證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》歷年題庫

證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》

歷年題庫匯總

1.以下關(guān)于加強指數(shù)法的說法，正確的有（）。

I.加強指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，

即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合

II.加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策

略相結(jié)合

III.加強指數(shù)法與積極型投資策略的風(fēng)險控制程度不同

IV.加強指數(shù)法的重點是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強風(fēng)險控制，其目的

不在于積極尋求投資收益的最大化

A.I、II

B.I、II、III

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

加強指數(shù)法是指基金管理人將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策

略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃有哉{(diào)整的股

票投資策略。加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股

票投資策略相結(jié)合。加強指數(shù)法與積極型股票投資策略的區(qū)別主要在

于風(fēng)險控制程度不同。加強指數(shù)法的重點是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強

風(fēng)險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，因此通常不會

引起投資組合特征與基準(zhǔn)指數(shù)之間的實質(zhì)性背離。而積極型股票投資

策略對投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的擬合程度要求不高，因此，經(jīng)常會出現(xiàn)

與基準(zhǔn)指數(shù)的特征產(chǎn)生實質(zhì)性偏離的情況。

2.關(guān)于套利定價理論（APT）和資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的比較，

下列說法正確的是（）。

I,套利定價理論增大了結(jié)論的適用性

II.在套利定價理論中，證券的風(fēng)險由多個因素共同來解釋

III.套利定價理論（APT）和資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）都假定了投

資期、投資者的類型和投資者的預(yù)期

IV.在資本資產(chǎn)定價模型中，B系數(shù)只能解釋風(fēng)險的大小，并不能解

釋風(fēng)險的來源

A.I、II.III

B.n、in、iv

C.I、口、w

D.I、n、m、w

【答案】：c

【解析】：

資本資產(chǎn)定價模型與套利定價理論的主要區(qū)別有：①在APT中，證券

的風(fēng)險由多個因素來解釋；而在CAPM中，證券的風(fēng)險只用證券相對

于市場組合的B系數(shù)來解釋，B系數(shù)只能解釋風(fēng)險的大小，并不能解

釋風(fēng)險的來源。②APT并沒有對投資者的證券選擇行為做出規(guī)定，因

此APT的適用性增強了；而CAPM假定投資者按照期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)

差，并利用無差異曲線選擇投資組合。APT也沒有假定投資者是風(fēng)險

厭惡的。③APT并不特別強調(diào)市場組合的作用，而CAPM強調(diào)市場組

合是一個有效的組合。④在APT中，資產(chǎn)均衡的得出是一個動態(tài)的過

程，它是建立在一價定律的基礎(chǔ)上的；而CAPM理論則建立在馬柯威

茨的有效組合基礎(chǔ)之上，強調(diào)的是一定風(fēng)險下的收益最大化和一定收

益下的風(fēng)險最小化，均衡的導(dǎo)出是一個靜態(tài)的過程。

3.現(xiàn)代投資理論中最有代表性的理論包括（）o

I.投資組合理論

II.資本資產(chǎn)定價模型

III.有效市場理論

IV.組織行為理論

A.I、II>III

B.I、III

C.IKIILIV

D.i、n、w

【答案】：A

【解析】：

現(xiàn)代投資組合理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、套利定

價理論（APT模型）、有效市場理論以及行為金融理論等部分組成。

4.下列關(guān)于抵押貸款（按揭）的說法，正確的是（）。

I,抵押貸款（按揭）通常是一種相對信用貸款期限較長，貸款金額

較高，利率較低的貸款形式

n.借款人不履行債務(wù)償還貸款時，銀行有權(quán)以抵押物折價或者以拍

賣、變賣抵押物的價款優(yōu)先受償

in.用于申請抵押貸款的抵押物（財產(chǎn)）抵押后，不得再次抵押

IV.抵押權(quán)與其擔(dān)保的債權(quán)同時存在，債權(quán)消滅的，抵押權(quán)也消失

A.I、II

B.I、HI、IV

C.I、IKIV

D.ii、in、iv

【答案】：c

【解析】：

m項，財產(chǎn)抵押后，該財產(chǎn)的價值大于所擔(dān)保債權(quán)的余額部分，可以

再次抵押，但不得超出其余額部分。

5.某3年期債券麥考利久期為2.3年，債券目前價格為105.00元，市

場利率為9%。假設(shè)市場利率突然上升1%,則按照久期公式計算，該

債券價格（）。

I.下降2.11%

II.下降2.50%

III.下降2.22元

IV.下降2.625元

A.I>III

B.I、IV

c.n、HI

D.II.W

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)久期計算公式，AP/P=-DXAy/(1+y)=-2.3X1%/(1+

9%)=-2.11%,△P=-2.11%X105.00=-2.22(元)。其中，P表

示債券價格，AP表示債券價格的變化幅度，y表示市場利率，Ay

表示市場利率的變化幅度，D表示麥考利久期。

6.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益()。

A.不相關(guān)

B.線性相關(guān)

C.具有二次函數(shù)關(guān)系

D.具有三次函數(shù)關(guān)系

【答案】：B

【解析】：

從E(rP)=rF+BPE(rM)—rFPP,可以看出證券或證券組合的收

益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，BP為直線斜率，反映了證券或組合

的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。

7.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，下列客戶服務(wù)內(nèi)容屬于證券

公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務(wù)范疇的是()。

I.向客戶建議適當(dāng)?shù)耐顿Y組合

II.向客戶進行理財規(guī)劃建議

III.向客戶建議如何選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y品種

IV.接受客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)

A.I、II>III

B.n、iv

c.I、III

D.n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

證券投資顧問在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供

適當(dāng)?shù)?、有針對性的操作性投資建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議

以及買賣時機等。投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及

理財規(guī)劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止接受

客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者

買賣價格的行為。

8.股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性是指股票的（）。

A.期限性

B.風(fēng)險性

C.流動性

D.永久性

【答案】：C

【解析】：

流動性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對

穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。股票

持有人不能從公司退股，但股票轉(zhuǎn)讓為其提供了流動性。

9.下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，正確的是（）o

I.負債比率體現(xiàn)了總體負債情況，也反映出綜合償債能力，特別要

避免出現(xiàn)總負債大于總資產(chǎn)的情況

II.平均負債利率體現(xiàn)了債務(wù)的平均利率，超過合理區(qū)間就需要關(guān)注

償債能力以及考慮債務(wù)重組的可能性

III.對于家庭每年盈余的運用，應(yīng)結(jié)合投資標(biāo)的的風(fēng)險，以及其他家

庭財務(wù)狀況，利用財務(wù)杠桿進行投資

IV.償債本息支出作為家庭支出中最重要的剛性支出之一，是家庭必

須要優(yōu)先滿足的

A.I、III

B.I、II、IV

c.n、in、iv

D.I、n、in、IV

【答案】：B

【解析】：

in項，對于家庭每年盈余的運用，在預(yù)期投資收益低于負債利率的情

況下，應(yīng)優(yōu)先考慮提前還貸；在預(yù)期投資收益高于負債利率的情況下,

則可結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況（如負債比率，債務(wù)

負擔(dān)率等），利用財務(wù)杠桿進行投資。財務(wù)杠桿往往是把“雙刃劍”，

海外部分發(fā)達國家往往對投資相關(guān)支出予以稅前抵扣的優(yōu)惠政策，導(dǎo)

致融資利率相對較低，而國內(nèi)并無此類稅務(wù)政策。因此，切莫只要因

為客戶沒有負債，就覺得客戶應(yīng)該采用財務(wù)杠桿進行投資。

10.在客戶信息收集的方法中，屬于初級信息收集方法的有（）。

I.建立數(shù)據(jù)庫，平時多注意收集和積累

II.和客戶交談

III.采用數(shù)據(jù)調(diào)查表

IV.收集政府部門公布的信息

A.II.III

B.II、IILIV

c.I、w

D.I、II、HI、IV

【答案】：A

【解析】：

由于客戶的個人和財務(wù)材料只能通過與客戶溝通獲得，所以又稱為初

級信息。從業(yè)人員和客戶初次見面時，通過交談的方式收集信息是不

夠的，通常還要采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來幫助收集定量信息。I、IV兩項，

建立數(shù)據(jù)庫，平時多注意收集和積累，收集政府部門公布的信息是次

級信息的收集方法。

11.上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)報表。

這些財務(wù)報表主要包括（）。

I.資產(chǎn)負債表

II.利潤表

III.所有者權(quán)益變動表

IV.現(xiàn)金流量表

A.I、II、HI

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.I、n、m、w

【答案】：D

【解析】：

上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)狀況，提供

有關(guān)財務(wù)資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財務(wù)資料中，主要

是一些財務(wù)報表。按照中國證監(jiān)會2014年修訂的《公開發(fā)行證券的

公司信息披露編報規(guī)則第15號一一財務(wù)報告的一般規(guī)定》，要求披露

的財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動

表。

12.綜合評價方法一般認為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容有（）。

I.償債能力

II.盈利能力

III.成長能力

IV.抗風(fēng)險能力

A.I、II、HI

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

一般來講，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力和

成長能力，它們之間的分配比重大約是5：3：2。

13.金融債券的發(fā)行主體是（）。

I.銀行

II.上市公司

III.非銀行的金融機構(gòu)

IV.中央政府

A.I、II

B.I、III

c.II、m

D.n、w

【答案】：B

【解析】：

金融債券是指銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一

定期限內(nèi)還本付息的有價證券，其發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機

構(gòu)。n項，上市公司是公司債券的發(fā)行主體；w項，中央政府是政府

債券的發(fā)行主體。

14.按照計算期的長短，MA一般分為（）。

I.短期移動平均線

II.中期移動平均線

III.中長期移動平均線

IV.長期移動平均線

A.I、II>III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.I、II、III、IV

【答案】：B

【解析】：

按照計算期的長短，MA可分為短期、中期和長期移動平均線。一般

以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線；

以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線；以13周、

26周觀察長期趨勢，稱為長期移動平均線。

15.為防止金融泡沫，必須通過有效的（）來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)

險。

I.外部監(jiān)管

II.內(nèi)部自律

III.行業(yè)互律

IV.個人反省

A.I、II.Ill

B.i、n、w

C.IKIILIV

D.i、in、iv

【答案】：A

【解析】：

金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之

后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過

有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構(gòu)

的經(jīng)營風(fēng)險。

16.某零息債券在到期日的價值為1000元，償還期為10年，該債券

的到期收益率為5%,則其久期為（）o

A.10.0

B.8.2

C.9.1

D.8.6

【答案】：A

【解析】：

久期又稱持續(xù)期，這一概念最早來自麥考萊對債券平均到期期限的研

究，他認為把各期現(xiàn)金流作為權(quán)數(shù)對債券的期限進行加權(quán)平均，可以

更好地把握債券的期限性質(zhì)，所以提出了麥考萊久期的概念。對于零

息債券而言，久期等于其到期期限。

17.正向市場是構(gòu)建（）的套利行為。

I.現(xiàn)貨多頭

II.期貨多頭

m.現(xiàn)貨空頭

IV.期貨空頭

A.I、w

B.II、III

C.I、II

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

若期貨價格大于現(xiàn)貨價格（基差為負），則為正向市場。正向市場是

構(gòu)建現(xiàn)貨多頭、期貨空頭的套利行為。若期貨價格對現(xiàn)貨價格的升水

大于持倉成本，則套利者可以實施正向期現(xiàn)套利，即在買入（持有）

現(xiàn)貨的同時賣出同等數(shù)量的期貨，在期現(xiàn)價差收斂時平掉套利頭寸或

通過交割結(jié)束套利。

18.下列關(guān)于信用卡“最低還款額”的說法，正確的是（）。

I.是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額

II.包括信用額度內(nèi)消費款的10%

III.包括前期最低還款額未還部分、超過信用額度消費款，但不包括

預(yù)借現(xiàn)金交易款

IV.包括費用和利息

A.I、II、HI、IV

B.II、IILIV

C.I、III

D.I、II、IV

【答案】：D

【解析】：

信用卡的最低還款額是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額，最低

還款額列示在當(dāng)期賬單上。最低還款額的計算公式為：最低還款額=

信用額度內(nèi)消費款的10%+預(yù)借現(xiàn)金交易款的100%+前期最低還款

額未還部分的100%+超過信用額度消費款的100%+費用和利息的

100%o

19.下列各項中，某行業(yè)（）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進入了衰退期。

I.產(chǎn)品價格不斷下降

II.公司經(jīng)營風(fēng)險加大

III.公司的利潤減少并出現(xiàn)虧損

IV.公司數(shù)量不斷減少

A.I、n、in

B.I、n、iv

c.n、in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后，由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)

品的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，經(jīng)營風(fēng)險加

大，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出

現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤水平停滯不前或不斷下降的蕭條景象。至此,

整個行業(yè)便進入了衰退期。

20.根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（）o

I.非周期性行業(yè)

II.增長型行業(yè)

III.周期型行業(yè)

IV.消費型行業(yè)

A.I、m

B.I、II

C.I、II、III

D.ii、in、iv

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為：①增長型

行業(yè)：與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)；②周期型行業(yè)：與經(jīng)

濟周期直接相關(guān)；③防守型行業(yè)（非周期性行業(yè)）：與經(jīng)濟周期無關(guān)。

21.短期內(nèi)，如果一家金融機構(gòu)預(yù)計最好狀況下的流動性余額為8000

萬元，出現(xiàn)概率為25%；正常狀況下的流動性余額為4000萬元，出

現(xiàn)概率為50%；最壞情況下的流動性缺口為2000萬元，出現(xiàn)概率為

25%o那么，該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余缺狀況為（）。

A.余額3500萬元

B.余額4500萬元

C.缺口500萬元

D.缺口1000萬元

【答案】：A

【解析】：

該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余缺為：8000X25%+4000X50%—

2000X25%=3500（萬元）。

22.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟學(xué)含義包括（）。

I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

II.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

III.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)

IV.貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

A.I、II

B.IILW

C.I、II、III

D.I>IILIV

【答案】：D

【解析】：

B系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水

平變化的敏感性。B系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)

的敏感性越強。B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)。

23.公司區(qū)位分析的主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括（）。

I.公司所處區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色分析

II.公司所處區(qū)位內(nèi)的自然條件分析

III.公司所處區(qū)位內(nèi)的基礎(chǔ)條件分析

IV.公司所處區(qū)位內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策分析

A.I、II>III

B.I、II、IV

C.I、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

公司經(jīng)濟區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍，區(qū)位分析

的主要內(nèi)容包括：①區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析；②區(qū)位內(nèi)政

府的產(chǎn)業(yè)政策分析；③區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色分析。

24.相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的

是（）。

A.歷年市場利率水平

B.歷年公司銷售收入

C.公司債券發(fā)行量

D.公司股價變動

【答案】：B

【解析】：

歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動的內(nèi)容。ACD三項主要與宏觀

經(jīng)濟有關(guān)，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。

25.與趨勢線平行的切線為（）。

A.壓力線

B,軌道線

C.速度線

D.角度線

【答案】：B

【解析】：

軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到

了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條

平行線就是軌道線。

26.在無風(fēng)險收益率為5%、市場期望收益率為12%的條件下：A證券

的期望收益率為10%,B系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%,

B系數(shù)為1.2,那么投資者可以買進哪一個證券？()

A.A證券

B.B證券

C.A證券或B證券

D.A證券和B證券

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%-5%)XI.1=12.7%,因為12.7%

>10%,所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出；B證券：5%+(12%—5%)

X1.2=13.4%,因為13.4%V17%,所以B證券價格被低估，應(yīng)買進。

27.下列關(guān)于保險規(guī)劃的主要步驟，排序正確的是(

I.選定保險產(chǎn)品

II.明確保險期限

III.確定保險金額

IV.確定保險標(biāo)的

A.W、I、HI、II

B.Min、i、ii

c.i、in、n、w

D.i、n、iv、in

【答案】：A

【解析】：

保險規(guī)劃的主要步驟順序如下：①確定保險標(biāo)的，保險標(biāo)的是指作為

保險對象的財產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體；②選定保險產(chǎn)

品，即幫助客戶選擇對其合適的保險產(chǎn)品，較好地回避各種風(fēng)險；③

確定保險金額；④明確保險期限，在為客戶制訂保險規(guī)劃時，應(yīng)該將

長短期險種結(jié)合起來綜合考慮。

28.下列有關(guān)家庭生命周期的描述，正確的有（）。

I.家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期

II.家庭成長期的特征是家庭成員數(shù)固定

III.家庭成熟期時事業(yè)發(fā)展和收入達到頂峰

IV.家庭衰老期的收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主

A.I、II>III

B.I、II、IV

C.n、IILIV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老

期的整個過程。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期，收入以薪水為主。

家庭成長期是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立，收入也是以薪水為主，

這一階段的家庭成員數(shù)固定。家庭成熟期是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙

方退休，事業(yè)發(fā)展和收入處于巔峰階段，支出相對較低，是儲蓄增長

的最好時期。家庭衰老期是指從夫妻雙方退休到一方過世，這一階段

收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主，醫(yī)療費用支出增加，其他費用支

出減少。

29.公司經(jīng)營能力分析的主要內(nèi)容包括（）。

I.公司從業(yè)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析

II.公司管理人員的素質(zhì)和能力分析

III.公司區(qū)位特征分析

IV.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析

A.I、n、in

B.I、n、w

c.I、m

D.i、n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：①公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)

在以下七個方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)

力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督

責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理；②公司管理層的

素質(zhì)；③公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。

30.下列與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無關(guān)的因素是（）。

A.營業(yè)成本

B.營業(yè)收入

C.年末流動資產(chǎn)總額

D.全部流動資產(chǎn)平均余額

【答案】：A

【解析】：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值，而全

部流動資產(chǎn)的平均余額是流動資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。

31.下列關(guān)于風(fēng)險價值（VaR）模型置信水平的描述，正確的是（）o

A.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

B.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大

C.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大

D.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

【答案】：A

【解析】：

VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意

味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越

大。

32.理財規(guī)劃中，是理財規(guī)劃的起點，是研究風(fēng)險轉(zhuǎn)移

的問題，是討論客戶資產(chǎn)保值增值的問題。（）

A.人生事件規(guī)劃，稅收規(guī)劃，現(xiàn)金消費及債務(wù)管理

B.人生事件規(guī)劃，保險規(guī)劃，稅收規(guī)劃

C.現(xiàn)金、消費及債務(wù)管理，投資規(guī)劃，稅收規(guī)劃

D.現(xiàn)金、消費及債務(wù)管理，保險規(guī)劃，投資規(guī)劃

【答案】：D

【解析】：

一個全面的財務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費及債務(wù)管理，保險規(guī)劃，稅收規(guī)

劃，人生事件規(guī)劃及投資規(guī)劃等財務(wù)安排問題?，F(xiàn)金、消費及債務(wù)管

理是解決客戶資金結(jié)余的問題，是做理財規(guī)劃的起點；保險規(guī)劃是研

究風(fēng)險轉(zhuǎn)移的問題；稅收規(guī)劃是減少客戶支出的問題；人生事件規(guī)劃

是解決客戶住房、教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題；投資規(guī)劃是討論客

戶資產(chǎn)保值增值的問題。

33.為實現(xiàn)有效債務(wù)管理的目標(biāo)，需要完成的事項包括（）o

I.算好可負擔(dān)的額度

n.使債務(wù)負擔(dān)最小化

iii.擬定償債計劃

IV.按計劃還清負債

A.I、n、in、IV

B.I、II、III

c.I、in、iv

D.n、w

【答案】：c

【解析】：

在有效債務(wù)管理中，應(yīng)先算好可負擔(dān)的額度，再擬訂償債計劃，按計

劃還清負債，負債是平衡現(xiàn)在與未來享受的工具。

34.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問人員管理制

度，加強對證券注冊登記關(guān)注事項的有（）。

I.是否取得證券從業(yè)資格

II.是否具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

III.是否注冊登記為證券投資顧問

IV.是否注冊為證券分析師

A.I、n、in

B.I、IV

c.n、in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧

問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)

會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析

師。

35.個人生命周期中維持期的主要特征有（）。

I.對應(yīng)年齡為45?54歲

II.家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學(xué)、中學(xué)

III.主要理財活動為收入增加、籌退休金

IV.保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險

A.I、II>III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.n、in、iv

【答案】：C

【解析】：

n項，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進入高等教育階段。

36.指數(shù)化投資策略是（）的代表。

A.戰(zhàn)術(shù)性投資策略

B.戰(zhàn)略性投資策略

C.被動型投資策略

D.主動型投資策略

【答案】：c

【解析】：

現(xiàn)實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動

之間存在廣泛的中間地帶，通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略

的代表。

37.購買保險前必須全面系統(tǒng)分析自身或家庭面臨的各項風(fēng)險，明確

哪些風(fēng)險可以采用自留、避免、損失控制等非保險方法，哪些必須采

用購買保險的方式來轉(zhuǎn)移，這主要體現(xiàn)了保險規(guī)劃中的（）原則。

A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

B.量力而行

C.分析客戶保險需要

D.規(guī)避風(fēng)險

【答案】：A

【解析】：

轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則是指投保人為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險，在發(fā)生保險事故時可以獲

得經(jīng)濟補償。從這個原則出發(fā)，必須首先分析家庭的主要風(fēng)險是什么，

怎樣合理地把這些風(fēng)險通過保險規(guī)劃進行轉(zhuǎn)移。

38.下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯誤的是（）。

A.市場占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量

B.市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售

總量的比例

C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位

D.公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率

【答案】：A

【解析】：

A項，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，技術(shù)優(yōu)勢主

要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。

39.對金融機構(gòu)而言，建立流動性風(fēng)險管理的配套機制至少包括（）。

I.將公司經(jīng)濟效益與風(fēng)險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤

II.有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)

III.建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系

IV.有一套清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機制

A.I、II

B.I、II、IILIV

C.IILIV

D.II.IILIV

【答案】：D

【解析】：

流動性風(fēng)險管理實踐的配套機制包括：①專業(yè)團隊，即應(yīng)該有一個獨

立、專業(yè)的流動性風(fēng)險管理團隊；②高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個能實現(xiàn)

日頻度現(xiàn)金流計量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；③敏感指標(biāo)，即建立一

套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系；④授權(quán)考核，即清晰

劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機制。

40.艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論上升還是下降）可以分成（）個小

過程。

A.3

B.5

C.6

D.8

【答案】：D

【解析】：

艾略特的波浪理論以周期為基礎(chǔ)。他把大的運動周期分成時間長短不

同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而

小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是

以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下

降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結(jié)以后進入另一個周期,

新的周期同樣遵循上述的模式。

41.使用財務(wù)報表的主體可能包括（）。

I.公司的債權(quán)人

II.公司的潛在投資者

III.公司的經(jīng)營管理人員

IV.公司的現(xiàn)有投資者

A.I、II>III

B.I、II、IV

C.n、IILIV

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使

用財務(wù)報表的主體可能包括：①公司的經(jīng)營管理人員；②公司的現(xiàn)有

投資者及潛在投資者；③公司的債權(quán)人；④公司雇員與供應(yīng)商。

42.下列各項中，（）是對指數(shù)成分股按照某種標(biāo)準(zhǔn)進行分類，然后

按照權(quán)重選擇股票構(gòu)建組合。

A.分類市值加權(quán)法

B.最優(yōu)市值加權(quán)法

C.分層市值加權(quán)法

D.完全市值加權(quán)法

【答案】：C

【解析】：

分層市值加權(quán)法就是首先對指數(shù)成分股按照某種標(biāo)準(zhǔn)進行分類，然后

在每個分類中再度按照權(quán)重選取前幾位的股票構(gòu)建模擬組合。分類通

常按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)劃分。

43.假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)

取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機會，年復(fù)利收益率為20%,

每年計息一次，則下列表述正確的是（）o

A.3年后領(lǐng)取更有利

B.無法比較何時領(lǐng)取更有利

C.目前領(lǐng)取并進行投資更有利

D.目前領(lǐng)取并進行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別

【答案】：C

【解析】：

若將10000元領(lǐng)取后進行投資，年利率為20%,每年計息一次，3年

后的終值為：FV=10000X（1+0.2）3=17280（元）。將10000元領(lǐng)

取后進行投資3年，比3年后領(lǐng)取可得的15000元更多，因此應(yīng)該目

前領(lǐng)取并進行投資。

44.通過對上市公司的負債比率分析，（）。

I.財務(wù)管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息

II.經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息

III.投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息

IV.債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息

A.I、II.III

B.I、II、IV

C.I、HI、IV

D.n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、

已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資

產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護

債權(quán)人利益的程度；產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的

資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；有形資產(chǎn)凈值債

務(wù)率謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益

的保障程度；已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)

利息的多少倍；長期債務(wù)與營運資金比率越低，債權(quán)人貸款越有安全

保障，否則相反。

45.保守主義偏差會增強股市（）。

A.動量效應(yīng)

B.小公司效應(yīng)

C.價格反轉(zhuǎn)現(xiàn)象

D.市盈率效應(yīng)

【答案】：A

【解析】：

保守主義偏差，是指在新的信息出現(xiàn)時，人們不愿意理性地更改他們

固有的觀念和信念。其實質(zhì)則是人們過分重視了先驗概率，而忽略了

條件概率?！氨Ｊ刂髁x偏差”有兩種主要表現(xiàn)：①“固執(zhí)偏差”，即人

們在對不確定事件進行判斷時，會過多地“拋錨”于預(yù)期值上，不太

愿意根據(jù)新的信息對其進行修正；②“偏執(zhí)偏差”，即決策者不僅不

根據(jù)新信息修正預(yù)期值，反而將新信息誤解為對其預(yù)期值的進一步證

明。這會促使交易的繼續(xù)，增強動量效應(yīng)。

46.按照《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券公司、證券投

資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機制，明確客

戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并（）o

A.成立專門的委員會

B.指定專門人員獨立實施

C.指定多部門分別獨立實施

D.指定多部門共同實施

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十一條，證券公司、證券投

資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機制，明確客

戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施。

47.下列各項中，可以證實市場不是半強式有效市場的有（）。

I.股票分割消息宣布后不產(chǎn)生利得

II.內(nèi)幕知情人可以從內(nèi)幕交易中獲利

III.投資者在盈余宣布很長時間后才能做出交易反映

IV.基于公司規(guī)模及股票賬面價值與市場的比率的投資策略可以從中

獲利

A.I、II、W

B.II.Ill

C.IILIV

D.i、n、m、w

【答案】：c

【解析】：

在半強式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公

開發(fā)表的信息，即公開可得信息，基本分析和技術(shù)分析失效。I項，

基本分析失效；n項，只能證實市場不是強式有效；in、w兩項，基

本分析有效。

48.過度自信通常不會導(dǎo)致人們（）。

A.高估自己的知識

B.低估風(fēng)險

C.對預(yù)測有效性的變化敏感

D.夸大自己控制事情的能力

【答案】：c

【解析】：

過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成

功歸功于自己的能力，而低估運氣、機遇和外部力量在其中的作用的

認知偏差，會引發(fā)控制力幻覺、事后聰明偏差的效應(yīng)。投資者是過度

自信的，尤其對其自身知識的準(zhǔn)確性過度自信，從而系統(tǒng)性地低估某

類信息并高估其他信息，進而對預(yù)測有效性的變化不敏感。過度自信

對金融市場上的交易量、市場效率、波動性、投資者期望效用等有影

響。

49.關(guān)于股票的永久性，下列說法錯誤的是（）。

A.股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關(guān)系

B.永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的

C.股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份

D.對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募

集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的借貸資本

【答案】：D

【解析】：

永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的。股票代表著股東

的永久性投資，當(dāng)然股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份，而

對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集

到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本。

50.通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越短，并且

在到期日之前支付的金額越大，則久期的絕對值（）o

A.不變

B.越高

C.越低

D.無法判斷

【答案】：C

【解析】：

通常金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到

期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會

對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響，反之則相反。

51.家庭生命周期中家庭成熟期階段會產(chǎn)生的財務(wù)狀況有（）。

I.收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學(xué)前儲蓄逐步增加

II.支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后學(xué)雜費用負擔(dān)重

III.可積累的資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險

IV.收入達到巔峰，支出相對較低

A.I、II

B.IILIV

C.I、IKIII

D.n、in、IV

【答案】：B

【解析】：

家庭成熟期的特點是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，其財務(wù)狀況如

下：①收支，收入以薪酬為主，支出隨家庭成員減少而降低；②儲蓄,

收入處于巔峰階段，支出相對較低，儲蓄增長的最佳時期；③資產(chǎn)，

資產(chǎn)達到巔峰，降低投資風(fēng)險；④負債，房貸余額逐年減少，退休前

結(jié)清所有大額負債。I、II兩項為家庭成長期的財務(wù)狀況。

52.下列說法正確的有（）。

I.套利定價理論和馬柯威茨理論一樣都屬于多因素模型

II.套利定價理論的假設(shè)少于資本資產(chǎn)定價模型

III.套利定價理論認為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不

存在套利機會

IV.套利定價理論認為，只有投資者的套利行為不斷進行直至套利機

會消失，市場才能形成證券的均衡價格

A.IILW

B.I、II、IV

C.I、II

D.n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

n項，套利定價理論并沒有對投資者的風(fēng)險偏好做出規(guī)定，與資本資

產(chǎn)定價模型相比適用性增強了。m項，套利定價理論認為，如果市場

上不存在（即找不到）套利組合，那么市場就不存在套利機會。w項,

套利組合理論認為，當(dāng)市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套

利交易，從而不斷推動證券的價格向套利機會消失的方向變動，直到

套利機會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均

衡狀態(tài)。

53.若流動比率大于1,則下列成立的是（）。

A.速動比率大于1

B.營運資金大于零

C.資產(chǎn)負債率大于1

D.短期償債能力絕對有保障

【答案】：B

【解析】：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，它大于1說明流動資產(chǎn)〉流動負債,

而營運資金=流動資產(chǎn)一流動負債，因此營運資金大于零。

54.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，

違反法律和行政法規(guī)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取