中國安防鏡頭行業(yè)重點企業(yè)分析

-1-中國安防鏡頭行業(yè)重點企業(yè)分析一、基本情況安防鏡頭，又稱監(jiān)控鏡頭，是監(jiān)控攝像機的鏡頭，其作用是把被觀察目標(biāo)的光像呈現(xiàn)在攝像機的傳感器上。在全球安防視頻監(jiān)控市場持續(xù)擴張的帶動下，安防鏡頭市場規(guī)模穩(wěn)步增長，技術(shù)不斷迭代升級，應(yīng)用場景進一步細分化。在安防鏡頭行業(yè)中，中國供應(yīng)商占據(jù)主導(dǎo)地位。宇瞳光學(xué)和聯(lián)合光電都是安防鏡頭行業(yè)的佼佼者。東莞市宇瞳光學(xué)科技股份有限公司成立于2011年，是專業(yè)從事光學(xué)鏡頭等產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，為全球客戶提供光學(xué)產(chǎn)品和光學(xué)技術(shù)支持，產(chǎn)品主要應(yīng)用于公共安防監(jiān)控設(shè)備、智能家居、車載攝像頭、機器視覺等高精密光學(xué)系統(tǒng)。其中安防領(lǐng)域為公司的主營領(lǐng)域，公司是全球最大的安防鏡頭生產(chǎn)商，已形成超星光系列、一體機系列、4K系列、變焦系列等眾多系列產(chǎn)品。中山聯(lián)合光電科技股份有限公司成立于2005年，是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術(shù)的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品制造商及光學(xué)系統(tǒng)解決方案提供商。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控、新型顯示、智能駕駛、人工智能等領(lǐng)域。在光學(xué)防抖、超高倍率變焦鏡頭、超高清4K激光顯示領(lǐng)域是國內(nèi)唯一獨立開發(fā)并規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)，高倍高清安防變焦鏡頭市占率全球第一。二、經(jīng)營情況從兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況來看，宇瞳光學(xué)的資產(chǎn)總額大于聯(lián)合光電。2020-2023年3月宇瞳光學(xué)的資產(chǎn)總額不斷增長，從2020年的27.27億元增長至2023年3月的43.73億元。聯(lián)合光電的資產(chǎn)總額近幾年處于平穩(wěn)狀態(tài)，截至2023年3月末，公司資產(chǎn)總額為25.13億元。從兩家企業(yè)營業(yè)總收入情況來看，宇瞳光學(xué)的營業(yè)總收入大于聯(lián)合光電。2022年受國際局勢復(fù)雜演變、通貨膨脹、新冠疫情多地散發(fā)等因素影響，安防行業(yè)下游需求疲軟，宇瞳光學(xué)和聯(lián)合光電營業(yè)總收入明顯下滑。2023年第一季度，聯(lián)合光電營業(yè)總收入為3.30億元，較2022年同期增長20.05%；宇瞳光學(xué)營業(yè)總收入為4.11億元，較2022年同期下降4.60%。從兩家企業(yè)毛利率情況來看，近幾年聯(lián)合光電持續(xù)改善毛利率，宇瞳光學(xué)的毛利率不斷下行。2023年第一季度，聯(lián)合光電的毛利率為22.28%，較2022年同期提升了3.97個百分點；宇瞳光學(xué)的毛利率為19.96%，較2022年同期下降了7.02個百分點。三、業(yè)務(wù)布局受經(jīng)營環(huán)境變化的影響，2022年宇瞳光學(xué)和聯(lián)合光電的安防鏡頭業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了不同程度的下滑。2022年，宇瞳光學(xué)安防鏡頭業(yè)務(wù)收入為13.96億元，較2021年減少3.29億元，同比下降18.11%；聯(lián)合光電安防鏡頭業(yè)務(wù)收入為10.90億元，較2021年減少1.02億元，同比下降8.58%。宇瞳光學(xué)和聯(lián)合光電皆主營安防鏡頭業(yè)務(wù)，安防鏡頭業(yè)務(wù)占比在70%以上。2022年，由于安防鏡頭訂單量減少，車載鏡頭相關(guān)的訂單開始放量，宇瞳光學(xué)安防鏡頭業(yè)務(wù)占比較2021年下降了7.06個百分點，為75.62%。聯(lián)合光電安防鏡頭業(yè)務(wù)占比近幾年窄幅變化，2022年占比為72.43%。2020-2022年，聯(lián)合光電安防鏡頭業(yè)務(wù)毛利率不斷提高。2022年，聯(lián)合光電安防鏡頭業(yè)務(wù)的毛利率為26.30%，較2021年提升了4.06個百分點，超過宇瞳光學(xué)。2022年宇瞳光學(xué)安防鏡頭業(yè)務(wù)的毛利率較2021年下降了2.6個百分點，為25.66%。四、科研情況從兩家企業(yè)科研情況來看，聯(lián)合光電無論是在研發(fā)人員還是研發(fā)資金方面，投入力度都強于宇瞳光學(xué)。2022年聯(lián)合光電的研發(fā)人員數(shù)量為528人，占比為28.24