貨幣銀行學(xué)(本專(zhuān)科適用)第九章中央銀行

第九章中央銀行

中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行的職能中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的獨(dú)立性2024/7/2329.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行產(chǎn)生的背景與要求——中央銀行的歷史比商業(yè)銀行短暫。17世紀(jì)末，中央銀行產(chǎn)生背景：商品流通擴(kuò)大，貨幣信用迅猛發(fā)展銀行券泛濫，貨幣流通混亂銀行間債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜化時(shí)有“擠兌”引發(fā)銀行信用危機(jī)銀行的破產(chǎn)使得國(guó)民經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩加劇，金融危機(jī)頻繁爆發(fā)2024/7/2339.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行產(chǎn)生的背景與要求中央銀行是適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，其建立的必要性如下：統(tǒng)一銀行券發(fā)行穩(wěn)定國(guó)內(nèi)信用關(guān)系，促進(jìn)統(tǒng)一市場(chǎng)形成建立全國(guó)統(tǒng)一清算系統(tǒng)權(quán)威、公正，且實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)商業(yè)銀行最后貸款人防范擠兌行為對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)的影響金融管理、監(jiān)督需要解決的問(wèn)題：銀行券發(fā)行銀行間清算擠兌問(wèn)題經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)和金融監(jiān)管政府融資問(wèn)題2024/7/2349.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展萌芽時(shí)期（都不算真正的中央銀行）1656年，瑞典國(guó)家銀行成立，最早具有中央銀行之名。1694年，英格蘭銀行成立，最早執(zhí)行中央銀行職能，是近代中央銀行的先驅(qū)。發(fā)展時(shí)期（分為三個(gè)階段）第一階段，初創(chuàng)時(shí)期（19th中~一戰(zhàn)前）1694———1697———1833———1844———1928私有股份排他經(jīng)營(yíng)無(wú)限法償區(qū)域壟斷全國(guó)壟斷2024/7/2359.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展發(fā)展時(shí)期（分為三個(gè)階段）第一階段，初創(chuàng)時(shí)期（19th中~一戰(zhàn)前）1914年，崇尚自由競(jìng)爭(zhēng)的美國(guó)政府成立美聯(lián)儲(chǔ)。第二階段，高速發(fā)展時(shí)期（一戰(zhàn)開(kāi)始~二戰(zhàn)結(jié)束）1920，布魯塞爾會(huì)議，要求各國(guó)紛紛建立中央銀行。1930，在巴塞爾成立國(guó)際清算銀行，開(kāi)始中央銀行的國(guó)際合作。2024/7/2369.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展發(fā)展時(shí)期（分為三個(gè)階段）第三階段，完善普及時(shí)期（二戰(zhàn)后至今）中央銀行進(jìn)一步全球普及，成為世界各國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)制度之一。特點(diǎn)：組織結(jié)構(gòu)國(guó)有化，英格蘭銀行收歸國(guó)有。職責(zé)法律化，成為調(diào)節(jié)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的重要工具。國(guó)際合作進(jìn)一步加強(qiáng)。2024/7/2379.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行制度的類(lèi)型復(fù)合制央行央行和商業(yè)銀行職能合二為一，國(guó)內(nèi)沒(méi)有獨(dú)立的央行。曾經(jīng)實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的社會(huì)主義國(guó)家們，在金融領(lǐng)域充分體現(xiàn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。單一制央行一個(gè)國(guó)家，一個(gè)央行，總分行制。80%國(guó)家都屬此類(lèi)，我國(guó)亦然。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，信用發(fā)達(dá)國(guó)家適用。2024/7/2389.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行制度的類(lèi)型跨國(guó)央行制度幾個(gè)國(guó)家構(gòu)成貨幣聯(lián)盟，為成員國(guó)執(zhí)行央行職能，關(guān)系密切國(guó)家們適用。歐洲中央銀行，1998成立，總部法蘭克福。1999.1.1歐元正式啟動(dòng)。西非貨幣聯(lián)盟，1962成立，總部達(dá)喀爾。中非貨幣聯(lián)盟，1973成立，喀麥隆、乍得、剛果等5個(gè)原法屬殖民地組成。東加勒比海貨幣區(qū)，1965成立，安提瓜、多米尼加等原英屬殖民地組成。2024/7/2399.1中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展中央銀行制度的類(lèi)型準(zhǔn)央行制度國(guó)家只設(shè)置類(lèi)似央行的機(jī)構(gòu)，或者政府授權(quán)幾家商業(yè)銀行行使部分央行職能。新加坡：通貨委員會(huì)和金融管理局。沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋：金融局。香港：金管局，三家商業(yè)銀行。適用范圍：國(guó)家或地區(qū)較小，而且有一家或幾家商業(yè)銀行在以國(guó)內(nèi)一直處于壟斷地位。2024/7/23109.2中央銀行的職能發(fā)行的銀行國(guó)家賦予央行壟斷國(guó)內(nèi)貨幣發(fā)行特權(quán)。既是央行設(shè)立的最初動(dòng)因，亦是央行的首要、基本職能。壟斷的意義：統(tǒng)一票面，方便商品交易防止發(fā)鈔行的倒閉造成金融動(dòng)蕩確保貨幣流通的正常穩(wěn)定加強(qiáng)央行金融宏觀(guān)調(diào)控能力2024/7/23119.2中央銀行的職能發(fā)行的銀行央行將盡力令貨幣供給與流通中的貨幣需求相適應(yīng)。在現(xiàn)行信用貨幣體制下，無(wú)限制的信用發(fā)行容易引發(fā)通貨膨脹，所以由央行統(tǒng)一發(fā)行控制貨幣發(fā)行量非常重要。政府承擔(dān)幣值穩(wěn)定的責(zé)任。貨幣發(fā)行亦是央行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)的重要手段。2024/7/23129.2中央銀行的職能銀行的銀行服務(wù)對(duì)象：商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)。集中保管存款準(zhǔn)備金保證存款機(jī)構(gòu)的清償能力調(diào)整貨幣供應(yīng)量增加央行的資金實(shí)力充當(dāng)銀行最后貸款人在金融動(dòng)蕩時(shí)期，有且僅有央行有這個(gè)能力和意愿，為金融機(jī)構(gòu)最后提供貸款，挽救其命運(yùn)。通過(guò)再貼現(xiàn)率或再抵押貸款率的調(diào)整，可以調(diào)控信用。相當(dāng)于一種存款保險(xiǎn)制度，積少成多，救危助難。2024/7/23139.2中央銀行的職能銀行的銀行組織或提供聯(lián)行清算不是央行的主要職能，卻是其應(yīng)盡的職責(zé)節(jié)約流通費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。準(zhǔn)確掌握各商業(yè)銀行的流動(dòng)性。掌握社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)狀況，對(duì)信用進(jìn)行控制調(diào)節(jié)。2024/7/23149.2中央銀行的職能?chē)?guó)家的銀行央行為政府管理財(cái)政收支并提供各種金融服務(wù)，而且代表政府執(zhí)行金融政策并對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。代理國(guó)庫(kù)為政府融資，提供信用支持直接貸款：短期貸款，彌補(bǔ)財(cái)政收支暫時(shí)性不平衡。購(gòu)買(mǎi)公債：政府的長(zhǎng)期貸款只能發(fā)行債券籌集，發(fā)達(dá)國(guó)家常見(jiàn)。透支：直接對(duì)財(cái)政放款，更易引發(fā)高通脹，發(fā)展中國(guó)家常見(jiàn)。2024/7/23159.2中央銀行的職能?chē)?guó)家的銀行管理黃金和外匯儲(chǔ)備目的是保值增值，穩(wěn)定匯率，實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。政府金融顧問(wèn)為政府提供經(jīng)濟(jì)金融決策情報(bào)向公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息代表政府加入國(guó)際金融組織，參與國(guó)際金融活動(dòng)，處理國(guó)際金融事務(wù)。如加入世界銀行、IMF、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等2024/7/23169.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方流通中的現(xiàn)金公眾和其他金融機(jī)構(gòu)庫(kù)存的現(xiàn)金在負(fù)債項(xiàng)目中比重最大各項(xiàng)存款各種機(jī)構(gòu)的存款其他負(fù)債資本項(xiàng)目中央銀行的自有資本2024/7/23179.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方黃金外匯儲(chǔ)備央行應(yīng)負(fù)的責(zé)任放款在資產(chǎn)項(xiàng)目中所占比重最大各種證券主要是政府債券其他資產(chǎn)土地、房屋、設(shè)備……2024/7/23189.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)央行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)。貨幣發(fā)行程序：人民銀行（發(fā)行庫(kù)）商業(yè)銀行（業(yè)務(wù)庫(kù)）市場(chǎng)人民幣存量出庫(kù)入庫(kù)貨幣發(fā)行貨幣回籠2024/7/23199.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)央行的主要負(fù)債業(yè)務(wù)。貨幣發(fā)行原則：壟斷發(fā)行可靠信用保證現(xiàn)金準(zhǔn)備：外匯、黃金等證券準(zhǔn)備：國(guó)庫(kù)券、短期商業(yè)票據(jù)等具有一定彈性發(fā)行量具有伸縮性2024/7/23209.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)商業(yè)銀行存款即存款準(zhǔn)備金，流動(dòng)性越高的存款，準(zhǔn)備金率越高。財(cái)政性存款外國(guó)存款其他存款盡量不吸收脫離中央銀行控制的存款，因此不接受個(gè)人和工商企業(yè)的存款。法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金不能自由運(yùn)用自由準(zhǔn)備金不支付利息支付利息2024/7/23219.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)買(mǎi)賣(mài)儲(chǔ)備資產(chǎn)調(diào)節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保持匯率和幣值的穩(wěn)定。合理的儲(chǔ)備數(shù)量一般一國(guó)外匯儲(chǔ)備相當(dāng)于3個(gè)月的出口額。合理的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)安全性、收益性、可兌換性。2024/7/23229.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)放款業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行放款（充當(dāng)最后貸款人）信用放款：少數(shù)信用極好的。抵押放款：政府債券或商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)放款：再貼現(xiàn)一般只發(fā)放短期貸款，規(guī)定嚴(yán)格。2024/7/23239.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)放款業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)政部放款直接貸款：類(lèi)似對(duì)商業(yè)銀行放款透支：一般國(guó)家禁止，我國(guó)也不允許。其他放款對(duì)外國(guó)央行和國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)。2024/7/23249.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)證券業(yè)務(wù)目的：調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家央行的主要業(yè)務(wù)，即通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)賣(mài)國(guó)庫(kù)券、公債和高信譽(yù)商業(yè)票據(jù)、公司債券。形式一次性買(mǎi)賣(mài)附有回購(gòu)協(xié)議的買(mǎi)賣(mài)，用于對(duì)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金的臨時(shí)性調(diào)節(jié)。2024/7/23259.3中央銀行的主要業(yè)務(wù)中央銀行的其他業(yè)務(wù)（中間業(yè)務(wù)）資金清算業(yè)務(wù)集中票據(jù)交換集中清算交換的差額組織異地資金轉(zhuǎn)移代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)通過(guò)委托金庫(kù)制，代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)。國(guó)家預(yù)算收支的保管和出納。2024/7/23269.4中央銀行的獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性的含義實(shí)質(zhì)就是央行在制定和執(zhí)行貨幣政策過(guò)程中的獨(dú)立自主權(quán)。自由決定實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)的方式不受其他各級(jí)政府部門(mén)的影響央行的獨(dú)立性主要反映在貨幣政策的執(zhí)行上，獨(dú)立的手段和方法。央行的最終目的是為公眾利益服務(wù)，所以制定政策目標(biāo)是政府當(dāng)局的事情。2024/7/23279.4中央銀行的獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性的含義央行人事制度上的獨(dú)立性人事任免除了政府還有其他機(jī)構(gòu)參與，避免了獨(dú)斷專(zhuān)行，一言堂。央行官員任期較長(zhǎng)，避免政治周期的影響，防止一朝天子一朝臣。央行職能上的獨(dú)立性央行與政府間的資金關(guān)系央行經(jīng)濟(jì)相對(duì)獨(dú)立的典型標(biāo)志。禁止直接給政府提供信用，也禁止央行直接在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)政府債券。2024/7/23289.4中央銀行的獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性的含義央行職能上的獨(dú)立性獨(dú)立自主制定和執(zhí)行貨幣政策外匯政策對(duì)央行獨(dú)立性影響較大多數(shù)國(guó)家的外匯政策決定權(quán)在于政府。獨(dú)立的法規(guī)制定權(quán)財(cái)務(wù)獨(dú)立決策權(quán)獨(dú)立2024/7/23299.4中央銀行的獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性在各國(guó)的實(shí)證研究獨(dú)立性較強(qiáng)的模式特點(diǎn)：央行直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，政府無(wú)權(quán)對(duì)其發(fā)布指令。央行行長(zhǎng)或理事的任命和提名權(quán)都會(huì)受到一定限制。決策機(jī)構(gòu)中沒(méi)有政府的代表。完全由私人股東持有央行股權(quán)（美國(guó)）。代表：美國(guó)、德國(guó)。2024/7/2330美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員的挑選總統(tǒng)可以從美聯(lián)儲(chǔ)的7名常任理事中挑選兩人擔(dān)任主席和副主席。7名理事的任命必須經(jīng)過(guò)參議院同意，任期14年，且相互任期錯(cuò)開(kāi)，不得連任，這就意味著不用看總統(tǒng)臉色行事。即每?jī)赡攴接?人期滿(mǎn)，總統(tǒng)一屆任期內(nèi)最多有2次提名機(jī)會(huì)。一般來(lái)說(shuō)，總統(tǒng)想要完全控制美聯(lián)儲(chǔ)是基本不可能的。2024/7/23319.4中央銀行的獨(dú)立性中央銀行獨(dú)立性在各國(guó)的實(shí)證研究獨(dú)立性稍次的模式特點(diǎn)：央行名義上隸屬政府，實(shí)際上保持較大的獨(dú)立性。央行是公私股份混合制（日本）。明確規(guī)定央行隸屬財(cái)政部，財(cái)