終值:Fn-1=A(1+i)1第n年A的終值:Fn=A(1+i)0F=F1+F2+F3+…+Fn=A[(1+i)n-1+(1+i)n-2+…+(1+i)1+(1+i)0]=A[(1+i)n-1]/

[(1+i)-1]=A[(1+i)n-1]/

i其中,[(1+i)n-1]/

i為等額支付復(fù)利系數(shù),用符號(hào)(F/A,i,n)

表示注意:如無(wú)特別說(shuō)明，等額支付發(fā)生在年末。例：A=100萬(wàn)元，i=10%，n=5F=?0123456∥n-2n-1nAAAAAAAAAiF=A[(1+i)5-1]/i＝A(F/A,i,n)

=100[(1+10%)5-1]/10%=610.51萬(wàn)元4）積累基金公式

積累基金也稱(chēng)償還債務(wù)基金,意思是指為了償還第n年年末的一筆債務(wù),如果利率為i,則從現(xiàn)在開(kāi)始每年年末應(yīng)等額存儲(chǔ)多少錢(qián)?F0123456∥n-2n-1nAA=?AAAAAAAi∵F=A[(1+i)n-1]/

i∴A=Fi/[(1+i)n-1]其中,i/[(1+i)n-1]為積累基金系數(shù),用符號(hào)(A/F,i,n)表示.例:

年利率為10%,從現(xiàn)在起每年應(yīng)存進(jìn)銀行多少錢(qián),才能在第10年末存夠10000元?已知:F=10000i=10%n=10年∴A=Fi/[(1+i)n-1]=10000×10%÷[(1+10%)10-1]=627.5元5)資金恢復(fù)公式

資金恢復(fù)公式也稱(chēng)資金回收公式,其內(nèi)涵是等額償還貸款。如果計(jì)劃在未來(lái)的n年內(nèi)等額償還本年初借入的一筆貸款，那么，每年應(yīng)該還多少，在n年結(jié)束時(shí)正好還清這筆貸款的本金和利息？P0123456∥n-2n-1nAA=？AAAAAAAi∵

A=Fi/[(1+i)n-1]且F=P(1+i)n∴A=P(1+i)ni/[(1+i)n-1]其中(1+i)ni/[(1+i)n-1]為資金恢復(fù)系數(shù),用(A/P,i,n)表示。例:某工程投資100萬(wàn)元,計(jì)劃10年收回,若年利率為10%,問(wèn)每年年均凈收入該多少才能收回這筆投資已知:P=100萬(wàn)元,i=10%,n=10年A=P(1+i)ni/[(1+i)n-1]=100×1.110×0.1÷(1.110-1)=16.28萬(wàn)元6)年金現(xiàn)值公式

在年利率為i的條件下，為了保證在未來(lái)的n年內(nèi)每年支付等額資金A，現(xiàn)在至少應(yīng)擁有多少資金?P=？0123456∥n-2n-1nAAAAAAAAAi∵A=P(1+i)ni/[(1+i)n-1]∴P=A[(1+i)n-1]/(1+i)ni

其中[(1+i)n-1]

/(1+i)ni為等額支付的現(xiàn)值系數(shù),用符號(hào)(P/A,i,n)表示。例:為了在未來(lái)10年里，每年能從銀行提取10000元的學(xué)費(fèi)，現(xiàn)應(yīng)至少存入銀行多少錢(qián)?假設(shè)年利率為6%,P=A[(1+i)n-1]/(1+i)ni=10000(1.0610-1)/1.0610×

0.06=73600元7）均勻梯度系列公式所謂均勻梯度系列是指現(xiàn)金流隨著計(jì)息期數(shù)的增加而等額(比)增加或等額(比)減少的資金流動(dòng)方式。F=?0123456∥n-2n-1nA1i1G2G3G4G5Gn-3Gn-2Gn-1GA1A1A1A1A1A1A1A1①均勻遞增梯度公式與第一期末A等值的等額支付款的終值:F1=A1[(1+i)n-1]/i與第二期末增加值G等值的等額的支付款終值:F2=G[(1+i)n-1-1]/i與第三期末增加值G等值的等額的支付款終值:F3=G[(1+i)n-2-1]/i…………與第n-2期末增加值G等值的等額的支付款終值:Fn-2=G[(1+i)3-1]/i與第n-1期末增加值G等值的等額的支付款終值:Fn-1=G[(1+i)2-1]/i與第n期末增加值G等值的等額的支付款終值:Fn=G[(1+i)1-1]/i終值F=F1+F2+F3+……+Fn-2+Fn-1+Fn=A1[(1+i)n-1]/i+G[(1+i)n-1-1]/i+G[(1+i)n-2-1]/i+……+G[(1+i)1-1]/i=FA+FGF=?0123456∥n-2n-1nA1i1G2G3G4G5Gn-3Gn-2Gn-1GA1A1A1A1A1A1A1A1即:FA=F1=A1[(1+i)n-1]/i

FG=F2+F3+……+Fn-2+Fn-1+Fn

=G[(1+i)n-1-1]/i+G[(1+i)n-2-1]/i+……+G[(1+i)1-1]/i=G{[(1+i)n-1-1]+[(1+i)n-2-1]+……+[(1+i)1-1]+[(1+i)0-1]}/i+G[(1+i)0-1]/i=G{[(1+i)n-1+(1+i)n-2+……+(1+i)1+(1+i)0]-n}/i=G{[(1+i)n-1]/i-n}/iF=FA+FG=A1[(1+i)n-1]/i+G{[(1+i)n-1]/i-n}/i遞增梯度系數(shù)求與均勻遞增n-1個(gè)G的終值相等的等額支付款A(yù)2∵FG=G{[(1+i)n-1]/i-n}/i

∴A2=FGi/[(1+i)n-1](n-2)G=01231G2GA2A2A2A2A20123n-1n////n-1n(n-1)G

=G{[(1+i)n-1]/i-n}/i?i/[(1+i)n-1]=G{1/i-n/[(1+i)n-1]}其中{1/i-n/[(1+i)n-1]}

為均勻遞增梯度系數(shù),用符號(hào)(A/G,i,n)表示A1②均勻遞減梯度公式

均勻遞減梯度是指每個(gè)計(jì)息期末都減少1個(gè)G值的現(xiàn)金流方式=_F=?0123456∥n-2n-1niA1A1-GA1-3GA1-2GA1-4GA1-5GA1-(n-3)GA1-(n-2)GA1-(n-1)G(n-1)GA1A1-(n-1)G均勻遞減值G的終值

為了求均勻遞減值G的終值,試將遞減梯度三角形作倒置處理倒置后的三角形就是均勻遞增梯度三角形即:FG=G{[(1+i)n-1]/i-n}/i∴F=FA-FG=A1[(1+i)n-1]/i-G{[(1+i)n-1]/i-n}/i

或A=A1-A2

=A1-G{1/i-n/[(1+i)n-1]}(n-1)G(n-1)G例題

某君參加零存整取儲(chǔ)蓄。一月份末存入1000元，以后每個(gè)月多比上個(gè)月多存200元，問(wèn)此君存滿12個(gè)月時(shí)在銀行共有多少錢(qián)？12F=?0123456∥10111000i2004006008001000180020002200已知：A1=1000元

G=200元

i=0.75%，n=12∵F=FA+FG=A1[(1+i)n-1]/i+G{[(1+i)n-1]/i-n}/I∴F=1000[(1+0.75%)12-1]/0.75%+200{[(1+0.75%)12-1]/0.75%-12}/0.75%=26043.3元資金的時(shí)間價(jià)值(3)③等比梯度公式

假設(shè)第一年需要的養(yǎng)老金為2000元，以后每年隨物價(jià)上漲而增加，設(shè)通貨膨脹率s=8％，社會(huì)平均利率為10％，則養(yǎng)老基金需要多少？2160……P＝？i=10%1032n……2000S=8%23332000×(1+8%)n－1b.當(dāng)i=s的情況下c.當(dāng)s=o的情況下8）查表計(jì)算各系數(shù)表中都包含了三種數(shù)據(jù)，即系數(shù)、利率、計(jì)息次數(shù)。只要我們知道以上三項(xiàng)中的任意兩項(xiàng)，就可以通過(guò)附表查得另一項(xiàng)。根據(jù)各系數(shù)符號(hào)，查本書(shū)附表即可得到相應(yīng)的系數(shù)(F/A,i,n)是等額支付的復(fù)利終值系數(shù)，查附表第三列表中，橫向是利率，縱向是計(jì)息次數(shù)當(dāng)i=1%，n=12時(shí)，即i=1%所在的第三列與n=12所在的第12行交叉處的值就是(F/A,1％,12)(F/A,1％,12)=12.6825F=A(F/A,i,n)=1000

12.6825查表計(jì)算續(xù)1

例：某人今年初借貸1000萬(wàn)元，8年內(nèi)，每年還154.7萬(wàn)元，正好在第8年末還清，問(wèn)這筆借款的年利率是多少？已知：P=1000萬(wàn)，A=154.7萬(wàn)，n=8∵A=P(A/P,i,n)

∴(A/P,i,n)=A/P=154.7/1000=0.1547查附表中的資金恢復(fù)系數(shù)列（第五列p336）在n=8的一行里查出0.1547,其所在列對(duì)應(yīng)的i就是這筆借款的利率。i=5%查表計(jì)算續(xù)2例:假設(shè)年利率為6%,每年年末存進(jìn)銀行1000元.如果要想在銀行擁有存款10000元,問(wèn)需要存幾年?

已知:i=6%,A=1000元,F=10000元

求:n=?∵A=F(A/F,i,n)

∴(A/F,i,n)=A/F=1000/10000=0.1

查附表6第四列在i=6%的一行里查0.1,其所在行對(duì)應(yīng)的n就是存款需要的時(shí)間。當(dāng)n1=8,(A/F,i,n)=(A/F,6%,8)=0.101當(dāng)n2=9,(A/F,i,n)=(A/F,6%,9)=0.0870∴n=8+(0.1-0.101)/(0.087-0.101)=8.07(年)0.101nn2=9n1=80.10.087內(nèi)插法(n2-n1):(n-n1)=(0.087-0.101):(0.100-0.101)(9-8):(n-8)=(0.087-0.101):(0.100-0.101)(n-8)=(0.1-0.101)(9-8)/(0.087-0.101)1.3.1名義利率與實(shí)際利率

1.3.1名義利率是指按年計(jì)息的利率,即計(jì)息周期為1年，假設(shè)用r表示

r=12%即年為名義計(jì)息期的利率是12%1.3.2實(shí)際利率也稱(chēng)為有效利率。當(dāng)實(shí)際計(jì)息期不以年為計(jì)息期的單位時(shí)，就要計(jì)算實(shí)際計(jì)息期的利率，即實(shí)際利率。實(shí)際利率用i表示，一年中計(jì)息周期數(shù)用m表示。1.3.3名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系若借款100萬(wàn),年利率12%,每年計(jì)息1次,則F=100(1+12%)1=112萬(wàn)每年計(jì)息4次,則F=100(1+3%)4=112.55萬(wàn)每年計(jì)息12次,則F=100(1+1%)12=112.68萬(wàn)名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系:i=r/m

一年內(nèi)計(jì)息m次的復(fù)利終值:F=P(1+r/m)m1.3.4年有效利率

1.間斷式計(jì)息期內(nèi)的有效年利率

即考慮實(shí)際計(jì)息期的實(shí)際利率后，實(shí)際上以年為計(jì)息期的利率，也就是以年為單位的實(shí)際利率，用I表示

I=(F-P)/P=[P(1+r/m)m-P]/P=(1+r/m)m-1

名義利率12%,年計(jì)息12次,i=r/m＝12％÷12＝1％則:年有效利率I=(1+r/m)m-1=(1+i)12-1=12.68％一般有效年利率不低于名義利率。2.連續(xù)式計(jì)息期內(nèi)的有效年利率如果收入與支出幾乎是不間斷地流動(dòng)著，可把它看作連續(xù)的現(xiàn)金流，就要使用連續(xù)復(fù)利的概念，即在一年中按無(wú)限多次計(jì)息。1.3.5支付期和計(jì)息期不同的計(jì)息問(wèn)題a）支付期長(zhǎng)于計(jì)息期年初存入銀行100萬(wàn)元，若年利率為12%，年計(jì)息12次，每季度支付一次，問(wèn)每季度能支付多少？已知：P=100萬(wàn)，r=12%，m=12，n=4；求A

先計(jì)算計(jì)息期的實(shí)際利率

I=(1+r/m)m’-1其中：m’為每次支付期間的計(jì)息次數(shù),m’=3。

=(1+12%/12)3-1=3.0301%

然后就可以用相應(yīng)的復(fù)利公式進(jìn)行計(jì)算

A=P(A/P,i,n)=100(A/P,3.0301%,4)=26.921萬(wàn)1230456789101112月P=100萬(wàn)AAAAb）支付期短于計(jì)息期若年利率12%，每季度計(jì)息1次，每月發(fā)生一次現(xiàn)金流,問(wèn)等效的年支付是多少？

100F=?1230456789101112月809050303030303030303030303030假定只在給定的計(jì)息周期末計(jì)息.在本例中只在季度末計(jì)息;投資發(fā)生在年初，意為在一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)的任何時(shí)點(diǎn)發(fā)生的投資(或取款)都?xì)w到該計(jì)息期初,即從本期開(kāi)始計(jì)息;收益發(fā)生在年末,意為在一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)的任何時(shí)點(diǎn)發(fā)生的收益(或存款)都?xì)w到該計(jì)息期末,即從下期開(kāi)始計(jì)息90909090270501.3.6連續(xù)計(jì)息所謂連續(xù)計(jì)息,就是指一年內(nèi)計(jì)息期次數(shù)趨于無(wú)限多次即:m→∞F=P(1+r/m)m=P[(1+r/m)m/r]r=Per

連續(xù)計(jì)息期的年有效利率為：

I’=[Per-P]/P=er-1例：r=12%,100萬(wàn)本金在連續(xù)計(jì)息期的條件下,存一年的本利和為:F=Per=100e0.12=112.75萬(wàn)在連續(xù)計(jì)息的條件下年有效利率為:

I’=er-1=e0.12-1=12.75%

1.4等效值的計(jì)算

將發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的資金額,按既定的利率折算到某一時(shí)點(diǎn),則該時(shí)點(diǎn)上的資金額與原時(shí)點(diǎn)上的資金額在該給定的利率下是等效的1.4.1資金等值的三要素金額、時(shí)間、利率100萬(wàn)F=133.1萬(wàn)123i=10%1.4.2整收整支F=P(1+i)n=100(1+10%)3

=133.1萬(wàn)即在年利率為10％的條件下，現(xiàn)在的100萬(wàn)與三年后的133.1萬(wàn)是等效的。1.4.3等額支付條件下的等效值F=610.51萬(wàn)012345100i=10%100100100100萬(wàn)P=379.08萬(wàn)例：A=100萬(wàn)元，i=10%，n=5F=A[(1+i)5-1]/i=100[(1+10%)5-1]/10%=610.51萬(wàn)元A=P(1+i)ni/[(1+i)n-1]P=A[(1+i)n-1]/(1+i)ni=100(1.15-1)/1.15×

0.1=379.08萬(wàn)A=Fi/[(1+i)n-1]第二章總結(jié)單利F=P(1+ni)復(fù)利整存整取復(fù)利終值F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)

復(fù)利現(xiàn)值P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)

等額支付系列等額支付復(fù)利終值F=A[(1+i)n-1]/

i=

A(F/A,i,n)

等額支付現(xiàn)值計(jì)算P=A[(1+i)n-1]/

i(1+i)n=A(P/A,i,n)

積累基金A=Fi/[(1+i)n-1]=F(A/F,i,n)

資金恢復(fù)A=P(1+i)ni/[(1+i)n-1]=P(A/P,i,n)

均勻梯度系列均勻遞增系列F=A1[(1+i)n-1]/i+G{[(1+i)n-1]/i-n}/i

均勻遞減系列F=A1[(1+i)n-1]/i-G{[(1+i)n-1]/i-n}/i

連續(xù)計(jì)息名義利率(r)與實(shí)際利率(i)關(guān)系i=r/m

年有效利率(I)I=(1+r/m)m-1

連續(xù)計(jì)息F=Per,

I’=er-12工程經(jīng)濟(jì)要素工程經(jīng)濟(jì)分析的第一步是確定方案的經(jīng)濟(jì)要素，在此基礎(chǔ)上才能進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)分析。2.1經(jīng)濟(jì)要素的基本構(gòu)成

2.1.1基本構(gòu)成2.1.1.1投資

指工程技術(shù)方案在實(shí)施初期一次性投入的費(fèi)用總和。例如：建設(shè)項(xiàng)目的投資由下面幾項(xiàng)構(gòu)成：2.1.1.1投資建設(shè)項(xiàng)目投資的含義固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金投資

流動(dòng)資金是項(xiàng)目建成后，為維持正常生產(chǎn)所必須的周轉(zhuǎn)資金，表現(xiàn)為生產(chǎn)過(guò)程中的儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金

固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在２０００元以上，并且使用期限超過(guò)兩年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。

2.1.1.1投資建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成1)建筑安裝工程費(fèi)用2)設(shè)備工器具費(fèi)用3)工程建設(shè)其它費(fèi)用4)預(yù)備費(fèi)5)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6)建設(shè)期貸款利息

(1)基本預(yù)備費(fèi)

(2)價(jià)差預(yù)備費(fèi)(工程造價(jià)調(diào)整預(yù)備費(fèi))動(dòng)態(tài)投資靜態(tài)投資固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金投資a）固定資產(chǎn)投資構(gòu)成

●建筑安裝工程費(fèi)★直接工程費(fèi)（人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)械使用費(fèi)及措施費(fèi)）★間接費(fèi)（規(guī)費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)）★計(jì)劃利潤(rùn)★稅金（營(yíng)業(yè)稅、教育費(fèi)附加、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施維護(hù)建設(shè)稅）●設(shè)備工、器具購(gòu)置費(fèi)★設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（含設(shè)備的原價(jià)及運(yùn)雜費(fèi)）★工、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)●工程建設(shè)其他費(fèi)★土地使用費(fèi)（包括土地征用及遷移補(bǔ)償、土地使用權(quán)出讓金等）★建設(shè)單位管理費(fèi)★勘察設(shè)計(jì)費(fèi)★研究實(shí)驗(yàn)費(fèi)★建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)★工程監(jiān)理費(fèi)★供電貼費(fèi)★施工機(jī)構(gòu)的遷移費(fèi)★引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的其他費(fèi)★工程承包費(fèi)★聯(lián)合試運(yùn)行費(fèi)★生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)★辦公和生活家具購(gòu)置費(fèi)●預(yù)備費(fèi)

★基本預(yù)備費(fèi)★漲價(jià)預(yù)備費(fèi)●建設(shè)期貸款利息

★計(jì)算到建設(shè)期末●固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅★國(guó)計(jì)民生必需的新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目使用0％稅率★民用住宅按總投資的5%計(jì)征★商品房按總投資的15%計(jì)征★樓、堂、館、所按總投資的30%計(jì)征★一般性新建項(xiàng)目計(jì)征15%的調(diào)節(jié)稅，★一般性的更新改造項(xiàng)目計(jì)征10％的所得稅近幾年，國(guó)家在采取積極的財(cái)政政策的同時(shí)，暫停征收固定方向調(diào)節(jié)稅。b)流動(dòng)資產(chǎn)投資（即流動(dòng)資金）

是項(xiàng)目建成后，為保證正常生產(chǎn)所必須的周轉(zhuǎn)資金，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，

即：流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債其中：

流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金=(年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù))+存貨+現(xiàn)金

流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款=（年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)2.1.1.2收益指工程技術(shù)方案投入運(yùn)行使用后所產(chǎn)生的收入總和。1）產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入2）回收的固定資產(chǎn)殘值3）回收的流動(dòng)資金4）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)《企業(yè)所得稅法》第十一條的規(guī)定，下列7類(lèi)固定資產(chǎn)不得計(jì)算折舊扣除：（1）房屋、建筑物以外未投入使用的固定資產(chǎn)；（2）以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)；（3）以融資租賃方式租出的固定資產(chǎn)；（4）已足額提取折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；（5）與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的固定資產(chǎn)；（6）單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地；（7）其他不得計(jì)算折舊扣除的固定資產(chǎn)。2.1.1.3費(fèi)用指工程技術(shù)方案在運(yùn)行使用中所發(fā)生的成本支出。1)折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)2)銷(xiāo)售費(fèi)用3)管理費(fèi)用4)財(cái)務(wù)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用商品成本1)生產(chǎn)成本2)利息支出3)外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力4)工資及福利費(fèi)5)修理費(fèi)6)其他費(fèi)用方案運(yùn)行過(guò)程中經(jīng)常性發(fā)生的費(fèi)用平均成本、邊際成本、沉沒(méi)成本、機(jī)會(huì)成本、全壽命周期成本。2.1.1.4銷(xiāo)售稅金及附加依照稅法從產(chǎn)品銷(xiāo)售收入中直接扣除銷(xiāo)售稅金增值稅適用于一般工業(yè)行業(yè)營(yíng)業(yè)稅適用于建筑業(yè)3%、房地產(chǎn)業(yè)*、金融保險(xiǎn)業(yè)5%、交通運(yùn)輸3%、郵電3%、文化體育業(yè)3%、娛樂(lè)5-20%、服務(wù)5%等行業(yè)（2015年，營(yíng)改増）資源稅針對(duì)資源開(kāi)發(fā)行業(yè)計(jì)征消費(fèi)稅針對(duì)少數(shù)特殊消費(fèi)品計(jì)征附加稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加2.1.1.5所得稅是經(jīng)營(yíng)者依據(jù)經(jīng)營(yíng)所得的凈收益繳納的稅金25%

所得稅=應(yīng)稅所得額×所得稅稅率應(yīng)稅所得額=銷(xiāo)售收入-總成本-銷(xiāo)售稅及附加-彌補(bǔ)虧損2.1.1.6利潤(rùn)

指經(jīng)營(yíng)者真正可以自主支配的收益，是投資經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的最終體現(xiàn)（1）利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）利潤(rùn)總額=銷(xiāo)售收入-總成本-銷(xiāo)售稅金及附加（2）稅后利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)-所得稅2.1.2資金、投資、資產(chǎn)等之間的關(guān)系建設(shè)項(xiàng)目的資金運(yùn)動(dòng)示意圖成本資金來(lái)源自有資金債務(wù)資金資本金資本溢價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債投資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資形成的資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)投資策劃建設(shè)建成投產(chǎn)運(yùn)行使用2.1.3各要素之間的關(guān)系即銷(xiāo)售收入的分配1)折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)經(jīng)營(yíng)成本2）利息支出3)外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力4)工資及福利費(fèi)5)修理費(fèi)6)其他費(fèi)用銷(xiāo)售收入總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額銷(xiāo)售稅及附加所得稅稅后利潤(rùn)2.1.4方案的投資回報(bào)即方案投入運(yùn)行后的每年凈收益全部投資每年的回報(bào)自有資金每年的回報(bào)銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－所得稅或稅后利潤(rùn)＋折舊費(fèi)＋攤銷(xiāo)費(fèi)＋利息支出銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售稅金及附加－經(jīng)營(yíng)成本－所得稅－借款利息支出與本金償還或稅后利潤(rùn)＋折舊費(fèi)＋攤銷(xiāo)費(fèi)－借款本金償還2.2投資估算2.2.1固定資產(chǎn)投資的估算1）生產(chǎn)能力指數(shù)法（0.6指數(shù)法）

I2=I1·（C2/C1)e·

f式中：I2，I1

分別為擬建和已建項(xiàng)目的投資額；

C2，C1

分別為擬建和已建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

f為因擬建和已建項(xiàng)目所處的地點(diǎn)和時(shí)間不同而設(shè)定的調(diào)整系數(shù)；

e

為投資生產(chǎn)能力指數(shù)，0<e<1

一般e=0.6當(dāng)生產(chǎn)能力因增加容量而擴(kuò)大時(shí)（不超50倍），e取0.6～0.7的值當(dāng)生產(chǎn)能力因增加數(shù)量而擴(kuò)大時(shí)，e取0.8~1的值2.2投資估算

2.2.1固定資產(chǎn)投資的估算

2）按設(shè)備費(fèi)用推算法也稱(chēng)比例估算法

I=E（1+f1p1+f2p2+f3p3）+C式中：I

為擬建項(xiàng)目的投資額；

E為擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)；

p1

、

p2

、p3分別為建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比；

f1、

f2

、

f3為與p1

、

p2

、p3相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)

C為擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用2.2投資估算

2.2.1固定資產(chǎn)投資的估算

1）生產(chǎn)能力指數(shù)法

2）按設(shè)備費(fèi)用推算法3）系數(shù)估算法

I=CK1式中：I

為擬建項(xiàng)目的投資額；

C為擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)；

K1

為朗格系數(shù)＝(1+f1)f2；

f1為管線、儀表、建筑物等專(zhuān)業(yè)工程的投資系數(shù)；

f2

為擬建項(xiàng)目的管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)。

2.2投資估算

2.2.1固定資產(chǎn)投資的估算

1）生產(chǎn)能力指數(shù)法

2）按設(shè)備費(fèi)用推算法

3）系數(shù)估算法4）造價(jià)指標(biāo)法以建筑面積、容器的體積、生產(chǎn)能力等為基礎(chǔ)來(lái)估算造價(jià)，如建筑物的m2造價(jià)、道路的每km造價(jià)、水池的m3造價(jià)、鋼鐵廠年產(chǎn)每噸鋼的投資等。2.2.2流動(dòng)資金的估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金可以有定額流動(dòng)資金和非定額流動(dòng)資金之分。定額流動(dòng)資金主要表現(xiàn)為儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金，是項(xiàng)目生產(chǎn)所必須的最低限度的流動(dòng)資金；非定額流動(dòng)資金主要表現(xiàn)為商品占用資金、貨幣資金和結(jié)算資金，這是無(wú)需最低限量的流動(dòng)資金。流動(dòng)資金估算只是估算定額流動(dòng)資金。2.2.2流動(dòng)資金的估算1）擴(kuò)大指標(biāo)估算也稱(chēng)按比例估算法，是按銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本或固定資產(chǎn)投資的比例估算。即將銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本或固定資產(chǎn)投資額乘以相應(yīng)的流動(dòng)資金比率。2）按年周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)估算流動(dòng)資金的需要量=年成本費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)其中：周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/最少的周轉(zhuǎn)天數(shù)3）分項(xiàng)估算法即分別估算儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金，然后匯總得出流動(dòng)資金的需要量。①儲(chǔ)備資金的估算儲(chǔ)備資金需要量=(儲(chǔ)備物的價(jià)格年消耗量)/360儲(chǔ)備天數(shù)其中：儲(chǔ)備天數(shù)=在途天數(shù)+平均供應(yīng)間隔天數(shù)間隔系數(shù)+驗(yàn)收天數(shù)+整理天數(shù)+保險(xiǎn)天數(shù)間隔系數(shù)一般取50%~60%②生產(chǎn)資金的估算

生產(chǎn)資金需要量=在產(chǎn)品每天平均生產(chǎn)費(fèi)用

生產(chǎn)周期天數(shù)

在產(chǎn)品系數(shù)其中：在產(chǎn)品成本系數(shù)=(單位產(chǎn)品成本中的材料費(fèi)+單位產(chǎn)品成本中的其它費(fèi)用/單位產(chǎn)成品成本即：在產(chǎn)品平均單位成本與產(chǎn)成品單位成本的比值③成品資金的估算成品資金的需要量=產(chǎn)品平均日銷(xiāo)售量

單位產(chǎn)品成本

定額天數(shù)2.3成本與費(fèi)用的估算2.3.1折舊費(fèi)的估算1）年平均折舊法（直線折舊法）年折舊率=[(1-預(yù)計(jì)凈殘值率)/折舊年限]

100%

年度折舊額=固定資產(chǎn)原值

折舊率

每年的折舊額是相同的

如沒(méi)給出，凈殘值率按3%-5%確定。例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值)為12000元，折舊年限為10年，第十年末殘值2000元；試用年平均折舊法計(jì)算第六年的折舊額。解：預(yù)計(jì)凈殘值率=2000/12000=0.1667

年折舊率=（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/折舊年限=8.33%

年度折舊額=固定資產(chǎn)原值

折舊率=12000

8.33%=1000(元)

第六年折舊額=固定資產(chǎn)原值

折舊率=12000

8.33%=1000(元)

折舊年限

工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)分類(lèi)折舊年限表

一、通用設(shè)備部分

通用設(shè)備分類(lèi)折舊年限

１．機(jī)械設(shè)備１０～１４年

２．動(dòng)力設(shè)備１１～１８年

３．傳導(dǎo)設(shè)備１５～２８年

４．運(yùn)輸設(shè)備６～１２年

５．自動(dòng)化控制及儀器儀表

自動(dòng)化、半自

動(dòng)化控制設(shè)備８～１２年

電子計(jì)算機(jī)４～１０年

通用測(cè)試儀器設(shè)備７～１２年

６．工業(yè)爐窯７～１３年

７．工具及其他生產(chǎn)用具９～１４年

８．非生產(chǎn)用設(shè)備及器具

設(shè)備工具１８～２２年

電視機(jī)、復(fù)印機(jī)、

文字處理機(jī)５～８年

折舊年限續(xù)1

９．冶金工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備９～１５年

１０．電力工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備

發(fā)電及供熱設(shè)備１２～２０年

輸電線路３０～３５年

配電線路１４～１６年

變電配電設(shè)備１８～２２年

核能發(fā)電設(shè)備２０～２５年

１１．機(jī)械工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備８～１２年

１２．石油工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備８～１４年

１３．化工、醫(yī)藥工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備７～１４年

１４．電子儀表電訊工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備５～１０年

１５．建材工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備６～１２年

１６．紡織、輕工專(zhuān)用設(shè)備８～１４年

１７．礦山、煤炭及森工專(zhuān)用設(shè)備７～１５年

１８．造船工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備１５～２２年折舊年限續(xù)2

１９．核工業(yè)專(zhuān)用設(shè)備２０～２５年

２０．公用事業(yè)企業(yè)專(zhuān)用設(shè)備

自來(lái)水１５～２５年

燃?xì)猓保丁玻的?/p>

三、房屋、建筑物部分

住宅的使用年限是指住宅在有形磨損下能維持正常使用的年限，是由住宅的結(jié)構(gòu)、質(zhì)量決定的自然壽命。住宅的折舊年限是指住宅價(jià)值轉(zhuǎn)移的年限，是由使用過(guò)程中社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件決定的社會(huì)必要平均使用壽命，也叫經(jīng)濟(jì)壽命。住宅的使用年限一般大于折舊年限。不同建筑結(jié)構(gòu)的折舊年限國(guó)家的規(guī)定是：鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)60年；磚混結(jié)構(gòu)50年。

折舊年限續(xù)3

三、房屋、建筑物部分

房屋、建筑物分類(lèi)折舊年限

２１．房屋

生產(chǎn)用房３０～４０年

受腐蝕生產(chǎn)用房２０～２５年

受強(qiáng)腐蝕生產(chǎn)用房１０～１５年

非生產(chǎn)用房３５～４５年

簡(jiǎn)易房８～１０年

２２．建筑物

水電站大壩４５～５５年

其他建筑物１５～２５年

折舊年限續(xù)4

根據(jù)新企業(yè)所得稅法，固定資產(chǎn)折舊年限規(guī)定：第六十條：除國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門(mén)另有規(guī)定外，固定資產(chǎn)計(jì)算折舊的最低年限如下：

(一)房屋、建筑物，為20年;

(二)飛機(jī)、火車(chē)、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備，為10年;

(三)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的器具、工具、家具等，為5年;

(四)飛機(jī)、火車(chē)、輪船以外的運(yùn)輸工具，為4年;

(五)電子設(shè)備，為3年?！羔屃x」本條是對(duì)固定資產(chǎn)最低折舊年限的規(guī)定不同建筑結(jié)構(gòu)的使用年限我國(guó)《民用建筑設(shè)計(jì)通則》JGJ37-87規(guī)定，重要建筑和高層建筑以主體結(jié)構(gòu)確定的耐久年限為100年，一般性建筑為50—100年。國(guó)家頒布的《建筑結(jié)構(gòu)可靠度設(shè)計(jì)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)》GB50068-2001也規(guī)定，紀(jì)念性建筑和特別重要的建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)使用年限為100年，普通房屋和構(gòu)筑物設(shè)計(jì)使用年限為50年。

1、鋼結(jié)構(gòu)：承重結(jié)構(gòu)主要是用鋼材料建造的，一般用于大型體育場(chǎng)館、鋼鐵廠房等。鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)用房使用年限70年，非生產(chǎn)用房80年。

2、鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)1：包括框架結(jié)構(gòu)、剪力墻結(jié)構(gòu)、筒體結(jié)構(gòu)、框架－－剪力墻結(jié)構(gòu)等，承重結(jié)構(gòu)是用鋼、鋼筋混凝土建造。使用年限生產(chǎn)用房50年，非生產(chǎn)用房60年。

3、鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)2：承重結(jié)構(gòu)由鋼筋混凝土建造，只是施工工藝與鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)不同，房屋使用年限規(guī)定與鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)相同。

71建筑的使用年限國(guó)外建筑規(guī)范規(guī)定的設(shè)計(jì)使用年限與我國(guó)大致相同，如歐洲標(biāo)準(zhǔn)Eurocode1和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)ISO2394:1998均規(guī)定房屋建筑和其它普通結(jié)構(gòu)50年，紀(jì)念性建筑、其它特殊或重要結(jié)構(gòu)、橋梁等100年或100年以上。但房屋建筑的設(shè)計(jì)使用年限與食品的保質(zhì)期不同，并非一旦超過(guò)設(shè)計(jì)使用年限就不可居住，用統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)的觀點(diǎn)解釋?zhuān)?dāng)住宅的使用年限到達(dá)設(shè)計(jì)使用年限后，結(jié)構(gòu)失效概率可能較設(shè)計(jì)預(yù)期值增大。但在絕大多數(shù)情況下，此時(shí)結(jié)構(gòu)還遠(yuǎn)未因材料性能降低等因素出現(xiàn)不可接受的失效概率。相反，如果進(jìn)行良好的維護(hù)和必要的修繕，可以大大延緩結(jié)構(gòu)的衰老期。在英、法等歐洲國(guó)家百年以上老宅比比皆是，許多老住宅在顯要位置用醒目的阿拉伯?dāng)?shù)字標(biāo)注著建造年代，說(shuō)明當(dāng)時(shí)的建造者對(duì)它能夠經(jīng)久耐用、世代相傳充滿自信。72不同建筑結(jié)構(gòu)的使用年限（續(xù)）4、混合結(jié)構(gòu)：承重結(jié)構(gòu)是用鋼筋混凝土和磚木建造。分磚混一等和磚混二等，使用年限生產(chǎn)用房30年，非生產(chǎn)用房40年。

5、磚木結(jié)構(gòu)：承重的主要結(jié)構(gòu)是由磚和木材建造。分為磚木一等、磚木二等和磚木三等，使用年限生產(chǎn)用房30年，非生產(chǎn)用房40年。

6、簡(jiǎn)易結(jié)構(gòu)：使用年限為10年。

特別提示：房屋建筑結(jié)構(gòu)類(lèi)型的填寫(xiě)并非可以隨心所欲，乃是有章可循。由于房屋不屬于消耗品，使用年限較長(zhǎng)，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)當(dāng)清楚了解房屋的結(jié)構(gòu)類(lèi)型。不同結(jié)構(gòu)類(lèi)型的房屋造價(jià)也不相同。732）

雙倍余數(shù)遞減法年折舊率=（2/折舊年限）

100%

年度折舊額=固定資產(chǎn)凈值

折舊率在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷(xiāo)。固定資產(chǎn)凈值是指固定資產(chǎn)原值減累計(jì)折舊后的凈額

雙倍余數(shù)法折舊的特點(diǎn)：

折舊率不變，年折舊額不同。2）

雙倍余數(shù)遞減法示例某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值)為12000元，折舊年限為10年，第十年末殘值2000元；試用雙倍余數(shù)法計(jì)算第十年的折舊額。年折舊率=（2/折舊年限）

100%=2/10

100%=20%

第一年折舊額=固定資產(chǎn)

折舊率=12000

20%=2400

第二年折舊額=(12000-2400)20%=12000(1-20%)20%=1920

第三年折舊額=(12000-1200020%-12000(1-20%)

20%)20%=12000(1-20%)2

20%=1536

第四年折舊額=12000(1-20%)3

20%=1229

第五年折舊額=12000(1-20%)4

20%=983

第六年折舊額=786第七年折舊額=629第八年折舊額=503

第九年折舊額=[12000-2400-1920–1536-1229-983-786-629-503-2000]/2=7第十年折舊額=7+2000＝20073）

年數(shù)總和折舊法折舊率={(折舊年限-已使用年數(shù))/[折舊年限

(1+折舊年限)/2]}

100%年度折舊額=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值)

年折舊率年數(shù)總和折舊法的特點(diǎn)：每年的折舊率和折舊額都不同例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值)為12000元，折舊年限為10年，第十年末殘值2000元；試用年數(shù)總和折舊法計(jì)算第六年的折舊額。第6年折舊率={(折舊年限-已使用年數(shù))/[折舊年限

(1+折舊年限)/2]}

100%={(10-5)/[10

(1+10)/2]}

100%=9.09%

第六年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值)

年折舊率

=(12000–2000)

9.09%=9094)工作量折舊法以設(shè)備壽命期中預(yù)計(jì)完成的工作量來(lái)平均分?jǐn)傇O(shè)備費(fèi)單位工作量的折舊額=設(shè)備原值(1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/壽命期總工作量例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值)為12000元，折舊年限為10年，第十年末殘值2000元；若在其壽命期里可攪拌混凝土100000m3，試用工作量折舊法計(jì)算折舊額。單位工作量的折舊額=設(shè)備原值(1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/壽命期總工作量

=（12000-2000）/100000=0.1(元)關(guān)于折舊方法的選用財(cái)政部文件（９２）財(cái)工字第５７４號(hào)關(guān)于頒發(fā)《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》的通知１９９２年１２月３０日

…

…

企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法。企業(yè)專(zhuān)業(yè)車(chē)隊(duì)的客、貨運(yùn)汽車(chē)，大型設(shè)備，可以采用工作量法。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、生產(chǎn)“母機(jī)”的機(jī)械企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)、汽車(chē)制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)以及其他經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)的特殊行業(yè)的企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可以采用雙倍余額遞減法或者年數(shù)總和法。關(guān)于折舊方法與年限選用的規(guī)定財(cái)政部文件（９２）財(cái)工字第５７４號(hào)關(guān)于頒發(fā)《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》的通知１９９２年１２月３０日

…

…

折舊方法和折舊年限一經(jīng)確定，不得隨意變更。需要變更的，須在變更年度以前，由企業(yè)提出申請(qǐng)，報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。2.3.2攤消費(fèi)的估算攤消費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等一次性投入費(fèi)用的分?jǐn)偀o(wú)形資產(chǎn)是指專(zhuān)利技術(shù)、專(zhuān)有技術(shù)、商標(biāo)以及土地出讓金等的價(jià)值；遞延資產(chǎn)是指用于租賃設(shè)備改造的費(fèi)用以及項(xiàng)目的開(kāi)辦費(fèi)等。無(wú)形資產(chǎn)在有效使用期內(nèi)平均分?jǐn)?，即法律或合同有?guī)定的遵從其中較短者，否則按不短于10年分?jǐn)?；遞延資產(chǎn)在不短于5年的時(shí)間內(nèi)分?jǐn)?.4銷(xiāo)售稅及附加的估算2.4.1消費(fèi)稅從價(jià)定率法的應(yīng)納稅額=應(yīng)稅消費(fèi)品銷(xiāo)售額相應(yīng)稅率從量定率法的應(yīng)納稅額=應(yīng)稅消費(fèi)品銷(xiāo)售數(shù)量相應(yīng)稅率2.4.2增值稅增值稅應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額–

當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額其中：銷(xiāo)項(xiàng)稅額=銷(xiāo)售額

稅率稅率分為17%、13%、0三種2.4.3營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)稅應(yīng)納稅額=營(yíng)業(yè)額相應(yīng)的適用稅率建筑業(yè)為3%2.4.5教育費(fèi)附加

應(yīng)納教育費(fèi)附加額=實(shí)際交納的稅額（消費(fèi)稅+增值稅+營(yíng)業(yè)稅）

3%2.4.4城市維護(hù)建設(shè)稅應(yīng)納稅額=（增值稅+消費(fèi)稅+營(yíng)業(yè)稅）適用稅率稅率：城市為7%，縣城為5%，村鎮(zhèn)1%2.4.6資源稅應(yīng)納稅額=應(yīng)稅產(chǎn)品課稅數(shù)量適用稅率

!83南京工業(yè)大學(xué)土木工程學(xué)院工程經(jīng)濟(jì)學(xué)3經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)與方法843經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)與方法

本章的任務(wù)是確定評(píng)判投資方案優(yōu)劣的指標(biāo)與相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)價(jià)的指標(biāo)有靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)之分。靜態(tài)指標(biāo)的本質(zhì)特征是不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，適用于投資方案初步評(píng)價(jià)和分析，具有簡(jiǎn)單、方便、容易計(jì)算的特點(diǎn)。動(dòng)態(tài)指標(biāo)最根本的特征是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，適用于對(duì)投資方案進(jìn)行精確詳細(xì)的評(píng)價(jià)分析。具有評(píng)價(jià)結(jié)果與現(xiàn)實(shí)符合性好、應(yīng)用性強(qiáng)的特點(diǎn)。85基準(zhǔn)投資收益率在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“利率”一詞不完全等同于日常生活中的“利率”概念，其更廣泛的含義是指投資收益率。通常，在選擇投資機(jī)會(huì)或決定工程方案取舍之前，投資者首先要確定一個(gè)最低目標(biāo)，即選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到預(yù)期收益率，這種選定的“利率”就稱(chēng)為基準(zhǔn)投資收益率。（簡(jiǎn)稱(chēng)為基準(zhǔn)收益率，通常用ic表示。）在國(guó)外的文獻(xiàn)資料中，又被稱(chēng)為“最小誘人投資收益率”（MARR——minimumattractiverateofreturn），這一名詞更好的表達(dá)了基準(zhǔn)收益率。86基準(zhǔn)投資收益率基準(zhǔn)收益率，也稱(chēng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，即選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到的預(yù)期收益率?；鶞?zhǔn)收益率的確定既受到客觀條件的限制，又有投資者的主觀愿望?；鶞?zhǔn)收益率表明投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估價(jià)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。87基準(zhǔn)投資收益率的影響因素基準(zhǔn)收益率，也稱(chēng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，即選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到的預(yù)期收益率?；鶞?zhǔn)收益率的確定既受到客觀條件的限制，又有投資者的主觀愿望?；鶞?zhǔn)收益率表明投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估價(jià)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評(píng)價(jià)和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)?；鶞?zhǔn)收益率主要取決于資金成本和資金結(jié)構(gòu)、投資的機(jī)會(huì)成本、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)以及通貨膨脹率等幾個(gè)因素。883.1評(píng)價(jià)指標(biāo)3.1.1靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)3.1.1.1投資回收期1）定義：投資回收期，顧名思義，就是收回投資所需要的時(shí)間，也就是用項(xiàng)目所創(chuàng)造的收益償還投資的時(shí)間。在靜態(tài)條件下討論投資回收期是不考慮資金的利率的，也就是在任何時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的現(xiàn)金流是等效的。

30030053003004500300100-900方案乙300300300-900方案甲3210年份012453900300300300300012453900100300500300300方案甲方案乙300892）投資回收期的三種解釋在生產(chǎn)實(shí)踐中，投資回收期可以有三種理解①等于建設(shè)時(shí)間加上用該項(xiàng)目的收益還清投資的時(shí)間，即從項(xiàng)目的第一筆投資開(kāi)始，直到用該項(xiàng)目創(chuàng)造的收益還清投資的時(shí)間。②用項(xiàng)目創(chuàng)造的收益還清該項(xiàng)目的投資的時(shí)間。③等于建設(shè)期占用總投資的時(shí)間加上用項(xiàng)目收益還清該項(xiàng)目的投資的時(shí)間。30030053003004300300-800-100方案乙300300-100-800方案甲3210年份012453800100300300300300方案甲012453800100300300300300方案乙900900900900903）回收期的計(jì)算

投資回收期的實(shí)質(zhì)是項(xiàng)目所創(chuàng)造的收益正好補(bǔ)償項(xiàng)目的投入的時(shí)間。

項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流之和為：

項(xiàng)目第t年的現(xiàn)金流為：

若用CFt表示凈現(xiàn)金流，CIt表示現(xiàn)金流入，COt表示現(xiàn)金流出，則有：

用投資回收期判斷項(xiàng)目?jī)?yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)：其中為基準(zhǔn)投資回收期

項(xiàng)目的投資回收期就是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流正好等于零的時(shí)間，即：①?gòu)牡谝还P投資開(kāi)始計(jì)算012301245380030030030010091②從投資完成之日起計(jì)算

也就是只考慮用項(xiàng)目收益償還總投資的時(shí)間用K0表示總投資，則：時(shí)的即為投資回收期。當(dāng)t=1，2，3，……時(shí)，也即年凈收益為常數(shù)時(shí)900012301245380030030030010092③從相當(dāng)于總投資一次性投入的時(shí)間開(kāi)始計(jì)算（了解）占用一次性投入的等效總投資的時(shí)間用建設(shè)周期系數(shù)來(lái)反映，其實(shí)質(zhì)是計(jì)算占用投資的時(shí)間矩。

建設(shè)周期系數(shù)用來(lái)表示：150034120123450∴投資還本期為：7680030030030020001453220030030030089

式中，為收益償還總投資的時(shí)間，相當(dāng)于②中的式中，表示第年的建設(shè)投資；表示建設(shè)時(shí)間。反映投資回收速度反映投資風(fēng)險(xiǎn)大小反映了投資收益的高低投資回收期的經(jīng)濟(jì)含義943.1.1.2

投資效果系數(shù)投資效果系數(shù)是投資項(xiàng)目建成后的正常年的年凈收益與總投資之比。若用R表示年凈收益，K0表示總投資，E表示投資效果系數(shù)，則有：

E=R/K0討論：若基準(zhǔn)投資效果系數(shù)為Ec,則項(xiàng)目的投資效果系數(shù)E應(yīng):E≥Ec

項(xiàng)目的投資效果系數(shù)越大越好。

R是正常年的年利潤(rùn)，也就是達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的年利潤(rùn)。當(dāng)項(xiàng)目投資的當(dāng)年就產(chǎn)生收益，且以后每年的收益都相等時(shí)

E=R/K0=1/(K0/R)=1/PtEc≥1/Tc,因?yàn)榛鶞?zhǔn)投資回收期Tc要考慮投資建設(shè)期,即Tc>

Pt953.1.1.3投資利潤(rùn)率反映的是單位投資所創(chuàng)造的利潤(rùn)

式中,r為投資利潤(rùn)率,y為正常年的年利潤(rùn)，K0為項(xiàng)目總投資。討論:①.由于項(xiàng)目的凈收益＝利潤(rùn)+所得稅+折舊+攤銷(xiāo)+建設(shè)期利息，所以項(xiàng)目的投資效果系數(shù)大于投資利潤(rùn)率；②.用投資利潤(rùn)率來(lái)考察項(xiàng)目時(shí),人們考慮的是該項(xiàng)目的收益與社會(huì)平均收益率的比較;而用投資效果系數(shù)來(lái)考察項(xiàng)目,則是與國(guó)家或行業(yè)規(guī)定的基準(zhǔn)投資效果系數(shù)進(jìn)行比較。963.1.2動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)常用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有：凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來(lái)值內(nèi)部利潤(rùn)率動(dòng)態(tài)投資回收期3.1.2.1凈現(xiàn)值（NPV）

1）凈現(xiàn)值的概念凈現(xiàn)值就是把項(xiàng)目壽命期中所發(fā)生的所有現(xiàn)金流都按給定的利率(即折現(xiàn)率或稱(chēng)貼現(xiàn)率)折算到時(shí)間坐標(biāo)原點(diǎn)。我們規(guī)定現(xiàn)金流入為正值,現(xiàn)金流出取為負(fù)值，且用CFt