電力工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析案例課件

精選課件ppt1電力工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析案例精選課件ppt2案例資料2003年初,為緩解我國東部沿海地區(qū)的電力需求大幅度增長(zhǎng),發(fā)電能力不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)電力供應(yīng)要求的狀況,擬對(duì)東部沿海的W發(fā)電公司進(jìn)行擴(kuò)建.該發(fā)電公司已建成的發(fā)電機(jī)組是3×30萬KW燃煤火力發(fā)電機(jī)組,于1998年底建成竣工投產(chǎn).1999年初發(fā)行股票上市.上市后公司盈利能力較強(qiáng),在資本市場(chǎng)上保持了良好的市場(chǎng)形象,再籌資能力較強(qiáng).精選課件ppt3擬擴(kuò)建的為2×60萬KW亞臨界燃煤火力發(fā)電機(jī)組.與原有機(jī)組相比,技術(shù)水平上有較大幅度的提高,煤耗有較大幅度的下降。經(jīng)過初步的研究分析后,擬建機(jī)組的有關(guān)參數(shù)資料如下:1.擴(kuò)建工程項(xiàng)目的資金籌措:40%通過資本市場(chǎng)增發(fā)新股籌集;60%向銀行貸款,利率5.5%,期限10年,建設(shè)期3年內(nèi)只計(jì)息,不付息,建成投產(chǎn)后分7年等額還本,利隨本清;建設(shè)投資在3年的建設(shè)期中,每年初分別按45%,35%和20%比率投入,借款按此比率在各年初借入;精選課件ppt42.鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)三大主機(jī)的單位造價(jià)是0.35萬元/KW;3.已投產(chǎn)機(jī)組輔機(jī)系統(tǒng)和除塵脫硫系統(tǒng)的決算投資額是95000萬元,該項(xiàng)設(shè)備的價(jià)格近年來平均每年上漲6%;4.其他輔助設(shè)備占上述兩項(xiàng)投資的18%;5.設(shè)備安裝工程總發(fā)包費(fèi)為上述三項(xiàng)的9%;(生產(chǎn)設(shè)備的折舊年限25年)6.擴(kuò)建工程需征用土地300畝,土地使用權(quán)受讓費(fèi)30萬元/畝,拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)用15萬元/畝,外部市政配套費(fèi)用5萬元/畝,土地使用權(quán)年限是50年(項(xiàng)目建成后按47年平均攤銷);精選課件ppt57.燃煤碼頭和堆場(chǎng)的擴(kuò)建:已投產(chǎn)機(jī)組的該項(xiàng)決算投資額是27500萬元,其價(jià)格近年來平均上漲4%(折舊年限25年);8.主廠房為鋼結(jié)構(gòu),建筑面積4萬平方米,造價(jià)(含稅)0.42萬元/平方米;生產(chǎn)輔助建筑造價(jià)占主廠房造價(jià)的30%;增加建造辦公用房,為鋼筋混凝土剪力墻結(jié)構(gòu),建筑面積7000平方米,土建造價(jià)0.15萬元/平方米,裝修造價(jià)0.08萬元/平方米,辦公設(shè)備估算投資額1700萬元;(主廠房和辦公用房折舊年限50年,生產(chǎn)輔助建筑和辦公設(shè)備折舊年限25年)精選課件ppt69.建設(shè)工程前期費(fèi)用12000萬元（項(xiàng)目投產(chǎn)后5年內(nèi)攤銷）；10.兩臺(tái)機(jī)組于2005年底同時(shí)建成,2006年為試生產(chǎn)期,預(yù)計(jì)全年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的65%.2007年起達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力.預(yù)計(jì)年?duì)I運(yùn)時(shí)間為5800小時(shí),平均負(fù)荷率82%;11.預(yù)計(jì)上網(wǎng)電價(jià)(含稅)0.4449萬元/萬KWH,廠用電率6%;12.設(shè)計(jì)煤耗0.297千克/KWH(2.97噸/萬KWH)燃煤價(jià)格(含稅)0.04095萬元/噸;發(fā)電機(jī)組其他營(yíng)運(yùn)費(fèi)用和修理費(fèi)用(含大修理費(fèi))為0.016元/KWH精選課件ppt713.折舊方法是直線法,固定資產(chǎn)殘值率5%,折舊年限按前述條件;14.項(xiàng)目定員110人,其中生產(chǎn)人員65人,管理人員45人;人均年工資6.5萬元,福利費(fèi)和社會(huì)保障費(fèi)費(fèi)率合計(jì)60%;15.管理費(fèi)用(不包括人員工資和辦公用房和設(shè)備折舊和無形資產(chǎn)攤銷)預(yù)計(jì)為營(yíng)業(yè)收入的6%;精選課件ppt816.投產(chǎn)前按達(dá)產(chǎn)水平投入營(yíng)運(yùn)資金,營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率8次,營(yíng)運(yùn)資金中35%為存貨,40%為結(jié)算資金,其余為貨幣資金.營(yíng)運(yùn)資金來源,70%為向銀行借入的周轉(zhuǎn)貸款,利率4.5%,其余為自有資金投入.建設(shè)期投資借款利息資本化，計(jì)入第2、3、4.5項(xiàng)，營(yíng)運(yùn)期利息計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用；17．項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)周期25年，結(jié)束時(shí)回收各項(xiàng)余值；18．公司所得稅稅率15％;折現(xiàn)率結(jié)合貸款利率和項(xiàng)目的期限,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)后確定8%。根據(jù)上述資料對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。精選課件ppt9一.項(xiàng)目投資估算（一）生產(chǎn)設(shè)備投資估算1.三大主機(jī)投資額＝0.35×2×600000=420000萬元2.輔機(jī)系統(tǒng)投資額估算用生產(chǎn)能力指數(shù)法,n取0.85,輔機(jī)系統(tǒng)投資額=95000×(120/90)0.82×(1+6%)4=95000×1.266×1.263=151901萬元精選課件ppt103.其他輔助設(shè)備投資額=(420000+151901)×18%=102942萬元4.安裝工程費(fèi)=(420000+151901+102942)×9%=60736萬元5.土地使用權(quán)費(fèi)=(30+15+5)×300=15000萬元精選課件ppt116.燃煤碼頭和堆場(chǎng)投資額估算用生產(chǎn)能力指數(shù)法,n取0.7,其投資額=27500×(120/90)0.7×(1+4%)4=27500×1.223×1.170=39350萬元7.主廠房和輔助生產(chǎn)建筑投資額=0.42×40000×(1+30%)=21840萬元精選課件ppt12（二）管理用設(shè)備投資估算8.辦公用房投資額=(0.15+0.08)×7000=1610萬元9.辦公設(shè)備投資額=1700萬元10.前期費(fèi)用投資額=12000萬元精選課件ppt13建設(shè)投資合計(jì)(不包括建設(shè)期利息)827079萬元,建設(shè)期資本化利息64483萬元,(見表4-9),自有資金投入總額327079萬元.建設(shè)投資總額(含資本化利息)891562萬元。（三）營(yíng)運(yùn)資金估算根據(jù)本章第一節(jié)的估算公式及本案例的條件和營(yíng)業(yè)收入(見本節(jié)三.(一)),營(yíng)運(yùn)資金總額=203861/9.5=21459萬元,其中的70%是周轉(zhuǎn)借款,為15022萬元;30%是自有營(yíng)運(yùn)資金,為6437萬元.精選課件ppt14建設(shè)期末投入營(yíng)運(yùn)資金的65%,為13948萬元,其中向銀行借入周轉(zhuǎn)貸款為13948×70%=9764萬元,經(jīng)營(yíng)期第一年的營(yíng)運(yùn)資金借款利息=9764×4.5%=439萬元;自有營(yíng)運(yùn)資金投入4184萬元.其余的7511萬元在投產(chǎn)第一年末投入,其中向銀行借入周轉(zhuǎn)貸款5258萬元,經(jīng)營(yíng)期第二年起,營(yíng)運(yùn)資金借款利息=(9764+5258)×4.5%=676萬元;自有營(yíng)運(yùn)資金再投入2253萬元.精選課件ppt15項(xiàng)目總投資額(含建設(shè)期利息)為913021萬元,不含建設(shè)期期利息的投資總額為848538萬元,發(fā)電生產(chǎn)設(shè)備的原值=420000+151901+102942+60736+64483=800062萬元.該項(xiàng)目的各項(xiàng)投資匯總形成如下的投資總額估算表:精選課件ppt16表4-8投資總額估算表(單位:萬元)項(xiàng)目投資額:三大主機(jī)420000

輔機(jī)151901

輔助生產(chǎn)設(shè)備102942

安裝工程費(fèi)60736

土地使用權(quán)15000

燃煤碼頭堆場(chǎng)39350

主廠房及輔助建筑21840

辦公用房1610

辦公設(shè)備1700

前期費(fèi)用12000

建設(shè)投資合計(jì)827079

建設(shè)期資本化利息64483

建設(shè)投資總額891562

營(yíng)運(yùn)資金投資額21459

項(xiàng)目總投資913021精選課件ppt17建設(shè)投資借款及還款計(jì)劃按本案例條件，建設(shè)投資借款總額=827079×60%≈500000萬元,根據(jù)本案例的條件，建設(shè)期借款利息的計(jì)算公式是:本年利息＝（本年初借款余額＋本年借款額）×貸款利率，經(jīng)營(yíng)期還款利息的計(jì)算公式是:本年利息＝本年初借款余額×貸款利率。精選課件ppt18有些技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)著作中,計(jì)算借款和還款利息時(shí),把本年借款和還款均放在年中,即本年借款和還款額均只計(jì)算半年利息。編者認(rèn)為,這樣雖然利息總額會(huì)減少一些,但不利于投資資金的安排。出于謹(jǐn)慎的角度考慮,本教材計(jì)算借款利息時(shí),本年借款和還款額均按一年計(jì)算利息。工程投資實(shí)務(wù)中,可在貸款合同中預(yù)先確定允許提前還款的條款,在經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量情況良好時(shí),可以提前歸還部分貸款,減少經(jīng)營(yíng)期利息支出。精選課件ppt19表4-9項(xiàng)目建設(shè)投資借款和還款計(jì)劃表(初步)(單位:萬元)年份 123項(xiàng)目 年初借款余額 0 237375 435055本年借款額 225000 175000 100000本年利息 12375 22680 29428本年歸還借款本金 000本年支付借款利息 0 0 0年末借款余額237375 435055 564483精選課件ppt204567

564483 4838434032033225630 00031047 26611221761774180640 80640806408064031047 266112217617741483843 403203322563241923精選課件ppt2189 10合計(jì)241923 161283 80643 0 0 0 50000013306 8871 443518867080640 80640 80643 56448313306 8871 4435 124187161283 80643 0 精選課件ppt22三.營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)稅金附加的估算(一)營(yíng)業(yè)收入估算根據(jù)本案例資料10、11,和本章第三節(jié)的估算公式,項(xiàng)目正常生產(chǎn)后:項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入=[0.4446/(1+17%)]×2×60×5800×82%×(1-6%)=203861萬元銷項(xiàng)增值稅=203861×17%=34656萬元;精選課件ppt23投產(chǎn)第一年?duì)I業(yè)收入=203861×65%=132510萬元銷項(xiàng)增值稅=132510×17%=22527萬元.(二)營(yíng)業(yè)成本估算

1.燃料成本=[0.04095/(1+17%)]×2.97×2×60×5800×82%=59326萬元進(jìn)項(xiàng)增值稅=59326×17%=10085萬元;精選課件ppt24

投產(chǎn)第一年的燃料成本=59326×65%=38562萬元進(jìn)項(xiàng)增值稅=38526×17%=6556萬元.2.生產(chǎn)人員工資費(fèi)用=6.5×65×(1+60%)=676萬元3.修理費(fèi)用=0.016×2×60×5800×82%=9132萬元投產(chǎn)第一年的修理費(fèi)用=9132×65%=5935萬元精選課件ppt254.計(jì)入生產(chǎn)成本中的折舊費(fèi)用計(jì)算:(1)發(fā)電設(shè)備的原值=420000+151901+102942+60736+64483=800062萬元發(fā)電設(shè)備折舊額=800062×(1－5%)/25=30402萬元,

殘值40012萬元;(2)燃煤碼頭堆場(chǎng)折舊額=39350×(1－5%)/25=1495萬元?dú)堉?975萬元精選課件ppt26(3)主廠房折舊額=0.42×40000×(1-5%)/50=319萬元項(xiàng)目研究分析期結(jié)束時(shí)的余值=0.42×40000－319×25=8825萬元;(4)輔助生產(chǎn)建筑折舊額=0.42×40000×30%×(1－5%)/25=192萬元?dú)堉?40萬元;精選課件ppt27年折舊費(fèi)用合計(jì)=30402+1495+319+192=32408萬元.項(xiàng)目研究分析期結(jié)束時(shí)可回收固定資產(chǎn)余、殘值=40012+1975+8825+240=51052萬元.精選課件ppt28生產(chǎn)成本匯總?cè)缦卤?

表4-10發(fā)電生產(chǎn)成本表(單位:萬元)項(xiàng)目金額(第一年)金額(以后各年)燃料費(fèi)用 3856259326工資費(fèi)用 676 676其他生產(chǎn)和修理費(fèi)用59359132付現(xiàn)生產(chǎn)成本小計(jì) 45173 69134折舊費(fèi)用 32408 32408合計(jì) 77581 101542精選課件ppt29(三)營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算根據(jù)本案例前面計(jì)算的銷項(xiàng)增值稅和進(jìn)項(xiàng)增值稅,經(jīng)營(yíng)期第一年的應(yīng)交納增值稅額＝22527－6556＝15971萬元,營(yíng)業(yè)稅金及附加＝15971×（7％＋3％）＝1597萬元；經(jīng)營(yíng)期以后各年的應(yīng)交增值稅＝34656－10085＝24571萬元,營(yíng)業(yè)稅金及附加＝24571×（7％＋3％）＝2457萬元精選課件ppt30四.期間費(fèi)用估算(一)管理費(fèi)用估算1.管理人員工資費(fèi)用=6.5×45×(1+60%)=468萬元;2.其他管理費(fèi)用=171673×6%=10300萬元,付現(xiàn)管理費(fèi)用小計(jì)10768萬元;3.土地使用權(quán)攤銷=15000/47=320萬元;項(xiàng)目研究分析期結(jié)束時(shí)的余值=15000－320×25=7000萬元;精選課件ppt314.前期費(fèi)用攤銷=12000/5=2400萬元;5.辦公用房的折舊＝1610×(1－5%)/50=31萬元,;項(xiàng)目研究分析期結(jié)束時(shí)的余值=1610-31×25=835萬元;6.辦公用設(shè)備折舊=1700×(1－5%)/25=65萬元,殘值75萬元.精選課件ppt32經(jīng)營(yíng)期前5年管理費(fèi)用=468+10300+320+2400+31+65=13584萬元,其中:攤銷費(fèi)=320+2400=2720萬元,折舊費(fèi)=31+65=96萬元;經(jīng)營(yíng)期第6年起管理費(fèi)用=468+10300+320+31+65=11184萬元,其中攤銷費(fèi)320萬元,折舊費(fèi)96萬元.項(xiàng)目結(jié)束時(shí)可回收余、殘值=7000+835+75=7910萬元精選課件ppt33(二)財(cái)務(wù)費(fèi)用估算根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金的估算結(jié)果及借款和還款計(jì)劃表4-9的結(jié)果,經(jīng)營(yíng)期各年的財(cái)務(wù)費(fèi)用如下表所示:表4-11

項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期利息表(初步)(單位:萬元)經(jīng)營(yíng)期 1 2 3 4建設(shè)投資利息31047266112217617741營(yíng)運(yùn)資金利息439 676 676 676利息合計(jì) 3148627287 2285218417精選課件ppt34567 8～2513306 8871 4435 0676 676 676 67613982 9547 5111 676五.演示案例的預(yù)計(jì)收益估算(一)經(jīng)營(yíng)期利潤(rùn)的估算根據(jù)上述營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加和期間費(fèi)用計(jì)算的結(jié)果,編制項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)表如下:精選課件ppt35項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（初步）(單位:萬元)項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)期（年） 1 2 34 5營(yíng)業(yè)收入132510203861203861203861203861減:營(yíng)業(yè)成本77581101542101542101542101542營(yíng)業(yè)稅金及附加1597 2457 24572457 2457營(yíng)業(yè)費(fèi)用 0 0 0 0 0管理費(fèi)用13584 13584 1358413584 13584財(cái)務(wù)費(fèi)用 31486 27287 2285218417 13982利潤(rùn)總額 8262 589916342667861 72296減:所得稅1239 8849951410179 10844凈利潤(rùn) 7023 501425391257682 61452精選課件ppt36

經(jīng)營(yíng)期（年）

67 8910 11～25203861203861 203861203861203861 203861101542101542 10154210154210154210154224572457 24572457 245724570 0 0 0 0 011184 11184 1118411184 11184111849547 5111676 676676 67679131 83567 8800288002 880028800211870 12535 1320013200132001320067261 710327480274802 7480274802精選課件ppt37從上表中可以對(duì)該項(xiàng)目的收益和盈利情況作出判斷判斷,項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面似乎是可行的。但是這個(gè)判斷是否準(zhǔn)確,需要通過計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較后,才能最終形成正確的結(jié)論。為此,首先要對(duì)項(xiàng)目的資金是否能夠?qū)崿F(xiàn)平衡作出分析。精選課件ppt38（二）經(jīng)營(yíng)期之初的資金平衡和調(diào)整一般而言,項(xiàng)目在投產(chǎn)之初試產(chǎn)期的資金平衡方面最為關(guān)鍵。此時(shí)既需要繼續(xù)投入一部分資金來保證項(xiàng)目開工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),而生產(chǎn)能力尚未達(dá)到項(xiàng)目設(shè)計(jì)的正常水平,營(yíng)業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)及相關(guān)的現(xiàn)金收入又往往會(huì)推遲,同時(shí)建設(shè)投資的借款的利息和本金可能已經(jīng)要開始償還、幾個(gè)因素匯合作用,使得此時(shí)的現(xiàn)金流量顯得比較緊張。精選課件ppt39為分析和緩解這一矛盾，可以通過計(jì)算自有資金現(xiàn)金流量表的投產(chǎn)之初幾年的凈現(xiàn)金流量和調(diào)整貸款的還款計(jì)劃加以解決。1．經(jīng)營(yíng)期之初的自有資金的凈現(xiàn)金流量分析利用本章第四節(jié)的自有資金凈現(xiàn)金流量計(jì)算公式和上述初步的預(yù)計(jì)利潤(rùn)表4－12.項(xiàng)目的借款和還款計(jì)劃表4－9及項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)資金投入情況：精選課件ppt40項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第一年的自有資金凈現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)＋生產(chǎn)成本中的折舊＋管理費(fèi)用中的折舊和攤銷－計(jì)劃歸還的本金－預(yù)計(jì)投入的自有營(yíng)運(yùn)資金＝7023＋32408＋96＋2720

－80640－2253＝－40646萬元；精選課件ppt41項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第二年的自有資金凈現(xiàn)金流量＝50142+32408+96+2720-80640=4726萬元項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第三年的自有資金凈現(xiàn)金流量＝53912＋32408＋96＋2720－80640＝8496萬元。精選課件ppt42從經(jīng)營(yíng)期前三年的自有資金凈現(xiàn)金流量的情況分析,第一年的凈現(xiàn)金流量為－40646萬元,后兩年的凈現(xiàn)金流量均為正值,分別是4726和8496萬元,當(dāng)年的清償能力沒有問題。但三年的凈現(xiàn)金流量合計(jì)為－27424萬元,即經(jīng)營(yíng)期第一年未能清償部分,不能用以后兩年的余額補(bǔ)足。解決這一問題的方法,一是在經(jīng)營(yíng)期之初再向銀行借入一筆貸款,以彌補(bǔ)資金的缺口；精選課件ppt43二是調(diào)整還款計(jì)劃,利用貸款合同的展期條款,把償還起始時(shí)間往后推移。一般在項(xiàng)目可行性研究階段,用第二種方法,雖然會(huì)增加項(xiàng)目的利息支出,但整個(gè)分析的過程和結(jié)果更為嚴(yán)謹(jǐn)；第一種方法則是在實(shí)務(wù)中項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)施,出現(xiàn)資金缺口時(shí)采用的補(bǔ)救措施。該演示項(xiàng)目從預(yù)計(jì)利潤(rùn)表及上述計(jì)算的結(jié)果分析,進(jìn)入正常生產(chǎn)后,清償能力是不存在困難的。精選課件ppt44對(duì)還款計(jì)劃的調(diào)整原定建設(shè)借款的還款是從經(jīng)營(yíng)期第一年末起，現(xiàn)調(diào)整為從經(jīng)營(yíng)期第二年末起還款，還款方法不變，期限仍為7年。調(diào)整后的還款計(jì)劃表如下:表4-13項(xiàng)目建設(shè)投資借款和還款計(jì)劃表（調(diào)整后）(單位:萬元)精選課件ppt45年份 12 3項(xiàng)目 年初借款余額0 237375435055本年借款額225000175000100000本年利息12375 22680 29428

本年歸還借款本金 0 00本年支付借款利息 0 00年末借款余額237375435055564483精選課件ppt464567

564483564483 4838434032030 0 0031047 3104726611221760 80640 806408064031047 31047 2661122176564483 483843 403203322563精選課件ppt478 910 11 合計(jì)322563 241923 16128380643 0 0 0 050000017741 13306 8871 443521971780640 80640 806408064356448317741 13306 8871 4435155234241923 161283 80643 0 精選課件ppt48調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)期利息表如下:

表4-14項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期利息表(調(diào)整后)(單位:萬元)經(jīng)營(yíng)期 1 2 3 4建設(shè)投資利息3104731047 2661122176營(yíng)運(yùn)資金利息439 676 676 676利息合計(jì) 3148631723 27287228525 6 7 8 9～2517741 13306 8871 4435 0676 676 676 67667618417 13982 9547 5111 676精選課件ppt49調(diào)整后的項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)利潤(rùn)表如下:表4-15項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（調(diào)整后）(單位:萬元)項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)期（年） 1 2 3 4 5 6營(yíng)業(yè)收入132510203861203861203861203861203861減:營(yíng)業(yè)成本77581101542101542 101542101542101542營(yíng)業(yè)稅金及附加15972457 2457 245724572457營(yíng)業(yè)費(fèi)用 0 0 0 00 0管理費(fèi)用 1358413584 13584 135841358411184財(cái)務(wù)費(fèi)用 3148631723 27287 228521841713982利潤(rùn)總額 826254555 58991634266786174696減:所得稅12398183 8849 95141017911204凈利潤(rùn) 702346372 50142539125768263492精選課件ppt50表4-15(續(xù))項(xiàng)目預(yù)計(jì)利潤(rùn)表(調(diào)整后)(單位:萬元)項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)期（年） 7 8 9 10 11 12～25營(yíng)業(yè)收入 203861203861203861 203861203861203861減:營(yíng)業(yè)成本101542101542101542 101542101542101542營(yíng)業(yè)稅金及附加2457 24572457245724572457營(yíng)業(yè)費(fèi)用 0 0 0 0 0 0管理費(fèi)用 111841118411184111841118411184財(cái)務(wù)費(fèi)用 95475111 676676 676676利潤(rùn)總額 7913183567 88002880028800288002減:所得稅1187012535 13200132001320013200凈利潤(rùn) 6726171032 74802748027480274802精選課件ppt51調(diào)整后項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第一年的自有資金凈現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)＋生產(chǎn)成本中的折舊＋管理費(fèi)用中的折舊和攤銷－計(jì)劃歸還的本金－預(yù)計(jì)投入的自有營(yíng)運(yùn)資金＝7023＋32408＋96＋2720－0－2253＝39994萬元項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第二年的凈現(xiàn)金流量＝46372+32408+96+2720-80640=956萬元精選課件ppt52項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期第三年的凈現(xiàn)金流量＝50142+32408+96+2720-80640=4726萬元調(diào)整后前三年的自有資金凈現(xiàn)金流量均為正值,債務(wù)清償不存在困難。精選課件ppt53財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算1.投資收益率ROI的計(jì)算根據(jù)第三章中投資收益率ROI的定義,收益額是經(jīng)營(yíng)期平均息稅前利潤(rùn).根據(jù)表4－15，本案例預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)期25年中的息稅前利潤(rùn)=39748+86278×4+88678×20=2158420萬元，平均息稅前利潤(rùn)＝2158420/25=86337,投資收益率=86337/913021=0.0946=9.46%精選課件ppt54項(xiàng)目的投資收益率9.46%大于投資貸款利率5.5%,從靜態(tài)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)上可行.2.投資回收期和凈現(xiàn)值的計(jì)算(1)全部投資回收期和凈現(xiàn)值,可通過項(xiàng)目全部投資的現(xiàn)金流量表直接計(jì)算.精選課件ppt55由上表計(jì)算的結(jié)果可知:項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為10.97年;基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%時(shí)的動(dòng)態(tài)投資回收期為21.65年;凈現(xiàn)值為115238萬元.由上述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)可知項(xiàng)目從全部資金的角度而言,財(cái)務(wù)上可行.進(jìn)一步計(jì)算可得,項(xiàng)目全部資金的內(nèi)部收益率為9.30%.精選課件ppt56由上表計(jì)算的結(jié)果可知,基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%時(shí),項(xiàng)目的自有資金的動(dòng)態(tài)投資回收期為18.03年;凈現(xiàn)值為187598萬元.由上述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)可知項(xiàng)目從自有資金的角度而言,財(cái)務(wù)上也可行.進(jìn)一步計(jì)算可得,項(xiàng)目自有資金的內(nèi)部收益率為11.35%,高于全部投資資金的內(nèi)部收益率,這是因?yàn)轫?xiàng)目資金的平均投資收益率高于負(fù)債率所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿效益.精選課件ppt57至此,我們用一個(gè)演示案例,對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)作了完整的介紹。該演示項(xiàng)目的建設(shè)期末和經(jīng)營(yíng)期第一年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表如下:表4－18演示項(xiàng)目的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（單位:萬元）精選課件ppt58項(xiàng)目 建設(shè)期末 經(jīng)營(yíng)期第一年末貨幣資金 9066 47613應(yīng)收款項(xiàng) 8583存貨 4882 7510流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)13948 63706固定資產(chǎn) 864562 864562累計(jì)折舊 32504無形資產(chǎn) 15000 14680其他長(zhǎng)期資產(chǎn)12000 9600資產(chǎn)總計(jì) 905510 920044精選課件ppt59項(xiàng)目 建設(shè)期末經(jīng)營(yíng)期第一年末短期借款 9764 15022長(zhǎng)期借款564483 564483負(fù)債合計(jì) 574247 579505實(shí)収資本 331263 333516留存收益 7023所有者權(quán)益 331263 340539負(fù)債、權(quán)益總計(jì)905510 920044精選課件ppt60表中各項(xiàng)內(nèi)容及金額的說明:1．建設(shè)期末的流動(dòng)資產(chǎn)為投入的第一期營(yíng)運(yùn)資金，其中35％為存貨資金，其余為貨幣資金；2．經(jīng)營(yíng)期第一年末存貨＝全部營(yíng)運(yùn)資金×35％＝21459×35％＝7510，應(yīng)收款項(xiàng)＝全部營(yíng)運(yùn)資金×40％＝21459×40％＝8583，

精選課件ppt61貨幣資金＝全部營(yíng)運(yùn)資金×25％＋第二期投入的自有營(yíng)運(yùn)資金＋自有資金現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)期第一年的凈現(xiàn)金流量＝21459×25％＋2253＋39994＝5366＋2253＋39994＝47163；固定資產(chǎn)＝生產(chǎn)用固定資產(chǎn)＋管理用固定資產(chǎn)＝800062+39350+21840+1610+1700=864562,精選課件ppt624.無形資產(chǎn)為土地使用權(quán)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)為前期費(fèi)用，經(jīng)營(yíng)期末為攤銷一期后的余額，5.短期借款為借入的營(yíng)運(yùn)資金、長(zhǎng)期借款為建設(shè)投資的本金和建設(shè)期利息之和，因調(diào)整后的還款計(jì)劃，經(jīng)營(yíng)期第一年只付利息不還本金，因此兩年數(shù)相同，6.實(shí)収資本為投入的自有建設(shè)資金和營(yíng)運(yùn)資金，經(jīng)營(yíng)期繼續(xù)投入自有營(yíng)運(yùn)資金2253；7.留存收益為經(jīng)營(yíng)期第一年的凈利潤(rùn)。精選課件ppt63電力工程項(xiàng)目的可行性研究電力工程項(xiàng)目可行性研究的含義及作用項(xiàng)目可行性研究的含義電力工程項(xiàng)目投資的可行性研究是對(duì)項(xiàng)目在投資決策之前,就電力技術(shù)、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益、環(huán)境影響諸方面進(jìn)行綜合性論證的過程。精選課件ppt64項(xiàng)目可行性研究應(yīng)同時(shí)考慮其建設(shè)的必要性、可能性、合理性和有效性,解決項(xiàng)目是否應(yīng)該上馬,采用什么樣的電力技術(shù),什么時(shí)候開工建設(shè)等問題精選課件ppt65項(xiàng)目可行性研究的作用確定電力工程項(xiàng)目決策的依據(jù)一方面企業(yè)或投資人從自身的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)據(jù)以決定項(xiàng)目是否要投資建設(shè),另一方面項(xiàng)目投資的主管審批機(jī)構(gòu)從整個(gè)社會(huì)和國民經(jīng)濟(jì)出發(fā)據(jù)以審批項(xiàng)目是否有必要進(jìn)行建設(shè),控制和調(diào)整投資方向和規(guī)模。向電力工程項(xiàng)目的所在地政府規(guī)劃、建設(shè)部門和環(huán)境保護(hù)部門申請(qǐng)開工建設(shè)許可證的依據(jù)精選課件ppt66向銀行和資本市場(chǎng)申請(qǐng)貸款、籌措資金的依據(jù):銀行只有在對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)細(xì)致的分析評(píng)估,確定其債務(wù)清償能力,才會(huì)同意放款。證券發(fā)行的審批管理機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目的可行性報(bào)告決定是否允許發(fā)行相應(yīng)的證券及其規(guī)模和發(fā)行價(jià)格,項(xiàng)目的建設(shè)方與有關(guān)各方訂立合同協(xié)議的依據(jù)精選課件ppt67項(xiàng)目建設(shè)方據(jù)以與土地管理部門訂立工程所用土地的征用和動(dòng)遷拆遷補(bǔ)償協(xié)議；與勘察設(shè)計(jì)部門訂立工程的勘察、設(shè)計(jì)合同；與設(shè)備供應(yīng)商訂立發(fā)電設(shè)備和輔助生產(chǎn)、環(huán)境治理設(shè)備的建造和供貨合同；與施工建設(shè)安裝企業(yè)訂立施工安裝合同；與項(xiàng)目的市政、道路配套部門訂立項(xiàng)目配套協(xié)議.也是從國外進(jìn)口設(shè)備和技術(shù)的簽約依據(jù)精選課件ppt68電力工程項(xiàng)目建設(shè)的基礎(chǔ)資料項(xiàng)目詳細(xì)可行性報(bào)告,是項(xiàng)目全面設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)和控制施工建設(shè)進(jìn)度的依據(jù),也是項(xiàng)目建成后驗(yàn)收的依據(jù)之一,成為建設(shè)的基礎(chǔ)資料文件項(xiàng)目實(shí)施過程的組織管理依據(jù)企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中涉及的電力生產(chǎn)工藝技術(shù),確定項(xiàng)目實(shí)施的具體要求,并對(duì)項(xiàng)目建成后的定員和人員培訓(xùn)、生產(chǎn)管理流程、機(jī)構(gòu)設(shè)置等做一系列相應(yīng)的安排。精選課件ppt69電力工程項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容根據(jù)國家2002年頒布的《投資項(xiàng)目可行性研究指南》(計(jì)辦投資[2002]15號(hào))的規(guī)定，項(xiàng)目可行性研究包括以下基本內(nèi)容:項(xiàng)目興建的理由和目標(biāo)；市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)；資源條件評(píng)價(jià)；建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案；廠（場(chǎng)）址的選擇；精選課件ppt70技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案；原材料和燃料供應(yīng)；交通運(yùn)輸和公用輔助工程；環(huán)境影響評(píng)價(jià)；勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防；組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置；投資估算和融資方案；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；精選課件ppt71國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)評(píng)價(jià)；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析；項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度；可行性研究的結(jié)論和建議。精選課件ppt72項(xiàng)目可行性研究的依據(jù)和要求項(xiàng)目可行性研究的依據(jù)國家和地方的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)建設(shè)的戰(zhàn)略和政策、能源政策.按照國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃確定電力工程項(xiàng)目的投資方向和投資規(guī)模,提出需要進(jìn)行的可行性研究的項(xiàng)目建議書。項(xiàng)目建議書和委托方的意向和要求主要論證項(xiàng)目的必要性,初步分析建議項(xiàng)目的可行性,是項(xiàng)目的前期工作內(nèi)容之一精選課件ppt73有關(guān)管理部門的初步審批意見經(jīng)過國家相關(guān)管理部門的初步批準(zhǔn)意見,如資源規(guī)劃、土地規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、布局和規(guī)劃等內(nèi)容基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料項(xiàng)目廠址的選擇,工程設(shè)計(jì)和生產(chǎn)布局安排、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析需要各種基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù),如自然、地理、氣象、地質(zhì)、經(jīng)濟(jì)、人民生活、城市建設(shè)和社會(huì)發(fā)展等資料數(shù)據(jù)。精選課件ppt74規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)和定額電力工程技術(shù)和生產(chǎn)方面的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)和定額等指標(biāo),及國家頒布的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)法規(guī)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、排放標(biāo)準(zhǔn).國家統(tǒng)一頒布的項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本參數(shù)和指標(biāo)項(xiàng)目評(píng)價(jià)分析時(shí)采用的基準(zhǔn)折現(xiàn)率,社會(huì)折現(xiàn)率,折舊率和折舊年限,工資標(biāo)準(zhǔn),社會(huì)保障費(fèi)率和職工福利,外匯匯率,基準(zhǔn)貸款利率,價(jià)格變動(dòng)指數(shù),財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和處理方法,稅收法規(guī)和流轉(zhuǎn)稅和所得稅稅率等精選課件ppt75項(xiàng)目可行性研究的要求可行性研究的客觀性和科學(xué)性在深入細(xì)致的廣泛的調(diào)查和資料數(shù)據(jù)收集的基礎(chǔ)之上,用科學(xué)的方法對(duì)擬建電力工程項(xiàng)目的方案進(jìn)行分析和比較,客觀獨(dú)立地進(jìn)行論證評(píng)價(jià)?？尚行匝芯糠秶蜕疃鹊囊缶幹频目尚行匝芯繄?bào)告必須達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。精選課件ppt76項(xiàng)目可行性研究承擔(dān)單位和人員的條件承擔(dān)電力工程項(xiàng)目可行性研究的單位應(yīng)是既具有雄厚的技術(shù)力量、豐富的實(shí)踐能力和經(jīng)驗(yàn),又具備先進(jìn)的裝備和技術(shù)手段項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的審批可行性研究工作完成后,應(yīng)編制完整的可行性研究報(bào)告,由投資建設(shè)方或委托方正式上報(bào)有審批權(quán)限的管理部門進(jìn)行審批

精選課件ppt77投資項(xiàng)目沒有附項(xiàng)目可行性研究報(bào)告及其審批同意意見的,不得審查簽發(fā)該項(xiàng)目的設(shè)計(jì)計(jì)劃書項(xiàng)目可行性研究報(bào)告應(yīng)由編制單位的行政、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)人簽字,對(duì)報(bào)告的質(zhì)量和結(jié)論負(fù)責(zé)；審批單位和機(jī)構(gòu)對(duì)審批意見結(jié)論負(fù)責(zé)精選課件ppt78電力工程投資項(xiàng)目可行性研究的工作階段和具體工作內(nèi)容從電力工程投資項(xiàng)目建設(shè)周期劃分,可分為投資的前期準(zhǔn)備階段、項(xiàng)目投資實(shí)施建設(shè)階段和投產(chǎn)階段。三個(gè)階段的劃分以“投資決策”、“竣工驗(yàn)收”兩個(gè)結(jié)點(diǎn)為界線?！巴顿Y決策”介于投資前期準(zhǔn)備與項(xiàng)目投資實(shí)施建設(shè)階段之間,“竣工驗(yàn)收”介于項(xiàng)目投資實(shí)施建設(shè)與正式投產(chǎn)營(yíng)運(yùn)階段之間。精選課件ppt79項(xiàng)目投資前期準(zhǔn)備階段要進(jìn)行項(xiàng)目設(shè)想、制定項(xiàng)目規(guī)劃、初步方案選擇、評(píng)價(jià)和決策等工作.投資前期工作中的可行性研究的質(zhì)量,對(duì)項(xiàng)目實(shí)施及其最終的效果的影響是至關(guān)重要的。精選課件ppt80電力工程投資項(xiàng)目可行性研究的工作階段及主要工作內(nèi)容項(xiàng)目可行性研究工作可分為四個(gè)階段機(jī)會(huì)研究或項(xiàng)目建議書階段、初步可行性研究階段、詳細(xì)可行性研究階段項(xiàng)目評(píng)估決策階段。精選課件ppt81各階段研究的內(nèi)容由粗到細(xì),項(xiàng)目投資估算和成本費(fèi)用的估算精度要求從低到高,研究工作量由小到大,研究的目的要求和作用逐步提高,投入的工作時(shí)間和費(fèi)用逐漸增加.四個(gè)階段中的任何一個(gè)階段,如果得出項(xiàng)目不宜實(shí)施的結(jié)論時(shí),工作就不必繼續(xù)進(jìn)行對(duì)小型的投資項(xiàng)目,可直接進(jìn)行詳細(xì)的可行性研究,以減少投資決策的環(huán)節(jié)和時(shí)間精選課件ppt82投資機(jī)會(huì)研究階段的工作內(nèi)容主要通過對(duì)以下幾個(gè)方面的研究來發(fā)現(xiàn)電力項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度對(duì)電力供應(yīng)的需求情況；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和變化；高電耗產(chǎn)品大項(xiàng)目的建設(shè)和擴(kuò)建；大型購物中心的建設(shè)和商業(yè)購物環(huán)境的改善；城市市政建設(shè)、道路建設(shè)加快和市容面貌的美化；精選課件ppt83人口增長(zhǎng)和城市化進(jìn)程加快；城鄉(xiāng)居民收入的增長(zhǎng)引起的電力消費(fèi)增長(zhǎng)；住宅商品化和居民住房面積增加、大功率耗電家用電器的增加對(duì)電力供應(yīng)的要求；電力生產(chǎn)和供輸電新技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展。機(jī)會(huì)研究階段的時(shí)間在1～6個(gè)月,投資估算的精度為±30％左右,所花費(fèi)的研究費(fèi)用占最終投資額的0.5%~1%。精選課件ppt84初步可行性研究階段初步可行性研究也稱預(yù)可行性研究它的主要工作是:1．分析投資機(jī)會(huì)研究的結(jié)果，并在進(jìn)一步詳細(xì)調(diào)查技術(shù)和市場(chǎng)資料的基礎(chǔ)上作出選擇；2．確定是否需要進(jìn)行下一步的詳細(xì)可行性研究；3．確定擬建項(xiàng)目中存在的關(guān)鍵問題，需要開展輔助性專題研究；4．初步判斷擬建項(xiàng)目的技術(shù)方面和財(cái)務(wù)方面的生存能力，是否可能獲得令投資方滿意的經(jīng)濟(jì)效益。精選課件ppt85初步可行性研究與投資機(jī)會(huì)研究的主要區(qū)別是占有資料的詳細(xì)程度不同初步可行性研究階段的工作時(shí)間在3～6個(gè)月,投資估算的精度要高于投資機(jī)會(huì)研究,約為±20％左右,所花費(fèi)的研究費(fèi)用也占最終投資額的0.5%~1%完成項(xiàng)目的初步可行性研究報(bào)告時(shí),應(yīng)明確提供電力工程投資項(xiàng)目的總投資額估算值。精選課件ppt86詳細(xì)可行性研究階段詳細(xì)可行性研究也稱最終可行性研究主要工作目的是對(duì)已通過初步可行性研究的擬建電力工程投資項(xiàng)目的不同實(shí)施方案進(jìn)行深入詳細(xì)的技術(shù)論證、經(jīng)濟(jì)論證和環(huán)境影響論證，選擇最佳方案，形成最終的結(jié)論詳細(xì)可行性研究包括以下內(nèi)容:1．說明擬建項(xiàng)目的可行性研究結(jié)論和建議；精選課件ppt872.說明擬建項(xiàng)目的背景，支持項(xiàng)目開工建設(shè)的經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)條件；充分列舉市場(chǎng)預(yù)測(cè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)資料和電力需求的預(yù)測(cè)分析結(jié)果；3.詳細(xì)列舉擬建項(xiàng)目的投資規(guī)模、正常的生產(chǎn)能力，正確估算電力產(chǎn)品和燃料價(jià)格及在正常生產(chǎn)前提下的營(yíng)業(yè)收入，生產(chǎn)成本、費(fèi)用4.列示正常生產(chǎn)前提下的發(fā)電燃料年需求量、供應(yīng)來源結(jié)構(gòu)和運(yùn)輸方式，計(jì)算采購和運(yùn)輸成本；發(fā)電機(jī)組的日常維修和大修理的周期、方式和費(fèi)用，修