被芯：新增需求疲軟替換需求逐漸占據(jù)主導地位 頭豹詞條報告系列

被芯：新增需求疲軟，替換需求逐漸占據(jù)主導地位頭豹詞條報告系列程?！ゎ^豹分析師消費品制造/紡織服飾2024-07-04未經平臺授權，禁止轉載消費品制造/紡織服飾版權有問題？點此投訴制造業(yè)/紡織業(yè)/家用紡織制成品制造制造業(yè)/紡織業(yè)/家用紡織制成品制造行業(yè)定義被芯是由兩層織物與中間填充物以適當?shù)姆绞娇p制而…行業(yè)分類被芯按照使用的填充材料可分為棉花被、蠶絲被、羽…行業(yè)特征被芯行業(yè)的特征包括高端被芯市場需求增加、被芯消…發(fā)展歷程被芯行業(yè)目前已達到4個階段AAI訪談AAI訪談AAI訪談AAI訪談產業(yè)鏈分析ol,行業(yè)規(guī)模被芯行業(yè)規(guī)模暫無評級報告園政策梳理被芯行業(yè)相關政策5篇競爭格局被芯行業(yè)由于進入壁壘低，生產企業(yè)眾多，市場集中…上游分析中游分析下游分析AAI訪談AAI訪談SIZESIZE數(shù)據(jù)AAI訪談AAI訪談數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表摘要被芯是由兩層織物與中間填充物以適當?shù)姆绞娇p制而成、主要用于保暖的床上用品。被芯產品是居民的生活必需品，是床上用品的主導性產品之一。隨著中國房地產行業(yè)發(fā)展放緩，被芯等床上用品新增需求疲軟，替換需求逐漸成為主要需求，且受全球宏觀環(huán)境、下游需求不足及環(huán)保等因素影響，行業(yè)尾部企業(yè)將加速出清，頭部品牌企業(yè)市占率有望進一步提高。摘要被芯行業(yè)定義[1]被芯是由兩層織物與中間填充物以適當?shù)姆绞娇p制而成、主要用于保暖的床上用品。被芯產品是居民的生活必需品，是床上用品的主導性產品之一。被芯產品種類繁多，產品的設計理念從單純保暖逐漸發(fā)展成為以舒適為主。且隨著消費者的消費能力與消費理念的不斷變化，市場對于被芯產品的消費需求呈現(xiàn)出品牌化、升級化、差異化的特點。[1]1：國家市場監(jiān)督管理總局…被芯行業(yè)分類[2]被芯按照使用的填充材料可分為棉花被、蠶絲被、羽絨被、羊毛被、化纖被等。棉花被蠶絲被被芯分類羽絨被羊毛被化纖被按照被芯的填充材料分類棉花被蠶絲被被芯分類羽絨被羊毛被化纖被棉花被的填充材料為天然棉花纖維，棉花被的優(yōu)點包括天然柔和、皮膚接觸無刺激、無靜電、蓄熱性強、保暖性好及氣味清新自然等。棉花被的缺點包括重量較高、易縮水起皺等。蠶絲被的填充材料為天然纖維蠶絲。蠶絲被的優(yōu)點包括防風、除濕、安神、滋養(yǎng)及平衡人體肌膚、壽命長、防螨除菌等。蠶絲被的缺點包括潮濕環(huán)境下易滋生細菌，干燥環(huán)境下易生靜電，彈性差等。羽絨被的填充材料主要為鵝絨和鴨絨。羽絨被的優(yōu)點包括保暖、輕盈、舒適、透氣性好、經久耐用等。羽絨被的缺點包括保養(yǎng)費時、易發(fā)黃、發(fā)霉等。羊毛被的填充材料為天然的羊毛纖維。羊毛被的優(yōu)點包括吸濕保干、冬暖夏涼、不易點燃、不易產生靜電等。羊毛被的缺點包括有異味、重量較重、不夠柔軟服帖、不易清洗等?；w被的填充材料為人工合成纖維。化纖被的優(yōu)點包括結實耐用、彈性好、易洗快干、耐日光、耐摩擦、不霉不蛀等?；w被的缺點包括吸濕性、透氣性、耐熱性較差及易起靜電等。[2]1：中國知網《經營與管理…被芯行業(yè)特征[3]被芯行業(yè)的特征包括高端被芯市場需求增加、被芯消費區(qū)域差異性明顯、行業(yè)集中度較低等。1功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加隨著消費者愈發(fā)注重睡眠和消費能力的不斷提升，消費者開始重視寢具的功能性與舒適性，被芯作為床上用品的主導性產品之一，消費者對于功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加?，F(xiàn)階段消費者開始逐漸重視寢具的功能性與舒適性，被芯作為床上用品的主導性產品之一，消費者對于功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加。功能被芯包括抗菌防螨功能被芯、芳香助眠被芯、負離子科技被芯、遠紅外科技功能被芯，高級材質被芯包括蠶絲被、羊絨被與羽絨被等。2被芯產品的消費存在明顯的區(qū)域差異性受到地域溫濕度氣候環(huán)境、風俗文化、審美偏好及消費水平等因素的影響，被芯產品的消費存在明顯的區(qū)域差異性。不同地區(qū)的地域濕度、氣候環(huán)境、風俗文化、審美偏好及消費水平等均有所不同，因此被芯產品的消費存在明顯的區(qū)域差異性。北方地區(qū)的秋冬季溫度較低，但室內普遍安裝有暖氣等御寒裝置，室內溫度能夠達到20度以上，同時具有空氣干燥、濕度低等特點，需要相對輕薄但吸濕性、透氣性、舒適性好的被子，例如蠶絲被、棉花被等。南方的秋冬季較冷，雨水多、濕度大，且室內沒有暖氣，需要蓬松性、保暖性好、低回潮率不易發(fā)霉的被芯材料，例如羽絨被、化纖被等。3被芯行業(yè)市場集中度較低由于被芯產品的生產難度低，企業(yè)數(shù)量多，行業(yè)市場集中度較低。隨著居民消費能力及消費理念的變化，被芯的消費需求呈現(xiàn)出品牌化、升級化、差異化的特點，市場集中度有望進一步提高。被芯產品生產難度較低，同質化嚴重，行業(yè)進入壁壘低，生產企業(yè)眾多，導致行業(yè)市場集中度較隨著居民消費能力及消費理念的變化，市場對于被芯的消費需求有望呈現(xiàn)出品牌化、升級化、差異化的特點，且受全球宏觀環(huán)境、原材料價格上升及環(huán)保要求等因素的影響，加速了尾部企業(yè)的出清，市場集中度有望進一步提高。[3]1：中國知網《經營與管理…被芯發(fā)展歷程[4]20世紀八九十年代，被芯等床上用品多以實用、保暖為主，進入門檻較低。市場需求快速增長，生產企業(yè)陸續(xù)成立，水星家紡與羅萊生活等龍頭企業(yè)前身都在此階段成立。并且隨著行業(yè)發(fā)展，企業(yè)開始擁有品牌意識，羅萊生活先后導入了CIS形象識別系統(tǒng)與加盟體系模式，同時期夢潔也斥資冠名綜藝節(jié)目。進入21世紀，被芯等床上用品行業(yè)開始進入高速發(fā)展階段，此階段房地產行業(yè)的興起，驅動床上用品的消費頻率逐漸增加。隨著居民消費能力不斷提高，為滿足消費者需求，企業(yè)開展了差異化的品牌建設，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，部分龍頭企業(yè)在此階段陸續(xù)上市。2011-2015年，受經濟增速放緩、需求動力不足等因素的影響，被芯等床上用品行業(yè)增速放緩。且此階段電商沖擊線下渠道，各大床上用品品牌開始進行線上渠道轉型，行業(yè)進入調整階段。隨著行業(yè)進入成熟發(fā)展階段，龍頭企業(yè)不斷調整發(fā)展戰(zhàn)略，尋找新的增長點，行業(yè)向高端化、數(shù)字化轉型升級。啟動期1985~200020世紀八九十年代被芯等床上用品多以實用、保暖為主，進入門檻較低，生產企業(yè)陸續(xù)成立。1987，水星家紡前身“龍港江南被服廠”創(chuàng)建；1992年，羅萊生活前身“南通華源繡品有限公司”成立。進入九十年代末，部分企業(yè)為了拓展市場，開始具備品牌意識。1996年，羅萊生活導入CIS形象識別系統(tǒng)進行品牌建設；1998年，羅萊生活導入加盟體系模式，羅萊家紡品牌第一代形象專賣店在南通正式開張，同時期夢潔斥資500萬冠名湖南衛(wèi)視《快樂大本營》。此階段消費者對于被芯的需求迅速提升，生產企業(yè)陸續(xù)成立，且企業(yè)開始具備品牌意識，開始出現(xiàn)品牌專賣店。高速發(fā)展期2001~20102001年，中國國家質檢總局提出“中國名牌產品”評選，推動被芯等床上用品自主品牌建設。2003年，國務院頒布《關于促進房地產市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》，明確提出將房地產作為國民經濟發(fā)展的支柱產業(yè)，房地產行業(yè)的興起，驅動床上用品的消費頻率逐漸增加。隨著居民消費能力不斷提高，為滿足消費者需求，企業(yè)開展了差異化的品牌建設，行業(yè)規(guī)模不斷擴大。龍頭企業(yè)陸續(xù)上市，2009年，羅萊生活成功登陸深交所A股市場，同年富安娜也在深交所上市。2010年，夢潔家居在深交所掛牌上市。此階段被芯的消費頻率逐漸增加，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，生產廠商開展了差異化的品牌建設，進入品牌成長階段，行業(yè)領先品牌先后上市。震蕩期2011~2015經濟增速放緩，內需與出口動力不足，進而影響到國內外對被芯等床上用品的需求，被芯的零售趨緩。另外，電商的出現(xiàn)沖擊線下加盟、直營門店銷量，引導各大床上用品品牌線上渠道轉型。2010年，水星家紡成立上海水星電子商務有限公司；2012年，羅萊公司電商首奪天貓雙11床上用品類目冠軍。此階段被芯零售受經濟增速放緩及需求動力不足影響，增速趨緩，龍頭企業(yè)開始積極布局線上渠道，行業(yè)進入調整階段。成熟期2016~2024各大品牌在電商渠道上發(fā)力，線上渠道增速可觀，成為被芯的增量市場。2015-2021年，水星家紡連續(xù)七年雙十一天貓家紡類目單店、單品牌銷售第一。中大型企業(yè)逐漸進行下沉渠道鋪設，朝二三線城市擴張，截至2022年，羅萊生活終端銷售網絡2600多家，遍及全國多個省市。龍頭企業(yè)不斷尋找增長點，調整發(fā)展策略。2021年，夢潔推出“睡眠定制”理念，“優(yōu)眠科技”高端睡眠系列誕生。此階段行業(yè)步入發(fā)展中后期，行業(yè)穩(wěn)定增長，向高端化、數(shù)字化轉型升級，龍頭企業(yè)靈活調整發(fā)展策[4]1：水星家紡官網、羅萊生…被芯產業(yè)鏈分析[5]被芯產業(yè)鏈上中下游分別為原材料加工與銷售、被芯制造與銷售、被芯的分銷，主要參與者包括原材料的加工廠商、被芯的制造商與品牌商及各品牌線下門店、家居店、超市、線上渠道等，被芯產業(yè)鏈有以下三個核心研究觀點：1.化學纖維受上游原油價格及終端需求影響，價格總體較為平穩(wěn)，行業(yè)產量增速穩(wěn)步提升。根據(jù)中國化纖協(xié)會統(tǒng)計，2023年化纖產量為6,872萬噸，同比增長8.5%。化纖價格總體平穩(wěn)波動，以滌綸為例，全年價差不超過1,000元/噸。2023年化纖行業(yè)營業(yè)收入為10,975.26億元，同比增加6.8%。2.功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加，頭部品牌盈利能力較強。隨著消費者觀念的轉變，功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加，頭部品牌企業(yè)具有更強的盈利能力，2023年水星家紡被芯產品營業(yè)收入為20.3億元，毛利率為37.5%，羅萊生活被芯類產品營業(yè)收入為18.6億元，毛利率為52.2%。3.線下渠道仍是被芯行業(yè)企業(yè)重要的銷售渠道。截至2023年12月31日，羅萊生活各品牌在中國市場擁有2,730家終端門店。2023年羅萊生活線下渠道營收為37.1億元，占整體營業(yè)收入的比例為69.7%。2023年喜臨門經銷店營業(yè)收入為36.9億元，占整體營業(yè)收入的比例為43%。上產業(yè)鏈上游上生產制造端原材料加工與銷售恒力石化股份有限公司>榮盛石化股份有限公司恒力石化股份有限公司>榮盛石化股份有限公司>江蘇東方盛虹股份有限公司>查看全部s 中下產業(yè)鏈上游說明被芯產業(yè)鏈上游為原材料的加工與銷售，主要參與者為原材料的加工廠商。產業(yè)鏈上游原材料行業(yè)呈現(xiàn)以下特征：1.化學纖維受上游原油價格及終端需求影響，價格總體較為平穩(wěn)，行業(yè)產量增速穩(wěn)步提升。根據(jù)中國化纖協(xié)會統(tǒng)計，2023年化纖產量為6,872萬噸，同比增長8.5%?；w價格總體平穩(wěn)波動，以滌綸為例，全年價差不超過1,000元/噸。2023年化纖行業(yè)營業(yè)收入為10,975.26億元，同比增加6.8%。2.棉花等天然纖維受下游需求影響，價格波動明顯，整體利潤承壓。2023年二、三季度，棉價受種植面積、天氣、商業(yè)庫存及搶收等預期因素炒作驅動上漲，9月鄭棉期貨全年最高點17,785元/噸，現(xiàn)貨全年最高點18,433元/噸。2023年四季度，中國棉花市場供給逐漸寬裕，下游弱需求驅動棉價高位下行。截至2023年12月末，中國棉花價格指數(shù)16,462元/噸，較年初最低點上漲9.4%，較9月最高點下降10.7%。產業(yè)鏈中游品牌端被芯制造與銷售深圳市富安娜家居用品股份有限公司>查看全部深圳市富安娜家居用品股份有限公司>查看全部s羅萊生活科技股份有限公司>上海水星家用紡織品股份有限公司>產業(yè)鏈中游說明被芯產業(yè)鏈中游為被芯的制造與銷售，主要參與者為被芯制造商與品牌商。隨著被芯產業(yè)進入成熟期，中游呈現(xiàn)出以下特征：1.被芯行業(yè)集聚效應日益凸顯，江蘇、浙江、山東等地形成了較為完善的產業(yè)集群。中國被芯行業(yè)的生產區(qū)域主要集中在江蘇、浙江、山東等地，截至2024年6月9日，企查查數(shù)據(jù)顯示，江蘇家紡相關企業(yè)共75,529家，浙江省家紡相關企業(yè)共70,365家，山東省家紡相關企業(yè)共58,142家。2.功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加，頭部品牌盈利能力較強。根據(jù)世界衛(wèi)生組織統(tǒng)計，全球睡眠障礙率高達27%，且隨著消費者觀念的轉變，功能被芯及高級材質被芯的市場需求不斷增加，在此背景下，頭部品牌企業(yè)具有更強的盈利能力，2023年水星家紡被芯產品營業(yè)收入為20.3億元，毛利率為37.5%，羅萊生活被芯類產品營業(yè)收入為18.6億元，毛利率為52.2%。產業(yè)鏈下游渠道端及終端客戶被芯的分銷紅星美凱龍家居集團股份有限公司>紅星美凱龍家居集團股份有限公司>查看全部s北京居然之家投資控股集團有限公司>月星集團有限公司>產業(yè)鏈下游說明被芯產業(yè)鏈下游為被芯的分銷，主要參與者為各品牌線下門店、家居店、超市、線上渠道等。產業(yè)鏈下游經銷渠道呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：1.線下渠道仍是被芯行業(yè)企業(yè)重要的銷售渠道。消費者在購買被芯時，更關注被芯的保暖性、柔軟蓬松度以及透氣性，此種特性與體驗密切相關，線下可以給消費者提供更直觀的體驗和體感反饋。截至2023年12月31日，羅萊生活各品牌在中國市場擁有2,730家終端門店。2023年羅萊生活線下渠道營收為37.1億元，占整體營業(yè)收入的比例為69.7%。2023年喜臨門經銷店營業(yè)收入為36.9億元，占整體營業(yè)收入的比例為43%。2.隨著消費者購物習慣的改變，線上渠道也成為重要的銷售渠道。消費者購物習慣的改變導致線上客流大幅增長，以頭部品牌為例，2023年羅萊生活線上渠道營收為16.1億元，占整30.3%，較2022年上升8.7個百分點。喜臨門線上銷售收入為18.0億元，較上年同比增整體營業(yè)收入的比例為21.0%。水星家紡電商渠道營收為23.9億元，較上年同比增長11.7%。[5]1：中國政府網、國家統(tǒng)計…被芯行業(yè)規(guī)模中國被芯市場規(guī)模2023年為381.3億元，預測至2028年市場規(guī)模將達到391.3億元，2023-2028年的復合年均增長率為0.5%。中國被芯行業(yè)規(guī)上企業(yè)營收呈現(xiàn)此趨勢的原因為：1.被芯所屬家紡行業(yè)已進入中低增長時期，受全球宏觀經濟環(huán)境等因素影響，整體運行穩(wěn)中承壓。2023年全國規(guī)模以上家紡企業(yè)營業(yè)收入同比小幅下降1.2%，利潤率為4.79%，較上年有所提高。2023年規(guī)模以上床品企業(yè)利潤率為4.97%，床上用品出口額為145.8億美元，同比下降1.7%。2.從需求端看，中國房地產行業(yè)增速放緩，被芯等床上用品新增需求疲軟。隨著“房住不炒”政策的提出及房地產融資監(jiān)管的進一步加強，中國房地產行業(yè)增速逐步放緩，2023年商品房銷售面積111,735萬平方米，比上年下降8.5%，其中住宅銷售面積下降8.2%。商品房銷售額116,622億元，下降6.5%，其中住宅銷售額下降6.0%。商品房銷售面積的降低導致被芯等床上用品新增需求疲軟，替換需求逐漸成為主要需求。未來中國被芯行業(yè)規(guī)上企業(yè)營收將呈現(xiàn)波動上升趨勢，主要原因為：1.從供給端來看，頭部企業(yè)積極布局被芯類產品，營收占比持續(xù)提升。被芯行業(yè)頭部品牌企業(yè)被芯營收占比持續(xù)提升，水星家紡被芯類產品營收占比由2018年的43.8%提高至2023年的48.1%，羅萊生活由28.8%提高至35.0%，富安娜由37.2%提高至40.2%。2.隨著居民消費水平的提高，更加注重產品質量與品質，高端床品滲透率不斷提升，銷售均價有所提升。2017年中國高端床品市場規(guī)模為73.4億元，2022年高端床品市場規(guī)模為93.6億元，復合年均增長率為5.6%。以水星家紡為例，根據(jù)公司營業(yè)收入與同年銷量計算銷售單價，水星家紡的銷售均價從2018年的165.6元增長至2022年的被芯市場規(guī)模被芯行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：中國家紡協(xié)會被芯政策梳理[6]政策名稱頒布主體生效日期影響《關于促進家居消費若干措施》商務部等13部門2023-07-8政策內容政策提出要以綠色化、智能化、適老化為“發(fā)力點”，提升供給質量，創(chuàng)新消費場景，改善消費條件，優(yōu)化消費環(huán)境，疏堵點、解難點、治痛點，促進家居消費恢復和升級。政策解讀該政策為促進家居消費恢復和升級提供了政策支持，被芯行業(yè)作為家紡行業(yè)中主導性產品之一，未來將會成為家紡行業(yè)中的重要力量。政策性質鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《健康中國行動（2019—2030年）》健康中國行動推進委員會2019-07-6政策內容政策為積極應對當前突出健康問題，落實健康中國戰(zhàn)略的重要舉措，提出該政策。該政策包括總體要求、主要指標、重大行動、保障措施等四大部分。政策解讀該政策將睡眠健康納入健康中國行動，提出要重視睡眠健康，了解睡眠不足和睡眠問題帶來的不良心理影響，與睡眠聯(lián)系緊密的被芯產品愈發(fā)受到消費者關注。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022中共中央、國務院2022-12-6政策內容政策提出要促進居住消費健康發(fā)展。推進無障礙設施建設，促進家庭裝修消費，增加智能家電消費，推動數(shù)字家庭發(fā)展。政策解讀該政策強調促進居住消費健康發(fā)展，家紡行業(yè)是居住消費中的重要組成部分，該政策對擴大內需、促進消費者居住消費有指導作用。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《建設紡織現(xiàn)代化產業(yè)體系行動綱要（2022-2035年）》中國紡織工業(yè)聯(lián)合會2023-08-9政策內容政策提出對推動行業(yè)進步的紡織科技創(chuàng)新、突出文化引領的紡織時尚升級、踐行紡織綠色制造和履行社會責任、建立協(xié)調聯(lián)動的紡織區(qū)域融通發(fā)展、推進雙循環(huán)的國際化供應鏈提升、促進數(shù)字經濟與紡織產業(yè)深度融合發(fā)展、支撐現(xiàn)代化發(fā)展的紡織人力資源建設等七個方面提出具體行動內容。政策解讀該綱要提出到2035年紡織現(xiàn)代化產業(yè)體系基本形成，加大在前沿材料、高端裝備、先進工藝、智能制造等領域的研發(fā)力度，推動基礎創(chuàng)新、關鍵創(chuàng)新、融合創(chuàng)新與應用創(chuàng)新。對整個被芯行業(yè)有指導作用，能夠促進行業(yè)高質量發(fā)展。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《中國家紡家居行業(yè)五年發(fā)展規(guī)劃綱要（2023-2028年）》中國紡織品商業(yè)協(xié)會家紡家居專業(yè)委員會2023-05-9政策內容政策提到要落實立足新發(fā)展階段，以創(chuàng)新為引領，以應用促發(fā)展，大力推動家紡家居產業(yè)協(xié)同聯(lián)動、融合互通、智能互聯(lián)，培育壯大新業(yè)態(tài)新模式，鞏固提升國際競爭優(yōu)勢，以優(yōu)質供給引領消費，為推動高質量發(fā)展和創(chuàng)造高品質生活提供有力支撐。政策解讀該政策提出要圍繞國家戰(zhàn)略大局，家紡家居行業(yè)做出新貢獻，順應產業(yè)潮流趨勢，積極建言獻策、提供服務。立足于企業(yè)實際需要，積極反映行業(yè)聲音、企業(yè)訴求。能夠規(guī)范市場秩序，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。政策性質指導性政策[6]1：嘉興市商務局、中國政…被芯競爭格局被芯行業(yè)由于進入壁壘低，生產企業(yè)眾多，市場集中度較低，行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊分布情況：第一梯隊公司為成立時間較長，知名度較高的企業(yè)，包括水星家紡、羅萊生活、富安娜、夢潔股份；第二梯隊公司為旗下品牌較少的企業(yè)，包括凱盛家紡、孚日股份；第三梯隊公司為營業(yè)收入較低的企業(yè)，包括遠夢家居、中健國康、真愛美家、名品實業(yè)。被芯行業(yè)形成當前競爭格局的原因主要為：1.第一梯隊企業(yè)進入市場較早，具有龐大的線下銷售渠道，整體競爭力強。消費者在購買被芯時，注重被芯的體驗感，線下門店是重要的銷售渠道。截至2023年12月31日，羅萊生活各品牌在中國市場擁有2,730家終端門店；富安娜線下門店數(shù)量為1,600家，覆蓋700個大中城市，630余名加盟合作伙伴；夢潔股份線下門店數(shù)量為1,585家，其中直營門店386家，加盟店1,199家。第二梯隊的孚日股份線下門店數(shù)僅97家，其中直營店49家，加盟店48家，與第一梯隊差距較大。2.被芯產品技術壁壘低，市場集中度較低。被芯行業(yè)頭部品牌企業(yè)水星家紡、羅萊生活、富安娜、夢潔股份2023年被芯產品的營業(yè)收入分別為20.3億元、18.6億元、12.2億元、7.6億元，CR4市占率約為15.4%，市場集中度較低。未來隨著被芯行業(yè)進入高質量發(fā)展階段，市場競爭格局將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：1.隨著居民消費理念的轉變，更加注重產品品質，頭部品牌企業(yè)市占率有望提高。2023年頭部品牌企業(yè)水星家紡、羅萊生活、夢潔股份被芯產品營業(yè)收入穩(wěn)步提升，水星家紡被芯產品營業(yè)收入較上年同比增加20.4%，羅萊生活被芯產品營收較上年同比增加8.6%，夢潔股份被芯營收較上年同比增加13.1%，遠超行業(yè)增速。2.受下游需求不足影響，行業(yè)洗牌加劇，尾部企業(yè)或將加速出清。2023年全國規(guī)模以上家紡企業(yè)營業(yè)收入同比小幅下降1.2%，利潤率為4.79%，較上年有所提高。2023年規(guī)模以上床品企業(yè)利潤率為4.97%，床上用品出口額為145.8億美元，同比下降1.7%，面臨“弱需求”的嚴峻市場環(huán)境，尾部企業(yè)或將加速出清。上市公司速覽上海水星家用紡織品股份有限公司(603365)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)湖南夢潔家紡股份有限公司(002397)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-18.0億元9.3739.92-14.6億元4.7742.99深圳市富安娜家居用品股份有限公司(002327)羅萊生活科技股份有限公司(002293)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-19.2億元-2.9054.59-37.5億元0.9944.68孚日集團股份有限公司(002083)總市值-營收規(guī)模39.9億元同比增長(%)0.14毛利率(%)被芯代表企業(yè)分析1上海水星家用紡織品股份有限公司【603365】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本26420.35萬人民幣企業(yè)總部市轄區(qū)行業(yè)紡織業(yè)法人李裕陸統(tǒng)一社會信用代碼913100007030803502企業(yè)類型其他股份有限公司(上市)成立時間2000-12-07品牌名稱上海水星家用紡織品股份有限公司股票類型A股經營范圍家用紡織品、床上用品、家居用品的研究開發(fā)、生產、銷售，紡織品原材料的研究開發(fā)、銷…查看更多財務數(shù)據(jù)分析財務指標201420152016201720182019202020212022銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入4資產負債率(%)48.944243.993139.492522.655620.94919.231821.56324.10221.73317.731營業(yè)總收入同比增長(%)11.6534.25826.797424.525610.438810.41241.09225.192-3.5681.45歸屬凈利潤同比增長(%)16.691816.90446.682730.170710.772510.6866應收賬款周轉天數(shù)(天)19.009218.74717.815215.862519.639321.645828242832流動比率1.60151.69011.84243.72743.8774.08613.6383.7554.1375.203每股經營現(xiàn)金流(元)-0.411.331.14640.89860.88271.4181.7390.390.288毛利率(%)33.663133.328636.938536.360335.112637.5775流動負債/總負債(%)95.82795.270299.046198.09697.918996.624896.73686.45588.56886.449速動比率0.37950.59830.68862.38361.43662.3332.4692.472.6373.361攤薄總資產收益率(%)10.670410.500414.044812.543310.560311.27699.41111.9117.9392.396營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)47.885642.36832.5874扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)72.105994.762725.1628加權凈資產收益率(%)20.5820.3624.3624.2113.5714.04基本每股收益(元)0.750.80.991.251.071.191.041.461.050.32凈利率(%)6.72977.280810.453310.484910.51099.046410.15647.594910.2277總資產周轉率(次)1.58561.44221.40451.19991.00721.07291.041.1731.0450.234歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)73.98771.139126.169每股公積金(元)0.03380.09080.09083.37283.37283.37283.35683.35683.35683.3568存貨周轉天數(shù)(天)167.2008180.7138174.4102156.9927155.6891155.2059144127156182營業(yè)總收入(元)17.76億18.51億19.77億24.62億27.19億30.02億30.35億37.99億36.64億8.18億每股未分配利潤(元)2.56912.3762.99912.91353.39293.82664.06725.11645.66265.9763稀釋每股收益(元)0.750.80.991.251.071.191.041.461.050.32歸屬凈利潤(元)1.15億1.35億1.98億2.57億2.85億3.16億2.75億3.86億2.78億8365.95萬扣非每股收益(元)0.710.810.931.180.971.050.881.370.850.2634經營現(xiàn)金流/營業(yè)收入-0.411.331.14640.89860.88271.4181.7390.390.2882羅萊生活科技股份有限公司【002293】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本83472.2481萬人民幣企業(yè)總部南通市行業(yè)文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)法人薛嘉琛統(tǒng)一社會信用代碼913206007382887412企業(yè)類型股份有限公司(臺港澳與境內合資、上市)成立時間2002-05-23品牌名稱羅萊生活科技股份有限公司股票類型A股經營范圍生產銷售家用紡織品、酒店紡織品、鞋帽；批發(fā)天然植物纖維編織工藝品、刺繡工藝品、地…查看更多財務數(shù)據(jù)分析財務指標201420152016201720182019202020212022銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入21.221.11資產負債率(%)20.146323.799931.557531.285722.641622.033526.08134.75739.92537.162營業(yè)總收入同比增長(%)9.39675.58538.114347.89123.23810.98461.03817.296-7.746-3.618歸屬凈利潤同比增長(%)19.85073.014-22.627234.850724.92472.161應收賬款周轉天數(shù)(天)18.815826.215832.019629.865935.818836.548238313639流動比率3.6813.02322.40282.48123.45963.42392.772.2382.0652.528每股經營現(xiàn)金流(元)1.80970.48380.72010.56510.14090.91671.0280.8680.5140.201毛利率(%)44.861748.962148.463143.464745.501243.8576流動負債/總負債(%)99.109698.115591.995990.431392.766392.839394.32178.2176.19166.534速動比率1.38741.13771.30030.80451.4272.2251.9741.4671.2951.621攤薄總資產收益率(%)13.824712.82158.808210.301211.356610.774410.44111.7888.6582.544營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)14.80929.222322.7523.13848.475821.2892扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)-7.7279-56.7905-60.3074-41.153958.809732.8642加權凈資產收益率(%)17.5616.6312.0514.7914.9813.45基本每股收益(元)1.420.580.45210.60830.72370.65990.70650.85960.6840.2092凈利率(%)14.419314.51110.74849.718711.32111.503112.075112.475310.7924總資產周轉率(次)0.95880.88360.81951.05991.00310.93670.8760.9520.8020.178歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)1.7228-38.4038-46.7482-21.1849-0.779924.5349每股公積金(元)2.7310.49240.49660.52611.13240.96610.96510.98880.94160.9413存貨周轉天數(shù)(天)155.8577156.3993146.1098113.7692162.2572170.4707153140185207營業(yè)總收入(元)27.61億29.16億31.52億46.62億48.13億48.60億49.11億57.60億53.14億12.40億每股未分配利潤(元)4.15081.78241.99452.32592.47942.50392.64962.29712.38782.6011稀釋每股收益(元)1.420.580.45210.60830.72360.6560.70590.85450.6840.2092歸屬凈利潤(元)3.98億4.10億3.17億4.28億5.35億5.46億5.85億7.13億5.74億1.77億扣非每股收益(元)1.360.460.3790.54740.58320.56430.67090.81740.62940.1934經營現(xiàn)金流/營業(yè)收入1.80970.48380.72010.56510.14090.91671.0280.8680.5140.2013深圳市富安娜家居用品股份有限公司【002327】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本85848.3714萬人民幣企業(yè)總部深圳市行業(yè)紡織業(yè)法人林國芳統(tǒng)一社會信用代碼91440300618881268A企業(yè)類型股份有限公司(上市)成立時間1994-08-11品牌名稱深圳市富安娜家居用品股份有限公司股票類型A股經營范圍一般經營項目是：新型紡織材料及其制品、床上用品、裝飾布、衍縫制品及家居用品（不含…查看更多財務數(shù)據(jù)分析財務指標201420152016201720182019202020212022銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入1.341.321.311.281.29資產負債率(%)22.401721.847124.590321.712622.141124.205320.10921.49219.34817.126營業(yè)總收入同比增長(%)5.68016.236310.463813.178611.5543-4.44243.05510.62-3.136-7.567歸屬凈利潤同比增長(%)19.56126.55239.4212.401810.1135-6.7181應收賬款周轉天數(shù)(天)13.248623.24139.484143.929243.042137.875227242633流動比率3.27032.85652.45172.79212.84592.37852.8212.7853.6483.913每股經營現(xiàn)金流(元)1.01810.33820.49370.42040.39661.02450.7810.9340.8560.138毛利率(%)51.321151.051150.235449.57949.818652.0007流動負債/總負債(%)96.975495.526897.161597.720398.273697.361497.19783.94787.05786.78速動比率1.77031.59391.07111.00650.92651.58961.9561.832.6832.875攤薄總資產收益率(%)14.561314.035313.600313.087912.659310.930511.24911.87611.3762.373營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)50.483482.2828106.562986.690787.161994.2106扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)46.4226153.4325170.30319