建材-建材行業(yè)定期報告：節(jié)能降碳行動方案發(fā)布深化建材供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

本周（2024/5/27-5/31）建材動態(tài)：水泥短期價本周（2024/5/27-5/31）建材動態(tài)：水泥短期價格強(qiáng)支撐，需求逐漸進(jìn)入淡季；浮法玻璃現(xiàn)貨價格下行，庫存開始去化；玻纖中，粗紗預(yù)計穩(wěn)價，電子紗價格有望提漲。消費建材方面，多項刺激舉措逐步落地，消費建材板塊有望復(fù)蘇，繼續(xù)推薦估值性價比高、阿爾法突出的龍頭企業(yè)。此外，《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》出臺，建材繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有助于行業(yè)盈利能力修復(fù)。推薦（維持）相關(guān)報告%(%)建材滬深30001、《建材行業(yè)定期報告—地產(chǎn)新政2、《建材行業(yè)定期報告—區(qū)域性地產(chǎn)優(yōu)化政策密集落地，推動建材估值修復(fù)》2024-05-133、《建材行業(yè)定期報告—政治局會議提出消化存量房產(chǎn)，地產(chǎn)鏈條有望持續(xù)修復(fù)》2024-05-06zhengxiaogang@.cnyuandingyun@cmschina水泥行業(yè)：短期價格強(qiáng)支撐，需求逐漸進(jìn)入淡季。本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)大幅提升，漲幅為2.3%。五月底，國內(nèi)水泥市場逐漸進(jìn)入淡季，加之局部地區(qū)環(huán)保督查仍未結(jié)束，水泥需求表現(xiàn)偏弱，全國重點地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率約為53%，環(huán)比下滑1個百分點。水泥價格延續(xù)上漲態(tài)勢，一方面受成本增加驅(qū)動，企業(yè)推漲積極性不減；另一方面，為了緩解市場供需關(guān)系，支撐價格上漲能夠落地，大部分地區(qū)企業(yè)繼續(xù)主動加強(qiáng)錯峰生產(chǎn)。全國水泥均價與煤價差為285.84元/噸，環(huán)比上周增加7.54元/噸。本周全國水泥庫容比為70.64%，環(huán)比上周上升3.33%。浮法玻璃行業(yè)：現(xiàn)貨價格下行，庫存開始去化。截至20240530，全國浮法玻璃均價1661元/噸，較23日價格下降9元/噸；本周全國周均價1666元/噸，較上周下滑15.92元/噸。本周國內(nèi)浮法玻璃市場成交重心下滑。市場依舊呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱現(xiàn)象，沙河湖北在部分下游投機(jī)性囤貨下，行業(yè)庫存繼續(xù)下滑，其他區(qū)域需求欠佳，市場價格繼續(xù)回落。本周全國浮法玻璃產(chǎn)量120.33萬噸，環(huán)比持平，同比+5.01%。截止到20240530，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5931.9萬重箱，環(huán)比-30.1萬重箱，環(huán)比-0.50%，同比+6.81%。折庫存天數(shù)25.0天，較上期-0.1天；本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)庫存轉(zhuǎn)為去庫狀態(tài)。玻纖行業(yè)：粗紗預(yù)計穩(wěn)價，電子紗價格有望提漲。1）無堿粗紗：本周國內(nèi)無堿粗紗市場價格主流報價延續(xù)穩(wěn)定走勢，周內(nèi)各池窯廠挺價出貨，短期持觀望心態(tài)。截至5月30日，2400tex無堿纏繞直接紗主流報價在3800-4000元/噸不等，全國均價3862.75元/噸，主流含稅送到，環(huán)比上一周均價（3862.75市場需求表現(xiàn)偏淡。各廠當(dāng)前挺價意愿較強(qiáng)，雖現(xiàn)階段中下游提貨有所回落，但供應(yīng)壓力尚可下，各廠調(diào)價趨謹(jǐn)慎，短市暫看穩(wěn)。2）電子紗：電子紗市場受下游原材料價格提漲帶動，深加工環(huán)節(jié)CCL訂單充足，整體開工尚可，下游PCB市場價格提漲后，終端需求訂單有一定增量，短期需求表現(xiàn)尚可。后期價格仍有提漲預(yù)期。消費建材行業(yè)：區(qū)域性利好政策持續(xù)跟進(jìn)，繼續(xù)推薦消費建材。近期，核心一二線城市相繼優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)措施，主要方向為進(jìn)一步推進(jìn)下調(diào)首付比例、房貸利率與取消首套房和二套房貸款利率下限等；此外，多地跟進(jìn)“以舊換新”鼓勵居民住房置換；政策效果顯示部分城市帶看量明顯提升，市場活力有所加強(qiáng)有望加速房地產(chǎn)鏈條景氣修復(fù)，建材板塊有望受益。此外，保障性住房等三大工程仍在有序推進(jìn)。短期內(nèi)，考慮到二手房市場先于新房市場改善，且從成交傳導(dǎo)至建材需求的周期更短，我們認(rèn)為短期內(nèi)地產(chǎn)鏈條后周期品類相對受益，繼續(xù)推薦關(guān)注涂料、凈水器、衛(wèi)浴、瓷磚、管材等零售端需求彈性釋放。投資建議：偉星新材、科達(dá)制造、蒙娜麗莎、亞士創(chuàng)能、北新建材、科順股份、東方雨虹、東鵬控股；關(guān)注中國巨石。風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)新開工大幅下滑，原材料和燃料動力價格大幅上漲，市場競爭加劇。敬請閱讀末頁的重要說明2正文目錄 5 5 5 6 7 7 8（1）房地產(chǎn) 8（2）基建 8 9 20 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23敬請閱讀末頁的重要說明3 24 24 2420、雅博股份：股票連續(xù)三個交易日交易 25 25 25 25 2627、正源股份：公司股票觸及交易類退市 26 敬請閱讀末頁的重要說明4 20 20 20敬請閱讀末頁的重要說明5一、本周核心觀點一、本周核心觀點水泥行業(yè)：短期價格強(qiáng)支撐，需求逐漸進(jìn)入淡季。本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)大幅提升，漲幅為2.3%。上漲能夠落地，大部分地區(qū)企業(yè)繼續(xù)主動加強(qiáng)錯峰生產(chǎn)。秦皇島動力煤市場價/噸，環(huán)比上周增加7.54元/噸。本周全國水泥庫容比近期無堿粗紗市場需求表現(xiàn)偏淡，一方面，下游剛需訂單釋放有限；另一方面，后期價格存較強(qiáng)提漲預(yù)期。敬請閱讀末頁的重要說明6金流維持高質(zhì)量?！爱a(chǎn)品+服務(wù)”的模式和扁平化的渠道使得公司擁有很強(qiáng)的渠持“強(qiáng)烈推薦”評級。制度優(yōu)化，有助于中長期可持續(xù)發(fā)展，未來隨著公司渠道布局完善+產(chǎn)能有序投上升的趨勢。我國石膏板行業(yè)集中度較高，隨著供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)+龍頭優(yōu)勢鞏固，集中度將進(jìn)一步提升。公司層面，公司繼續(xù)推進(jìn)“一體兩翼，全球布局”敬請閱讀末頁的重要說明7二、本周行業(yè)動態(tài)二、本周行業(yè)動態(tài)敬請閱讀末頁的重要說明8（1）房地產(chǎn)展政策措施的通知》(以下簡稱《通知》)，提出調(diào)整優(yōu)化住房限購政策、支持多住房供應(yīng)等九條政策措施。（中國新聞網(wǎng)）2、近日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財政部、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《全國住房公積金重點支持購買首套住房、普通住房及40歲（含）以下群體購房，有效減輕貸款（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）（2）基建敬請閱讀末頁的重要說明9（數(shù)字水泥網(wǎng)）稅率征收企業(yè)所得稅。（數(shù)字水泥網(wǎng)）規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比達(dá)到建材行業(yè)節(jié)能降碳行動效標(biāo)桿水平和環(huán)?？冃級水平。大力發(fā)陶瓷行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，平板玻璃行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到20%，建材行業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造敬請閱讀末頁的重要說明4、水泥行業(yè)一周回顧本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)大幅提升，漲幅為2.3%。價格上漲區(qū)域主要集省份價格變動情況華北地區(qū)京津唐京津冀地區(qū)水泥企業(yè)計劃于6月1日上調(diào)價格80元/噸，一是煤炭價格不斷上漲以及水泥新標(biāo)準(zhǔn)實施后，生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加；二是6月份，企業(yè)繼續(xù)增加錯峰生產(chǎn)10天，供給減少；三是前期價格推漲，均未落實到位，當(dāng)前價格仍處于較低水平，為提升運營質(zhì)量，企業(yè)積極上調(diào)價格，考慮到推漲幅度較大，實際執(zhí)行幅度待跟蹤。需求方面，北京、唐山地區(qū)企業(yè)出貨5-6成；天津地區(qū)企業(yè)日發(fā)貨在4成左右；石家莊、邯邢等地區(qū)企業(yè)發(fā)貨4-6成不等，庫存高位運行。呼和浩特地區(qū)水泥企業(yè)計劃于6月1日上調(diào)價格20元/噸，煤炭價格上漲以及水泥新國標(biāo)實施，生產(chǎn)成本不斷攀升，加上6、7月份，每月各增加15天錯峰生產(chǎn)，供給減少50%，為提升盈利，企業(yè)嘗試上調(diào)價格，水泥需求表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨4-5成水平。赤峰、興安盟以及烏蘭浩特地區(qū)水泥價格上調(diào)50-60元/噸，受錯峰生產(chǎn)、成本增加以及周邊地區(qū)價性待跟蹤。太原、臨汾、忻州地區(qū)部分企業(yè)公布水泥價格上調(diào)20-50元/噸，價格上調(diào)主要是前期價格水平偏低，企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，且煤炭價格上漲，企業(yè)經(jīng)營壓力進(jìn)一步增加，為提升運營質(zhì)量，主導(dǎo)企業(yè)先行公布價格上調(diào)，由于市場需求持續(xù)低迷，其他企業(yè)仍在觀望中。黑龍江、吉林地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)公布價格大幅上漲60-90元/噸，6月1日起，企業(yè)將繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)15天，市場供需關(guān)系得到顯著改善，且前期持續(xù)處于虧損狀態(tài)，為提升盈利，企業(yè)再次大幅推漲價格，因累計上漲幅度較大，后期價格穩(wěn)定性待跟蹤。遼寧遼中地區(qū)水泥價格上調(diào)20元/噸落實到位，由于前期三輪漲價落實情況較好，企業(yè)信心增強(qiáng)，且即將執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，為提升盈利，企業(yè)計劃6月1日繼續(xù)推漲價格，預(yù)計幅度30-50元/噸。華東地區(qū)江蘇江蘇南京地區(qū)水泥價格回落20元/噸，前期企業(yè)公布價格上調(diào)50元/噸，實際落實25-30元/噸，價格上漲過程中，部分企業(yè)未執(zhí)行到位，高價企業(yè)回撤，市場需求方面，由于資金緊張，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)日出貨在5-6成，庫存高位運行。蘇錫常地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，受階段性雨水天氣影響，水泥需求不穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在5-7成不等，庫存仍在高位。揚州、泰州地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，水泥需求環(huán)比變化不大，企業(yè)發(fā)貨在日，受高考影響，市區(qū)內(nèi)白天禁止施工，預(yù)計后期市場需求將有所減弱。鹽城地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，市場需求僅在5成左右，由于其他地區(qū)價格出現(xiàn)回落，本地企業(yè)穩(wěn)價壓力較杭嘉湖地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，環(huán)保督察仍在繼續(xù)，市場需求相對穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨多在6-7成，庫存偏高。甬溫臺地區(qū)水泥企業(yè)繼續(xù)公布價格上漲20-30元/噸，前期價格上漲過程中，部分企業(yè)落實不到位，為穩(wěn)定價格，企業(yè)繼續(xù)上調(diào)價格，目前正在環(huán)保督察，市場需求環(huán)比變化不大，企業(yè)出貨在6成左右，價格具體執(zhí)行情況待跟蹤。金建衢地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，環(huán)保督察對市場需求影響不大，企業(yè)發(fā)貨在6-7成，雖然陸續(xù)在執(zhí)行錯峰旬，企業(yè)曾公布散裝價格上調(diào)20元/噸，但部分企業(yè)有暗降10元/噸，為防止價格走低，企業(yè)繼續(xù)上敬請閱讀末頁的重要說明調(diào)價格；同樣受環(huán)保督察影響，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，庫存高低不一。上海上海地區(qū)水泥價格趨弱運行，受環(huán)保督察影響，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，前期漲價過程中部分企業(yè)實際落實上漲30元/噸，高價企業(yè)有回調(diào)預(yù)期。安徽合肥地區(qū)水泥企業(yè)再次公布價格上調(diào)20元/噸，煤炭等原材料價格高位，企業(yè)生產(chǎn)壓力較大，為提升盈利，積極推漲價格；市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)日出貨在6-7成，熟料庫存高位運行，水泥庫存在中高位，截至周末，企業(yè)仍在觀望中，價格上漲暫未落實。沿江蕪湖、銅陵地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受階段性降雨影響，水泥需求略有波動，企業(yè)發(fā)貨在7-8成，庫存偏高運行。皖北地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，市場需求環(huán)比無明顯變化，企業(yè)發(fā)貨仍在4-5成。南昌地區(qū)水泥價格下調(diào)15元/噸，受市場資金緊張以及環(huán)保督察影響，在建工程項目進(jìn)度緩慢，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，且有外來水泥搶占市場份額，為穩(wěn)定客戶，企業(yè)降價促銷。贛東北地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上漲20-30元/噸，環(huán)保督察持續(xù)，市場需求環(huán)比無明顯變化，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，庫存高位運行。贛州地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，受資金短缺影響，攪拌站和工程項目開工不足，水泥需求略有減弱，企業(yè)日出貨在5成左右，庫存高位運行，部分企業(yè)庫滿停窯。福建福州和寧德地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，雨水天氣緩解，下游需求略有提升，但受資金緊張影響，整體需求仍較為疲軟，企業(yè)發(fā)貨在4-5成，庫存高位運行。龍巖及廈漳泉地區(qū)水泥價格底部維穩(wěn)，降雨量減少，下游工降雨前水平，企業(yè)日出貨在5-6成，雖然有錯峰生產(chǎn)計劃，但企業(yè)執(zhí)行情況欠佳，庫存仍高位運行。次增加，為緩解經(jīng)營壓力，大幅推動價格上漲。由于推漲幅度較大，主流落實幅度為20-3中南地區(qū)水泥價格漲跌互現(xiàn)。廣東珠三角地區(qū)水泥價格下調(diào)15元/噸，雨水天氣仍有干擾，但降雨量較前期減少，水泥需求環(huán)比略有提升，企業(yè)日出貨在6-7成，部分熟料生產(chǎn)線停窯減產(chǎn)，整體庫存在60%-70%。廣西南寧地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，市場資金緊張，攪拌站開工率較差，下游需求不穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在4-6成，庫存高位運行。減產(chǎn)，庫存高低不一。柳州地區(qū)水泥價格趨弱運行，市場資金緊張，且雨水天氣斷斷續(xù)續(xù)，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)日出貨僅在5成左右，庫存高位承壓，部分企業(yè)有暗降情況。玉林和貴港地區(qū)水泥價格穩(wěn)定，工程項目較少，房地產(chǎn)市場低迷，下游需求持續(xù)不佳，企業(yè)發(fā)貨在4-5成，庫存60%-70%。海南高位，雖然外來水泥也有沖擊，但考慮到水泥生產(chǎn)成本居高不下，本地企業(yè)穩(wěn)價意愿強(qiáng)烈。湖南湖南地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)20-30元/噸，價格上漲原因：一是二季度錯峰生產(chǎn)60天，企業(yè)正在執(zhí)行中，庫存壓力有所緩解，整體在60%-70%；二是水泥新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行在即，企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加，為改善運營質(zhì)量，積極推動價格上調(diào)。目前市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在4-6成不等，價格執(zhí)行情況待觀察。岳陽地區(qū)水泥價格暫穩(wěn)，市場需求環(huán)比無明顯變化，企業(yè)日出貨在5成左右，由于本地價格略高于周武漢、孝感地區(qū)水泥價格上調(diào)陸續(xù)落實，兩輪累計上調(diào)40元/噸左右，雖然未有統(tǒng)一錯峰生產(chǎn)，但隨著外圍地區(qū)價格上調(diào)，以及新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行后，水泥生產(chǎn)成本增加，企業(yè)積極跟進(jìn)上調(diào)。需求方面，由于市場資金短缺，新開工程項目較少，且價格連續(xù)上調(diào)后，攪拌站拿貨謹(jǐn)慎，企業(yè)出貨僅在5成水平，庫存高位運行。恩施地區(qū)水泥價格下調(diào)20元/噸，民用市場需求清淡，僅依靠重點工程項目拉動，因周邊低價水泥沖擊，為維護(hù)市場份額，本地企業(yè)陸續(xù)下調(diào)價格。水泥價格繼續(xù)上調(diào)30元/噸，6月1日起，區(qū)域內(nèi)企業(yè)執(zhí)行為期20天錯峰生產(chǎn)，供給端將大幅減少，水泥新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行在即，加之前期價格上調(diào)后，陸續(xù)出現(xiàn)10-20元/噸回落，為穩(wěn)定價格上漲成果，企業(yè)再次嘗試推漲價格。受農(nóng)忙影響，市場需求環(huán)比略有下滑，企業(yè)綜合出貨在5-6成水平，庫存高位運行，價格上調(diào)執(zhí)行情況待跟蹤。西南地區(qū)水泥價格繼續(xù)上漲。成都地區(qū)水泥企業(yè)計劃上調(diào)散裝價格50元/噸，袋裝30元/噸，二季度區(qū)域內(nèi)企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)40天，市場供需關(guān)系得到改善，庫存維持在正常水平，因煤炭等原燃材料價格上漲，水泥生產(chǎn)成本增加，敬請閱讀末頁的重要說明第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周2019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/03 2022/032022/062024/03 為提升盈利，本地企業(yè)大幅上漲價格；近日受降雨天氣影響，企業(yè)出貨階段性降至5-6成。德綿地區(qū)預(yù)計6月1日同幅度跟漲，階段性降雨天氣，對市場需求影響暫不明顯，企業(yè)發(fā)價格具體實施情況待跟蹤。重慶重慶主城、渝西北地區(qū)水泥價格平穩(wěn)，陰雨天氣持續(xù)，水泥需求提升有限，企業(yè)出貨維持在5-6成，庫存中高位運行，前期價格連續(xù)三輪上調(diào)后，個別企業(yè)給予客戶小幅優(yōu)惠政策，主導(dǎo)企業(yè)報價暫穩(wěn)。黔東南地區(qū)受降雨天氣影響，工地施工受限，部分企業(yè)出貨不足5成，雖然有錯峰生產(chǎn)安排，但由于需求疲軟，庫存仍快速升至高位，預(yù)計后期穩(wěn)價為主。云南昆明、曲靖和昭通地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上漲30-50元/噸，前期價格降至底部，多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，且煤炭等原材料價格上漲，水泥生產(chǎn)成本持續(xù)增加，為提升運營質(zhì)量，企業(yè)大幅推漲價格。目前市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在3-4成，庫存高位運行，價格穩(wěn)定性跟蹤。大理、麗江及迪慶地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)50-60元/噸，煤炭價格上漲，以及水泥新標(biāo)準(zhǔn)實施在即，為改善經(jīng)營狀況，大幅上調(diào)價格，但市場反饋，部分企業(yè)仍觀望心態(tài)較重，價格落實情況待跟蹤德宏、保山地區(qū)企業(yè)有計劃后期同步跟漲，市場需求表現(xiàn)欠佳，企業(yè)出貨在3-4成。貴州貴陽、安順以及畢節(jié)等地水泥企業(yè)公布第二輪價格上調(diào)50-60元/噸，第一輪價格上調(diào)后，下游接受良好，企業(yè)信心增加，為了繼續(xù)改善經(jīng)營狀況，以及穩(wěn)定前期價格上漲成果，企業(yè)再次推動價格上調(diào)。近期雨水天氣頻繁，企業(yè)出貨僅在2-3成，雖然有錯峰生產(chǎn)，但庫存仍在高位運行，后期價格執(zhí)行情況待跟蹤。西北地區(qū)陜西關(guān)中地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)50元/噸，前期價格降至底部，企業(yè)處于虧損狀態(tài)，因水泥新國際執(zhí)行，生產(chǎn)成本增加，為了減少虧損，企業(yè)大幅推動價格上漲，同時在5-8月份區(qū)域內(nèi)企業(yè)執(zhí)行60天錯峰生產(chǎn)。近期受降雨天氣影響，市場需求環(huán)比下滑10%，日發(fā)貨降至5-6成水平，庫存高位運行，后期價格具體執(zhí)行情況待跟蹤。漢中地區(qū)水泥價格趨弱運行，市場需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)出貨僅在5成左右，且外來水泥不斷下調(diào)價格，本地企業(yè)銷售壓力加大，后期存有跟降預(yù)期。甘肅甘肅蘭州地區(qū)前期公布水泥價格上調(diào)30元/噸，從跟蹤情況看，僅部分企業(yè)執(zhí)行上調(diào)，受持續(xù)降雨天氣影響，工程項目和攪拌站開工不暢，下游需求環(huán)比下滑30%左右，企業(yè)出貨降至3-4成，庫存高目前市場需求在3-4成，部分生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修，后期價格執(zhí)行情況待跟蹤。7006005004003002002014年2018年2022年2014年2018年2022年2016年2020年2024年2017年2021年2015年2019年2023年500450400350300250200150 水泥煤炭價格差動力煤價格（右軸）1,6001,4001,2001,0008006004002000敬請閱讀末頁的重要說明2009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/202009/2/202009/10/202010/6/202011/2/202011/10/202012/6/202013/2/202013/10/202014/6/202015/2/202015/10/202016/6/202017/2/202017/10/202018/6/202019/2/202019/10/202020/6/202021/2/202021/10/202022/6/202023/2/202023/10/20600550500450400350300250200150750650550450350250150750650550450350250150750650550450350250150650600550500450400350300250200150600550500450400350300250200150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明2016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/3190807060504030200交重心下滑。市場依舊呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱現(xiàn)象，沙河湖北在部分下游投機(jī)性囤貨下，位，在此支撐下，部分廠家價格小幅上漲。體產(chǎn)銷尚可，多數(shù)持穩(wěn)觀市，小部分企業(yè)以價換量。敬請閱讀末頁的重要說明2022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/05第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周2600240022002000180016001400華北華東西南華北華東西南華中西北350030002500200015001000 2015201620172018201920202021202220232024庫存高。據(jù)了解，社會庫存增加，漲幅2+萬噸。供應(yīng)端，測算下周純堿開工及0 產(chǎn)能情況及庫存變化敬請閱讀末頁的重要說明2009/082010/022010/082011/022011/082012/022012/082013/022013/082014/022014/082015/022015/082016/022016/082017/022017/082018/022018/082019/022019/082020/022020/082021/022009/082010/022010/082011/022011/082012/022012/082013/022013/082014/022014/082015/022015/082016/022016/082017/022017/082018/022018/082019/022019/082020/022020/082021/022021/082022/022022/082023/022023/082024/029000800070006000500040003000200010000需求有待進(jìn)一步釋放，玻璃纖維市場價格趨穩(wěn)運行供應(yīng)方面，本周國內(nèi)池窯廠在產(chǎn)產(chǎn)線相對平穩(wěn)，短期無新點火及冷修產(chǎn)線變動。廠心態(tài)平和，整體供應(yīng)壓力尚可。需求方面，近期無堿響，提貨速度或有放緩；電子紗市場受下游原材料價格提漲帶動，深加工環(huán)節(jié)敬請閱讀末頁的重要說明2009/082010/032010/102011/052011/122012/072013/022013/092014/042014/112015/062016/012016/082017/032017/102018/052018/122019/072020/022020/092021/042021/112009/082010/032010/102011/052011/122012/072013/022013/092014/042014/112015/062016/012016/082017/032017/102018/052018/122019/072020/022020/092021/042021/112022/062023/012023/082024/03較強(qiáng)提漲預(yù)期。9,00020142015201820192022202320162017 2020202120246,5002014201520182019 2022202320162017 2020202120248,0006,0007,0005,5005,0006,0004,5005,0004,0004,0003,5003,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、招商證券900080002014201520162017900080002018201920202021202220232024700015,000600013,00011,00013,00011,0009,0007,000400030002000100005,0003,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、招商證券0 敬請閱讀末頁的重要說明2019/062019/092019/122020/032020/062020/09 2021/062021/092019/062019/092019/122020/032020/062020/09 2021/062021/092014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/072023/122014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/072023/122024/052018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/042024/012023/102023/072023/042023/012022/102022/072022/042022/012021/102021/072021/042021/012020/102020/072020/042020/012019/102019/072019/042019/012018/102018/0720000150001000050000PVCPPRHDPE3500300025002000150010005000國廢均價2015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/0370006000500040003000200010000全國均價建筑瀝青重交瀝青改性瀝青9000800070006000500040003000200010000LNG價格2500020000150001000050000鈦白粉均價4000035000300002500020000150001000050000環(huán)氧樹脂均價敬請閱讀末頁的重要說明國防軍工煤炭汽車農(nóng)林牧漁公用事業(yè)有色金屬環(huán)保計算機(jī)石油石化電力設(shè)備機(jī)械設(shè)備紡織服飾社會服務(wù)鋼鐵銀行交通運輸通信非銀金融醫(yī)藥生物基礎(chǔ)化工美容護(hù)理家用電器商貿(mào)零售傳媒建筑裝飾食品飲料輕工制造綜合建筑材料房地產(chǎn) 圖26：本周各行業(yè)表現(xiàn)比較三、一周市場回顧國防軍工煤炭汽車農(nóng)林牧漁公用事業(yè)有色金屬環(huán)保計算機(jī)石油石化電力設(shè)備機(jī)械設(shè)備紡織服飾社會服務(wù)鋼鐵銀行交通運輸通信非銀金融醫(yī)藥生物基礎(chǔ)化工美容護(hù)理家用電器商貿(mào)零售傳媒建筑裝飾食品飲料輕工制造綜合建筑材料房地產(chǎn) 圖26：本周各行業(yè)表現(xiàn)比較三、一周市場回顧 敬請閱讀末頁的重要說明20造造料材品料造造造料材品料造50 公用事業(yè)食品飲料502、個股漲跌一覽青龍管業(yè)（2.55%）、長海股份（1.55%）和友邦吊頂（1.44%）；跌幅前五的序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌123金剛光伏456789金晶科技2021金晶科技2223242526敬請閱讀末頁的重要說明21序號股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌2728293031323334金隅集團(tuán)3536373839404142434445公元股份46474849505152535455565758596061626364656667686970717273747576777879敬請閱讀末頁的重要說明